Ovostar Union N.V. – Profil firmy

Ovostar Union N.V. – Profil firmy
Sierpień 2012
Ovostar Union N.V. – holdingowa firma według holenderskiego ustawodawstwa,
konsolidująca firmy z produkcyjnymi aktywami, zlokalizowanymi na terenie Ukrainy
(dalej w tekście – „Grupa”). Podstawowym kierunkiem działalności Grupy jest
produkcja jaj i produktów jajecznych. Grupa jest właścicielem najbardziej
rozpoznawalnej handlowej marki jaj na Ukrainie – JASENSWIT™ oraz pierwszej na
ukraińskim rynku marki produktów jajecznych Ovostar™. Grupa także jest
największym dostawcą produktów jajecznych dla ukraińskiego przemysłu
spożywczego.
Biznes model Grupy łączy w sobie wszystkie etapy produkcji i przetwarzania jaj,
zaczynając od utrzymania stada rodzicielskiego do produkcji jajecznych produktów.
Wysoki poziom pionowej integracji pozwala oferować szeroki asortyment produktów
kontrolując koszty produkcyjne na każdym etapie produkcji.
Grupa oferuje najszerszy asortyment jaja fasowanego oraz produktów jajecznych, w
tym pasteryzowane płynne, suche i ochłodzone produkty jajeczne. Klientami Grupy są
takie międzynarodowe firmy jako Nestle i McDonalds, sieci handlowe, w tym i
międzynarodowe takie jak Metro, Auchan i Billa (REWE Group).
Rosnące zapotrzebowanie przedstawicieli ukraińskiej klasy średniej w markowych
jajach, oraz rosnąca popularność produktów jajecznych wśród firm ukraińskiego
przemysłu spożywczego zapewnią dalszy stabilny rozwój Grupy. Rozwój również
będzie wspierany rozwojem zewnętrznych rynków, chociaż Ukraina pozostaje
kluczowym rynkiem zbycia.
W 2011 r. dochód Grupy wzrósł o 37% do USD 51 mln. w porównaniu z 2010 r., a czysty
zysk wyniósł USD 21 mln. W 2011 r. EBIDTA wzrosła o 93% do USD 22 mln. w
porównaniu z poprzednim rokiem, w tym czasie, kiedy marża EBIDTA wzrosła do 44%
(2010 r.: 31%).
PRZEGLĄD BIZNESU
Ovostar™ Union N.V. jest jednym z czołowych producentów jaj i produktów jajecznych na
ukraińskim rynku, specjalizujący się na produkcji wysokojakościowych markowych produktów.
Produkty Grupy są produkowane pod dwoma markami: JASENSWIT™ (jaja spożywcze) oraz
Owostar™ (suche i płynne produkty jajeczne).
Wysoki poziom wertykalnej integracji biznes modelu Grupy pozwala na zaoferowanie
szerokiego asortymentu produktów, podtrzymując konkurencyjne przewagi poprzez precyzyjną
kontrolę jak kosztów produkcyjnych tak i jakości własnych produktów na każdym etapie procesu
produkcji.
Wszystkie zakłady produkcyjne Grupy są zlokalizowane w Kijowskiej oraz Czerkaskiej obłasti
(na odległości 130 km. od siebie), co pozwala zoptymalizować koszty wewnętrznej i
zewnętrznej logistyki. Zasoby produkcyjne grupy łączą w sobie fermę ze stadem rodzicielskim,
inkubator, dwie fermy dla dorastania młodych niosek, dwa zakłady do produkcji jaj, dwa zakłady
do produkcji pasz dla ptaków oraz jeden elewator. Na terenie jednego z zakładów znajduje się
fabryka przetwórstwa jaj Ovostar.
Ogólna ilość niosek na dwóch fermach Grupy do produkcji jaj wyniosła 2.3 mln. stanem na
koniec 2011 roku. Produkcyjne tereny Grupy zlokalizowane w wiejskiej miejscowości za
znaczącej odległości od przedsiębiorstw przemysłowych i auto magistrali, co zapewnia
ekologiczną czystość produktów.
W 2011 r. przez Grupę zostało wyprodukowano 623 mln. jaj oraz 5,194 ton produktów
jajecznych. Grupa zwiększyła produkcję jaj o 14%, a produktów jajecznych – o 10% w
porównaniu z poprzednim rokiem.
W 2011 r. zakres realizacji jaj wzrósł o 25% do 439 mln. szt. W związku ze wzrostem popytu na
wysokojakościowe jajko ze strony rozwijających się sieci handlowych. Zwiększenie średniej
ceny realizacji jaj o 13% do USD 0, 78 za dziesięć sztuk zostało spowodowane wzrostem
swobodnego dochodu konsumentów klasy średniej i lojalnością wobec marki.
Część segmentu jajko w składzie zysku od sprzedaży wyniosła 70%, a segmentu produkty
jajeczne – 27%. W KOŃCU 2011 r. Grupa uruchomiła fabrykę przetwórstwa słonecznika, gdzie
teraz jest produkowana śruta słonecznikowa, która jest składnikiem paszy dla ptaków, oraz olej
słonecznikowy zimnego tłoczenia, sprzedawany osobom trzecim. W ogólnym zysku Grupy w
2011 roku część segmentu przetwórstwa słonecznika wyniosła 3%.
