Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 8 września 2014, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
GŁÓWNE WYDARZENIA TYGODNIA
Dane z Polski
o
Brak istotnych publikacji makro w bieżącym tygodniu.
Dane ze strefy euro
o
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Młodszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
o
Dane z USA
o
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
Kalendarz publikacji jest wyjątkowo skromny w tym tygodniu. Z nielicznych
odczytów warto zwrócić uwagę na indeks Sentix obrazujący koniunkturę wśród
europejskich inwestorów (dzisiaj), który będzie pierwszym wskaźnikiem
wyprzedzającym dla września. Oczekujemy pogorszenia przede wszystkim
oczekiwań co do przyszłej sytuacji.
Ponadto w piątek otrzymamy dane o produkcji przemysłowej w strefie euro
za lipiec. Bazując na dobrych odczytach dla Niemiec i Portugalii oczekujemy
solidnego wzrostu produkcji w stosunku do czerwca.
Wszystkie istotne publikacje tego tygodnia zaplanowane są na piątek. Wtedy to
poznamy odczyt sprzedaży detalicznej za sierpień, która dzięki wysokiej
sprzedaży samochodów odnotowała prawdopodobnie solidny wzrost w stosunku
do lipca. Wskazania na temat dynamiki sprzedaży we wrześniu otrzymamy
natomiast dzięki indeksowi koniunktury konsumenckiej Michigan, który
naszym zdaniem po niespodziewanym spadku w sierpniu ma szansę na powrót do
wyższych poziomów.
Kolejnym odczytem wartym uwagi w piątek będzie indeks cen importu, który jako
pierwszy zobrazuje przebieg procesów inflacyjnych w sierpniu. Oczekujemy, że spadek
cen ropy oraz innych surowców przyczynił się do wyraźnego spadku indeksu w stosunku
do lipca.
EUR/PLN
4,1799
-0,3%
USD/PLN
3,2308
-0,3%
EUR/USD
1,2938
0,1%
WIG 20
2541,4
0,1%
DJ Euro Stoxx50
3275,3
-0,1%
DAX
9747,0
0,2%
S&P500
2007,7
0,5%
EUR/PLN
4,1799
-0,3%
KOMENTARZ WALUTOWY
Po zmiennej sesji w środę i czwartek za sprawą doniesień z RPP i EBC, piątkowe dane z rynku
pracy w USA przyniosły już relatywnie mniej emocji. Prawdopodobnie nie byłoby widać
większej reakcji rynku, gdyby nie znaczne odchylenie odczytu wskaźnika non-farm payrolls
od prognoz (142tys. wobec konsensusu 225tys). Co więcej był to pierwszy odczyt poniżej
200tys. od stycznia br. oraz najniższy wynik od grudnia 2013r. Tak słabe dane zaszkodziły
dolarowi, za to wsparły nastroje, na czym skorzystał też złoty. Kurs EURPLN dotarł niemal do
4,18, pozostając jednak powyżej minimów z poprzedniej sesji (4,1675). Bazując na reakcji
złotego z ostatnich sesji widać, że póki co polityka EBC i Fed ma przejściowy i umiarkowany
wpływ na jego notowania, natomiast kluczowe pozostają kwestie konfliktu na Ukrainie i
perspektywa stóp procentowych w Polsce. Po konferencji RPP ta ostatnia kwestia zyskała
zdecydowanie na znaczeniu, przez co tym większa może być reakcja na najnowsze dane
publikowane z polskiej gospodarki. O ile rynek wycenia już cięcia o około 75pb., to dalsze
pogorszenie wskaźników może rozbudzić dyskusję o silniejszych ruchach, co może ponownie
zaszkodzić złotemu. Jednocześnie powinno to też utrwalić presję spadkową w notowaniach
krajowych rentowności. O ile wydawało się, że bariera 3% na polskich 10-latkach
ma szansę zahamować spadki, to po gołębich impulsach z RPP i EBC otwiera się
droga do dalszych zniżek. Być może jednak przynajmniej najbliższy tydzień
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 8 września 2014, GODZ 9.10
USD/PLN
3,2308
-0,3%
EUR/USD
1,2938
0,1%
WIG 20
2541,4
0,1%
DJ Euro Stoxx50
3275,3
-0,1%
DAX
9747,0
0,2%
S&P500
2007,7
0,5%
będzie okazją do chwilowego oddechu, czemu sprzyjać będzie brak publikacji
makro z Polski. W notowaniach kursu EURPLN końcówka tygodnia przyniosła
ponowne spadki pod 4,18, czemu pomogły doniesienia o porozumieniu między
Ukrainą a Rosją. Weekendowe sygnały o jego złamaniu i dalszych atakach mogą
oznaczać, że ruch okaże się nietrwały. Za scenariuszem wyhamowania spadków
przemawiają też wskazania analizy technicznej. Silne wsparcia w okolicy 4,164,17 (100- i 200-sesyjne średnie kroczące) mogą bowiem być ciężkie do
pokonania.
