Globalne inwestowanie poprzez polskie czy zagraniczne fundusze

Skuteczne sposoby pomnażania majątku • Ochrona kapitału • Prawo i podatki inwestycyjne
Czy konsument powinien zwracać uwagę na to, z jakiego kraju
pochodzi towar czy usługa? Czy powinien preferować krajowe
produkty, wykazując się swego rodzaju ekonomicznym patriotyzmem? Moim zdaniem tylko wtedy, gdy produkty lub usługi są
porównywalnej jakości. Jeśli krajowe są gorsze niż zagraniczne,
nie powinny być faworyzowane.
W tym numerze wiele miejsca poświęcamy porównaniu funduszy inwestycyjnych
oferowanych przez polskie i zagraniczne firmy inwestycyjne. Te, które znajdują
się w ofercie krajowych towarzystw funduszy inwestycyjnych – mówiąc delikatnie
– nie zachwycają.
Czy Państwo posłuchacie mojej rady – to już Państwa wolna wola.
Z poważaniem
Piotr Rosik
redaktor naczelny
Globalne inwestowanie poprzez
polskie czy zagraniczne fundusze?
Podpowiadamy!
Wyniki funduszy zagranicznych firm inwestycyjnych są bardziej atrakcyjne od wyników polskich funduszy w porównywalnych segmentach. Potwierdzenie tej tezy
znajduje się w tab. 1, w której przedstawiliśmy po dwa najlepsze fundusze w losowo
wybranych kategoriach.
Tabela 1. Zestawienie wyników inwestycyjnych najlepszych polskich i zagranicznych
funduszy inwestycyjnych w wybranych segmentach w okresie ostatnich 12 i 36 miesięcy
Zagraniczne firmy inwestycyjne
12m
40,9%*
42,5%*
12m
40,9%*
42,5%*
12m
25,3%*
39,3%*
36m
82,2%
67,4%
36m
63,9%
57,6%
36m
74,5%
66,8%
Polskie TFI
Fundusze akcji firm z USA
MetLife Akcji Amerykańskich
Pioneer Akcji Amerykańskich
Fundusze akcji azjatyckich
Pioneer Akcji D. Wschodu
ING Nowej Azji
Fundusze akcji globalnych
ING Globalny Sp. Dyw.
ING Globalnych Możliwości
BYTOM
Markę Bytom znają chyba wszyscy panowie, którzy
lubią się dobrze ubrać. Ale nie wszyscy z pewnością
wiedzą, że spółka w ostatnim czasie pokazuje dobre
wyniki finansowe, a kurs jej akcji znów wszedł w
trend wzrostowy. Jednym słowem: na ten walor
warto zwrócić uwagę. ........................................... 12
ELEMENTAL HOLDING
Ta spółka to dowód na to, że na tak nieciekawym
biznesie jak recykling da się dobrze zarabiać. Ten
papier to również dowód na to, że im ciszej jest o
danym walorze, tym bardziej atrakcyjnym on jest dla
inwestora. . ............................................................. 13
MABION
Z tą firmą jest ten sam problem, co ze wszystkimi
z branży nowych technologii i medycyny. Jest ona
niemal start-upem. Nie ma przychodów, generuje
straty — ale to nie przeszkadzało inwestorom
wywindować jej kursu na niebotyczne poziomy.
Mabion ma bowiem wprowadzić na rynek rewolucyjny wręcz lek biotechnologiczny. Jeśli to się
uda… ....................................................................... 14
PRIVATE EQUITY MANAGERS
Zagraniczne firmy inwestycyjne wdarły się przebojem na polski rynek funduszy
w ciągu ostatnich kilku lat, a ich produkty z powodzeniem stanowią główne składniki wielu tysięcy polskich portfeli. Klientów przyciągają nie tylko atrakcyjne
stopy zwrotu, ale także niewygórowane progi wejścia i niskie koszty zarządzania
oraz kompetencje analityków.
Fundusze akcji firm z USA
Fidelity America Fund
FT U.S. Opportunities
Fundusze akcji azjatyckich
Black Rock Asian Dragon
Black Rock Asia Exten.
Fundusze akcji globalnych
FT Global Fund
Fidelity Global Demogr.