Struktura zysku Grupy
Segment jajko
Dla sprzedaży produkowanych jaj Grupa realizuje cztery podstawowych kanały sprzedaży.
Kluczowymi kanałami sprzedaży pozostają sieci handlowe oraz własne punkty detaliczne. W
sumie ogólnego zysku od sprzedaży jaj w 2011 r. ich udział wyniósł około 75%. Marka Grupy
JASENSWIT, istniejący na rynku powyżej 10 lat, jest najbardziej rozpoznawalną marką jaj na
Ukrainie. Grupa również realizuje jaja pod marka Ukraina (ekonom segment) oraz pod
handlowymi znakami Private Label w takich dużych sieciach jak Metro, Auchan, Billa etc.
Grupa eksportuje jaja głównie w celu minimalizowania ryzyka walutowego, ponieważ pewna
część pożyczek Grupy, oraz niewielka część kosztów na materiały są notowane w walutach
zagranicznych.
Niewielka część jaj jest sprzedawana klientom 2B2, takim jak piekarnie i organizacje HoReca.
Segment produktów jajecznych
Grupa realizuje produkty jajeczne pod dobrze rozpoznawalną marką Owostar™. Grupa
oferuje najbardziej kompleksowy asortyment płynnych i suchych produktów jajecznych.
Produkowane produkty jajeczne Grupa sprzedaje czołowym firma przemysłu spożywczego,
takim jak Kraft Foods i Nestle, w sektorze HoReCa – takim przedsiębiorstwom jak
McDonald’s, dla którego Grupa jest jedynym dostawcą produktów jajecznych.
Suche i płynne produkty jajeczne są wykorzystywane przy produkcji takich żywnościowych
produktów jak sosy, półfabrykaty, pieczywo oraz wyroby z makaronu. Jajeczne produkty mają
dłuższy termin ważności, przy czym są one całkowicie identyczne jajom żywnościowym ze
względu smakowych i spożywczych charakterystyk. Produkty jajeczne, zwłaszcza płynne,
będą coraz popularniejsze na rozwijających się rynkach, w tym na rynku ukraińskim.
.
ŚRODOWISKO RYNKOWE
Ukraina jest jednym z wiodących producentów zbóż i nasion słonecznika, główne składniki
pasz dla drobiu, co zapewnia niską wartość własną produkcji jaj.
W roku 2011 na Ukrainie zostało wyprodukowano 19 mld. szt. jaj, co o 10, 7 % wyżej
wskaźników za rok 2010.
Produkcja jaj na Ukrainie
Produkcja jaj, mld.
Cząstka producentów przemysłowych
Produkcja komercyjna aktywnie się rozwija w oparciu o znaczące inwestycję w rozszerzenie
mocy produkcyjnej, wysokiej jakości stada, technologicznie doskonałego sprzętu i
zawodowych pracowników.
Według danych Związku Hodowców Drobiu Ukrainy, średnia cena sprzedaży jaj w 2011
wzrosła o 1,8% do 0,64 USD za tuzin. Wzrost cen na jaja był spowodowany głównie inflacją
cen konsumpcyjnych na mięso wieprzowe, wołowe i kurczak.
Produkty jajeczne na Ukrainie są wykorzystywane głównie w przemyśle cukierniczym i
tłuszczowym, który wynosi około 85% całości. Produkty jajeczne są także szeroko stosowane
do pieczenia, przemysłu przetwórstwa mięsnego i branży HoReCa. Wzrost konsumpcji
produktów jajecznych w przyszłości zapewnia się rozwojem ukraińskich firm przemysłu
spożywczego. Według danych STC, produkcja produktów jajecznych na Ukrainie wzrosła o
33% do 16,244 ton w 2011 z 12.277 ton w 2010 r.
Produkcja suchych produktów jajecznych wzrosła o 39% do 12.078 ton, płynnych 17% do 4,166 ton. Wzrost był spowodowany głównie zwiększeniem konsumpcji sosów i
słodyczy produkcji lokalnej, a także zastąpieniem importu. Jednym z głównych trendów jest
moda na wykorzystanie składników naturalnych w produkcji artykułów spożywczych.
Zapotrzebowanie na płynne produkty jajeczne na rynku krajowym nadal rośnie i oczekuje się
jego podwojenie do roku 2017. Wzrost jakości oraz konkurencyjne ceny powodują
zastąpienie importowanych produktów jajecznych produktami ukraińskimi. Głównym
czynnikiem, ograniczającym całkowite zastąpienie importu produktów jajecznych jest
niewystarczająca moc produkcyjna lokalnych producentów.
WYNIKI FINANSOWE
W 2011 roku przychody Grupy wzrosły o 37% do 51 USD mln, a zysk netto stanowił 21 USD
mln. EBITDA w 2011r. wyniosła 22 mln USD, a marża EBITDA wzrosła do 44% (2010: 31%).
Marża zysku netto w 2011 roku wyniosła 40% w porównaniu do 25% w 2010 r.
