EBC Solicitors - Minox - materiał informacyjny

materiał informacyjny
Nota prawna
Profil spółki
Przedmiot
działalności
Niniejszy materiał został przygotowany w związku z planowanym wprowadzeniem akcji serii A i B Minox S.A.
do obrotu w alternatywnym systemie obrotu (rynek NewConnect) prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz ofertą 2.300.000 akcji serii B. Materiał ten nie stanowi propozycji nabycia akcji lub
innych instrumentów finansowych, a takŜe rekomendacji do podjęcia jakichkolwiek działań związanych ze zbyciem
lub nabyciem akcji lub innych instrumentów finansowych. Celem sporządzenia materiału jest tylko i wyłącznie upowszechnienie informacji na temat Minox S.A. Prawnie wiąŜącym dokumentem jest Dokument Informacyjny.
Minox S.A. jest dystrybutorem materiałów budowlanych, takich jak: materiały ścienne (np. cegły, pustaki, bloczki
fundamentowe), pokrycia dachowe (dachówka betonowa i ceramiczna, blachodachówka), okna PCV i drewniane
oraz okna dachowe, materiały elewacyjne, materiały wykończeniowe.
Podstawową działalność Minox S.A. stanowi sprzedaŜ materiałów budowlanych i wykończeniowych. W szczególności Spółka oferuje:
•
ceramikę budowlaną firmy Wienerberger, Leier, CRH;
•
beton komórkowy firmy H+H, Xella, Ytong;
•
silikaty firmy Xella;
•
materiały termoizolacyjne, takie jak wełna mineralna firmy Rockwool, Paroc, i wełna szklana firmy Ursa oraz
styropiany firmy Termoorganika;
•
pokrycia dachowe firmy Braas, RuppCeramika, Koramic, Creaton oraz Robben, Plannja, Lindab.
Poza wymienionymi pięcioma rodzajami materiałów budowlanych Minox S.A. posiada w swojej ofercie szeroką
gamę materiałów wykończeniowych, takich jak:
•
płyty kartonowo-gipsowe Knauff;
•
stolarka okienno-drzwiowa Pol-Skone i Porta;
•
okna dachowe firmy Velux, Roto oraz Fakro;
•
tynki elewacyjne i kompleksowe systemy ociepleniowe Baumit oraz Weberterranova;
•
farby, gipsy i kleje firm Atlas, Ceresit, Mapei.
Obszar
działalności
Minox S.A. świadczy takŜe usługi:
•
kosztorysowania;
•
poradnictwa budowlanego;
•
szkoleniowe na rzecz współpracujących firm wykonawczych.
Minox S.A. działa na obszarze województwa mazowieckiego. Oddziały (punkty sprzedaŜy) mieszczą się w Warszawie w następujących miejscach:
1/
ul. Echa Leśne 58
2/
ul. Mehoffera 90
3/
ul. Płochocińska 118
Klienci
Źródło: Minox S.A.
Zysk netto
Grupa odbiorców Minox S.A. jest rozproszona, co wynika z prowadzenia przez Spółkę w przewaŜającej mierze
sprzedaŜy dla podwykonawców developerów działających na rynku lokalnym, małych i średnich firm wykonawczych oraz inwestorów indywidualnych. Udział największych odbiorców Spółki w jej ogólnej sprzedaŜy nie przekroczył w roku 2009 poziomu ok. 5 proc. Minox S.A. buduje swoją wartość poprzez wysoce wykwalifikowany zespół
handlowców. Przez 13 lat, dzięki pracy przedstawicieli handlowych, zbudowano trwałe relacje biznesowe z ponad
50 firmami, budując w ten sposób pozycję Spółki wśród największych hurtowni materiałów budowlanych w województwie mazowieckim. Od początku swojej działalności Minox S.A. sukcesywnie rozbudowuje swój zespół handlowców. Stale szkolony oraz rozbudowywany zespół na bieŜąco powiększa bazę klientów Spółki, co gwarantuje
stabilny wzrost skali działania Minox S.A.
