Kursy Walutowe - Bank Millennium

26 października 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
US: Dziś po południu zostaną opublikowane dane z USA (PMI w usługach, dane z
rynku budowlanego), jednak w naszej ocenie nie będą one miały wpływu na
rynek.
Wydarzenia i komentarze

PL: Stopa bezrobocia rejestrowanego spadła we wrześniu do 8,3% z 8,4% w
sierpniu, a dane ostateczne były niższe od prognozy MRiPS. W wyniku corocznej
rewizji danych ścieżka bezrobocia za 2016r., została obniżona o 0,1 pkt. proc. a
stopa bezrobocia była najniższa od maja 1991r. Sytuacja na rynku pracy jest
obecnie bardzo dobra i staje się on rynkiem pracownika. Liczba bezrobotnych
spada, liczba ofert pracy kontynuuje wzrosty, a pracodawcy mają coraz większe
problemy ze znalezieniem pracowników.

PL: Dyrektor Departamentu Rachunków Narodowych w GUS powiedziała, że
należy się spodziewać, że tempo wzrostu PKB w Q3 było nieco niższe niż 3,1%
odnotowane za pierwsze półrocze. Nasze ostatnie szacunki zakładają wzrost w
ujęciu rok do roku o 2,9-3,0% w Q3.

GE: Indeks Ifo odzwierciedlający nastroje niemieckich przedsiębiorców wzrósł w
październiku do 110,5 pkt. z 109,5 pkt. we wrześniu. Odczyt ten był wyższy od
konsensusu na poziomie 109,6 pkt., co sugerowały zresztą opublikowane dzień
wcześniej wstępne odczyty indeksów PMI. Jednocześnie październikowy odczyt
indeksu Ifo jest najwyższy od kwietnia 2014 roku. Potwierdza to dobrą
koniunkturę w gospodarce naszego głównego partnera handlowego, co powinno
sprzyjać utrzymaniu popytu na polski eksport.

