Zarządzanie Kapitałem

Zarządzanie Kapitałem
mForex
Klaudia Morawska,
Warszawa, 23.09.2015 r.
Zarządzanie kapitałem
Rynek FX
W skrócie FX, to międzynarodowy rynek walutowy.
Jest to rynek międzybankowy, utworzony w roku 1971,
kiedy to kursy walut w handlu międzynarodowym uległy transformacji ze stałych na
zmienne.
Oto niektóre niepowtarzalne cechy, które stanowią o jego sukcesie:
•Pracują 24 godziny na dobę
•Niezwykła płynność: dzienne obroty przekraczające 5.3 biliona dolarów, co ułatwia
handel większością walut w trybie natychmiastowym
•Wykonywanie transakcji kupna jak również sprzedaży
•Możliwość skorzystania z dźwigni finansowej przy niskich wymogach depozytowych
•Dostępność standardowych narzędzi pozwalających na kontrolę ryzyka
•Doskonała Przejrzystość, Rynek Forex jest przejrzysty … wystarczy tylko być na
bieżąco z informacjami.
Zarządzanie kapitałem
|2
Ważne pojęcia na Rynku FX
Dużą rolę w odniesieniu sukcesu na Rynku FX odgrywa dobre
przygotowanie, zrozumienie oraz zapoznanie się z terminologią stanowi
duży plus dla każdego Inwestora.
Cena rynkowa
odnosi się do bieżącego kursu wymiany kwotowanej waluty w danym
momencie. Pierwsza waluta w parze to waluta bazowa, podczas gdy druga
określana jest mianem jej odpowiednika – kwotowana. Para walutowa jest
kwotowana z dokładnością co do 1/100.000 (tj. co do 5 miejsca po
przecinku); wyjątkiem są pary z jenem japońskim, gdzie kwotowanie jest
dokonywane z dokładnością do 1/1 000 (tj. do 3 miejsca po przecinku).
Spread
różnica pomiędzy ceną sprzedaży a ceną kupna
| Zarządzanie Kapitałem
|3
BID i ASK
BID - Kurs BID jest zawsze niższy od kursu ASK, a różnica pomiędzy tymi dwiema
wartościami nosi nazwę spreadu transakcyjnego – rzeczywistego kosztu zawarcia
transakcji.
ASK
– cena sprzedaży, zawsze wyższy od kursu BID.
Transakcja BUY (pozycja długa) – otwarcie po ASK, zamknięcie po BID
Transakcja SELL (pozycja krótka) – otwarcie po cenie BID, zamknięcie po cenie ASK
Standardowo na wykresie platformy wyświetlany jest kurs BID
Zarządzanie kapitałem
Lot
Lot jest standardową jednostką określającą wolumen transakcji.
Standardowym rozmiarem lota jest 100.000 jednostek waluty bazowej.
W transakcjach na rynku CFD standardowy rozmiar lota waha się od 10 do 10.000
kwotowanego instrumentu.
Zarządzanie kapitałem
Wymagany Depozyt
Kwota środków wymagana do otwarcia pozycji. Margin jest obliczany w
walucie bazowej, następnie przelutowywany na walutę rachunku. Do
obliczenia wykorzystujemy poniższy algorytm:
Dźwignia x Wielkość Transakcji x kurs EURPLN
1% x 100 000 EUR (1 lot) x kurs EURPLN
1 000 EUR x 4 (zakładamy kurs EURPLN) = 4 000 PLN
Przykład:
Transakcja 0.23 lota na EURUSD
1% x 0.23= 0.01 x 23 000 EUR
230 EUR x 4 = 920 PLN
Zarządzanie kapitałem
Wartość pipsa
Pip
Pips to najmniejsza możliwa zmiana wartości ceny. Dla większości par walut pipsem
określamy 4 miejsce po przecinku. Wyjątkiem są pary z jenem japońskim,
gdzie pips odnosi się do 2 liczby po przecinku.
Punkt
to dziesiąta część pipsa (0.00001) - 5 miejsce po przecinku
Wartość pipsa
Aby obliczyć wartość pipsa należy pomnożyć 1 pipsa przez wielkość lota.
Wartość pipsa zawsze podajemy w walucie kwotowanej.
W przypadku 1 lota EURUSD wartość 1 pipsa wynosi 10 USD, ponieważ:
[0.0001] x [100 000 USD] = 10 USD (USD waluta kwotowana)
Waluta każdego rachunku w mForex jest PLN, zatem wartość pipsa należy pomnożyć przez
obecny kurs USDPLN.
Zarządzanie kapitałem
|7
Elementy zarządzania kapitałem
1)
Dźwignia finansowa;
2)
Otwarcie pozycji – jak dużą pozycję otworzyć (wolumen);
4)
Obrona pozycji - Stop Loss;
5)
Obrona zysku – przestawianie S/L lub T/P;
6)
Wyjście z transakcji – po zrealizowaniu planu
Zarządzanie kapitałem
Jak ustalić wolumen transakcji i
wielkość Ryzyka




