Całość w formacie PDF

Analiza poranna FX
piątek, 12 lipca 2013, godzina 08:30
EURUSD 1,30763
EURPLN 4,3212
GOLD 1282,8
BRENT 107,64
DE30 8187,1
US30 15449
POL20 2235,5
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Czy jest szansa na wzrost kursu pary USDJPY?
Wczorajsze oświadczenie po posiedzeniu Banku Japonii maluje pozytywny obraz gospodarki Japonii.
Przewodniczący BoJ, Haruhiko Kuroda, ogłosił, iż Bank Japonii zadecydował o pozostawieniu wielkość
programu skupu obligacji na dotychczasowym poziomie (60-70 bln jenów rocznie). Warto zwrócić uwagę na
to, że Kuroda podkreślił również, iż rentowności JGB (ang. Japanese Government Bond) są stabilne a ich
zmienność się zmniejsza. Dodatkowo Kuroda zapewnił, iż BoJ nadal będzie stabilizować rynek obligacji
(w ostatnim tygodniu maja wzrastająca zmienność na JGB, a zwłaszcza obligacji o długim terminie
zapadalności, stała się bezpośrednią przyczyną pierwszej poważniejszej korekty na JPY od momentu
rozpoczęcia tzw. Abenomiki). W komunikacie można było również przeczytać, że japońska gospodarka
zaczyna rozwijać się w umiarkowanym tempie, eksport towarów wzrasta, a inflacja CPI w ujęciu rocznym
powinna być dodatnia już w obecnym roku fiskalnym.
Bank Japonii będzie kontynuował luzowanie ilościowe i jakościowe w celu osiągnięcia stabilnego wzrostu
cen na poziomie 2%. Projekcje inflacyjne i tempo wzrostu gospodarczego zostały delikatnie zrewidowane
w dół w porównaniu z kwietniową prognozą. Obniżka ta wynika w większości ze spadków cen energii
i surowców. Wzrostowi gospodarczemu Japonii mogą zagrozić problemy związane z zadłużeniem Strefy
Euro oraz wolniejsze od oczekiwanego odżywienie w Stanach Zjednoczonych. Japonia narażona jest również
na ryzyka płynące z krajów rozwijających się oraz z gospodarek silnie powiązanych z surowcami. Kuroda
oświadczył również, że BoJ przygląda się sytuacji na chińskim rynku, w szczególności chińskiemu sektorowi
bankowemu. Na konferencji prasowej Haruhiko Kuroda podkreślał, że długoterminowe stopy procentowe
są na stabilnym poziomie, a ich podwyżka będzie możliwa jedynie w związku z obawami o dyscyplinę
polityki fiskalnej. Przed rządem Japonii czeka jednak wyzwanie związane z naprawą finansów. Mimo, że
płace nie wzrastają a bezrobocie utrzymuje się na stałbym poziomie (dane z 28.06.2013, odczyt 4.1%,
prognoza 4%, poprzednio 4.1%) to ogólny sentyment rynku pracy oraz jego postrzeganie poprawia się.
Inaczej wygląda sytuacja na rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Wczorajszy odczyt dot. Wniosków
o zasiłek dla bezrobotnych (360 tys. vs 340 tys. konsensus rynkowy) dodatkowo odłożył w czasie moment
rozpoczęcia wycofania się FED’u z QE3. Przypomnijmy, że w środę wieczór Ben Bernake podkreślał, iż
zmniejszanie skali programu skupu aktywów jest uzależnione od poprawy sytuacji w gospodarce widocznej
np. w sytuacji na rynku pracy.
Dzisiaj poznamy inflację w Stanach Zjednoczonych za czerwiec oraz wypowiedź szefa FED z St. Louis. Oba
wydarzenia nie powinny mieć znacznego wpływu na kurs dolara amerykańskiego. Dla amerykańskiej waluty
kluczowy będzie przyszły tydzień, kiedy poznamy odczyty sprzedaży detalicznej (poniedziałek), inflacji
bazowej i produkcji przemysłowej (wtorek), rynku nieruchomości i Beżową Księgę (środa) oraz wnioski
o zasiłek dla bezrobotnych (czwartek). Ważne dane z gospodarki japońskiej poznamy dopiero w pierwszym
tygodniu sierpnia.
