prospekt emisyjny akcji

Transkrypt

PROSPEKT EMISYJNY AKCJI
INTERFERIE Spółka Akcyjna,
z siedzibą w Lubinie
ul. M. Skłodowskiej-Curie 176
59–301 Lubin
Adres głównej strony internetowej Emitenta: www.interferie.pl
Na podstawie Prospektu wprowadza się do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych:
9 564 200 Akcji zwykłych na okaziciela Serii A o wartości nominalnej 5 zł kaŜda;
do 5 000 000 Akcji zwykłych na okaziciela Serii B o wartości nominalnej 5 zł kaŜda;
Na podstawie Prospektu oferowanych jest do nabycia w ramach publicznej subskrypcji:
5 000 000 Akcji zwykłych na okaziciela Serii B o wartości nominalnej 5 zł kaŜda.
Do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych wprowadzanych jest takŜe do 5 000 000 Praw
do Akcji Serii B.
Liczba wprowadzanych do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych Akcji serii B oraz Praw do
Akcji serii B zaleŜna będzie od liczby faktycznie objętych w ramach Publicznej Oferty Akcji serii B.
Publiczna Oferta składa się z: Transzy Indywidualnej, w ramach której oferowanych jest 1.250.000
Akcji Oferowanych w dniach 24-26 lipca 2006 roku oraz Transzy Instytucjonalnej, w ramach której
oferowanych jest 3.750.000 Akcji Oferowanych w dniach 24-27 lipca 2006 roku. Szczegóły Oferty
opisano w Rozdziałach 23 - 30 niniejszego Prospektu.
Cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona w ramach przedziału cenowego wynoszącego od 6,00
do 10,00 zł.
Prospekt w formie drukowanej wraz z załącznikami i danymi aktualizującymi jego treść zostanie
udostępniony do publicznej wiadomości, co najmniej na pięć dni roboczych przed dniem rozpoczęcia
subskrypcji Akcji Oferowanych, a takŜe w okresie jego waŜności w siedzibie Emitenta w Lubinie
ul. M. Skłodowskiej-Curie 176, w siedzibie Oferującego w Warszawie, ul. Puławska 15, w Centrum
Informacyjnym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie, Pl. Powstańców Warszawy 1;
w Centrum Promocji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., ul. KsiąŜęca 4, oraz
w Punktach Obsługi Klientów wymienionych w pkt 25.4.1 Prospektu, a takŜe dodatkowo w formie
elektronicznej w sieci Internet na stronie http://www.interferie.pl. Inne formy publikacji prospektu niŜ
drukowana nie podlegają wymogom określonym w Ustawie o Ofercie Publicznej.
Podmiotem pełniącym funkcję Oferującego Akcje jest: Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A.
ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa
Niniejszy Prospekt został zatwierdzony przez Komisje Papierów Wartościowych i Giełd w dniu 6 lipca
2006 r. Termin waŜności Prospektu wynosi 12 miesięcy od dnia udostępnienia Prospektu po raz
pierwszy do publicznej wiadomości.
WSKAZANIE OSÓB ODPOWIEDZIALNYCH ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE W PROSPEKCIE
Jedyną osobą odpowiedzialną za informacje zamieszczone w prospekcie jest Emitent:
Nazwa (Firma)
INTERFERIE Spółka Akcyjna
Siedziba
Lubin
Forma prawna
spółka akcyjna
Kraj:
Polska
Adres
59-301 Lubin, ul. Marii Skłodowskiej - Curie176
telefon
(+48 76) 74 95 400
faks
(+48 76) 74 95 401
Poczta elektroniczna: interferie @ interferie.pl
Strona internetowa
www.interferie.pl
NIP 692-000-08-69
W imieniu Emitenta działają następujące osoby fizyczne:
Mirosław Gojdź
Andrzej Bukowczyk
Mariola Karczewska
Prezes Zarządu,
Wiceprezes Zarządu,
OŚWIADCZENIE STOSOWNIE DO ROZPORZĄDZENIA KOMISJI (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004
r. zawiera pkt. 3.2. Prospektu
2
Prospekt emisyjny INTERFERIE S.A.
Spis treści:
ROZDZIAŁ I
1.1.
PODSUMOWANIE.......................................................................................................... 14
Osoby reprezentujące organy zarządzające i nadzorcze oraz osoby na stanowiskach
kierowniczych wyŜszego szczebla Emitenta, doradcy i biegli rewidenci ......................................... 14
1.2.
1.3.
Statystyka oferty i przewidywany harmonogram ............................................................. 15
Informacje dotyczące Emitenta ........................................................................................ 17
1.3.1.
1.3.2.
1.4.
1.5.
1.6.
1.7.
Historia i rozwój Emitenta ...................................................................... 17
Ogólny zarys działalności Emitenta ........................................................ 17
Przewagi konkurencyjne .................................................................................................. 19
Strategia............................................................................................................................ 20
Czynniki wywierające znaczący wpływ na perspektywy rozwoju Emitenta.................... 21
Kluczowe informacje dotyczące wybranych danych finansowych .................................. 23
1.7.1.
1.7.2.
Wybrane dane finansowe Emitenta za okres ostatnich 3 lat obrotowych 23
Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności gospodarczej
i zdolność regulowania zobowiązań za okres ostatnich 3 lat obrotowych........................ 24
1.7.3.
1.8.
1.9.
Przyczyny oferty i wykorzystanie wpływów pienięŜnych ...................... 25
Czynniki ryzyka ............................................................................................................... 25
Informacje o osobach reprezentujących organy zarządzające i nadzorcze oraz o osobach
na stanowiskach kierowniczych wyŜszego szczebla Emitenta.......................................................... 26
1.10.
1.11.
Znaczący akcjonariusze i transakcje z powiązanymi stronami......................................... 30
ROZDZIAŁ II
CZYNNIKI RYZYKA............................................................................................. 32
2.1.
2.2.
2.3.
Informacje dodatkowe ...................................................................................................... 31
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność........... 32
Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta ........................................................ 34
Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym i z wtórnym obrotem akcjami ......... 36
POZOSTAŁE ELEMENTY INFORMACJI ZAWARTE W SCHEMATACH I MODUŁACH, NA
PODSTAWIE KTÓRYCH ZOSTAŁ SPORZĄDZONY PROSPEKT EMISYJNY………….. .......... 42
ROZDZIAŁ III
OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE W
PROSPEKCIE I ICH OŚWIADCZENIE O ODPOWIEDZIALNOŚCI.............................................. 40
3.1.
WSKAZANIE OSÓB ODPOWIEDZIALNYCH ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE
W PROSPEKCIE .............................................................................................................................. 40
3.2.
OŚWIADCZENIE STOSOWNIE DO ROZPORZĄDZENIA KOMISJI (WE) nr
809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r................................................................................................... 40
ROZDZIAŁ IV
BIEGLI REWIDENCI ............................................................................................. 42
4.1.
Imiona i nazwiska oraz adres i siedziba biegłych rewidentów ......................................... 42
4.1.1.
Nazwa, siedziba i adres podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych
42
3
4.1.2.
Podstawa uprawnień do wydawania opinii o badanych sprawozdaniach
finansowych
42
4.1.3.
Osoby fizyczne działające w imieniu podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdań finansowych.................................................................................................. 42
4.1.4.
4.1.5.
Biegli rewidenci dokonujący badania sprawozdań finansowych ............ 43
Opis powiązań podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych i osób działających w jego imieniu i na jego rzecz z Emitentem i Podmiotem
Dominującym Emitenta.................................................................................................... 43
4.1.6.
Oświadczenie osób działających w imieniu podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych Emitenta ..................................................................... 44
4.1.7.
Oświadczenie osoby dokonującej badania sprawozdania finansowego
Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku zawartego w
Prospekcie
44
4.1.8.
Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu Deloitte
Audyt Sp. z o.o. jako podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz
dokonującego badania sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 1 stycznia 2005
roku do 31 grudnia 2005 roku .......................................................................................... 44
4.2.
ROZDZIAŁ V
5.1.
Informacje o zmianie biegłego rewidenta......................................................................... 46
WYBRANE DANE FINANSOWE ......................................................................... 47
Wybrane historyczne dane finansowe Emitenta, za kaŜdy rok obrachunkowy okresu
objętego historycznymi danymi finansowymi................................................................................... 47
5.1.1.
5.1.2.
5.1.3.
ROZDZIAŁ VI
6.1.
Podstawowe pozycje rachunku zysku i strat ........................................... 48
Podstawowe pozycje rachunku przepływu środków pienięŜnych........... 49
PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ................................. 50
Sytuacja finansowa........................................................................................................... 50
6.1.1.
6.1.2.
6.1.3.
6.1.4.
6.1.5.
6.1.6.
6.2.
Podstawowe pozycje bilansu................................................................... 47
Aktywa .................................................................................................... 50
Pasywa .................................................................................................... 51
Analiza wskaźników płynności Emitenta................................................ 52
Analiza wskaźników aktywności Emitenta ............................................. 53
Analiza wskaźników zadłuŜenia Emitenta .............................................. 53
Podsumowanie ........................................................................................ 54
Wynik operacyjny............................................................................................................. 55
6.2.1.
6.2.2.
6.2.3.
6.2.4.
Analiza rentowności działalności Emitenta ............................................ 55
Struktura sprzedaŜy Emitenta za lata 2003 – 2005.................................. 56
Struktura kosztów Emitenta za lata 2003 – 2005 .................................... 58
Informacje dotyczące istotnych czynników, w tym zdarzeń
nadzwyczajnych lub sporadycznych lub nowych rozwiązań, mających istotny wpływ na
wyniki działalności operacyjnej wraz ze wskazaniem stopnia, w jakim miały one wpływ
na ten wynik. 59
4
6.2.5.
Omówienie przyczyn znaczących zmian w sprzedaŜy netto lub
przychodach netto Emitenta w sytuacji, gdy sprawozdania finansowe wykazują takie
zmiany.
59
6.2.6.
Informacje dotyczące jakichkolwiek elementów polityki rządowej,
gospodarczej, fiskalnej, monetarnej i politycznej oraz czynników, które miały istotny
wpływ lub które mogłyby bezpośrednio lub pośrednio mieć istotny wpływ, na działalność
operacyjną Emitenta ......................................................................................................... 61
6.3.
Informacje o tendencjach ................................................................................................. 62
6.3.1.
Charakterystyka ostatnio występujących tendencji w produkcji, sprzedaŜy
i zapasach oraz kosztach i cenach sprzedaŜy za okres od daty zakończenia ostatniego roku
obrotowego do daty zatwierdzenia Prospektu .................................................................. 62
6.3.2.
Informacje na temat jakichkolwiek znanych tendencji, niepewnych
elementów, Ŝądań, zobowiązań lub zdarzeń, które wedle wszelkiego prawdopodobieństwa
mogą mieć znaczący wpływ na perspektywy Spółki, przynajmniej do końca bieŜącego
roku obrachunkowego. ..................................................................................................... 63
6.4.
Prognozy wyników lub wyniki szacunkowe .................................................................... 63
6.4.1.
ZałoŜenia do prognozowanych informacji finansowych niezaleŜnych od
Emitenta
63
6.4.2.
ZałoŜenia do prognozowanych informacji finansowych zaleŜne od
Emitenta
66
6.4.3.
Raport niezaleŜnego biegłego rewidenta ze sprawdzenia wybranych
elementów prognozowanych informacji finansowych na rok 2006 ................................. 67
6.4.4.
6.4.5.
ROZDZIAŁ VII
7.1.
7.2.
7.3.
7.4.
7.5.
7.6.
Prognoza wyników na rok 2006.............................................................. 69
Oświadczenie o prognozie wyników opublikowanej przez Emitenta w
Prospekcie, który jest nadal waŜny................................................................................... 71
ZASOBY KAPITAŁOWE ....................................................................................... 71
Oświadczenie o kapitale obrotowym................................................................................ 71
Kapitalizacja i zadłuŜenie................................................................................................. 72
Informacje dotyczące źródeł kapitału Emitenta................................................................ 74
Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pienięŜnych Emitenta .......... 76
Informacje na temat potrzeb kredytowych oraz struktury finansowania Emitenta........... 77
Informacje dotyczące jakichkolwiek ograniczeń w wykorzystywaniu zasobów
kapitałowych, które miały lub które mogłyby mieć bezpośrednio lub pośrednio istotny wpływ
na działalność operacyjną Emitenta .................................................................................................. 77
7.7.
Informacje dotyczące przewidywanych źródeł funduszy potrzebnych do zrealizowania
inwestycji 78
ROZDZIAŁ VIII
INFORMACJE FINANSOWE DOTYCZĄCE AKTYWÓW I PASYWÓW
EMITENTA, JEGO SYTUACJI FINANSOWEJ ORAZ ZYSKÓW I STRAT ................................... 79
8.1.
Historyczne informacje finansowe oraz raporty biegłego rewidenta za ostatnie 3 lata
obrotowe 79
8.1.1.
Źródła informacji stanowiące podstawę sporządzenia historycznych
informacji finansowych zamieszczonych w prospekcie oraz opinii................................. 79
5
8.1.2.
8.2.
8.3.
Opinie niezaleŜnych biegłych rewidentów.............................................. 80
Informacje finansowe pro-forma ...................................................................................... 90
Sprawozdania finansowe .................................................................................................. 90
8.3.1.
Sprawozdanie finansowe za okres 1.01. - 31.12.2005 roku wraz
z porównywalnymi danymi finansowymi za lata 2004, 2003. ......................................... 90
8.4.
Badanie historycznych rocznych informacji finansowych ............................................. 232
8.4.1.
Oświadczenie dotyczące badania historycznych informacji finansowych
233
8.4.2.
Wskazanie innych informacji w Prospekcie, które zostały zbadane przez
biegłych rewidentów....................................................................................................... 233
8.5.
8.6.
8.7.
Data najnowszych informacji finansowych.................................................................... 233
Śródroczne i inne informacje finansowe ........................................................................ 233
Polityka w zakresie dywidendy ...................................................................................... 233
8.7.1.
Opis polityki Spółki odnośnie wypłaty dywidendy oraz wszelkich
ograniczeń w tym zakresie, w okresie przyszłych trzech lat. ......................................... 233
8.7.2.
Wartość wypłaconych dywidend w okresie 2003 – 2005 oraz liczbę akcji /
udziałów w tych okresach. ............................................................................................. 233
8.8.
8.9.
Postępowania sądowe i arbitraŜowe ............................................................................... 234
Znaczące zmiany w sytuacji finansowej i ekonomicznej Emitenta od daty zakończenia
ostatniego okresu sprawozdawczego............................................................................................... 237
ROZDZIAŁ IX
CELE EMISJI ........................................................................................................ 238
9.1.
Opis celów emisji ........................................................................................................... 238
ROZDZIAŁ X
ZARYS OGÓLNY DZIAŁALNOŚCI EMITENTA.............................................. 239
10.1.
Historia i rozwój Emitenta.............................................................................................. 239
10.1.1.
10.1.2.
10.1.3.
10.1.4.
Prawna (statutowa) i handlowa nazwa Emitenta................................... 239
Miejsce rejestracji Emitenta oraz numer rejestracyjny.......................... 239
Data utworzenia Emitenta oraz czas na jaki został utworzony.............. 239
Siedziba i forma prawna Emitenta, przepisy prawa, na podstawie których
i zgodnie z którymi działa Emitent, kraj siedziby (utworzenia) oraz adres i numer telefonu
jego siedziby statutowej ................................................................................................. 240
10.1.5.
10.2.
Istotne zdarzenia w rozwoju działalności gospodarczej Emitenta ........ 240
Przewagi konkurencyjne ................................................................................................ 241
10.2.1.
10.2.2.
10.2.3.
10.2.4.
Kompleksowa oferta ośrodków Emitenta ............................................. 241
Walory związane z połoŜeniem geograficznym jednostek.................... 242
Biuro Turystyczne „INTERFERIE”...................................................... 244
Konkurencyjność cenowa usług INTERFERIE S.A. na tle rynku
europejskiego 244
10.2.5.
10.3.
6
Baza noclegowa o znaczącej wielkości w skali kraju ........................... 245
Strategia.......................................................................................................................... 246
10.3.1.
Rozszerzenie bazy noclegowej o nowo zakupione obiekty,
jak i rozbudowa obecnie posiadanej bazy, przy jednoczesnej minimalizacji kosztów
zarządzania na jeden dostępny pokój . ........................................................................... 246
10.3.2.
10.3.3.
Rozszerzenie usług związanych z lecznictwem i rehabilitacją.............. 248
Budowa centrów lecznictwa i rehabilitacji przy nowo zakupionych
obiektach o statusie NZOZ oraz zatrudnienie wysoko wykwalifikowanego personelu
medycznego. 251
10.3.4.
Zdobycie pozycji lidera w zakresie usług pobytowych połączonych
z lecznictwem i rehabilitacją. ......................................................................................... 251
10.3.5.
Pozyskanie nowych klientów dla rozwijającej się w szybkim tempie bazy
noclegowo-usługowej Emitenta. .................................................................................... 252
10.4.
Inwestycje....................................................................................................................... 253
10.4.1.
Opis głównych inwestycji Emitenta za kaŜdy rok obrotowy w okresie
objętym historycznymi informacjami finansowymi ....................................................... 254
Inwestycje w toku........................................................................................................... 255
10.4.2.
Opis obecnie prowadzonych głównych inwestycji emitenta, włącznie z
podziałem geograficznym tych inwestycji (kraj i zagranica) oraz sposobami finansowania
(wewnętrzne lub zewnętrzne);........................................................................................ 256
10.4.3.
Informacje dotyczące głównych inwestycji Emitenta w przyszłości, co do
których organy zarządzające podjęły juŜ wiąŜące zobowiązania ................................... 256
10.5.
Środki trwałe .................................................................................................................. 258
10.5.1.
Informacje dotyczące juŜ istniejących lub planowanych znaczących
rzeczowych aktywów trwałych. ..................................................................................... 258
10.5.2.
Opis zagadnień i wymogów związanych z ochroną środowiska, które
mogą mieć wpływ na wykorzystanie przez Emitenta rzeczowych aktywów trwałych .. 262
10.6.
10.7.
Otoczenie prawne Emitenta............................................................................................ 262
Działalność podstawowa ................................................................................................ 264
10.7.1.
Podstawowe obszary działalności oraz rodzaj prowadzonej działalności
operacyjnej ze wskazaniem głównych kategorii sprzedawanych produktów lub
wykonywanych usług w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi ... 264
10.7.2.
Istotne nowe produkty lub usługi, które zostały wprowadzone, a takŜe
informacje na temat opracowywania nowych produktów .............................................. 266
10.7.3.
10.7.4.
Działalność jednostek eksploatacyjnych Emitenta................................ 267
Informacje dotyczące historycznych, bieŜących i prognozowanych cen
produktów oferowanych obecnie lub w przyszłości....................................................... 276
10.8.
Główne rynki, na których Emitent prowadzi działalność w okresie objętym historycznymi
informacjami finansowymi.............................................................................................................. 277
10.8.1.
Rynki z uwzględnieniem rodzajów usług świadczonych przez Emitenta
277
10.8.2.
10.8.3.
Rynki z uwzględnieniem regionów działalności Emitenta.................... 284
Rynki z uwzględnieniem konkurencji ................................................... 286
7
10.8.4.
ZałoŜenia wszelkich oświadczeń Emitenta dotyczących jego pozycji
konkurencyjnej 289
10.8.5.
10.8.6.
Opis polityki marketingowej Spółki ..................................................... 289
Szczegółowe informacje na temat wprowadzenia lub planowanego
wprowadzenia nowych produktów lub usług na rynek oraz dotarcia do nowych rynków, a
takŜe podanie stanu prac nad tymi projektami................................................................ 290
10.9.
Czynniki nadzwyczajne, które miały wpływ na działalność podstawową Emitenta lub
jego główne rynki............................................................................................................................ 293
10.10.
Podsumowanie podstawowych informacji dotyczących uzaleŜnienia Emitenta od
patentów lub licencji, umów przemysłowych, handlowych lub finansowych albo od nowych
procesów produkcyjnych................................................................................................................. 293
10.10.1 UzaleŜnienie od licencji, umów przemysłowych, handlowych lub finansowych albo
nowych procesów produkcyjnych ................................................................................................... 293
10.11.
Badania i rozwój, patenty i licencje ....................................................................... 297
10.11.1.
Opis strategii badawczo-rozwojowej Emitenta za okres objęty
historycznymi informacjami finansowymi ..................................................................... 297
10.11.2.
ROZDZIAŁ XI
11.1.
11.2.
Patenty i licencje posiadane przez Emitenta ......................................... 297
STRUKTURA ORGANIZACYJNA ..................................................................... 298
Struktura organizacyjna Emitenta................................................................................... 298
Opis grupy kapitałowej Emitenta oraz miejsca Emitenta w tej grupie ........................... 302
11.2.1.
Emitent, jego grupa kapitałowa i miejsce w grupie .............................. 302
Rysunek 5. Schemat grupy kapitałowej KGHM POLSKA MIEDŹ S.A........................ 303
11.2.2.
11.2.3.
11.2.4.
11.3.
KGHM Polska Miedź S.A..................................................................... 304
KGHM Metale DSI S.A. ....................................................................... 306
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. ...................................................... 307
Wykaz istotnych podmiotów zaleŜnych od Emitenta ..................................................... 307
ROZDZIAŁ XII
ORGANY ADMINISTRACYJNE, ZARZĄDZAJĄCE I NADZORCZE ORAZ
OSOBY ZARZĄDZAJĄCE WYśSZEGO SZCZEBLA................................................................... 307
12.1.
Informacje dotyczące składu organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych,
załoŜycieli oraz osób zarządzających wyŜszego szczebla ............................................................... 307
12.1.1.
12.1.2.
12.1.3.
12.2.
Zarząd ................................................................................................... 307
Rada Nadzorcza .....................................................................................311
Osoby zarządzające wyŜszego szczebla................................................ 316
Informacje na temat konfliktu interesów w organach administracyjnych, zarządzających i
nadzorczych oraz wśród osób zarządzających wyŜszego szczebla ................................................. 316
12.2.1.
12.2.2.
12.2.3.
Konflikt interesów................................................................................. 316
Umowy zawarte odnośnie powołania członków organów .................... 316
Uzgodnione ograniczenia w zbywaniu akcji Emitenta.......................... 316
ROZDZIAŁ XIII
WYNAGRODZENIE I INNE ŚWIADCZENIA ZA OSTATNI PEŁNY ROK
OBROTOWY W ODNIESIENIU DO CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH,
8
ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYśSZEGO
SZCZEBLA
317
13.1.
Wysokość wypłaconego wynagrodzenia (w tym świadczeń warunkowych lub
odroczonych) oraz przyznanych przez Emitenta i jego podmioty zaleŜne świadczeń w naturze za
usługi świadczone na rzecz spółki lub jej podmiotów zaleŜnych.................................................... 317
13.1.1.
13.1.2.
13.2.
Zarząd ................................................................................................... 317
Rada Nadzorcza .................................................................................... 317
Ogólna wydzielona lub zgromadzona przez Emitenta kwota lub jego podmioty zaleŜne na
świadczenia rentowe, emerytalne lub podobne świadczenia........................................................... 318
ROZDZIAŁ XIV
PRAKTYKI ORGANU ADMINISTRACYJNEGO, ZARZĄDZAJĄCEGO
I NADZORUJĄCEGO....................................................................................................................... 319
14.1.
Data zakończenia obecnej kadencji oraz okres przez jaki członkowie organów
administracyjnych, zarządzających i nadzorczych sprawowały swoje funkcje............................... 319
14.1.1.
14.1.2.
14.2.
Zarząd ................................................................................................... 319
Rada Nadzorcza .................................................................................... 319
Informacje o umowach o świadczenie usług członków organów administracyjnych,
zarządzających i nadzorczych z Emitentem lub którymkolwiek z jego podmiotów zaleŜnych
określających świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy................................. 319
14.3.
Informacje o komisji ds. audytu i komisji ds. wynagrodzeń Emitenta, dane członków
danej komisji oraz podsumowanie zasad funkcjonowania tych komisji ......................................... 320
14.4.
ROZDZIAŁ XV
15.1.
Informacje na temat stosowania przez Emitenta zasad ładu korporacyjnego................. 320
ZATRUDNIENIE................................................................................................... 322
Informacje o liczbie i strukturze pracowników .............................................................. 322
15.1.1.
Informacje o zatrudnieniu w okresie objętym historycznymi informacjami
finansowymi.
322
15.1.2.
Informacje o obowiązującym w Spółce zakładowych układach
zbiorowych pracy, regulaminie pracy, regulaminie wynagradzania oraz zakładowym
systemie świadczeń socjalnych. ..................................................................................... 326
Wynagrodzenie członków zarządu ................................................................................. 327
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej................................................................................... 328
Zakładowy System Świadczeń Socjalnych .................................................................... 328
15.1.3.
15.1.4.
Informacje o działających związkach zawodowych.............................. 328
Informacje o ewentualnych dodatkowych świadczeniach na rzecz
pracowników wynikających ze specyfiki branŜy Spółki oraz z przyjętych przez Emitenta
zobowiązaniach. ............................................................................................................. 328
15.1.5.
Opis wszelkich ustaleń dotyczących uczestnictwa pracowników
w kapitale Spółki. ........................................................................................................... 328
15.2.
Informacje o posiadanych przez członków organów administracyjnych, zarządzających i
nadzorczych akcjach i opcjach na akcje Emitenta........................................................................... 329
15.3.
Informacje na temat wszelkich ustaleń dotyczących uczestnictwa pracowników w kapitale
Emitenta 329
ROZDZIAŁ XVI
ZNACZNI AKCJONARIUSZE............................................................................. 330
9
16.1.
Informacje na temat osób innych niŜ członkowie organów administracyjnych,
zarządzających i nadzorczych, które w sposób bezpośredni lub pośredni mają udziały w kapitale
Emitenta lub prawa głosu podlegające zgłoszeniu na mocy prawa krajowego Emitenta................ 330
Wykres 15. Struktura akcjonariatu INTERFERIE S.A. w Lubinie................................. 330
16.2.
Informacje o innych prawach głosu posiadanych przez głównych akcjonariuszy Emitenta
331
16.3.
Informacje na temat podmiotu dominującego wobec Emitenta, lub podmiotu
sprawującego kontrolę nad Emitentem............................................................................................ 331
16.3.1.
16.3.2.
16.4.
KGHM Metale DSI S.A. ....................................................................... 331
KGHM Polska Miedź S.A..................................................................... 331
Opis wszelkich znanych Emitentowi ustaleń, których realizacja w przyszłości moŜe
spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta........................................................................ 331
ROZDZIAŁ XVII
TRANSAKCJE ZE STRONAMI POWIĄZANYMI MAJĄCE ISTOTNE
ZNACZENIE DLA EMITENTA ....................................................................................................... 333
ROZDZIAŁ XVIII
INFORMACJE DODATKOWE ............................................................................ 343
18.1.
Kapitał zakładowy Emitenta........................................................................................... 343
18.1.1.
18.1.2.
18.1.3.
Kapitał zakładowy Spółki ..................................................................... 343
Liczba i główne cechy akcji niereprezentujących kapitału ................... 343
Liczba, wartość księgowa i wartość nominalna akcji Emitenta będąca
w posiadaniu Emitenta, innych osób w jego imieniu lub podmiotów zaleŜnych Emitenta
344
18.1.4.
Liczba zamiennych papierów wartościowych, wymienialnych papierów
wartościowych lub papierów wartościowych z warrantami ze wskazaniem zasad i
procedur, którym podlega ich zamiana, wymiana lub subskrypcja ................................ 344
18.1.5.
Zamienne papiery wartościowe, wymienialne papiery wartościowe lub
papiery wartościowe z warrantami ................................................................................. 344
18.1.6.
Informacja o prawach nabycia lub zobowiązaniach w odniesieniu do
kapitału docelowego lub zobowiązaniach do podwyŜszenia kapitału ............................ 344
18.1.7.
18.1.8.
Informacje o opcjach............................................................................. 345
Zmiany w kapitale zakładowym w okresie objętym historycznymi
informacjami finansowymi............................................................................................. 345
18.2.
Umowa i Statut Spółki.................................................................................................... 346
18.2.1.
Opis przedmiotu i celu działalności Emitenta ze wskazaniem miejsca
w umowie i statucie Spółki, w którym są one określone................................................ 346
18.2.2.
Postanowienia wszystkich postanowień Statutu lub regulaminów
Emitenta odnoszące się do członków organów administracyjnych, zarządzających i
nadzorczych. 347
18.2.3.
Opis praw, przywilejów i ograniczeń powiązanych z kaŜdym rodzajem
istniejących akcji ............................................................................................................ 349
18.2.4.
Opis działań niezbędnych do zmiany praw posiadaczy akcji, ze
wskazaniem tych zasad, które maja bardziej znaczący zakres niŜ jest to wymagane
przepisami prawa............................................................................................................ 352
10
18.2.5.
Zasady określające sposób zwoływania zwyczajnych walnych
zgromadzeń oraz nadzwyczajnych walnych zgromadzeń, włącznie z zasadami
uczestnictwa w nich........................................................................................................ 353
18.2.6.
Opis postanowień umowy, statutu lub regulaminów Emitenta, które
mogłyby spowodować opóźnienie, odroczenie lub uniemoŜliwienie zmiany kontroli nad
Emitentem
354
18.2.7.
Wskazanie postanowień umowy spółki, statutu lub regulaminów, jeśli
takie istnieją, regulujących progową wielkość posiadanych akcji, po przekroczeniu której
konieczne jest ujawnienie wielkości posiadanych akcji przez akcjonariusza................. 354
18.2.8.
Opis zasad i warunków nałoŜonych zapisami umowy i statutu spółki, jej
regulaminami, którymi podlegają zmiany kapitału w przypadku, gdy zasady te są bardziej
rygorystyczne niŜ określone wymogami obowiązującego prawa................................... 355
ROZDZIAŁ XIX
ISTOTNE UMOWY INNE NIś UMOWY ZAWIERANE W NORMALNYM
TOKU DZIAŁALNOŚCI .................................................................................................................. 356
19.1.
Podsumowanie istotnych umów, innych niŜ umowy zawierane w normalnym toku
działalności Emitenta, których stroną jest Emitent za okres dwóch lat bezpośrednio poprzedzających
datę publikacji Prospektu ................................................................................................................ 356
19.2.
Podsumowanie innych istotnych umów, niezawartych w ramach normalnego toku
działalności, których stroną jest członek grupy kapitałowej Emitenta, zawierających postanowienia
powodujące powstanie zobowiązania dowolnego członka grupy lub nabycie przez niego prawa o
istotnym znaczeniu dla grupy kapitałowej w dacie Prospektu ........................................................ 357
19.3.
Podsumowanie istotnych umów zawieranych w normalnym toku działalności Emitenta,
których stroną jest Emitent za okres dwóch lat bezpośrednio poprzedzających datę publikacji
Prospektu 357
ROZDZIAŁ XX
INFORMACJE OSÓB TRZECICH ORAZ OŚWIADCZENIA EKSPERTÓW I
OŚWIADCZENIE O UDZIAŁACH.................................................................................................. 361
20.1.
Dane o ekspertach i osobach sporządzających raporty na zlecenie Emitenta i
wykorzystaniu informacji przez nich sporządzonych w Prospekcie ............................................... 361
20.2.
Oświadczenie o rzetelności w wykorzystaniu raportów sporządzonych przez osoby trzecie
oraz o źródłach informacji............................................................................................................... 361
ROZDZIAŁ XXI
DOKUMENTY UDOSTĘPNIONE DO WGLĄDU ............................................. 361
ROZDZIAŁ XXII
INFORMACJA O UDZIAŁACH W INNYCH PRZEDSIĘBIORSTWACH ........ 362
ROZDZIAŁ XXIII
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE DOTYCZĄCE OFERTY ............................. 363
23.1.
23.2.
Interesy osób fizycznych i prawnych zaangaŜowanych w emisję lub ofertę.................. 363
Przyczyny oferty i opis wykorzystania wpływów pienięŜnych ...................................... 363
ROZDZIAŁ XXIV
INFORMACJE O PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH LUB
DOPUSZCZANYCH DO OBROTU................................................................................................. 364
24.1.
Opis typu i rodzaju oferowanych lub dopuszczanych do obrotu papierów wartościowych
364
24.2.
Przepisy prawne, na mocy których zostały utworzone oferowane lub dopuszczane do
obrotu papiery wartościowe ............................................................................................................ 364
24.3.
Wskazanie, czy papiery wartościowe oferowane lub dopuszczane do obrotu są papierami
imiennymi czy teŜ na okaziciela oraz czy mają one formę zdematerializowaną............................. 365
24.4.
Waluta emitowanych akcji.............................................................................................. 365
11
24.5.
Opis praw, włącznie ze wszystkimi ograniczeniami, związanych z akcjami oraz procedury
wykonywania tych praw.................................................................................................................. 365
24.5.1.
24.5.2.
24.6.
24.7.
24.8.
Prawa majątkowe związane z akcjami Spółki....................................... 365
Prawa korporacyjne związane z akcjami Spółki ................................... 368
Podstawy emisji oferowanych lub dopuszczanych papierów wartościowych................ 370
Przewidywana data emisji papierów wartościowych ..................................................... 373
Opis ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych.......................... 373
24.8.1.
24.8.2.
Ograniczenia wynikające ze Statutu...................................................... 373
Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej oraz
Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi ............................................................ 373
24.8.3.
Obowiązki związane z nabywaniem akcji wynikające z Ustawy O
Ochronie Konkurencji I Konsumentów.......................................................................... 383
24.8.4.
24.9.
Inne ograniczenia w obrocie akcjami Emitenta..................................... 389
Obowiązujące regulacje dotyczące obowiązkowych ofert przejęcia lub przymusowego
wykupu i odkupu w odniesieniu do akcji ........................................................................................ 389
24.10.
Wskazanie publicznych ofert przejęcia w stosunku do kapitału Emitenta
dokonanych przez osoby trzecie w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz bieŜącego roku
obrotowego
390
24.11.
Informacje na temat potrącania u źródła podatków od dochodu............................ 390
24.11.1.
24.11.2.
ROZDZIAŁ XXV
25.1.
25.2.
25.3.
25.4.
Opodatkowanie dochodów z dywidendy i sprzedaŜy akcji................... 390
Odpowiedzialność płatnika ................................................................... 393
INFORMACJE O WARUNKACH OFERTY AKCJI OFEROWANYCH ............ 394
Warunki i wielkość oferty............................................................................................... 394
Przewidywany harmonogram Oferty Publicznej ............................................................ 395
Cena akcji ....................................................................................................................... 395
Planowanie i gwarantowanie .......................................................................................... 396
25.4.1.
Dane na temat koordynatorów całości i poszczególnych części oferty oraz
podmiotów zajmujących się plasowaniem w róŜnych krajach, w których ma miejsce
oferta
396
25.4.2.
Dane na temat agentów ds. płatności i podmiotów świadczących usługi
depozytowe
398
25.4.3.
Dane na temat podmiotów, które podjęły się gwarantowania emisji oraz
podmiotów, które podjęły się plasowania oferty ............................................................ 398
25.4.4.
25.5.
25.6.
25.7.
25.8.
25.9.
12
Data sfinalizowania umowy o gwarantowanie emisji ........................... 398
Podmioty uprawnione do udziału w ofercie ................................................................... 398
Zasady składania zapisów .............................................................................................. 398
Wpłaty na akcje .............................................................................................................. 399
Wycofanie zapisu............................................................................................................ 400
Przydział akcji ................................................................................................................ 400
25.10.
25.11.
25.12.
25.13.
25.14.
Rozliczenie wpłat................................................................................................... 401
Odstąpienie od oferty ............................................................................................. 401
Dostarczenie akcji .................................................................................................. 401
Ogłoszenie wyników subskrypcji .......................................................................... 402
Inne informacje ...................................................................................................... 402
ROZDZIAŁ XXVI
DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU I
USTALENIA DOTYCZĄCE TRANSAKCJI.................................................................................... 403
26.1.
26.2.
26.3.
Rynek regulowany.......................................................................................................... 403
Charakter akcji ............................................................................................................... 403
Inne informacje............................................................................................................... 403
ROZDZIAŁ XXVII
INFORMACJE NA TEMAT WŁAŚCICIELI PAPIERÓW
WARTOŚCIOWYCH OBJĘTYCH SPRZEDAśĄ ........................................................................... 404
ROZDZIAŁ XXVIII
KOSZTY EMISJI LUB OFERTY ................................................................. 404
ROZDZIAŁ XXIX
ROZWODNIENIE................................................................................................. 404
ROZDZIAŁ XXX
INFORMACJE DODATKOWE DOTYCZĄCE OFERTY................................... 406
30.1.
30.2.
