Raportu - Superfund

Superfund Manager's Report
01/2012
Strategie inwestycyjne
SUPERFUND GREEN A ­ TRADYCYJNA
SUPERFUND GREEN Q­AG 1
Data uruchomienia
08.03.1996
Wartość początkowa
1.000,00
Od uruchomienia
516,34 %
Średniorocznie
12,11 %
% miesięcy pozytywnych 55,50 %
Max. obsunięcie kapitału 32,83 %
Depozyt zabezpieczający 3 18,87
Wskaźnik Sharp'a 2
0,51
Wskaźnik MAR
0,37
Korelacja z indeksem S&P500 ­0,09
MSCI World
65,48 %
2012
Stycz ­0,26 %
Lut
Marz
Kwiec
Maj
Czer
Lip
Sier
Wrzes
Pazd
List
Grudz
­0,26 %
SINCE START
1996 ­10,30 %
1997 20,70 %
1998 62,55 %
1999 25,39 %
2000 23,19 %
2001 18,82 %
2002 38,42 %
2003 24,33 %
2004 10,98 %
2005 ­3,30 %
2006 10,47 %
2007 ­1,81 %
Total:
2008
2009
2010
2011
35,44 %
­24,46 %
12,93 %
­17,35 %
2012 ­0,26 %
SUPERFUND GREEN Q­AG 1
MSCI WORLD
+500 %
+300 %
+150 %
+50 %
0%
03/96
516,34 %
98
2000
02
04
06
10
08
2012
1) fundusz niedostępny dla nowych inwestorów, 2) modyfikowany (stopa wolna od ryzyka = 0)
SUPERFUND GREEN B ­ DYNAMICZNA
SUPERFUND GREEN GCT USD 1
Data uruchomienia
04.01.2000
Wartość początkowa
551,16
Od uruchomienia
235,72 %
Średniorocznie
10,54 %
% miesięcy pozytywnych 57,24 %
Max. obsunięcie kapitału 50,34 %
Wskaźnik Sharp'a 2
0,29
Wskaźnik MAR
0,21
Korelacja z indeksem S&P500 ­0,15
MSCI World
­12,67 %
2012
Stycz ­0,23 %
Lut
Marz
Kwiec
Maj
Czer
Lip
Sier
Wrzes
Pazd
List
Grudz
­0,23 %
SINCE START
2000 40,16 %
2001 42,56 %
2002 69,23 %
2003 26,35 %
2004 11,20 %
2005 ­9,12 %
2006 13,18 %
2007 ­9,91 %
2008 50,51 %
2009 ­39,90 %
2010 17,20 %
2011 ­27,89 %
Total:
2012 ­0,23 %
SUPERFUND GREEN GCT USD 1
MSCI WORLD
+450 %
+250 %
+100 %
+50 %
0%
2000
235,72 %
02
06
04
08
10
2012
1) fundusz niedostępny dla nowych inwestorów, 2) modyfikowany (stopa wolna od ryzyka = 0)
SUPERFUND GREEN C ­ AGRESYWNA
SUPERFUND GREEN MASTER 1
Data uruchomienia
03.05.2001
Wartość początkowa
10,00
Od uruchomienia
286,07 %
Średniorocznie
13,39 %
% miesięcy pozytywnych 53,49 %
Max. obsunięcie kapitału 60,95 %
2
Wskaźnik Sharp'a
0,27
Wskaźnik MAR
0,22
Korelacja z indeksem S&P500 ­0,17
MSCI World
9,03 %
2012
Stycz
0,57 %
Lut
Marz
Kwiec
Maj
Czer
Lip
Sier
Wrzes
Pazd
List
Grudz
0,57 %
SINCE START
2001 37,30 %
2002 79,84 %
2003 63,50 %
2004 19,91 %
2005 ­15,24 %
2006 21,40 %
2007 ­4,02 %
2008 74,18 %
2009 ­51,03 %
2010 34,07 %
2011 ­29,79 %
2012 0,57 %
Total:
SUPERFUND GREEN MASTER 1
MSCI WORLD
+500 %
+250 %
+100 %
+50 %
0%
05/2001
286,07 %
03
04
06
08
10
2012
1) fundusz niedostępny dla nowych inwestorów, 2) modyfikowany (stopa wolna od ryzyka = 0)
° Szacunkowe dane indeksu na koniec miesiąca Superfund Sicav: wyliczanie wartości indeksu dla poszczególnych subfunduszy w ramach Superfund Sicav nastapi z
