Raport dzienny FX

Raport dzienny FX
Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15
Wciąż dobre warunki dla dolara
Rentowności amerykańskich obligacji rządowych dalej idą w górę.
Widać
wyraźnie,
ze
rynek
próbuje
rozegrać
temat
przyszłotygodniowego
posiedzenia
FED.
Inwestorzy
niejako
„przypominają sobie”, że Rezerwa Federalna może w już w przyszłym
roku być bardziej agresywna w swoich działaniach.

Marek Rogalski
GG
Główny Analityk
walutowy



Kolejne ujemne dane nt. inflacji CPI na Węgrzech. EUR/HUF
pod ważnym oporem 305,50-306,50
Funt w górę po danych z rynku pracy
Jak rozegrać temat „kiwi”
EUR/USD idzie na test minimum z ubiegłego czwartku
e-mail: [email protected]
To, jak kształtuje się rentowność amerykańskich obligacji rządowych dobrze pokazuje poniższy wykres. W
przypadku papierów 5-letnich powróciliśmy w okolice maksimów z kwietnia, a w przypadku dłuższych 10-latek w
rejony szczytu z maja.
Wykres dzienny rentowności obligacji rządowych USA, źródło Thomson Reuters
1|Strona
Kolejne ujemne dane nt. inflacji CPI na Węgrzech. EUR/HUF pod ważnym oporem 305,50-306,50
Opublikowane o godz. 9:00 rano dane nt. inflacji CPI na Węgrzech pokazały w maju analogiczny odczyt do
kwietnia, czyli -0,1 proc. r/r. Niemniej zdaniem tamtejszego resortu gospodarki nie można jeszcze mówić o deflacji,
a ceny powinny odbić w górę w drugiej połowie roku. Pytanie jednak, co na to decydenci w MNB i czy dane nie
będą stanowić podstawy do „gołębiej” retoryki zapowiadającej dalsze cięcia stóp procentowych (w końcu maja
spadły one do 2,4 proc.). Na wykresie EUR/HUF stoimy pod ważnym oporem 305,50-306,50. Szerzej na temat
analizy technicznej tej pary pisaliśmy wczoraj. Za wybiciem w górę przemawiają wskaźniki, ale i też potrójne dno
przy 301,50, oraz 2-miesięczny klin spadkowy. W przypadku realizacji takiego scenariusza rynek mógłby celowac
w okolice 309,30-310,00.
Wykres dzienny EUR/HUF
Funt w górę po danych z rynku pracy
Opublikowane o godz. 10:30 dane z rynku pracy w Wielkiej Brytanii nie były złe. Stopa bezrobocia w kwietniu
spadła do 6,6 proc. z 6,8 proc. (oczekiwano 6,7 proc.), a liczona wg. innej metodologii liczba wniosków od
bezrobotnych obniżyła się w maju o 27,4 tys. wobec szacowanego spadku o 25 tys. Wczoraj funt nie reagował na
lepsze dane o kwietniowej produkcji przemysłowej, obawiając się dzisiejszego odczytu. Tym samym teraz
GBP/USD uzyskał przestrzeń do korekty, która jednak może być ograniczona. Oporem będzie linia spadkowa
trendu przy 1,6818. Dopiero jej wybicie mogłoby sugerować wyraźniejszą zmianę i tym samym rezygnację z
potencjalnej fali spadkowej poniżej minimów z maja w okolicach 1,6690, która wciąż może mieć miejsce w
kontekście przyszłotygodniowej decyzji FED.
2|Strona
Wykres dzienny GBP/USD
Jak rozegrać temat „kiwi”
Decyzja Banku Nowej Zelandii (RBNZ) ws. stóp procentowych zostanie opublikowana dzisiaj o godz. 23:00.
Mediana oczekiwań zakłada trzecią już w tym roku podwyżkę stóp o 25 p.b.do 3,25 proc., co teoretycznie
powinno dać impuls do umocnienia się dolara nowozelandzkiego. Nie brak jednak opinii, że RBNZ może się
wstrzymać z takim posunięciem i dać do zrozumienia, że będzie chciał ocenić wyniki dotychczasowych działań.
W takiej sytuacji moglibyśmy zobaczyć wyraźną przecenę NZD. Na wykresie NZD/USD mamy ciekawą sytuację.
Notowania przebiły się dzisiaj przez strefę oporu 0,8515-40, co sugeruje test szczytu z 27 maja na 0,8578.
Kluczowa będzie jednak reakcja na wieczorny komunikat. Wyraźne wyjście ponad 0,8578 będzie sygnałem do
ruchu w rejon 0,8640. Z kolei powrót poniżej strefy 0,8515-45 i dalej naruszenie wsparcia na 0,8468 będą
sygnałami do wyraźnej przeceny. Mogłaby się ona zatrzymać dopiero w rejonie 0,83, gdzie przebiega 9miesięczna linia trendu wzrostowego.
3|Strona
Wykres dzienny NZD/USD
EUR/USD idzie na test minimum z ubiegłego czwartku
Działania podjęte przez Europejski Bank Centralny konsekwentnie osłabiają wspólną walutę. Najbliższe dni
pokażą na ile banki komercyjne zniechęcą się do utrzymywania gotówki w ECB na ujemnej stopie procentowej (0,1 proc.). Paradoksalnie, jeżeli odpływ nie będzie aż tak duży, to być może zdeterminuje to ECB do dalszych
cięć w II połowie roku. Na razie jednak z wypowiedzi członków ECB wynika, że o ile „wyraźnie gołębia” linia
będzie utrzymana, to na kolejne ruchy trzeba będzie zaczekać kilka miesięcy. Tym samym, aby móc liczyć na
dalsze spadki EUR/USD w przyszłym tygodniu, trzeba będzie uważnie obserwować to, co ma do powiedzenia
FED.
Na razie analiza techniczna EUR/USD nie wyklucza możliwości testowania dołka z ubiegłego czwartku na
1,3502. Jego naruszenie otworzyłoby drogę do spadku w okolice 1,3480 (dołki z lutego b.r.), ale o wiele
ważniejsze mogą okazać się dopiero okolice 1,3440-50 wyznaczane przez 2 letnią linię trendu wzrostowego.
Opór to już okolice 1,3540-50.
4|Strona
Wykres dzienny EUR/USD
Opracował:
Marek Rogalski – Główny analityk walutowy DM BOŚ
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i
wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony
raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta.
Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za
działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany
jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA
sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o
charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie
internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
5|Strona