Opis zakresu działań doradców związanych z emisją .................................................... 406
Wskazanie innych informacji, które zostały zbadane lub przejrzane przez uprawnionych
biegłych rewidentów, oraz w odniesieniu do których sporządzili oni raport................................... 406
30.3.
30.4.
Dane na temat eksperta................................................................................................... 407
Potwierdzenie, Ŝe informacje uzyskane od osób trzecich, zostały dokładnie powtórzone;
źródła tych informacji ..................................................................................................................... 407
30.5.
Formularz zapisu na Akcje Serii B ................................................................................. 407
ROZDZIAŁ XXXI
31.1.
31.2.
31.3.
ZAŁĄCZNIKI ....................................................................................................... 409
Załącznik nr 1. Definicje i objaśnienia skrótów ............................................................. 409
Załącznik nr 2. Uchwała nr 2/2006 NWZA w sprawie emisji Akcji Serii B .................. 412
Załącznik nr 3. Uchwała nr 3/2006 NWZA w sprawie ubiegania się o dopuszczenie akcji
serii A do obrotu na rynku regulowanym oraz dematerializacji akcji Spółki .................................. 415
13
ROZDZIAŁ I
PODSUMOWANIE
Niniejsze podsumowanie stanowi jedynie wstęp do Prospektu i powinno być czytane łącznie
z bardziej szczegółowymi informacjami zamieszczonymi w pozostałych częściach Prospektu.
Potencjalni inwestorzy powinni uwaŜnie zapoznać się z treścią całego Prospektu,
a w szczególności z ryzykami związanymi z inwestowaniem w akcje zawartymi w części „Czynniki
ryzyka”, zaś wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące akcji powinny być podejmowane po
rozwaŜeniu treści całego Prospektu. W przypadku wniesienia przez inwestora powództwa
odnoszącego się do informacji zawartych w Prospekcie powód moŜe być obowiązany, zgodnie z
prawem Państwa Członkowskiego, do poniesienia kosztów tłumaczenia Prospektu przed
rozpoczęciem postępowania. Osoby sporządzające dokument podsumowujący lub
podsumowanie będące częścią prospektu emisyjnego sporządzonego w formie jednolitego
dokumentu, łącznie z kaŜdym jego tłumaczeniem, ponoszą odpowiedzialność jedynie za szkodę
wyrządzoną w przypadku, gdy dokument podsumowujący wprowadza w błąd, jest niedokładny lub
sprzeczny z innymi częściami prospektu emisyjnego.
1.1. Osoby reprezentujące organy zarządzające i nadzorcze oraz osoby na
stanowiskach kierowniczych wyŜszego szczebla Emitenta, doradcy i biegli
rewidenci
Członkami Zarządu Emitenta są:
Mirosław Gojdź – Prezes Zarządu;
Andrzej Bukowczyk – Wiceprezes Zarządu ds. finansowo - ekonomicznych; oraz
Mariola Karczewska – Wiceprezes Zarządu ds. sprzedaŜy i marketingu.
Prokurent:
(brak)
Członkami Rady Nadzorczej Emitenta są:
Antoni Gątkowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej;
Alina Rocka – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej;
Anna Mikoda – Członek i Sekretarz Rady Nadzorczej.
Mieczysław Bator – Członek Rady Nadzorczej; oraz
Jacek Swakoń – Członek Rady Nadzorczej.
Osobami na stanowiskach kierowniczych wyŜszego szczebla Emitenta, które mają znaczenie
dla prawidłowego zarządzania prowadzoną przez Emitenta działalnością, są:
(brak)
14
Oferujący:
Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A.
Biegły rewident
Piotr Łyskawa - Biegły rewident (nr ewidencyjny 90051)
Deloitte Audyt Sp. z o.o.
Doradca finansowy Emitenta
Doradca prawny Emitenta:
Stolarek & Grabalski Kancelaria Prawnicza Spółka komandytowa. W jej imieniu działa: Arkadiusz
Grabalski – Komplementariusz.
1.2. Statystyka oferty i przewidywany harmonogram
Na podstawie niniejszego Prospektu do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych
wprowadzanych jest łącznie 14.564.200 akcji Emitenta o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda i łącznej
wartości nominalnej 72.821.000 zł, w tym:
- 9.564.200 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda,
- do 5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda.
Do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych wprowadzanych jest takŜe do 5.000.000 Praw do
Akcji Serii B.
Ostateczna liczba wprowadzanych do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych akcji oraz praw
do akcji uzaleŜniona będzie od liczby objętych akcji serii B.
Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest:
- 5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda, oferowanych
przez Spółkę w ramach subskrypcji otwartej.
Akcje w Publicznej Ofercie oferowane są w dwóch transzach:
– Transzy Indywidualnej, w której oferowanych jest 1.250.000 Akcji Oferowanych oraz
– Transzy Instytucjonalnej, w której oferowanych jest 3.750.000 Akcji Oferowanych.
15
Przewidywany harmonogram Oferty
20-21.07.2006
Budowa Księgi Popytu (21.07.2006 do godz. 12.00)
21.07.2006
Podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej
24.07.2006
O T W AR C I E P U B L I C Z N E J S U B S K R Y P C J I AK C J I S E R I I B
24.07.2006
Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Indywidualnej
24.07.2006
Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Instytucjonalnej
26.07.2006
Zakończenie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Indywidualnej
27.07.2006
Zakończenie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Instytucjonalnej
27.07.2006
Z AM K N I Ę C I E P U B L I C Z N E J S U B S K R Y P C J I AK C J I S E R I I B
Cena emisyjna
Maksymalna cena Akcji Oferowanych została ustalona na 10,00 zł. Ostateczna cena Akcji Oferowanych zostanie
ustalona przed rozpoczęciem zapisów na Akcje Oferowane, na podstawie rezultatów Księgi Popytu.
Cena Akcji Oferowanych będzie podana do publicznej wiadomości przed rozpoczęciem subskrypcji w trybie art.
54 ust 3 Ustawy o Ofercie Publicznej.
Cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona w ramach przedziału cenowego wynoszącego od 6,00 do 10,00 zł.
W związku z Uchwałą nr 2/2006 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 6 lutego 2006 r.
w sprawie podwyŜszenia kapitału zakładowego w drodze publicznej emisji Akcji Serii B z wyłączeniem prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz w sprawie zmiany Statutu Spółki, podczas Walnego Zgromadzenia
przedstawiona
została
pisemna
opinia
Zarządu
uzasadniająca
powody
wyłączenia
prawa
poboru
dotychczasowych akcjonariuszy oraz zasady ustalenia ceny emisyjnej o następującym brzmieniu:
Oferujący oraz miejsca składania zapisów
Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Puławskiej 15, 00-517
Warszawa, w ramach Oferty pełni funkcję Oferującego.
Szczegółowe informacje dotyczące sposobu dystrybucji Akcji Oferowanych zostały opisane
w Rozdziale 25 Prospektu.
Inwestorzy będą mogli składać zapisy na Akcje serii B w Punktach Obsługi Klientów BDM PKO BP
S.A. Wykaz POK przyjmujących zapisy na Akcje stanowi pkt 25.4.1 Prospektu.
Wprowadzenie Akcji Oferowanych do obrotu na GPW
Emitent i Oferujący dołoŜą wszelkich starań, aby Akcje Oferowane w moŜliwie jak najkrótszym
terminie od dnia przydziału wprowadzić do obrotu na GPW.
Szczegółowe informacje dotyczące wprowadzenia Akcji Oferowanych do obrotu na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. zostały opisane w Rozdziale 26 Prospektu.
16
1.3. Informacje dotyczące Emitenta
1.3.1. Historia i rozwój Emitenta
Spółka powstała w czerwcu 1992 r. jako „INTERFERIE” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
w wyniku przekształceń strukturalno-własnościowych wewnątrz Kombinatu Górniczo-Hutniczego
Miedzi. Przedsiębiorstwo utworzono na bazie ośrodków wypoczynkowo-turystycznych naleŜących do
zakładów przemysłowych wchodzących w skład KGHM Polska Miedź S.A. Nowo utworzona Spółka
weszła do struktury holdingu jako jednostka zaleŜna, w której właściciel posiadał 100% udziałów.
Sądem, który dokonał pierwszego wpisu Emitenta do rejestru, był Sąd Rejonowy w Legnicy, Wydział
V Gospodarczy. Zmiana formy prawnej ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną,
która została dokonana w dniu 31 grudnia 2004 roku, została zarejestrowana w rejestrze
przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu,
IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000225570.
Obecnie Emitent działa pod firmą INTERFERIE
INTERFERIE S.A.
Spółka Akcyjna. Spółka moŜe uŜywać skrótu:
Obecnie struktura własnościowa Emitenta przedstawia się następująco:
-
KGHM Metale DSI S.A. - 93,72% akcji;
-
KGHM Polska Miedź S.A. - 3,14% akcji;
-
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. - 3,14% akcji.
W drugim półroczu 1996 r. Spółka rozpoczęła inwestycję określoną jako „kompleks hotelowy BORNIT”
w Szklarskiej Porębie. Przekazanie tej inwestycji do uŜytkowania w kwietniu 1999 r. oraz uzyskanie
przez Hotel „BORNIT” statusu obiektu czterogwiazdkowego jest znaczącym osiągnięciem Spółki.
W marcu 2004 r. Spółka zakupiła nowy obiekt wypoczynkowo-sanatoryjny w Dąbkach i włączyła go
w skład jednostki eksploatacyjnej Spółki – niepublicznego zakładu opieki zdrowotnej OSW
„ARGENTYT” w Dąbkach o statusie NZOZ
Spółka posiada wymagane prawem zaświadczenie o wpisie do Rejestru Organizatorów i Pośredników
Turystycznych Województwa Dolnośląskiego (zaświadczenie Nr 61/12/99/2004).
1.3.2. Ogólny zarys działalności Emitenta
Głównym przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaŜ usług turystycznych na rzecz turystów
krajowych i zagranicznych. Usługi te są realizowane przede wszystkim przez ośrodki połoŜone nad
morzem Bałtyckim i w górach Sudetach.
Spółka aktualnie realizuje:
−
usługi turystyczno-wypoczynkowe,
−
usługi sanatoryjno-lecznicze,
−
usługi hotelowe
17
−
usługi w zakresie organizacji kursów szkoleniowych, konferencji, sympozjów, przyjęć
okolicznościowych itp.
−
pośrednictwo w sprzedaŜy usług turystycznych - realizowane przez Biuro Turystyczne
„INTERFERIE”.
Tabela 1. Struktura sprzedaŜy Emitenta w ujęciu wartościowym (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2005
Wartość
2004
Udział
Wartość
2003
Udział
Wartość
Udział
Usługi pobytowo - zdrowotno - rehabilitacyjne
12 610
34,0%
11 751
32,1%
7 967
26,5%
Usługi pobytowo - wypoczynkowe
12 014
32,4%
11 932
32,6%
12 483
41,6%
Pośrednictwo w sprzedaŜy usług turystycznych
6 882
18,6%
8 479
23,2%
5 953
19,8%
Konferencje i szkolenia
1 878
5,1%
1 723
4,7%
1 056
3,5%
SprzedaŜ towarów
2 341
6,3%
2 419
6,6%
2 482
8,3%
Pozostała sprzedaŜ
1 315
3,5%
317
0,9%
72
0,2%
37 040
100,0%
36 620
100,0%
30 012
100,0%
RAZEM PRZYCHODY ZE SPRZEDAśY
Źródło: Emitent
Usługi realizowane przez Biuro Turystyczne „INTERFERIE” to:
−
rezerwacja hoteli,
−
pośrednictwo wizowe,
−
ubezpieczenia turystyczne,
−
usługi wypoczynku dzieci i młodzieŜy,
−
kompleksowe świadczenia w zakresie międzynarodowych przewozów lotniczych, promowych
i autokarowych,
Na rzecz spółek zaleŜnych KGHM Polska Miedź S.A. w latach 2003-2005 Emitent zrealizował
odpowiednio 26,6% 24,2% 20,0% przychodów ze sprzedaŜy ogółem. Przewidujemy, Ŝe udział
sprzedaŜy Emitenta na rzecz spółek zaleŜnych KGHM Polska Miedź S.A. w strukturze przychodów ze
sprzedaŜy ogółem w roku 2006 równieŜ spadnie, pozostając ilościowo na zbliŜonym poziomie.
Z kolei na rzecz turystów z zagranicy sprzedaŜ Emitenta w latach 2003-2005 wyniosła odpowiednio
15,8% 17,7% 26,6% przychodów ze sprzedaŜy ogółem. Przewidujemy, Ŝe trend wzrostowy udziału
sprzedaŜy Emitenta na rzecz turystów zagranicznych w strukturze sprzedaŜy ogółem będzie
podtrzymany w roku 2006 zarówno pod względem ilościowym, jak i wartościowym.
18
1.4. Przewagi konkurencyjne
Emitent jest członkiem Polskiej Izby Turystyki, Dolnośląskiej Izby Gospodarczej oraz Dolnośląskiej
Organizacji Turystycznej. Działając na rynku turystycznym od wielu lat, zdobył bogate doświadczenie
w organizacji róŜnego rodzaju imprez turystycznych. INTERFERIE S.A. są największą spółką branŜy
turystycznej na Dolnym Śląsku i jedną z największych w Polsce. Spółka posiada kilkanaście obiektów
turystycznych, począwszy od wysokiej klasy hoteli, a skończywszy na ośrodkach kolonijnych.
Hotele są zlokalizowane w trzech róŜnych klimatycznie i krajobrazowo regionach Polski:
−
nad morzem Bałtyckim – NZOZ Sanatorium „Barbarka” w Świnoujściu, OSW „Chalkozyn”
Kołobrzegu, OWS „Cechsztyn” Ustroniu Morskim oraz OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie
NZOZ,
−
w górach Sudetach – Hotel „Bornit” w Szklarskiej Porębie, DW „Górnicza Strzecha”
w Szklarskiej Porębie, Hotel Górski „Malachit” w Świeradowie Zdroju,
−
na pojezierzu lubuskim - OWDiM „Sława” w Lubiatowie.
Emitent posiada teŜ dwa hotele miejskie: w Lubinie i Głogowie oraz Biuro Turystyczne w Lubinie.
Przewagi konkurencyjne Emitenta to:
−
Kompleksowa oferta ośrodków Emitenta
Spółka w obiektach własnych świadczy usługi zdrowotne, rehabilitacyjne, SPA & Wellness,
wypoczynkowe, pobytowe, gastronomiczne oraz organizuje szkolenia i konferencje.
−
Konkurencyjność cenowa usług INTERFERIE S.A. na tle rynku Europejskiego
ceny stosowane przez Emitenta są cenami niŜszymi zarówno w stosunku do konkurentów
zagranicznych, jak równieŜ krajowych. Średni dzienny koszt pobytu w ośrodku sanatoryjnym
Emitenta /nocleg wraz z wyŜywieniem oraz 2-3 zabiegi/ wynosi 27,9 EUR wobec 30 EUR
w Polsce, 45 EUR na Słowacji, 60 EUR w Czechach, 90 EUR w Niemczech i 120 EUR
w Szwajcarii.
−
PołoŜenie geograficzne obiektów Emitenta
Spółka posiada swoje obiekty w znanych miejscowościach turystycznych, które ze względu
na swe naturalne właściwości lecznicze oraz występowanie określonych warunków
klimatycznych, otrzymały status uzdrowiska: Kołobrzeg, Świnoujście, Świeradów Zdrój, bądź
są znanymi stacjami klimatycznymi: w Szklarskiej Porębie, w Ustroniu Morskim, w Dąbkach.
Dodatkową zaletą połoŜenia geograficznego obiektów Emitenta jest ich połoŜenie w pobliŜu
granicy z Niemcami, co sprzyja wybieraniu tych ośrodków przez gości z Niemiec - głównych
odbiorców usług świadczonych przez Emitenta..
19
−
Baza noclegowa o znaczącej wielkości w skali kraju
Wielkość bazy hotelowej Emitenta w odniesieniu do pozostałych gestorów usług turystycznych
funkcjonujących na rynku krajowym plasuje Spółkę na dzień 31 grudnia 2005 roku na
7 pozycji wśród hoteli z 4,0% udziałem w rynku. W roku 2005 Emitent, przeprowadzając
restrukturyzację majątkową, pozbył się obiektów wyeksploatowanych o niskiej rentowności
i połoŜonych w miejscowościach o niskiej atrakcyjności turystycznej, co przyczyniło się do
wzrostu efektywności działalności Emitenta. Strategia Spółki docelowo zakłada rozbudowę
bazy noclegowej o 577 pokoi, co pozwoli zwiększyć udział bazy hotelowej Emitenta w rynku
hotelowych usług turystycznych w Polsce do 6,2%.
−
Biuro Turystyczne „INTERFERIE”
Biuro Turystyczne „INTERFERIE” w Lubinie zostało otwarte w roku 1996. Wieloletnia
działalność tego obiektu pozwala obecnie na profesjonalną i kompleksową obsługę turystów
krajowych i zagranicznych. Za pośrednictwem Biura Turystycznego moŜna, poza rezerwacją
standardowego pobytu wczasowego, zorganizować konferencję, szkolenie, wycieczkę,
imprezę integracyjną w oparciu o bazę noclegowo-gastronomiczną Spółki INTERFERIE.
Uzupełnienie oferty Biura Turystycznego stanowi świadczenie usług w zakresie sprzedaŜy:
biletów lotniczych: tradycyjne połączenia rejsowe oraz przeloty typu „low cost”, biletów na
międzynarodowe przewozy autokarowe, wczasów zagranicznych: imprezy autokarowe
i samolotowe, wycieczek objazdowych, kolonii, obozów, zimowisk dla dzieci i młodzieŜy,
ubezpieczeń turystycznych (w tym takŜe Karty Euro<26).
1.5. Strategia
Główne załoŜenia strategii rozwoju Emitenta przewidują osiągnięcie następujących celów:
20
−
Rozszerzenie bazy noclegowej o nowo zakupione obiekty oraz rozbudowa obecnie
posiadanej bazy, przy jednoczesnej minimalizacji kosztów zarządzania na jeden dostępny
pokój
Emitent na przestrzeni lat 2006-2010 planuje nabycie trzech obiektów w nadmorskich
miejscowościach uzdrowiskowych. Zakłada się zakup obiektów w najbardziej atrakcyjnych
turystycznie miejscowościach, gdzie Spółka posiada juŜ swoją bazę tj. w Kołobrzegu
i Świnoujściu. Wykorzystując obecnie posiadaną kadrę pracowniczą w tych miejscowościach,
przewiduje się minimalizację kosztów zarządzania na jeden dostępny pokój. Spółka zamierza
ponadto kontynuować proces poszerzenia bazy noclegowej w istniejących obiektach oraz
rozbudowę ich infrastruktury. Baza noclegowa w rozbudowywanych obiektach zwiększy się
w latach 2006-2010 o 577 pokoi.
−
Rozszerzenie usług związanych z lecznictwem i rehabilitacją.
Na przestrzeni lat 2006 – 2010 Emitent przewiduje istotne zwiększenie przychodów z
tytułu świadczenia rentownych usług pobytowych połączonych z lecznictwem i rehabilitacją.
Jednocześnie Spółka zamierza wycofywać się z realizacji małorentownych usług na rzecz
dzieci i młodzieŜy, które to usługi realizowane są głównie poza bazą noclegową Emitenta.
Spółka zamierza konsekwentnie rozbudować infrastrukturę obiektów własnych i nabywanych
w celu obniŜenia kosztów jednostkowych świadczenia usług leczniczo-rehabilitacyjnych oraz
w celu zwiększenia wolumenu świadczonych rentownych usług: fizykoterapii, hydroterapii,
inhalacji, masaŜy, okładów borowinowych, zabiegów Spa & Wellnes, zabiegów
stomatologicznych oraz zabiegów leczenia i relaksu w mikroklimatycznej grocie jodowo-solnej.
−
Budowa centrów lecznictwa i rehabilitacji przy nowo zakupionych obiektach oraz przy
istniejących obiektach w oparciu o zatrudnienie wysoko wykwalifikowanego personelu
medycznego.
Począwszy od roku 2004, kiedy to rozszerzono bazę noclegową ośrodka OSW „Argentyt”
w Dąbkach o statusie NZOZ poprzez dokupienie dwóch sąsiadujących z nim budynków
hotelowych, Emitent prowadzi proces modernizacji i rozbudowy tej jednostki z docelową
budową centrum lecznictwa i rehabilitacji. Po okresie modernizacji, którego zakończenie
zaplanowano na maj 2006 roku, jednostka ta będzie posiadała 250 jednostek mieszkalnych
wraz z szeroko wyposaŜoną bazą zabiegową. W 2007 roku obiekt zostanie doposaŜony
w basen solankowy. Zamierzeniem Emitenta jest, by sprawdzony model funkcjonowania
centrum lecznictwa i rehabilitacji był powielany oraz rozwijany a takŜe, aby kaŜdy nowy obiekt,
pojawiając się w zasobach INTERFERIE S.A. był, w jak najkrótszym czasie dostosowywany
do potrzeb świadczenia usług rehabilitacyjno-leczniczych.
−
Zdobycie pozycji lidera w zakresie usług pobytowych połączonych z lecznictwem i
rehabilitacją.
Na przestrzeni lat 2006 – 2010 Emitent zwiększy sprzedaŜ usług pobytowych połączonych
z lecznictwem i rehabilitacją za sprawą rozbudowy posiadanej bazy noclegowej o 577 pokoi
oraz zakup nowych obiektów. W wyniku tych działań wzrośnie pozycja rynkowa Emitenta.
Przewiduje się, iŜ docelowo Emitent osiągniecie trzecie miejsce w rynku hotelowych usług
turystycznych w Polsce. Wśród duŜych sieci hotelowych działających obecnie w Polsce,
Emitent jest głównym dostawcą usług wypoczynku połączonego z lecznictwem i rehabilitacją.
Obecnie nie są jednak prowadzone badania statystyczne, dokładniej obrazujące udział usług
wypoczynku połączonego z lecznictwem i rehabilitacją w rynku usług turystycznych, bądź
leczniczych.
−
Pozyskanie nowych klientów dla rozwijającej się w szybkim tempie bazy noclegowo-usługowej
Emitenta
Priorytetowym celem działań marketingowych realizowanych w roku 2006 będzie moŜliwie jak
największe dostosowanie oferowanego przez Emitenta produktu do wymagań klienta oraz
pozyskiwanie nowych rynków zbytu w krajach Unii Europejskiej. Poszukiwanie nowych rynków
zbytu to głównie zwiększenie ilości przyjazdów gości z Niemiec w okresach pozasezonowych,
czyli styczeń – marzec oraz październik - grudzień, z nowych regionów niŜ do tej pory
obsługiwanych przez Spółkę. Emitent najbardziej zaangaŜowany jest w pozyskanie klientów
z Niemiec (stanowią oni 97,1% wszystkich gości), którzy są nam najbliŜsi pod względem
geograficznym, klimatycznym, jak i kulturowym. Równocześnie Emitent czyni starania celem
pozyskania innych rynków. W tym celu będzie kontynuowana współpraca z organizacjami
polonijnymi oraz biurami podróŜy w krajach europejskich.
1.6. Czynniki wywierające znaczący wpływ na perspektywy rozwoju Emitenta
Czynniki zewnętrzne:
−
Uregulowanie przez Ministra Edukacji Narodowej wieloletniego terminarza ferii zimowych
−
Postępujące starzenie się społeczeństwa w krajach Europy Zachodniej
Skandynawia) powodujące wzrost popytu na usługi zdrowotno-pobytowe w Polsce.
(Niemcy,
21
−
Wydatki na świadczenia emerytalne w Unii Europejskiej, które obecnie sięgają średnio 48%
PKB. Emitent przewiduje, iŜ na koniec roku 2030 odsetek ludzi w wieku 65 lat i więcej
wzrośnie do 55% ogółu społeczeństwa Unii Europejskiej.
−
Dekoniunktura w turystyce światowej spowodowana destabilizacją sytuacji politycznej oraz
gwałtowne i nieprzewidywalne zmiany klimatyczne determinujące wybór Polski i krajów
sąsiadujących jako miejsca wypoczynku.
−
Atrakcyjność geograficzna i cenowa Polski dla gości z Unii Europejskiej, a w szczególności
dla turystów z Niemiec i Skandynawii.
−
Integracja z Unią Europejską umoŜliwiająca korzystanie z funduszy Unijnych Kas Chorych na
finansowanie pobytów zdrowotnych.
−
Częste zmiany w prawodawstwie polskim, skutkujące wzrostem zapotrzebowania na usługi
w zakresie organizacji szkoleń i konferencji.
−
Niestabilny kurs złotego w stosunku do euro nie gwarantujący stabilności i przewidywalności
przychodów eksportowych.
−
Problemy finansowe Narodowego Funduszu Zdrowia mogące znacząco rzutować na poziom
sprzedaŜy ośrodków realizujących sprzedaŜ usług pobytowo – zdrowotnych na zasadach
kontraktu z Narodowym Funduszem Zdrowia.
Czynniki wewnętrzne:
−
22
Koncentracja marketingowa na czterech podstawowych usługach Emitenta:
turystyka zdrowotno – pobytowa,
turystyka pobytowo-wypoczynkowa,
konferencje i szkolenia,
pośrednictwo turystyczne,
−
Postępująca specjalizacja jednostek w określonych segmentach rynku turystycznego.
−
Poprawa standardu bazy noclegowej w Spółce, w wyniku realizacji inwestycji.
−
Restrukturyzacja majątku Spółki poprzez sprzedaŜ nierentownego majątku Spółki oraz zakup
nowych obiektów o korzystnej lokalizacji geograficznej.
−
Poszerzenie bazy noclegowej w oparciu o posiadane nieruchomości, poprzez rozbudowę
i nadbudowę istniejących obiektów, czyli wzrost liczby dostępnych miejsc noclegowych,
zabiegowych i świadczonych usług.
−
Rozbudowa bazy zabiegowej w obiektach poszerzona o budowę m.in. basenów solankowych
i gabinetów zabiegowych.
1.7. Kluczowe informacje dotyczące wybranych danych finansowych
1.7.1. Wybrane dane finansowe Emitenta za okres ostatnich 3 lat obrotowych
PoniŜej przedstawione zostały podstawowe dane finansowe Emitenta, które sporządzone zostały na
podstawie jednostkowych zbadanych sprawozdań finansowych za lata 2003-2005 zgodnie z Polskimi
Standardami Rachunkowości, Bardziej szczegółowe informacje dotyczące wyników finansowych Emitenta
zaprezentowane zostały w kolejnych częściach Prospektu, w tym przede wszystkim w pkt 8.3 Prospektu.
Jednocześnie zaleca się czytanie niniejszej części łącznie z jednostkowymi sprawozdaniami finansowymi
Emitenta za lata 2003-2005.
Podstawowe dane finansowe Emitenta przedstawiono w poniŜszych tabelach:
Tabela 1.2. Wybrane dane finansowe Emitenta w tys. zł.
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
37 040
36 620
30 012
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
5 116
3 146
1 382
Zysk (strata) brutto
5 211
3 023
933
Zysk (strata) netto
4 244
2 373
2 048
68 419
58 987
59 636
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
8 976
3 789
6 829
Zobowiązania długoterminowe
2 748
0
769
Zobowiązania krótkoterminowe
4 142
2 749
4 920
Kapitał własny (aktywa netto)
59 442
55 198
52 807
Kapitał zakładowy
47 821
47 821
38 000
9 564 200 9 564 200*
38 000*
Przychody ze sprzedaŜy
Aktywa razem
Liczba akcji/udziałów*
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą/udział (zł)*
6,22
5,77*
1,39*
Zysk na jedną akcję zwykłą/udział (zł)*
0,44
0,25*
0,05*
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą
0,44
-*
-*
-
-*
-*
Wypłacona dywidenda na jedną akcję zwykłą/udział (zł)*
* 31 grudnia 2004 roku została dokonana zmiana formy prawnej Emitenta ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością
w spółkę akcyjną, Do obliczenia porównywalnych wskaźników: wartości księgowej na jedną akcję zwykłą oraz zysku
na jedną akcję zwykłą do obliczeń przyjęto aktualną na 31 grudnia 2005 roku oraz 31 grudnia 2004 roku liczbę akcji
9 564 200 sztuk o wartości nominalnej 5,00 zł. Do 30 grudnia 2004 roku liczba udziałów Emitenta wynosiła 47 821
o wartości nominalnej 1000,00 zł
Źródło: Emitent,
23
1.7.2. Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności gospodarczej
i zdolność regulowania zobowiązań za okres ostatnich 3 lat obrotowych
Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności
zobowiązań Emitenta przedstawiono w poniŜszej tabeli.
gospodarczej
i
zdolność
regulowania
Tabela 3. Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności gospodarczej i zdolność
regulowania zobowiązań Emitenta w tys. zł.
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROE)
7,1%
4,3%
3,9%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
6,2%
4,0%
3,4%
Rentowność sprzedaŜy brutto
18,8%
17,3%
12,3%
Rentowność działalności operacyjnej
13,8%
8,6%
4,6%
Rentowność netto
11,5%
6,5%
6,8%
-
-
-
15%
7%
13%
Stopa wypłaty dywidendy
Wskaźnik zadłuŜenia kapitałów własnych
Źródło: Emitent
Zasady wyliczania wskaźników:
stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału =
stopa zwrotu z aktywów =
Rentowność sprzedaŜy brutto =
zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy
stan aktywów na koniec okresu
zysk brutto na sprzedaŜy w okresie
przychody ze sprzedaŜy w okresie
rentowność działalności operacyjnej =
zysk na działalności w okresie
rentowność netto =
zysk netto w okresie
stopa wypłaty dywidendy =
wskaźnik zadłuŜenia kapitałów własnych =
24
zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy
stan kapitałów własnych na koniec okresu
wartość wypłaconej dywidendy w okresie
zysk netto w okresie poprzednim
stan zobowiązań ogółem na koniec okresu
stan kapitałów własnych na koniec okresu
1.7.3. Przyczyny oferty i wykorzystanie wpływów pienięŜnych
Podstawową przesłanką dla której Emitent zamierza przeprowadzić Ofertę jest pozyskanie środków
finansowych na sfinansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych Spółki zgodnych z przyjętą strategią
opisaną w pkt. 10.3. Prospektu a takŜe celami inwestycyjnymi określonymi w Rozdziale 9 Prospektu.
W związku z ustaleniem Ceny Emisyjnej na poziomie 6-10 zł szacunkowe wpływy pienięŜne netto
z przeprowadzenia i realizacji emisji wyniosą 30-50 mln zł przy załoŜeniu, Ŝe wszystkie Akcje serii B
zostaną objęte i opłacone.
Pozyskane z Oferty środki w pierwszej kolejności zostaną wykorzystane na zakup nowego obiektu
oraz rozbudowę istniejących obiektów, co przede wszystkim poprawi konkurencyjność i rentowność
świadczonych przez Emitenta usług.
Opis wykorzystania wpływów pienięŜnych uzyskanych z Oferty z uwzględnieniem podziału
na poszczególne cele zostały przedstawione w Rozdziale 9 Prospektu.
W przypadku gdyby wpływy z emisji były wyŜsze od przewidywanych, zostaną one przeznaczone
na kontynuacje inwestycji wynikających ze strategii rozwoju Emitenta.
1.8. Czynniki ryzyka
Czynniki ryzyka związane z Emitentem oraz papierami wartościowymi moŜna podzielić na trzy grupy:
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność:
−
Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na zysk Spółki
−
Ryzyko związane ze zmianami kursów walut
−
Ryzyko związane ze zmianami w otoczeniu prawnym
−
Ryzyko nie pozyskania nowych klientów
−
Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych
Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta:
−
Ryzyko związane z uzaleŜnieniem od głównych dostawców
−
Ryzyko związane z uzaleŜnieniem od głównych odbiorców
−
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaŜy
−
Ryzyko związane z wpływem aury
−
Ryzyko związane z kadrą menedŜerską Emitenta
−
Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
−
Ryzyko związane z zadłuŜeniem kredytowym
−
Ryzyko procesu inwestycyjnego
25
Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym i z wtórnym obrotem akcjami:
−
Ryzyko niedojścia Publicznej Oferty do skutku
−
Ryzyko opóźnienia we wprowadzeniu Akcji Serii A i Akcji Serii B do obrotu giełdowego lub
odmowa wprowadzenia Akcji Serii A i Akcji Serii B do obrotu giełdowego
−
Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w Akcje Oferowane
−
Ryzyko związane z notowaniem Praw do Akcji Serii B
−
Ryzyko kształtowania sie przyszłego kursu akcji Emitenta i płynności obrotu
−
Ryzyko wynikające z art. 16 i art. 17 Ustawy o Ofercie Publicznej
−
Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu na rynku regulowanym
−
Ryzyko wynikające z art. 20 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi
−
Ryzyko związane z sankcjami administracyjnymi wynikającymi z Regulaminu GPW
−
Ryzyko wystąpienia podaŜy Akcji ze strony dotychczasowych akcjonariuszy
Szczegółowy opis czynników ryzyka zamieszczony został w Rozdziale II niniejszego Prospektu.
1.9. Informacje
o osobach reprezentujących organy zarządzające
i nadzorcze oraz o osobach na stanowiskach kierowniczych wyŜszego
szczebla Emitenta
Zarząd
W skład Zarządu Emitenta wchodzą:
Pan Mirosław Gojdź pełni funkcję Prezesa Zarządu od 31 marca 2006 roku.
Pan Mirosław Gojdź posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Uniwersytecie Opolskim,
kierunek: politologia. Ponadto, pan Mirosław Gojdź ukończył:
-
studia w WyŜszej Szkole Języków Obcych i Ekonomii w Częstochowie, kierunek: filologia
angielska; oraz
-
studia podyplomowe na Uniwersytecie Wrocławskim na Wydziale Prawa i Gospodarki, kierunek:
Prawo i Gospodarka Unii Europejskiej.
Pan Mirosław Gojdź kolejno pracował:
26
w latach 1980–1987 w KGHM w Lubinie jako operator;
-
w latach 1993-1994 w Szkole Języka Angielskiego w Lubinie jako nauczyciel;
-
w latach 1994-1998 w Urzędzie Miejskim w Lubinie jako Wiceprezydent Lubina;
-
w latach 1999-2002 w Ruch S.A. jako pełnomocnik Zarządu – Dyrektor Oddziału Dolnośląskiego;
-
w latach 2002-2005 w Starostwie w Lubinie jako Wicestarosta;
-
w latach 2003-2005 w AMI „Rezydencje” sc jako dyrektor; oraz
-
w latach 2004-2005 w DGP „DOZORBUD” GP Sp. z o.o. jako dyrektor regionu dolnośląskiego.
Pan Andrzej Bukowczyk pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu od 31 marca 2006 r.
Pan Andrzej Bukowczyk posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Politechnice Wrocławskiej
na Wydziale Informatyki i Zarządzania, kierunek: zarządzanie i marketing. Ponadto, pan Andrzej
Bukowczyk ukończył:
-
studia z zakresu zarządzania miastami w Michigan Technological University w Houghton,
USA, Wydział Business Administration;
-
studia podyplomowe z zakresu zarządzania finansami na Akademii Ekonomicznej we
Wrocławiu, na Wydziale Zarządzania i Informatyki; oraz
-
studia podyplomowe w zakresie pomoc przedakcesyjnej i funduszy strukturalnych na
Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, na Wydziale Gospodarki Narodowej.
Pan Andrzej Bukowczyk kolejno pracował:
-
w latach 1993 – 1998 w SJOS Silesion Investment Co. Sp. z o.o. we Wrocławiu jako
konsultant - kierownik projektów doradczych;
-
w latach 1998-2004 w Dolnośląskiej Spółce Inwestycyjnej S.A. w Lubinie jako główny
specjalista ds. inwestycji kapitałowych, zastępca dyrektora departamentu;
-
w latach 2003-2004 w INOVA Centrum Innowacji Technicznych Sp. z o.o. w Lubinie jako
dyrektor Oddziału ZWG w Iwinach; oraz
-
w latach 2004-2006 w PBT HAWE Sp. z o.o. w Legnicy jako dyrektor ds. finansowych.
Pani Mariola Karczewska pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu od 31 marca 2006 r.
Pani Mariola Karczewska posiada wykształcenie wyŜsze zawodowe: ukończyła studia w Wałbrzyskiej
WyŜszej Szkole Zarządzania i Przedsiębiorczości, kierunek: zarządzanie i marketing.
Pani Mariola Karczewska kolejno pracowała:
–
w latach 1997–1999 w Centrum Sportów Zimowych Sokolec – Rzeczka jako osoba
odpowiedzialna za wdraŜanie programu;
–
w latach 1997–1999 w Hotelu Górskim Rzeczka jako recepcjonistka;
–
w latach 1999–2001 w „Silesia” Sp. z o.o. - spółce turystycznej - jako specjalista ds. marketingu;
-
w latach 2001-2006 w Centrum Turystyczno-Sportowym jako specjalista ds. marketingu oraz
kierownik ośrodka wypoczynkowego;
27
-
w latach 2004 -2006 w Polsko-Czeskiej WyŜszej Szkole Biznesu i Sportu jako dyrektor ds.
marketingu; oraz
-
w latach 2005-2006 w NSSZ Solidarność przy CTS Nowa Ruda jako Przewodnicząca.
