Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
12.07.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Początek tygodnia na Wall Street upłynął pod znakiem historycznego
rekordu indeksu S&P500. Inwestorzy odłożyli na bok obawy związane z Brexitem,
skupiając się na oczekiwaniach dotyczących zwiększania stymulacji monetarnej
przez banki centralne. Dodatkowo niepewność jaką na rynki światowe przynosi
Brexit może również skłonić Rezerwę Federalną do odłożenia na dłuższy czas
planowanych podwyżek stóp procentowych. Zwycięstwo obecnej koalicji rządowej
w japońskich wyborach do izby wyższej zostało entuzjastycznie odebrane przez
inwestorów, dzięki czemu giełda tokijska silnie zwyżkuje kolejny dzień.
Powszechnie oczekuje się zwiększenia skali luzowania ilościowego- osłabia się jen,
co jeszcze bardziej wzmaga optymizm wśród japońskich inwestorów. Na rynkach
Starego Kontynentu obserwowaliśmy wczoraj kontynuację silnych wzrostów,
indeksy rosły już trzeci dzień z rzędu. Nastrojów nie popsuła opinia jednego z
ekonomistów o konieczności „wpompowania” w europejski system bankowy ok.
150 mld euro. Spółki z sektora finansowego zyskiwały w poniedziałek na równi z
innymi, solidne zwyżki zaliczyły także walory koncernów samochodowych.
Rozpoczynające się targi lotnicze w Wielkiej Brytanii oraz oczekiwane przy tej
okazji nowe zamówienia ze strony linii lotniczych pozytywnie wpłynęły na
notowania Boeinga i Airbusa. Na rynku walutowym dolar pozostawał stabilny w
stosunku do euro, umacniał się w relacji do jena, oraz zyskiwał funt. Rentowności
obligacji państw bazowych wzrastały na fali zwiększającego się apetytu na ryzyko.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 745,43
2,35%
657,16
3 400,14
1,63%
80,60
13 162,18
0,48%
12,09
44 875,62
Największe wzrosty
1,93%
Kurs
760,38
Zmiana
STARHEDGE
1,27 zł
+20.95%
MILKILAND
1,83 zł
+10.91%
FAM
Największe spadki
4,94 zł
Kurs
+9.78%
Zmiana
PLAZA CENTERS
22,60 zł
-9,13%
OPEN FINANCE
2,49 zł
-8,12%
LSI SOFTWARE
Najaktywniejsi
9,12 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
64,57 zł
114,30
KGHM
71,50 zł
109,06
PZU
27,65 zł
107,61
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
S&P500
2 137,16
+0,34%
DJIA
18 226,93
+0,44%
Nasdaq
4 988,64
+0,64%
Xetra DAX
9 833,41
+2,12%
CAC 40
4 264,53
+1,76%
FTSE 100
6 682,86
+1,40%
Bovespa
53 960,11
+1,54%
Hang Seng
21 076,02
+0,94%
Nikkei
16 095,65
+2,46%
Chiny_ SSE Comp.
3 037,07
+1,41%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
46,41
+0,69%
Ropa WTI
44,87
+0,72%
Złoto
1 356,35
+0,02%
Miedź
4 752,50
+0,09%
Srebro
20,44
+0,39%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1083
+0,21%
EUR/PLN
4,4279
+0,16%
USD/PLN
3,9948
-0,07%
CHF/PLN
4,0658
-0,04%
GBP/PLN
5,2208
+0,51%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 Włochy: Produkcja przemysłowa spadła w maju o -0,6% mdm (prognoza
-0,1%).
 Japonia: Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia spadły w maju o -1,4%
w stosunku do kwietnia (oczekiwano wzrostu o 2,6%).
a
Australia: Wskaźnik liczby kredytów hipotecznych spadł w maju o -1% mdm.
Indeks zaufania biznesu wzrósł w czerwcu do 6 pkt.
 Kanada: W czerwcu liczba rozpoczętych budów domów zwiększyła się o 218,3
tys., lepiej od oczekiwań.
 Chiny: Inflacja konsumencka CPI wyniosła w czerwcu 1,9% rdr, natomiast
inflacja producencka PPI wyniosła -2,6% rdr.
POLSKA
Giełda
GPW nadrabiała wczoraj zaległości i zyskiwała w ślad za rosnącymi indeksami na
rynkach światowych. Wzrosty najbardziej widoczne były w pierwszym szeregu
wśród największych spółek. Indeks WIG20 zyskał ponad +2,30%, natomiast
wskaźnik szerokiego rynku WIG zwyżkował o +1,90%. Obroty przekroczyły 760 mln
PLN, a największa aktywność koncentrowała się na walorach PKN Orlen, KGHM
oraz PZU. Paliwowy koncern słabo wypadł (+0,80%) na tle innych blue chips, jego
gorsze zachowanie widoczne jest już od kilku dni. Zdecydowanie lepiej zachowały
się za to walory KGHM, które zyskały ponad +5%. Za tak duży wzrost tylko
częściowo odpowiadają rosnące ceny surowca. Wyróżniały się ponadto spółki z
sektora energetycznego- subindeks WIG-Energetyka wzrósł wczoraj o +2,85%.