dniem 30 listopada 2011 roku. Wyliczanie wartości aktywów wszystkich subfunduszy wydzielonych w ramach Superfund Sicav, jak również realizacja zleceń
nabycia, odkupienia oraz zamiany tytułów uczestnictwa jest w chwili obecnej zawieszona z uwagi na bankructwo amerykańskiego brokera MF Global. Wyceny
indykatywne wartości tytułów uczestnictwa publikowane od 31.10.2011 roku uwzględniają wyłącznie bieżące wyniki inwestycyjne z wyłączeniem aktywów
znajdujących się w MF Global.Wyliczenia indeksu dla austriackich tytułów uczestnictwa oraz dla funduszy Cayman SPC: Środki zdeponowane w MF Global zostały
czasowo wyłączone w celu ustalenia wartości aktywów. Z tego powodu wartość aktywów poszczególnych subfunduszy na dzień 31.10.2011 uległ obniżeniu od
4,3% do 10%. W chwili zwrotu środków przez MF Global zostaną one przekazane uczestnikom. Ważna informacja: wyniki historyczne nie gwarantują osiągnięcia
podobnych rezultatów w przyszłości. Prezentowane wyniki są wynikami netto. Należy zapoznać się również z zastrzeżeniami zamieszczonymi na stronie
pierwszej.
Ważna informacja: Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji powtórzenia ich w przyszłości. Przedstawione w niniejszym dokumencie wyniki
uwzględniają wszystkie opłaty (poza ewentualnymi opłatami za nabycie bądź umorzenie). Prosimy o zapoznanie się z zastrzeżeniem na ostatniej stronie.
Superfund Q­AG jest głównym funduszem Superfund stosującym strategię tradycyjną. Wyniki innych funduszy Superfund stosujących tę samą strategię będą
różniły się ze względu na wiele czynników, w tym między innymi: różne struktury opłat, różne poziomy aktywów pod zarządzaniem, a także możliwość różnych
punktów wejścia i wyjścia. Fundusze Superfund stosujące dynamiczne i agresywne strategie mogą znacznie różnić się pod względem wyników poprzez
zwiększenie efektu dźwigni finansowej, a także ze względu na wymienione wyżej czynniki.
3) Przedstawiany stosunek depozytu zabezpieczającego do kapitału własnego (MER) dla Superfund Q­AG reprezentuje średni MER w miesiącu objętym
sprawozdaniem. Przedstawione wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego oparte są na wymogach zarówno brokera jak i giełdy. Wymagania brokera
dotyczące depozytu zabezpieczającego mogą być znacząco wyższe niż wymogi danej giełdy i zarówno poziomy depozytu wyznaczanego przez brokera jak i przez
giełdę mogą ulec zmianie. Stosunek MER może się zmienić szybko ze względu na warunki rynkowe, a tym samym przedstawiany stosunek MER nie powinny być
traktowany jako ogólna średnia lub MER docelowy.