Rada Nadzorcza
W skład Rady Nadzorczej wchodzą:
1.
2.
3.
Anna Mikoda – Członek i Sekretarz Rady Nadzorczej;
4.
5.
Członkowie Rady Nadzorczej pracują lub wykonują obowiązki pod następującymi adresami:
–
Pan Antoni Gątkowski wykonuje obowiązki w Kancelarii Radcy Prawnego w Lubinie, przy ul.
Piastowskiej 4/5, 59-300 Lubin;
–
Pani Alina Rocka wykonuje obowiązki w Ministerstwie Skarbu Państwa w Warszawie;
-
Pani Anna Mikoda wykonuje obowiązki w siedzibie Emitenta, przy ul. Marii Skłodowskiej – Curie
176, 59-301 Lubin;
-
Pan Mieczysław Bator wykonuje obowiązki w siedzibie Politechniki Wrocławskiej w Wałbrzychu,
przy ul. Armii Krajowej 78, 58-302 Wałbrzych;
–
Pan Jacek Swakoń wykonuje obowiązki w siedzibie Emitenta, przy ul. Marii Skłodowskiej – Curie
176, 59-301 Lubin.
Pan Antoni Gątkowski pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Pan Antoni Gątkowski posiada wykształcenie wyŜsze (mgr prawa): ukończył studia na Uniwersytecie
Wrocławskim. Pan Antoni Gątkowski jest radcą prawnym.
Pan Antoni Gątkowski kolejno pracował:
-
w latach 1976-1983 w KGHM Zakłady Naprawcze Maszyn w Polkowicach jako referent
prawny oraz radca prawny;
-
w latach 1984-1990 w KGHM Zakład Handlowo-Produkcyjny „ZAKMAT” w Polkowicach jako
radca prawny;
-
w latach 1990-2002 w KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie jako: (i) dyrektor departamentu
organizacyjno-prawnego; (i) dyrektor departamentu prawnego i nadzoru właścicielskiego; (iii)
dyrektor departamentu prawnego; oraz (iv) dyrektor wykonawczy – pełnomocnik zarządu ds.
prawnych; oraz
-
od 1990 do dzisiaj we własnej Kancelarii Radcy Prawnego.
28
Pani Alina Rocka pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej od 30 marca 2006
r.
Pani Alina Rocka posiada wykształcenie wyŜsze: ukończyła studia w Szkole Głównej Planowania i
Statystyki w Warszawie, kierunek: ekonomika produkcji. Ponadto, pani Alina Rocka ukończyła studia
doktoranckie na Wydziale Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego (rozprawa doktorska w trakcie
przygotowywania).
Od 1991 roku pani Alina Rocka pracuje w Ministerstwie Przekształceń Własnościowych, obecnie
Ministerstwie Skarbu Państwa.
Anna Mikoda – Członek – Sekretarz Rady Nadzorczej;
Pani Anna Mikoda pełni funkcję członka - sekretarza Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Pani Anna Mikoda posiada wykształcenie wyŜsze (mgr ekonomii): ukończyła studia na Akademii
Ekonomicznej w Poznaniu na Wydziale Ekonomii, kierunek: strategia i polityka przedsiębiorstw.
Pani Anna Mikoda kolejno pracowała:
-
w latach 1992-1995 w KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie, jako: (i) pracownik sekretariatu
Prezesa Zarządu; (ii) pracownik Departamentu Inwestycji Kapitałowych i Finansów; oraz (iii)
pracownik Departamentu Nadzoru Właścicielskiego;
-
w latach 1995-1996 w Dolnośląskiej Spółce Inwestycyjnej S.A. w Lubinie jako: (i) specjalista w
Departamencie Polityki Właścicielskiej oraz (ii) specjalista w Departamencie Polityki
Finansowej;
-
w latach 1996-1997 w KGHM Metale S.A. w Lubinie jako specjalista ds. planowania i finansów
w Departamencie Planowania i Finansów;
-
w latach 1997-1998 w „KWARCE” S.A. w Mikołajowicach jako kierownik Działu Inwestycji i
Marketingu;
-
w latach 1998-2000 w Legnickiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej S.A. w Legnicy jako
menadŜer ds. planowana i finansów w Departamencie Ekonomicznym;
-
w latach 2000-2002 w „Energetyka” Sp. z o.o. w Lubinie jako: (i) kierownik Biura Zarządu; (ii)
kierownik Biura Zarządu i Planowania Strategicznego; (iii) kierownik Działu OrganizacyjnoPrawnego; oraz (iv) kierownik Biura Zarządu i Planowania Strategicznego; oraz
-
od roku 2002 do dzisiaj w KGHM Polska Miedź S.A. jako główny specjalista w Departamencie
Nadzoru Właścicielskiego.
Mieczysław Bator – Członek Rady Nadzorczej;
Pan Mieczysław Bator pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Pan Mieczysław Bator posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Akademii Wychowania
Fizycznego we Wrocławiu, kierunek: nauczycielsko-trenerski.
Pan Mieczysław Bator kolejno pracował:
-
w latach 1974-1984 w Zasadniczej Szkole Górniczej KWK „Victoria” w Wałbrzychu jako
zastępca dyrektora;
29
-
w roku 1985 w Górniczych Ośrodkach Wczasowo-Sanatoryjnych
Zjednoczenia Przemysłu Węglowego w Świnoujściu jako dyrektor;
Dolnośląskiego
-
w latach 1984-1990 w Dziale Szkolenia KWK „Victoria” jako kierownik;
-
w latach 1965-1980 w Sezonowym MłodzieŜowym Ośrodku śeglarskim KWK „Victoria” w
Radzyniu k. Sławy Śląskiej jako kierownik szkolenia; oraz
-
w latach 1965 do dzisiaj w Domu Studenckim Politechniki Wrocławskiej w Wałbrzychu jako
kierownik.
Jacek Swakoń – Członek Rady Nadzorczej;
Pan Jacek Swakoń pełni funkcję członka Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Pan Jacek Swakoń posiada wykształcenie wyŜsze (mgr inŜ. elektryk): ukończył studia na Politechnice
Wrocławskiej, na Wydziale Elektrycznym, kierunek: elektroenergetyka i automatyka stosowana.
Pan Jacek Swakoń kolejno pracował:
-
w latach 1987-1990 w Wojewódzkim Przedsiębiorstwie Energetyki Cieplnej w Legnicy jako
mistrz elektryków, dyŜurny inŜynier ruchu;
-
w latach 1990-1992 w Zarządzie Regionu Zagłębia Miedziowego NSSZ „Solidarność” w
Legnicy jako wiceprzewodniczący Zarządu;
-
Legnicy jako przewodniczący Zarządu;
-
w latach 1997-2001 w Sejmie RP jako poseł;
-
Legnicy jako regionalny koordynator ds. rozwoju związku; oraz
-
od roku 2005 do dzisiaj w DGP Dozorbud Grupa Polska Sp. z o.o. w Legnicy jako zastępca
dyrektora ds. marketingu.
Osoby zarządzające wyŜszego szczebla
(brak)
1.10. Znaczący akcjonariusze i transakcje z powiązanymi stronami
Akcjonariuszami Emitenta są trzy podmioty:
1. KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie, będąca właścicielem 8.964.200 akcji,
stanowiących 93,72% kapitału zakładowego i dających prawo do tyluŜ głosów na Walnym
Zgromadzeniu Emitenta.
2. KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie, będąca właścicielem 300.000 akcji,
30
3. Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, będąca właścicielem 300.000 akcji,
W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi, Emitent, wykorzystując dogodne warunki
współpracy z akcjonariuszami oraz podmiotami z ich grupy kapitałowej, zawarł szereg umów
i transakcji z podmiotami powiązanymi z Emitentem. W ocenie Emitenta wszystkie z tych umów
i transakcji zostały zawarte na zasadach rynkowych.
1.11. Informacje dodatkowe
1. Kapitał akcyjny
Kapitał zakładowy Emitenta wynosi 47.821.000 zł (czterdzieści siedem milionów osiemset dwadzieścia
jeden tysięcy złotych). Kapitał zakładowy dzieli się na 9.564.200 (dziewięć milionów pięćset
sześćdziesiąt cztery tysiące dwieście) akcji zwykłych na okaziciela serii A, o wartości nominalnej 5 zł
(pięć złotych) kaŜda.
2. Umowa i Statut Spółki
Emitent został utworzony jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością aktem notarialnym z dnia
10 czerwca 1992, sporządzonym przez notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą
kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 2068/92 i wpisany do ówczesnego rejestru handlowego
na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Legnicy, Wydział V Gospodarczy, z dnia 15 czerwca
1992 r.
Umowa Spółki Emitenta była wielokrotnie zmieniana. Uchwałą Zgromadzenia Wspólników
z 26 listopada 2004 r. zaprotokołowaną przez notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą
kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 9277/2004 Spółka została przekształcona w spółkę
akcyjną oraz przyjęto Statut spółki przekształconej. Jeszcze przed rejestracją przekształcenia, Statut
Spółki został zmieniony aktem notarialnym z dnia 22 grudnia 2004 r., sporządzonym przez notariusza
Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 9923/2004.
Przekształcenie oraz Statut wraz ze wspomnianą zmianą zostały zarejestrowane w dniu 31 grudnia
2004 r.
Po przekształceniu, Statut Emitenta został zmieniony uchwałą Walnego Zgromadzenia z 22 kwietnia
2005 r. zaprotokołowaną przez notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię
notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 2494/2005. Zmiana ta została zarejestrowana w dniu 6 maja 2005 r.
Tekst jednolity Statutu Emitenta został przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 28 lipca 2005 r.,
zaprotokołowaną przez notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną
w Lubinie, za Rep. A nr 4717/2005.
3. Dokumenty do wglądu
31
W okresie waŜności Prospektu w siedzibie Emitenta moŜna zapoznawać się z następującymi
dokumentami lub ich kopiami w formie drukowanej:
1) Prospektem emisyjnym,
2) Statutem Emitenta,
3) Historycznymi informacjami finansowymi Emitenta za lata 2003 - 2005 wraz z opiniami biegłego
rewidenta za kaŜde z trzech lat obrotowych poprzedzających publikację Prospektu.
4) odpisem z KRS
Ponadto, moŜna zapoznawać się ze wskazanymi wyŜej dokumentami w formie elektronicznej
na stronie internetowej Emitenta. Inne formy publikacji prospektu niŜ drukowana nie podlegają
wymogom określonym w Ustawie o Ofercie Publicznej.
ROZDZIAŁ II CZYNNIKI RYZYKA
KaŜdy inwestor powinien starannie przeanalizować informacje zawarte w niniejszym Prospekcie.
Inwestowanie w akcje naszej Spółki łączy się z ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku
kapitałowego oraz między innymi z ryzykiem związanym z zagadnieniami przedstawionymi
poniŜej. Czynniki ryzyka mogą negatywnie wpłynąć na działalność Spółki, jej kondycję oraz wyniki
finansowe. Kurs akcji moŜe spaść z powodu wystąpienia poniŜej opisanych ryzyk oraz w wyniku
wystąpienia innych czynników. W efekcie inwestorzy mogą stracić część lub całość
zainwestowanych środków finansowych. Wedle naszej aktualnej wiedzy poniŜej opisane ryzyka
mogą istotnie wpłynąć na kondycję naszej Spółki.
Czynniki ryzyka związane z Emitentem oraz papierami wartościowymi wprowadzanymi na rynek
oficjalnych notowań giełdowych moŜna podzielić na trzy grupy:
2.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi
działalność
Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na zysk Spółki
Kształtowanie się takich wielkości makroekonomicznych jak: wielkość PKB, siła nabywcza pieniądza,
poziom bezrobocia, umacnianie się złotego względem innych walut, tempo wzrostu gospodarczego
a w konsekwencji zamoŜności budŜetów domowych mogą wpłynąć na wielkość popytu na produkty
i usługi oferowane przez Spółkę. Ogólna koniunktura gospodarcza moŜe równieŜ wpłynąć na poziom
skłonności ludzi do wykorzystywania urlopów. Istnieje pewne ryzyko cofnięcia się obecnej dobrej
koniunktury w polskiej gospodarce. Sytuacja taka miałaby wpływ na osłabienie tempa wzrostu
konsumpcji krajowej, a więc i na popyt na produkty i usługi oferowane przez Emitenta, a przez to
na wyniki przez niego osiągane.
Ryzyko związane ze zmianami kursów walut
32
Rozliczanie kontraktów w walucie obcej z dostawcami i odbiorcami powoduje ryzyko zmienności
przychodów i kosztów w wyniku zmian kursów walut, co moŜe wpłynąć negatywnie na wyniki
Emitenta. Zarząd stara się neutralizować wpływ zmian kursów walutowych na wyniki finansowe
Emitenta poprzez wprowadzenie polityki zabezpieczeń kursu w formie FORWARD. Nie ma jednak
pewności, Ŝe działania takie okaŜą się w pełni skuteczne, a co za tym idzie, wahania kursów euro
względem złotego mogą mieć negatywny wpływ na działalność naszej Spółki oraz osiągane przez nią
wyniki finansowe.
Ryzyko związane ze zmianami w otoczeniu prawnym
Sytuacja makroekonomiczna państwa wymusza zmiany w prawie, w tym szczególności w prawie
podatkowym. Zmiany przepisów podatkowych mogą spowodować wzrost kosztów działalności
Emitenta i wpłynąć na wyniki finansowe oraz powodować trudności w ocenie skutków przyszłych
zdarzeń czy decyzji. Zmiany wprowadzone do Ustawy z dnia 11 marca 2004 roku o podatku od
towarów i usług spowodowały wzrost stawki VAT na działalność na rzecz dzieci i młodzieŜy ze stawki
zwolnionej na 7% oraz podwyŜszenie stawki na prowizję agencyjną do wysokości 22% dla działalności
Biura Turystycznego. ToteŜ w chwili obecnej wydaje się, Ŝe ryzyko zmian dotyczących prowadzonej
przez Spółkę działalności zostało znacznie ograniczone po przeprowadzeniu w roku 2004 zmian
dotyczących podwyŜszenia stawki podatku VAT.
Ryzyko nie pozyskania nowych klientów
Emitent planuje zwiększyć bazę noclegową w swoich obiektach. Związane jest to z umacnianiem
profilu swojej działalności związanej z usługami wypoczynku połączonego z rehabilitacją i
lecznictwem. W tym celu prowadzone są szeroko zakrojone działania marketingowe, które mają na
celu zwiększenie udziału Emitenta w rynku. Ryzyko nie pozyskania nowych klientów ogranicza fakt
współpracy z obecnymi kontrahentami z Europy zachodniej, którzy są w stanie zapewnić znacznie
większą ilość gości.
W roku 2005 turyści z Niemiec wydali w Polsce na zabiegi zdrowotne około 65 mln dolarów – czyli
o 44,4% więcej niŜ w roku ubiegłym. Instytut Turystyki podaje, iŜ tendencja wzrostowa utrzyma się
w latach kolejnych, dlatego teŜ ryzyko nie pozyskania nowych klientów, w przypadku działalności
Emitenta, jest niewielkie.
Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych
Aktualnie INTERFERIE S.A. jest jedną z szybciej rozwijających się firm na rynku usług turystycznych
w zakresie wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem. Zmiany zachodzące na rynku usług
turystycznych wskazują, Ŝe następuje szybki rozwój firm z dziedziny turystyki zajmujących się tego
typu działalnością w Polsce. Atrakcyjność tego rynku wśród cudzoziemców powoduje coroczny wzrost
sprzedaŜy na rzecz klientów z Europy zachodniej i północnej. Związane jest to z postępującym
starzeniem się społeczeństwa, jak równieŜ ograniczeniem środków socjalnych na rehabilitację
świadczoną przez sanatoria w poszczególnych krajach. Coraz szerszy rynek usług leczniczorehabilitacyjnych niesie ze sobą równieŜ ryzyko pojawienia się nowych podmiotów gospodarczych
bezpośrednio konkurujących z INTEFERIE S.A w tym segmencie turystycznym. Skutkować to moŜe
ograniczeniem penetracji rynku przez Emitenta i obniŜeniem jego wyników finansowych.
33
2.2. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta
Ryzyko związane z uzaleŜnieniem od głównych dostawców
Spółka posiada bardzo rozdrobnioną sieć dostawców. Związane jest to z geograficznym połoŜeniem
ośrodków wczasowych. Globalnych zakupów dla wszystkich jednostek dokonuje się w zakresie m.in.
pościeli hotelowej, jednakŜe zakupy te występują w szerszym zakresie sporadycznie. W Spółce
INTERFERIE nie występują dostawcy, których wartość przekracza 10% całości zakupów materiałów,
towarów i usług. Spółka nie odczuwa ryzyka związanego z ewentualną utratą dostawcy. Szeroki rynek
dostaw usług i materiałów w jakie zaopatruje się INTERFERIE S.A. powoduje, iŜ ryzyko takie prawie
nie występuje.
Ryzyko związane z uzaleŜnieniem od głównych odbiorców
Do podstawowych odbiorców naszych usług naleŜy KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. w Lubinie oraz duŜe
biura turystyczne z Niemiec. KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. jest odbiorcą przede wszystkim usługi
związanej w wypoczynkiem dzieci i młodzieŜy, która stanowi jedynie około 5% wartości zysku
wypracowanego przez Emitenta. JeŜeli chodzi o niemieckie biura turystyczne to Spółka INTERFERIE
jest dostawcą usług wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem. Usługi wypoczynku dzieci
i młodzieŜy realizowane są głównie w obcej bazie noclegowej, z której dochód jest niewielki,
wynikający tylko z rozliczenia marŜy. Natomiast usługi wykonywane na rzecz turystów z Niemiec są
realizowane w obiektach Spółki takŜe poza sezonem turystycznym, toteŜ ich znaczenie w dochodach
Spółki jest bardzo istotne. Spółka INTERFERIE broniąc się przed ryzykiem utraty takiego odbiorcy
współpracuje z szeroką gamą róŜnych biur turystycznych, ograniczając uzaleŜnienie od jednego
odbiorcy.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaŜy
Działalność firm z branŜy turystycznej cechuje znaczna sezonowość przychodów ze sprzedaŜy.
Największe obroty INTERFERIE S.A. osiąga w okresie letnim. Od trzech lat trwają w Spółce
intensywne prace związane ze zmniejszeniem ryzyka związanego z sezonowością działalności Spółki.
Niwelowanie tego ryzyka polega na wprowadzeniu działalności związanej z lecznictwem i rehabilitacją.
Usługi te świadczone są przede wszystkim poza sezonem turystycznym, kiedy cena miejsca
noclegowego jest niŜsza. Pobyt w tym okresie wzbogacony jest o opiekę lekarską, pełną gamę
zabiegów poprawiających kondycję fizyczną jak równieŜ zabiegów leczniczych całorocznie stałych. Na
przestrzeni ostatnich lat moŜna zauwaŜyć znaczne zwiększenie sprzedaŜy w tych okresach, co
powoduje osiąganie rentowności przez jednostki nadmorskie równieŜ w okresie jesienno – zimowym.
Dalsza współpraca z niemieckimi biurami turystycznymi, jak równieŜ z Narodowym Funduszem
Zdrowia daje szansę na dalszą poprawę rentowności Spółki poza sezonem. Biorąc pod uwagę
powyŜsze, właściwa ocena naszej sytuacji finansowej jest moŜliwa jedynie w przypadku pełnej analizy
danych finansowych dokonywanej za cały rok obrachunkowy.
Ryzyko związane z wpływem aury
Ryzyko związane z wpływem aury na przychody ze sprzedaŜy nie ma istotnego wpływu na frekwencję
turystów w obiektach Emitenta. SprzedaŜ wypoczynku odbywa się głównie na 6 do 4 miesięcy przed
34
rozpoczęciem sezonu. W tym czasie poziom rezerwacji wynosi około 90%. Dokonywane są wtedy teŜ
wpłaty zaliczek. Tylko kilka procent klientów dokonuje zakupu wypoczynku w trakcie sezonu.
Ryzyko związane z kadrą menedŜerską Emitenta
Uzyskanie dynamicznego wzrostu wartości podmiotu gospodarczego uzaleŜnione jest od jakości
pracy kluczowych pracowników zatrudnionych w tym podmiocie, a w szczególności Zarządu. Emitent
ogranicza to ryzyko poprzez aktywną politykę personalną i wprowadzanie pracowniczych
i menedŜerskich programów lojalnościowych.
Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
Znaczącym akcjonariuszem Emitenta jest KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. w Lubinie. Po
przeprowadzeniu publicznej emisji Akcji KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. będzie nadal posiadać znaczący
pakiet akcji Emitenta stanowiący ponad 50,0% kapitału zakładowego oraz ponad 50,0% głosów na
WZA. Z tego powodu KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. będzie posiadać decydujący wpływ na działalność
Emitenta.
Ryzyko związane z zadłuŜeniem kredytowym
Wartość zadłuŜenia Emitenta z tytułu kredytów bankowych i poŜyczek na dzień 31 grudnia 2005 roku
wynosi 3 581,9 tys. zł. ZadłuŜenie na takim poziomie jest wynikiem realizacji inwestycji związanych
z modernizacją bazy noclegowej. Taka struktura finansowania była załoŜeniem Emitenta na tym etapie
rozwoju - jest zatem tylko stanem przejściowym, który będzie ulegał systematycznej poprawie do
zakończenia kluczowego procesu inwestycyjnego, który potrwa do 2010 roku. Wskaźnik zadłuŜenia
kapitałów własnych na dzień 31.12.2005 roku wynosi zaledwie 6,0%.Na dzień zatwierdzenia
Prospektu ryzyko związane z zadłuŜeniem kredytowym Emitenta nie występuje.
W przypadku uzyskania mniejszych wpływów z emisji Akcji serii B od zakładanych lub nie uzyskania
ich wcale, realizując strategię Remitenta oraz zakładane w Prospekcie cele inwestycyjne, wskaźnik
zadłuŜenia kapitałów własnych w latach 2006-2010 nie przekroczy 53%.
Ryzyko procesu inwestycyjnego
W chwili obecnej Spółka INTERFERIE S.A. znajduje się w fazie realizacji bardzo intensywnego
procesu inwestycyjnego. W roku 2005 na inwestycje wydano kwotę 8.706,7 tys. zł., natomiast szacuje
się, iŜ w roku 2006 wydatki na inwestycje przekroczą kwotę 36 mln zł. W ramach restrukturyzacji
majątkowej Spółki, począwszy od roku 2006 planuje się rozbudowę posiadanych hoteli (Hotelu Bornit
w Szklarskiej Porębie oraz Hotelu Malachit w Świeradowie Zdrój). W latach 2007 – 2009 zakłada się
rozbudowę istniejącej bazy noclegowej oraz infrastruktury leczniczo-rehabilitacyjnej w Kołobrzegu i w
Ustroniu Morskim. Spółka planuje równieŜ zakup trzech obiektów, z czego dwa w drugim półroczu
2006 roku i jeden do 2010 roku. W efekcie przeprowadzonych inwestycji w latach 2006 – 2010
Emitent zwiększy swoją bazę noclegową o 577 miejsc noclegowych. W przypadku niekorzystnych
warunków zakupu nowych obiektów, Eemitent przystąpi do rozbudowy bazy na posiadanych
działkach.
35
2.3. Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym i z wtórnym obrotem
akcjami
Ryzyko nie dojścia Publicznej Oferty do skutku
Emisja Akcji Serii B nie dojdzie do skutku w przypadku, gdy:
– do dnia zamknięcia Publicznej Oferty nie zostanie złoŜony i prawidłowo opłacony przynajmniej jeden
zapis na przynajmniej jedną Akcję Serii B lub
– Zarząd Spółki nie zgłosi do Sądu wniosku o zarejestrowanie emisji Akcji Serii B w terminie 6
miesięcy od daty zatwierdzenia przez KPWiG niniejszego Prospektu lub
– uprawomocni się postanowienie Sadu Rejestrowego o odmowie wpisu do rejestru podwyŜszenia
kapitału zakładowego Spółki w wyniku emisji Akcji Serii B.
W powyŜszych przypadkach moŜe to spowodować zamroŜenie środków finansowych na pewien czas
i utratę potencjalnych korzyści przez inwestorów, bowiem wpłacone kwoty zostaną zwrócone
subskrybentom bez Ŝadnych odsetek i odszkodowań.
Ryzyko opóźnienia we wprowadzeniu Akcji Serii A i Akcji Serii B do obrotu giełdowego lub
odmowa wprowadzenia Akcji Serii A i/lub Akcji Serii B do obrotu giełdowego
Emitent będzie dokładał wszelkich starań, aby wprowadzenie Akcji Serii A, Praw do Akcji Serii B oraz
Akcji Serii B do obrotu giełdowego nastąpiło w moŜliwie krótkim terminie. W tym celu Emitent będzie
dokonywał wszelkich czynności zmierzających do wprowadzenia Akcji Serii A, Praw do Akcji Serii B
oraz Akcji Serii B do obrotu giełdowego niezwłocznie po zaistnieniu okoliczności, które to umoŜliwią.
Zarząd Emitenta planuje, iŜ pierwsze notowanie Akcji Serii A i Praw do Akcji Serii B będzie moŜliwe
w lipcu 2006r.
Wprowadzenie Akcji Serii B do obrotu giełdowego związane jest z uprzednim uzyskaniem rejestracji
sądowej podwyŜszenia kapitału zakładowego oraz asymilacja Akcji Serii B z Akcjami Serii A.
Ewentualne przedłuŜanie się okresu rejestracji Akcji Serii B przez sąd, w szczególności z przyczyn
leŜących po stronie Emitenta, moŜe wpłynąć na przesuniecie załoŜonych terminów.
MoŜe równieŜ wystąpić sytuacja, w której zarząd GPW odmówi dopuszczenia lub wprowadzenia Akcji
Serii A, Akcji Serii B lub Praw do Akcji Serii B do obrotu giełdowego.
Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w Akcje Oferowane
Inwestor nabywający Akcje Oferowane powinien zdawać sobie sprawę, Ŝe ryzyko bezpośredniego
inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest zdecydowanie większe od inwestycji w papiery
skarbowe, czy teŜ jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, co związane jest
z nieprzewidywalnoscią zmian kursów akcji, tak w krótkim jak i w długim okresie. W przypadku
polskiego rynku kapitałowego ryzyko to jest relatywnie większe niŜ na rynkach rozwiniętych, co
związane jest z początkową faza jego rozwoju, a co za tym idzie – znacznymi wahaniami cen i
stosunkowo niewielka płynnością.
Ryzyko związane z notowaniem Praw do Akcji Serii B
36
Charakter obrotu PDA rodzi ryzyko, iŜ w sytuacji niedojścia do skutku emisji Akcji Serii B, posiadacz
PDA otrzyma jedynie zwrot środków w wysokości iloczynu liczby PDA znajdujących się na rachunku
inwestora oraz ceny emisyjnej Akcji Serii B. Dla inwestorów, którzy nabędą PDA na GPW moŜe
oznaczać to poniesienie straty w sytuacji, gdy cena, jaka zapłacą oni na rynku wtórnym za PDA,
będzie wyŜsza od ceny emisyjnej Akcji Serii B.
Ryzyko kształtowania się przyszłego kursu akcji Emitenta i płynności obrotu
Kurs akcji i płynność obrotu akcjami spółek notowanych na GPW zaleŜy od zleceń kupna i sprzedaŜy
składanych przez inwestorów giełdowych. Nie moŜna wiec zapewnić, iŜ osoba nabywająca Akcje
Oferowane będzie mogła je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie.
Ryzyko wynikające z art. 16 i art. 17 Ustawy o Ofercie Publicznej
Zgodnie z art. 16 i 17 Ustawy o Ofercie Publicznej, w przypadku naruszenia lub uzasadnionego
podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z oferta publiczna lub w związku z ubieganiem się
o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym przez Emitenta,
Wprowadzającego lub inne podmioty uczestniczące w tej ofercie w imieniu lub na zlecenie Emitenta
lub Wprowadzającego albo uzasadnionego podejrzenia, Ŝe takie naruszenie moŜe nastąpić, KPWiG
moŜe:
- nakazać wstrzymanie rozpoczęcia oferty publicznej lub przerwanie jej przebiegu, na okres nie
dłuŜszy niŜ 10 dni roboczych, lub
- zakazać rozpoczęcia oferty publicznej albo dalszego jej prowadzenia, lub zakazać dopuszczenia
akcji Emitenta do obrotu na rynku regulowanym lub
- opublikować, na koszt Emitenta lub Wprowadzajacego, informację o niezgodnym z prawem działaniu
w związku z ofertą publiczną, lub w związku z ubieganiem się o dopuszczenie papierów
wartościowych do obrotu na rynku regulowanym.
Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu na rynku regulowanym
W przypadku, gdy Emitent nie wykonuje obowiązków albo wykonuje nienaleŜycie obowiązki, o których
mowa w ustawie o ofercie publicznej w art. 14 ust. 2, art. 15 ust. 2, art. 37 ust. 4 i 5, art. 38 ust. 1 i 5,
art. 39 ust. 1, art. 42 ust. 1 i 6, art. 44 ust. 1, art. 45, art. 46, art. 47 ust. 1, 2 i 4, art. 48, art. 50, art. 51
ust. 4, art. 52, art. 54 ust. 2 i 3, art. 56 i 57, art. 58 ust. 1, art. 59, art. 62 ust. 2, 5 i 6, art. 63 ust. 5 i 6,
art. 64, art. 66 i art. 70 lub nie wykonuje albo wykonuje nienaleŜycie obowiązki wynikające z art. 42
ust. 5 w związku z art. 45, art. 46, art. 47 ust. 1, 2 i 4, art. 51 ust. 4, art. 52, art. 54 ust. 2 i 3, nie
wykonuje lub wykonuje nienaleŜycie nakaz, o którym mowa w art. 16 pkt 1, narusza zakaz, o którym
mowa w art. 16 pkt 2, lub nie wykonuje albo wykonuje nienaleŜycie obowiązki, o których mowa w art.
22 ust. 4 i 7, art. 26 ust. 5 i 7, art. 27, art. 29-31 i art. 33 rozporządzenia Komisji (WE) 809/2004,
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd moŜe: wydać decyzję o wykluczeniu, na czas określony lub
bezterminowo, papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym, albo nałoŜyć, biorąc pod
uwagę w szczególności sytuację finansową podmiotu, na który kara jest nakładana, karę pienięŜną do
wysokości 1 000 000 zł, albo zastosować obie sankcje łącznie.
Ponadto, zgodnie z art. 20 ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi na Ŝądanie Komisji,
spółka prowadząca rynek regulowany wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję papiery
wartościowe lub inne instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagraŜa w sposób istotny
37
prawidłowemu funkcjonowaniu rynku regulowanego lub bezpieczeństwu obrotu na tym rynku albo
powoduje naruszenie interesów inwestorów.
Ryzyko wynikające z art. 20 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi
Zgodnie z art. 20 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi, w przypadku gdyby wymagało tego
bezpieczeństwo obrotu na rynku regulowanym lub byłby zagroŜony interes inwestorów, GPW,
na Ŝądanie KPWIG, wstrzyma dopuszczenie do obrotu na tym rynku lub rozpoczęcie notowań akcji
Emitenta, na okres nie dłuŜszy niŜ 10 dni.
W przypadku gdyby obrót akcjami Emitenta był dokonywany w okolicznościach wskazujących
na moŜliwość zagroŜenia prawidłowego funkcjonowania rynku regulowanego lub bezpieczeństwa
obrotu na tym rynku, albo naruszenia interesów inwestorów, na Ŝądanie KPWiG, GPW zawiesi obrót
tymi papierami, na okres nie dłuŜszy niŜ miesiąc.
Ponadto na Ŝądanie KPWiG, GPW wykluczy z obrotu akcje Emitenta, w przypadku gdyby obrót nimi
zagraŜał w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu rynku regulowanego lub bezpieczeństwu
obrotu na tym rynku, albo powodował naruszenie interesów inwestorów.
Ryzyko związane z sankcjami administracyjnymi wynikającymi z Regulaminu GPW
Zgodnie z § 30 ust. 3 z Regulaminem Giełdy Papierów Wartościowych Zarząd Giełdy moŜe zawiesić obrót
papierami wartościowymi na okres do trzech miesięcy na wniosek Emitenta, a takŜe jeŜeli uzna, Ŝe
wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu lub jeŜeli Emitent naruszy przepisy
obowiązujące na Giełdzie Papierów Wartościowych.
Ponadto, zgodnie z § 31 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych, Zarząd Giełdy wyklucza papiery
wartościowe z obrotu giełdowego:
- jeŜeli ich zbywalność stała się ograniczona,
- na Ŝądanie KPWiG zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy,
- w przypadku zniesienia ich dematerializacji
- w przypadku wykluczenia ich z obrotu na rynku regulowanym przez właściwy organ nadzoru. Oprócz
wyŜej wymienionych obligatoryjnych przypadków wykluczenia Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych
przewiduje poniŜsze sytuacje, gdy Zarząd Giełdy moŜe zadecydować o wykluczeniu papierów
wartościowych z obrotu giełdowego:
- jeŜeli przestały spełniać inne warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego niŜ te będące podstawą do
obligatoryjnego wykluczenia papierów wartościowych z obrotu giełdowego,
- jeŜeli Emitent uporczywie narusza przepisy obowiązujące na Giełdzie Papierów Wartościowych,
- na wniosek Emitenta,
- wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie
upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania,
- jeŜeli Zarząd GPW uzna, Ŝe wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,
- wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu,
- jeŜeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano Ŝadnych transakcji giełdowych na danym papierze
wartościowym,
- wskutek podjęcia przez Emitenta działalności zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa,
38
- wskutek otwarcia likwidacji Emitenta.
Nie ma pewności, Ŝe wymienione powyŜej sytuacje nie wystąpią w przyszłości w odniesieniu do Akcji
Oferowanych.
Ryzyko wystąpienia podaŜy Akcji ze strony dotychczasowych akcjonariuszy
Spółka planuje po zarejestrowaniu emisji Akcji serii B wprowadzić wszystkie istniejące Akcje do obrotu
na GPW. Dotychczasowi akcjonariusze bezpośrednio po wprowadzeniu ich Akcji do obrotu
giełdowego nie są zainteresowani zbyciem akcji. Emitent nie moŜe jednak przewidzieć poziomu
podaŜy Akcji ze strony dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w przyszłości. SprzedaŜ znacznej liczby
Akcji na rynku regulowanym moŜe niekorzystnie wpłynąć na cenę rynkową Akcji Oferowanych.
NaleŜy jednocześnie zaznaczyć, iŜ akcjonariusze Spółki: KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie
– posiadający przed realizacją Oferty - 93,72% Akcji Spółki oraz Centrum Badania Jakości Sp. z o.o.
z siedzibą w Lubinie – posiadający przed realizacją Oferty 3,14% Akcji Spółki złoŜyli oświadczenia
o niezbywaniu posiadanych akcji w okresie 12 miesięcy od daty przydziału Akcji Oferowanych
w ramach Oferty.
39
POZOSTAŁE
ELEMENTY
INFORMACJI
ZAWARTE
W SCHEMATACH I MODUŁACH, NA PODSTAWIE KTÓRYCH
ZOSTAŁ SPORZĄDZONY PROSPEKT EMISYJNY
ROZDZIAŁ III OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE
ZAMIESZCZONE W PROSPEKCIE I ICH
OŚWIADCZENIE O ODPOWIEDZIALNOŚCI
3.1. WSKAZANIE
OSÓB
ODPOWIEDZIALNYCH
ZAMIESZCZONE W PROSPEKCIE
ZA
INFORMACJE
Jedyną osobą odpowiedzialną za informacje zamieszczone w prospekcie jest Emitent:
Nazwa (Firma)
Siedziba
Forma prawna
Kraj:
Adres
telefon
faks
Poczta elektroniczna:
Strona internetowa
NIP 692-000-08-69
INTERFERIE Spółka Akcyjna
Lubin
spółka akcyjna
Polska
59-301 Lubin, ul. Marii Skłodowskiej - Curie176
(+48 76) 74 95 400
(+48 76) 74 95 401
interferie @ interferie.pl
www.interferie.pl
W imieniu Emitenta działają następujące osoby fizyczne:
Mirosław Gojdź
Andrzej Bukowczyk
Mariola Karczewska
Prezes Zarządu,
3.2. OŚWIADCZENIE STOSOWNIE DO ROZPORZĄDZENIA KOMISJI (WE) nr
809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r.
