Raport dzienny 05.05.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
05.05.2015
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki Giełdy akcji w Stanach Zjednoczonych odnotowały nieznaczne zwyżki,
natomiast kolejny dzień tamtejsze Treasuries traciły na wartości. Podobnie
sytuacja wyglądała na rynkach europejskich, gdzie bardzo przyzwoite zwyżki
indeksów szły w parze z dalszym osłabieniem długu szczególnie niemieckiego.
Ceny ropy naftowej utrzymują się w pobliżu najwyższych poziomów od kilku
miesięcy wczoraj tylko nieznacznie spadły. Australijski dolar osłabił się po
obniżce dziś rano stóp procentowych, natomiast dolar amerykański umocnił się
do euro po niezłych danych o zamówieniach w amerykańskich
przedsiębiorstwach. Na giełdach azjatyckich przeważały dziś rano spadki.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 523,09
0,34%
623,34
3 883,39
0,51%
116,97
13 876,16
0,86%
49,73
56 699,49
Największe wzrosty
0,39%
Kurs
811,65
Zmiana
 Polska: Indeks PMI dla przemysłu spadł w kwietniu o -0,8 pkt. do poziomu 54,0
pkt., nieznacznie poniżej oczekiwań.
 Niemcy: Indeks PMI dla przemysłu spadł w kwietniu do poziomu 52,1 pkt., lepiej
od oczekiwań.
 Strefa Euro: Indeks nastrojów inwestorów– Sentix spadł w maju do 19,6 pkt.,
gorzej od oczekiwań.
 Strefa Euro: Indeks PMI dla przemysłu spadł w kwietniu do poziomu 52,0 pkt.,
zgodnie z oczekiwaniami.
 Francja: Indeks PMI dla przemysłu spadł w kwietniu do poziomu 48,0 pkt.,
ponizej konsensusu.
 USA: Zamówienia na dobra trwałego użytku wzrosły w marcu +4,4% m/m,
więcej od oczekiwań.
 USA: Zamówienia na dobra trwałe bez środków transportu wzrosły w marcu
+0,4% m/m, więcej od oczekiwań.
 USA: Zamówienia w przemyśle wzrosły w marcu +2,1%% m/m, gorzej od
konsensusu.

a Chiny: Indeks PMI dla przemysłu wyniósł w kwietniu 48,9 pkt., znacznie gorzej
od prognoz.
PEIXIN
7,80 zł
+20.93%
PAMAPOL
1,42 zł
+20.34%
MIRACULUM
Największe spadki
1,84 zł
Kurs
+15.00%
Zmiana
CALATRAVA
1,03 zł
-8.04%
IDMSA
2,80 zł
-6.67%
RANKPROGR
Najaktywniejsi
2,45 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
-6.13%
KGHM
130,00 zł
141,12
PKOBP
36,59 zł
124,07
PEKAO
186,60 zł
Wartość
73,34
Zmiana
S&P500
2 114,49
+0,29%
DJIA
18 070,40
+0,26%
Nasdaq
5 016,93
+0,23%
Xetra DAX
11 619,85
+1,44%
CAC 40
5 081,97
+0,70%
FTSE 100
6 985,95
+0,36%
Bovespa
57 353,98
+2,00%
Hang Seng
27 748,51
-1,30%
Nikkei
19 531,63
+0,00%
Shenzhen CSI300
4 652,79
-2,82%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
66,45
-0,08%
Ropa WTI
58,93
-0,46%
Złoto
1 188,66
+0,86%
+1,73%
Indeksy światowe

POLSKA
Giełda
Indeks WIG20 zakończył poniedziałkowe notowania wzrostem o +0,34% i choć
zwyżki w krajach eurolandu były bardziej okazałe to sesję w Warszawie należy
potraktować jako udaną dla posiadaczy akcji. Dobrym nastrojom nie przeszkadzała
publikacja wskaźników PMI w głównych gospodarkach europejskich, które okazały
się nieznacznie gorsze od oczekiwań. Także PMI w polskim przemyśle delikatnie
spadł, jednak jego wartość wynosząca 54,0 pkt. znajduje się wyraźnie powyżej
granicy 50 pkt., oddzielającej rozwój od spowolnienia gospodarczego. Największy
wpływ na wzrost wskaźnika blue chips miał KGHM, którego akcje po wzroście o
+2,81%, zakończyły notowania na poziomie 130 PLN. Dziś rano cena miedzi na
rynkach metali spada, więc kurs przynajmniej przejściowo może znaleźć się pod
presją realizujących zyski. Notowaniom „czerwonego metalu” nie sprzyja porannne,
słabe zachowanie parkietów chińskich, które wyraźnie tracą na wartości. Spośród
pozostałych dużych firm, dobrze zakończył sesję PKN Orlen, który wzrósł do 69,79
PLN (+1,91%)– warto jednak zauważyć, że kurs paliwowej spółki ma problem z
wyjściem ponad poziom 70 PLN, a zainteresowanie inwestorów akcjami PKN,
mierząc to przez pryzmat obrotów zauważalnie malało, co może zwiastować
korekcyjne tendencje. Słabo zakończyły dzień akcje odzieżowej LPP, które spadły
na końcowym fiksingu o -3,07%- inwestorów rozczarowały dane o sprzedaży za
kwiecień, które zwiększyły się zaledwie o około +1% r/r. Poprawa ogólnego
sentymentu do akcji na rynkach globalnych uaktywniła krajowych graczy, co
spowodowało wczoraj zwyżki indeksów średnich i małych spółek: mWIG40 i
sWIG80, które poszły w górę o odpowiednio: +0,51% i +0,86%.
