Zmiana sposobu obliczania zdyskontowanego dochodu netto. W

Zmiana sposobu obliczania zdyskontowanego dochodu netto.
W związku z otrzymaną (pismo znak DPW-VI-07-1-DKo/08 ) z Ministerstwa Rozwoju
Regionalnego (Instytucja Koordynująca Regionalne Programy Operacyjne) odpowiedzią na
zapytanie IZ MRPO dotyczące sposobu ujmowania nakładów odtworzeniowych przy
obliczaniu wskaźnika luki w finansowaniu, uprzejmie informujemy, iŜ zgodnie
ze stanowiskiem MRR nakłady odtworzeniowe winny być ujmowane wraz z kosztami
operacyjnymi na etapie obliczania zdyskontowanego dochodu netto, a nie jak obecnie po
stronie całkowitych nakładów inwestycyjnych.
W wydanych przez IZ MRPO w styczniu 2008r. Wytycznych do studium wykonalności dla
projektów inwestycyjnych realizowanych w ramach MRPO2007-2013 (Uchwała nr 60/08
ZWM z dn. 24.01.2008r.), nakłady odtworzeniowe ujęto, zgodnie z zapisami krajowych
Wytycznych w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów
inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód - po stronie całkowitych kosztów
inwestycyjnych.
Konsekwencją otrzymanej odpowiedzi jest konieczność dokonania zmiany w Wytycznych do
MRPO w zakresie ujmowania nakładów odtworzeniowych. Zmiana ta zostanie dokonana
niezwłocznie po wejściu w Ŝycie planowanej w najbliŜszym czasie przez
Ministerstwo
Rozwoju
Regionalnego
nowelizacji
krajowych
wytycznych,
doprecyzowujących i korygujących dotychczasowe zapisy metodologii obliczania wskaźnika
luki w finansowaniu.
Do czasu zmiany Wytycznych do MRPO, Wnioskodawcy przygotowujący analizę finansową
na potrzeby aplikowania o środki w ramach MRPO, winni samodzielnie dokonać korekty
tabel słuŜących obliczeniu zdyskontowanego dochodu netto oraz zdyskontowanych nakładów
inwestycyjnych (Arkusz Excel „Luka w finansowaniu” – załącznik nr 1 lub 2 Wytycznych do
studium wykonalności dla projektów inwestycyjnych realizowanych w ramach MRPO20072013, Kraków, styczeń 2008).
Ostatecznie więc tabele słuŜące do obliczenia dochodu netto oraz zdyskontowanych nakładów
inwestycyjnych winny wyglądać następująco:
Tabela. Obliczenia zdyskontowanego dochodu netto
Wyszczególnienie
1. Przychody operacyjne
2. Wartość rezydualna
3. Wpływy [1+2]
4. Koszty operacyjne (bez amortyzacji)
4A NAKŁADY ODTWORZENIOWE
5. Wydatki [4]
6. Dochód netto [3-5]
7.
8.
Rok …
t
współczynnik dyskontowy (r=5%) - dt=1/(1+r)
Zdyskontowany dochód netto (6x7]
Suma zdyskontowanych dochodów netto - DNZD
Tabela. Obliczenia zdyskontowanych nakładów inwestycyjnych
1.
2.
3.
Wyszczególnienie
Nakłady inwestycyjne
Zmiana kapitału obrotowego netto
Razem [1+2]
4.
5.
współczynnik dyskontowy (r=5%) - dt=1/(1+r)
Zdyskontowany dochód netto (4x5]
Rok …
t
Suma zdyskontowanych nakładów inwestycyjnych - NIZD
Wnioskodawcy, którzy złoŜą obliczenia wskaźnika luki w finansowaniu wykonane na bazie
dotychczasowych zapisów, zostaną poproszeni o dokonanie stosownych korekt.
NaleŜy jednocześnie podkreślić, Ŝe zmiana sposobu ujmowania nakładów odtworzeniowych
będzie najczęściej skutkowała zwiększeniem poziomu dofinansowania w porównaniu do
dotychczasowych zapisów.