INTERFERIE S.A., z siedzibą w Lubinie, Polska, będąc odpowiedzialna za informacje zamieszczone
w niniejszym Prospekcie, niniejszym oświadcza zgodnie z najlepszą wiedzą i przy dołoŜeniu naleŜytej
staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w niniejszym Prospekcie są prawdziwe,
rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym oraz nie pominięto Ŝadnych faktów, które mogłyby wpływać
na jego znaczenie.
INTERFERIE S.A.
Lubin, dnia 6 lipca 2006 r.
Mirosław Gojdź
Prezes Zarządu
Andrzej Bukowczyk
Wiceprezes Zarządu
40
Mariola Karczewska
Wiceprezes Zarządu
ZASTRZEśENIE
Niniejszy Prospekt został sporządzony w związku z Ofertą Publiczną Akcji serii B Spółki INTERFERIE
S.A. na terenie Polski oraz w związku z dopuszczeniem Akcji serii A i Akcji serii B do obrotu na rynku
regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Prospekt został sporządzony
zgodnie z przepisami Rozporządzenia Komisji (WE) nr 809/2004 oraz innymi przepisami regulującymi
rynek kapitałowy w Polsce, w szczególności Ustawą o Ofercie Publicznej.
Z wyjątkiem osób wymienionych w niniejszym Prospekcie, tj. członków Zarządu Spółki INTERFERIE
S.A., Ŝadna inna osoba nie jest uprawniona do podawania do publicznej wiadomości jakichkolwiek
informacji związanych z ofertą. W przypadku podawania takich informacji do publicznej wiadomości
wymagana jest zgoda Zarządu.
Niniejszy Prospekt sporządzono zgodnie z najlepszą wiedzą i przy dołoŜeniu naleŜytej staranności,
a zawarte w nim informacje są zgodne ze stanem na dzień jego zatwierdzenia. MoŜliwe jest, Ŝe od
chwili udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości zajdą zmiany dotyczące sytuacji Emitenta,
dlatego teŜ informacje zawarte w niniejszym dokumencie powinny być traktowane jako aktualne
na dzień zatwierdzenia Prospektu. Informacje o wszelkich zdarzeniach lub okolicznościach, które
mogłyby w sposób znaczący wpłynąć na ocenę papieru wartościowego, o których Emitent powziął
wiadomość po zatwierdzeniu prospektu emisyjnego zostaną podane do publicznej wiadomości
w trybie art.51 Ustawy o Ofercie Publicznej.
Niniejszym oświadczamy, Ŝe opisana w Prospekcie pozycja konkurencyjna Emitenta oszacowana
została wedle najlepszej wiedzy Spółki. Przy szacunkach braliśmy pod uwagę publicznie dostępne
informacje oraz wewnętrzne analizy. Zwracamy uwagę, Ŝe analiza pozycji konkurencyjnej Emitenta
moŜe, w zaleŜności od zastosowanego podejścia przy szacowaniu rynku, uŜytych instrumentów
pomiarowych oraz przyjętych definicji obszaru działalności, być róŜna.
Podejmowanie wszelkich decyzji inwestycyjnych związanych z Akcjami Oferowanymi na podstawie
niniejszego Prospektu powinno odbywać się wyłącznie na podstawie własnych wniosków i analiz
inwestora, które dotyczą zarówno Spółki i całej Grupy, jak i warunków oferty, przy szczególnym
uwzględnieniu czynników ryzyka. Oferta jest przeprowadzana wyłącznie na podstawie niniejszego
Prospektu.
Emitent oświadcza, Ŝe nie zamierza podejmować Ŝadnych działań dotyczących stabilizacji kursu
papierów wartościowych objętych niniejszym Prospektem przed, w trakcie trwania oraz po
przeprowadzeniu oferty.
Termin waŜności Prospektu wynosi 12 miesięcy od dnia jego udostępnienia po raz pierwszy do
publicznej wiadomości.
Osoby, które uzyskały dostęp do niniejszego Prospektu Emisyjnego, bądź jego treści, zobowiązane są
do przestrzegania wszelkich ograniczeń prawnych dotyczących rozpowszechniania dokumentów poza
terytorium Polski oraz udziału w Ofercie Publicznej Akcji serii B Spółki INTERFERIE S.A..
INTERFERIE S.A.
Lubin, dnia 6 lipca 2006 r.
Mirosław Gojdź
Prezes Zarządu
Andrzej Bukowczyk
Wiceprezes Zarządu
Mariola Karczewska
Wiceprezes Zarządu
41
ROZDZIAŁ IV BIEGLI REWIDENCI
4.1. Imiona i nazwiska oraz adres i siedziba biegłych rewidentów
4.1.1. Nazwa, siedziba i adres podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych
Podmiotem uprawionym, wydającym opinię o badanych historycznych sprawozdaniach finansowych
Emitenta za lata 2003, 2004 i 2005 zamieszczonych w Prospekcie jest:
Nazwa (firma):
Deloitte Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Nazwa skrócona:
Siedziba:
Warszawa
Adres:
ul. Piękna 18, 00-549 Warszawa
Numery telekomunikacyjne:
tel. (0-prefiks 22) 511 08 11
faks (0-prefiks 22) 511 08 13
Adres poczty elektronicznej:
[email protected]
Adres strony internetowej:
http://www.deloitteCE.com
4.1.2. Podstawa uprawnień do wydawania opinii o badanych sprawozdaniach
finansowych
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną
przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem ewidencyjnym 73.
4.1.3. Osoby fizyczne działające w imieniu podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdań finansowych
W imieniu Deloitte Audyt Sp. z o. o. jako podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
w zakresie odpowiedzialności za opinię o prawidłowości, rzetelności i jasności historycznych
42
sprawozdań finansowych Emitenta za lata 2003, 2004 i 2005, zawartych w niniejszym Prospekcie,
działają:
-
Radosław Kuboszek
- Członek, Biegły Rewident, nr ewid. 90029
-
Wacław Nitka
- Członek Zarządu, Biegły Rewident, nr ewid. 2749
Adresy osób reprezentujących Deloitte Audyt Sp. z o.o. zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie
i przedstawione KPWiG w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Odpowiedzialność osób działających w imieniu Deloitte Audyt Sp. z o. o. jako podmiotu uprawnionego
do badania sprawozdań finansowych jest ograniczona do następujących części Prospektu: punkty 4.1,
6.4, 7.1, 8.1-8.6.
4.1.4. Biegli rewidenci dokonujący badania sprawozdań finansowych
Biegły rewident dokonujący badania historycznych sprawozdań finansowych Emitenta za lata 2003,
2004 i 2005, zamieszczonych w Prospekcie:
-
Piotr Łyskawa
- Biegły Rewident, nr ewid. 90051
Adres biegłego rewidenta. został objęty wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiony KPWiG
w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
4.1.5. Opis powiązań podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych i osób działających w jego imieniu i na jego rzecz z Emitentem
i Podmiotem Dominującym Emitenta
Pomiędzy Deloitte Audyt Sp. z o.o. jako podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych oraz osobami działającymi w imieniu Deloitte Audyt Sp. z o.o., a takŜe biegłym
rewidentem dokonującym badania historycznych sprawozdań finansowych Emitenta za lata 2003,
2004 i 2005, a Emitentem, nie istnieją Ŝadne powiązania personalne, kapitałowe, organizacyjne ani
umowne, za wyjątkiem umowy o badanie sprawozdań finansowych za okres od 1 stycznia 2003 roku
do 31 grudnia 2003 roku oraz umowy o badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia
2005 roku do 31 grudnia 2005 roku, doradztwo przy sporządzeniu prospektu emisyjnego oraz
weryfikację prognozy finansowej.
43
4.1.6. Oświadczenie osób działających w imieniu podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych Emitenta
Oświadczamy, Ŝe Deloitte Audyt Sp. z o.o.:
1. przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do
31 grudnia 2005 roku. Badanie nasze nie stanowiło obowiązkowego badania wynikającego z art.
64 ustawy o rachunkowości, gdyŜ takiego badania dokonał inny podmiot uprawniony.
2. spełnia warunki do wyraŜenia bezstronnej i niezaleŜnej opinii o sprawozdaniach finansowych
Emitenta.
W imieniu Deloitte Audyt Sp. z o.o.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
4.1.7. Oświadczenie osoby dokonującej badania sprawozdania finansowego
Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku
zawartego w Prospekcie
Ja, niŜej podpisany biegły rewident oświadczam, iŜ spełniam warunki do wyraŜenia bezstronnej i
niezaleŜnej opinii o sprawozdaniu finansowym Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do
31 grudnia 2005 roku.
Piotr Łyskawa
Biegły Rewident
nr ewid. 90051
4.1.8. Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu Deloitte
Audyt Sp. z o.o. jako podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych oraz dokonującego badania sprawozdania finansowego
Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku
Oświadczamy, Ŝe:
1. Sprawozdanie finansowe Emitenta zamieszczone w Prospekcie, obejmujące okres od 1 stycznia
2005 roku do 31 grudnia 2005 roku zostało przez nas zbadane stosownie do:
44
−
rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz.
694 z późniejszymi zmianami),
−
norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych
Rewidentów w Polsce.
2. Na podstawie dokonanego przez nas badania wydaliśmy z datą 17 marca 2006 roku opinię o
prawidłowości, rzetelności i jasności sprawozdania finansowego, której pełna treść jest
zamieszczona w oryginalnej formie w rozdziale 8 Prospektu. Po dacie wydania naszej opinii z
badania sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia
2005 roku nie wykonaliśmy Ŝadnych procedur dotyczących wyŜej wymienionego sprawozdania
finansowego. Opinia biegłego rewidenta badającego sprawozdanie finansowe Emitenta za wyŜej
wymieniony okres jest bez zastrzeŜeń.
3. Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przy dołoŜeniu naleŜytej staranności, by zapewnić taki stan,
informacje zawarte w częściach Prospektu, za sporządzenie których jest odpowiedzialne Deloitte
Audyt Sp. z o.o., są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i Ŝe nie pominięto
niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie;
4. Zamieszczone w Prospekcie historyczne sprawozdania finansowe zostały sporządzone w sposób
zapewniający ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości,
zgodnych z zasadami (polityką) rachunkowości stosowanymi przez Emitenta za okres od
1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku. Historyczne sprawozdania finansowe za okresy
obrotowe zakończone 31 grudnia 2003 roku i 31 grudnia 2004 roku wynikają ze zbadanych
sprawozdań finansowych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do porównywalności
z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości. Uzgodnienie historycznych sprawozdań
finansowych, zamieszczonych w Prospekcie, do pozycji zbadanych sprawozdań finansowych
rzetelnie odzwierciedla dokonane przekształcenie.
5. Forma prezentacji historycznych sprawozdań finansowych Emitenta zamieszczonych
w Prospekcie i zakres ujawnionych w nich danych, jest zgodna z wymogami rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 18 października 2005 roku w sprawie zakresu informacji wykazywanych
w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych
w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, dla
których właściwe są polskie zasady rachunkowości.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
osoby reprezentujące
00-5497 Warszawa
ul. Piękna 18
podmiot uprawniony do badania
sprawozdań finansowych wpisany na listę
podmiotów uprawnionych pod nr
ewidencyjnym 73 prowadzoną przez KRBR
Piotr Łyskawa
Biegły Rewident
nr ewid. 90051
45
4.2. Informacje o zmianie biegłego rewidenta
Zmiana podmiotu badającego sprawozdania finansowe, dokonana w okresie objętym historycznymi
informacjami finansowymi oraz powody zmiany nie były istotne dla oceny Emitenta. Wynikały one
z polityki prowadzonej przez Emitenta polegającej na zmianie audytora w wyniku konkursu ofert.
46
ROZDZIAŁ V WYBRANE DANE FINANSOWE
5.1. Wybrane historyczne dane finansowe Emitenta, za kaŜdy rok
obrachunkowy okresu objętego historycznymi danymi finansowymi
5.1.1. Podstawowe pozycje bilansu
Tabela 4. Wybrane pozycje bilansu – aktywa w tys. zł.
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
58 222
53 347
54 101
104
83
52
57 787
52 749
52 885
NaleŜności długoterminowe
0
0
0
Inwestycje długoterminowe
50
50
50
281
465
1 115
10 196
5 641
5 535
302
303
446
NaleŜności krótkoterminowe
2 048
2 140
1 679
Inwestycje krótkoterminowe
7 672
3 142
3 397
175
56
13
68 419
58 987
59 636
Aktywa trwałe, w tym
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa obrotowe, w tym
Zapasy
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa razem
Źródło: Emitent
Tabela 5. Wybrane pozycje bilansu – pasywa w tys zł.
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Kapitał własny
59 442
55 198
52 807
Kapitał zakładowy
47 821
47 821
38 000
Kapitał zapasowy
6 026
3 480
11 250
Kapitał z aktualizacji wyceny
1 351
1 506
1 509
0
0
0
Pozostałe kapitały rezerwowe
47
Zysk (strata) z lat ubiegłych
0
18
0
4 244
2 373
2 048
8 976
3 789
6 829
Rezerwy na zobowiązania
1 122
824
1 086
2 748
0
769
4 142
2 749
4 920
834
59
775
2 111
1 629
2 619
964
217
55
68 419
58 987
59 636
Zysk (strata) netto
w tym z tyt. kredytów
w tym z tyt. dostaw i usług
Rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Źródło: Emitent
5.1.2. Podstawowe pozycje rachunku zysku i strat
Tabela 6. Rachunek wyników Emitenta (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Przychody netto ze sprzedaŜy produktów, towarów i
materiałów
37 040
36 620
30 012
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
30 062
30 286
26 311
6 978
6 334
3 701
453
163
80
3 117
2 968
2 473
3 408
3 203
1 148
2 332
510
587
624
567
353
5 116
3 146
1 382
Przychody finansowe
355
169
216
Koszty finansowe
260
292
666
5 211
3 023
933
0
0
0
5 211
3 023
933
966
650
-1 115
0
0
0
4 244
2 373
2 048
Zysk (strata) brutto ze sprzedaŜy
Koszty sprzedaŜy
Koszty ogólnego zarządu
Zysk (strata) na sprzedaŜy
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Zysk (strata) z działalności gospodarczej
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
Podatek dochodowy
Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia
straty)
Zysk (strata) netto
48
Źródło: Emitent
5.1.3. Podstawowe pozycje rachunku przepływu środków pienięŜnych.
Tabela 7. Przepływy pienięŜne Emitenta (w tys. zł)
Wyszczególnienie
Środki pienięŜne netto z działalności operacyjnej
2005
2004
2003
4 948
4 496
3 843
-4 122
-3 168
-2 113
Środki pienięŜne netto z działalności finansowej
3 670
-1 584
894
Zmiana stanu środków pienięŜnych netto
4 496
-255
2 624
Środki pienięŜne na początek okresu
3 142
3 397
773
Środki pienięŜne na koniec okresu
7 638
3 142
3 397
Środki pienięŜne netto z działalności inwestycyjnej
Źródło: Emitent
49
ROZDZIAŁ VI PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ
I FINANSOWEJ
Podstawą oceny sytuacji finansowej operacyjnej i finansowej zarządzania zasobami finansowymi
Emitenta były sprawozdania finansowe za lata 2003-2005 zbadane przez niezaleŜnych, biegłych
rewidentów znajdujące się w Prospekcie.
Sprawozdania finansowe sporządzone zostały w zakresie wymaganym przez Rozporządzenie Ministra
Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w
sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w
prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których
właściwe są polskie zasady rachunkowości.
6.1. Sytuacja finansowa
6.1.1. Aktywa
W latach 2003 - 2005 nastąpiło zwiększenie sumy bilansowej z 59 636 tys. zł. do 68 419 tys. zł., czyli
o 14,7% w stosunku do roku poprzedniego. W analizowanym okresie po stronie aktywów nastąpiło
zwiększenie sumy aktywów trwałych z 54 101 tys. zł do 58 222 tys. zł., tj. o 7,6%, stanowiąc tym
samym 85,1% aktywów Spółki. Wielkość aktywów w 2005 roku wyraźnie wzrosła, co było związane
z przeprowadzonymi inwestycjami.
W strukturze aktywów trwałych na koniec 2005 roku największymi pozycjami były:
−
rzeczowe aktywa trwałe stanowiące 99,2% (na koniec 2004 roku 98,9%, na koniec 2003 roku
97,7%)
−
długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0,5% (na koniec 2004 roku 0,9%, na koniec
2003 roku 2,1%)
−
wartości niematerialne i prawne 0,2% (na koniec 2004 roku 0,2%, na koniec 2003 roku 0,1%)
−
inwestycje długoterminowe stanowiące 0,1% (na koniec 2004 roku 0,1%, na koniec 2003 roku
0,1%)
W latach 2003 - 2005 zwiększył się równieŜ poziom aktywów obrotowych Spółki z 5 535 tys. zł.
do 10 196 tys. zł., tj. o 84,2%, stanowiąc tym samym 14,9% aktywów Spółki. Na silny wzrost poziomu
aktywów obrotowych na koniec 2005 roku miał wpływ zaciągnięty kredyt długoterminowy
na inwestycje zaplanowane na I kwartał 2006 roku oraz dodatnie saldo środków pienięŜnych
z działalność operacyjnej.
W strukturze aktywów obrotowych na koniec 2005 roku największą pozycję stanowiły:
50
−
naleŜności krótkoterminowe 20,1%, (na koniec 2004 roku 37,9%, na koniec 2003 roku 30,3%)
−
inwestycje krótkoterminowe 75,2% (na koniec 2004 roku 55,7%, na koniec 2003 roku 61,4%)
−
krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1,7% (na koniec 2004 roku 1,0%, na koniec
2003 roku 0,2%)
−
zapasy 3,0% (na koniec 2004 roku 5,4%, na koniec 2003 roku 8,1%),
Tabela 8. Wybrane pozycje bilansu – aktywa w tys. zł.
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
58 222
53 347
54 101
104
83
52
57 787
52 749
52 885
NaleŜności długoterminowe
0
0
0
Inwestycje długoterminowe
50
50
50
281
465
1 115
10 196
5 641
5 535
302
303
446
NaleŜności krótkoterminowe
2 048
2 140
1 679
Inwestycje krótkoterminowe
7 672
3 142
3 397
175
56
13
68 419
58 987
59 636
Aktywa trwałe, w tym
Rzeczowe aktywa trwałe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa obrotowe, w tym
Zapasy
Aktywa razem
Źródło: Emitent
6.1.2. Pasywa
Po stronie pasywów w badanym okresie nastąpiło zwiększenie kapitałów własnych z 52 807 tys. zł na
koniec 2003 roku do 59 442 tys. zł na 31 grudnia 2005 roku, tj. o 12,6%. Kapitały własne na
31 grudnia 2005 roku finansowały 86,9% aktywów Spółki (na koniec 2004 roku 93,3%, na koniec 2003
roku 88,5%). Dynamiczny wzrost kapitałów własnych w latach 2003 - 2005 to efekt polityki osiągania
przez Spółkę bardzo dobrych wyników finansowych. Do roku 2002 Spółka ponosiła straty.
W roku 2004 nastąpiło podwyŜszenie kapitału zakładowego Spółki o wartość 3 000 tys. zł w wyniku
objęcia udziałów przez KGHM Polska Miedź S A w wysokości 1 500 tys. zł oraz przez Centrum Badań
Jakości Spółka z o.o., równieŜ w wyniku objęcia udziałów w wysokości 1 500 tys. zł.
W strukturze zobowiązań i rezerw na zobowiązania największą pozycję stanowiły na 31 grudnia 2005
roku zobowiązania krótkoterminowe, które wyniosły 46,1% wszystkich zobowiązań i rezerw na
zobowiązania (na koniec 2004 roku 72,5%, na koniec 2003 roku 72,0%). Przy czym na zobowiązania
krótkoterminowe składają się głównie zobowiązania z tytułu dostaw i usług w wysokości 2 111 tys. zł
(w 2004 roku 1 629 tys. zł, w 2003 roku 2 619 tys. zł) i kredyty bankowe w wysokości 834 tys. zł
(w 2004 roku 59 tys. zł, w 2003 roku 775 tys. zł). Na 31 grudnia 2005 roku zobowiązania
długoterminowe Emitenta z tytułu kredytów wynosiły 2 748 tys. zł.
51
Tabela 9. Wybrane pozycje bilansu – pasywa w tys zł.
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Kapitał własny
59 442
55 198
52 807
Kapitał zakładowy
47 821
47 821
38 000
Kapitał zapasowy
6 026
3 480
11 250
1 351
1 506
1 509
0
0
0
0
18
0
4 244
2 373
2 048
8 976
3 789
6 829
1 122
824
1 086
2 748
0
769
4 142
2 749
4 920
834
59
775
2 111
1 629
2 619
964
217
55
68 419
58 987
59 636
Zysk (strata) netto
Pasywa razem
Źródło: Emitent
6.1.3. Analiza wskaźników płynności Emitenta
Wskaźniki płynności Emitenta we wszystkich analizowanych okresach kształtują się na poziomie
uznawanym za bezpieczny w branŜy i wciąŜ rosną.
Tabela 10. Wskaźniki płynności Emitenta
Emitent
Wyszczególnienie
2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31
6 054
2 892
614
Wskaźnik bieŜącej płynności
2,5
2,1
1,1
Wskaźnik podwyŜszonej płynności
2,4
1,9
1,0
185,2%
114,3%
69,0%
Kapitał obrotowy netto
Stopa zdolności płatniczej
Źródło: Emitent
Algorytm wyliczania wskaźników płynności:
Kapitał obrotowy netto = aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe;
Wskaźnik bieŜącej płynności = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe;
Wskaźnik podwyŜszonej płynności = (aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe;
52
Stopa zdolności płatniczej = krótkoterminowe aktywa finansowe * 100% / zobowiązania krótkoterminowe.
6.1.4. Analiza wskaźników aktywności Emitenta
W całym analizowanym okresie Emitent utrzymywał stosunkowo niski poziom naleŜności oraz wysoki
poziom zobowiązań. Bardzo dobre relacje biznesowe z dostawcami pozwalają na finansowanie
działalności Emitenta w znacznej części zobowiązaniami handlowymi. Zjawisko to znajduje
odzwierciedlenie w wysokim poziomie rotacji zobowiązań, które finansują zapasy i naleŜności
handlowe. Polityka zarządzania zapasami w Spółce jest dostosowana do zmieniającej się sytuacji
na rynku handlu artykułami spoŜywczymi.
Tabela 11. Wskaźniki aktywności (w dniach) Emitenta
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
3
4
5
Rotacja naleŜności handlowych
20
19
18
Rotacja zobowiązań handlowych
41
46
64
-18
-23
-41
Rotacja zapasów towarów
Cykl środków pienięŜnych
Źródło: Emitent
Algorytm obliczania wskaźników:
Rotacja zapasów towarów w dniach = przeciętny stan zapasów * ilość dni w okresie 360 / koszt sprzedanych
towarów i materiałów w okresie;
Rotacja naleŜności z tytułu dostaw i usług w dniach = przeciętny stan naleŜności z tytułu dostaw i usług * ilość
dni w okresie 360 / przychody netto ze sprzedaŜy usług towarów i materiałów w okresie;
Rotacja zobowiązań handlowych w dniach = przeciętny stan zobowiązań handlowych* ilość dni w okresie 360 /
koszt sprzedanych towarów i materiałów;
Cykl środków pienięŜnych = rotacja zapasów + rotacja naleŜności - rotacja zobowiązań
6.1.5. Analiza wskaźników zadłuŜenia Emitenta
Wskaźniki zadłuŜenia Emitenta w całym analizowanym okresie kształtują się na stabilnym niskim
poziomie. Stopa zadłuŜenia Emitenta w roku 2005 wzrosła w stosunku do roku 2004 o 6,7 %, co jest
odzwierciedleniem zaciągniętego kredytu na realizację inwestycji. Wskaźnik pokrycia odsetek jest na
wysokim bezpiecznym poziomie.
Tabela 12. Wskaźniki zadłuŜenia Emitenta
Emitent
Wyszczególnienie
2005-12-31
2004-12-31
2003-12-31
53
13,1%
6,4%
11,5%
Udział kapitału własnego w finansowanych aktywach
0,87
0,94
0,89
Wskaźnik zobowiązań do kapitału
0,15
0,07
0,13
Wskaźnik zadłuŜenia długoterminowego
0,05
0,00
0,01
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami własnymi
1,02
1,03
0,98
54,29
26,75
4,66
Stopa zadłuŜenia
Wskaźnik pokrycia odsetek
Źródło: Emitent
Stopa zadłuŜenia = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania*100% / aktywa
Udział kapitału własnego w finansowanych aktywach = kapitał własny / aktywa
Wskaźnik zobowiązań do kapitału = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / kapitał własny
Wskaźnik zadłuŜenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami własnymi = kapitał własny / aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia odsetek =( zysk/strata brutto + koszty odsetek) / koszty odsetek
6.1.6. Podsumowanie
Emitent prowadzi konsekwentną i uwaŜną politykę w zakresie równowaŜenia przepływów
finansowych, co jest waŜnym elementem w koordynacji jego działań. Jednocześnie polityka
zarządzania zapasami, zobowiązaniami i naleŜnościami jest permanentnie dostosowywana do
zmieniającej się sytuacji rynkowej, co ma decydujący wpływ na kontrolowanie bieŜącej płynności
finansowej i pośrednio na wyniki finansowy Emitenta .
Z analizy osiągniętych w okresie 2003 - 2005 wyników finansowych Spółki wynika, Ŝe sytuację
ekonomiczną Emitenta moŜna uznać za bardzo stabilną i dającą solidne podstawy do prowadzenia
dalszych działań rozwojowych.
Uwzględniając sytuację na rynku usług turystycznych, uwaŜamy, Ŝe bieŜąca sytuacja ekonomiczna
Emitenta, osiągane wyniki finansowe oraz jego moŜliwości jakie stwarza rynek usług łączących
wypoczynek z rehabilitacją i lecznictwem, pozwalają umocnić pozycję rynkową, jak równieŜ
zrealizować cele emisji Akcji serii B, co powinno w perspektywie kilku kolejnych lat zapewnić stabilny
i korzystny zwrot z inwestycji dla jej akcjonariuszy.
54
6.2. Wynik operacyjny
6.2.1. Analiza rentowności działalności Emitenta
W 2005 roku przychody ze sprzedaŜy towarów, materiałów i usług wzrosły do 37 040 tys. zł z 30 012
tys. zł w 2003 roku i były wyŜsze o 23,4%. Koszty sprzedaŜy towarów, materiałów i usług w 2005 roku
wyniosły 30 062 tys. zł i były wyŜsze o 14,3% w stosunku do 2003 roku kiedy to wyniosły 26 311 tys.
zł. Zysk brutto ze sprzedaŜy wzrósł o 88,5% i wyniósł 6 978 tys. zł wobec 3 701 w 2003 roku.
Koszty sprzedaŜy i ogólnego zarządu w 2005 roku wyniosły 3 570 tys. zł wzrastając o 39,8% z 2 553
tys. zł w 2003 roku. Tym samym zysk na sprzedaŜy wzrósł o 196,9% do 3 408 tys. zł z 1 148 tys. zł w
2003 roku.
Z kolei zysk operacyjny w 2005 roku wzrósł o 270,1% i wyniósł 5 116 tys. zł wobec 1 382 tys. zł
w 2003 roku. Istotny wpływ na wysokość zysku operacyjnego w 2005 roku miały pozostałe przychody
operacyjne uzyskane głównie w wyniku sprzedaŜy zbędnego majątku trwałego Emitenta.
Wzrost kosztów na działalności finansowej w roku 2003 spowodowany był zaciągniętym kredytem
bankowym. Koszty finansowe wzrosły o kwotę 271 tys. zł., co przyczyniło się w latach 2003-2004
do ujemnego wyniku działalności finansowej.
W efekcie zysk brutto za rok 2005 wyniósł 5 211 tys. zł wobec 3 023 tys. zł w roku 2004 oraz 933 tys.
zł w roku 2003. W 2003 roku Spółka odpisała stratę z poprzednich lat od podatku dochodowego zysk
netto o kwotę1 115 tys. zł Zysk netto za 2005 rok wyniósł 4 244 tys. zł wzrastając z 2 048 tys. zł
za 2003 roku tj. o 107,3%.
Tabela 13. Rachunek wyników Emitenta (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Przychody netto ze sprzedaŜy produktów, towarów i materiałów
37 040
36 620
30 012
30 062
30 286
26 311
6 978
6 334
3 701
453
163
80
3 117
2 968
2 473
3 408
3 203
1 148
2 332
510
587
624
567
353
5 116
3 146
1 382
Przychody finansowe
355
169
216
Koszty finansowe
260
292
666
5 211
3 023
933
0
0
0
Zysk (strata) brutto ze sprzedaŜy
Koszty sprzedaŜy
Koszty ogólnego zarządu
Zysk (strata) na sprzedaŜy
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Zysk (strata) z działalności gospodarczej
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
55
5 211
3 023
933
966
650
-1 115
0
0
0
4 244
2 373
2 048
Podatek dochodowy
Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
Zysk (strata) netto
Źródło: Emitent
W latach 2003-2005 zdecydowanie wzrostowi sprzedaŜy towarzyszył wzrost rentowności operacyjnej
oraz stopy zwrotu z aktywów ROE i kapitału własnego ROA. Rok 2005 przyniósł równieŜ wyraźną
poprawę rentowności netto. Poziom i dynamika wskaźników rentowności, wskazuje na realne szanse
osiągnięcia trwałych efektów przyjętej strategii rozwoju Emitenta oraz wskazuje na realne szanse
osiągnięcia stabilnego wzrostu wyników finansowych Emitenta.
Tabela 14. Wskaźniki rentowności Emitenta
Wyszczególnienie
2005
Emitent
2004
2003
Stopa marŜy brutto
18,8%
17,3%
12,3%
Stopa rentowności operacyjnej
13,8%
8,6%
4,6%
Stopa rentowności sprzedaŜy
11,5%
6,5%
6,8%
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)
7,1%
4,3%
3,9%
Stopa zwrotu z aktywów ( ROA)
6,2%
4,0%
3,4%
Źródło: Emitent
Algorytm wyliczania wskaźników rentowności:
Stopa marŜy brutto = zysk brutto na sprzedaŜy / przychody netto ze sprzedaŜy usług, towarów i materiałów;
Stopa rentowności operacyjnej = zysk na działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaŜy usług, towarów
i materiałów;
Stopa rentowności sprzedaŜy = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaŜy usług, towarów i materiałów;
Stopa zwrotu z kapitału własnego ( ROE)= zysk (strata) netto z okresu ostatnich 12 miesięcy / kapitał własny;
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)= zysk (strata) netto z okresu ostatnich 12 miesięcy / aktywa.
6.2.2. Struktura sprzedaŜy Emitenta za lata 2003 – 2005
W stosunku do roku 2003 nastąpił dynamiczny wzrost sprzedaŜy usług. Szczególnie jest to widoczne
w pozycji sprzedaŜy usług pobytowo – zdrowotno – rehabilitacyjnych, co zarazem ma odbicie
w sprzedaŜy eksportowej. Wzrost sprzedaŜy usług wypoczynku połączonego z rehabilitacją
i lecznictwem odpowiada przyjętej strategii, w której zakłada się skupienie na tego typu działalności.
Jest ona skierowana głownie do kontrahentów z Niemiec.
56
Widoczna jest równieŜ znaczna dynamika sprzedaŜy w pozycji pozostałe przychody operacyjne,
co wynika z przeprowadzonej w 2005 roku restrukturyzacji majątkowej. Polegała ona sprzedaŜy
niskorentownego, zdekapitalizowanego majątku, którego okres działalności w ciągu roku wynosił
3-4 miesiące w roku.
Tabela 15. Struktura sprzedaŜy Emitenta w latach 2003 -2005
2005r.
Lp.
2004r.
2003r.
Rodzaje przychodów
w tys. zł
Struktura
%
w tys. zł
Struktura
%
w tys. zł
Struktura
%
SPRZEDAZ USŁUG OGÓŁEM
34 698,9
92,4%
34 201,6
91,9%
27 530,4
89,4%
Rynek usług pobytowo –
zdrowotno – rehabilitacyjne
12 610,2
33,6%
11 751,0
31,6%
7 966,7
25,9%
Pośrednictwo w sprzedaŜy usług
turystycznych (w tym: wypoczynek
dzieci i młodzieŜy)
6 881,8
18,3%
8 478,7
22,8%
5 952,8
19,3%
Usługi pobytowo – wypoczynkowe
12 014,4
32,0%
11 931,9
32,0%
12 483,1
40,5%
1 877,9
5,0%
1 723,1
4,6%
1 056,3
3,4%
Pozostałe
1 314,6
3,5%
316,8
0,9%
71,5
0,2%
1a
SprzedaŜ usług dla KGHM PM S.A.
7 400,0
19,7%
8 857,4
23,8%
7 993,5
26,0%
1b
SprzedaŜ eksportowa
9 859,3
26,3%
6 489,6
17,4%
4 737,2
15,4%
2
SPRZEDAś NA WŁASNE
POTRZEBY JEDNOSTKI
402,3
1,1%
561,5
1,5%
753,4
2,4%
3
SPRZEDAś TOWARÓW
2 340,7
6,2%
2 418,6
6,5%
2 481,5
8,1%
4
ZMIANA STANU PRODUKTÓW
96,7
0,3%
51,7
0,1%
31,6
0,1%
I ZRÓWNANE Z NIMI*
37 538,6
100,0%
37 233,3
100,0%
30 796,9
100,0%
POZOSTAŁE PRZYCHODY
OPERACYJNE
2 332,2
-
509,7
-
469,8
-
39 870,8
-
37 742,9
-
31 266,7
-
201,4
-
169,1
-
216,2
-
40 072,2
-
37 912,0
-
31 482,9
-
1
5
PRZYCHODY OPERACYJNE
6
PRZYCHODY FINANSOWE
OGÓŁEM PRZYCHODY
Źródło: Emitent
*Struktura sprzedaŜy Emitenta została przedstawiona w wersji porównawczej rachunku zysków i strat
w przeciwieństwie do sprawozdania finansowego, gdzie rachunek zysków i strat pokazany został w
wersji kalkulacyjnej. W wersji porównawczej przestawione sa przychody ze sprzedaŜy i zrównane z
nimi, dlatego teŜ wartość przychodów i kosztów jest wyŜsza o pozycje: „zmiana stanu produktów” oraz
„sprzedaŜ na własne potrzeby jednostki” w stosunku do wersji kalkulacyjnej rachunku zysków i strat.
57
6.2.3. Struktura kosztów Emitenta za lata 2003 – 2005
W stosunku do roku 2003 nastąpił wzrost kosztów rodzajowych. Jest to efektem wzrostu sprzedaŜy.
Tempo wzrostu kosztów jest zdecydowanie niŜsze niŜ tempo wzrostu przychodów. Wynika to ze
struktury kosztów, gdzie koszty stałe stanowią około 70% ogółu kosztów.
W stosunku do roku 2003 nastąpił wzrost w pozycji zuŜycie materiałów i energii, co jest bezpośrednio
powiązane z osiąganymi przychodami. Nastąpił równieŜ wzrost w pozycji wynagrodzeń. Wynika to ze
wzrostu zatrudnienia (zakup budynków przylegających do obecnie posiadanego obiektu w Dąbkach
oraz przejęcie od dzierŜawcy obiektu w Szklarskiej Porębie).
W latach 2003 – 2005 koszty finansowe ulegają spadkowi, co wynika ze spłaty kredytów bankowych,
jak równieŜ ze spadku kursu Euro, w której to walucie Spółka zaciągała kredyty.
Tabela 16. Struktura kosztów Emitenta w latach 2003 -2005.
2005r.
Lp.
2004r.
2003r.
Koszty
w tys. zł
Struktura
%
w tys. zł
Struktura
%
w tys. zł
Struktura
%
1
Amortyzacja
2 496
7,2%
2 885
8,3%
2 517
7,9%
2
ZuŜycie materiałów i energii
7 505
21,6%
7 508
21,7%
6 661
20,9%
3
Usługi obce
10 287
29,6%
11 245
32,5%
11 548
36,2%
4
Podatki i opłaty
1 707
4,9%
1 684
4,9%
1 355
4,2%
5
Wynagrodzenia
Świadczenia na rzecz
pracowników
8 769
25,2%
7 675
22,2%
6 692
21,0%
2 007
5,8%
1 742
5,0%
1 503
4,7%
596
1,7%
504
1,5%
439
1,4%
33 366
96,0%
33 242
96,1%
30 715
96,4%
6
7
Pozostałe
Koszty wg rodzaju
8
wartość sprzedanych materiałów i
towarów
764
2,2%
788
2,3%
923
2,9%
9
624
1,8%
567
1,6%
236
0,7%
34 755
100,0%
34 597
100,0%
31 873
100,0%
106
-
292
-
666
-
34 861
-
34 889
-
32 539
-
Razem koszty
10
Koszty operacji finansowych
Razem koszty
Źródło: Emitent
58
6.2.4. Informacje
dotyczące istotnych czynników, w tym zdarzeń
nadzwyczajnych lub sporadycznych lub nowych rozwiązań, mających
istotny wpływ na wyniki działalności operacyjnej wraz ze wskazaniem
stopnia, w jakim miały one wpływ na ten wynik.