Superfund Manager's Report
01/2012
Wyniki na poszczególnych rynkach
Rynki
Indeksy akcji
Obligacje
Alokacja
15
15%
Wynik
­0,23 %
10
10%
­0,10 %
Stock Indices
Bonds
Stopy procentowe Interest Rates
14
14%
1,17 %
­1,34 %
Zboża
29
29%
11 %
1,08 %
Metale
15
15%
12
12%
44 %
­0,41 %
100 %
­0,26 %
Waluty
Currencies
Grains
Surowce energetyczne
Energies
Rynki rolne
Total
Metals
Agric. Markets
Wpływ na wynik
­0,46 %
0,03 %
–2%
–1%
0
+1%
+2%
* Indykatywne wyniki inwestycyjne Superfund Q­AG (przed dokonaniem odpisów w związku z aktywami zdeponowanymi w MF Global)
Powyższy schemat podziału na rynki szacuje depozyty zabezpieczające wymagane od Superfund Q­AG w celu utrzymania otwartej pozycji na rynku kontraktów terminowych i mogą być
używane tylko jako wskazówka. Wymagania dotyczące depozytu mogą zmienić się gwałtownie w zależności od warunków rynkowych. Dodatkowo, środki przydzielone na inne fundusze
Superfund stosujące te same strategie, jak Superfund Q­AG mogą się różnić ze względu na wiele czynników, w tym między innymi: poziom zarządzanych aktywów, możliwość różnych
punktów wejścia i wyjścia oraz lokalnych przepisów, które mogą ograniczyć działanie na niektórych rynkach.
Rynki towarowe
ENERGETYCZNE
SUROWCE
WYNIK: 1,08 %
Inwestycje Superfund w sektorze surowców energetycznych przyniosły
zyski, głównie za sprawą długich pozycji w benzynie RBOB i krótkich
pozycji w gazie ziemnym. Wzrostowi cen benzyny, o 17,7% od końca
listopada i o 7,3% w omawianym miesiącu, sprzyjało zamknięcie rafinerii
Hovensa (należącej do Hess) oraz problemy w zakładzie w New Jersey. Te
wydarzenia nastąpiły po wcześniejszym zamknięciu dwóch rafinerii w
Pensylwanii, powodując łączny ubytek produkcji w wymiarze 800 tys.
baryłek dziennie. Jednocześnie tygodniowe zapasy osiągnęły najwyższy
poziom od 10 miesięcy, a popyt najniższy poziom od 9 lat (8,18 mln
baryłek dziennie), skutecznie hamując wzrost cen. Wyjątkowo ciepła zima
i ciągła nadwyżka dostaw zbiły ceny gazu ziemnego do poziomu 2,231
USD/btu, najniższego od 10 lat. Chesapeake Energy, druga pod względem
wielkości produkcji spółka w USA, wywołała krótkotrwały wzrost
zmniejszając produkcję o 8%. W całych Stanach Zjednoczonych wytwórcy
ograniczają produkcję i nakłady inwestycyjne próbując podtrzymać ceny.
Według stanu na dzień 20 stycznia pracowało zaledwie 780 wież
wiertniczych, czyli najmniej od dwóch lat. Ponieśliśmy straty na ropie
naftowej na giełdzie Nymex z powodu dość chaotycznych zmian cen w
przedziale 98–103 USD za baryłkę.
ZBOżA
WYNIK: ­0,46 %
Utrzymujące się obawy o zbiory kukurydzy i soi w Ameryce Południowej
spowodowały wzrost cen zbóż do wielotygodniowego maksimum, zanim
publikacja zaskakująco dobrych danych przez amerykański Departament
Rolnictwa (USDA) gwałtownie odwróciła trendy. Wzmożona zmienność
rynku spowodowała, że pozycje Superfund ostatecznie przyniosły
umiarkowane straty. Gorące i suche lato w Argentynie (będącej drugim
eksporterem kukurydzy na świecie) doprowadziły do wzrostu cen
kontraktów terminowych do poziomu najwyższego od 8 tygodni (6,64¼
USD). Problemy plantatorów soi z Ameryki Południowej, desperacko
oczekujących na deszcz, przełożyły się na wzrost ceny soi na giełdzie
CBOT o 12,7% w tym samym okresie. Wielce oczekiwany styczniowy
raport USDA spowodował duże zawirowania na rynku w połowie miesiąca
zapowiadając niespodziewany wzrost produkcji i zapasów kukurydzy.
