Sytuacja na rynkach finansowych

saW
Alior Bank Spółka Akcyjna
Biuro Maklerskie
Kraków ul. Miłkowskiego 3
30-349 Kraków
Infolinia
19503
www.bm.aliorbank.pl
8 listopada 2013
Tygodniowy komentarz rynkowy
Sytuacja na rynkach
finansowych
Zagraniczne i krajowy rynek akcji
Opracowanie:
Zespół Analiz Biura Maklerskiego
Zbigniew Obara
Wydarzenia
EUROPA: Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC) obniżyła
stopę kredytu refinansowego – główną stopę procentową w strefie euro - z
0,5 do 0,25 proc. - podał bank w komunikacie.
Instrument
wartość na
koniec
tygodnia*
tyg,
zmiana
(%)*
Wzrost PKB Unii Europejskiej w 2013 r. wyniesie 0,0% r/r, z kolei w 2014
r. wzrośnie o 1,4 proc., zaś w 2015 r. - o 1,9 proc. – wynika z najnowszych
prognoz Komisji Europejskiej.
Zagraniczne indeksy akcji
USA-S&P500
1759,7
0,1%
USA-NASDAQ
3899,8 -0,4%
Brazylia-BOVESPA
51980,4 -3,3%
USA: PKB w III kwartale wzrósł o 2,8 proc. w ujęciu zanualizowanym k/k Niemcy-DAX
9077,9
0,8%
podał Departament Handlu USA w pierwszym wyliczeniu.
Francja-CAC40
4262,7 -0,6%
6703,2 -0,4%
ŚWIAT: Indeks cen żywności na świecie w październiku 2013 r. spadł o 5,3 Londyn-FTSE100
proc. r/r i wzrósł o 1,3 proc. m/m - podała w czwartek Organizacja Węgry-BUX
18899,3
1,1%
Narodów Zjednoczonych do spraw Wyżywienia i Rolnictwa (Food and Japonia-NIKKEI
14086,8 -1,7%
Agriculture Organization of the United Nations, FAO).
Chiny-SHANGHAI
2106,1 -1,7%
Chiny-HANGSENG
22744,4 -2,0%
Światowa produkcja zbóż w 2013 r. wzrośnie o 8 proc. r/r do rekordowego
TurcjaXU100
73918,0 -4,5%
poziomu 2.497,6 mln ton - prognozuje w listopadowym raporcie FAO i
Rosja-RTS
1435,1 -3,0%
podnosi prognozę z października o 8,5 mln ton.
POLSKA: Stopa bezrobocia w październiku wyniosła 13,0 proc. (bez zmian
m/m - podało ministerstwo pracy w komunikacie.
Rada Polityki Pieniężnej na środowym posiedzeniu pozostawiła stopy
procentowe na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa procentowa
NBP wynosić będzie nadal 2,50 proc. w skali rocznej - podano w
komunikacie NBP.
Inflacja w 2014 roku z 50 proc. prawdopodobieństwem - przy założeniu, że
stopy procentowe nie ulegną zmianie - znajdzie się w przedziale 1,1-2,2
proc., a dynamika wzrostu PKB w przedziale 2,0-3,9 proc. - wynika z
listopadowej projekcji Narodowego Banku Polskiego.
WIG
WIG20
mWIG40
sWIG80
NCI
Indeksy GPW
53305,4
2509,1
3441,2
14721,0
349,32
-0,7%
-0,9%
-1,8%
-1,3%
0,1%
Waluty
EUR/USD
EUR/PLN
USD/PLN
1,3354
4,1898
3,1372
-1,8%
0,2%
2,1%
94,49
1285,9
7154,0
-1,9%
-3,0%
-1,5%
Surowce
Ropa Crude
Złoto
Miedź
Polski wzrost PKB będzie przyspieszał z 1,3 proc. w 2013 r. do 2,5 proc. w
2014 r. i 2,9 proc. w 2015 r. - przewiduje Komisja Europejska w
listopadowej prognozie opublikowanej we wtorek. W majowej prognozie KE
spodziewała się, że dynamika PKB przyspieszy z 1,1 proc. w tym roku do *dane z 8 listopada z godz. 17.00,
2,2 proc. w przyszłym.
tygodniowa zmiana obejmuje okres: 31
października godz. 15.45 – 8 listopada
Wskaźnik PMI dla Polski w październiku wzrósł do 53,4 pkt. z 53,1 pkt. we godz. 17.00
wrześniu - podał HSBC w poniedziałek w komunikacie.
