Fundusz miesiąca - EFIX Dom Maklerski

ul. Abpa Baraniaka 88A,
61-131 Poznań
telefon: +48 61 679 44 44
e-mail: [email protected]
Fundusz miesiąca
Poznań, listopad 2016r.
JPMorgan - Highbridge US STEEP Fund Polska
Listopad znowu przyniósł na rynku kapitałowym trochę zmian.
Wbrew przypuszczeniom i analizom, Donald Trump został wybrany
na 45-ego prezydenta Stanów Zjednoczonych. Warto wspomnieć, że jeszcze
na 7 dni przed wyborami, jego szanse na zwycięstwo były szacowane na
10 procent, a jego rywalki Hillary Clinton na 90 procent. Maklerzy szybko
zrewidowali swoje kierunki inwestycji, i wobec powyższego można znaleźć
przegranych jak i wygranych. Do przegranych należy meksykańskie peso,
Robert Kośka
makler papierów
wartościowych
chiński juan, złoto, giełdy azjatyckie, rynki wschodzące oraz krajów ameryki
łacińskiej.
Do grona wygranych zaliczamy przede wszystkim indeksy giełd amerykańskich, kurs dolara, oraz
poszczególne sektory gospodarki amerykańskiej. Jako ciekawostkę warto wspomnieć o spółce GEO Group,
która jest zaliczana do sektora finansowego, ale prowadzi dość nietypową działalność. Mianowicie zajmuje się
wynajmem, zarządzaniem oraz obsługą ośrodków penitencjarnych oraz korekcyjnych. W związku z planami
nowego prezydenta który chce 11 milionów nielegalnych imigrantów posłać „do domu”, akcje GEO wystrzeliły.
Głównie z powodu, iż imigranci zanim zostaną deportowani będą musieli zostać osądzeni, a także spędzić
jakiś czas w więzieniu lub zakładach zamkniętych. A patrząc na dane z 2013 r. podawane przez departament
bezpieczeństwa wewnętrznego (Department of Homeland Security) średni czas do deportacji wynosi ponad 33
dni, a koszt jednego dnia spędzonego w zakładzie to 118$ za osobę. Oczywiście, osobę, która spędzi ten czas w
ośrodkach prowadzonych przez GEO. W związku z powyższym nie powinien dziwić fakt, że jej akcje zdrożały w
niespełna miesiąc o ponad 33%.
Takich rosnących i perspektywicznych sektorów jest więcej, w związku z czym postanowiliśmy pochylić się
nad naszą ofertą dystrybucyjną w poszukiwaniu funduszu akcji amerykańskich, którego ekspozycja sektorowa
może w największym stopniu wykorzystać ten potencjał. Wydaje się, że może nim być JPMorgan - Highbridge
US
STEEP Fund Polska.
Najciekawsze
fundusze
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A
Fundusz miesiąca: JPMorgan - Highbridge US STEEP Fund Polska
Pierwszą z branż, którą zarządzający funduszem wyraźnie przeważają wobec szerokiego rynku jest opieka zdrowotna,
ze szczególnym naciskiem na segmenty farmacji i biotechnologii.
Akcje spółek z tych sektorów były pod presją na przestrzeni ostatniego roku, gdyż ich praktyki cenowe zostały wzięte pod
lupę przez kandydatów na prezydenta, a konkretnie Hillary Clinton i Berniego Sandersa. Spółki Mylan (NASDAQ:MYL),
Teva (NYSE:TEVA) i Valeant Pharmaceuticals (NYSE:VRX), to tylko niektóre z tych, które znalazły się pod szczegółową
analizą obywateli i polityków. Inwestorzy mieli rację obawiając się interwencji rządu w modele cenowe opieki zdrowotnej.
Jednak w obecnej sytuacji, szacuje się, że Trump niekoniecznie pomoże sektorowi, to przynajmniej nie zaszkodzi, tak,
jak zrobiłaby to Clinton. Wygrana Trump’a jest więc również wygraną dla całego sektora.
Monitorując branże, poprzez specjalistyczny ETF (ISHARES NASDAQ BIOTECHNOLOGY ETF - IBB.US) zauważalna
jest zwyżka o blisko 10% w ciągu jednego miesiąca, oraz szanse na dalsze wzrosty, jeżeli polityka Donalda Trumpa
zostanie wyklarowana.
Wykres 1: Notowania indeksu IBB skupiającego akcje spółek z sektora biotechnologii Źródło: stooq.pl
Podobnie dobrze zareagował ETF (HEALTH CARE SELECT SECTOR SPDR FUND – XLV.US) zyskując ponad 4% w ciągu
blisko 30 dni. Wzrost jest odpowiedzią na zapowiedzi zmiany polityki w dostępie do opieki zdrowotnej przez prezydentaelekta, poprzez objęcie ludzi młodych opieką zdrowotną opłacaną przez rodziców do 26 roku życia. Zniesienie barier
wejścia dla medykamentów – będących tańszymi odpowiednikami znanych leków oraz wprowadzenie odliczenia od
podatku wartości ubezpieczenia zdrowotnego.