Nasze pozycje na rynku kukurydzy doznały strat wskutek gwałtownego
odwrócenia się trendu wzrostowego. Sporadyczne opady w Brazylii i
Argentynie, które wystąpiły wkrótce potem, uznano jednak za zbyt
spóźnione, by uratować plony. Ceny pszenicy podążały wraz z cenami
kukurydzy pod presją słabego eksportu, dostatecznej podaży i zimowym
warunkom pogodowym sprzyjającym tym uprawom.
METALE
WYNIK: 0,03 %
Strategie Superfund przyniosły mieszane wyniki, gdyż nadzieja na
ożywienie w gospodarce zwiększyła popyt na metale podstawowe,
podczas gdy złoto i srebro zyskały na osłabieniu dolara amerykańskiego.
Po wcześniejszym 30% spadku od maja 2011 r., wskutek nadwyżek
zapasów i słabnącego popytu, ceny aluminium na LME (Londyńska Giełda
Metali) zanotowały silny wzrost o 10,8%. Niższe ceny doprowadziły do
zapowiedzi ograniczenia produkcji. W szczególności spółka Alcoa ogłosiła
plany zmniejszenia produkcji o 12% (531 tys. ton). Pozytywne sygnały
wzrostu, zwłaszcza płynące z Azji, przyspieszyły zwrot trendu, wymuszając
wyjście z pozycji krótkich. Zapasy miedzi na LME spadły do najniższego
poziomu od września 2009 r., sygnalizując ożywienie popytu, windując
ceny do 4­miesięcznego maksimum i prowadząc do niewielkich strat.
Jednak te straty z nawiązką udało się pokryć dzięki dynamicznemu
wzrostowi cen złota na giełdzie Comex o 10,8% (do 170,50 USD za uncję),
największemu od stycznia 1980 r. Złożona przez FOMC (Federalny Komitet
Otwartego Rynku) obietnica obniżenia stóp procentowych oraz
rozczarowujący wzrost PKB w USA wpłynęły na kurs dolara, wzmacniając
popyt na metale szlachetne, w tym kontrakty na srebro notowane na
giełdzie Comex (+18,9%).
RYNKI
ROLNE
WYNIK: ­0,41 %
Strategie Superfund wygenerowały straty w surowcach ‘miękkich’ po
odwróceniu się spadkowych trendów w wielu segmentach rynku. Przerwy
w pracy w Nigerii oraz wieści z Wybrzeża Kości Słoniowej, że tamtejsi
farmerzy obawiają się, iż silniejsze niż zwykle wiatry spowodują spadek
plonów, przyczyniły się do wzrostu cen kakao w Londynie i Nowym Jorku
odpowiednio o 8,5% i 8,6%. Krótkie pozycje w cukrze doznały uszczerbku
za sprawą spekulantów, którzy postawili na wzrost po 27% spadku cen w
ubiegłym roku. Mimo obecnej nadwyżki podaży ceny rosły zarówno w
Londynie (o 4,9%), jak i Nowym Jorku (o 1,5%) w związku z problemami z
produkcją w Indiach i Meksyku oraz obawami o rozwój wypadków w
nękanych przez niesprzyjające warunki pogodowe Brazylii. Ceny bydła
wróciły na ścieżkę długoterminowego wzrostu, zyskując 23,8% od
ostatniego minimum z czerwca 2011 r. i ustanawiając nowe maksimum
wszech czasów na poziomie 1,2967 USD za funt. Skutki rekordowej suszy
w Teksasie i rosnące ceny paszy doprowadziły do spadku pogłowia do
najniższego poziomu od 1952 r. (90,77 mln). Ponadto, pogłowie cieląt
zmalało 17 rok z rzędu, co może oznaczać problemy z podażą w
przyszłości. Kwietniowe kontrakty na bydło zamknęły styczeń 2,5%
wzrostem.
Uwaga: Wszystkie powyższe informacje odnoszą się wyłącznie do Superfund Q­AG (fundusz zamknięty). Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują powtórzenia ich w przyszłości.