ANALIZY SPÓŁEK
12m
37,8%
33,1%
12m
24,7%
10,1%
12m
26,9%
28,1%
36m
66,1%
57,9%
36m
52,2%
31,9%
36m
72,9%
67,3%
Źródło: opracowanie własne na podstawie www.analizy.pl
*wynik skorygowany o zmianę kursu złotego względem dolara
W ciągu ostatnich 12 miesięcy tylko jeden fundusz zagraniczny odnotował gorszy wynik
niż fundusze rodzime, podczas gdy w horyzoncie 36 miesięcy wszystkie wskazane
fundusze zagraniczne okazały się zdecydowanie lepsze od polskich odpowiedników.
» więcej na str. 4–5
Zdrowa spółka działająca na granicy asset management, private equity i venture capital. Ma już spore
doświadczenie i całkiem niezłe wyniki. Kurs jest w
trendzie wzrostowym, a do tego WZA zdecydowało, że akcjonariusze otrzymają z zysku za 2014 rok
sowitą dywidendę. ................................................. 15
Giełda
Jak wykorzystywać wybicie
w formacji podwójnego dna
Formacja W — czyli formacja podwójnego dna
— to jedno z podstawowych narzędzi, jakimi
posługują się inwestorzy. Pokazujemy, w jaki
sposób można w pełni i efektywnie ją wykorzystać na warszawskim parkiecie — na przykładach
z ostatnich tygodni.
» czytaj na str. 6—7
Rynek walutowy
Po co i jak korzystać
z handlu automatycznego
Roboty wkradają się do naszego życia niepostrzeżenie, zawłaszczając coraz to więcej
dziedzin. Można je wykorzystywać nawet
w inwestowaniu. Czy automatyczne strategie
to Święty Graal dla inwestora? A może pułapka?
Czy można powierzyć pieniądze robotowi? I jak
zrobić to z głową, nie tracąc nad nimi kontroli?
» czytaj na str. 8—9
AKTUALNOŚCI
Fundusz dywidendowy (niemal) dla każdego
Od kilku lat na polskim rynku można zaobserwować tendencję inwestorów do poszukiwania inwestycji wypłacających okresowy dochód, niebędących jednocześnie obligacjami. W efekcie spółki chętniej zaczęły dzielić się
zyskami, a część firm asset management uruchomiło odpowiednie strategie. Jednak dopiero teraz mniej zamożni
inwestorzy mogą skorzystać z tego typu rozwiązania. Zaoferowało je KBC TFI.
SZYMON JUSZCZYK
doradca inwestycyjny nr 520
KBC BETA Dywidendowy SFIO powstał poprzez zmianę
strategii inwestycyjnej wcześniejszego KBC BETA SFIO.
Ma on charakter funduszu akcyjnego, w którym przynajmniej 70% wartości aktywów będą stanowiły instrumenty
udziałowe. Co ważne, nie tylko te notowane na GPW
w Warszawie, ale także na rynkach Europy Zachodniej oraz
w Stanach Zjednoczonych, co oznacza, że klienci w części
będą narażeni na ryzyko walutowe. Przy wyborze instrumentów zarządzający będzie się kierował częstotliwością
i wysokością wypłacanej dywidendy oraz płynnością
konkretnego waloru. Fundusz w założeniu ma wypłacać
do 100% środków uzyskanych w formie dochodu z dywidend, przy czym decyzję – zarówno o wypłacie środków,
jak i ich wysokości – każdorazowo ma podejmować zarząd
towarzystwa.
Na polskim rynku przyjęło się, że jeżeli fundusz tworzony
jest w postaci specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, to wymagana pierwsza wpłata przekracza możliwości przeciętnego inwestora. W przypadku
nowego produktu KBC wysokość minimalnej pierwszej wpłaty na poziomie 10.000 zł wydaje się rozsądną
propozycją. Każda kolejna wpłata będzie wymagała
wysupłania kolejnych 5.000 zł, co również wydaje się
sumą niewygórowaną, biorąc pod uwagę inne fundusze
o charakterze SFIO.