W ujęciu technicznym widzimy, że od początku czerwca na parze USDJPY tworzył się kanał wzrostowy i kurs
pary USDJPY znajduje się obecnie w połowie drogi na dolnego ramienia kanału. Jeżeli kursowi nie uda się
przebić oporu wyznaczonego przez 50% zniesienie Fibo. W przypadku realizacji scenariusza wzrostowego
kolejny opór wyznaczony jest przez szczyty z maja na poziomie 102.5 oraz 103.7.
Ostatnie wydarzenia
Japonia: Produkcja przemysłowa w maju wyniosła 1.9% (m/m) i -1% (r/r) ,
wobec prognozy na poziomie 2% (m/m) i -1% (r/r).
USA: Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych 360 tys., prognoza 340
tys., poprzednio 343 tys.
Japonia: Haruhiko Kuroda w wystąpieniu po posiedzeniu BoJ stwierdził, że
wzrost gospodarczy w Japonii jest zbieżny z oczekiwaniami, Kuroda
zapowiedział możliwość wzrostu stóp w związku z obawami o dyscyplinę
fiskalną.
Kalendarz na najbliższe godziny
HUF
09:00
Produkcja przemysłowa (maj), prognoza -1.3% m/m
EUR
09:00
Hiszpania: Inflacja CPI w czerwcu, prognoza 0.2% m/m
PLN
14:00
Saldo rachunku bieżącego w maju, prognoza -193 mln
EUR
USA
14:30
Inflacja producencka PPI (czerwiec), prognoza 0.5%
m/m i 1.6% r/r
15:55
Indeks Uniwesytetu Michigan, dane wstępne za lipiec,
prognoza 85 pkt
Magdalena Nowicka, Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN
Wykres 1. USDJPY, interwał czterogodzinny
BRE FOREX: +48 22 697 47 74 [email protected] breforex.pl
Strona 1
Analiza poranna FX
piątek, 12 lipca 2013, godzina 08:30
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.30763
4.3212
3.30431
98.899
1.51694
1.23957
0.91743
1.03649
0.78629
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
8187.1
15449
1673.7
3060.6
2235.5
3884
6556.3
14505
83.016
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1282.8
107.64
104.68
316.27
20
560.5
1474.75
682.75
2246
TNOTE
EURBUND
ITBOND
Dzisiaj wyniki finansowe JP MORGANA zaII kw. 2013
USDPLN mocno w dół po słowach Bernanke
Wykres 2. JPMORGAN.US, interwał tygodniowy
Wykres 3. USDPLN, interwał dzienny
126.53
143.21
110.57
Dzisiaj przed sesją w USA wyniki finansowe za II kw. 2013 r. poda JP
Morgan Chase&Co – największy amerykański bank. Oczekiwania
rynkowe zakładają poprawę wyników względem II kw. 2012
r. Prognozowany zysk netto na akcję wynosi 1.44 USD, podczas gdy rok
wcześniej wyniósł 1.21 USD, przy przychodach na poziomie 22.89 mld
USD. Prognoza przychodów zakłada wzrost o prawie 2 mld USD. Wczoraj
sentyment inwestorów wobec amerykańskiego sektora bankowego
mogły poprawić wypowiedzi Bena Bernanke, po publikacji protokołu z
posiedzenia FOMC. Bernanke zapowiedział, że QE nie zostanie
wygaszony, dopóki nie nastąpi trwała poprawa sytuacji na rynku pracy.
Ograniczenie zakupów obligacji jednak prędzej czy później nastąpi
i uszczupli wyniki największych amerykańskich banków w przyszłym
roku.