Superfund Manager's Report
01/2012
Analiza pozycji (Wpływ na miesięczny wynik)
Najlepsze wyniki
Pozycja
Wynik
COMEX_Gold
Long
1,25 %
NYMEX_Rbob_Gas
Long
0,80 %
CME_3mEurodollar
Long
0,73 %
Najsłabsze wyniki
Pozycja
Wynik
Short
­0,94 %
NYMEX_Crude_Oil
L/S
­0,48 %
CME_JapaneseYen
Long
­0,40 %
LME_Aluminum(3M)
Rynki finansowe
INDEKSY AKCJI
WYNIK: ­0,23 %
Globalne rynki akcji rozpoczęły 2012 r. od gwałtownych wzrostów,
ponieważ obawy o los gospodarki światowej, które nękały inwestorów w
2011 r., oddaliły się, zachęcając do inwestowania w bardziej ryzykowne
aktywa. W Azji po słabej końcówce 2011 r. kursy akcji w styczniu
zwyżkowały, na czele z chińskimi akcjami typu H (+13,1%) czy indyjskimi
akcjami z indeksu Nifty (+13,1%). Wzrosło zaufanie rynków, ponieważ
dane wskazujące na stabilną inflację oraz atrakcyjne wyceny
zasygnalizowały ożywienie w gospodarce. Zyskały również indeksy w
Japonii (Nikkei +4,3%) i Korei (Kospi +8,2%). W Europie rozmowy w
sprawie zadłużenia zanotowały dalsze postępy, co przełożyło się na
złagodzenie obaw inwestorów i wzrost kursów akcji. Dzięki
optymistycznym ocenom sytuacji fiskalnej wzrosły wszystkie główne
indeksy: Cac40 o 4,6%, DAX o 10% i FTSE o 2,3%. W styczniu z gospodarki
amerykańskiej napłynęły kolejne sygnały poprawy sytuacji (pozytywne
raporty z rynku pracy, sektora przemysłowego i rynku mieszkaniowego)
zwiększając zaufanie i umożliwiając wzrost indeksu Dow o 3,5%.
OBLIGACJE
WYNIK: ­0,10 %
Inwestycje Superfund dały zróżnicowane wyniki, ponieważ globalne rynki
obligacji podążały w ślad za kolejnymi falami wzrostu i spadku awersji do
ryzyka, które dominowały w 2011 r. W Europie utrzymywały się obawy
związane z ryzykiem problemów z wykupem obligacji przez kraje
peryferyjne. Zakończone niepowodzeniem aukcje obligacji węgierskich i
spodziewane obniżki ratingów krajów europejskich skłoniły inwestorów
do masowej ucieczki do Niemiec, które po raz pierwszy w historii, przy
ujemnej rentowności, sprzedały obligacje za rekordową kwotę blisko 4
mld euro. Pogoń za papierami o wysokiej jakości zainicjowała
dwutygodniowy wzrost cen kontraktów terminowych na niemieckie
obligacje skarbowe, które zyskały 1,34% w ciągu siedmiu sesji. W połowie
miesiąca nastąpił jednak zwrot, po weryfikacji ocen ryzyka, z
uwzględnieniem rosnących oczekiwań inflacyjnych, wspartej przez silny
wzrost cen akcji w USA i złota. W dniu 25 stycznia FOMC zapowiedział, że
stopy procentowe pozostaną na ‘wyjątkowo niskim poziomie’ nawet do
końca 2014 r. Chociaż nie ogłoszono żadnego komunikatu w sprawie
trzeciego programu luzowania finansowego QE3, to jednak perspektywa
długoterminowego utrzymania niskich stóp procentowych odwróciła
trend spadkowy obligacji europejskich i amerykańskich.
WALUTY
WYNIK: ­1,34 %
Nasze inwestycje na rynkach walutowych przyniosły straty, ponieważ
dotychczasowy trend wzrostowy dolara amerykańskiego uległ
odwróceniu, gdy zaczęły ustępować obawy dotyczące gospodarki
globalnej. Ucieczka do bezpiecznej przystani, za jaką inwestorzy pod
koniec 2011 r. uważali dolara amerykańskiego, zakończyła się, gdy
inwestorzy wybrali większe ryzyko i zysk w miejsce obrony
dotychczasowych zdobyczy. Euro spadło do najniższego poziomu od 17
miesięcy (1,2626 USD/EUR), po czym zaczęło odrabiać straty dzięki dość
pozytywnie ocenianym postępom negocjacji w sprawie zadłużenia UE.