kapitał na rachunku: 10.000 PLN;
zaangażowanie inwestora 30%;
maksymalna strata 4%;
rynek eur/usd, (eurpln=4.2000; usdpln=3.0000).
1) ILE LOTÓW MOGĘ KUPIĆ/SPRZEDAĆ?
2) ILE PUNKTÓW POWINIEN WYNOSIĆ STOP LOSS?
| Tytuł Prezentacji
|9
ROZWIĄZANIE
ILE LOTÓW MOGĘ KUPIĆ/SPRZEDAĆ?

Kwota na depozyt: 3.000 PLN

Kwota potrzebna na 1 lota EURUSD: (1000eur) 4.200 PLN

3.000/4.200=0.71 w przybliżeniu 0.7 lota;
ILE PUNKTÓW POWINIEN WYNOSIĆ STOP LOSS?

Wartość 1punkt przy 0.7 lota = 7 usd

7USD * 3PLN= 21 PLN

Wartość straty 4%*10000=400PLN

400/21=19 punktów.
| Tytuł Prezentacji
| 10
Dźwignia finansowa
To możliwość zwielokrotnienia swoich dochodów
dzięki mechanizmowi depozytów który jest
procentową wartością nominalnej wartości
kontraktu.
Mała zmiana
kursu kontraktu
Zarządzanie Kapitałem
Duża procentowa zmiana
środków w depozycie
| 11
Wielkość depozytu
Wzór
na wyliczanie rzeczywistej wartości kontraktu:
loty = wielkość kontraktu x cena rynkowa
1 lot x EUR/USD = 100.000 Euro
1 Lot x Srebra = 2000 x 16.554 = 33108 USD
Wyliczanie
wielkości wymaganego depozytu:
loty = wielkość kontraktu x dźwignia.
1 lot EUR/USD = 100.000 euro x 1% = 1000 euro
1 lot Srebra = (2000 uncji x 16.554 USD) x 2%= = 662.16 USD
Zarządzanie kapitałem
Definicje – Handel na MT4
Saldo rachunku
(Balance) – stan środków pieniężnych na rachunku inwestora
Saldo rejestru operacyjnego
(Equity) – stan środków pieniężnych na rachunku Inwestora z uwzględnieniem zysków lub strat z
otwartych pozycji rynkowych.
Wymagany depozyt
Margin – wielkość depozytu pobranego z rachunku Inwestora w celu zabezpieczenia otwartych pozycji
na rynku. Depozyt jest zwracany na rachunek Inwestora w momencie zamknięcia pozycji.
Wolne środki
FreeMargin wielkość środków, które mogą posłużyć jako zabezpieczenie nowo otwieranych pozycji.
Jeśli Balance>Equity, to Free Margin = Equity - Margin,
Jeśli Balance<Equity, to Free Margin = Balance - Margin.
Poziom zabezpieczenia
(Margin level) - wartość wynikająca z podzielenia Equity przez Margin. Wartość Margin level równa
100% mówi, iż całość dostępnego kapitału została wykorzystana na depozyt w celu zabezpieczenia
otwartych pozycji rynkowych. Spadek do poziomu 80% aktywuje zlecenie Stop Out.
Stop out - Automatyczne zamknięcie pozycji. W chwili kiedy Margin Lvl spadnie do poziomu 80%
najbardziej stratne zlecenie zostanie automatycznie zamknięte.
Zarządzanie kapitałem
Punkty Swap
Punkty swapowe stanowią najczęściej koszt utrzymania pozycji na rynku
spot. Odzwierciedlają one dysparytet oprocentowania waluty bazowej oraz
waluty kwotowanej.
Wartość pkt. SWAP dodajemy bądź odejmujemy z konta Inwestora, jeżeli
pozostawi on otwartą pozycję po 23:59.
Zysk
Zarządzanie kapitałem
Strata
Take Profit oraz Stop Loss
Przykład
Na powyższym przykładzie widzimy Inwestora który zajął pozycję długą czyli kupna
na kontrakcie USDPLN
Przerywana linia powyżej ceny zakupu oznacza linię Take Profit (T/P). Jeżeli cena rynkowa
dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie z danym profitem.
Przerywana linia poniżej ceny zakupu oznacza linie Stop Loss (S/L). Jeżeli cena rynkowa
dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie ze stratą.
Take Profit oraz Stop Loss można dowolnie modyfikować w trakcie trwania zlecenia,
poprzez najechanie kursorem na linie zlecenia „chwycenie jej’, a następnie
przesuniecie pozycji w dowolnym kierunku.
Stosowanie tych narzędzi służy do minimalizowania ryzyka oraz aktywnego
zarzadzania rachunkiem.
Zarządzanie kapitałem
Stop Loss - ochrona pozycji
Cel: minimalizacja straty

