STANDARD KONTRAKTÓW FUTURES NA AKCJE
Transkrypt
STANDARD KONTRAKTÓW FUTURES NA AKCJE
STANDARD KONTRAKTÓW FUTURES NA AKCJE Jak już wcześniej wspomniano, na GPW notowane są kontrakty futures na indeksy WIG20, mWIG40, najważniejsze waluty oraz akcje 18 spółek. Każdy typ kontraktu posiada określoną charakterystykę zwaną inaczej „standardem” kontraktu. Standard kontraktu określany jest przez GPW i zawiera informacje dotyczące m.in. wartości kontraktu, instrumentu bazowego, oznaczenia oraz terminu jego wykonania. Aby dokonać inwestycji w dany kontrakt futures konieczne jest zapoznanie się z właściwym standardem. Standard kontraktów futures na akcje Każdy kontrakt futures posiada formalną skróconą nazwę. Występuje ona w formie: FXYZkrr gdzie: F – rodzaj instrumentu (kontrakt futures) XYZ – skrócona nazwa instrumentu, na który opiewa kontrakt (dla kontraktu futures na akcje jest to skrócona nazwa spółki) k – kod określający miesiąc wykonania kontraktu (H – marzec, M – czerwiec, U – wrzesień, Z – grudzień) rr – ostatnie dwie cyfry roku wykonanaia Przykładowo instrument finansowy oznaczony jako FPEOU11 jest to kontrakt futures na akcje Pekao, dla którego miesiąc wykonania przypada we wrześniu 2011 roku. Miesiące wykonania Miesiąc wykonania to miesiąc, w którym dany kontrakt wygasa. Dla kontraktów futures na akcje są to trzy najbliższe miesiące z cyklu marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień. Ostatni dzień obrotu Ostatni dzień obrotu jest to dzień sesyjny, w którym następuje wygaśnięcie kontraktu. Dla wszystkich kontraktów futures notowanych na GPW jest to trzeci piątek miesiąca wykonania. Jeśli w tym dniu nie odbywa się sesja giełdowa, ostatnim dniem obrotu jest ostatni dzień sesyjny przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wykonania. Instrument bazowy Instrument bazowy jest to instrument finansowy, którego wartość stanowi podstawę wartości kontraktu. Dla kontraktów futures na akcje instrumentem bazowym są akcje. Wartość kontraktu W pierwszej kolejności dokonamy rozróżnienia pomiędzy „kursem” a „wartością” kontraktu futures. W przypadku instrumentów kasowych (np. akcji) pojęcia „kurs” i „wartość” są zazwyczaj równoznaczne. Natomiast w przypadku kontraktów futures mają one odmienne znaczenie. Kurs kontraktu stanowi bowiem wielkość, którą możemy znaleźć w tabeli notowań - kontrakty na akcje notowane są w polskich złotych (za jedną akcję). Wartość kontraktu natomiast jest liczbą zależną od kursu, jednak o kilka rzędów wielkości od niego wyższą. Aby obliczyć wartość kontraktu futures na akcje danej spółki należy pomnożyć jego kurs przez liczbę akcji przypadającą na jeden kontrakt. W zależności od spółki jest to 100 lub 1000 akcji. Informacje na ten temat znajdują się w tabeli umieszczonej poniżej. Przykładowo, dla kontraktu na akcje KGHM liczba akcji, która przypada na jeden kontrakt wynosi 100. W związku z tym, jeśli kurs kontraktu na akcje KGHM jest równy 130 zł, to wówczas wartość tego kontraktu wynosi 13 000 zł (130 zł×100). ACP KGH LTS PEO PGE PGN PKN PKO PZU TPE TPS OIL CDR LWB GTC JSW TVN KER GPW BRS KOV SNS 100 100 100 100 100 1000 100 100 100 1000 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1000 1000 1000