1
Sytuacja na rynkach finansowych
Zagraniczne giełdy akcji
Wydarzeniem numer jeden mijającego na giełdach był
debiut na amerykańskiej giełdzie Twittera. Na
zamknięciu pierwszego dnia notowań akcje tego serwisu
mikroblogowego kosztowały aż ponad 70% drożej niż
cena, po której sprzedawane były w ofercie publicznej, a
wycena spółki sięgnęła ponad 31 mld USD (wartość
oferty wyniosła 1,8 mld USD). To niebagatelna wycena
jak na spółkę, która jeszcze nigdy nie wykazała zysku i
pokazująca skalę optymizmu, jaka towarzyszy obecnie
inwestorom na Wall Street. Twitter był najbardziej
oczekiwanym debiutem od czasów Facebook’a.
W skali makro wydarzeniem numer jeden była z
pewnością decyzja Europejskiego Banku Centralnego o
obniżce głównej stopy procentowej do 0,25 proc., do
której EBC dołączył także gołębią retorykę w postaci
„gotowości do użycia wszystkich innych dostępnych
narzędzi w celu podniesienia inflacji w pobliże celu na
poziomie 2 proc.”.
Wykres 3. Indeks CAC40 (Francja) w układzie dziennym.
CAC40 (4,282.68, 4,356.28, 4,269.29, 4,280.99, -5.93994)
4400
4300
4200
4100
4000
3900
3800
3700
3600
3500
3400
3300
3200
3100
3000
2900
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
Wykres 4. Indeks FTSE100 (Wlk. Brytania) w układzie
dziennym.
FTSE100 (6,741.69, 6,779.18, 6,679.99, 6,697.22, -44.4697)
Wykres 1. Indeks S&P500 (USA) w układzie dziennym.
6800
6600
S&P500 (1,772.49, 1,774.42, 1,746.20, 1,747.16, -23.3300)
1800
6400
1750
6200
1700
1650
6000
1600
1550
5800
1500
5600
1450
5400
1400
5200
1350
1300
1250
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
Wykres 2. Indeks DAX30 (Niemcy) w układzie dziennym.
DAX (9,038.47, 9,193.98, 9,026.09, 9,081.03, +40.1602)
9000
8500
8000
7500
7000
6500
6000
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
Polityka monetarna EBC była do tej pory mniej luźna
niż FED czy innych głównych banków centralnych na
świecie (Bank Japonii, Bank Anglii), a to powodowało
w ostatnich miesiącach aprecjację euro w stosunku
do innych głównych walut, powodując zagrożenia
deflacyjne i obniżając konkurencyjność europejskiego
eksportu.
Decyzja EBC wpisuje się w scenariusz „wojen
walutowych” prowadzonych w okresie braku presji
inflacyjnej, z tym, że obniżka miała umiarkowany
wpływ na giełdy (paliwa do wzrostów na głównych
parkietach europejskich starczyło w czwartek na
zaledwie kilka godzin), sytuacja techniczna na wielu
głównych indeksach aż zachęca do większej realizacji
zysków w krótkim bądź średnim terminie.
2
Sytuacja na rynkach finansowych
Wykres 5. Indeks HangSeng (Hongkong) w układzie
dziennym.
Wykres 8. RTS (Rosja) w układzie dziennym.
RTS (1,458.93, 1,476.15, 1,455.92, 1,468.22, +9.28992)
HANG SENG (23,023.73, 23,023.73, 22,819.65, 22,881.03, -155.910)
24000
1650
1600
23500
1550
23000
1500
22500
22000
1450
21500
21000
1400
20500
1350
20000
1300
19500
1250
19000
18500
1200
18000
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
Wykres 9. Indeks IBEX35 (Hiszpania) w układzie dziennym.
Wykres 6. NIKKEI (Japonia) w układzie dziennym.
IBEX35 (9,835.70, 10,025.90, 9,712.60, 9,740.40, -96.6992)
NIKKEI225 (14,355.56, 14,371.56, 14,222.03, 14,228.44, -108.869)
0.0%
23.6%
16000
10000
15000
9500
9000
14000
38.2%
8500
13000
8000
50.0%
12000
61.8%
7500
11000
7000
10000
6500
9000
100.0%
6000
8000
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
Wykres 7. Indeks XU100 (Turcja) w układzie dziennym.