Piątkowe straty odrobiła Enea (+5%), o prawie +3% zwyżkowały akcje PGE, a z
kolei notowania Tauronu przekroczyły poziom 3 PLN. Nie zawiodły również bankibranżowy wskaźnik WIG-Banki wzrósł o +2,60%, a największy wpływ na zwyżkę
indeksu miały PKO BP oraz Pekao SA, których ceny „skoczyły” o ponad +3%.
Wśród spółek o średniej kapitalizacji zwracały uwagę historyczne maksima CD
Projektu oraz Kruka, ponadto mocne wzrosty zaliczyły także firmy z branży
chemicznej (Grupa Azoty, Synthos). Indeks mWIG40 zyskał +1,60%, a znacznie
gorszy wynik osiągnął sWIG80, który zwyżkował o +0,5%.
Obligacje/Makro
GUS poinformował, że deflacja w czerwcu wyniosła -0,8% w ujęciu rocznym. W
stosunku do maja ceny wzrosły o +0,2%. Dane były zgodne z wcześniejszym
szacunkiem flash. Z kolei Wskaźnik Przyszłej Inflacji wzrósł w lipcu o 0,4 pkt. i
wyniósł 77,4 pkt. Krajowy dług zyskiwał wczoraj, umocnienie widoczne było
zwłaszcza na długim końcu krzywej. Rentowność obligacji 10-letnich spadła do
2,84%, natomiast 5-letnich obniżyła się do 2,18%.
Waluty
Polski złoty nieznacznie stracił w poniedziałek wobec głównych walut, pomimo
dobrych nastrojów utrzymujących się na rodzimym rynku. Dane nt. inflacji nie miały
większego wpływu na notowania PLN. Złoty osłabił się o 1-2 grosze w relacji do
euro, dolara oraz franka, natomiast kurs GBP/PLN wyniósł 5,21.
-1,83%
Polska
2.865
-0.93%
USA
1.4303
+4.95%
Niemcy
-0.164
+0,00%
Hiszpania
1.172
+2.18%
Włochy
1.215
+1.17%
Grecja
7.971
-0.40%
Turcja
8.940
-0.33%
Japonia
-0.271
+0,00%
Chiny
2.831
+0.21%
Indie
7.384
-0.01%
WIG
WIG (44,490.94, 44,875.62, 44,490.94, 44,875.62, +850.961)
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
41500
41000
13
20
27
3
10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5
12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7
14
December
21
4 11
2016
18
25
1
8
15
February
22
29 7
March
14
21 29 4
11
April
18
25
2 9
May
16
23 30 6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
S&P500
 Banki – z ankiety przeprowadzonej przez KNF wynika, że duże banki oceniają, że





SP500 (2,131.72, 2,143.16, 2,131.72, 2,137.16, +7.26001)
2170
2165
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
1790
1785
1780
wprowadzenie podatku bankowego nie wpłynęło na ich bieżącą sytuację, za to w
długim okresie fakt ten może mieć wpływ na wielkość akcji kredytowej
Alior – ogłosił wezwanie na sprzedaż akcji BPH po 31,18 PLN za akcję
Inpost – uzgodnił z Ruchem warunki planowanej ugody, ma zapłacić 4 mln PLN
Torpol – zdobył kontrakt w Norwegii o wartości 40 mln koron
Open Finance – planuje ofertę publiczną z prawem poboru o wartości do 35 mln PLN
Kino Polska – prognozuje osiągnięcie 115 mln PLN przychodów w 2016r.
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: To co nie udało się inwestorom za oceanem w piątek, spełniło się z nawiązką
na pierwszej sesji bieżącego tygodnia. Indeks S&P500 po wzroście o +0,35%
ustanowił nowy historyczny rekord notowań w cenach zamknięcia bijąc tym samym
szczyt ustanowiony w ubiegłym roku. Najlepiej wypadły wczoraj przedsiębiorstwa z
branży finansowej oraz usług konsumpcyjnych, słabiej wypadły firmy z segmentu
energii. Gorzej zachowywały się także spółki z sektorów defensywnych
(użyteczności publicznej, telekomunikacyjne, ochrona zdrowia), ale należy
powiedzieć, że od ostatniego rekordu indeksy branżowe przedsiębiorstw
użyteczności publicznej, artykułów konsumpcyjnych oraz sektora telekomunikacji
„dołożyły” najwięcej do wzrostu wskaźnika S&P500. Fakt ten podkreśla obawy
inwestorów dotyczące odporności gospodarki amerykańskiej na zewnętrzne szoki
(Brexit) oraz globalnej stagnacji. Dobre wyniki spółek defensywnych mogą być
również dowodem na to, że niskie rentowności obligacji skłoniły inwestorów do
zakupów akcji. Indeks DJIA wzrósł wczoraj o +0,45%, zaś Nasdaq Comp. zyskał
+0,65% i jest na najwyższym poziomie od początku roku. Ze spółek wchodzących w
skład indeksu DJIA zniżkowały jedynie walory United Health, natomiast najlepiej
radziły sobie banki (Goldman Sachs, JP Morgan). O +1,5% wzrosły notowania
Boeinga- w poniedziałek rozpoczęły się międzynarodowe targi lotnicze w
Farnborough i inwestorzy liczą, że producenci samolotów uzyskają spore
zamówienia ze strony linii lotniczych. O ponad +3,2% zwyżkowały ponadto akcje
koncernu Alcoa, który po sesji publikował wyniki kwartalne. Dolar pozostawał
stabilny, wzrosły natomiast rentowności amerykańskich obligacji.