Ile kosztuje nowy fundusz KBC TFI
Mając świadomość, iż produkt oferowany przez KBC TFI
ma charakter funduszu akcyjnego, należy się spodziewać
odpowiednio wysokiej opłaty za zarządzanie.Towarzystwo
pobiera 3,45%, co stanowi wartość nieco niższą niż rynkowa średnia obserwowana na polskim rynku.
Kierownik grupy wydawniczej: Ewa Ziętek-Maciejczyk
Redaktor naczelny: Piotr Rosik
Wydawca: Weronika Wota
Koordynator produkcji: Mariusz Jezierski
Opracowanie graficzne: Piotr Fedorczyk
Skład i łamanie: 6AN Studio
Druk: MDruk
ISSN: 2080-4660
Nakład: 1500 egz.
2 | Zajrzyj na www.serwis-inwestora.pl
U WA G A
Maksymalna wysokość opłaty manipulacyjnej
w przypadku KBC BETA Dywidendowy SFIO
– zgodnie z Kluczowymi Informacjami Dla Inwestorów – wynosi 5,00%, co jest wartością często
na rynku spotykaną. Niemniej warto poświęcić
trochę czasu i poszukać dystrybutora, który opłat
manipulacyjnych nie pobiera.
Czy warto postawić na dywidendę
od KBC TFI
Wydaje się, że KBC BETA Dywidendowy SFIO jest
ciekawą propozycją inwestycyjną. Poziom opłat jest niewygórowany. Pomysł inwestycyjny interesujący – pod
warunkiem że dywidendy będą rzeczywiście wypłacane.
Trudno jest jednak ocenić, jak w nowym wydaniu poradzą
sobie zarządzający. Niestety wyniki poprzedniej strategii
były bardzo słabe. Na przestrzeni lat 2011–2014 tylko
w 2012 roku funduszowi udało się osiągnąć dodatni wynik
inwestycyjny, niższy jednak od wyznaczonego benchmarku.
Dlatego też, biorąc pod uwagę charakterystykę nowego funduszu oferowanego od 1 czerwca przez KBC TFI, możemy
polecić tę inwestycję, pod warunkiem że nie będzie ona
miała znaczącego udziału w portfelu. Nie jesteśmy bowiem
pewni, jak z nową strategią poradzą sobie zarządzający
funduszem i jak bardzo będzie ona efektywna.
PORADA
Nowy produkt oferowany przez KBC TFI jest rewolucją
na polskim rynku, dotychczas nie było bowiem funduszu
o charakterze dywidendowym, który jest dostępny dla
szerokiego grona inwestorów indywidualnych. Ponieważ
jednak trudno ocenić, jak z nowymi założeniami inwestycyjnymi poradzą sobie zarządzający, zalecamy nie
inwestować w fundusz kwot, które przełożą się na jego
duży udział w portfelach inwestycyjnych.
Wydawnictwo Wiedza i Praktyka sp. z o.o.
03-918 Warszawa, ul. Łotewska 9a
tel. 22 518 29 29, faks 22 617 60 10, e-mail: [email protected]
NIP: 526-19-92-256
Numer KRS: 0000098264 – Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, Sąd Gospodarczy
XIII Wydział Gospodarczy Rejestrowy. Wysokość kapitału zakładowego: 200.000 zł
„Pieniądze & Inwestycje” są chronione prawem autorskim. Przedruk materiałów bez zgody wydawcy jest
zabroniony. Zakaz nie dotyczy cytowania publikacji z powołaniem się na źródło. Publikacja „Pieniądze
& Inwestycje” nie świadczy doradztwa ani nie udziela rekomendacji zawarcia transakcji w rozumieniu
przepisów rozporządzenia ministra finansów z 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. nr 206, poz. 1715).
Wszystkie porady są przygotowane z zachowaniem najwyższej staranności i wykorzystaniem wysokich
kwalifikacji, wiedzy i doświadczenia autorów. Jednakże decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie artykułów wiążą się z ryzykiem i nasi Czytelnicy muszą mieć tego świadomość. Wydawca nie ponosi odpowiedzialności za decyzje lub ich skutki podjęte na podstawie porad zawartych w tej publikacji.
lipiec 2015 | nr 77