Za pierwsze III kwartały 2010 roku Grupa Kapitałowa Minox S.A. osiągnęła przychód ze sprzedaŜy w wysokości
20.170 tys. zł., wypracowując zysk netto w wysokości 320 tys. zł. Mając na uwadze powyŜsze dane i przy uwzględnieniu obserwowanego oŜywienia na rynku materiałów budowlanych, a takŜe biorąc pod uwagę poprawiające się
w kaŜdym kwartale wyniki Grupy, pozwala to prognozować, Ŝe zysk netto Grupy na koniec roku 2010 wyniesie ok.
590 tys. zł, przewyŜszając o ok. 33 proc. poziom zysku netto za rok 2009. Warto zauwaŜyć, iŜ wyniki te Minox S.A.
osiągnęła w okresie znacznej dekoniunktury na rynku materiałów budowlanych. Było to moŜliwe dzięki sprawnemu
wdroŜeniu programu restrukturyzacyjnego, obejmującego znaczne ograniczenie kosztów stałych, zmianę struktury
zatrudnienia poprzez nawiązanie współpracy z firmą zewnętrzną oraz dzięki zawartej z grupą zakupową PSB umowie o wzajemnej współpracy, dzięki której Spółka uzyskała duŜo lepsze warunki zakupu towarów handlowych.
Źródło: Minox S.A.
Wybrane dane
finansowe
Grupy Kapitałowej
Minox S.A.
Plany rozwoju
Minox S.A. osiągając wskazany powyŜej poziom zysku netto, a takŜe dzięki przeprowadzonej z sukcesem restrukturyzacji, w tym zwłaszcza redukcji kosztów, wypracowała sobie bardzo korzystną podstawę do dalszego wzmocnienia jej pozycji rynkowej oraz stałego poprawiania wyników.
Wyszczególnienie
I-IX 2010
2009
Przychody netto ze sprzedaŜy
20.169.897,20
31.154.297,84
Zysk ze sprzedaŜy
988.980,49
1.264.939,24
Zysk netto
320.282,36
443.908,71
Kapitał własny
13.856.065,18
12.496.783,18
Zobowiązania i rezerwy
15.585.103,86
15.305.704,29
W najbliŜszych 3 latach Minox S.A. zamierza rozwijać swoja działalność poprzez:
•
rozszerzenie oferty handlowej - zwiększenie asortymentu sprzedawanych towarów;
•
rozszerzenie obszaru działania;
•
szkolenia i rozbudowę sieci przedstawicieli handlowych;
•
przejecie spółki zajmującej się specjalistycznym transportem materiałów budowlanych, co pozwoli na zmniejszenie stałych kosztów operacyjnych a tym samym zwiększenie zysków.
W planach Minox S.A. jest równieŜ budowa marketu budowlanego działającego pod nazwą „PSB-Mrówka” (sklep
2
samoobsługowy sektora „dom i ogród” działający w ramach PSB), o powierzchni ok. 1.000 m , w miejscowości
liczącej nie więcej niŜ 10-20 tys. mieszkańców na terenie województwa mazowieckiego. Inwestycja ta powinna
w średnim terminie przyczynić się do znaczącego wzrostu wyników Spółki.
Prognozy
finansowe
Prognoza wyników Minox S.A. w latach 2010-2014
Prognoza wyników Minox S.A. w latach 2010-2014 (w tys. PLN)
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Przychody
31.154
27.198
30.497
32.579
35.347
37.283
Zysk netto
444
590
1.566
2.105
2.309
2.457
---
32 %
165 %
34 %
9%
6%
Dynamika zysku
Źródło: Minox S.A.
PowyŜsza prognoza zakłada wpływy z emisji Akcji Serii B na poziomie 4 mln. zł i opiera się przede wszystkim
na moŜliwości wykorzystania środków pozyskanych z emisji Akcji Serii B na kapitał obrotowy, co w realiach rynku
materiałów budowlanych przekłada się na:
•
uzyskanie od dostawców korzystniejszych warunków handlowych (zwłaszcza większych rabatów - średnio
na poziomie 3,5 proc.);
•
rozszerzenie oferty handlowej poprzez wprowadzenie nowych produktów;
•
stałe powiększanie liczby odbiorców (w tym poprzez rozszerzenie obszaru działania).
