Nabycia i umorzenia w funduszach

RAPORT: NABYCIA I UMORZENIA W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
WE PAŹDZIERNIKU 2015 ROKU



Najwyższe saldo wpłat i umorzeń od 5 miesięcy (+1,7 mld zł)
Po raz kolejny na obraz rynku istotny wpływ miały fundusze dedykowane (+1,7 mld zł)
Klienci nieśmiało wracają do funduszy powiązanych z rynkiem akcji
Październikowe saldo wpłat i umorzeń było ponad pięciokrotnie lepsze niż te, które zaobserwowaliśmy
we wrześniu (+1,7 mld zł). Był to równocześnie drugi z rzędu miesiąc gdy klienci TFI więcej wpłacali niż
wypłacali. Trzeba tu jedna wspomnieć, że główną determinantą tak wysokiego salda były wpłaty do
jednego z funduszy dedykowanych, do których w ubiegłym miesiącu trafiło +1,77 mld zł. Czy to oznacza,
że październik był straconym miesiącem dla szerokiego rynku? Niekoniecznie, pokazał on, że klienci TFI są
skłonni poszukiwać wyższych stóp zwrotu niż przeciętna lokata bankowa.
- Po raz kolejny potwierdza się fakt, że fundusze dedykowane stają się istotnym elementem polskiego rynku
TFI. To dobra wiadomość świadcząca o dojrzewaniu i profesjonalizacji inwestorów. Pozytywnym
elementem rynku jest również uwzględnianie przez inwestorów różnych typów funduszy w portfelach,
także tych akcyjnych - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.
Miliardy zł
Umorzenia
15
10
Nabycia
5
0
sty-11
mar-11
maj-11
lip-11
wrz-11
lis-11
sty-12
mar-12
maj-12
lip-12
wrz-12
lis-12
sty-13
mar-13
maj-13
lip-13
wrz-13
lis-13
sty-14
mar-14
maj-14
lip-14
wrz-14
lis-14
sty-15
mar-15
maj-15
lip-15
wrz-15
-5
Saldo
-10
-15
Źródło: IZFiA
Największą uwagę w ubiegłym miesiącu przyciągnęły fundusze mieszane (+0,17 mld zł), w tym przede
wszystkim fundusze stabilnego wzrostu. Październik był pierwszym okresem od pięciu miesięcy, w którym
saldo w tej kategorii było dodatnie. Na fundusze mieszane warto jednak spojrzeć z szerszej perspektywy,
a mianowicie stosunku inwestorów do ryzyka. Często bowiem, fundusze mieszane są – jak sama nazwa
wskazuje – czymś pomiędzy inwestycją na rynku akcji, a bezpiecznym komponentem, np. obligacjami.
A w październiku zaobserwowaliśmy równocześnie powrót inwestorów do rynku akcji. Do tej kategorii
funduszy wpłynęło +0,11 mld zł, co było pierwszym dodatnim wynikiem od lipca tego roku. I tu warto
wspomnieć, że zdecydowana większość wpłat to efekt wpłat (i umorzeń) do funduszy niededykowanych
(+0,15 mld zł). Coraz większa liczba inwestorów zaczyna dostrzegać nie tylko rodzimy rynek kapitałowy,
ale także pozostałe giełdy na świecie. Za tą chęcią podąża również oferta TFI, które już jakiś czas temu
dostrzegły potencjał nowych produktów opartych o fundusze i rynki zagraniczne.
W październiku na drugim biegunie znalazły się fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, z których
odpłynęło -0,46 mld zł. Również w tym przypadku większość wypłat to umorzenia w funduszach
dostępnych w szerokiej ofercie, funduszach niededykowanych. Obecny poziom stóp procentowych nie
sprzyja inwestycjom w tego typu rozwiązania inwestycyjne. Również w te oparte na rynku obligacji: z tego
rodzaju funduszy ubyło w ubiegłym miesiącu -0,17 mld zł.
Kategoria funduszy
Nabycia Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
2043,1
-1925,8
117,3
3834,7
Uniwersalne i Indeksowe
1706,6
-1588,3
118,3
3250,3
Sektorowe
59,2
-112,9
-53,7
144,6
Małych i Średnich Spółek
277,3
-224,6
52,7
439,8
Mieszane
937,7
-766,2
171,5
1646,8
Aktywnej Alokacji i Selektywne
84,7
-78,4
6,3
34,4
Zrównoważone
96,7
-157,3
-60,6
-245,7
Ochrony Kapitału
141,0
-143,5
-2,5
645,8
Stabilnego Wzrostu
571,6
-357,7
213,9
758,6
Inne
43,7
-29,3
14,4
453,7
Dłużne
1027,5
-1203,9
-176,4
-1858,4
Bez głównej waluty
317,8
-398,1
-80,3
-1167,2
Złotówkowe
637,3
-724,1
-86,8
-567,2
Inne waluty
72,4
-81,7
-9,3
-124,0
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
1831,3
-2295,7
-464,4
3510,8
Absolutnej stopy zwrotu
280,0
-225,3
54,7
957,5
Surowcowe
43,9
-41,1
2,8
200,9
Rynku niepublicznego*
2249,8
-261,1
1988,7
2844,9
Suma końcowa
8442,7
-6726,4
1716,2
11137,2
W tym fundusze dedykowane:
2249,5
-472,3
1777,2
2842,4
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Przyglądając się mniejszym komponentom rodzimego rynku z pewnością warto zwrócić uwagę na
fundusze absolutnej stopy zwrotu. W październiku trafiło do nich +54 mln zł, a roczne saldo wpłat i
umorzeń zbliża się do granicy okrągłego miliarda. Nic zresztą dziwnego, skoro w tym roku, jak dotąd, tylko
raz zaobserwowaliśmy tu odpływ gotówki.
Mimo, że do końca roku jest jeszcze chwila, warto także zwrócić uwagę na jeszcze szerszy aspekt. O tej
samej porze poprzedniego roku ogólne saldo wpłat i umorzeń wynosiło +9 mld zł. W tym roku do
rodzimych TFI wpłynęło już ponad +11 mld zł. I to chyba najlepsze podsumowanie obrazu rynku jak dotąd.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 510 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją
zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia
27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku
środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba).
Członkami Izby jest obecnie 16 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
Mail: [email protected]
Tel. 22 537 76 30