Czynniki i nietypowe zdarzenia mające pozytywny wpływ na wynik z działalności gospodarczej
Emitenta:
−
przeprowadzenie inwestycji w wyniku których jednostki
przygotowane zostały do całorocznego prowadzenia działalności,
−
podpisanie umów z niemieckimi touroperatorami na świadczenie usług wypoczynku
połączonego z rehabilitacją i lecznictwem w okresach niskiego sezonu,
−
przeprowadzenie
niskorentowne,
−
rozbudowa bazy zabiegowej w obiektach, co wpłynęło na rozszerzenie zakresu świadczonych
usług a w konsekwencji na wzrost przychodów,
restrukturyzacji
majątkowej,
w
wyniku
eksploatacyjne
której
sprzedano
Emitenta
obiekty
Czynniki i nietypowe zdarzenia mające negatywny wpływ na wynik z działalności gospodarczej
Emitenta:
−
Niestabilny kurs złotego w stosunku do Euro nie gwarantujący stabilności przychodów
eksportowych. Spadek kursu Euro w stosunku do roku 2004 o około 6% spowodował
zmniejszenie przychodów ze sprzedaŜy usług eksportowych. Przychody eksportowe stanowiły
na koniec 2005 roku 26,5% ogólnej sprzedaŜy Emitenta.
6.2.5. Omówienie przyczyn znaczących zmian w sprzedaŜy netto lub
przychodach netto Emitenta w sytuacji, gdy sprawozdania finansowe
wykazują takie zmiany.
Opis sezonowości przychodów ze sprzedaŜy oraz kosztów.
Analizując poniŜszy wykres moŜna zauwaŜyć trend w wyniku realizowanym na przestrzeni roku.
Towarzyszy mu duŜa sezonowość, która poprzez działania skierowane na rozwój działalności
w zakresie usług wypoczynku połączonego z lecznictwem i rehabilitacją, świadczonych poza sezonem
letnim, osłabia się. Sezonowość ta uwidacznia się w postaci straty na działalności podstawowej
w okresie listopad – kwiecień i dynamicznych zysków w okresie maj – październik. Struktura kosztów
stałych w stosunku do ogółu kosztów stanowi około 70%. Uwzględniając jednocześnie znacznie
niŜsze ceny stosowane przez Emitenta w okresie listopad – kwiecień, rentowność w tym przedziale
czasowym jest niska.
59
Wykres 1. Wynik na sprzedaŜy w ujęciu narastającym w latach 2003 – 2005.
6 000
rok 2003
5 000
rok 2004
4 000
rok 2005
3 000
2 000
1 000
0
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
-1 000
-2 000
Źródło: Emitent
Wpływu zmian kursów walut na generowane przychody i koszty.
Z uwagi na stale wzrastające przychody z tytułu eksportu realizowane w walucie euro, Emitent
okresowo naraŜony jest na zmiany kursu tej waluty. W stosunku do 2003 roku udział przychodów
z tytułu eksportu w przychodach ze sprzedaŜy wzrósł o 10,9 % do poziomu 26,3%.
Emitent zabezpiecza się przed zmianami kursu euro poprzez stosowanie zabezpieczeń w formie
FORWARD’a. Z poniŜszej tabeli wynika, iŜ w stosunku do 2004 roku Spółka osiągnęła niemal 20%
mniej przychodów w wyniku spadku kursu, co mogłoby się przełoŜyć na poprawę wyniku na sprzedaŜy
o około 1 246 tys. zł. NaleŜy równieŜ zauwaŜyć, iŜ spadek kursu w 2005 roku w stosunku do 2004roku
pozytywnie wpłynął na wynik finansowy Emitenta na działalności finansowej (efekt zaciągniętego
kredytu w walucie euro w wysokości 1 mln euro).
Tabela 17. Wpływ zmian kursu euro na przychody eksportowe w latach 2003-2005.
okres porównywalny
Wyszczególnienie
31.12.2005 2005/2004
2004
2004/2003
2003
2003/2002
2002
średnioroczny kurs EUR/PLN
4,0254
88,8%
4,534
103,1%
4,3978
114,1%
3,8557
przychody z eksportu (w tys. zł.)
9 859
151,9%
6 490
137,0%
4 737
117,9%
4 017
przychody z eksportu (w tys.
euro)
2 449
171,1%
1 431
132,9%
1 077
103,4%
1 042
Źródło: Emitent
Główne czynniki wpływające na wielkości przychodów i kosztów Spółki w podziale
na poszczególne produkty (grupy produktów / marki) oraz przewidywania Zarządu co do
kształtowania się tych czynników w przyszłości.
60
Począwszy od roku 2003 Emitent osiąga zysk, który jest konsekwencją prowadzanej od roku 2002
restrukturyzacji zarówno w sferze majątkowej, jak i osobowej.
Restrukturyzacja majątkowa polegała na sprzedaŜy niskorentownego, zdekapitalizowanego majątku.
Jej zakończenie nastąpi w październiku 2006r., kiedy to nastąpi sprzedaŜ DW „Górnicza Strzecha” w
Szklarskiej Porębie. Efektem tej działalności jest zarówno pozyskanie środków pienięŜnych, jak i
poprawa rentowności całej Spółki. Działalność prowadzona przez jednostki eksploatacyjne, które
zostały przeznaczone do sprzedaŜy odbiegała od głównego profilu działalności załoŜonej w strategii
Spółki (wypoczynek połączony z rehabilitacją i lecznictwem) – były to w głównej mierze jednostki
charakteryzujące się sezonowością działania (głównie domki letniskowe), przeznaczone do
prowadzenia wypoczynku na rzecz dzieci i młodzieŜy.
W roku 2003 dokonano restrukturyzacji zatrudnienia. Efektem tej działalności był spadek liczby
zatrudnionych osób o 19,2%. W kolejnych latach następował wzrost zatrudnienia, co odpowiadało
wzrostowi zysku wypracowanego przez Emitenta i ciągłego rozwoju Spółki. Zysk netto na jednego
pracownika wzrósł z poziomu 7,1 tys. zł w 2003 do poziomu 13,0 tys. zł. w 2005r.
6.2.6. Informacje dotyczące jakichkolwiek elementów polityki rządowej,
gospodarczej, fiskalnej, monetarnej i politycznej oraz czynników, które
miały istotny wpływ lub które mogłyby bezpośrednio lub pośrednio mieć
istotny wpływ, na działalność operacyjną Emitenta
Emitent przez ostatnie lata odnotowuje ciągły przyrost przychodów i zysków brutto ze sprzedaŜy.
Na podstawie dotychczasowej działalności, jak i z uwzględnieniem przewidywań rynkowych Spółka
określa czynniki, które będą oddziaływały na wyniki osiągane w przyszłości w dwóch grupach: czynniki
zewnętrzne i wewnętrzne.
Czynniki zewnętrzne:
−
Uregulowanie przez Ministra Edukacji Narodowej wieloletniego terminarza ferii zimowych
−
Postępujące starzenie się społeczeństwa w krajach Europy Zachodniej
Skandynawia) powodujące wzrost popytu na usługi zdrowotno-pobytowe w Polsce.
−
Wydatki na świadczenia emerytalne w Unii Europejskiej, które obecnie sięgają średnio 48%
PKB. Emitent przewiduje, iŜ na koniec roku 2030 odsetek ludzi w wieku 65 lat i więcej
wzrośnie do 55% ogółu społeczeństwa Unii Europejskiej.
−
Dekoniunktura w turystyce światowej spowodowana destabilizacją sytuacji politycznej oraz
gwałtowne i nieprzewidywalne zmiany klimatyczne determinujące wybór Polski i krajów
sąsiadujących jako miejsce wypoczynku.
−
Atrakcyjność geograficzna i cenowa Polski dla gości z Unii Europejskiej, a w szczególności
dla turystów z Niemiec i Skandynawii.
−
Integracja z Unią Europejską umoŜliwiająca korzystanie z funduszy Unijnych Kas Chorych
na finansowanie pobytów zdrowotnych.
(Niemcy,
61
−
Częste zmiany w prawodawstwie polskim, skutkujące wzrostem zapotrzebowania na usługi
w zakresie organizacji szkoleń i konferencji.
−
Niestabilny kurs złotego w stosunku do euro nie gwarantujący stabilności i przewidywalności
przychodów eksportowych.
−
Problemy finansowe Narodowego Funduszu Zdrowia mogące znacząco rzutować na poziom
sprzedaŜy ośrodków realizujących sprzedaŜ usług pobytowo – zdrowotnych na zasadach
kontraktu z Narodowym Funduszem Zdrowia.
Czynniki wewnętrzne:
−
Koncentracja marketingowa na czterech podstawowych usługach Emitenta:
turystyka zdrowotno – pobytowa,
turystyka pobytowo-wypoczynkowa,
konferencje i szkolenia,
pośrednictwo turystyczne,
−
Optymalizacja zakresu i terminu działania jednostek Emitenta. Konsekwencją tego jest
ustalenie okresów działalności poszczególnych jednostek przez co moŜna obniŜyć koszty ich
działalności.
−
Poprawa standardu bazy noclegowej w Spółce, wskutek realizacji inwestycji.
−
Restrukturyzacja majątku Spółki poprzez sprzedaŜ nierentownego majątku Spółki oraz zakup
nowych obiektów o korzystnej lokalizacji geograficznej.
−
Poszerzenie bazy noclegowej w oparciu o posiadane nieruchomości, poprzez rozbudowę
i nadbudowę istniejących obiektów, czyli wzrost liczby dostępnych miejsc noclegowych,
zabiegowych i świadczonych usług.
−
Rozbudowa bazy zabiegowej w obiektach poszerzona o budowę m.in. basenów solankowych
i gabinetów zabiegowych.
6.3. Informacje o tendencjach
6.3.1. Charakterystyka
ostatnio występujących tendencji w produkcji,
sprzedaŜy i zapasach oraz kosztach i cenach sprzedaŜy za okres od daty
zakończenia ostatniego roku obrotowego do daty zatwierdzenia Prospektu
W okresie od sporządzenia ostatniego sprawozdania finansowego zamieszczonego w Prospekcie
do daty zatwierdzenia Prospektu nie nastąpiły Ŝadne zmiany w działalności gospodarczej Emitenta,
które miałyby istotny wpływ na poziom sprzedaŜy i poziom kosztów.
Oceniając pierwsze miesiące 2006 roku naleŜy stwierdzić, Ŝe zarówno poziom sprzedaŜy, jak
i zyskowności są zadowalające. Przychody ze sprzedaŜy produktów oraz zyskowność zostały
62
poprawione w stosunku do roku ubiegłego. W wyniku realizacji inwestycji modernizacyjnych
niekorzystny efekt sezonowości w I kwartale 2006 roku został zniwelowany. Spółka uzyskała poza
sezonem wynik dodatni na działalności operacyjnej. Emitent przewiduje jeszcze większą poprawę tych
korzystnych tendencji w przyszłości.
Biorąc pod uwage rosnace zainteresowanie usługami wypoczynku połączonego z lecznictwem
i rehabilitacją oraz uwzględniając inwestycje własne polegające na rozszerzeniu bazy noclegoworehabilitacyjnej, Emitent przewiduje w najbliŜszym czasie stabilny wzrost przychodów ze sprzedaŜy
(15,6% w roku 2006 w stosunku do roku 2005), przy pesymistycznym załoŜeniu spadku
średniorocznego kursu euro do poziomu 3,8 EUR/PLN wobec kursu 4,0254 EUR/PLN w roku 2005.
Wynik finansowy netto uzyskany przez Emitenta w I kwartale 2006 roku jest znacznie lepszy od
wyników osiągniętych w I kwartale w latach 2003 – 2005 . Jest to spowodowane wzrostem sprzedaŜy
w stosunku do roku 2003 oraz restrukturyzacją majątku przeprowadzoną w 2004 roku, polegającą na
sprzedaŜy niskorentownych obiektów, co przekłada się na coroczną poprawę wyników. Na poprawę
wyników w roku 2006 wpływ będzie mieć równieŜ planowany wzrost cen usług świadczonych przez
Emitenta oraz wzrost frekwencji w bazie noclegowo-zabiegowej Spółki.
6.3.2. Informacje na temat jakichkolwiek znanych tendencji, niepewnych
elementów, Ŝądań, zobowiązań lub zdarzeń, które wedle wszelkiego
prawdopodobieństwa mogą mieć znaczący wpływ na perspektywy Spółki,
przynajmniej do końca bieŜącego roku obrachunkowego.
Brak jest jakichkolwiek, poza wyŜej wymienionymi, tendencji, niepewnych elementów, Ŝądań,
zobowiązań oraz zdarzeń, które mogą mieć znaczący wpływ na perspektywy Emitenta w 2006 roku.
6.4. Prognozy wyników lub wyniki szacunkowe
6.4.1. ZałoŜenia do prognozowanych informacji finansowych niezaleŜnych od
Emitenta
Zarząd Emitenta oświadcza, ze w chwili sporządzania prognoz opierał się na dostępnych na rynku
branŜowych raportach analitycznych (głównie sporządzanych przez Polską Izbę Turystyki) w zakresie
planowanego wzrostu zainteresowania usługami turystycznymi zarówno przez obcokrajowców i gości
z Polski oraz
danych
zweryfikowanych
przez Główny Urząd
Statystyczny danych
makroekonomicznych
oraz szacunkach własnych tegorocznych i przyszłych parametrów
ekonomicznych bazy pobytowo-rehabilitacyjnej Emitenta.
Czynniki makroekonomiczne:
Według wstępnych szacunków, w 2005 r. w porównaniu z rokiem poprzednim, produkt krajowy brutto
był realnie wyŜszy o 3,2 % (w 2004 r. wzrost PKB wyniósł 5,3%).
63
Poprawie uległa trudna sytuacja na rynku pracy. Szacuje się, Ŝe liczba pracujących w gospodarce na
koniec roku była wyŜsza niŜ w 2004 r. Systematycznie zwiększało się przeciętne zatrudnienie
w sektorze przedsiębiorstw w ujęciu rocznym, przy czym wyŜsza dynamika cechowała drugie
półrocze. W rezultacie, w całym 2005 r. zatrudnienie zwiększyło się w porównaniu z 2004 roku o 1,9%.
Nastąpiło wyraźne spowolnienie zjawisk inflacyjnych. Średnioroczny wzrost cen w przemyśle
wyniósł 0,7%, wobec 7,0% w roku poprzednim. W budownictwie ceny w grudniu były wyŜsze niŜ przed
rokiem o 2,3%; średnioroczny wzrost cen wyniósł 3,0%, wobec 2,5% w 2004 r. Wzrost cen
konsumpcyjnych w ujęciu rocznym zmniejszył się z 3,7% w styczniu do 0,7% w grudniu 2005 r.
W efekcie, średnioroczny wzrost cen konsumpcyjnych wyniósł 2,1% i był niŜszy niŜ w 2004 r. (3,5%).
Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w 2005 r. wyniosło 4.773,4 tys. osób i było
o 1,9% większe niŜ w roku poprzednim (wobec spadku o 0,9% w 2004 r.). Od początku roku,
w kolejnych miesiącach notowano stabilny wzrost przeciętnego zatrudnienia w handlu i naprawach,
hotelach i restauracjach oraz przetwórstwie przemysłowym; w rezultacie w roku 2005 wzrost wyniósł
odpowiednio 5,0%, 4,4% i 2,1%. W obsłudze nieruchomości i firm, podobnie jak w latach poprzednich,
zatrudnienie równieŜ zwiększyło się (o 3,6%).
Stopa bezrobocia w końcu grudnia 2005 r. wyniosła 17,6% i była o 0,3 pkt większa niŜ w listopadzie,
ale o 1,4 pkt mniejsza niŜ w roku poprzednim.
Średni roczny urzędowy kurs euro wyniósł w 2005 r. 402,54 zł/100 EUR i obniŜył się o 11,2%
w stosunku do 2004 r. W grudniu 2005 roku średni miesięczny urzędowy kurs euro wyniósł 385,59
zł/100 EUR i był niŜszy o 2,9% w stosunku do poprzedniego miesiąca, a w skali roku zmniejszył się
o 7,0%.
Starzenie się społeczeństwa zarówno w krajach Europy Zachodniej, jak i w Polsce powoduje coraz
szersze zainteresowanie wypoczynkiem powiązanym z lecznictwem i rehabilitacją.
Przyjazdy z Niemiec do Polski:
W ciągu ostatnich lat Niemcy pozostawały najwaŜniejszym rynkiem emisyjnym dla Polski. W 2004
roku Polskę odwiedziło 5,2 mln turystów z Niemiec (wzrost o 15,7% w porównaniu z 2003 r.). W 2005
roku przyjazdy turystów z Niemiec wzrosły o kolejne 13% w stosunku do roku 2004. NaleŜy
spodziewać się, Ŝe w najbliŜszych latach zarówno liczba mieszkańców Niemiec przekraczających
granicę Polski, jak i liczba turystów niemieckich odwiedzających Polskę, będzie rosnąć.
Podstawowe motywy podróŜy do Polski sprowadzają się do trzech głównych kategorii: motywów
typowo turystycznych (wypoczynkowo-poznawczych), biznesowych oraz odwiedzin u krewnych
i znajomych; pozostałe przyczyny pojawiają się zdecydowanie rzadziej. Spośród pozostałych
powodów podróŜy do Polski: cel zdrowotny, prywatny przyjazd szkoleniowy, motywy religijne
i odwiedziny w miejscu pochodzenia występowały wśród Niemców zdecydowanie częściej niŜ wśród
ogółu turystów. Turyści niemieccy stanowią najliczniejszą grupę korzystających z obiektów
noclegowych zbiorowego zakwaterowania. Najwięcej Niemców korzysta z bazy noclegowej
w województwach: zachodniopomorskim, dolnośląskim i warmińsko-mazurskim.
Przyjazdy cudzoziemców:
Od stycznia do września 2005 r. zanotowano 48 milionów przyjazdów cudzoziemców – o 5,1% więcej
niŜ w tym samym okresie 2004 r. O 13% wzrosła liczba przyjazdów na granicy z Niemcami; w takim
samym stopniu zmalał ruch na granicy południowej. Na granicach z Federacją Rosyjską, Ukrainą
i Białorusią liczba przyjazdów wzrosła odpowiednio o 23%, 16% i 2%, a więc zatrzymała się tendencja
64
spadkowa obserwowana w poprzednich latach. Liczba cudzoziemców w portach lotniczych wzrosła
o 35%.
Według oszacowań Instytutu Turystyki, w ciągu trzech kwartałów 2005 r. było około 11,5 mln
przyjazdów turystów, o 6,7% więcej niŜ w ciągu tych samych miesięcy 2004 r. Dynamika zmian jest
zróŜnicowana: więcej przyjazdów z krajów „piętnastki” Unii Europejskiej i krajów pozaeuropejskich,
mniej zaś z nowych krajów Unii.
Dostępne dane GUS (za pierwsze półrocze 2005 r.) wskazują, Ŝe liczba cudzoziemców korzystających
z noclegów w obiektach zakwaterowania zbiorowego wzrosła w porównaniu z tym samym półroczem
2004 r. o 11,4%, czyli bardziej niŜ ogólna liczba turystów. Liczba udzielonych im noclegów wzrosła
o 17,5%. Poprawiły się wskaźniki wykorzystania miejsc noclegowych i pokoi w hotelach. Z bazy
noclegowej typu hotelowego korzystało ogółem 43% turystów (nieznaczny wzrost). W grupie gości
nieościennych krajów Unii Europejskiej odsetek ten wyniósł 60%. Ponad jedna czwarta Niemców
i turystów z pozostałych krajów Unii Europejskiej korzystała z noclegów u rodziny lub znajomych,
ale wyprzedzają ich pod tym względem turyści krajów zamorskich (52%).
Zasadnicze tendencje zaobserwowane w 2005 roku
1)
wyraźny wzrost liczby przyjazdów z większości kierunków, z wyjątkiem nowych krajów
członkowskich Unii Europejskiej,
2)
3)
4)
5)
6)
wzrost liczby przyjazdów turystów o 7%, do 11,5 mln w ciągu trzech kwartałów,
większa niŜ w 2004 r. przewaga podstawowych segmentów turystyki przyjazdowej, na które
składają się:
-
biznes i sprawy słuŜbowe
3,1 mln przyjazdów
-
turystyka i rekreacja
2,8 mln przyjazdów
-
odwiedziny u krewnych lub znajomych
2,3 mln przyjazdów
wzrost udziału przyjazdów organizowanych za pośrednictwem biur podróŜy,
nieznaczna poprawa ocen pobytu wśród turystów z Niemiec oraz większa – ze strony
turystów z pozostałych krajów Unii Europejskiej,
wzrost liczby wizyt w województwach: małopolskim, pomorskim i dolnośląskim.
Regulacje prawne i podatkowe
Częste zmiany w prawodawstwie polskim skutkują wzrostem zapotrzebowania na usługi w zakresie
organizacji szkoleń i konferencji. Tego typu usługi świadczą przede wszystkim hotele górskie: Hotel
„Bornit” w Szklarskiej Porębie oraz Hotel Górski „Malachit” w Świeradowie Zdrój.
Utrzymanie obniŜonej stawki VAT na usługi związane z wypoczynkiem na poziomie 7% oraz na usługi
lecznicze, które są zwolnione z podatku VAT.
Prywatyzacja sektora uzdrowisk i wypoczynkowych obiektów rządowych
Decyzją Ministra Skarbu Państwa spółki uzdrowiskowe podzielone zostały na trzy grupy:
65
I grupa - uzdrowiska wyłączone z prywatyzacji, ok. 9-10 największych i będących w najlepszej sytuacji
ekonomiczno-finansowej spółek.
II grupa - spółki uzdrowiskowe, które z uwagi na swoje połoŜenie i znaczenie dla miejscowości
w których są usytuowane oraz przez wzgląd na unikalne zasoby naturalne, wymagają indywidualnej
ścieŜki prywatyzacyjnej. Do tej grupy zostanie zaliczonych ok. 7-10 spółek uzdrowiskowych.
W szczególności, celem prywatyzacji spółek tej grupy będzie utrzymanie funkcji uzdrowiskowoleczniczych i ochrony występujących zasobów naturalnych.
III grupa - pozostałe spółki, które byłyby prywatyzowane poprzez zbycie akcji/udziałów stanowiących
własność Skarbu Państwa. Do tej grupy zostanie zaliczonych do 5 spółek uzdrowiskowych.
Po zakończeniu uzgodnień z Ministerstwem Zdrowia w sprawie podziału spółek uzdrowiskowych na
trzy grupy, określone w „Sprawozdaniu Międzyresortowego Zespołu do Spraw Aktywizacji SpołecznoGospodarczej Uzdrowisk” i „Realizacji programu restrukturyzacji sektora uzdrowisk” oraz uzgodnień
z Ministerstwem Finansów w sprawie wielkości środków przeznaczonych na dofinansowanie spółek
wyłączonych z prywatyzacji, podjęte zostaną działania prywatyzacyjne w stosunku do spółek grupy
trzeciej. Planuje się podjęcie działań w stosunku do następujących spółek:
1) "Uzdrowisko Przerzeczyn" Sp. z o.o w Przerzeczynie Zdroju,
2) "Uzdrowisko Kamień Pomorski" Sp. z o.o. w Kamieniu Pomorskim
3) Zespół Uzdrowisk Krakowskich S.A. w Krakowie.
Analizując sytuację rynku nieruchomości, Emitent widzi równieŜ moŜliwość zakupu wypoczynkowych
obiektów rządowych. Została podana informacja na temat ich ewentualnej sprzedaŜy. W chwili
obecnej Emitent oczekuje na szczegółową ofertę w tym zakresie.
Emitent planując zwiększenie swojej bazy noclegowej nakierowanej na prowadzenie działalności
wypoczynku połączonego z lecznictwem i rehabilitacją, rozpocznie starania o ewentualny zakup tych
obiektów.
6.4.2. ZałoŜenia do prognozowanych informacji finansowych zaleŜne od
Emitenta
1. Kontynuacja procesu restrukturyzacji majątkowej – zakłada się sprzedaŜ obiektu DW „Górnicza
Strzecha” w Szklarskiej Porębie i DW „Kowelin” w Łebie.
2. Plan nakładów inwestycyjnych zakłada modernizację Argentytu I w Dąbkach oraz wykonanie
elewacji w obiekcie OSW Chalkozyn w Kołobrzegu, modernizację obiektu NZOZ Barbarka
w Świnoujściu (adaptacja pomieszczeń parteru na pokoje i przyziemia na bazę zabiegową). Plan
nakładów inwestycyjnych uwzględnia równieŜ bieŜące nakłady na zakup wyposaŜenia
gastronomicznego oraz jednostek mieszkalnych.
3. Rozbudowa Hotelu „Bornit” w Szklarskiej Porębie, której rozpoczęcie nastąpi w II połowę 2006
roku (prace projektowe) a jej zakończenie z końcem roku 2007. Zakłada się równieŜ rozbudowę
Hotelu Malachit w Świeradowie Zdrój. Prace projektowe będą prowadzone w ostatnim kwartale
2006 roku. Planuje się zakończyć inwestycję w 2007 roku.
66
4. Ceny na usługi świadczone przez Spółkę wzrosną w roku 2006 od 5% do 10%.
5. Wzrost poziomu zatrudnienia o około 7,3% (dotyczy wyłącznie obiektu OSW „Cechsztyn”
w Ustroniu Morskim).
6. SprzedaŜ na rzecz KGHM zostanie utrzymana na poziomie z roku 2005 tj. około 7 400,0 tys. zł.
7. Wzrost sprzedaŜy w zakresie eksportu usług z poziomu 9 859,3 tys. zł. w 2005 roku do poziomu
10 931,8 tys. zł. w 2006 roku.
8. ZałoŜono wzrost Produktu Krajowego Brutto do poziomu 4,4% w 2006 roku wobec 3,2% w 2005
roku.
9. Przyjęto spadek inflacji do poziomu 1,8% z wobec 2,1% oraz spadek stopy bezrobocia do
poziomu 16,1% z 17,6%.
10. Do wyliczenia przychodów przyjęto kurs euro w wysokości 3,80 EUR/PLN wobec 4,0254
EUR/PLN.
11. Średnia liczba dostępnych pokoi w roku 2006 na poziomie 946 wobec 966 w 2005 roku.
12. W planie na 2006 rok załoŜono zakup dwóch nowych obiektów. Uwzględniając jednocześnie
trudną sytuację na rynku nieruchomości obiektów tych nie ujęto w planie rachunku wyników.
6.4.3. Raport niezaleŜnego biegłego rewidenta ze sprawdzenia wybranych
elementów prognozowanych informacji finansowych na rok 2006
dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej INTERFERIE S.A.
Przeprowadziliśmy sprawdzenie wybranych elementów prognozowanych informacji finansowych na
rok 2005 spółki INTERFERIE S.A. z siedzibą w Lubinie, ul. Marie Curie-Skłodowskiej 176,
obejmującego sporządzone w formie planu i oparte na znaczących szacunkach prognozy dotyczące
następujących elementów rachunku zysków i strat za okres od 1 stycznia 2006 roku do 31 grudnia
2006 roku.
−
przychody ze sprzedaŜy netto w wysokości 40.631,2 tys. zł;
−
zysk z działalności operacyjnej EBIT w wysokości 5.409,6 tys. zł;
−
zysk przed opodatkowaniem EBT w wysokości 5.925,9 tys. zł;
−
zysk netto w wysokości 4.739,0 tys. zł.
Prognozowane informacje finansowe zostały sporządzone w celu zamieszczenia ich w Prospekcie
Emisyjnym Spółki.
Za sporządzenie prognozowanych informacji finansowych, w tym przyjęcie załoŜeń, na których zostały
oparte, odpowiedzialność ponosi Zarząd Spółki. Naszym zadaniem było dokonanie sprawdzenia tych
informacji.
Sprawdzenie prognozowanych informacji finansowych zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy stosownie
do norm i wytycznych Międzynarodowego Standardu Usług Atestacyjnych 3400 (ISAE 3400),
mającego zastosowanie do sprawdzania prognoz finansowych. Standard ten nakłada na nas
obowiązek sprawdzenia prognozowanych informacji finansowych w taki sposób, aby uzyskać
67
umiarkowaną pewność,
nieprawidłowości.
Ŝe
prognozowane
informacje
finansowe
nie
zawierają
istotnych
Dokonując sprawdzenia przyjętych przez Zarząd załoŜeń, nie stwierdziliśmy niczego, co kazałoby
nam sądzić, Ŝe nie stanowią one racjonalnej podstawy sporządzenia prognozowanych informacji
finansowych.
Naszym zdaniem, prognozowane informacje finansowe obejmujące powołane powyŜej kwoty zostały
poprawnie przygotowane na podstawie załoŜeń i zaprezentowane zgodnie z zasadami (polityką)
rachunkowości, które są spójne z zasadami rachunkowości stosowanymi przy sporządzaniu
zamieszczonych w prospekcie, zbadanych sprawozdań finansowych Spółki.
Rzeczywiste wyniki finansowe mogą być istotnie róŜne od prognozowanych, poniewaŜ przewidywane
zdarzenia często nie następują w sposób zgodny z oczekiwaniami, a wynikające stąd odchylenia
mogą być istotne.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
00-5497 Warszawa
ul. Piękna 18
wpisany na listę podmiotów
uprawnionych pod nr
ewidencyjnym 73 prowadzoną
przez KRBR
Piotr Łyskawa
Biegły rewident
Nr ewid. 90051
Warszawa, dnia 17 marca 2006 roku
68
6.4.4. Prognoza wyników na rok 2006
Tabela 18. Prognoza wyników na rok 2006 w porównaniu z wykonaniem roku 2005.
Lp.
Wyszczególnienie
2005
Wykonanie
2006
Prognoza
Dynamika
2006 / 2005
37 538,6
40 631,2
108,2%
1 Przychody ze sprzedaŜy produktów
34 698,9
37 930,6
109,3%
2 Przychody ze sprzedaŜy tow. i mat.
2 340,7
2 293,5
98,0%
96,7
379,0
391,9%
402,3
28,0
7,0%
34 130,6
36 330,0
106,4%
764,3
879,6
115,1%
2 Koszty ogółem (wg rodzaju)
33 366,3
35 450,4
106,2%
III
Zysk / strata ze sprzedaŜy
3 408,0
4 301,2
126,2%
IV
4 201,2
2 215,2
52,7%
V
2 493,4
1 106,8
44,4%
VI
Zysk / strata na działalności operacyjnej
5 115,8
5 409,6
105,7%
VII
Wynik brutto na działalności. gospodarczej
5 210,8
5 925,9
113,7%
VIII
Wynik brutto
5 210,8
5 925,9
113,7%
IX
Wynik netto
4 244,3
4 739,0
111,7%
I
3 Zmiana stanu produktów
4 Koszt wytworzenia na potrzeby własne
II
Koszty działalności operacyjnej
1 Wartość sprzedanych towarów i materiałów
Źródło: Emitent
Struktura sprzedaŜy Emitenta została przedstawiona w wersji porównawczej rachunku zysków i strat w
przeciwieństwie do sprawozdania finansowego, gdzie rachunek zysków i strat pokazany został w
wersji kalkulacyjnej. W wersji porównawczej przestawione sa przychody ze sprzedaŜy i zrównane z
nimi, dlatego teŜ wartość przychodów i kosztów jest wyŜsza o pozycje: „zmiana stanu produktów” oraz
„sprzedaŜ na własne potrzeby jednostki” w stosunku do wersji kalkulacyjnej rachunku zysków i strat.
Emitent prognozuje poprawę wyniku finansowego w 2006 roku latach osiągając zysk netto na
poziomie 4.739,0 tys. zł. Zysk netto obejmuje wynik na sprzedaŜy niskorentownego majątku, który za
rok 2006 wyniósł: 1.000,0 tys. zł. Sytuacja taka będzie efektem przede wszystkim lepszego
wykorzystania bazy noclegowej w obiektach. Lepsze wykorzystanie bazy noclegowej w obiektach
związane jest z ich kompleksową modernizacją przeprowadzoną w latach ubiegłych. W roku 2005
prowadzono modernizację w kluczowych obiektach Spółki przez co były one wyłączone z działalności
przez część sezonu. Wzrost obłoŜenia będzie równieŜ efektem podpisanych umów z kontrahentami
zagranicznymi – dotyczy to szczególnie obiektu OSW „Cechsztyn” w Ustroniu Morskim. Obiekt ten
w pierwszych dwóch miesiącach 2006 roku był obłoŜony w 100%, w przeciwieństwie do lat ubiegłych
kiedy to obiekt w tym czasie nie prowadził wcale działalności. Przy obliczeniu dochodowości nowo
zakupionych jednostek przyjęto załoŜenie, iŜ ceny jak i obłoŜenie a co za tym idzie przychody jak
i koszty będą proporcjonalne do przychodów i kosztów generowanych przez obecnie posiadane
obiekty w miejscowościach nadmorskich.
Emitent szacując wynik roku 2006 wziął pod uwagę równieŜ trudności z nabyciem nowych jednostek
odpowiadających wymaganiom Spółki, nie ujmując ich w rachunku wyników. Emitent zakłada,
69
Ŝe nawet jeśli realizacja zakupu obiektów nastąpi pod koniec roku 2006, to wyniki osiągnięte wtedy
przez Emitenta będą jeszcze lepsze od zakładanych.
Szacujący wynik finansowy netto Emitent uwzględnił podatek dochodowy w wysokości 19 %
skorygowany o wydatki nie stanowiące kosztu uzyskania przychodów oraz przychody nie podlegające
opodatkowaniu.
W poniŜszej tabeli przedstawiamy wskaźniki dotyczące rentowności oraz zysków generowanych
zarówno przez pracownika, jak i wypracowanych w wyniku sprzedaŜy prowadzonej działalności
gospodarczej.
Wskaźniki rentowności kapitału w stosunku do roku 2005 ulegną niewielkiemu pogorszeniu. Będzie to
wynikiem wzrostu wartości kapitału pozyskanego z Emisji akcji, którego efekt finansowy będzie
widoczny w latach późniejszych (po dokonaniu zakupu obiektów).
Wskaźniki rentowności obrotu - sprzedaŜy w stosunku do roku ubiegłego utrzymają się na poziomie
zbliŜonym do roku 2005. Wskaźnik zyskowności EBIT wzrośnie, sięgając poziomu 13,3%. Brak
dynamiki wzrostu wskaźników rentowności wyniknie z uzyskania zysku na sprzedaŜy majątku w roku
2005. Zysk na sprzedaŜy w roku 2006 wzrośnie o 26,2% w stosunku do roku 2005. JednakŜe wzrost
wyniku netto w stosunku do roku 2005 wyniesie tylko 11,7%, przy czym wynik zrealizowany w 2005
roku jest efektem przeprowadzonej restrukturyzacji majątkowej.
W wyniku emisji akcji wzrośnie kapitał własny Emitenta, co w efekcie spowoduje obniŜenie wskaźnika
zadłuŜenia i zarazem wzrost udziału kapitałów własnych w strukturze pasywów.
Analizując wskaźniki wydajności pracowników trzeba wziąć pod uwagę, iŜ odnoszą się one do liczby
zatrudnionych na koniec roku 2006. Emitent zakłada wzrost zatrudnienia w obiekcie OWS „Cechsztyn”
w Ustroniu Morskim, ze względu na wydłuŜenie jego okresu działalności (obiekt po remoncie – została
podpisana umowa z kontrahentem z Niemiec na świadczenie usług przez cały rok).
Przewiduje się iŜ wskaźnik frekwencji wzrośnie w stosunku do roku 2005 o 2 pkt.%. Podobną sytuację
mamy w przypadku wskaźników ADR (średnia cena za jeden sprzedany pokój) oraz RevPAR
(przychód na 1 dostępny pokój). Zarówno wskaźniki branŜowe, jak i wskaźniki rentowności będę
ulegały systematycznej poprawie, której dynamiczniejszy efekt będzie odczuwalny po zakupie nowych
obiektów.