Ponadto dzięki środkom pozyskanych z emisji Akcji Serii B Minox S.A. planuje spłatę posiadanego kredytu obrotowego (1,4 mln. zł) i likwidację innych zbędnych kosztów finansowych.
Minox S.A. wskazuje, iŜ przy załoŜeniu osiągnięcia w roku 2011 poziomu przychodów identycznego jak w roku
2010, dzięki uzyskaniu dodatkowego rabatu z tytułu przedpłat (średnio 3,5 proc.) oraz dzięki likwidacji kosztów
finansowych, zysk netto Spółki byłby - przy utrzymaniu pozostałych wskaźników na poziomie identycznym jak w roku 2010 - wyŜszy o kwotę 760 tys. zł. PowyŜsze wskazuje na konserwatywny charakter prognoz zaprezentowanych
przez Minox S.A. i uwiarygodnia perspektywę ich realizacji. PowyŜsze wyjaśnia ponadto bardzo znaczący przyrost
zysku netto Spółki prognozowanego za rok 2011. W kolejnych latach zysk netto będzie rósł dzięki konsekwentnej
kontroli kosztów prowadzenia działalności i stopniowemu zwiększaniu poziomu przychodów. Prognoza została przy
tym oparta na konserwatywnych załoŜeniach, nieuwzględniających prawdopodobnego szybkiego wzrostu polskiego
rynku materiałów budowlanych w kolejnych latach.
Spółka
281,60
Cena / wartość
księgowa
18,48
0,00
0,00
45,08***
1,60
Partex*
0,00
7,94
Rocca*
0,00
5,64
Wybrane wskaźniki
Minox S.A. i spółek
o podobnym przedmiocie działalności
Internity*
notowanych
na NewConnect
Minox**
Cena / zysk
Maximus*
* źródło: www.gpwinfostrefa.pl za Notoria Serwis
** przy załoŜeniu, iŜ cena jednej akcji wynosi 1,74 zł
*** przy załoŜeniu, iŜ cena jednej akcji wynosi 1,74 zł, a Minox S.A. wyemituje 2.300.000 akcji serii B i Minox S.A.
osiągnie za rok 2010 zaplanowany poziom zysku netto (590 tys. zł) wskaźnik cena do zysku wynosiłby 40,70,
a przy osiągnięciu za rok 2011 zaplanowanego poziomu zysku netto (1.566 tys. zł) - 15,33
Struktura
akcjonariatu
Struktura akcjonariatu na dzień sporządzenia niniejszego materiału informacyjnego (tylko akcje serii A)
Lp
Akcjonariusz*
1.
2.
Tomasz Olszewski
Queros Investments Limited
3.
Pozostali
RAZEM
*
Kontakt
Liczba akcji
% w kapitale
% głosów
5.468.250
5.000.000
47,55%
43,48%
47,55%
43,48%
1.031.750
8,97%
8,97%
11.500.000
100%
100%
Na dzień sporządzenia niniejszego materiału informacyjnego umowami typu lock-up objętych jest 5.936.500
akcji Minox S.A. reprezentujących 51,62 % kapitału zakładowego Spółki, w tym 5.468.250 akcji naleŜących
do Tomasza Olszewskiego (Prezes Zarządu).
Kancelaria Adwokacka EBC Solicitors Arkadiusz
Minox S.A.
Stryja sp.k. (Autoryzowany Doradca NewConnect)
ul. Echa Leśne 58, 03-257 Warszawa
tel: + 48 22 614 43 55; +48 22 614 43 16
fax: +48 22 814 37 54
www.minox.pl
Tomasz Olszewski - Prezes Zarządu
[email protected]
ul. Pankiewicza 3, 00-696 Warszawa
tel: +48 22 828 53 00, fax: +48 22 828 53 01
www.ebcsolicitors.pl
Adam Osiński - Partner zarządzający
[email protected]