US: Indeks zaufania amerykańskich konsumentów opracowywany przez
Conference Board spadł w październiku do 98,6 pkt. za 103,5 pkt. we wrześniu i
wobec oczekiwań na poziomie 101,5 pkt.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,3120
-0,3%
USD/PLN
3,9644
-0,2%
CHF/PLN
3,9845
-0,2%
EUR/USD
1,0879
0,0%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,66
0
WIBOR 3M
1,72
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,76
0
5Y
2,42
-2
10Y
2,97
2
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,83
0
5Y
2,07
-1
10Y
2,44
1
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,02
1
US 10Y
1,76
2
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2067,6
0,0
S&P 500
2142,9
-0,4
Nikkei 225
17365,3
0,8
Rynki na dziś
Kalendarium dzisiejszego dnia nie zawiera danych mogących w istotny sposób
wpłynąć na notowania eurodolara, czy polskiej waluty, stąd najbardziej
prawdopodobnym scenariuszem będzie stabilizacja kursu EUR/USD i par złotowych.
Ryzyka związane z wyborami prezydenckimi w Stanach Zjednoczonych,
posiedzeniem Fed za tydzień, czy sytuacją w chińskiej gospodarce nie sprzyjają
aprecjacji złotego, lecz należy podkreślić, iż kurs EUR/PLN nawet przy tych
zagrożeniach pozostaje względnie stabilny. Krajowy rynek długu pozostaje pod
dominującym wpływem trendów na rynkach bazowych.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,40
1,14
4,35
1,12
4,30
1,10
4,25
1,08
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,4
3,0
Wtorkowa sesja na krajowym rynku walutowym przyniosła umocnienie złotego przy
podwyższonej zmienności, choć początek notowań, ze względu na ubogie kalendarium
danych makroekonomicznych, zapowiadał spokojny dzień. W ciągu dnia kurs EUR/PLN
spadł o blisko 2 grosze do nawet 4,30, poziomu najniższego od blisko dwóch tygodni,
choć nie zdołał pokonać tej psychologicznej granicy. Jeszcze więcej, bo ok. 2,5 grosza
polska waluta zyskała wobec franka szwajcarskiego, który zaczął tracić na wartości na
rynkach bazowych po wypowiedzi wiceprezesa SNB iż szwajcarski bank centralny nie
ma wyznaczonego limitu w zakresie zwiększania swej sumy bilansowej, co pozostawia
przestrzeń do dalszych interwencji na rynku walutowym, szczególnie, że w jego ocenie
frank wciąż jest przewartościowany. Nieco słabszy sentyment utrzymywał się na rynku
papierów skarbowych, gdzie rosły rentowności polskiego długu, szczególnie o długich
terminach zapadalności. Rentowność 10-latki ponownie przekroczyła 3%, osiągając
tygodniowe maksimum, czemu pomogły zwyżki rentowności na bazowych rynkach
długu. Do końca tygodnia nie będzie wielu impulsów, które mogą wygenerować
zmienność na rynkach, stąd głównym wyznacznikiem notowań będą nastroje globalne i
sytuacja techniczna na wykresach. W takich warunkach zloty powinien poruszać się w
trendzie bocznym w przedziale 4,30-4,33. Dopiero piątkowe wstępne dane dotyczące
tempa wzrostu gospodarczego w amerykańskiej gospodarce w trzecim kwartale będą w
stanie nadać notowaniom nowy kierunek.
Rynki zagraniczne
2,6
2,2
Wczorajsza sesja na rynku eurodolara była kopią poniedziałkowej, gdy wahania kursu
EUR/USD nie przekroczyły pół centa, a stabilizacji sprzyjał brak potencjalnych
impulsów i oczekiwanie na piątkową publikację wstępnych danych dotyczących tempa
wzrostu gospodarczego w USA w trzecim kwartale. Nieco ciekawiej prezentowały się
wczoraj notowania kursu EUR/CHF. Po tym jak wiceprezes SNB Fritz Zurbruegg
oznajmił, iż nie są wyznaczone żadne limity dotyczące zwiększania sumy bilansowej
banku frank po raz pierwszy od tygodnia stracił na wartości względem euro. Na rynku
długu wtorek zakończył się niewielką, bo w przypadku Bunda zaledwie 1 bps zwyżką
dochodowości, po której 10-latka niemiecka osiągnęła poziom 0,02%. Niewiele większy,
bo wynoszący 2 bps do 1,76% był wzrost rentowności 10-latki amerykańskiej. Na rynku
długu – podobnie jak rynku fx - panuje nastrój wyczekiwania na wydarzenia mogące
wpłynąć na notowania.
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1400
55
1350
50
1300
45
1250
1200
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
10/24 09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy
Październik
54.3
55.1
54.3
10/24 09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy
Październik
50.9
54.1
51.5
10/24 10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Październik
52.6
53.3
52.7
10/24 10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Październik
52.2
53.5
52.4
10/24 15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Październik
51.5
53.2
51.5
10/25 10:00
Stopa bezrobocia
Polska
Wrzesień
8.5%
8.3%
8.4%
10/25 10:00
IFO
Niemcy
Październik
109.5
110.5
109.6
10/25 15:00
Indeks CaseShiller r/r NSA
USA
Sierpień
5.02%
5.1%
5.10%
10/25 16:00
Indeks nastrojów konsumenckich
USA
Październik
104.1
98.6
101.0
10/26 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Październik
0.6%
10/26 15:45
Wstępny PMI w usługach
USA
Październik
52.3
52.3
10/26 16:00
Sprzedaż nowych domów m/m
USA
Wrzesień
-7.6%
-1.2%
10/27 10:00
Podaż pieniądza M3 r/r
EU
Wrzesień
5.1%
5.1%
10/27 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Wrzesień
0.1%
0.1%
10/27 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Październik
260k
10/27 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym NSA r/r USA
Wrzesień
4.0%
10/28 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Październik
0.7%
0.8%
10/28 14:30
PKB Annualized kw/kw
USA
3Q
1.4%
2.5%
10/28 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Październik
87.9
88.1
10/31 11:00
Szacunki inflacji r/r
EU
Październik
--
10/31 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Październik
0.8%
10/31 11:00
PKB SA r/r
EU
3Q
1.6%
10/31 13:30
Dochody osobiste
USA
Wrzesień
0.2%
0.4%
10/31 13:30
Wydatki osobiste
USA
Wrzesień
0.0%
0.6%
10/31 13:30
PCE Deflator r/r
USA
Wrzesień
1.0%
10/31 13:30
Inflacja bazowa PCE r/r
USA
Wrzesień
1.7%
10/31 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Październik
-0.5%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.