Pismo Prezesa Zarządu 2008

Szanowni Akcjonariusze,
Rok 2008 obfitował w szereg nieprzewidywalnych wydarzeń skutkujących powaŜnymi
zmianami zarówno na globalnym, jak i na polskim rynku finansowym i przez ten pryzmat naleŜy
spojrzeć na BIOTON S.A. BIOTON S.A. to firma o solidnych fundamentach biznesowych,
popartych silnym zespołem, do którego w ostatnim czasie dołączyli wysokiej klasy
menedŜerowie. Dziś przedstawiam wyniki 2008 r., ze świadomością ogromu zmian i decyzji,
które podjęte zostały juŜ w 2009 roku i które silnie wyznaczą perspektywę rozwoju firmy. Wraz
z kadrą zarządzającą Spółki będziemy zmierzać w celu dalszego rozwoju BIOTON S.A., by
sprostać oczekowaniom i zaufaniu, jakim obdarzyli nas nasi inwestorzy i akcjonariusze.
BIOTON S.A. to jedyna w Polsce i jedna z niewielu na świecie firm produkujących substancję
oraz formy gotowe rekombinowanej insuliny ludzkiej. Produkty BIOTON S.A. cieszą się duŜym
zaufaniem pacjentów i lekarzy w Polsce i na świecie.
Przychody ze sprzedaŜy BIOTON S.A. w 2008 r. wyniosły 204,7 mln zł i były niŜsze o 30,6 mln
zł niŜ w 2007 r. Wpływ na negatywną dynamikę sprzedaŜy miało głównie spowolnienie sytuacji
ekonomicznej na rynkach zagranicznych, głównie rosyjskim oraz krajów WNP. Tym bardziej
cieszy fakt, Ŝe cała Grupa Kapitałowa BIOTON S.A. wynikiem 293,5 mln złotych osiągnęła
dodatnią, ponad 8-procentową, dynamikę przychodów ze sprzedaŜy - wyŜszą o 22,6 mln zł niŜ
w 2007 r. Wzrost przychodów Grupy Kapitalowej był w duŜej mierze efektem konsolidacji
nowo nabytych spółek włoskich oraz Grupy MJ Bioton. Warto podkreślić, Ŝe Grupa odnotowała
dodatnią dynamikę, mimo niezrealizowania swoich głównych planów. Z przyczyn niezaleŜnych
od Zarządu Spółki przedłuŜył się proces rejestracji naszych insulin oraz innych produktów
biotechnologicznych na rynkach zagranicznych, głównie w Chinach i na rynku Unii
Europejskiej. Dziś juŜ wiemy, Ŝe plany te mają szansę na realizację w bieŜącym roku i kolejnych
latach.
W Polsce 2008 rok (według danych rynkowych IMS) był kolejnym okresem dynamicznego
wzrostu sprzedaŜy BIOTON S.A. na rynku klasycznych insulin ludzkich. W najpopularniejszej
formie insuliny – mieszance 30/70 BIOTON odnotował jako jedyny wzrost sprzedaŜy na
poziomie 6%. W tym czasie firma ugruntowała pozycję drugiego co do wielkości dostawcy
klasycznej insuliny w Polsce, osiągając udział w rynku na poziomie 26%.
W roku 2008 prowadzono intensywne działania promocyjne, zarówno wśród lekarzy
specjalistów, jak i lekarzy pierwszego kontaktu, kładąc szczególny nacisk na zagadnienia
wczesnego rozpoznawania cukrzycy i wcześniejszego włączania do terapii insuliny jako
najskuteczniejszej metody pozwalającej zapobiegać powikłaniom. Podobną kampanię
promocyjno-edukacyjną kierowano do pacjentów, aby uświadomić im wagę samokontroli i
konieczność prowadzenia poprawnego leczenia.
Prowadzone w ostatnich latach na całym świecie badania kliniczne potwierdzają, Ŝe nie ma
dowodów na przewagę analogów insuliny nad klasycznymi insulinami ludzkimi.
Potwierdzeniem bezpieczeństwa i skuteczności insulin klasycznych w terapii cukrzycy było
przeprowadzone w latach 2007 – 2008 największe w Polsce badanie obserwacyjnonieinterwencyjne „Progens First Step”.
W 2008 r. BIOTON umocnił równieŜ pozycję lidera na rynku antybiotyków w klasie
terapeutycznej cefalosporyn oraz utrzymał silną pozycję na rynku aminoglikozydów w Polsce.
Grupa Kapitałowa BIOTON S.A. oraz Spółka dysponują unikalnym zapleczem produkcyjnym,
pozwalającym na wytwarzanie zarówno klasycznych farmaceutyków, jak i tych, których
produkcja oparta jest o zdobycze inŜynierii genetycznej.