Dolar australijski (+3,8%) kontynuował trend wzrostowy, napędzany
relatywnie dobrymi wynikami tamtejszej gospodarki, atrakcyjnym stopom
procentowym i utrzymującym się wysokim cenom surowców. Waluty
południowoamerykańskie, które poniosły spore straty w 2011 r., umocniły
się znacząco do dolara amerykańskiego, gdy inwestorzy przestali
koncentrować się na bezpiecznych transakcjach. Wyższa od oczekiwanej
inflacja i solidny popyt na surowce przyczyniły się do wzmocnienia peso
kolumbijskiego (+6,6%), chilijskiego (+5,4%) i meksykańskiego (+7,2%).
Ostatnio także jen japoński zyskał sporo na wartości (+1,0%), kończąc
miesiąc na poziomie 3­miesięcznego maksimum, ponieważ inwestorzy
zaczęli licznie kupować japońską walutę ze względu na prognozy
krótkoterminowych stóp procentowych w USA.
PROCENTOWE
STOPY
WYNIK: 1,17 %
Inwestycje Superfund w kontrakty terminowe z rynków pieniężnych
przyniosły solidne zyski, ponieważ banki centralne powszechnie
kontynuowały akomodacyjną politykę monetarną. W Stanach
Zjednoczonych protokoły z posiedzenia FOMC ujawniły wolę Fed
utrzymania stóp procentowych na poziomie zbliżonym do zera nawet w
2014 r. Te sprzyjające warunki polityczne zostały wzmocnione przez
deklarowaną gotowość uruchomienia kolejnego programu luzowania
finansowego w formie dodatkowego skupu obligacji w razie osłabienia i
tak wątłego ożywienia w gospodarce amerykańskiej. Po dwukrotnej
obniżce stóp procentowych w ciągu ostatnich trzech miesięcy, EBC
utrzymał stopy na rekordowo niskim poziomie 1%, wskazując na oznaki
stabilizacji. Ekonomiści powszechnie oczekują, że EBC obniży stopy do
0,5% do końca 2012 r., ponieważ zagrożenie ze strony inflacji słabnie. W
Wielkiej Brytanii Bank Anglii również utrzymał stopę referencyjną na
rekordowo niskim poziomie 0,5%, a 3 miesięczne kontrakty terminowe na
funta zyskały na wartości w oczekiwaniu na dalsze rozluźnienie, ponieważ
raporty o stanie brytyjskiego rynku mieszkaniowego i deficytu
handlowego wskazują na stagnację. Uczestnicy rynku spodziewają się, że
brytyjski bank centralny będzie kontynuował agresywny skup obligacji w I
kw. 2012 r.
Uwaga: Wszystkie powyższe informacje odnoszą się wyłącznie do Superfund Q­AG (fundusz zamknięty). Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują powtórzenia ich w przyszłości.
Superfund Manager's Report
01/2012
Analiza rynku (Wpływ na miesięczny wynik)
EUREX: Euro Bund
EUREX: Euro Bund
EUREX: Euro Bund
EUREX_Euro_BUND
L/S | ­0,12 %
140.0
140.0
140.0
138.0
138.0
138.0
Inwestycje w kontrakty terminowe na niemieckie obligacje skarbowe przyniosły
niewielkie straty, ponieważ zwiększyła się zmienność nastrojów na rynku.
Umiarkowana ekspozycja pozycji krótkich nie przyniosła zysków, pogłoski o
planowanych obniżkach ratingów wielu krajów europejskich spowodowały
wzrost kursów do nowego maksimum wszech czasów. Siła niemieckiego rynku
akcji odwróciła trend, powodując odpływ inwestycji do bardziej ryzykownych
aktywów. Jednak pod koniec miesiąca spiętrzenie problemów w negocjacjach w
sprawie greckiego zadłużenia spowodowały powrót do bezpiecznych
niemieckich obligacji.
