Ekonometr - raport codzienny

Ekonometr - raport codzienny
Wtorek - 12 września 2006 r.
Nasza waluta rozpoczęła nowy tydzień od lekkiego wzmocnienia. Cena dolara, która wczoraj nad ranem
czasu polskiego wynosiła nawet 3,1510 i była najwyższa od 20 lipca spadła w okolice poziomu 3,1250/75. Z
kolei cena euro poszła w dół do ok. 3,9750/75. Dziś o godz. 10:15 (CET) kurs EUR/PLN wynosił 3,9795, a
kurs USD/PLN 3,1295.
Polska
Aprecjacji złotego niewątpliwie pomogła korekta wzrostowa na rynku EUR/USD. Polska waluta pozostaje
także cały czas pod pozytywnym wpływem bardzo dobrych fundamentów naszej gospodarki.
Niestety z racji bardzo napiętej sytuacji politycznej (Andrzej Lepper ciągle straszy przedterminowymi
wyborami, a na dziś zapowiedział „męską rozmowę” z premierem), problemów z przyszłorocznym budżetem
(w dużej mierze za sprawą żądań ze strony współkoalicjanów PiS), niepewności, co do decyzji Zyty
Gilowskiej oraz narastającego cały czas konfliktu na linii prezes NBP i szefowa fundacji CASE – komisja
bankowa, inwestorzy zagraniczni wstrzymują się cały czas ze zwiększeniem swojego zaangażowania w
polskie aktywa.
Dziś o godz. 14:00 NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym za lipiec. Według średniej prognoz analityków
na rachunku obrotów bieżących zanotowano 200 mln (EUR) deficyt wobec 160 mln (EUR) nadwyżki w
czerwcu. Wpływ tej publikacji na rynek nie powinien być jednak zbyt duży, no chyba, że dane będą wyraźnie
odbiegać od oczekiwań. Inwestorzy wyraźnie się już pozycjonują pod czwartkowe informacje o sierpniowej
inflacji. Rynek spodziewa się, że w ujęciu rocznym wyniosła ona 1,4 proc. wobec 1,1 proc. w lipcu.
Pole do dalszej aprecjacji naszej waluty wydaje się już tylko minimalne. Co więcej wszystko wskazuje na to,
że w najbliższym czasie złoty, tak jak to miało miejsce w zeszłym tygodniu, będzie narażony na spadki. W
dalszym ciągu uważamy, że dla kursu EUR/PLN kluczową barierą jest psychologiczny opór na 4,0000. Jego
pokonanie otwiera drogę do wzrostów do 4,0250. Z kolei w przypadku kursu USD/PLN należy spodziewać
się ruchu w kierunku 3,2000. Popyt na waluty może pojawić się już w okolicy najbliższych wsparć tj. przy
3,9700-3,9750 i 3,1200-3,1250.
Początek tygodnia przyniósł wzrost notowań europejskiej waluty względem amerykańskiej. Kurs EUR/USD,
który w poniedziałek niedługo po otwarciu wynosił 1,2649 i był najniższy od 26 lipca br., jeszcze tego
samego dnia znalazł się prawie 100 pkt wyżej, bo przy 1,2742. Dziś o godz. 10:15 (CET) cena euro wobec
dolara wynosiła 1,2712.
Świat
Wsparciem dla europejskiej waluty były sygnały ze strony przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego
wskazujące na możliwą, kolejną podwyżkę poziomu stóp procentowych w strefie euro. Jurgen Stark w
poniedziałkowych wywiadach prasowych powiedział, że inflacja pozostanie powyżej celu ECB zarówno w
tym, jak i w przyszłym roku oraz to, że rynki dobrze zrozumiały stwierdzenie mówiące o tym, że bank musi
pozostać bardzo czujny na zagrożenia inflacyjne. Dodatkowo podkreślił on, że wyższe stopy w Eurolandzie
nie są zagrożeniem dla gospodarki.