1
W latach 2006-2008 Grupa Kapitałowa BIOTON dokonała szeregu inwestycji w prace badawcze
i akwizycje spółek w sektorze biotechnologicznym. W samym 2008 roku Grupa Kapitałowa
BIOTON dokonała akwizycji 100% akcji w Pharmatexie i Fisiopharmie (poprzez Tricel SA)
oraz 50% udziałów w MJ BIOTON Life Sciences Ltd. Grupa Kapitałowa BIOTON sukcesywnie
poszerzała obszary swojej działalności, umacniając pozycję firmy w sektorze biotechnologii.
BIOTON SA finansował się w ubiegłym roku krótko i średnioterminowym długiem bankowym
oraz emisją krótkoterminowych obligacji zwykłych. Terminy zapadalności poszczególnych rat
kredytów i obligacji skutkowały podjęciem rozmów z instytucjami bankowymi dotyczącymi
prolongaty oraz zmiany warunków finansowania. JuŜ dziś wiemy, Ŝe w wyniku
bezprecedensowych - przy aktualnym stanie nastrojów inwestorskich - decyzji aktualnych i
nowych akcjonariuszy, z duŜym sukcesem przeprowadziliśmy emisję akcji oraz imiennych
warrantów subskrypcyjnych. Spółka pozyskała kapitał konieczny do uzdrownienia sytuacji
finansowej Grupy Kapitałowej BIOTON oraz zapewnienia jej stabilnego rozwoju. Pozyskanie
przez spółkę kapitału w drodze emisji akcji i warrantów świadczy o zaufaniu, jakim obdarzyli
akcjonariusze nową strategię Grupy BIOTON. Jej fundamenty opracowane i przyjęte przez
Zarząd Spółki oparte są na dwóch kluczowych filarach. Pierwszy to wykorzystanie
dotychczasowej ekspansji międzynarodowej oraz wzrost sprzedaŜy poprzez współpracę
z kluczowymi firmami farmaceutycznymi na rynkach o duŜym potencjale wzrostu, przede
wszyskim azjatyckich (Indie i Chiny). Drugi to optymalizacja aktywów. Temu ostatniemu
chciałbym poświęcić nieco uwagi, aby móc wytłumaczyć Państwu korekty uwzględnione w
finalnej wersji zaudytowanego Raportu Rocznego za rok 2008.
W związku z wdraŜaniem nowej strategii Biotonu i towarzyszącym temu procesem reorganizacji
i redukcji kosztów, w ramach którego Bioton współpracuje z firmą doradztwa strategicznego
Roland Berger oraz w związku z decyzją Zarządu o zamiarze sprzedaŜy fabryki form gotowych
insuliny w Rosji do jednego z wiodących na świecie koncernów farmaceutycznych, Zarząd
Biotonu podjął decyzję o wysokości odpisów aktualizacyjnych w bilansie 2008 roku
dotyczących m.in. inwestycji na rynku rosyjskim.
W wyniku decyzji o dokonaniu odpisów aktualizacyjnych, które szeroko opisane zostały w
sprawozdaniu finansowym Spółki, oraz w wyniku prowadzonego procesu reorganizacji
zmierzającego do dostosowania modelu biznesowego Grupy do nowej strategii Biotonu, Spółka
– w ocenie Zarządu - stanie się firmą spełniającą wysokie wymagania stawiane przez jej
akcjonariuszy i inwestorów, o przejrzystej strukturze prezentowanych sprawozdań finansowych i
większej przewidywalności przyszłych wyników finansowych.
W ocenie Zarządu i doradcy Spółki – firmy Roland Berger, wyniki prowadzonego procesu
redukcji kosztów oraz reorganizacji pozwolą – na wzrost EBITDA o 30-35 mln złotych, z czego
znacząca części przypadnie na 2009 rok. Równocześnie, dzięki przeprowadzanym procesom
reorganizacyjnym Spółka uwolni dodatkowy kapitał w wysokości ponad 70 mln złotych.
Spodziewane wyniki prowadzonej reorganizacji – w postaci wzrostu EBITDA i zwiększenia
kapitału obrotowego Spółki - oraz pozyskane przez Bioton środki z emisji w wysokości 277 mln
złotych pozwalają Spółce podejmować niezbędne działania zmierzające do zwiększenia
sprzedaŜy insulin na rynkach polskim i zagranicznych oraz przyspieszyć komercjalizację
nowych produktów biotechnologicznych w oparciu o współpracę z wiodącymi na świecie
firmami farmaceutycznymi.
Janusz R. Guy
Prezes Zarządu BIOTON S.A.
Warszawa, dnia 30 kwietnia 2009 r.
2