XU100 (75,573.31, 76,770.94, 75,494.44, 75,811.50, +42.9063)
Wykres 10. Indeks ATHEX (Grecja) w układzie dziennym.
95000
ATHEX COMP (1,161.19, 1,176.87, 1,152.07, 1,171.06, +14.4901)
90000
85000
80000
75000
70000
65000
60000
55000
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
1250
1200
1150
1100
1050
1000
950
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
3
Sytuacja na rynkach finansowych
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Trwa
ekspansja
wertykalna
polskich
spółek
rafineryjnych. Po zakupie w połowie września
kanadyjskiej spółki wydobywczej TriOil przez Orlen, w
tym tygodniu Lotos podpisał warunkową umowę kupna
pakietu aktywów Heimdal na Norweskim Szelfie
Kontynentalnym. Wartość transakcji ustalono na 175,8
mln USD, a jej zamknięcie planowane jest na grudzień.
Przejęcie ma pozwolić na wykorzystanie ponad 1 mld zł
tarczy podatkowej, jaka powstała po fiasku inwestycji
Lotosu w poprzedni projekt wydobywczy, także w
Norwegii - w złoże YME.
Wykres 13. Indeks WIG20 w układzie dziennym.
WIG20 (2,524.52, 2,552.91, 2,514.38, 2,527.66, -19.0100)
2600
2500
2400
2300
2200
2100
2000
Wzmacnianie własnych zdolności produkcyjnych przez
A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N
krajowe koncerny paliwowe to racjonalna odpowiedź na
pogarszanie się warunków makroekonomicznych na Wykres 14. Indeks sWIG80 w układzie dziennym.
przerobie ropy i próba ograniczenia zmienności
SWIG80 (14,823.44, 14,878.87, 14,796.11, 14,815.77, -44.9209)
15500
wyników finansowych w przyszłości.
15000
14500
Kolejne banki z krajowego parkietu raportowały w
bieżącym tygodniu wyniki za III kw. – najbardziej
rozczarował Handlowy, co było rezultatem m.in.
słabszego wyniku na działalności handlowej.
14000
13500
13000
12500
12000
11500
11000
Wykres 11. Indeks WIG w układzie dziennym.
10500
10000
56000
55000
54000
53000
52000
51000
50000
49000
48000
47000
46000
45000
44000
43000
42000
41000
40000
39000
38000
37000
36000
WIG (53,825.17, 54,158.15, 53,609.00, 53,785.07, -138.941)
A M J J
A S O N D 2013
M A M J J
A S O N
Wykres 12. Indeks mWIG40 w układzie dziennym.
3700
3600
3500
3400
3300
3200
3100
3000
2900
2800
2700
2600
2500
2400
2300
2200
2100
MWIG40 (3,515.92, 3,525.47, 3,496.67, 3,499.57, -12.5999)
A M J J
A S O N D 2013
M A M J J
A S O N
9500
9000
8500
A M J J
A S O N D 2013
M A M J J
A S O N
W tym tygodniu miało także miejsce posiedzenie Rady
Polityki Pieniężnej. Z komunikatu po posiedzeniu
wynika, że po zapoznaniu się z najnowszą projekcją
PKB i inflacji, RPP ocenia, że stopy procentowe powinny
pozostać na obecnym poziomie co najmniej do końca
pierwszego półrocza 2014 r.
W przyszłym tygodniu kumulacja publikacji wyników
finansowych spółek z GPW. Jednocześnie trwają prace
nad ostatecznym kształtem ustawy ws. zmian w OFE,
na mocy której umorzone mają zostać obligacje za
ponad 150 mld zł (wzrost o ok. 30 mld zł w stosunku
do deklarowanej kwoty we wrześniu, jako efekt
przesunięcia daty referencyjnej z grudnia 2012 na luty
2014 rok). Za sporą część październikowych wzrostów
odpowiada propozycja absurdalnego 75%-owego progu
minimalnego zaangażowania w OFE. Jest wysoce
prawdopodobne, że w ostatecznym kształcie ustawy
się ona nie znajdzie, a tarcia, jakie mogą wyniknąć w
procesie legislacji, łącznie z ryzykiem rozpadu koalicji,
generują potencjał spadkowy dla polskiej giełdy.
4
Sytuacja na rynkach finansowych
Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd
Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał
zakładowy: 635 829 650 PLN (opłacony w całości).
Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo
jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna, działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008
roku i będącą pod jej nadzorem.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane.
Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na
postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA,
ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest
opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty
zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest
zabronione.
Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem
pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
5