Obligacje
Polskie obligacje nie odnotowały wczoraj znaczącej przeceny, notowania długu na
naszym rynku przebiegały dość spokojnie. Rentowności papierów 10-letnich
podniosły się o +2,2 bps. do 2,647%. Dziś rano, nasze dziesięciolatki delikatnie
zwyżkują, w ślad za umocnieniem na długu niemieckim, który wczoraj zaliczył
kolejną ostrą przecenę (+8,9bps) do poziomów 0,459%.
Waluty
Wczorajsze notowania przyniosły umocnienie naszej waluty, która zyskała do euro
+0,8%, a do dolara +0,4%. Z uwagi na wolny dzień w Londynie, obroty na rynku
walutowym nie były jednak wysokie, a głównymi graczami były krajowe podmioty.
Dziś rano kurs złotego do głównych walut pozostaje stabilny i kształtuje się
następująco: 4,0304 PLN do euro; 3,6177 PLN w odniesieniu do dolara
amerykańskiego i 3,8673 PLN wobec szwajcarskiego franka.
Miedź
6 424,50
Srebro
16,42
+1,61%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1149
-0,39%
EUR/PLN
4,0278
-0,83%
USD/PLN
3,6124
-0,42%
CHF/PLN
3,8693
-0,37%
GBP/PLN
5,4614
-0,56%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.639
USA
2.1458
+1.53%
Niemcy
0.454
+24.38%
Hiszpania
1.510
+0.40%
Włochy
1.533
+4.07%
Grecja
10.686
+0.02%
Turcja
9.330
+2.08%
Japonia
0.380
+0,00%
Chiny
3.392
-0.88%
Indie
7.860
+0,00%
+0.84%
WIG
WIG (57,020.73, 57,192.85, 56,866.30, 56,993.20, -67.7695)
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
28 5
May
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27
4
May
11
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 TVN– zysk netto grupy TVN w 1Q 2015 wyniósł 79,5 mln zł, poniżej konsensusu;



Deutsche Bank Polska S.A.





zarząd rekomenduje wypłatę 0,30 zł dywidendy na akcję za 2014
Kopex– spółka obserwuje ożywienie na rynku rosyjskim, pozyskała w Rosji w
ostatnich trzech miesiącach kontrakty warte ponad 113 mln zł
Kruk– spółka zajmująca się obrotem wierzytelnościami kupiła w Rumunii portfel
wierzytelności o wartości nominalnej 761 mln zł, a wartość tej inwestycji wyniosła
50 mln zł
LPP– przychody grupy LPP w kwietniu 2015 wyniosły ok. 383 mln zł, wzrost o ok.
1 proc. r/r
CCC– przychody spółki w kwietniu 2015 wyniosły 217,1 mln zł, tj. wzrosły o 21,4
proc. r/r
Polnord– wprowadza do sprzedaży 182 mieszkania w osiedlu Ku Słońcu w
Szczecinie
Cyfrowy Polsat– agencja S&P umieściła rating spółki na liście obserwacyjnej ze
wskazaniem pozytywnym
Asseco CE– zysk netto Asseco CE wzrósł do 2,6 mln euro r/r w I kw. 2015 r.