Tabela 19. Prognoza wybranych wskaźników
Wskaźniki
Formuła
j.m
2005
2006
1. Rentowność kapitału
a/ rent. kapitału własnego (ROE)
zysk netto / kapitał własny
%
7,1%
5,2%
b/ rent. kapitału całkowitego (ROA)
zysk netto / kapitał całkowity
%
6,2%
4,8%
a/ rentowność obrotu-sprzedaŜy netto
zysk netto / przychody ze sprzedaŜy
%
11,3%
11,7%
b/ rentowność obrotu-sprzedaŜy brutto
zysk brutto / przychody ze sprzedaŜy
%
13,9%
14,6%
c/ zyskowność EBIT
EBIT / przychody ze sprzedaŜy
%
13,6%
13,3%
2. Przyczynowa ocena rentowności
3. Wskaźniki połoŜenia finansowego
70
a/ wskaźnik zadłuŜenia
b/
udział kapitału własnego w pasywach
ogólem
kapitał obcy / kapitał własny
%
6,0%
3,0%
kapitał własny / pasywa ogółem
%
86,9%
93,3%
4. Wskaźniki wydajności
a/ Wydajność 1 zatrudnionego
wart. sprzedaŜy / ilość pracowników
tys. zł
115,18
116,49
b/ Zysk netto na 1 pracownika
zysk netto / ilość pracowników
tys. zł
13,02
13,59
c/ EBIT na 1 pracownika
EBIT / ilość pracowników
tys. zł
15,70
15,51
%
53,8%
55,8%
zł
142,48
145,42
zł
76,59
81,14
5. Wskaźniki branŜowe
a/ Frekwencja
liczba pokojonocy sprzedanych /
liczba pokojonocy dostępnych
ADR (średnia cena za jeden sprzedany przychody ze sprzedaŜy / liczba
pokojnoncy sprzedanych
pokój)
RevPAR (przychód na 1 dostępny
frekwencja * ADR
c/
pokój)
b/
Źródło: Emitent
6.4.5. Oświadczenie o prognozie wyników opublikowanej przez Emitenta w
Prospekcie, który jest nadal waŜny.
Nie dotyczy
ROZDZIAŁ VII ZASOBY KAPITAŁOWE
7.1. Oświadczenie o kapitale obrotowym
Zaświadczamy, iŜ w chwili zatwierdzenia Prospektu Emitent dysponuje odpowiednim i wystarczającym
poziomem kapitału obrotowego, w wysokości zapewniającej pokrycie bieŜących potrzeb w okresie
dwunastu kolejnych miesięcy od dnia zatwierdzenia Prospektu.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
71
00-5497 Warszawa
ul. Piękna 18
sprawozdań finansowych wpisany
na listę podmiotów uprawnionych
pod nr ewidencyjnym 73
prowadzoną przez KRBR
Piotr Łyskawa
Biegły Rewident
nr ewid. 90051
7.2. Kapitalizacja i zadłuŜenie
Emitent oświadcza, Ŝe dane finansowe zaprezentowane w poniŜszej tabeli, ustalono w oparciu
o zaudytowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2005 roku,
prezentujące wartość kapitału własnego oraz zadłuŜenia.
INTERFERIE S.A.
ZadłuŜenie krótkoterminowe ogółem
- gwarantowane
- zabezpieczone
kredyt krótkoterminowy
zobowiązanie z tyt. nabytych akcji
- niegwarantowane/niezabezpieczone
ZadłuŜenie długoterminowe ogółem (z
zadłuŜenia długoterminowego)
- gwarantowane
- zabezpieczone
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Kapitał zapasowy
Zysk (strata) netto
Rezerwy
Z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Na świadczenia emerytalne i podobne
Ogółem
72
wyłączeniem
bieŜącej
części
31 grudnia 2005
(tys. PLN)
4 142
0
834
834
0
3 308
2 748
0
2 748
0
59 442
47 821
6 026
1 351
0
4 244
1 122
151
971
67 454
A. Środki pienięŜne
B. Ekwiwalenty środków pienięŜnych (wyszczególnienie)
C. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu
D. Płynność (A) + (B) +(C)
E. BieŜące naleŜności finansowe
F. Krótkoterminowe zadłuŜenie w bankach
G. BieŜąca część zadłuŜenia długoterminowego
H. Inne krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe
I. Krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe (F) + (G) + (H)
J. Krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe netto (I) - (E) - (D)
K. Długoterminowe kredyty i poŜyczki bankowe
L. Wyemitowane obligacje
M. Inne długoterminowe kredyty i poŜyczki bankowe
N. Długoterminowe zadłuŜenie finansowe netto (K) + (L) + (M)
O. ZadłuŜenie finansowe netto (J) + (N)
7 672
0
0
7 672
2 048
0
834
3 308
4 142
- 5 578
2 748
0
0
2 748
- 2 830
Źródło: Emitent
Zgodnie z powyŜszą tabelą poziom kapitału obrotowego uwzględniając poziom zaciągniętych przez
Emitenta kredytów jak równieŜ okres na jaki zostały one udzielone jest wystarczający na pokrycie
bieŜących potrzeb Emitenta, przy aktualnym poziomie sprzedaŜy. Nawet w sytuacji natychmiastowej
wymagalności spłaty kredytów Emitent jest w stanie uregulować swoje zobowiązania.
Emitent oświadcza, Ŝe dane finansowe zaprezentowane w poniŜszej tabeli, ustalono w oparciu o dane
finansowe wynikające z ksiąg rachunkowych na dzień 31 marca 206 roku, prezentujące wartość
kapitału własnego oraz zadłuŜenia.
31 marca 2006
(tys.PLN)
ZadłuŜenie krótkoterminowe ogółem
4 935
- gwarantowane
0
- zabezpieczone
850
kredyt krótkoterminowy
zobowiązanie z tyt. nabytych akcji
850
0
4 085
ZadłuŜenie długoterminowe ogółem (z wyłączeniem bieŜącej części
zadłuŜenia długoterminowego)
2 590
- gwarantowane
0
- zabezpieczone
2 590
0
Kapitał własny
59 451
Kapitał zakładowy
47 821
Kapitał zapasowy
10 095
1 527
0
Zysk (strata) netto
8
73
Rezerwy
1 109
Z tytułu odroczonego podatku dochodowego
139
Na świadczenia emerytalne i podobne
971
Ogółem
A. Środki pienięŜne
68 085
3 458
B. Ekwiwalenty środków pienięŜnych (wyszczególnienie)
0
C. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu
0
D. Płynność (A) + (B) +(C)
3 458
E. BieŜące naleŜności finansowe
2 665
F. Krótkoterminowe zadłuŜenie w bankach
G. BieŜąca część zadłuŜenia długoterminowego
0
850
H. Inne krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe
4 085
I. Krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe (F) + (G) + (H)
4 935
J. Krótkoterminowe zadłuŜenie finansowe netto (I) - (E) - (D)
K. Długoterminowe kredyty i poŜyczki bankowe
- 1 188
2 590
L. Wyemitowane obligacje
0
M. Inne długoterminowe kredyty i poŜyczki bankowe
0
N. Długoterminowe zadłuŜenie finansowe netto (K) + (L) + (M)
2 590
O. ZadłuŜenie finansowe netto (J) + (N)
1 402
Źródło: Emitent
Zgodnie z powyŜszą tabelą poziom kapitału obrotowego uwzględniając poziom zaciągniętych przez
Emitenta kredytów jak równieŜ okres na jaki zostały one udzielone odpowiada charakterowi działalności
Spółki, z której wynika sezonowość przychodów.
7.3. Informacje dotyczące źródeł kapitału Emitenta
Kapitały własne na 31 grudnia 2005 roku finansowały 86,9% aktywów Spółki (na koniec 2004 roku
93,3%, na koniec 2003 roku 88,5%). Dynamiczny wzrost kapitałów własnych w latach 2003 - 2005 to
efekt polityki osiągania przez Spółkę bardzo dobrych wyników finansowych. W roku 2004 nastąpiło
podwyŜszenie kapitału zakładowego Spółki o wartość 3.000.tys złotych w wyniku objęcia udziałów
przez KGHM Polska Miedź S A w wysokości 1500.tys złotych oraz prze Centrum Badań Jakości
Spółka z o.o. równieŜ w wyniku objęcia udziałów w wysokości 1.500 tys. złotych.
W strukturze zobowiązań i rezerw na zobowiązania największą pozycję stanowiły na 31 grudnia 2005
roku zobowiązania krótkoterminowe, które wyniosły 46,1% wszystkich zobowiązań i rezerw na
zobowiązania (na koniec 2004 roku 72,5%, na koniec 2003 roku 72,0%). Przy czym na zobowiązania
krótkoterminowe składają się głównie zobowiązania z tytułu dostaw i usług w wysokości 2 111 tys. zł
(w 2004 roku 1 629 tys. zł, w 2003 roku 2 619tys. zł) i kredyty bankowe w wysokości 834 tys. zł
(w 2004 roku 59 tys. zł, w 2003 roku 775 tys. zł). Na 31 grudnia 2005 roku zobowiązania
długoterminowe Emitenta z tytułu kredytów wynosiły 2 748 tys. zł.
74
Tabela 20. Źródła finansowania Emitenta w tys. zł.
Emitent
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Kapitał własny
59 442
55 198
52 807
Kapitał zakładowy
47 821
47 821
38 000
Kapitał zapasowy
6 026
3 480
11 250
1 351
1 506
1 509
0
0
0
0
18
0
4 244
2 373
2 048
8 976
3 789
6 829
1 122
824
1 086
2 748
0
769
4 142
2 749
4 920
834
59
775
2 111
1 629
2 619
964
217
55
68 419
58 987
59 636
Zysk (strata) netto
Pasywa razem
Źródło: Emitent
Analiza płynności Emitenta
Wskaźniki płynności Emitenta we wszystkich analizowanych okresach kształtują się na poziomie
uznawanym za bezpieczny w branŜy i wciąŜ rosną.
Tabela 21. Wskaźniki płynności Emitenta
Wyszczególnienie
Kapitał obrotowy netto
Emitent
2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31
6 054
2 892
614
Wskaźnik bieŜącej płynności
2,5
2,1
1,1
Wskaźnik podwyŜszonej płynności
2,4
1,9
1,0
185,2%
114,3%
69,0%
Stopa zdolności płatniczej
Źródło: Emitent
Algorytm wyliczania wskaźników płynności:
Kapitał obrotowy netto = aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe;
Wskaźnik bieŜącej płynności = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe;
Wskaźnik podwyŜszonej płynności = (aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe;
Stopa zdolności płatniczej = krótkoterminowe aktywa finansowe * 100% / zobowiązania krótkoterminowe.
75
Poziom i struktura zadłuŜenia Emitenta
Wskaźniki zadłuŜenia Emitenta w całym analizowanym okresie kształtują się na stabilnym niskim
poziomie. Stopa zadłuŜenia Emitenta w roku 2005 wzrosła w stosunku do roku 2004 o 6,7 % co jest
odzwierciedleniem zaciągniętego kredytu na realizację inwestycji. Wskaźnik pokrycia odsetek jest na
wysokim bezpiecznym poziomie.
Tabela 22. Wskaźniki zadłuŜenia Emitenta
Emitent
Wyszczególnienie
2004-12-31
2005-12-31
2003-12-31
13,1%
6,4%
11,5%
Udział kapitału własnego w finansowanych aktywach
0,87
0,94
0,89
Wskaźnik zobowiązań do kapitału
0,15
0,07
0,13
Wskaźnik zadłuŜenia długoterminowego
0,05
0,00
0,01
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami własnymi
1,02
1,03
0,98
54,29
26,75
4,66
Stopa zadłuŜenia
Wskaźnik pokrycia odsetek
Źródło: Emitent
Stopa zadłuŜenia = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania*100% / aktywa
Udział kapitału własnego w finansowanych aktywach = kapitał własny / aktywa
Wskaźnik zobowiązań do kapitału = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / kapitał własny
Wskaźnik zadłuŜenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami własnymi = kapitał własny / aktywa trwałe
Wskaźnik pokrycia odsetek =( zysk/strata brutto + koszty odsetek) / koszty odsetek
7.4. Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pienięŜnych
Emitenta
Z analizy przepływów pienięŜnych w latach 2003-2005 wynika, Ŝe kwota zysku wypracowanego w
toku działalności operacyjnej była w tym okresie wystarczająco duŜa, aby Spółka prowadziła
działalność inwestycyjną i mogła regulować zobowiązania wobec właścicieli oraz wierzycieli.
Poziom środków pienięŜnych wypracowywanych w toku prowadzenia podstawowej działalności
operacyjnej systematycznie rośnie.
Na działalność inwestycyjna w 2005 roku Spółka pozyskała kwotę 3 214 tys. zł z tytułu sprzedaŜy
zbędnego majątku trwałego.
76
Wzrost poziomu środków pienięŜnych z działalności finansowej w 2005 nastąpił w wyniku zaciągnięcia
kredytu w wysokości 4 107 tys. zł, co ma związek z przygotowywaniem Emitenta do realizacji
inwestycji w roku 2006.
Emitent prowadzi konsekwentną i uwaŜną politykę w zakresie
finansowych, co jest waŜnym elementem w koordynacji jego działań.
równowaŜenia
przepływów
Tabela 23. Przepływy pienięŜne Emitenta (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2005
2004
2003
Zysk netto
4 244
2 373
2 048
Amortyzacja
2 496
2 885
2 517
Środki pienięŜne netto z działalności operacyjnej
4 948
4 496
3 843
-4 122
-3 168
-2 113
Środki pienięŜne netto z działalności finansowej
3 670
-1 584
894
Zmiana stanu środków pienięŜnych netto
4 496
-255
2 624
3 142
3 397
773
7 638
3 142
3 397
Środki pienięŜne netto z działalności inwestycyjnej
Źródło: Emitent
7.5. Informacje na temat potrzeb kredytowych oraz struktury finansowania
Emitenta
Według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku w strukturze finansowania Emitenta kapitały obce stanowiły
13,1%pasywów ogółem Spółki. Emitent przewiduje, Ŝe w kolejnych latach nie nastąpi istotna zmiana
w strukturze finansowania majątku Spółki.
W latach 2006-2010 Emitent zamierza przeprowadzić inwestycje w wysokości łącznie około 100 mln zł.
W roku 2005 inwestycje Emitenta wyniosły 8 706,5 tys. zł. Planowane w latach 2006-2008 inwestycje będą
finansowane środkami pozyskanymi z emisji akcji serii B oraz ze środków własnych wypracowywanych
w toku bieŜącej działalności operacyjnej lub kredytów w kwocie nie przekraczającej 14,3 mln zł.
7.6. Informacje dotyczące jakichkolwiek ograniczeń w wykorzystywaniu
zasobów kapitałowych, które miały lub które mogłyby mieć bezpośrednio
lub pośrednio istotny wpływ na działalność operacyjną Emitenta
Ograniczenia w wykorzystywaniu zasobów kapitałowych Emitenta wynikają z przepisów prawa oraz
postanowień umownych.
77
Na kapitał własny Emitenta składa się kapitał zakładowy, zapasowy i rezerwowy. Zasady tworzenia
i wykorzystywania kapitałów własnych określają przepisy prawa, m.in. KSH. W czasie trwania spółki nie
wolno zwracać akcjonariuszom dokonanych wpłat na kapitał zakładowy, poza wyjątkami wskazanymi
w przepisach KSH (art. 344). Kapitał zapasowy do którego przelewa się co najmniej 8% zysku netto za
dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej 1/3 kapitału zakładowego, tworzony jest na
pokrycie strat (art. 396 KSH). Kapitał zapasowy do wysokości 1/3 wysokości kapitału zakładowego moŜe
zostać przeznaczony wyłącznie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym. W pozostałym
zakresie Walne Zgromadzenie moŜe przeznaczyć kapitał zapasowy na inne cele. Kapitał rezerwowy
przeznaczany jest na pokrycie szczególnych strat lub wydatków (zgodnie z art. 369 KSH). O uŜyciu kapitału
rezerwowego decyduje Walne Zgromadzenie w drodze odpowiedniej uchwały. Ponadto spółka na
zasadach określonych w art. 345 KSH nie moŜe bezpośrednio lub pośrednio finansować nabycia
emitowanych przez nią akcji.
Nie istnieją Ŝadne ograniczenia umowne w odniesieniu do wykorzystania zasobów kapitałowych Emitenta.
Emitent nie naruszył ani nie przewiduje sytuacji, w której mogłyby zostać naruszone postanowienia
wynikające z umów kredytowych (oświadczenie o kapitale obrotowym przedstawiono w punkcie 7.1).
Spółka posiada krótkoterminowy kredyt w rachunku bieŜącym w wysokości 1.500.000,00 zł, którego termin
zapadalności przypada na dzień 30.06.2006 roku. Emitent posiada równieŜ długoterminowy kredyt w
wysokości 1.000.000,00 euro, którego termin zapadalności upływa 25.03.2010 roku. Szczegółowe
informacje na temat kredytów podano w punkcie 8.3.1 na stronie 225 Prospektu.
7.7. Informacje dotyczące przewidywanych źródeł funduszy potrzebnych do
zrealizowania inwestycji
W latach 2006- 2010 Emitent zamierzają przeprowadzić inwestycje w wysokości łącznie około 100 mln zł.
W 2005r. łączne inwestycje Emitenta wyniosły 8,7 mln zł. Na dzień 31.12.2005 roku Emitent posiada
zobowiązania kredytowe w wysokości 3.582 tys. zł. Planowane inwestycje w latach 2006-2010 będą
finansowane środkami pozyskanymi z emisji Akcji serii B, w wysokości od 30 do 50 mln zł., kredytu i
środków własnych wypracowywanych w toku bieŜącej działalności. W okresie objętym prognozą tj. w roku
2006 Emitent nie przewiduje zwiększenia zobowiązań z tytułu kredytów. W latach 2007-2010 Spółka
nie wyklucza finansowania zadań inwestycyjnych takŜe ze źródeł zewnętrznych (m.in. kredytów
bankowych, leasingu) do kwoty 40 mln zł.
78
ROZDZIAŁ VIII
INFORMACJE FINANSOWE DOTYCZĄCE
AKTYWÓW I PASYWÓW EMITENTA, JEGO
SYTUACJI FINANSOWEJ ORAZ ZYSKÓW
I STRAT
8.1. Historyczne sprawozdania finansowe oraz raporty biegłego rewidenta za
ostatnie 3 lata obrotowe
8.1.1. Źródła informacji stanowiące podstawę sporządzenia historycznych
sprawozdań finansowych zamieszczonych w prospekcie oraz opinii
Przedstawione w Prospekcie historyczne sprawozdania finansowe finansowe zostały sporządzone
zgodnie z polskimi standardami rachunkowości, Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 18
października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i
skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym dla
emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady
rachunkowości oraz Rozporządzeniem Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r.
wykonującym Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji
zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich
prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam.
Historyczne sprawozdania finansowe zawarte w pkt.8.3 Prospektu zostały zestawione na podstawie
zweryfikowanych sprawozdań finansowych Spółki INTERFERIE S.A. (do 30 grudnia 2004 r.
INTERFERIE Sp. z o.o.) za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2005 r., 30 grudnia 2004 r. i 31
grudnia 2003 r. sporządzonych i przedłoŜonych przez Zarząd INTERFERIE S.A. (do 30 grudnia 2004
r. INTERFERIE Sp. z o.o.) stosownie do obowiązujących przepisów wskazanych w opiniach i
raportach biegłych dotyczacych okresu od 1 stycznia 2003 r. do 31 grudnia 2005 r. oraz danych
dodatkowych przygotowanych przez Zarzad na podstawie uprzednio zweryfikowanych ksiąg
rachunkowych.
W związku z przekształceniem w dniu 31 grudnia 2004 roku spółki INTERFERIE Sp. z o.o. w spółkę
akcyjną INTERFERIE S.A. Zarząd Spółki nie sporządził sprawozdania finansowego za okres od 1
stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku. Zamieszczone w Prospekcie historyczne sprawozdania
finansowe na dzień 31 grudnia 2004 roku oraz za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004
roku pochodzą ze sprawozdania finansowego na dzień 30 grudnia 2004 roku INTERFERIE Sp. z o.o. i
we wszystkich istotnych aspektach odzwierciedlają sytuację majątkową i finansową na dzień 31
grudnia 2004 roku oraz za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku.
Zgodnie z Rozporządzeniem Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującym
Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w
prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów
emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam, historyczne sprawozdania finansowe za 2003, 2004 oraz
2005 rok zostały przedstawione i sporządzone w formie zgodnej z formą, jaka zostanie przyjęta w
kolejnym opublikowanym sprawozdaniu finansowym Emitenta, czyli za 2006 r., z uwzględnieniem
standardów i zasad rachunkowości mających zastosowanie do sprawozdania finansowego za 2006 r.
Za sprawozdania finansowe oraz dokonane przekształcenia i dostosowania tych sprawozdań
w sposób umoŜliwiający ich porównywalność, odpowiedzialność ponosi Zarząd INTERFERIE S.A.
79
8.1.2. Opinie niezaleŜnych biegłych rewidentów
8.1.2.1. Opinia biegłego rewidenta o historycznych sprawozdaniach finansowych za lata 20032005
Do Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej INTERFERIE S.A.
PrzedłoŜone przez Zarząd, zbadane uprzednio przez biegłych rewidentów, zgodnie z obowiązującymi
przepisami i normami zawodowymi sprawozdania finansowe INTERFERIE S.A. (do 30 grudnia 2004
roku INTERFERIE Sp. z o.o.) za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku oraz za
okresy od 1 stycznia 2004 roku do 30 grudnia 2004 roku i od 1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003
roku, które były podstawą sporządzenia historycznych sprawozdań finansowych, podlegały
ponownemu badaniu w zakresie poszerzonych dodatkowych informacji finansowych i objaśnień
prezentowanych w Prospekcie oraz w celu spełnienia wymogów zawartych w Rozporządzeniu Komisji
(WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wdraŜającym Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia
przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz upowszechniania reklam.
Za sporządzenie historycznych sprawozdań finansowych oraz dokonanie przekształceń i
dostosowanie tych sprawozdań w sposób umoŜliwiający ich porównywalność odpowiedzialność
ponosi Zarząd Spółki.
Forma i zakres prezentacji historycznych sprawozdań finansowych za okres od 1 stycznia 2005 roku
do 31 grudnia 2005 roku oraz za okresy od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku i od 1
stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku oraz zakres ujmowanych w nich danych został
poszerzony w porównaniu z wcześniej zbadanymi sprawozdaniami finansowymi w celu
przedstawienia bardziej szczegółowych informacji przyszłym inwestorom.
Zamieszczone w Prospekcie historyczne sprawozdania finansowe za okres od 1 stycznia 2005 roku
do 31 grudnia 2005 roku oraz za okresy od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku i od 1
stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku, zostały sporządzone na podstawie ustawy o
rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 roku w sprawie
zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych
sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe sa polskie zasady rachunkowości.
Historyczne sprawozdania finansowe, obejmujące poszerzony zakres informacji finansowych w
porównaniu z wcześniej zbadanymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi, za okres od 1
stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku oraz za okresy od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia
2004 roku i od 1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku podlegały badaniu przez Deloitte Audyt
Sp. z o.o. w zakresie poszerzonych dodatkowych informacji finansowych i objaśnień prezentowanych
w Prospekcie oraz w celu spełnienia wymogów zawartych w Rozporządzeniu Komisji (WE) nr
809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wdraŜającym Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i
Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez
odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz upowszechniania reklam.
Badanie historycznych sprawozdań finansowych za ww. lata obrotowe przeprowadziliśmy opierając
się na wcześniej wydanych i opublikowanych opiniach biegłych rewidentów oraz na samodzielnym
badaniu w zakresie poszerzonych informacji.
Badanie historycznych sprawozdań finansowych za wyŜej wymienione lata obrotowe zaplanowaliśmy
i przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
- rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694,
z późn. zmianami),
80
- norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów
w Polsce,
- w taki sposób, aby uzyskać racjonalną, wystarczającą podstawę do wyraŜenia opinii, czy historyczne
sprawozdania finansowe nie zawierają istotnych błędów.
Zamieszczone w Prospekcie historyczne sprawozdania finansowe INTERFERIE S.A. (do 30 grudnia
2004 roku INTERFERIE Sp. z o.o.) za okresy od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku, od 1
stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku oraz od 1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku
odzwierciedlają prawidłowo, rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji
majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2005 roku, 31 grudnia 2004 roku oraz 31 grudnia
2003 roku, jak teŜ jej wyniku finansowego za okresy roczne, zakończone wyŜej wymienionymi datami.
Nie zgłaszając zastrzeŜeń do prawidłowości i rzetelności historycznych sprawozdań finansowych
zwracamy uwagę na fakt, iŜ w związku z przekształceniem w dniu 31 grudnia 2004 roku spółki
INTERFERIE Sp. z o.o. w spółkę akcyjną INTERFERIE S.A. Zarząd Spółki nie sporządził
sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku, a
zamieszczone w Prospekcie informacje finansowe na dzień 31 grudnia 2004 roku oraz za okres od 1
stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku pochodzą ze sprawozdania finansowego na dzień 30
grudnia 2004 roku.
Opinie biegłych rewidentów na temat prawidłowości i rzetelności tych sprawozdań, na których oparte
zostało ponowne badanie historycznych sprawozdań finansowych zawierających poszerzony zakres
informacji dodatkowych i objaśnień, zostały zawarte poniŜej, w punkcie 8.1.2.2. 8.1.2.3, 8.1.2.4.
Rozdziału 8 niniejszego Prospektu.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
00-5497 Warszawa
ul. Piękna 18
uprawnionych pod nr
przez KRBR
Piotr Łyskawa
Biegły rewident
Nr ewid. 90051
Warszawa, 30 marca 2006 roku
81
8.1.2.2. Opinie z badania sprawozdania finansowego Spółki INTERFERIE S.A. za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2005 roku
8.1.2.2.1. Opinia niezaleŜnego biegłego rewidenta Deloitte Audyt Sp. z o.o.
Do Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej INTERFERIE S.A.
Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego INTERFERIE S.A. z siedzibą w
Lubinie, ulica Marie Curie-Skłodowskiej 176, obejmującego:
−
wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
−
bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 roku, który po stronie aktywów i pasywów
wykazuje sumę 68.418.784,77 zł,
−
rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku,
wykazujący zysk netto w kwocie 4.244.295,79 zł,
−
zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005
roku, wykazujące zwiększenie kapitału własnego w kwocie 4.244.295,79 zł,
−
rachunek przepływów pienięŜnych za okres od 1 stycznia 2005 roku do
31 grudnia 2005 roku wykazujący zwiększenie stanu środków pienięŜnych w kwocie
4.496.205,84 zł,
−
dodatkowe informacje i objaśnienia.
Za sporządzenie wymienionego sprawozdania finansowego odpowiedzialność ponosi Zarząd Spółki.
Naszym zadaniem było zbadanie i wyraŜenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego
sprawozdania oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.
Badanie sprawozdania finansowego, będące podstawą niniejszej opinii, nie jest badaniem statutowym
w rozumieniu art. 64.1 ustawy o rachunkowości Badanie statutowe zostało przeprowadzone przez
biegłego rewidenta działającego na rzecz innego podmiotu uprawnionego, który z dniem 23 lutego
wydał opinie o tym sprawozdaniu.
Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
−
rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U.
z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późn. zmianami), z wyjątkiem postanowień art. 64.1,
−
Rewidentów w Polsce
82
w taki sposób, aby uzyskać racjonalną, wystarczającą podstawę do wyraŜenia opinii, czy
sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych błędów. Badanie obejmowało w szczególności
sprawdzenie – w duŜej mierze metodą wyrywkową – dowodów i zapisów księgowych, z których
wynikają kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, a takŜe ocenę zastosowanych
zasad (polityki) rachunkowości, dokonanych przez Zarząd Spółki znaczących szacunków oraz ogólną
ocenę prezentacji sprawozdania finansowego.
Jesteśmy przekonani, Ŝe przeprowadzone przez nas badanie zapewniło nam wystarczającą podstawę
do wyraŜenia opinii.
W naszej opinii zbadane sprawozdanie finansowe Spółki INTERFERIE S.A. za rok obrotowy 2005
zostało sporządzone we wszystkich istotnych aspektach:
−
zgodnie co do formy i treści z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o
rachunkowości i statutem Spółki,
−
zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi tą ustawą i polityką rachunkowości przyjętą
przez Spółkę,
−
na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych
i odzwierciedla ono rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i
finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2005 roku, jak teŜ jej wyniku finansowego za okres od
1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku.
Sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy 2005 jest kompletne
w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, zaczerpnięte
bezpośrednio ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.
Radosław Kuboszek
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Biegły Rewident
nr ewid. 90029
nr ewid. 2749
00-5497 Warszawa
ul. Piękna 18
uprawnionych pod nr
przez KRBR
83
Piotr Łyskawa
Biegły rewident
Nr ewid. 90051
Warszawa, dnia 17 marca 2006 roku
8.1.2.2.2. Opinia niezaleŜnego biegłego rewidenta PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.
Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej INTERFERIE S.A.
Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Spółki INTERFERIE S.A.
(zwanej dalej „Spółką") z siedzibą w Lubinie przy ulicy M. Skłodowskiej-Curie 176, obejmującego:
(a)
bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 r., który po stronie aktywów i pasywów
wykazuje sumę 68.418.784,77 zł;
(b)
rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1
wykazujący zysk netto w kwocie 4.244.295,79 zł;
(c)
zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia
2005 r. wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 4.244.295,79 zł;
(d)
rachunek przepływów pienięŜnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 r.
wykazujący wpływy pienięŜne netto w kwocie 4.496.205,84 zł;
(e)
informację
informacje
i objaśnienia.
dodatkową
obejmującą
stycznia do 31 grudnia 2005
wprowadzenie
oraz
r.
dodatkowe
Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami sprawozdania finansowego
oraz sprawozdania z działalności odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. Naszym zadaniem było
wyraŜenie, na podstawie przeprowadzonego badania, opinii o sprawozdaniu finansowym.
Badanie przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej:
(a)
przepisów rozdziału 7 Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („Ustawa" tekst jednolity- Dz.U. z 2002 r. Nr 76 póz. 694 z późniejszymi zmianami);
(b)
norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę
Biegłych Rewidentów w Polsce.
84
Badanie zostało zaplanowane i przeprowadzone tak, aby uzyskać wystarczającą pewność,
Ŝe sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych błędów i przeoczeń. Badanie obejmowało między
innymi sprawdzenie, na podstawie wybranej próby, dowodów potwierdzających kwoty i informacje
wykazane w sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało równieŜ ocenę zasad rachunkowości
stosowanych przez Spółkę oraz istotnych oszacowań dokonywanych przy sporządzeniu
sprawozdania finansowego, a takŜe ogólną ocenę jego prezentacji. UwaŜamy, Ŝe nasze badanie
stanowiło wystarczającą podstawę dla wyraŜenia opinii.
Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Spółki za rok obrotowy od 1 stycznia do 31
grudnia 2005 r. uwzględniają postanowienia Ustawy i są zgodne z informacjami zawartymi w
zbadanym sprawozdaniu finansowym.
Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach:
(a)
zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych
i zgodnie ze stosowanymi w sposób ciągły zasadami rachunkowości obowiązującymi
na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, określonymi w powołanej wyŜej Ustawie;
(b)
jest zgodne w formie i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem
Spółki;
(c)
przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Spółki na dzień 31 grudnia
2005 r. oraz wynik finansowy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 r.
Nie zgłaszając zastrzeŜenia co do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego
zwracamy uwagę na fakt, Ŝe sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia
2004 r. zostało zbadane przez innego biegłego rewidenta. Badając sprawozdanie finansowe Spółki za
rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2005 r. dokonaliśmy przeglądu bilansu otwarcia w stopniu, w
jakim było to niezbędne, aby umoŜliwić sobie wydanie opinii na temat sprawozdania finansowego za
2005 r. W związku z powyŜszym nie wyraŜamy opinii na temat danych porównawczych na dzień 31
grudnia 2004 r. i za rok obrotowy zakończony tą datą.
Działający w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. i przeprowadzający badanie:
Adam Celiński
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Numer ewidencyjny 90033/7039
Spółka wpisana na listę podmiotów
uprawnionych do badania sprawozdań
finansowych pod numerem 144
85
8.1.2.3. Opinia z badania sprawozdania finansowego Spółki INTERFERIE S.A. za rok obrotowy
OPINIA NIEZALEśNYCH BIEGŁYCH REWIDENTÓW
Udziałowców, Rady Nadzorczej i Zarządu
INTERFER1E Sp. z o. o. w Lubinie
Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego INTERFERIE Spółka
z o.o. z siedzibą w Lubinie . na które składa się (wartości w złotych):
wprowadzenie do sprawozdania finansowego
bilans sporządzony na dzień 30.12.2004 roku, zamykający się sumą
bilansową
58 987 421,81
rachunek zysków i strat za rok obrotowy 1.01 -30.12.2004 (sporządzony w wariancie
porównawczym) wykazujący zysk netto
2 373 312,47
zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy l.01 - 30.12.2004 wykazujące wzrost
kapitału własnego o kwotę
2 391 305,39
rachunek przepływów pienięŜnych za rok obrotowy 1.01 -30.12.2004 (sporządzony metodą
pośrednią) wykazujący zmniejszenie stanu środków pienięŜnych
o kwotę
255 420,07
dodatkowe informacje i objaśnienia.
Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiada kierownik jednostki. Naszym
zadaniem było zbadanie i wyraŜenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania
finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.
Badanie to przeprowadziliśmy stosownie do:
przepisów rozdziału 7 ustaw}' z 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.
U. nr 76/2002, póz.694, z późn. zm.),
norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez
Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.
Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby
uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyraŜenie opinii o sprawozdaniu.
W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę
zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - w przewaŜającej mierze w
sposób wyrywkowy - dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają liczby
i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego.
UwaŜamy, Ŝe badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyraŜenia miarodajnej opinii.
Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:
86
przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej
i finansowej badanej jednostki na dzień 30.12.2004 roku, jak teŜ wyniku finansowego za rok
obrotowy 1.01 -30.12.2004,
sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi
w powołanej wyŜej ustawie zasadami (polityką) rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo
prowadzonych ksiąg rachunkowych,
jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa
i umowy badanej jednostki.
jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa.
Sprawozdanie z działalności jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy
o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania
finansowego, są z nim zgodne.
dr Teresa Cebrowska
Biegły rewident nr 432/229
dr Władysław Fałowski
Biegły rewident nr 820/246
Wrocław 09 lutego 2005 r.
87
8.1.2.4. Opinia z badania sprawozdania finansowego Spółki INTERFERIE S.A. za rok obrotowy
OPINIA NIEZALEśNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
Do Udziałowców, Rady Nadzorczej i Zarządu „INTERFERIE" Spółka z o. o.
Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Spółki „INTERFERIE"
Spółka z o.o. z siedzibą w Lubinie, ulica M. Skłodowskiej-Curie l 76, obejmującego:
−
wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
−
bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2003 roku, który po stronie aktywów
i pasywów wykazuje sumę 59.636.138,92 zł,
−
rachunek zysków i strat za okres od l stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku wykazujący
zysk netto w kwocie 2.047.781,60 zł,
−
zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od l stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003
roku wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 5.047.781,60 zł,
−
rachunek przepływów pienięŜnych za okres od l stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku
wykazujący zwiększenie stanu środków pienięŜnych w ciągu roku obrotowego w kwocie
2.624.369,75 zł,
−
- dodatkowe informacje i objaśnienia.
Za sporządzenie wymienionego sprawozdania finansowego odpowiedzialność ponosi Zarząd
Spółki. Naszym zadaniem było zbadanie i wyraŜenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego
sprawozdania oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego
sporządzenia.
Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
−
rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 roku Nr 76,
póz. 694),
−
Rewidentów w Polsce,
w taki sposób, aby uzyskać racjonalną, wystarczającą podstawę do wyraŜenia opinii, czy
sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych błędów. Badanie obejmowało w szczególności
sprawdzenie - w duŜej mierze metodą wyrywkową - dowodów i zapisów księgowych, z których
88
wynikają kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, a takŜe ocenę zastosowanych
zasad (polityki) rachunkowości, dokonanych przez Zarząd Spółki znaczących szacunków oraz ogólną
ocenę prezentacji sprawozdania finansowego. Jesteśmy przekonani, Ŝe przeprowadzone przez nas
badanie zapewniło nam wystarczającą podstawę do wyraŜenia opinii.
W naszej opinii, zbadane sprawozdanie finansowe Spółki „INTERFERTE" Spółka z o.o. za rok
obrotowy 2003, zostało sporządzone we wszystkich istotnych aspektach:
−
zgodnie, co do formy i treści z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o
rachunkowości i umową Spółki,
−
zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi tą ustawą i polityką rachunkowości przyjętą
przez Zarząd Spółki, z zachowaniem ich ciągłości,
−
na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych
i odzwierciedla ono rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i
finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2003 roku, jak teŜ jej wyniku finansowego za rok
obrotowy od l stycznia do 31 grudnia 2003 roku.
Sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy 2003 jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2
ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, zaczerpnięte bezpośrednio ze zbadanego
sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.
osoby reprezentujące podmiot:
Piotr Łyskawa
Biegły Rewident
nr ewid. 90051/7424
Alina Domosławska
Członek Zarząd'
Biegły rewident
Wacław Nitka
Członek Zarządu
Biegły rewident
Warszawa, 13 lutego 2004 roku
89
8.2. Informacje finansowe pro-forma
Na dzień zatwierdzenia Prospektu nie istnieją podstawy do przedstawienia informacji finansowych proforma.
8.3. Sprawozdania finansowe
8.3.1. Historyczne sprawozdania finansowe za okres 1.01.2003 - 31.12.2005
roku.
Wprowadzenie do historycznych sprawozdań finansowych
1.
Dane jednostki:
a)
nazwa: INTERFERIE S.A. w Lubinie.
b)
siedziba : 59-301 Lubin, ul. Marii Skłodowskiej – Curie 176.
c)
organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej Wydział VI
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nr KRS 0000225570
d)
podstawowy przedmiot działalności:
Z obszernego, wyspecyfikowanego w Statucie INTERFERIE S.A. w Lubinie przedmiotu działalności,
1)
usługi turystyczno-wypoczynkowe, w tym :
−
wczasy, kolonie, zimowiska w obiektach własnych i innych gestorów,
−
pobyty weekendowe,
−
wycieczki turystyczne,
−
kompleksowe świadczenia
promowych i autokarowych,
−
rezerwację hoteli,
−
−
w
zakresie
międzynarodowych
2)
usługi sanatoryjno-lecznicze i hotelarskie,
3)
usługi gastronomiczne,
4)
usługi w zakresie wypoŜyczania sprzętu sportowo-turystycznego,
przewozów
lotniczych,
5) usługi w zakresie organizacji kursów szkoleniowych, konferencji, sympozjów, przyjęć
Szczegółowy zakres przedmiotowy działalności zawarty jest w Dziale III KRS.
90
2.
3.
4.
Czas trwania Spółki : nieograniczony
Historyczne sprawozdania finansowe prezentowane są za okresy 01.01.- 31.12.2005 roku, 01.01.31.12.2004 roku oraz 01.01.-31.12.2003 roku.
Skład osobowy Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki:
Zarząd:
Rada Nadzorcza:
Anna Mikoda – Członek i Sekretarz Rady Nadzorczej.
5.
W skład Spółki nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne
sprawozdania finansowe.
6.
Spółka nie jest dominującą w stosunku do Ŝadnej jednostki ani znaczącym inwestorem i nie
sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
7.
Sprawozdanie zostało sporządzone przy załoŜeniu kontynuacji działalności gospodarczej
w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarząd, zdając sobie sprawę z konieczności zapewnienia
źródeł finansowania, wyraŜa przekonanie, Ŝe Spółka będzie kontynuować działalność w dającej się
przewidzieć przyszłości.
8.
Porównywalność sprawozdań:
Dane sprawozdań finansowych za okresy porównywalne podlegały przekształceniu w celu zapewnienia
porównywalności. Objaśnienia róŜnic w stosunku do uprzednio opublikowanych sprawozdań opisano w
punkcie 15 Dodatkowych Not Objaśniających.
9.
Korekty wynikające z opinii podmiotów uprawnionych do badania.
Brak korekt wynikających z opinii podmiotów uprawnionych do badania.
91
10.
Opis przyjętych zasad rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz
przychodów i kosztów, ustalenia wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia historycznych
sprawozdań finansowych.
W pozycji tej zostały ujęte nabyte przez jednostkę, zaliczane do aktywów trwałych, prawa majątkowe nadające
się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej uŜyteczności dłuŜszym niŜ rok i
wartości powyŜej 1 000 zł., przeznaczone do uŜywania na potrzeby jednostki.
Wartości niematerialne i prawne wyceniono według cen nabycia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub
umorzeniowe oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Rozpoczęcie amortyzacji następuje w momencie, gdy składnik wartości niematerialnych i prawnych jest gotowy
do uŜytkowania. Odpisów amortyzacyjnych wartości niematerialnych i prawnych dokonuje się metodą liniową, tj.
w równych miesięcznych ratach w momencie gdy składnik wartości niematerialnych i prawnych jest gotowy do
uŜytkowania, do czasu zrównania odpisów z wartością początkową lub do czasu likwidacji, sprzedaŜy lub innej
formy zbycia.
Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych i prawnych Spółka ustala się odpowiednio do przewidywanego
okresu ich uŜywania, z uwzględnieniem następujących zasad szczegółowych:
1/.
koszty prac rozwojowych w okresie 5 lat,
2/.
wartość firmy w okresie 5 lat, w indywidualnie uzasadnionych przypadkach do 20 lat,
3/.
nabyte prawa majątkowe, w okresie ekonomicznej uŜyteczności ustalanej indywidualnie dla
poszczególnych składników praw
4/
oprogramowanie w okresie 3 lat
Środki trwałe
W pozycji tej ujęte zostały rzeczowe aktywa trwałe i zrównane z nimi, o przewidywanym okresie ekonomicznej
uŜyteczności dłuŜszym niŜ rok i wartości wyŜszej niŜ 1 000 zł, kompletne, zdatne do uŜytku i przeznaczone na
potrzeby jednostki.
Środki trwałe zakupione przed 1.01.1995 r. podlegające aktualizacji zgodnie z obowiązującymi przepisami
wyceniane są według wartości przeszacowanej po aktualizacji wyceny. Skutki aktualizacji zostały ujęte w kapitale
z aktualizacji wyceny.
Środki trwałe zakupione po 1.01.1995 r wyceniane są według cen nabycia lub kosztu wytworzenia.
Wartość początkowa środków trwałych podlega podwyŜszeniu o wartość nakładów poniesionych na ich
ulepszenie (przebudowę, rozbudowę, modernizację, rekonstrukcję).
Wartość początkowa środków trwałych pomniejszona została o odpisy amortyzacyjne.
W planie amortyzacji Spółka przyjmuje stawki zgodne z rzeczywistym okresem ich uŜytkowania.
92
W poszczególnych grupach stosowane są następujące stawki i metody amortyzacji:
−
grupa 0 1%
−
grupa I od 1,0% do 2,5%
– am. liniowa,
−
grupa II od 2,5% do 4,5% .
– am. liniowa,
−
grupa III od 6,0% do 20,0%
– am. liniowa,
−
grupa IV od 10,0% do30,0%
– am. liniowa,
−
grupa V od 10,0% do 75,9%
– am. liniowa,
−
grupa VI od 4,5% do 50,0%
– am. liniowa,
−
grupa VII od 12,5% do 29,4%
– am. liniowa,
−
grupa VIII od 10,0% do 50,0%
– am. liniowa.
– am. liniowa,
Rozpoczęcia amortyzacji środka trwałego Spółka dokonuje metodą liniową, tj. w równych ratach miesięcznych, w
momencie, gdy składnik środków trwałych jest gotowy do uŜytkowania, a jej zakończenie z chwilą zrównania
wartości odpisów z wartością początkową środka trwałego lub z chwilą przeznaczenia go (postawienia) do
likwidacji, sprzedaŜy lub innej formy zbycia.
Odpisów amortyzacji środków trwałych Spółka dokonuje przy zastosowaniu następujących zasad ogólnych:
1. środki trwałe przyjmowane na stan grupami o wartości jednostkowej nie przekraczającej kwoty 3500 zł,
odpisywane są w koszty w okresie 3-5 lat,
2. odpisy amortyzacji pozostałych środków trwałych dokonywane są metodą liniową tj. drogą systematycznego
rozłoŜenia ich wartości początkowej na okres przewidywanej ekonomicznej uŜyteczności, w równych
comiesięcznych ratach, proporcjonalnie do upływu czasu, na podstawie planu amortyzacji.
Środki trwałe w budowie
W pozycji tej ujęte zostały zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montaŜu lub
ulepszenia juŜ istniejącego środka trwałego.
Wartość środków trwałych w budowie pomniejsza się o odpisy aktualizujące w wypadku wystąpienia okoliczności
wskazujących na trwałą utratę ich wartości.
Inwestycje
Inwestycje obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu
wartości tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend lub innych poŜytków. Udziały
w innych jednostkach zaliczone do aktywów trwałych wyceniane są w bilansie według ceny nabycia
Zapasy
Materiały i towary na dzień bilansowy wyceniono w cenach zakupu.
Rozchód zapasów odbywa się według ceny średniej waŜonej.
93
Zaliczki na dostawy- ujmuje się w kwotach wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostroŜności.
Rozrachunki
NaleŜności
Na dzień bilansowy naleŜności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem zasady ostroŜności.
Wartość naleŜności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie
odpisu aktualizującego, w odniesieniu do naleŜności:
od dłuŜników postawionych w stan likwidacji lub upadłości – do wysokości naleŜności nie objętej
zabezpieczeniem,
-
od dłuŜników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości – w wysokości 100% naleŜności,
kwestionowanych lub z zapłatą których dłuŜnik zalega a spłata naleŜności nie jest prawdopodobna - do
wysokości naleŜności nie objętej zabezpieczeniem,
-
stanowiących równowartość kwot podwyŜszających naleŜności – do wysokości tych kwot,
przeterminowanych lub nieprzeterminowanych
nieściągalności, w wysokości - 100%
o
znacznym
stopniu
prawdopodobieństwa
według indywidualnej oceny na naleŜności nieściągalne nieprzeterminowane (bądź przeterminowane,
niesklasyfikowane powyŜej) –odpis 100%.
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności zaliczono do pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych,
w zaleŜności od rodzaju naleŜności, której odpis dotyczył.
Zobowiązania
Za zobowiązania uznaje się wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń o wiarygodnie
określonej wartości, które spowodują wykorzystanie juŜ posiadanych lub przyszłych aktywów Spółki.
Na dzień powstania, zobowiązania wycenia się według wartości nominalnej.
Na dzień bilansowy, zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.
Środki pienięŜne
Wycenia się według wartości nominalnej.
RóŜnice kursowe
1.
Na dzień bilansowy wycenione zostały wyraŜone w walutach obcych:
dzień,
składniki aktywów– po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten
dzień,
składniki pasywów – po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polskie na ten
94
2.
WyraŜone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich
przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
Kupna lub sprzedaŜy walut stosowanych przez bank, z którego usług korzysta spółka –
w przypadku operacji sprzedaŜy lub kupna walut oraz operacji zapłaty naleŜności lub zobowiązań,
Średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień, chyba, Ŝe
w zgłoszeniu celnym lub w innym wiąŜącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs – w przypadku
pozostałych operacji.
3.
NaleŜności i zobowiązania wycenione są na dzień bilansowy wg. średniego kursu NBP, zgodnie z
którym Euro było wycenione na 31.12.2005 i wynosiło 3,8598 zł a na dzień 31.12.2004 wynosiło 4,0790 zł
4.
RóŜnice kursowe, dotyczące innych niŜ inwestycje długoterminowe pozostałych aktywów i pasywów
wyraŜonych w walutach obcych, powstałe na dzień wyceny oraz przy zapłacie naleŜności i zobowiązań w
walutach obcych, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.
Rezerwy
Rezerwy są to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lub
prawdopodobne przyszłe zobowiązania w cięŜar pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, strat
nadzwyczajnych, zaleŜnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiąŜą.
Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne – nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalno-rentowe itp.
wycenia się w wysokości oszacowanej metodami aktuarialnymi.
Rezerwy na przewidywane koszty lub straty wycenia się w wysokości planowanych do poniesienia.
Zobowiązania warunkowe - pozabilansowe
Za zobowiązania warunkowe Spółka uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których
powstanie jest uzaleŜnione od zaistnienia określonych zdarzeń.
1. Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów
Czynnych rozliczeń międzyokresowych Spółka dokonuje w stosunku do poniesionych kosztów lub zuŜycia
składników, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych, ich wartość została wiarygodnie określona i
spowodują w przyszłości wpływ korzyści ekonomicznych
Do czynnych rozliczeń międzyokresowych w Spółce zalicza się:
- jednorazowe roczne opłaty z tytułu ubezpieczeń majątkowych, osobowych, prenumeraty czasopism,
wieczystego uŜytkowania gruntów, czynszów pobranych z góry itp.
- odpis na ZFŚS rozliczany w ciągu roku.
- kompleksowe wyposaŜenie obiektów
Ze względu na okres rozliczenia czynne rozliczenia międzyokresowe kwalifikowane są do aktywów trwałych lub
obrotowych.
95
Za aktywa obrotowe Spółka uznaje rozliczenia międzyokresowe kosztów związanych z działalnością operacyjną
Spółki, niezaleŜnie od okresu przyjętego do ich rozliczenia, a takŜe te pozycje rozliczeń kosztów zaliczonych
pierwotnie jako długookresowe, które pozostają w ostatnim roku rozliczenia. Są to w szczególności:
- ubezpieczenia majątkowe i osobowe,
- prenumeraty,
- odpis na ZFŚS,
Do odpisu czynnych rozliczeń międzyokresowych Spółka stosuje indywidualnie oszacowany okres w zaleŜności
od charakteru i wartości rozliczanej pozycji. Na koniec roku obrotowego Spółka dokonuje weryfikacji wyceny
czynnych rozliczeń międzyokresowych z zachowaniem zasady ostroŜności.
2. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów
Za bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Spółka uznaje prawdopodobne zobowiązania przypadające na
bieŜący okres sprawozdawczy, wynikające w szczególności:
1.
z obowiązku wykonania, związanych z bieŜącą działalnością, przyszłych świadczeń moŜliwych do
oszacowania w sposób wiarygodny
Bierne rozliczenia międzyokresowe Spółki stanowią krótkookresowe rezerwy z tytuły niewykorzystanych urlopów
wypoczynkowych pracowników,
3. Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Rozliczenia międzyokresowe przychodów Spółki obejmują:
- równowartość otrzymanych lub naleŜnych od kontrahentów środków udokumentowanych fakturami VAT z tytułu
świadczeń, których wykonanie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych,
Podatek dochodowy odroczony
W związku z przejściowymi róŜnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i
pasywów, a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową moŜliwą do odliczenia w przyszłości, tworzona jest
rezerwa i ustalane aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do
odliczenia od podatku dochodowego, w związku
z ujemnymi róŜnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku
dochodowego oraz straty podatkowej moŜliwej do odliczenia, ustalonej przy uwzględnieniu zasady ostroŜności.
Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego,
wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich róŜnic przejściowych, to jest róŜnic,
które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.
Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy uwzględnieniu stawek
podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego.
RóŜnica pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec
96
i początek okresu sprawozdawczego wpływa na wynik finansowy, przy czym rezerwy i aktywa
z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnoszone są
równieŜ na kapitał własny.
Kapitał własny
Na dzień bilansowy kapitał zakładowy wykazuje się w wysokości określonej w umowie i wpisanej w KRS.
Kapitał zapasowy Spółki tworzony jest:
-
z podziału zysku,
-
z przeniesienia z kapitału z aktualizacji wyceny, skutków uprzednio dokonanej w oparciu
o odrębne przepisy wyceny wartości netto środków trwałych zlikwidowanych lub zbytych w okresie
sprawozdawczym.
-
z dopłat wspólników.
Przeznaczenie kapitału zapasowego określa umowa Spółki.
Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów przeznaczony jest do ewidencji skutków wyceny aktywów jednostki tj.:
urzędowej wyceny środków trwałych oraz inwestycji zaliczonych do aktywów trwałych /bez moŜliwości
przeznaczenia do podziału/,
Zysk lub strata z lat ubiegłych odzwierciedla nierozliczony wynik z lat poprzednich pozostający do decyzji
Zgromadzenia Akcjonariuszy, a takŜe skutki korekt zmian zasad rachunkowości i błędów podstawowych
dotyczących lat poprzednich, a ujawnionych w bieŜącym roku obrotowym.
Przychody, koszty, wynik finansowy
Rachunek zysków i strat Jednostka sporządza według wariantu porównawczego.
Przychody i zyski
Za przychody i zyski Spółka uznaje uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym korzyści
ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zwiększenia wartości aktywów, albo zmniejszenia
wartości zobowiązań, które doprowadzą do wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny
sposób niŜ wniesienie wkładów przez udziałowców lub właścicieli.
Przychody ze sprzedaŜy są uznawane w momencie wykonania usługi. SprzedaŜ wykazuje się w wartości netto, tj.
bez uwzględnienia podatku od towarów i usług oraz po uwzględnieniu wszelkich udzielonych rabatów.
Usługi wykonywane na przełomie roku Spółka rozdziela rozliczając przychody przypadające na dany rok i na rok
następny.
97
Do eksportu usług Spółka zalicza usługi wykonywane w obiektach Spółki na rzecz obcokrajowców w rozumieniu
zgodnym z Ustawą o podatku od towarów i usług.
Koszty i straty
Przez koszty i straty jednostka rozumie uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie sprawozdawczym korzyści
ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów, albo zwiększenia
wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego
niedoboru w inny sposób niŜ wycofanie środków przez udziałowców lub właścicieli.
Wynik finansowy
Na wynik finansowy netto składają się:
a)
wynik działalności operacyjnej, w tym z tytułu pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych (
pośrednio związanych z działalnością operacyjną jednostki),
b)
wynik operacji finansowych,
c)
wynik operacji nadzwyczajnych (powstałych na skutek zdarzeń trudnych do przewidzenia, poza
działalnością operacyjną jednostki i nie związane z ogólnym ryzykiem jej prowadzenia),
d)
podatek dochodowy
Instrumenty finansowe.
Wszystkie aktywa finansowe, w tym inwestycje będące instrumentami finansowymi,
w dniu ich nabycia klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:
-
przeznaczone do obrotu,
-
utrzymywane do terminu zapadalności,
-
poŜyczki udzielone, naleŜności własne
-
dostępne do sprzedaŜy.
NaleŜności spełniające definicję instrumentów finansowych w świetle art. 3 ust. 1, pkt. 23 Ustawy, powstałe na
skutek wydania bezpośrednio drugiej stronie umowy środków pienięŜnych, towarów lub usług, których Spółka nie
przeznaczyła do sprzedaŜy w krótkim terminie, kwalifikuje się do kategorii naleŜności własnych.
Na dzień zawarcia kontraktu aktywa finansowe wycenia się w cenie nabycia, to jest
w wartości godziwej poniesionych wydatków lub przekazanych innych aktywów, a zobowiązania finansowe w
wartości godziwej uzyskanej kwoty lub wartości uzyskanych składników majątkowych.
Według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej Spółka wycenia aktywa
utrzymywane do terminu zapadalności i naleŜności własne oraz powstałe zobowiązania finansowe, których
Spółka nie zakwalifikowała jako przeznaczone do obrotu. W przypadku naleŜności i zobowiązań o krótkim
terminie zapadalności/ wymagalności (handlowych), dla których efekt dyskonta nie jest znaczący. Spółka wycenia
je wg kwoty wymagającej zapłaty. W przypadku naleŜności krótkoterminowych uwzględnia się fakt trwałej utraty
wartości aktywów, co oznacza Ŝe wartość naleŜności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa
ich zapłaty poprzez dokonywanie odpisów aktualizacyjnych.
98
Według wartości godziwej Spółka wycenia aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz aktywa
finansowe dostępne do sprzedaŜy.
Aktywo finansowe zostaje usunięte z bilansu tylko wtedy, gdy Spółka utraci kontrolę nad nim w wyniku sprzedaŜy,
wygaśnięcia lub realizacji aktywa. Zobowiązanie finansowe zostaje usunięte z bilansu tylko wtedy, gdy
zobowiązanie to wygaśnie w wyniku wypełnienia zobowiązania, jego wygaśnięcia lub anulowania.
11.
Średnie kursy wymiany złotego
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresach porównywalnych notowania średnich kursów
wymiany złotego w stosunku do euro ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco:
Tabela 8.1 Kursy EUR w celu przeliczenia sprawozdań finansowych
Okres
Średni kurs
w okresie
(1)
Minimalny
kurs
w okresie (2)
Maksymalny
kurs
w okresie (3)
Kurs na
ostatni dzień
okresu
2005
4,0254
3,8223
4,2756
3,8598
2004
4,5182
4,0518
4,9149
4,0790
2003
4,4474
3,9773
4,7170
4,7170
(1) Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień kaŜdego miesiąca w danym okresie.
(2) NajniŜszy kurs w okresie – tabele kursowe o numerach: 240/A/NBP/2005, 253/A/NBP/2004 i
2/A/NBP/2003.
(3) NajwyŜszy kurs w okresie – tabele kursowe o numerach: 83/A/NBP/2005, 42/A/NBP/2004 i
253/A/NBP/2003.
12.
Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pienięŜnych
w przeliczeniu na euro
12.1 Podstawowe pozycje bilansu
Tabela 8.2 Podstawowe pozycje bilansu (w tys. PLN / tys. EUR)
Okres bieŜący
Pozycje bilansu
31.12.2005
PLN
I
EUR
Okres porównywalny
31.12.2004
PLN
EUR
31.12.2003
PLN
EUR
Aktywa razem
68 418,8
17 726,0
58 987,4
14 461,2
59 636,1
281 303,5
Aktywa trwałe
58 222,3
15 084,3
53 346,9
13 078,4
54 101,4
255 196,3
99
II
Aktywa obrotowe
10 196,5
2 641,7
5 640,5
1 382,8
5 534,7
26 107,2
Pasywa razem
68 418,8
17 726,0
58 987,4
14 461,2
59 636,1
281 303,5
I
Kapitał własny
59 442,3
15 400,4
55 198,0
13 532,2
52 806,7
249 089,2
II
Zobowiązania i rezerwy
na zobowiązania
8 976,5
2 325,6
3 789,4
929,0
6 829,4
32 214,3
Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu bieŜącego roku 2005 przyjęto kurs EUR ustalony przez
NBP na ten dzień, tj. kurs 3,8598 PLN/EUR
Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2004 przyjęto kurs EUR ustalony
przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,0790 PLN/EUR
Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2003 przyjęto kurs EUR ustalony
przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,7170 PLN/EUR
12.2 Podstawowe pozycje rachunku zysków i strat
Tabela 8.3 Podstawowe pozycje rachunku zysków i strat (w tys. PLN / tys. EUR)
Okres bieŜący
Pozycje rachunku zysków i strat
I
II
towarów i materiałów
31.12.2005
Okres porównywalny
31.12.2004
PLN
31.12.2003
PLN
EUR
EUR
PLN
EUR
37 039,6
9 596,2
36 620,1
8 977,7
30 011,9
6 362,5
33 631,6
8 713,3
33 417,0
8 192,4
28 863,9
6 119,1
produktów,
Koszty sprzedanych produktów, towarów i
materiałów
III
Zysk (strata) ze sprzedaŜy
3 408,0
883,0
3 203,1
785,3
1 148,0
243,4
IV
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
5 115,8
1 325,4
3 145,9
771,2
1 382,3
293,0
V
Zysk (strata) na działalności gospodarczej
5 210,8
1 350,0
3 023,4
741,2
932,8
197,8
VI
5 210,8
1 350,0
3 023,4
741,2
932,8
197,8
VII
Zysk (strata) netto
4 244,3
1 099,6
2 373,3
581,8
2 047,8
434,1
Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat na ostatni dzień okresu bieŜącego roku 2005 przyjęto kurs EUR
ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 3,8598 PLN/EUR
Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2004 przyjęto kurs
EUR ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,0790 PLN/EUR
100
Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2003 przyjęto kurs
EUR ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,7170 PLN/EUR
101
12.3 Podstawowe pozycje rachunku przepływów środków pienięŜnych
Tabela 8.4 Podstawowe pozycje rachunku przepływów (w tys. PLN / tys. EUR)
Okres bieŜący
Okres porównywalny
Pozycje
rachunku
przepływów
30.06.2005
31.12.2004
31.12.2003
pienięŜnych
PLN
A
Przepływy z działalności operacyjnej
B
Przepływy z działalności inwestycyjnej
C
Przepływy z działalności finansowej
D
Przepływy pienięŜne
(A+/-B+/-C)
E
Bilansowa zmiana
pienięŜnych
netto
stanu
EUR
PLN
EUR
PLN
EUR
4 948,1
1 281,9
4 495,7
1 102,2
3 842,8
814,7
-4 121,9
-1 067,9
-3 167,5
-776,5
-2 112,7
-447,9
3 670,0
950,8
-1 583,6
-388,2
894,3
189,6
4 496,2
1 164,9
-255,4
-62,6
2 624,4
556,4
4 496,2
1 164,9
-255,4
-62,6
2 624,4
556,4
3 141,5
813,9
3 396,9
832,8
772,6
163,8
7 637,7
1 978,8
3 141,5
770,2
3 396,9
720,1
razem
środków
F
G
(F+/-D)
Do przeliczenia danych rachunku przepływów pienięŜnych na ostatni dzień okresu bieŜącego roku 2005 przyjęto
kurs EUR ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 3,8598 PLN/EUR
Do przeliczenia danych rachunku przepływów pienięŜnych na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2004
przyjęto kurs EUR ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,0790 PLN/EUR
Do przeliczenia danych rachunku przepływów pienięŜnych na ostatni dzień okresu porównywalnego roku 2003
przyjęto kurs EUR ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,7170 PLN/EUR
13.
RóŜnice pomiędzy polskimi i międzynarodowymi standardami rachunkowości
Spółka stosuje zasady i metody rachunkowości zgodne z ustawą z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości.
Wynik finansowy oraz niektóre pozycje aktywów i pasywów róŜnią się od wielkości, które wykazane byłyby w
sprawozdaniach finansowych sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej („MSSF”).
RóŜnice pomiędzy przyjętymi zasadami rachunkowości Spółce a MSSF wynikają z kwestii przedstawionych
poniŜej.
13.1 Przeszacowanie środków trwałych
Część środków trwałych wykazywana jest według wartości przeszacowanej wyznaczonej wg stanu na dzień
1.01.1995 roku zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 1995 roku (Dz. U. Nr 7,poz.34).
102
Zastosowana metoda przeszacowania środków trwałych nie spełnia jednak wymogów MSSF na dzień bilansowy
wartość przeszacowania nie powinna znacząco odbiegać od wartość godziwej. Ostatnia aktualizacja środków
trwałych Spółki dokonana została według poziomu cen z września 1994 roku, z związku z czym wartości
przeszacowane mogą nieistotnie róŜnić się od wartości godziwej środków trwałych na koniec okresu. JednakŜe
wycena biegłego rzeczoznawcy majątkowego przeprowadzona na w miesiącach czerwiec – sierpień 2004
nieznacznie przewyŜsza wartości określone w księgach.
13.2 Kapitalizacja kosztów finansowych
Zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości (PZR) cena nabycia i koszt wytworzenia środków trwałych
w budowie oraz środków trwałych obejmuje naliczone za czas trwania środków trwałych
w budowie odsetki, prowizje i róŜnice kursowe od poŜyczek, kredytów, przedpłat i zobowiązań słuŜących
sfinansowaniu zakupu lub budowy środków trwałych. W myśl MSSF (podejście wzorcowe) koszty finansowania
zewnętrznego naleŜy ujmować jako koszty okresu, w którym je poniesiono, niezaleŜnie od sposobu
wykorzystania poŜyczki lub kredytu. Według MSSF w podejściu „alternatywnym” koszty finansowe wynikające z
pozycji zobowiązań specyficznie odnoszących się do nakładów na środki trwałe w budowie podlegają kapitalizacji
w te nakłady, a ponadto koszty finansowe wynikające z pozostałych zobowiązań o naturze ogólnej, w oparciu o
wyliczenie średniej efektywnej stopy kosztów finansowych, są kapitalizowane w pozostałe nakłady na środki
trwałe w budowie. Koszty finansowe są kapitalizowane do danych nakładów na środki trwałe w budowie do dnia
oddania do uŜytkowania środków trwałych. Spółka kapitalizuje wg PZR wyłącznie koszty finansowe związane
bezpośrednio z nakładami na środki trwałe w budowie. W roku 2005 róŜnica z tego tytułu między PZR a MSSF
wyniosła 36,7 tys. zł.
13.3 Hiperinflacyjne przeszacowanie kapitału zakładowego
Zgodnie z MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” kapitał zakładowy został
przekształcony przy zastosowaniu ogólnego indeksu cen, począwszy od daty, w której kapitał został wniesiony za
okres, w którym gospodarka polska była gospodarką hiperinflacyjną tj. za okres do końca roku 1996.
Zastosowanie się do wymogów MSR 29 spowodowało wzrost kapitału zakładowego o 19.740 tys. zł
i jednocześnie obciąŜenie w takiej samej wysokości niepodzielnego wyniku finansowego finansowego lat
ubiegłych. Efekt przeszacowania pokazuje zamieszczona poniŜej tabela:
Stan na
31.12.2005
Skutek
przeszacowania
pozycji kapitału
własnego do
warunków
hiperinflacji
Stan na
31.12.2005 po
przeszacowaniu
do warunków
hiperinflacji
19,740
67,561
Pozycje kapitału własnego
Kapitał zakładowy
47,821
Kapitał zapasowy
6,026
6,026
1,351
1,351
Zysk netto
Zgodnie z MSSF
(19,740)
4,244
4,244
59,442
(19,740)
-
59,442
103
14.
Sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe (w tys. PLN).
14.1 Bilans
Nr
noty
1
AKTYWA
AKTYWA TRWAŁE
( w. 02 + 08 + 16 + 19
+ 34 )
( w. 03 do
I. 06 )
1. Koszty zakończonych prac rozwojowych
2. Wartość firmy
3. Inne wartości niematerialne i prawne
4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne
II. Rzeczowe aktywa trwałe
( w. 08 +14 +15 )
1. Środki trwałe
grunty (w tym prawo uŜytkowania wieczystego
a). gruntu)
budynki, lokale i obiekty inŜynierii lądowej i
b). wodnej
c). urządzenia techniczne i maszyny
d). środki transportu
e). inne środki trwałe
2. Środki trwałe w budowie
3. Zaliczki na środki trwałe w budowie
III. NaleŜności długoterminowe ( w. 17 + 18 )
1. Od jednostek powiązanych
2. Od pozostałych jednostek
Inwestycje długoterminowe ( w. 20 + 21 + 22
IV. + 33 )
1. Nieruchomości
2. Wartości niematerialne i prawne
3. Długoterminowe aktywa finansowe
a). w jednostkach powiązanych
udziały lub akcje
inne papiery wartościowe
udzielone poŜyczki
inne długoterminowe aktywa finansowe
b). w pozostałych jednostkach
udziały lub akcje
udzielone poŜyczki
inne długoterminowe aktywa finansowe
4. Inne inwestycje długoterminowe
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe (
V. w. 35 + 36 )
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
1. dochodowego
2. Inne rozliczenia międzyokresowe
AKTYWA OBROTOWE
( w. 38 + 44 + 58 +
B. 75 )
I. Zapasy ( w. 39 do 43 )
A.
104
31.12.2005
2
Stan na dzień
31.12.2004
3
31.12.2003
4
58 222,2
53 346,9
54 101,2
104,2
0,0
0,0
104,2
0,0
57 787,4
55 821,9
83,1
0,0
0,0
83,1
0,0
52 748,8
52 228,0
51,5
0,0
0,0
51,5
0,0
52 884,7
52 851,1
09.
983,0
1 483,5
1 336,2
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
50 807,7
1 591,8
285,6
2 153,8
1 965,5
0,0
0,0
0,0
0,0
46 874,4
1 682,7
234,5
1 952,9
520,8
0,0
0,0
0,0
0,0
47 372,3
1 929,4
232,7
1 980,5
33,6
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
50,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
280,6
465,0
1 115,0
280,6
0,0
465,0
0,0
1 115,0
0,0
10 196,5
5 640,5
5 534,9
301,9
302,7
445,9
01.
02.
03.
04.
05.
06.
08.
08.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
1
3
3.5
3.5
4
5
5
5.8
34.
35.
36.
37.
38.
6.1
7
1.
2.
3.
4.
5.
II.
1.
a).
b).
2.
a).
-
b).
c).
d).
3.
III.
1.
a).
b.
c).
2.
IV.
Materiały
Półprodukty i produkty w toku
Produkty gotowe
Towary
Zaliczki na dostawy
NaleŜności krótkoterminowe ( w. 45 + 50 + 57
)
NaleŜności od jednostek powiązanych
z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:
do 12 m-cy
powyŜej 12 m-cy
inne
NaleŜności od pozostałych jednostek
z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:
do 12 m-cy
powyŜej 12 m-cy
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń
społecznych i zdrowotnych oraz innych
świadczeń
inne
dochodzone na drodze sądowej
NaleŜności wewnątrzzakładowe
Inwestycje krótkoterminowe ( w. 59 + 74 )
Krótkoterminowe aktywa finansowe
w jednostkach powiązanych
udziały lub akcje
udzielone poŜyczki
inne krótkoterminowe aktywa finansowe
w pozostałych jednostkach
udziały lub akcje
udzielone poŜyczki
inne krótkoterminowe aktywa finansowe
środki pienięŜne i inne aktywa pienięŜne
środki pienięŜne w kasie i na rachunkach
inne środki pienięŜne
inne aktywa pienięŜne
Inne inwestycje krótkoterminowe
AKTYWA RAZEM
(A+B)
( w. 01 + 37 )
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
75.
8
9.1
9.1
9.2
9.1
10
76.
Nr
noty
PASYWA
A.
KAPITAŁ WŁASNY ( w. 78 do 86 )
I.
II.
Kapitał podstawowy (zakładowy)
NaleŜne wpłaty na kapitał podstawowy
(zakładowy) ( - )
III.
Udziały (akcje) własne ( - )
1
181,9
0,0
0,0
120,8
0,0
223,0
0,0
0,0
77,8
145,1
2 047,9
105,6
105,6
105,6
0,0
0,0
1 942,3
1 436,9
1 436,9
0,0
2 140,2
79,5
79,5
79,5
0,0
0,0
2 060,7
1 355,9
1 355,9
0,0
1 678,7
120,3
120,3
120,3
0,0
0,0
1 558,4
1 152,6
1 152,6
0,0
474,9
30,5
0,0
0,0
7 671,9
7 671,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34,1
0,0
0,0
0,0
34,1
7 637,8
245,0
19,2
7 373,6
0,0
174,8
648,7
56,1
0,0
0,0
3 141,5
3 141,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 141,5
273,4
100,7
2 767,4
0,0
56,1
368,0
37,8
0,0
0,0
3 396,9
3 396,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 396,9
340,1
137,2
2 919,6
0,0
13,4
68 418,7
58 987,4
59 636,1
31.12.2005
2
Stan na dzień
31.12.2004 31.12.2003
3
4
59 442,3
55 198,1
52 806,7
47 821,0
47 821,0
38 000,0
79.
0,0
0,0
0,0
80.
0,0
0,0
0,0
77.
78.
11
192,8
0,0
0,0
109,1
0,0
105
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
B.
I.
1.
2.
3.
II.
1.
2.
a).
b).
c).
d).
III.
1.
a).
b).
2.
a).
b).
c).
d).
e).
f).
g).
h).
i).
3.
4.
IV.
1.
2.
106
Kapitał zapasowy
Zysk ( strata ) z lat ubiegłych
Zysk ( strata ) netto
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego
(-)
ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA
ZOBOWIĄZANIA
( w. 88 + 96 + 103 + 123 )
Rezerwy na zobowiązania ( w. 89 + 90 + 93 )
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
długoterminowa
krótkoterminowa
Pozostałe rezerwy
długoterminowe
krótkoterminowe
Zobowiązania długoterminowe ( w. 97 + 98 )
Wobec jednostek powiązanych
Wobec pozostałych jednostek
kredyty i poŜyczki
z tytułu emisji dłuŜnych papierów
wartościowych
inne zobowiązania finansowe
inne
Zobowiązania krótkoterminowe ( w. 104 +
109 +121 + 122 )
Wobec jednostek powiązanych
z tytułu dostaw i usług, o okresie
wymagalności:
do 12 m-cy
powyŜej 12 m-cy
inne
Wobec pozostałych jednostek
kredyty i poŜyczki
z tytułu emisji dłuŜnych papierów
wartościowych
inne zobowiązania finansowe
z tytułu dostaw i usług, o okresie
wymagalności:
do 12 m-cy
powyŜej 12 m-cy
zaliczki otrzymane na dostawy
zobowiązania wekslowe
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych
świadczeń
z tytułu wynagrodzeń
inne
Fundusze specjalne
Zobowiązania wewnątrzzakładowe
Rozliczenia międzyokresowe ( w. 124 + 125
)
Ujemna wartość firmy
Inne rozliczenia międzyokresowe
81.
82.
83.
84.
85.
6 025,6
1 351,4
0,0
0,0
4 244,3
3 480,0
1 505,8
0,0
18,0
2 373,3
11 249,6
1 509,3
0,0
0,0
2 047,8
86.
0,0
0,0
0,0
87.
8 976,4
3 789,3
6 829,4
88.