Europa: Optymizm był także widoczny na rynkach europejskich, giełdy silnie
zwyżkowały kolejny dzień. Indeksy Euro Stoxx 50 oraz CAC40 wzrosły o ok.
+1,70%, a niemiecki DAX zyskał ponad +2%. Tylko nieznacznie mniejsze zwyżki
stały się udziałem wskaźników rynków w Hiszpanii i Włoszech. Według informacji
prasowych włoski fundusz ratunkowy może przejąć część portfeli złych kredytów
tamtejszych banków. Mocno rosły kursy akcji koncernów samochodowych, a także
walory instytucji finansowych notowały kilkuprocentowe zwyżki. O +2,40% wzrosły
akcje Airbusa, który w najbliższych dniach może pochwalić się zdobyciem kontraktu
o wartości 12,6 mld USD. Słabszy dzień zaliczyły obligacje państw bazowych- ich
rentowności spadły w związku ze wzrostem apetytu na ryzyko.
Azja: Indeksy giełdy w Tokio silnie wzrastały drugi dzień z rzędu. Na rynku panuje
optymizm, inwestorzy liczą na zwiększenie stymulacji monetarnej przez gabinet
premiera Abe po tym, gdy w niedzielnych wyborach koalicja rządowa uzyskał silny
mandat. Nikkei wzrósł o +2,5%, nieznacznie mniej zyskał indeks Topix (+2,4%). Na
innych parkietach regionu także przeważały wzrosty, choć skala ich nie była tak
duża jak w Japonii. Na pół godziny przed końcem handlu indeks SCI giełdy w
Sznaghaju zwyżkował o +1,3%.
13
20
27
3 10
August
17
24
31 8 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23 30 7 14
December
21 28 4
11
2016
19 25
1 8 16 22
February
29 7
March
14
21 28
4 11
April
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
mWIG 40
MWIG40 (3,359.92, 3,400.14, 3,359.92, 3,400.14, +54.6399)
13
20
27
3 10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5 12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7 14
December
21
4 11
2016
18
25
1 8 15
February
22
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
29 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
16
23 30 6
June
13
20
27
4 11
July
18
25
DAX
DAX (9,744.80, 9,841.86, 9,690.18, 9,833.41, +203.750)
12050
12000
11950
11900
11850
11800
11750
11700
11650
11600
11550
11500
11450
11400
11350
11300
11250
11200
11150
11100
11050
11000
10950
10900
10850
10800
10750
10700
10650
10600
10550
10500
10450
10400
10350
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny surowca spadły wczoraj o ponad -1%. Na rynek napływają
informacje o zwiększającej się liczbie czynnych szybów w USA. Może to
sygnalizować zwiększoną podaż ropy w najbliższej przyszłości. Baryłka gatunku
Brent była wyceniana na 46 USD.
Metale: Poprawa sentymentu na rynkach finansowych wpłynęła negatywnie na
notowania złota. Kurs tego kruszcu obniżył się o ok. -0,9%. Zwyżkowały kursy metali
przemysłowych- cena miedzi wzrosła o ponad +1% i kształtowała się w rejonie 4750
USD/tonę.
13
20 27
3 10
August
17
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21
4 11
2016
18
25
1 8 15
February
22
29 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
17 23
30 6
June
13
20
27
4 11
July
18
25
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (350.040, 352.100, 349.550, 349.930, -0.03000)
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
Kalendarium na dziś
405
400
395
 USA: wystąpienia publiczne szefa Fed z Cleveland (L. Mester), z Minneapolis (N.
Kashkari), z St. Louis (J. Bullard) oraz członka zarządu Fed (D. Tarullo), zapasy
hurtowników (maj)
 Strefa Euro: spotkanie ministrów UE
 Polska: inflacja bazowa (czerwiec)
 Niemcy: inflacja konsumencka CPI (czerwiec)
 Indie: inflacja konsumencka CPI (czerwiec), produkcja przemysłowa (maj)
 Australia: indeks zaufania biznesu (czerwiec)
 Wlk. Brytania: wystąpienie publiczne prezesa BoE (M. Carney)
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
6
July
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
13
20
27
3
10
August
17
24
31
14 21
September
28
12 19
October
26
2
9
16
November
23
30 7
14
December
21
28 4
11
2016
18
25
1
15 22
February
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30 6 13
June
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
20
27
4
July
11
18
25
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.