Wirtualna Polska– akcje spółki zadebiutują na GPW 7 maja
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
31 7
April
14 21
28
5
May
12
19
27 2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
1790
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: giełdy w USA odnotowały wczoraj nieznaczne wzrosty – główne indeksy
wspięły się w górę o około +0,3% pomimo, że podobnie jak w piątek amerykańskie
obligacje traciły na wartości, a dolar umacniał się do głównych walut. Taki przebieg
notowań za oceanem był wynikiem dobrych danych o marcowych zamówieniach na
dobra trwałego użytku oraz zamówieniach przemysłowych. Wzrost S&P500
wspierały drożejące akcje firmy Warrena Buffeta (Berkshire Hathaway), a także
Comcast i Cabelvision, które pobiły oczekiwania analityków pod względem
przychodów, jak i zysków zaraportowanych za Q1 bieżącego roku. Wśród 10
głównych sektorów z indeksu S&P500, wyróżnił się: finansowy (+0,98%) i
użyteczności publicznej (+0,73%). Inwestorzy, którzy coraz bardziej wierzą w
odłożenie podwyżek stóp nawet do początku przyszłego roku, poszukują firm
wypłacających wysokie, bieżące dochody (w postaci wypłat z zysku) – amerykański
sektor utilities wypłaca dywidendę na poziomie 3,7% podczas, gdy stopa dywidendy
wypłacanej przez cały zagregowany wskaźnik 500- największych spółek z USA
wynosi tylko 2,4%. Rentowności obligacji 10-letnich wzrosły do 2,14% choć mogły
być jeszcze wyższe, gdyby nie wypowiedź szefa FED z Chicago (Charlesa Evansa),
który stwierdził, że faworyzowaną przez niego datą rozpoczęcia normalizacji polityki
pieniężnej jest 2016 rok.
Europa: Indeks Stoxx600 odnotował wczoraj przyzwoity wzrost o +0,6%, głównie
dzięki zwyżkom spółek niemieckich (DAX wzrósł o +1,4%). Inwestorom nie
przeszkadzały nieco słabsze odczyty wskaźników PMI, ponieważ pozytywnie
reagowali na fakt, iż zagregowany indeks PMI dla strefy euro, utrzymuje się już 22
miesiąc powyżej poziomu 50 pkt. oznaczającego rozwój gospodarki europejskiej.
Słabszy odczyt wskaźnika nastrojów inwestorów– Sentix, był raczej ignorowany.
Niezłe nastroje zapewniła również wypowiedź wiceszefa ECB Vitora Constancio,
który stwierdził, że jest pewien osiągnięcia porozumienia w sprawie dalszego
finansowania Grecji w zamian za dalsze reformy, a tzw. Grexit nie będzie miał
miejsca. Mimo dobrych nastrojów na rynkach akcji, obligacje niemieckie znów
mocno traciły na wartości: 10-letnie +9bps, a 30-letnie +10,9bps, osiągając
rentowności odpowiednio: 0,469% i 0,994%- ostatnio tak wysokie na początku
marca, kiedy ECB nie rozpoczął jeszcze programu skupu aktywów. Spadał dług
także pozostałych państw euro strefy: 10-letnie stopy oprocentowania we Francji
poszły w górę o +8,0bps, w Hiszpanii o +4,8bps, a we Włoszech o +3,4bps.
Obserwowane wzrosty rentowności długu w państwach eurolandu są wynikiem
poprawy ogólnych nastrojów w gospodarce oraz wzrostu oczekiwań inwestorów,
odnośnie kształtowania się inflacji w kolejnych miesiącach.
Azja: Giełdy w Japonii nie pracują do środy włącznie, z powodu świąt.
Chiński indeks CSI300 odnotowuje dziś mocną przecenę o około -4%, ponieważ
inwestorzy niecierpliwią się w oczekiwaniu na tzw. stimulus ze strony banku
centralnego i wolą zrealizować cześć tegorocznych zysków. Rośnie tez obawa o
negatywny wpływ na rynek bardzo dużej liczby szykowanych nowych ofert IPO.
mWIG 40
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
MWIG40 (3,885.22, 3,889.21, 3,862.74, 3,867.41, -15.9700)
28 5
May
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27
4
May
11
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
31 7
April
14 22 28 5
May
12
19
26
2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 6
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
SUROWCE
295
290
Ropa naftowa: Ceny ropy Brent zachowują się dziś stabilnie i wynoszą 66,4
USD/bbl. Inwestorzy, w zasadzie, nie zareagowali na informacje o prawdopodobnym
wstrzymaniu przez Arabię Saudyjską działań zbrojnych w Jemenie.
285
280
275
270
265
260
Kalendarium na dziś
 USA: Bilans handlu zagranicznego (marzec), indeks ISM dla usług (kwiecień), tygodniowa
zmiana zapasów paliw
 Strefa Euro: Inflacja producencka PPI (maj)
 Francja : Wystąpienie publiczne szefa Banku Francji - Christiana Noyera
 Australia: Decyzja RBA ws. stóp procentowych
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
24
31 8
April
14
21
28
12
May
19
26
3 9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
29
12
2015
19
26
2
9
February
16
2
9
March
16
23
30 6
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.