Z drugiej strony antydolarowo zadziała treść poniedziałkowego raportu Międzynarodowego Funduszu
Walutowego. Stwierdzono w nim, że według oczekiwań zielony powinien pozostać stabilny w stosunku do
walut kluczowych partnerów handlowych, ale podkreślono też, że niepożądane pogłębienie nierównowagi w
gospodarce światowej może doprowadzić do przeceny dolara.
W takich warunkach inwestorzy z wielkim niepokojem oczekują na przedstawiane o godz. 14:30 (CET) dane
ze Stanów Zjednoczonych o bilansie handlowym za lipiec. Zdaniem analityków deficyt ma wynieść 65,5 mld
dolarów wobec 64,8 mld dolarów w czerwcu, być najwyższy od stycznia br., a także trzecim z najwyższych
w historii.
Na rynku eurodolara kluczowymi oporami są poziomy: 1,2742/1,2765/1,2835. Z kolei główne wsparcia
zlokalizowane są na 1,2650 i 1,2560. Technika nadal pokazuje na możliwe spadki w kierunku 1,2560.
Pytanie tylko, czy fundamenty z USA zbytnio nie zaszkodzą?
Strona 1
Marek Nienałtowski - Główny Analityk
Secus Asset Management S.A. • Oddział Warszawa • ul. Emilii Plater 53 • 00-113 Warszawa
e-mail: [email protected] • Internet www.secus.pl
tel. 022/ 540 60 40, fax 022/ 540 60 41
11 września
Polska
Waluty
EUR/PLN
0,09%
USD/PLN
-0,11%
CHF/PLN
0,21%
GBP/PLN
-0,31%
WIG
-0,69%
WIG20
-0,98%
Indeksy
NBP fix
TECHWIG
0,23%
MIDWIG
-0,03%
USD/PLN
3,1338
EUR/PLN
3,9835
11 września
Świat
Waluty
Kalendarium
Gdzie
Baza makro
0,21%
GBP/USD
-0,03%
USD/JPY
0,61%
USD/CHF
-0,19%
DJIA
0,04%
NASDAQ 100
0,58%
Indeksy
Towary
Strona 2
EUR/USD
CAC40
-0,30%
FTSE 250
-0,87%
Złoto (XAU/USD)
-3,21%
Ropa - fut. NYMEX
-1,06%
Miedź - fut. NYMEX
-4,21%
Kiedy
Godz.
Wydarzenie
Prognoza
Ostatnio
Polska
12 września
14:00
C/A za lipiec
-200 mln €
160 mln €
USA
12 września
14:30
Bilans handlowy za lipiec
-65,5 mld $
-64,8 mld $
Japonia
13 września
07:00
Zapiski z ostatniego posiedzenia Banku Japonii
Polska
13 września
12:00
Przetarg oblig. 20-let. (WS0922) o wart. 0,7 mld PLN
USA
13 września
20:00
Budżet federalny za sierpień
-(61,15-65,0)
-51,33 mld $
Nowa Zel.
13 września
23:00
Decyzja w sprawie stóp
7,25%
7,25%
Obszar
Stopa referencyjna
Inflacja r/r
PKB r/r
Bezrobocie
Polska
4,00 proc.
CPI: 1,1 proc. (VII)
5,5 proc. (II kw.)
15,7 proc. (VII)
Strefa euro
3,00 proc.
HICP: 2,3 proc. (VIII)
2,6 proc. (II kw.)
7,8 proc. (VII)
USA
5,25 proc.
CPI: 4,1 proc. (VII)
2,8 proc. (II kw.)
4,7 proc. (VIII)
Marek Nienałtowski - Główny Analityk
Secus Asset Management S.A. • Oddział Warszawa • ul. Emilii Plater 53 • 00-113 Warszawa
e-mail: [email protected] • Internet www.secus.pl
tel. 022/ 540 60 40, fax 022/ 540 60 41
Raport przygotowany został przez Secus Asset Management S.A. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych, a jego treść jest jedynie wyrazem osobistych
poglądów jego autora i nie stanowi „rekomendacji” w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym Secus Asset
Management S.A. oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie tego raportu.