Paris, 21 janvier 2013

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
Paryż/Warszawa, 30 listopada 2016 r.
Coface: aktualizacja ocen ryzyka sektorowego w 6 regionach świata
Krucha równowaga globalnych ryzyk sektorowych





Zróżnicowane, globalne trendy sektorowe
Obniżone oceny czterech sektorów w Ameryce Północnej: handlu, transportu oraz
tekstylno-odzieżowego i drzewno-papierniczego
Niższa ocena sektora rolno-spożywczego w Europie Zachodniej
Europa
Środkowa:
obniżone
oceny
sektorów
budowlanego
i IT/Telekomunikacyjnego wobec podwyższenia noty dla sektora transportowego
Obniżona ocena sektora telekomunikacyjnego na Bliskim Wschodzie
2016 r.: prawie jedna trzecia sektorów z obniżonymi ocenami
Pod koniec 2016 r. globalne trendy sektorowe pozostają zróżnicowane. Dotyczy to także tych regionów,
które do tej pory nie odczuły w tak dużym stopniu wzrostu poziomu ryzyka. Na przestrzeni całego roku
kategorie ryzyka przypisane niemal połowie z 12 sektorów poddanych ocenie w sześciu regionach świata
uległy zmianie. Odnotowano 23 spadki i 10 wzrostów poziomu ryzyka.
Oczekuje się, że ta tendencja utrzyma się także w 2017 r. Tempo wzrostu gospodarki światowej jest
nadal niewielkie (szacunkowo 2,6 proc.). Pozostające na niskim poziomie ceny surowców wywierają
negatywny wpływ na rentowność wielu sektorów. Wzrost poziomu ryzyka politycznego spowodowany
niepewnością związaną ze zwycięstwem Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA, Brexitem
oraz szeregiem zdarzeń o charakterze politycznym, które miały miejsce w Europie, może przyczynić się
do odłożenia w czasie decyzji inwestycyjnych przez spółki z krajów rozwiniętych.
W czwartym kwartale sytuacja Ameryki Północnej na poziomie sektorowym pogorszyła się w
największym stopniu
W tym kwartale Ameryka Północna jest regionem, który najbardziej odczuł wzrost poziomu ryzyka. Po
spadku liczby upadłości przedsiębiorstw w 2014 (-16 proc.) i 2015 r. (-12 proc.) oczekuje się stabilizacji
tej wielkości w 2016 r., a następnie jej niewielkiego wzrostu o +1 proc. w 2017 r. Sektory uzależnione od
poziomu konsumpcji gospodarstw domowych ucierpią najbardziej ze względu na spowolnienie tempa
wzrostu gospodarczego. Tempo wzrostu sprzedaży detalicznej już spadło o jeden punkt w stosunku
rocznym na koniec lipca 2016 r. Kolejna podwyżka stóp procentowych od czasu kryzysu finansowego z
2008 r., która jest spodziewana w grudniu, doprowadzi do wzrostu kosztu kredytów i wpłynie na zmianę
przyzwyczajeń nabywczych uboższych gospodarstw domowych.
1

Sytuacja ta przyczyniła się do podjęcia przez Coface decyzji o obniżeniu ocen sektorów
detalicznego oraz tekstylno-odzieżowego do kategorii „wysokiego ryzyka”.

Mimo że sektor transportowy w Ameryce Północnej odczuwa pozytywne skutki niskiego
poziomu cen ropy naftowej oraz rozpoczętej dziesięć lat wcześniej restrukturyzacji, jego
perspektywy, szczególnie w odniesieniu do transportu lotniczego, nie są sprzyjające ze względu
na spadek poziomu konsumpcji. Sektor ten jest obecnie oceniany jako sektor „średniego ryzyka”.