136.0
136.0
136.0
134.0
134.0
134.0
11/2011
11/2011
11/2011
12/2011
12/2011
12/2011
01/2012
01/2012
01/2012
CBT: Corn
CBT: Corn
CBT: Corn
CBT_Corn
Long | ­0,31 %
Długie pozycje na rynku kukurydzy przyniosły relatywne straty, ponieważ
kluczowy styczniowy raport amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (USDA)
nie spełnił jednoznacznie prowzrostowych oczekiwań rynku. Po spadku o 28,7%
w stosunku do maksimum wszech czasów z czerwca 2011 r. cena kukurydzy
ustanowiła nowy trend wzrostowy pod wpływem obaw wywołanych przez suszę
w Ameryce Pd. Po wzroście o 15,3%, USDA zaskoczył rynek ogłaszając znacznie
lepsze prognozy, niż oczekiwano. Cena kukurydzy spadła o maksymalną wartość
dozwoloną przez giełdę (40 centów), wymuszając wyjście z naszej pozycji.
11/2011
11/2011
11/2011
12/2011
12/2011
12/2011
01/2012
01/2012
01/2012
680.0
680.0
680.0
660.0
660.0
660.0
640.0
640.0
640.0
620.0
620.0
620.0
600.0
600.0
600.0
580.0
580.0
580.0
CME: Ausi Dollar
CME: Ausi Dollar
CME: Ausi Dollar
CME_Austr_Dollar
Long | 0,52 %
Kontrakty terminowe na dolara australijskiego zyskały 3,8% do USD, z korzyścią
dla inwestorów Superfund. Gospodarka australijska wciąż rozwijała się w
ponadprzeciętnym tempie, odnotowując rekordową nadwyżkę obrotów
handlowych (1,7 mld AUD), znacznie powyżej oczekiwań, za sprawą stabilnego
eksportu rudy żelaza, węgla i gazu ziemnego do Azji. Nawet mimo
powszechnych oczekiwań, że bank centralny w lutym obniży stopy procentowe,
rentowność obligacji australijskich utrzymuje się na relatywnie wysokim
poziomie w porównaniu z obligacjami amerykańskimi i z innych krajów.
11/2011
11/2011
11/2011
12/2011
12/2011
12/2011
01/2012
01/2012
01/2012
106.0
106.0
106.0
104.0
104.0
104.0
102.0
102.0
102.0
100.0
100.0
100.0
98.0
98.0
98.0
96.0
96.0
96.0
Ważna informacja:
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji powtórzenia ich w przyszłości. Wyniki działalności przedstawione powyżej, stanowią wyniki funduszy Superfund o
najdłuższej historii dla ich strategii i przedstawiane są z uwzględnieniem opłat i wydatków, z wyjątkiem opłat za subskrypcję i umorzenie (jeśli istnieje). Fundusze te są zamknięte
dla nowych inwestycji. Mimo, że inne fundusze Superfund stosują te same strategie, jak fundusze przedstawione, to nie ma gwarancji, osiągnięcia tych samych wyników z
powodu wielu czynników, w tym między innymi: różnej struktury opłat, różnych poziomów zarządzanych aktywów oraz możliwość różnych punktów wejścia i wyjścia.
Prezentowane w niniejszym materiale informacje nie mają charakteru oferty ani też nie są skierowane do jakiegokolwiek inwestora zainteresowanego nabyciem tytułów
uczestnictwa funduszy, o których mowa powyżej, na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Informacje te mają charakter poglądowy i mają umożliwić polskiemu odbiorcy bliższe
zapoznanie się z efektami stosowania strategii inwestycyjnych opracowanych przez Superfund i stosowanych w produktach finansowych oferowanych na różnych rynkach
finansowych na świecie.