Pfizer Inc. (PFE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Pfizer Inc. (PFE) - spółka notowana na
giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Czym zajmuje się firma?
Pfizer Inc. to firma farmaceutyczna o światowym zasięgu, prowadząca
prace
badawcze
w
celu
opracowania
nowych
substancji
leczniczych.
Działalność firmy podzielona jest na trzy główne dziedziny: ochrona zdrowia
ludzi, ochrona zdrowia zwierząt oraz dział leków bez recepty.
Po połączeniu Pfizer Inc. i Warner Lambert Group, do którego doszło
w 2000 roku, firma Pfizer stała się najszybciej rozwijającą się spółką
farmaceutyczną na świecie, zaś po połączeniu z firmą Pharmacia, Pfizer stał
się największą firmą farmaceutyczną świata. Dziś firma zatrudnia obecnie
ponad 120 000 osób na całym świecie. Leki firmy Pfizer są dostępne w ponad
150 krajach, a na większości rynków firma Pfizer znajduje się w pierwszej
piątce firm branży farmaceutycznej.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE
FARMACEUTYCZNYM
Przemysł
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
1211.1*
16.5
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
9.3
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
26.7%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Kapitalizacja jest bardzo wysoka (1211.1 MLD USD) co świadczy o tym, że
analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
48,371.0
47,405.0
48,988.0
Zysk brutto*
40,731.0
40,173.0
42,597.0
Zysk netto*
19,337.0
8,085.0
11,361.0
Zysk na akcję EPS
2.66
1.09
1.49
Stopa dywidendy
1.01
0.81
0.7
2007 rok
Kapitalizacja*
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
185.61
9.85
8.14%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego
16.08%
(ROE)
Dochód na akcje
6.679
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
0.40%
EBIDA
20.39
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
245.70%
0.71
6.29%
06.03.2007
W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje Pfizer straciły -0,61% i osiągnęły
poziom 26,19 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wynosi 185.61mld USD. Spółka
Pfizer jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
zysk netto w wysokości 19,33 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje
tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
9,85
16,5
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika
Beta
(0.71),
),
którego
akcje
wykazują
mniejszą
zmienność
w porównaniu z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że Pfizer jest walorem
defensywnym dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks Dow Jones Composite
wzrośnie o 1% to analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 0.71%.
0.71%. Natomiast w sytuacji, gdy
indeks Dow Jones Composite spadnie o 1% to Pfizer spadnie o 0.71%.
%.
Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka jest niższy w porównaniu z średnią
dla pozostałych spółek co jest informacją negatywną. Wartość wskaźnika ROE dla
Pfizer (16.08%) jest niższa
sza niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (26.7%)
(
co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia
dla całego przemysłu co jest informacją negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się słabymi
mi wskaźnikami co wpływa
negatywnie
tywnie
dla
potencjalnych
inwestorów
długoterminowych.
Jedynie
wypracowany
cowany przez spółkę zysk netto wpływa korzystnie dla potencjalnych
inwestorów. Niski poziom wskaźnika cena/zysk oraz niski poziom wskaźnika ROE
wpływają negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka
wpływa negatywnie
tywnie dla inwestora długoterminowego.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zestawienie porównawcze
Nazwa spółki
PFE
BAY
MRK
Pfizer
Inc.
Bayer AG
(ADR)
MERCK AND CO
INC
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
26.15
67.74
51.60
Cena na koniec roku finansowego
39.16
86.38
70.76
49.76%
27.51%
37.13%
43.00
98.09
72.96
64.46%
44.80%
41.39%
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok finansowy
Zmiana ceny w %
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
49.10
39.28
23.00
Zysk netto*
10.37
2.05
4.62
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
Wzrost zysku netto
B/D
B/D
B/D
44.90%
38.10%
-4.30%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
18.30
24.40
24.40
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3-2.2%
18.5%
14.1%
-5.0%
31.7%
13.1%
6.3%
52.1%
50.3%
EBIDA *
20.39
6.73
10.72
Zysk na akcję (EPS)
2.658
2.96
2.027
98,000
106,000
60,000
miesięcy
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6miesięcy
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12miesięcy
Pracownicy
www.inwestor.hepi.pl
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Kwartalna stopa wzrostu (YOY)
0.40%
28.10%
4.80%
Kapitalizacja *
185.32
51.78
111.79
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji Pfizer wynosi 185.32 mld USD. Spółka ma sporą przewagę
nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: Bayer AG - niemieckie
przedsiębiorstwo chemiczne i farmaceutyczne oraz firma farmaceutyczna Merck.
Apple wyprzedza Bayer i Merck pod względem wzrostu zysku netto.
W 2007 roku firma komputerowa Pfizer zarobiła netto 10.37 mld USD. Przychody
Pfizer wyniosły 49.10 mld dolarów i były lepsze od wyniku pozostałych konkurentów
– firmy Bayer, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 39.28 mld USD i firmy Merck (23
mld USD). Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około ponad 6%.
Spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony
rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła zysk netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest jedną z najwyższych wartości w powyższym zestawieniu, co jest
informacją pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa negatywnie dla potencjalnych
inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
49.10
35.08
Zysk netto *
10.37
6.59
*= w MLD USD
**= w MLN USD
Pfizer Przychody w stosunku rocznym: 49.10 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: 39.98%
Pfizer Zysk netto w stosunku rocznym: 10.37 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: 57.41%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
Wzrost zysku netto
B/D
B/D
44.90%
26.70%
Pfizer Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 44.90%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 18.20
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
-2.2%
4.1%
6 miesięcy
-5.0%
3.1%
12 miesięcy
6.3%
19.0%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -2.2%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
35%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: -5.0%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
31%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 6.3%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-12.70 *
*= w punktach procentowych
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Pfizer jest neutralnie
nie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących
charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
2,34
2,2
2007
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 2.20 za cały rok 2007 do 2.34 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 6,36%.
6,36
Wzrost przychodów
-2,27Spółka
Przemysł
1,70
Analitycy spodziewają się nieznacznego spadku
u przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 48.46 MLD USD w 2007 do 47.43 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany spadek wynosi -2,17%.
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z października 2005 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa
prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI
dzienne
sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
zbieżność sygnałów kupna.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 28,50 wynikający z wystąpienia maksimów
z września 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 24,50 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z grudnia 2006 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez średnioterminową oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny
na wykresie dziennym i tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej
wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo
wystąpienia spadków w rejon 22,50 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca
2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową oraz długoterminową
linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
11