- Ustalenie wielkości S/L na podstawie zarządzania
kapitałem (1-5% kapitału);

- Ustalenie S/L wg charakterystyki wykresu (wsparcia i
opory);

- Ustawianie S/L ze względu na zmienność.
| Tytuł Prezentacji
| 17
Stop Loss na szczycie
ostatniej korekty; 1.2026.
S/L wynosi 35pkt.
Otwarcie pozycji SELL po cenie 1.1991,
bazując na wybiciu wsparcia.
| Tytuł Prezentacji
Zamknięcie po cenie 1.1898 po
wybicu szczytu ostatniej korekty.
Zysk 93pkt
| 18
Modyfikacja zlecenia
Zlecenie możemy modyfikować – poprzez zmniejszenie wolumenu
transakcji.
• otwieramy okno zlecenia,
• wpisujemy wolumen o jaki chcemy zmniejszyć zlecenie
• wybieramy opcje Zamknij
Zarządzanie kapitałem
Zlecenia zaawansowane
w Smart Orders.
Zarządzanie kapitałem
OCO (One Cancels Other - jedno anuluje
drugie)
Inwestor ustawia dwa zlecenia oczekujące (mogą dotyczyć dwóch
różnych instrumentów!) i w przypadku wykonania jednego z nich,
drugie zostaje natychmiast anulowane.
Przykład:
Inwestor który spodziewa się, że kurs EURUSD pozostanie w
krótkim terminie bardzo stabilny i wahania będą minimalne, może
ustawić zlecenie Sell Limit (oczekuje krótkoterminowych
wzrostów) oraz Buy Limit (oczekuje krótkoterminowych spadków)

W momencie gdy rynek wychyli się w górę lub w dół, zlecenie Sell
Limit lub Buy Limit zostanie wykonane, a zlecenie nie wykonane
zostanie anulowane.
Zarządzanie kapitałem
COT (Close On Time - zamknij na czas)
Zlecenie wykorzystujemy jeśli chcemy, aby nasze zlecenie (bądź
wszystkie zlecenia) zamknęło/y się w wyznaczonej dacie
(z dokładnością co do sekundy). Dzięki temu rozwiązaniu nie ma
już potrzeby wyczekiwania na dane i inne wydarzenia
gospodarcze.
Przykład:
Inwestor, który chciałby uniknąć pozostawienia swojej pozycji na
weekend, a nie będzie mógł osobiście zamknąć transakcji, może
ustawić zlecenie COT dotyczące wszystkich pozycji np: na godz.
21:55 w piątek.
W ten sposób, wszystkie pozycje zostaną zamknięte o
wyznaczonej godzinie i uniknie on niepożądanego ryzyka.

Zarządzanie kapitałem
COE (Close On Equity - zamknij na saldo)
Zlecenie to zamyka pozycje, jeśli Equity osiągnie określony
poziom. Można je zatem interpretować jako globalny stop loss /
take profit.
Przykład:
Inwestor posiadający 2 duże otwarte pozycje i kilka zleceń
oczekujących może chcieć automatycznie zamknąć wszystkie
zlecenia oczekujące w momencie osiągnięcia przez portfel Klienta
określonej wartości. Na przykład, w momencie spadku wartości
portfela klienta z 5000 PLN na 4000 PLN zlecenie COE usuwa w
celu zredukowania ryzyka wszystkie zlecenia oczekujące i zamyka
wybrane przez klienta największe otwarte zlecenie/a.

Zarządzanie kapitałem
COR (Close On Return - zamknij na
wynik)
Zlecenie zamykające wszystkie lub wybrane pozycje po
osiągnięciu przez te pozycje określonego wyniku.
Przykład:
Inwestor posiadający pozycje na różnych instrumentach,
których obecny wynik jest +1000 PLN ustawić może
zlecenie COR, które zamknie mu wszystkie (lub wybrane w
zleceniu) pozycje po osiągnięciu np. 2000 PLN wyniku
(take profit) lub np. 500 PLN (stop loss)

Zarządzanie kapitałem
Elementy dobrej Strategii
1)
Identyfikacja miejsca do otwarcia i
zamknięcia pozycji - spójny, logiczny
system inwestycyjny;
2)
Zarządzanie kapitałem – wolumen
transakcji, dźwignia, wielkość S/L i T/P
3)
Psychologia - praca nad własnymi
emocjami.
Zarządzanie kapitałem
| 25
Dziękuję za uwagę!
Klaudia Morawska
email: [email protected]
Zarządzanie kapitałem