FUNDUSZE HEDGE W POLSCE I NA ŚWIECIE Co to są
Transkrypt
FUNDUSZE HEDGE W POLSCE I NA ŚWIECIE Co to są
FUNDUSZE HEDGE W POLSCE I NA ŚWIECIE Co to są fundusze hedge? Czym tak naprawdę różnią się od zwykłego funduszu inwestycyjnego? Dlaczego określa się je jako niebezpieczne dla systemu finansowego? Czy naprawdę wykorzystują tak wysoką dźwignię finansową? Jakie stosują strategie inwestycyjne? Jeśli chcesz poznać odpowiedź na te i wiele innych pytań to ta książka jest dla Ciebie. O funduszach hedge za granicą pisze się już dosyć często, podczas gdy w Polsce temat ten nadal poruszany jest rzadko. W związku z tym przekazuję Czytelnikom niniejszą książkę. Jest to jedna z niewielu polskojęzycznych publikacji poruszająca zagadnienia związane z funduszami hedge w tak szeroki sposób. Co więcej, zawiera ona nie tylko podstawy wiedzy teoretycznej, ale również efekty przeprowadzonych badań nad działalnością polskich funduszy hedge, w szczególności ich wyników inwestycyjnych. Mam nadzieję, że pozycja ta będzie pomocna dla wszystkich osób zainteresowanych tą tematyką. „Książka jest pierwszą w literaturze polskiej tak obszerną oraz wyróżniającą się wysokim poziomem monografią poświęconą funduszom hedge w Polsce i na świecie." Dr hab. Mieczysław Puławski, prof. SGH „Książka stanowi wartościowe kompendium w obszarze funduszy hedge oraz oryginalną próbę wyczerpującego ujęcia tematyki, która na chwilę obecną stanowi wciąż obszar słabo opisany i zdefiniowany". Mirosław Jeżowski - w latach 2012-2013 Zastępca Dyrektora Departamentu Funduszy Inwestycyjnych w KNF Spis treści : Wykaz skrótów 5 Wprowadzenie 7 Rozdział 1. Fundusz inwestycyjny jako instytucja wspólnego inwestowania 9 1.1. Rynek finansowy i jego funkcje 9 1.2. Pośrednicy jako uczestnicy rynku finansowego 11 1.3. Funkcje pośredników finansowych na rynku finansowym 13 1.4. Teoretyczne podstawy działań zbiorowych. 14 1.5. Fundusz inwestycyjny jako podmiot na rynku fInansowym 20 1.6. Przyczyny tworzenia funduszy inwestycyjnych 25 1.7. Rola funduszy inwestycyjnych 29 Rozdział 2. Rynek funduszy inwestycyjnych i jego zróżnicowanie 33 2.1. Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych 33 2.2. Fundusze inwestycyjne w wybranych krajach 38 2.2.1. Polska 38 2.2.2. Wybrane kraje Unii Europejskiej 53 2.2.3. Stany Zjednoczone 63 2.2.4. Rynek światowy 70 2.3. Czynniki rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych 73 2.3.1. Czynniki rozwoju rynku na świecie 74 2.3.2. Czynniki rozwoju rynku w Polsce 76 Rozdział 3. Fundusze hedgingowe 79 3.1. Definicje funduszu hedgingowego 79 3.2. Wpływ działalności funduszy hedge na rynek finansowy 92 3.3. Korzyści i ryzyko inwestora związane z uczestnictwem w funduszu hedgingowym 101 3.4. Rynek funduszy hedgingowych 105 3.4.1. Stany Zjednoczone 106 3.4.2. Wybrane kraje Unii Europejskiej 112 3.4.3. Rynek światowy 133 3.5. Strategie funduszy hedgingowych 152 Rozdział 4. Rynek polskich funduszy inwestycyjnych typu hedge 159 4.1. Aspekty prawne działalności funduszy hedgingowych w Polsce. 159 4.2. Polskie fundusze hedgingowe 163 4.3. Statuty polskich funduszy hedgingowych 168 4.4. Wyniki uzyskane przez polskie fundusze hedgingowe 184 4.4.1. Badanie dotyczące całego analizowanego okresu 187 4.4.2. Badanie dotyczące okresu bessy 194 4.5. Analiza portfeli polskich funduszy hedgingowych 197 4.6. Próba określenia strategii stosowanych przez polskie fundusze hedgingowe 204 4.7. Porównanie wyceny certyfikatów polskich funduszy hedgingowych według wartości aktywów netto na certyfi kat a ich kursem giełdowym 206 4.8. Bariery rozwoju rynku funduszy hedgingowych w Polsce 208 Zakończenie 213 Bibliografia 215 Spis tabel 225 Spis rysunków 226 Spis wykresów 227 Załącznik. Strategie hedgingowe według CSFB/Tremont 229