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A
Fundusz miesiąca: JPMorgan - Highbridge US STEEP Fund Polska
Wykres 3: Kształtowanie się kursu walutowego MXN/USD na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy Źródło: stooq.pl
Kolejnym sektorem, który ma szanse na zwyżki w związku z wyborem Trumpa jest sektor użyteczności
publicznej. W jego skład wchodzą spółki energetyczne, elektrownie, spółki gazowe, budowlane, spółki związane
z infrastrukturą oraz inne wytwarzające i dostarczające technologię dla nich. Warto wspomnieć, że w 2015 r. EPA
(U.S. Environmental Protection Agency) zaproponowała wdrożenie planu redukcji zanieczyszczeń emitowanych do
środowiska o 30%. Co w efekcie miało lokalne elektrownie skłonić do inwestowania w nowe technologie. Szacowany
koszt dla tego sektora jest na 15 miliardów dolarów. Jednak nowy prezydent, jak i cała partia republikańska (często
hojnie sponsorowana przez koncerny paliw kopalnych), chce złagodzenia tych regulacji.
Pozytywnie na zwycięstwo kandydata republikanów, którego jednym z głównych postulatów wyborczych było
zwiększenie wydatków na infrastrukturę, zareagowały spółki z sektora budowlanego. Trump chce wydać na infrastrukturę
1 bln USD, na wartości zyskały więc przedsiębiorstwa świadczące usługi budowlane, a także producenci materiałów
i maszyn budowlanych. Prezydent elekt w swojej kampanii wyborczej zwracał uwagę na wsparcie amerykańskiego
sektora wydobywczego, poprzez złagodzenie regulacji związanych z ochroną środowiska. Na zwycięstwie kandydata
republikanów najwięcej zyskają amerykańskie spółki z sektora wydobycia ropy naftowej, gazu ziemnego oraz węgla
kamiennego.
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A
Fundusz miesiąca: JPMorgan - Highbridge US STEEP Fund Polska
Oczywiście, doskonale zdajemy sobie sprawę z tego, że to co było obiecane w kampanii wyborczej, nie musi
wcale zostać zrealizowane. Niemniej, wobec starego giełdowego powiedzenia „kupuj plotki, sprzedawaj fakty” mamy
nadzieję, że chociaż część z tych planów przejdzie do fazy realizacji. A skoro giełda lubi dyskontować przyszłość,
w naszej opinii warto dodać ten fundusz do swojego portfela. Tym bardziej, w obliczu zbliżających się w Europie
referendów i wyborów, lokalizacja kapitału na rynkach rozwiniętych wskazuje na to, że lepiej mieć ekspozycję na rynek
amerykański niż europejski, przynajmniej w najbliższym czasie.
Wykres 3: Notowania funduszu od dnia uruchomienia
Ewidentnie,widać, że ten fundusz jest, podobnie jak Donald Trump, zwycięzcą wyborów przeprowadzonych w dniu
8 listopada. Jego notowania wyraźnie zyskiwały. Wynik w drugim półroczu wynosi 3,34%, a wynik po ogłoszeniu
nowego prezydenta USA 4,31%. Liczymy, że te wyniki polepszą się, wraz z formalnym przejęciem władzy w południe
dnia 20 stycznia 2017 roku.
Wykres 4: Notowania funduszu od dnia wyborów prezydenckich
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A
Fundusz miesiąca jest cykliczną publikacją autorstwa maklerów papierów
wartościowych z Departamentu Doradztwa w EFIX Dom Maklerski. Teksty przedstawiają
fundusze dostępne w ofercie dystrybucyjnej domu maklerskiego i publikowane są z
wyprzedzeniem w platformie EFIX Explorer dla klientów usługi doradztwa inwestycyjnego.
W razie dodatkowych pytań prosimy o kontakt z nami.
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A
e-mail: [email protected]
tel: +48 506 00 56 66
Niniejszy materiał przygotowany przez EFIX Dom Maklerski S.A. ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez EFIX Dom Maklerski S.A. za wiarygodne, jednakże EFIX
Dom Maklerski S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów, według stanu na
dzień sporządzenia opracowania. EFIX Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu. Poglądy oraz opinie przedstawione w niniejszym materiale nie stanowią „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody EFIX
Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Nadzór nad działalnością EFIX Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Departament Doradztwa Inwestycyjnego EFIX Dom Maklerski S.A