Dzisiejsza sesja rozpoczyna się gwałtownym osłabieniem funta brytyjskiego i powrotem kursu
EURGBP nad poziom 0,80. Ruch jest efektem opublikowania wyników nowego sondażu
przed referendum niepodległościowym w Szkocji, które po raz pierwszy pokazało przewagę
zwolenników niepodległości. Referendum odbędzie się 18 września. Do tego czasu funt
może pozostawać pod presją, co powinno być okazją do przetestowania bariery
5,20 w notowaniach kursu GBPPLN. Warto jednak mieć na uwadze fakt, iż jeżeli
Szkocja pozostanie częścią Wielkiej Brytanii funt szybko odzyska siły i wraz z
dalszą dyskusją o podwyżkach stóp procentowych przez Bank Anglii należy
oczekiwać powrotu do trendu aprecjacji funta. Póki co jednak trwa korekta, a w
tym tygodniu obok doniesień nt. referendum warto też zwrócić uwagę na wyniki
produkcji przemysłowej z Wielkiej Brytanii, które poznamy jutro.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Przedstawione w piątek rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy nie zaszkodziły
nastrojom na światowych parkietach. Indeksy w Europie zakończyły notowania w niedużej
odległości od czwartkowego zamknięcia, a indeksy w USA umiarkowanie wzrosły. S&P500
zyskał 0,5% i zamknął się na najwyższym poziomie w historii (2007 pkt), choć śródsesyjnego
maksimum (2011 pkt) nie pobił.
Po bogatym w istotne wydarzenia makro minionym tygodniu, najbliższe dni powinny
przynieść rynkom chwilę wytchnienia. W centrum uwagi wciąż będzie się znajdować sytuacja
na Ukrainie. Mimo rozejmu, sytuacja tam, jak pokazał weekend, wciąż pozostaje
napięta i ewentualne informacje o ponownym wzroście napięć mogą
doprowadzić do korekty spadkowej na giełdach Starego Kontynentu.
Początek dzisiejszych notowań powinien jednak przebiegać w dość dobrych
nastrojach pod wpływem lepszych od prognoz danych o eksporcie Chin i
Niemiec. Jedynie na giełdzie w Londynie mogą panować gorsze nastroje, po tym,
jak sondaże zaczęły wskazywać, że zwolennicy odłączenia się Szkocji od
Wielkiej Brytanii zyskali przewagę nad osobami opowiadającymi się za jej
pozostaniem w Zjednoczonym Królestwie.
Polskie indeksy odnotowały w piątek niewielki wzrost - WIG20 zyskał 0,1%. Na początku
tygodnia potencjał do zwyżki tego indeksu ograniczać będzie dość silne
krótkoterminowe wykupienie, jednak wciąż posiada on przestrzeń do wzrostów
w nieco dłuższej perspektywie.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
2
BIULETYN DZIENNY, 8 września 2014, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PIĄTEK 5 WRZEŚNIA
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
0,4
0,3
11:00
EA
PKB - fin (II kw., %, kw/kw)
0,0
0,0
14:30
US
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (w tys.)