W ujęciu technicznym kurs JPMorgana nieprzerwanie od ponad roku
porusza się w kanale wzrostowym. Wczoraj kurs zdołał z impetem
podejść pod szczyty z końcówki maja tego roku, sił do ich przebicia
jednak zabrakło i kurs powrócił poniżej poziomu 55.10. Dalszy kierunek
z pewnością wytyczy zaplanowana na dziś publikacja wyników
finansowych. Pozytywne zaskoczenie wyprowadzi notowania JPMorgana
na historyczne szczyty. W przypadku dużego rozczarowania wynikami
korekty, kurs powinien znaleźć pierwsze wparcie w okolicach poziomu
53, gdzie przebiegają istotne zniesienia Fibo ostatniego ruchu
wzrostowego. Gdyby ten poziom został przebity możemy spodziewać się
głębszej korekty do poziomu 49.5 (23.6 proc. zniesienie Fibo fali
wzrostowej z ostatnich kilkunastu miesięcy).
Poza publikacją wyników na uwagę dziś zasługuje publikacja inflacji PPI
oraz wstępne odczyty indeksu Uniwersytetu Michigan za lipiec. Poza
JPMorganem wyniki opublikuje także czwarty co do wielkości bank
w USA – Wells Fargo, co także może wpłynąć na sentyment wobec
całego sektora.
Skala i dynamika przeceny dolara amerykańskiego wobec większość
walut w ciągu wczorajszej i przedwczorajszej sesji zaskoczyła
z pewnością nie jednego inwestora. Słowa Bena Bernanke o utrzymaniu
akomodacyjnej polityki monetarnej dodały optymizmu na rynku
kapitałowym i przyczyniły się do pogrążenia USD. Cena USDPLN
powróciła do wartości sprzed trzech tygodni. Kurs wybił się dołem
z formowanego w II połowie czerwca i na początku lipca kanału
wzrostowego. Wybicie dołem z tego kanału przekreśliło szansę na
wyjście górą z kanału długoterminowego i dynamiczne umocnienie USD
względem PLN w najbliższych dniach. W ujęciu technicznym kurs
skorygował się do poziomu 3.2610 i znalazł wsparcie na 50-sesyjnej
średniej kroczącej i to ten poziom będzie odgrywał w średnim terminie
kluczowe znaczenie. Już wczoraj kurs odreagował część z dynamicznej
korekty ostatnich dwóch dni. Perspektywa najbliższych dni może
przynieść chwilowe umocnienie USD, po czym powinno nastąpić
przebicie wczorajszych minimów.
Dominik Murlak, Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN
Dominik Murlak, Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN
Fundamentalnie najbliższe tygodnie mogą przynieść umocnienie
Polskiego Złotego, ze względu na oczekiwaną stabilizację i ożywienie
gospodarki w efekcie polityki niskich stóp procentowych.
W dzisiejszym kalendarzu na uwagę zasługują dane z Polski o bilansie
płatniczym, oczekiwany deficyt rachunku bieżącego w maju to 193 mln
EUR, w porównaniu do nadwyżki 468 mln EUR miesiąc wcześniej.
W dalszej części dnia warto śledzić informacje o inflacji producenckiej
w USA oraz wstępny odczyt Indeksu Uniwersytetu Michigan.
Najbliższe rolowania kontraktów i prognozowane wartości dywidend można znaleźć w zakładce Rolowania i dywidendy na naszej stronie internetowej.
Załóż rachunek realny już dziś na breforex.pl
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie
stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w
niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani
trafności tych informacji. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej
publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie
wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania
niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Inwestycyjny BRE Banku
S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A.
BRE FOREX: +48 22 697 47 74 [email protected] breforex.pl
Strona 2
Analiza poranna FX
BRE FOREX: +48 22 697 47 74 [email protected] breforex.pl
piątek, 12 lipca 2013, godzina 08:30
Strona 3