STANDARD KONTRAKTU FUTURES NA INDEKS WIG20

STANDARD KONTRAKTU FUTURES NA INDEKS WIG20
Jak już wcześniej wspomniano, na GPW notowane są kontrakty futures na indeksy WIG20,
mWIG40, najważniejsze waluty oraz akcje osiemnastu spółek. Każdy typ kontraktu posiada
określoną charakterystykę zwaną inaczej „standardem” kontraktu. Standard kontraktu
określany jest przez GPW i zawiera informacje dotyczące m.in. wartości kontraktu,
instrumentu bazowego, oznaczenia oraz terminu jego wykonania. Aby dokonać inwestycji w
dany kontrakt futures konieczne jest zapoznanie się z właściwym standardem.
Zdecydowanie największym zainteresowaniem wśród Inwestorów cieszy się kontrakt na
WIG20.
Standard kontraktu na WIG20

 Oznaczenie
Każdy kontrakt futures posiada formalną skróconą nazwę. Występuje ona w formie:
FXYZkrr
gdzie:
F – rodzaj instrumentu (kontrakt futures)
XYZ – skrócona nazwa instrumentu, na który opiewa kontrakt
k – kod określający miesiąc wykonania kontraktu (H – marzec, M – czerwiec, U – wrzesień,
Z – grudzień)
rr – ostatnie dwie cyfry roku wykonania
Dla kontraktu na indeks WIG20 skrócona nazwa występuje w postaci: FW20krr.

 Miesiące wykonania
Miesiąc wykonania to miesiąc, w którym dany kontrakt wygasa.
W przypadku indeksu WIG20 notowane są jednocześnie 4 serie kontraktów z miesiącami
wykonania: H, M, U i Z.

 Ostatni dzień obrotu
Ostatni dzień obrotu jest to dzień sesyjny, w którym następuje wygaśnięcie kontraktu. Dla
wszystkich kontraktów futures notowanych na GPW jest to trzeci piątek miesiąca wykonania.
Jeśli w tym dniu nie odbywa się sesja giełdowa to wtedy jest to ostatni dzień sesyjny
przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wykonania.
 Instrument bazowy
Instrument bazowy jest to instrument finansowy, którego wartość stanowi podstawę wartości
kontraktu. Dla kontraktu na WIG20 instrumentem bazowym jest indeks WIG20.
 Wartość kontraktu
W pierwszej kolejności należy dokonać rozróżnienia pomiędzy „kursem” a „wartością”
kontraktu futures. W przypadku instrumentów kasowych (np. akcji) pojęcia „kurs” i
„wartość” są zazwyczaj równoznaczne. Natomiast w przypadku kontraktów futures mają
one odmienne znaczenie. Kurs kontraktu stanowi bowiem wielkość, którą możemy znaleźć
w tabeli notowań - kontrakty na WIG 20 są notowane w punktach indeksowych. Wartość
kontraktu natomiast jest liczbą zależną od kursu, jednak o kilka rzędów wielkości od niego
wyższą.
Do obliczenia wartości kontraktu futures służy tzw. mnożnik. Jest to liczba, przez którą należy
przemnożyć kurs kontraktu, aby otrzymać jego wartość.
Dla kontraktu na WIG20 mnożnik wynosi 10 zł. Przykładowo, jeśli kurs tego kontraktu jest
równy 2400 punktów, to jego wartość wynosi 24 000 zł.
 Dzienny kurs rozliczeniowy
Dzienny kurs rozliczeniowy wyznaczany jest po każdej sesji licząc od dnia, w którym zawarta
została pierwsza transakcja z udziałem danego kontraktu futures, z wyjątkiem dnia
wygaśnięcia.
Dzienny kurs rozliczeniowy stanowi kurs zamknięcia kontraktu danej serii. Jeśli podczas sesji
nie ustalono kursu zamknięcia, za dzienny kurs rozliczeniowy uznaje się ostatni kurs
rozliczeniowy.
Szczegóły dotyczące dziennego kursu rozliczeniowego znaleźć można w standardach dla
FW20.