205,0
220,0
209,0
1,0
2,0
2,7
142,0
PONIEDZIAŁEK 08 WRZEŚNIA
10:30
EA
Sentix investor confidence (wrzesień, pkt)
WTOREK 9 WRZEŚNIA
09:00
CZ
Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r)
0,5
0,5
10:30
UK
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
0,2
0,3
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
-0,4
1,3
09:00
ES
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
1,4
0,8
ŚRODA 10 WRZEŚNIA
-0,2
CZWARTEK 11 WRZEŚNIA
08:00
DE
Inflacja CPI -ost. (Sierpień, %, r/r)
0,8
0,8
08:45
FR
Inflacja CPI -ost. (Sierpień, %, r/r)
0,5
0,6
09:00
HU
Inflacja CPI - (Sierpień, r/r)
0,2
0,1
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
298,0
298,0
21:00
EA
Wystąpienie prezesa EBC - M. Draghiego
PIĄTEK 12 WRZEŚNIA
10:00
IT
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
0,0
-0,2
0,9
11:00
EA
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
0,5
0,5
-0,3
14:00
PL
Podaż pieniądza M3 Sierpień, %, r/r)
14:00
US
Sprzedaż detaliczna (Sierpień, %, m/m)
15:55
US
Indeks Uniwersytetu Michigan - wst. (Sierpień, pkt.)
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
6,3
6,2
0,5
0,3
0,0
84,5
83,0
82,5
3
BIULETYN DZIENNY, 8 września 2014, GODZ 9.10
Stan na
początek
dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana
%
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,1799
4,1791
-0,27%
-0,72%
WIG
54412,5
0,10%
4,90%
739 470,50
USD/PLN
3,2308
3,2269
-0,32%
0,66%
WIG 20
2541,4
0,13%
5,15%
562 134,13
CHF/PLN
3,4636
3,4647
-0,25%
-0,73%
WIG 30
2711,6
0,09%
4,87%
612 775,97
EUR/USD
1,2938
1,2951
0,05%
-1,38%
WIG50
3119,2
0,04%
4,80%
83 976,36
GBP/PLN
5,2200
5,2660
-0,40%
-1,03%
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG250
1168,4
0,57%
1,70%
40 112,22
WIG Banki
8609,9
0,25%
6,14%
247 243,45
WIG Telkom
1135,5
-1,04%
0,68%
29 189,43
WIG Budow
2056,8
0,81%
2,32%
4 838,58
WIG Paliwa
3193,6
0,30%
3,08%
45 259,22
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
2,56
-
3M Wibor fixing
2,53
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
2,53
-
Węgry
Rosja
Turcja
BIST100
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
997,1
0,46%
1,74%
BUX
18591,7
-0,21%
4,57%
RTS
1257,3
1,27%
5,63%
82193,1
-0,04%
2,34%
Zmiana %
Europa Zachodnia
Europa
DJ Euro Stoxx50
3275,3
-0,06%
3,23%
EUR/PLN
4,1908
-0,22%
Niemcy
DAX
9747,0
0,23%
2,92%
GBP/PLN
5,2784
0,40%
UK
FTSE 100
6855,1
-0,33%
0,52%
CHF/PLN
3,4748
-0,13%
Francja
CAC 40
4486,5
-0,19%
2,41%
Włochy
FTSE MIB
21395,1
-0,11%
4,62%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
5 sesji
S&P GSCI
punkty
600,35
-0,49%
-1,07%
Ropa Brent
barylka
100,82
-0,99%
-2,30%
USA
DJIA
USA
S&P500
Brazylia
IBX50
17137,4
0,40%
0,34%
2007,7
0,50%
0,55%
10242,8
-0,14%
-0,97%
15668,7
0,23%
1,58%
2326,4
0,00%
4,93%
27207,1
0,67%
1,26%
Azja
Złoto
uncja
1 268,81
0,57%
-1,44%
Japonia
NIKKEI 225
Srebro
uncja
19,20
0,77%
-1,38%
Chiny
SSE Composite
Miedź
tona
6 975,00
0,65%
-0,10%
Indie
SENSEX
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
4
BIULETYN DZIENNY, 8 września 2014, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy
do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez Departament Zgodności RBPL.
RBPL wdrożył następujące rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów
interesów związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5