nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w czerwcu

Lipiec 2016
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W CZERWCU 2016 ROKU

Po dobrym maju słaby czerwiec

Fundusze absolutnej stopy zwrotu
liderem sprzedaży

Istotne napływy do funduszy
Miliardy zł
rynku niepublicznego
Niezdecydowanie inwestorów trwa.
Czerwiec, po bardzo dobrym maju,
przyniósł najsłabszy w tym roku wynik
wpłat i umorzeń. Są jednak fundusze,
które cały czas nie tracą wigoru.
O ile w maju byliśmy świadkami
najlepszego salda wpłat i umorzeń w tym
roku, o tyle w czerwcu możemy mówić
o zgoła odmiennych nastrojach. Z funduszy
ubyło bowiem blisko -230 mln zł,
minimalnie więcej niż w styczniu. Patrząc
jednak z szerszej perspektywy, na półmetku
roku, można mówić o pewnym sukcesie.
- Słowo zmienność możemy w tym roku
odmieniać przez różne przypadki. Warto
jednak pamiętać, że na rynek, w dużej
mierze
dzięki
funduszom
rynku
niepublicznego i absolutnej stopy zwrotu,
trafiło już prawie pół miliarda złotych –
mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes
Zarządu IZFiA.
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
-5
lut-12
kwi-12
cze-12
sie-12
paź-12
gru-12
lut-13
kwi-13
cze-13
sie-13
paź-13
gru-13
lut-14
kwi-14
cze-14
sie-14
paź-14
gru-14
lut-15
kwi-15
cze-15
sie-15
paź-15
gru-15
lut-16
kwi-16
cze-16
0
Saldo
-10
-15
Źródło: IZFiA
Niezbyt dobry wynik czerwcowego salda wpłat i umorzeń to efekt przede wszystkim umorzeń funduszy
związanych z rynkiem akcji, głównie tych uniwersalnych. Zanotowały one wynik tylko nieznacznie
lepszy, niż ten z początku roku (obydwa miesiące to łączne saldo w okolicach -800 mln zł). Przyglądając
się jednak dużej niepewności co do kształtu polskiego rynku kapitałowego, chyba nie ma co się dziwić
takiemu podejściu inwestorów. Równocześnie wciąż bardzo niskie stopy procentowe nie zachęcają
1
Lipiec 2016
specjalnie do przeniesienia środków, jak często to ma miejsce w takich sytuacjach, do funduszy
gotówkowych i pieniężnych. W czerwcu ubyło z nich -144 mln zł, choć warto zauważyć, że jak
dotychczas łączny ich wynik to już prawie +900 mln zł.
Skoro o pozytywach mowa, to nie można nie zauważyć kontynuacji sukcesu funduszy absolutnej stopy
zwrotu. Czerwiec był kolejnym dobrym miesiącem dla tej kategorii, gdyż trafiło do nich ponad +170
mln zł, a w tym roku saldo przekroczyło magiczną granicę +1 mld zł. To czyni z tych funduszy najlepszą,
oprócz funduszy rynku niepublicznego, kategorię inwestycyjną.
W poprzednim raporcie pisaliśmy o napływie do funduszy dłużnych, jako raczej pewnym „one-off”.
Czerwcowe dane zdają się to potwierdzać: po dobrym wyniku w maju (+367 mln zł), w czerwcu
kategoria ta zanotowała symboliczną stratę (-26 mln zł). Warto tu zwrócić uwagę na pozytywny wpływ
rynku obligacji korporacyjnych: do funduszy z nimi związanych płynie strumień gotówki, niezmiennie
od marca tego roku. Łącznie, w ciągu minionych sześciu miesięcy, trafiło do nich prawie +50 mln zł.
Kategoria funduszy
Nabycia
Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1 591,1
-2 371,0
-779,9
-2 163,5
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
1 438,8
34,7
117,6
-2 002,5
-77,8
-290,7
-563,7
-43,1
-173,1
-1 395,7
-300,6
-467,2
Mieszane
868,0
-1 072,1
-204,1
-888,6
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
233,6
105,8
244,7
218,6
65,3
-241,5
-263,1
-134,7
-408,0
-24,8
-7,9
-157,3
110,0
-189,4
40,5
-104,8
-670,5
365,5
-634,7
155,9
Dłużne
1 286,5
-1 312,5
-26,0
-554,3
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
349,5
879,4
57,6
-472,3
-797,3
-42,9
-122,8
82,1
14,7
-257,1
-437,5
140,3
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
2 296,4
492,1
203,4
795,1
7 533,2
804,3
-2 440,6
-319,4
-160,2
-86,1
-7 766,6
-483,3
-144,2
172,7
43,2
709,0
-229,3
321,0
859,5
1 042,4
260,3
1 942,1
497,9
-34,1
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
W podobnej retoryce, jak w przypadku funduszy dłużnych, warto rozpatrywać ruchy na funduszach
rynku niepublicznego. Po ponad +520 mln zł napływu w maju, w ubiegłym miesiącu inwestorzy wpłacili
do nich ponad + 700 mln zł. Miesięczne fluktuacje mają mniejsze znaczenie, gdy spojrzy się na tę
kategorię z perspektywy półrocznej: prawie +2 mld zł nowych środków, to element, którego nie można
pominąć w analizie rodzimego sektora funduszy inwestycyjnych.
2
Lipiec 2016
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 573 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 4 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3