Sektor drzewno-papierniczy odczuł skutki spowolnienia na rynku budowlanym w USA. W
okresie od stycznia do września 2016 r. wzrost liczby pozwoleń na budowę spadł z +12,5 proc.
do +2,3 proc. Poziom ryzyka w tym sektorze jest obecnie określany jako „wysoki”.
Wzrost ryzyka kredytowego w Europie
Poziom ryzyka kredytowego w Europie wzrasta mimo niewielkiego spadku liczby niewypłacalnych
przedsiębiorstw.
W Europie Zachodniej nieznaczny spadek odnotował sektor rolno-spożywczy, który otrzymał
kategorię „wysokiego ryzyka”. Europejscy producenci zbóż, szczególnie ci z Francji i Niemiec, odczuli
negatywne skutki oddziałującego z podwójną siłą efektu cen i podaży - niespotykanie niskiego poziomu
produkcji w połączeniu z niskim poziomem cen na całym świecie.
W Europie Centralnej ocenę ryzyka obniżono w przypadku dwóch sektorów (budownictwo i
telekomunikacja), a podwyższono w przypadku jednego sektora (transport).

Sytuacja w sektorze budowlanym, któremu przypisano kategorię „wysokiego ryzyka”, pogarsza
się z powodu wstrzymywania projektów inwestycyjnych w Polsce w obliczu powolnego
angażowania środków z nowego budżetu unijnego.

Sektor IT/Telekomunikacyjny który został oceniony jako sektor „średniego ryzyka”, boryka się
(podobnie jak reszta świata) z umiarkowanym poziomem konsumpcji, w szczególności z uwagi
na spadek globalnej sprzedaży smartfonów. Poziom ryzyka kredytowego wzrasta ze względu na
presję spadkową na poziom cen, a co za tym idzie - na marże firm.

Sektor transportowy, jak jedyny, który uzyskał podwyższenie oceny do poziomu „średniego
ryzyka”, odnosi korzyści dzięki pozytywnym tendencjom konsumpcyjnym w regionie oraz
zadowalającym perspektywom wzrostu w strefie euro. Sektor ten ucierpiał jedynie w Polsce z
uwagi na jego powiązania z Wielką Brytanią.
Dalszy wzrost poziomu ryzyka na Bliskim Wschodzie: sektor telekomunikacyjny ma potencjał, ale
jest obarczony ryzykiem
Na Bliskim Wschodzie poziom ryzyka w 3/4 sektorów jest oceniany jako „wysoki” lub „bardzo wysoki”.
Sektorem, który otrzymał kategorię „wysokiego ryzyka” w ostatnim czasie, jest sektor
telekomunikacyjny. Na obecnych w nim marżach negatywnie odbiło się pogorszenie sytuacji na rynku
związane w szczególności ze spadkiem przychodów ze sprzedaży ropy naftowej. Ponadto, biorąc pod
uwagę zniesienie sankcji, obniżeniu ulegnie wielkość powrotnego wywozu do Iranu. Wreszcie, istnienie
czarnego rynku, nad którym trudno jest zapanować, także przyczynia się do osiągania niższych zysków
na legalnym rynku.
Pełna Panorama z analizą wybranych sektorów oraz interesującymi komentarzami ekspertów do
pobrania TUTAJ
2
ANEKS
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Anna A. GUZIK – T. +48 22 465 02 22, M. +48 509 467 531 – E. [email protected]
Grupa Coface, światowy lider w ubezpieczeniach należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie ochrony
przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2015 r. Grupa,
wspierana przez 4.500 pracowników, osiągnęła skonsolidowane przychody w wysokości 1490 mln EUR. Coface jest obecny,
bezpośrednio lub pośrednio, w 100 krajach i ubezpiecza transakcje 40.000 firm z ponad 200 krajów. Coface publikuje co kwartał
swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną wiedzę na temat zachowań płatniczych przedsiębiorstw i
doświadczenie 660 lokalnych analityków ds. oceny ryzyka, współpracujących na bieżąco z klientami Coface i weryfikujących
kondycję ich dłużników.
We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez faktoring,
a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację należności
B2B. Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
Spółka Coface SA jest notowana w indeksie Euronext Paris – Compartment A na giełdzie papierów
wartościowych w Paryżu pod numerem ISIN: FR0010667147 / Skrót: COFA
3