Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty
Subfundusz Allianz Obligacji
listopad 2009
Komentarz zarządzającego
Październik nie przyniósł żadnych istotnych zmian w obrazie rynku papierów dłużnych. W skali miesiąca indeks zyskał niecałe 0,7%, co potwierdza nasze oczekiwania
dalszego poruszania się rynku w trendzie bocznym. Podobnie jak w poprzednich miesiącach mamy do czynienia z niewielkimi zmianami cen obligacji, nie mającymi
żadnego znaczenia z punktu widzenia długoterminowego trendu.
Jak na razie rynek kompletnie nie przejmuje się projektem budżetu na rok 2010, zakładającym ponad 52 miliardy złotych deficytu. Inwestorzy nie obawiają się ogromnej
podaży obligacji ze strony Ministerstwa Finansów, zakładając że Ministerstwu Skarbu uda się zrealizować niezwykle ambitny plan prywatyzacji przewidziany na najbliższe
kilkanaście miesięcy. Rynkowi pomagała również dobra atmosfera na rynkach akcji, świadcząca o niesłabnącym na razie apetycie na ryzyko.
Z punktu widzenia analizy technicznej nic się nie zmieniło. Nadal mamy trend boczny, więc możemy się spodziewać stóp zwrotu zbliżonych do bieżącej dochodowości
papierów. Podtrzymujemy nasze zdanie, że w najbliższej przyszłości trudno oczekiwać spadku rentowności, czyli wzrostu cen obligacji długoterminowych ze względu na
to, że w końcu rynek dostrzeże ryzyko podaży nowych emisji polskiego długu, które będą musiały finansować deficyt.
Wyniki zarządzania (2009.10.31)
Wyniki
Informacje o subfunduszu
1M
3M
6M
12M
24M
36M
-0,58%
1,25%
3,13%
19,47%
17,42%
24,27%
Dzisiejsza wartość 100 PLN zainwestowanych na początku działalności subfunduszu
średnia w grupie
fundusz
Profil inwestora
Subfundusz przeznaczony jest dla osób, które chcą osiągnąć
zysk wyższy niż na średnioterminowej lokacie bankowej,
ale obawiają się ryzyka inwestycji w akcje. Okres inwestycji
powinien być nie krótszy niż dwa lata. Przy doborze obligacji
i innych instrumentów dłużnych, subfundusz kieruje się zasadą
ochrony powierzonego kapitału.
indeks: 100% IROS
Polityka inwestycyjna
Subfundusz realizuje cel inwestycyjny poprzez inwestowanie
aktywów w średnio- i długoterminowe instrumenty dłużne,
głównie emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa
lub Narodowy Bank Polski. Inwestycje w obligacje stanowią
do 100% wartości aktywów subfunduszu.
158
148
138
128
Benchmark
100% Citigroup Poland Government Index, subindeks 1-3
118
108
Opłata manipulacyjna
od 2% do 0% w zależności od wysokości wpłaty
98
sty maj wrz sty maj wrz sty maj wrz sty maj wrz sty maj wrz sty maj wrz
04 04 04 05 05 05 06 06 06 07 07 07 08 08 08 09 09 09
Przy wpłatach na Indywidualne Konto Emerytalne (IKE)
opłata manipulacyjna nie jest pobierana
Opłata za zarządzanie
2% w skali roku
Aktywa i struktura portfela (2009.10.31)
Wartość aktywów (mln PLN)
Saldo wpłat i umorzeń (mln PLN)
300
100
250
80
200
60
150
40
100
20
0
-20sty 04
50
0
sty 04
cze 05
lis 06
kwi 08
wrz 09
Struktura portfela (2009.06.30)
mln PLN
struktura
0,0%
0,0
73,1%
180,1
0,0%
0,0
12,2%
30,0
14,7%
36,2
Rachunek nabyć
20 1240 1037 1111 0010 0122 5205
cze 05
lis 06
kwi 08
-40
akcje
Minimalna wysokość wpłat
pierwsza: 200 PLN, kolejne: 50 PLN
wrz 09
Zarządzający Jarosław Kalinowski
Absolwent Politechniki Warszawskiej, posiada również tytuł
MBA nadany przez Szkołę Biznesu Politechniki Warszawskiej.
Od 2002 r. jest doktorantem Szkoły Głównej Handlowej
w Warszawie. Od 1994 r. do 1998 r. pracował na stanowisku
analityka akcji w Wydziale Doradztwa Inwestycyjnego Biura
Maklerskiego BGŻ S.A. w Warszawie. W latach 1998 – 1999
sprawował
funkcję
zarządzającego
funduszem
w PBK ATUT TFI S.A. Od 1999 r. do 2002 r. pracował na
stanowiskach Kierownika Działu Papierów Dłużnych,
a następnie Dyrektora Inwestycyjnego w Zurich PTE S.A.
dłużne papiery skarbowe
depozyty
dłużne papiery nieskarbowe
pozostałe
Allianz FIO nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego subfunduszu, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Wartość aktywów netto portfeli
inwestycyjnych subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością wynikającą ze składu tych portfeli lub z przyjętej techniki zarządzania portfelami, w sytuacji dużej
zmienności cen na rynku akcji. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Prezentowana zmiana wartości jednostki uczestnictwa jest
oparta na historycznej wycenie Subfunduszu i nie stanowi gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Indywidualna stopa zwrotu zależy od dnia zbycia i dnia
odkupienia jednostek uczestnictwa przez Allianz FIO oraz od pobranych opłat manipulacyjnych. Wymagane prawem informacje, w tym opis czynników ryzyka i tabela opłat znajdują
się w prospekcie informacyjnym i w skrócie prospektu informacyjnego dostępnych na stronie www.allianz.pl/tfi, w Towarzystwie, oraz u dystrybutorów.
Fundusz może lokować więcej niż 35% wartości aktywów subfunduszu w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank
Polski, rządy państw członkowskich Unii Europejskiej takich jak: Niemcy, Francja, Anglia, Włochy, Hiszpania, Luksemburg, Węgry oraz rząd jednego z następujących państw
należących do OECD: Stany Zjednoczone Ameryki Północnej, Australia, Japonia, Kanada, Turcja oraz jedną z następujących międzynarodowych instytucji finansowych: Europejski
Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOR), Europejski Bank Inwestycyjny (EBI), Europejski Bank Centralny (EBC).
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane
wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Niektóre dane zawarte w niniejszym opracowaniu są wyznaczane zgodnie
z metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o. Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody
spowodowane wykorzystaniem informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.