W łącznych przychodach Grupy w 2011 roku cząstka segmentu jaj wyniosła USD 35.510
tysięcy, produktów jajecznych - USD 13.710 tys, słonecznika USD 1, 406 tysięcy.
1,406 milionów w 2011.
Kluczowe wskaźniki finansowe
2010
+37%
+88%
2011
+129%
50,6
37,0
21,7
11,6
Revenues,
Zysk, USDmUSD
mln
EBITDA
EBITDA
21,0
9,2
Net
profit
Czysty
zysk,
USD mln
STRATEGIA
Głównym celem Grupy jest wzmocnienie pozycji wiodącego na Ukrainie producenta wysokiej
jakości markowych jajek i produktów jajecznych. Elementy kluczowe strategii Grupy są
wymienione w tabeli poniżej.
Elementy kluczowe strategii Grupy
Dalszy rozwój krajowej
jajecznej marki "JASENSWIT"
Wzmocnienie pozycji wiodącego
na Ukrainie producenta wysokiej
jakości produktów jajecznych
marki Ovostar
Dalszy rozwój rynków
eksportowych
Skoncentrowanie się na
wzmocnieniu integracji pionowej
Dalszy rozwój mocy produkcyjnej
● Rozwój krajowej marki JASENSWIT i sukcesywne założenie nowych sub-marek
● Skoncentrowanie się na zwiększaniu lojalności wobec marki wśród konsumentów ciągle zwiększającej się klasy
średniej
● Oferowanie produktów najwyższej jakości w celu uzyskania wiodącej pozycji na rynku В2В
● Kontynuacja współpracy z wiodącymi firmami ukraińskimi i międzynarodowymi branży spożywczej
● Rozszerzenie sprzedaży eksportowej na Bliskim Wschodzie, w Afryce oraz w krajach WNP oraz krajach
muzułmańskich i Izraelu
● Rozpatrzenie rynków eksportowych jako źródła bardziej wygodnych cen
● Maksymalizacja efektywności procesów produkcyjnych
● Uruchomienie nowych projektów w celu utrzymania ich rentowności i przewagi konkurencyjnej
● Rekonstrukcja kurników na istniejących zakładach produkcyjnych oraz zakup nowego wyposażenia
● Rozbudowa i modernizacja infrastruktury produkcyjnej
PROGRAM INWESTYCJI KAPITALOWYCH
Po IPO na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, w lipcu 2011 r. Grupa uruchomiła
program inwestycyjny. Dany program pozwoli zwiększyć moc produkcji przetwarzania jaj
dwukrotnie. Program jest zaplanowany na 14 miesięcy i zostanie ukończony w sierpniu 2012
r. Przy tym całkowity wynik finansowy oraz operacyjny zostanie osiągnięty w 2013 roku.
W czerwcu 2012 roku Grupa ogłosiła o uruchomieniu nowej fazy rozszerzania zasobów
produkcyjnych. Projekt ten pozwoli do końca 2013 r. zainstalować do 1,5 milionów nowych
miejsc dla ptaków, wyposażonych w nowoczesny sprzęt. Właśnie, projekt ten jest bardzo
podobny do programu inwestycyjnego 2011-2012, przy tym większą uwagę się poświęca na
rozwój infrastruktury, jako podstawy dla zwiększenia mocy produkcyjnej dla produkcji jaj. Ta
faza zakończy rekonstrukcję mocy produkcyjnej Zakładu Drobiarskiego Ukraina.
HISTORIA I STRUKTURA GRUPY
Grupa powstała w 2008 roku, kiedy dotychczasowi akcjonariusze, Pan Borys Bielikov oraz Pan
Vitalii Veresenko połączyli swoje struktury biznesowe, produkujące jaja; obie struktury
biznesowe zostały założone w 1998 r. Celem połączenia firm w jedną Grupę "Ovostar Union"
było stworzenie na ukraińskim rynku jaj wiodącej firmy z dużym stopniem integracji
pionowej.
Marka produktów jajecznych TM JASENSWIT została wprowadzona na rynek w 2001 roku, w
tym czasie było to pierwsza marka fasowanych jaj na Ukrainie. W tym samym roku został
uruchomiony zakład przetwórstwa jaj Ovostar, a w roku 2005 została zarejestrowana
pierwsza marka produkcji jajecznej - Ovostar TM.
Ovostar Union N.V. została założona w marcu 2011 roku w Holandii w celu zgromadzenia
grupy spółek w jedną spółkę holdingową. Jest to spółka holdingowa, która nie prowadzi
żadnej działalności operacyjnej oprócz prawa własności na prawa korporacyjne ukraińskich
spółek kontrolowanych przez Grupę. Grupa posiada dwa główne spółki operacyjne:
„Jasenswit” Sp. z o. o., produkujący jaja oraz „Ovostar” Sp. z o. o., zajmujący się produkcją
produktów jajecznych.
Aby uzyskać więcej informacji prosimy o kontakt:
Kateryna Pawłowska
Oddział Investor Relations
Ovostar Union
tel.: +38 050 411 33 37
e-mail: [email protected]