1 121,9
823,6
1 085,6
151,0
970,9
810,0
160,9
0,0
0,0
0,0
2 748,2
0,0
2 748,2
2 748,2
0,0
781,0
691,4
89,6
42,6
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 043,0
924,4
118,6
42,6
0,0
42,6
768,8
0,0
768,8
768,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4 142,1
17,0
2 748,7
20,2
4 920,5
41,9
105.
106.
107.
108.
109.
110.
17,0
17,0
0,0
0,0
4 118,8
833,7
20,2
20,2
0,0
0,0
2 716,9
59,4
41,9
41,9
0,0
0,0
4 864,6
775,4
111.
112.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
113.
114.
115.
116.
117.
2 094,4
2 094,4
0,0
13,5
0,0
1 608,3
1 608,3
0,0
43,7
0,0
2 576,7
2 576,7
0,0
630,8
0,0
118.
119.
120.
121.
122.
716,1
409,5
51,6
6,3
0,0
616,3
342,7
46,5
11,6
0,0
477,6
358,7
45,4
14,0
0,0
964,2
0,0
964,2
217,0
0,0
217,0
54,5
0,0
54,5
89.
90.
91.
92.
93.
94.
95.
96.
97.
98.
99.
14.1
14.3
14.4
14.4
14.4
15
100.
101.
102.
103.
104.
123.
124.
125.
16
17
-
długoterminowe
krótkoterminowe
PASYWA RAZEM
77 + 87 )
(A+B)
( w.
126.
127.
128.
0,0
964,2
0,0
217,0
0,0
54,5
68 418,7
58 987,4
59 636,1
14.2 Rachunek zysków i strat
Nr
Wyszczególnienie
A.
I.
II.
B.
I.
II.
0
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAśY
PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW,
w tym:
do jednostek powiązanych
Przychody netto ze sprzedaŜy produktów
Przychody netto ze sprzedaŜy towarów i
materiałów
KOSZTY SPRZEDANYCH PRODUKTÓW,
TOWARÓW I MATERIAŁÓW, w tym:
jednostkom powiązanym
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
ZYSK / STRATA BRUTTO ZE
SPRZEDAśY ( A - B )
C.
D. KOSZTY SPRZEDAśY
E. KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
ZYSK / STRATA ZE SPRZEDAśY ( C - D F. E )
G. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów
I. trwałych
II. Dotacje
III. Inne przychody operacyjne
H. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów
I. trwałych
II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
III. Inne koszty operacyjne
ZYSK / STRATA NA DZIAŁALNOŚCI
I. OPERACYJNEJ
(F+G-H)
J. PRZYCHODY FINANSOWE
I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
- od jednostek powiązanych
1
1
2
3
18-19
37 039,6
3 911,5
34 698,9
36 620,1
4 315,8
34 201,5
30 011,9
3 137,4
27 530,4
2 340,7
2 418,6
2 481,5
30 061,7
3 572,8
29 297,4
764,3
30 285,9
3 989,1
29 498,1
787,8
26 310,7
3 025,0
25 387,7
923,0
9
6 977,9
6 334,2
3 701,2
10
11
453,2
3 116,7
163,0
2 968,1
80,3
2 472,9
21
3 408,0
2 332,2
3 203,1
509,6
1 148,0
587,3
22
2 042,4
0,0
289,8
624,4
0,0
0,0
509,6
566,8
1,2
0,0
586,1
353,0
0,0
268,0
356,4
2,5
459,4
104,9
0,0
236,3
116,7
5 115,8
3 145,9
1 382,3
354,6
0,0
0,0
169,1
0,0
0,0
216,2
0,0
0,0
124,2
0,0
0,0
0,0
230,4
259,6
97,8
0,2
167,5
0,2
0,0
0,0
1,6
291,7
117,4
0,0
156,4
0,9
25,4
0,0
34,4
665,7
255,1
0,1
0,0
0,0
0,0
4
5
6
7
8
12
13
14
15
16
17
20
20.2
18
19
20
21
22
23
24
II.
III.
IV.
V.
K.
Odsetki, w tym:
od jednostek powiązanych
Zysk ze zbycia inwestycji
Aktualizacja wartości inwestycji
Inne
KOSZTY FINANSOWE
I. Odsetki, w tym:
- dla jednostek powiązanych
25
26
27
28
29
30
31
32
II. Strata ze zbycia inwestycji
33
noty
2
Wykonanie za okres:
1.01 1.01 1.01 31.12.2005 r. 31.12.2004 r. 31.12.2003 r.
3
4
5
23
24
107
III. Aktualizacja wartości inwestycji
IV. Inne
ZYSK/STRATA Z DZIAŁALNOŚCI
L. GOSPODARCZEJ ( I + J - K )
M. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH
I. Zyski nadzwyczajne
II. Straty nadzwyczajne
N. ZYSK / STRATA BRUTTO ( L + M )
O. PODATEK DOCHODOWY
I. Cześć bieŜąca
II. Cześć odroczona
POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA
P. ZYSKU / ZWIĘKSZENIA STRATY
R. ZYSK / STRATA NETTO ( N - O - P )
34
35
36
0,0
161,8
0,0
174,3
0,0
410,6
5 210,8
3 023,3
932,8
0,0
0,0
0,0
5 210,8
0,0
0,0
0,0
3 023,3
0,0
0,0
0,0
932,8
37
38
39
40
25-26
41
42
43
27
966,5
631,2
335,3
650,0
0,0
650,0
-1 115,0
0,0
-1 115,0
44
45
30
0,0
4 244,3
0,0
2 373,3
0,0
2 047,8
14.3 Zestawienie zmian w kapitale własnym
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
0
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
- korekty błędów podstawowych
I.a.Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu
do danych porównywalnych
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
a) zwiększenie
- emisja akcji (wydania udziałów)
- podwyŜszenia wartości nominalnej akcji
- podwyŜszenia kapitału wkładem pienięŜnym
- podwyŜszenia kapitału aportem rzeczowym
- kapitał zakładowy jednostki na dzień objęcia kontrolą
b) zmniejszenie (z tytułu)
- obniŜenia kapitału zakładowego
- umorzenia udziałów (akcji)
- kapitał jednostek na dzień zbycia poza Grupę
108
1.01. - 31.12
2005 r.
1.01. -31.12
2004 r.
1.01. -31.12
2003r.
1
2
3
55 198,0
52 806,7
47 758,9
0,0
18,0
0,0
0,0
0,0
0,0
55 198,0
52 824,7
47 758,9
47 821,0
38 000,0
35 000,0
0,0
9 821,0
3 000,0
0,0
9 821,0
3 000,0
0,0
9 821,0
3 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu
2.1. Zmiana naleŜnych wpłat na kapitał zakładowy
a) zwiększenie (z tytułu)
2.2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
3. Udziały (akcje) własne na początek okresu
3.1. Zmiany akcji (udziałów własnych)
3.2. Udziały (akcje) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu
4.1 Pozostały kapitał zapasowy na początek okresu
4.1.1 Zmiany pozostałego kapitału zapasowego
- emisji akcji powyŜej wartości nominalnej
- podziału zysku (ustawowo)
- podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną
wartość)
- dopłat pozostałych wspólników
- przeniesienia kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny
środków trwałych
- odpisu rezerwy kapitałowej za lata poprzednie
- udziału w przyroście kapitału jednostek stowarzyszonych za
lata poprzednie
47 821,0
47 821,0
38 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 479,9
11 249,6
12 452,2
3 479,9
1 428,6
2 631,2
2 545,7
2 051,4
-1 202,6
2 545,7
2 051,4
-2,9
0,0
0,0
0,0
0,0
2 047,8
0,0
2 391,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
154,4
3,6
-2,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
109
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- udziału w wyniku jednostek stowarzyszonych za lata
poprzednie
0,0
0,0
0,0
- korekty kapitału tytułem zdarzeń z lat poprzednich (w tym
pokrycie straty lat poprzednich)
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6 025,6
3 480,0
1 428,6
4.3 Dopłaty do kapitału zapasowego otrzymane od podmiotu
dominującego na początek okresu
0,0
9 821,0
9 821,0
4.4 Dopłaty do kapitału zapasowego otrzymane od podmiotu
dominującego na koniec okresu
0,0
0,0
9 821,0
6 025,6
3 480,0
11 249,6
0,0
1 509,4
1 506,4
1 505,8
1 509,4
1 506,4
-154,4
-3,6
2,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- pozostałych korekt konsolidacyjnych
- zwiększenia z tytułu przyjęcia gruntów
- stan na dzień objęcia kontrolą
- pozostałe zwiększenia
- przeniesienia do kapitału podstawowego
- zwrot dopłaty do kapitału pozostałych wspólników
- odpisu wartości firmy z konsolidacji za lata poprzednie
- zmniejszenia z tytułu przekazania gruntów
- stan na dzień zbycia jednostki poza Grupę
- pozostałych korekt konsolidacyjnych
- pozostałych zmniejszeń
4.2 Pozostały kapitał zapasowy na koniec okresu
4.5 Kapitał zapasowy na koniec okresu
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
5.1 Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych na
początek okresu
5.1.1 Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny środków trwałych
- urzędowej wyceny środków trwałych
- korekt konsolidacyjnych
- udziału w zmianach kapitału jednostek stowarzyszonych
110
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
154,4
3,6
-2,9
154,4
3,6
-2,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 351,4
1 505,8
1 509,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- korekta kapitału w związku z obniŜeniem wartości inwestycji
długoterminowych uprzednio przeszacowanych do wysokości
kwoty o którą podwyŜszono kapitał
0,0
0,0
0,0
- korekta kapitału w związku ze zbyciem inwestycji uprzednio
przeszacowanych
0,0
0,0
0,0
- korekta kapitału w związku z przekwalifikowaniem inwestycji
długoterminowych uprzednio przekwalifikowanych do
krótkoterminowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- zwiększenia kapitału z aktualizacji jed. nab. przed 1.01.1995
- inne zwiększenia
b) zmniejszenia (z tytułu)
- zbycia lub likwidacji składn. maj. objętych aktualizacją
- kapitał jednostek zbytych poza Grupę
- zmniejszenia kapitału z aktualizacji jed. nab. przed 1.01.1995
- pozostałe zmniejszenia
5.2 Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych na koniec
okresu
5.3 Kapitał z aktualizacji wyceny długoterminowych inwestycji
i inwestycji krótkoterminowych w zakresie instrumentów
pochodnych na początek okresu
5.3.1 Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny długoterminowych
inwestycji i inwestycji krótkoterminowych w zakresie instrumentów
pochodnych
- wzrostu wartości inwestycji długoterminowych i
krótkoterminowych w zakresie instrumentów pochodnych do
poziomu cen rynkowych
- wyznaczenia instrumentu zabezpieczającego
- odpisania z tytułu rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
- odpisanie w wartość początkową pozycji zabezpieczanej
- inne zwiększenia
b) zmniejszenia (z tytułu)
- wyznaczenia instrumentu zabezpieczającego
- odpisania z tytułu rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
- odpisanie w wartość początkową pozycji zabezpieczanej
111
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 351,4
1 505,8
1 509,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.3 Dopłaty do kapitału rezerwowego otrzymane od podmiotu
dominującego na początek okresu
0,0
0,0
0,0
6.4 Dopłaty do kapitału rezerwowego otrzymane od podmiotu
dominującego na koniec okresu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
18,0
2 047,8
-1 199,7
18,0
2 047,8
0,0
0,0
18,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- inne zmniejszenia
5.4 Kapitał z aktualizacji wyceny długoterminowych inwestycji
i inwestycji krótkoterminowych w zakresie instrumentów
pochodnych na koniec okresu
5.5 Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
6. Kapitał rezerwowy na początek okresu
6.1 Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
- tworzenia wew.tytułów kap. rezerwowego z zysku netto
- inne zwiększenia
- wykorzystania wew.tyt. kap. rezerwowego
- kapitał jednostek zbytych poza Grupę
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
6.5. Kapitał rezerwowy na koniec okresu
7. RóŜnice kursowe z konsolidacji
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
- zmiana przyjętych zasad rachunkowości
112
8.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu
- podziału zysku z lat ubiegłych
- wynik jedn. zaleŜnej na dzień nabycia
- inne zwiększenia
- pokrycia straty z lat ubiegłych
- zasilenia kap. zapasowego (obowiązkowe)
- zasilenia kap. zapasowego (nieobowiązkowe)
- zasilenia kap. rezerwowego
- przekazania cele załogi
- wypłaty dywidendy
- zysk jednostek zbytych poza Grupę
8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
- zmiana przyjętych zasad rachunkowości
8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia
- wynik jedn. zaleŜnej na dzień nabycia
- inne zwiększenia
18,0
2 065,8
0,0
2 373,3
0,0
0,0
2 373,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 391,3
2 047,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 391,3
2 047,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
18,0
0,0
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
113
- pokrycia straty z kapitału zapasowego
- pokrycia straty z zysku
- strata jednostek zbytych poza Grupę
8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
9. Wynik netto
a) zysk netto
b) strata netto
c) odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ )
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
1 199,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
18,0
0,0
4 244,3
2 373,3
2 047,8
4 244,3
2 373,3
2 047,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
59 442,3
55 198,1
42 985,7
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu propowanego podziału
zysku (pokrycia straty)
114
14.4 Rachunek przepływów pienięŜnych
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH
metoda pośrednia
1
A. Przepływy środków pienięŜnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
1. Amortyzacja
2. Zyski (straty) z tytułu róŜnic kursowych
3. Odsetki i udziały w zyskach ( dywidendy )
4. Zysk (strata) z tytułu działalności inwestycyjnej
5. Zmiana stanu rezerw
6. Zmiana stanu zapasów
7. Zmiana stanu naleŜności
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z
wyjątkiem poŜyczek i kredytów
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
10. Inne korekty
III. Przepływy pienięŜne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)
B. Przepływy środków pienięŜnych z działalności
inwestycyjnej
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne
3. Z aktywów finansowych, w tym:
a) w jednostkach powiązanych
b) w pozostałych jednostkach
- zbycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych poŜyczek długoterminowych
- odsetki
- inne wpływy z aktywów finansowych
4. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne
3. Na aktywa finansowe, w tym:
a) w jednostkach powiązanych
b) w pozostałych jednostkach
- nabycie aktywów finansowych
- udzielone poŜyczki długoterminowe
4. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pienięŜne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)
C. Przepływy środków pienięŜnych z działalności finansowej
I. Wpływy
1. Wpływy netto z wydania udziałów ( emisji akcji ) i
innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitałów
2. Kredyty i poŜyczki
3. Emisja dłuŜnych papierów wartościowych
4. Inne wpływy finansowe
01.01 31.12.2005
rok
2
01.01 31.12.2004
rok
3
01.0131.12.2003
rok
4
4 244,3
703,7
2 495,6
-358,9
93,6
-2 042,9
298,4
0,8
92,0
2 373,3
2 122,4
2 884,9
0,0
116,8
386,8
-262,1
143,1
-461,5
2 047,8
1 794,9
2 517,1
210,0
253,1
-27,4
-207,4
-127,0
-349,1
-655,2
812,8
-32,5
4 948,0
-1 455,6
769,8
0,2
4 495,7
724,8
-1 205,1
5,9
3 842,7
3 331,7
1,6
7 634,1
3 213,9
1,6
6,6
0,0
117,8
0,0
117,8
0,0
0,0
0,0
117,8
0,0
0,0
-7 453,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-3 169,1
0,0
7 627,5
0,0
7 627,5
7 627,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-9 746,8
-7 432,3
-3 169,1
-2 144,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-21,2
-4 121,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-3 167,5
0,0
-7 602,1
0,0
-7 602,1
-7 602,1
0,0
0,0
-2 112,7
4 107,3
0,0
3 000,0
0,0
4 107,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 000,0
0,0
0,0
0,0
115
II. Wydatki
1. Nabycie udziałów ( akcji ) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne, niŜ wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu
podziału zysku
4. Spłaty kredytów i poŜyczek
5. Wykup dłuŜnych papierów wartościowych
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pienięŜne netto z działalności finansowej (I-II)
D. Przepływy pienięŜne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pienięŜnych
- w tym zmiana stanu środków pienięŜnych z tytułu
róŜnic kursowych
F. Środki pienięŜne na początek okresu
G. Środki pienięŜne na koniec okresu (F+/- D)
- w tym o ograniczonej moŜliwości dysponowania
-437,2
0,0
0,0
-1 583,6
0,0
0,0
-2 105,7
0,0
0,0
0,0
-343,6
0,0
0,0
0,0
-1 466,9
0,0
0,0
0,0
-1 855,0
0,0
0,0
0,0
-93,6
0,0
3 670,1
4 496,3
4 496,3
0,0
-116,7
0,0
-1 583,6
-255,4
-255,4
0,0
-250,7
0,0
894,3
2 624,3
2 624,3
0,0
3 141,5
7 637,8
107,0
0,0
3 396,9
3 141,5
79,0
0,0
772,6
3 396,9
85,7
Dodatkowe informacje i objaśnienia
A. NOTY OBJAŚNIAJĄCE
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO BILANSU
Nota nr 1 do pozycji I aktywów
1.1 wartości niematerialne i prawne
Ogółem
Lp.
0
I.
1.
Treść
1
a.
2
Wartość brutto
Stan brutto na początek okresu
wartości niematerialne i prawne własne
1.01. - 31.12
2004r.
1.01. - 31.12
2003r.
3
X
3
X
3
X
284,0
284,0
202,5
202,5
146,9
146,9
b.
uŜywane na podstawie umowy, dzierŜawy, lub
innej umowy o podobnym charakterze
zaliczone do aktywów trwałych
0,0
0,0
0,0
2.1
Stan wartości niematerialnych i prawnych na
dzień objęcia kontrolą
Zwiększenia - ogółem
Przyjęcie z zakupu bezpośredniego
0,0
83,9
83,9
0,0
89,1
89,1
0,0
60,4
37,3
2.2
2.3
Wartości niematerialne i prawne z rozliczenia
środków trwałych w budowie
Przyjęte z tytułu aportu rzeczowego
0,0
0,0
0,0
0,0
23,1
0,0
1*
2.
116
1.01. - 31.12
2005r.
2.4
Darowizny i nieodpłatne przyjęcie z majątku
innych jednostek
0,0
0,0
0,0
2.5
Wartości niematerialne i prawne przyjęte do
uŜywania na podstawie umowy najmu, dzierŜawy
lub innej umowy o podobnym charakterze zaliczone do aktywów
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14,0
0,0
0,0
7,5
0,0
0,0
4,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14,0
7,5
4,8
2.6
2.7
Korekta konsolidacyjna zysków
niezrealizowanych
Inne zwiększenia
Zmniejszenia - ogółem
3.1
3.2
3.3
SprzedaŜ
Przeniesienie w postaci aportu
Darowizny i nieodpłatne przekazanie
3.4
Likwidacja lub spisanie z ewidencji praw
majątkowych w pełni umorzonych
3.5
Wartości niematerialne i prawne uŜytkowane na
podstawie umowy najmu, dzierŜawy lub innej
umowy o podobnym charakterze - wyksięgowane
z aktywów
0,0
0,0
0,0
3.6
3.7
Korekta konsolidacyjna zysków
niezrealizowanych
Inne zmniejszenia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
353,9
0,0
284,1
0,0
202,5
3.
Stan wartości niematerialnych i prawnych na
dzień zbycia jednostki zaleŜnej
Stan brutto na koniec okresu
3*
4.
II.
Umorzenie wartości
niematerialnych i prawnych
5.
Umorzenie na początek okresu
Umorzenie na dzień objęcia kontrolą
5*.
6.
z tego :
6.1 Roczne umorzenie bieŜące
6.1.1 - wartości niematerialnych i prawnych własnych
7.
- wartości niematerialnych i prawnych
uŜytkowanych na podstawie umowy najmu,
dzierŜawy lub innej umowy o podobnym
6.1.2 charakterze - zaliczonych do aktywów
6.2
Inne zwiększenia
z tego :
7.1 SprzedaŜ
7.2 Aport
7.3 Darowizny i nieodpłatne przekazanie
7.4
7.5
7.6
7*
8.
9.
9.1
9.2
9.3
Likwidacja lub spisanie z ewidencji prawa
majątkowego w pełni umorzonego
Wartości niematerialne i prawne uŜytkowane na
podstawie umowy najmu, dzierŜawy lub innej
umowy o podobnym charakterze - wyksięgowane
z aktywów
Inne zmniejszenia
Umorzenie na dzień zbycia jednostki zaleŜnej
Umorzenie na koniec okresu
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
początek okresu
utworzenie odpisu
odwrócenie odpisu
0,0
X
0,0
X
0,0
X
200,9
0,0
151,0
0,0
139,3
0,0
62,8
57,5
16,5
62,8
62,8
57,5
57,5
16,5
16,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14,0
7,5
4,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14,0
7,5
4,8
0,0
0,0
0,0
249,7
0,0
0,0
0,0
201,0
0,0
0,0
0,0
151,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117
III.
10.
9.4
wykorzystanie odpisu
0,0
0,0
0,0
9.5
koniec okresu
0,0
0,0
0,0
Wartość netto - wartości niematerialnych i
prawnych
- stan netto na początek okresu
X
z pozycji 10 przypada na:
10.1 wartości niematerialne i prawne własne
innej umowy o podobnym charakterze zaliczone
10.2 do aktywów trwałych
11.
- stan netto na koniec okresu
11.1 wartości niematerialne i prawne własne
innej umowy o podobnym charakterze zaliczone
11.2 do aktywów trwałych
w tym z tytułu umów leasingu
X
X
83,1
51,5
7,6
0,0
83,1
0,0
51,5
0,0
7,6
0,0
104,2
0,0
104,2
0,0
83,1
0,0
83,1
0,0
51,5
0,0
51,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Nota nr 3 do pozycji I aktywów
Struktura rodzajowa środków trwałych
w tys. zł
31.12.2005 r.
Grunty wraz z nabytym
prawem uŜytkowania
wieczystego gruntu oraz
nadwyŜką pierwszej opłaty
nad opłatą roczną
31.12.2004 r.
31.12.2003r.
983,0
1 483,5
1 483,5
50 807,7
46 874,4
46 874,4
1 591,8
1 682,7
1 682,7
Środki transportu
285,6
234,5
234,5
Inne środki trwałe
2 153,8
1 952,9
1 952,9
Budynki, lokale i obiekty
inŜynierii lądowej i wodnej
wraz ze spółdzielczym
własnościowym prawem do
lokalu mieszkalnego lub
uŜytkowego
Urządzenia techniczne i
maszyny
118
3.2.1 Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) 01.01.- 31.12.2005r.
Lp.
0
I.
Wyszczególnienie
1
1.
1.1
1.2
1.*
2.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
3.1
3.2
2
Wartość brutto
Stan środków trwałych brutto na początek
okresu
środki trwałe własne
uŜywane na podstawie umowy najmu, dzierŜawy
lub innej umowy o podobnym charakterze
Stan środków trwałych brutto na dzień objęcia
kontrolą
z tytułu:
Przyjęcia z zakupu bezpośredniego
Przyjęcia z rozliczenia środków trwałych w budowie
Grunty wraz z
w tym:
nabytym
prawo
Ogółem
prawem
wieczystego
uŜytkowania
uŜytkowania
wieczystego
gruntu oraz
gruntu oraz
nadwyŜka
nadwyŜką
pierwszej
1.01. pierwszej opłaty opłaty nad
31.12.2005 r.
nad opłatą
opłatą
roczną
roczną
3
X
4
X
Budynki, lokale
i obiekty
inŜynierii
lądowej i
wodnej wraz ze Urządzenia
Środki
spółdzielczym techniczne
transportu
własnościowym i maszyny
prawem do
lokalu
mieszkalnego
lub uŜytkowego
5
X
6
X
7
X
8
X
Inne
środki
trwałe
9
X
72 066,1
72 066,1
1 640,5
1 640,5
1 613,1
1 613,1
58 536,7
58 536,7
5 322,2
5 322,2
608,6
608,6
5 958,10
5 958,10
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
7 198,1
1 317,9
5 860,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5 842,8
7,9
5 814,7
360,8
318,9
41,9
121,3
121,3
0,0
873,2
869,8
3,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
0
Środków trwałych przyjętych do uŜywania na
podstawie umowy najmu, dzierŜawy lub innej umowy
o podobnym charakterze - zaliczonych do aktywów
Przejęcia w formie aportu rzeczowego
Darowizny i nieodpłatnego przyjęcia z majątku
innych jednostek
Korekty konsolidacyjnej zysków niezrealizowanych
Innych zwiększeń
z tytułu:
0,0
0,0
20,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
20,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
0
0
2 172,3
536,1
536,1
1 118,4
294,9
116,7
106,2
Likwidacji
SprzedaŜy
299,4
1 872,9
0,0
536,1
0,0
536,1
0,0
1 118,4
256,9
38,0
0,9
115,8
41,6
64,6
119
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.*
4
II.
5.
5.*
6.
6.1
6.1.1
6.1.2
6.2
7.
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.*
8.
9.
120
9.1
Przekazania w formie aportu
Darowizny lub nieodpłatnego przekazania
Środki trwałe przekazane do uŜytkowania na
o podobnym charakterze - wyksięgowanych z
aktywów
Innych zmniejszeń
Stan środków trwałych brutto na dzień zbycia
jednostki zaleŜnej
Stan środków trwałych brutto na koniec okresu
Umorzenie środków trwałych
Zwiększenie - ogółem
z tego:
Roczne umorzenie bieŜące
- środków trwałych własnych
- środków trwałych uŜytkowanych na podstawie
umowy najmu, dzierŜawy lub innej umowy o
podobnym charakterze - zaliczonych do aktywów
Inne zwiększenia
z tego:
Likwidacja
SprzedaŜ
Aport
UŜytkowane na podstawie umowy najmu, dzierŜawy
lub innej umowy o podobnym charakterze wyksięgowane z aktywów
Inne zmniejszenia
początek okresu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0
0
0
0,0
77 091,9
X
19 838,1
0,0
0,0
1 104,4
157,0
0,0
0,0
1 077,0
X
157,0
0,0
0,0
63 261,1
X
11 662,3
0,0
0,0
5 388,1
X
3 639,4
0,0
0,0
613,2
X
374,1
0,0
0
6 725,1
X
4 005,30
0
2 432,7
2 432,7
2 432,7
14,6
14,6
14,6
14,6
14,6
14,6
1 225,7
1 225,7
1 225,7
450,0
450,0
450,0
70,2
70,2
70,2
672,2
672,2
672,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 000,8
299,4
701,4
0,0
0,0
50,2
0,0
50,2
0,0
0,0
50,2
0,0
50,2
0,0
0,0
434,6
0,0
434,6
0,0
0,0
293,1
256,9
36,2
0,0
0,0
116,7
0,9
115,8
0,0
0,0
106,2
41,6
64,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
21 270,0
0,0
0,0
0,0
121,4
0,0
0,0
0,0
121,4
0,0
0,0
0,0
12 453,4
0,0
0,0
0,0
3 796,3
0,0
0,0
0,0
327,6
0,0
0,0
0,0
4 571,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
X
9.2
9.3
9.4
9.5
III.
10.
10.1
10.2
11.
11.1
11.2
zwiększenie
zmniejszenie
zmniejszenie
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec
okresu
Stan środków trwałych netto
- na poczatek okresu
- na koniec okresu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 483,4
0,0
1 483,4
0,0
X
1 456,0
0,0
1 456,0
0,0
X
46 874,5
0,0
46 874,5
0,0
X
1 682,7
0,0
1 682,7
0,0
X
234,5
0,0
234,5
0,0
X
1 952,9
0,0
1 952,9
0,0
55 821,9
0,0
983,0
0,0
955,6
0,0
50 807,7
0,0
1 591,8
0,0
285,6
0,0
2 153,8
0,0
55 821,9
0,0
983,0
0,0
955,6
0,0
50 807,7
0,0
1 591,8
0,0
285,6
0,0
2 153,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
X
52 228,0
0,0
52 228,0
X
* nabyte prawo wieczystego uŜytkowania gruntów naleŜy rozumieć jako zakupione, otrzymane aportem, otrzymane nieodpłatnie od innych uŜytkowników ( bez pozostającego w
ewidencji pozabilansowej prawa uŜytkowania gruntów Skarbu Państwa otrzymanego nieodpłatnie)
121
3.2.2 Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) 01.01-31.12.2004r.
Lp.
0
I.
Wyszczególnienie
1
1.
1.1
1.2
1.*
2.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
122
2
Wartość brutto
Stan środków trwałych brutto na początek okresu
kontrolą
z tytułu:
Darowizny i nieodpłatnego przyjęcia z majątku innych
jednostek
Innych zwiększeń
z tytułu:
Budynki, lokale
Grunty wraz z
i obiekty
nabytym
inŜynierii
Ogółem
prawem
lądowej i
uŜytkowania
wodnej wraz ze
Urządzenia
wieczystego
spółdzielczym
techniczne i
gruntu oraz
własnościowym
maszyny
nadwyŜką
prawem do
1.01. pierwszej opłaty
lokalu
31.12.2004 r.
nad opłatą
mieszkalnego
roczną
bądŜ
uŜytkowego
3
4
5
6
X
X
X
X
70 147,5
1 477,5
57 592,6
5 134,3
70 147,5
1 477,5
57 592,6
5 134,3
Środki
transportu
Inne środki
trwałe
7
X
552,3
552,3
8
X
5 390,8
5 390,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 592,9
2 535,8
57,1
163,0
163,0
0,0
1 453,5
1 396,4
57,1
319,1
319,1
0,0
56,3
56,3
0,0
601,0
601,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
674,2
0,0
509,4
131,2
0,0
33,6
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.*
4
II.
5.
5.*
6.
6.1
6.1.1
6.1.2
6.2
7.
7.*
8.
Likwidacji
SprzedaŜy
Środki trwałe przekazane do uŜytkowania na
o podobnym charakterze - wyksięgowanych z
aktywów
Innych zmniejszeń
jednostki zaleŜnej
z tego:
Inne zwiększenia
z tego:
7.1
7.2
7.3
7.4
Likwidacja
SprzedaŜ
Aport
7.5
7.6
Inne zmniejszenia
667,3
6,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
509,4
0,0
0,0
0,0
124,3
6,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
33,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
72 066,2
X
17 296,4
0,0
0,0
1 640,5
141,3
0,0
0,0
58 536,7
X
10 220,3
0,0
0,0
5 322,2
X
3 204,9
0,0
0,0
608,6
X
319,6
0,0
0,0
5 958,2
X
3 410,3
0,0
2 827,3
2 827,3
2 827,3
15,7
15,7
15,7
1 594,8
1 594,8
1 594,8
533,7
533,7
533,7
54,5
54,5
54,5
628,6
628,6
628,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
285,5
282,8
2,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
152,8
152,8
0,0
0,0
0,0
99,1
96,4
2,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
33,6
33,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
19 838,2
0,0
0,0
0,0
157,0
0,0
0,0
0,0
11 662,3
0,0
0,0
0,0
3 639,5
0,0
0,0
0,0
374,1
0,0
0,0
0,0
4 005,3
X
123
9.
9.1
9.2
9.3
9.4
III.
10.
10.1
10.2
11.
11.1
11.2
początek okresu
zwiększenie
zmniejszenie
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
okresu
52 851,2
0,0
52 851,2
1 336,2
0,0
1 336,2
47 372,4
0,0
47 372,4
1 929,4
0,0
1 929,4
232,7
0,0
232,7
1 980,5
0,0
1 980,5
- na koniec okresu
0,0
52 228,0
0,0
52 228,0
0,0
1 483,5
0,0
1 483,5
0,0
46 874,4
0,0
46 874,4
0,0
1 682,7
0,0
1 682,7
0,0
234,5
0,0
234,5
0,0
1 952,9
0,0
1 952,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
X
X
0,0
X
0,0
X
0,0
X
0,0
X
124
3.2.3 Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) 01.01.-31.12.2003r.
Ogółem
Lp.
Wyszczególnienie
1.01. 31.12.2003r.
0
I.
1
1.
1.1
2
Budynki, lokale
Grunty wraz z
i obiekty
nabytym
inŜynierii
prawem
lądowej i
uŜytkowania
wodnej wraz ze
wieczystego
spółdzielczym
gruntu oraz
własnościowym
nadwyŜką
prawem do
pierwszej opłaty
lokalu
nad opłatą
mieszkalnego
roczną
bądŜ
uŜytkowego
4
5
X
X
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki
transportu
Inne środki
trwałe
6
X
7
X
8
X
Wartość brutto
3
X
Stan środków trwałych brutto na początek okresu
68 225,2
68 225,2
1 477,5
1 477,5
57 484,0
57 484,0
4 808,7
4 808,7
436,2
436,2
4 018,8
4 018,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
kontrolą
z tytułu:
2 057,3
0,0
108,6
400,5
162,4
1 385,8
2.1
2.2
1 982,4
74,9
0,0
0,0
33,7
74,9
400,5
0,0
162,4
0,0
1 385,8
0,0
2.3
2.4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.5
Darowizny i nieodpłatnego przyjęcia z majątku innych
jednostek
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.6
2.7
3
Innych zwiększeń
0,0
0,0
135,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
74,9
0,0
0,0
46,3
0,0
0,0
13,8
1.2
1.*
125
z tytułu:
3.1
3.2
3.3
3.4
Likwidacji
SprzedaŜy
65,7
69,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
51,9
23,0
0,0
0,0
0,0
46,3
0,0
0,0
13,8
0,0
0,0
0,0
3.5
Środków trwałych uŜytkowanych na podstawie
podobnym charakterze - wyksięgowanych z aktywów
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.6
3.7
Innych zmniejszeń
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
70 147,5
X
14 925,2
0,0
0,0
1 477,5
0,0
5 134,3
126,7
0,0
0,0
57 592,6
X
8 646,5
0,0
2 760,9
0,0
0,0
552,3
X
318,2
0,0
0,0
5 390,8
X
3 072,9
0,0
2 500,7
2 500,7
2 500,7
14,6
14,6
14,6
1 573,8
1 573,8
1 573,8
518,9
518,9
518,9
42,2
42,2
42,2
351,2
351,2
351,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
129,5
0,0
0,0
74,9
40,8
13,8
65,7
63,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
51,9
23,0
0,0
0,0
0,0
40,8
0,0
0,0
13,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.*
4
II.
5.
5.*
6.
6.1
6.1.1
6.1.2
6.2
7.
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.*
126
jednostki zaleŜnej
z tego:
Inne zwiększenia
z tego:
Likwidacja
SprzedaŜ
Aport
Inne zmniejszenia
X
X
8.
9.
9.1
początek okresu
9.2
9.3
zwiększenie
zmniejszenie
9.4
III.
10.
10.1
10.2
11.
11.1
11.2
17 296,4
141,3
10 220,3
3 204,9
319,6
3 410,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 350,8
0,0
1 350,8
X
48 837,5
0,0
48 837,5
2 047,8
0,0
2 047,8
X
117,9
0,0
117,9
okresu
X
53 299,9
0,0
53 299,9
- na koniec okresu
0,0
52 851,1
0,0
52 851,1
0,0
1 336,2
0,0
1 336,2
0,0
47 372,3
0,0
47 372,3
0,0
1 929,4
0,0
1 929,4
0,0
232,7
0,0
232,7
0,0
1 980,5
0,0
1 980,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
X
X
X
945,9
0,0
945,9
127
3.3 Środki trwałe bilansowe (struktura własnościowa)
Wyszczególnienie
31.12.2005 r.
31.12.2004 r.
31.12.2003 r.
1
2
3
4
Środki trwałe w budowie
1 965,5
520,8
33,6
pochodzące z zakupu produktów i usług od jednostek
zaleŜnych objętych konsolidacją w okresie obrotowym
0,0
0,0
0,0
pochodzące z zakupu materiałów i towarów od jednostek
zaleŜnych objętych konsolidacją w okresie obrotowym
0,0
0,0
0,0
1 965,5
520,8
33,6
Zaliczki na środki trwałe w budowie
0,0
0,0
0,0
zaliczki od jednostek zaleŜnych objetych konsolidacją
0,0
0,0
0,0
zaliczki od jednostek stowarzyszonych i pozostałych
0,0
0,0
0,0
pochodzące z pozostałych zakupów
Nota nr 4 do pozycji III aktywów
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
z tytułu dopłat do kapitału
Ogółem
31.12.2005
Ogółem
31.12.2004
Ogółem
31.12.2003
wartość brutto
wartość brutto
wartość brutto
2
3
4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a) podmiotom zaleŜnym objętym konsolidacją
metodą pełną
b) podmiotom współzaleŜnym nie będącym
handlowymi objętym konsolidacją metodą
proporcjonalną
c) pozostałym podmiotom powiązanym
d) od pozostałych jednostek
2.
pozostałe naleŜności
a) podmiotów zaleŜnych objętych konsolidacją
metodą pełną
b) podmiotów współzaleŜnych nie będących
handlowymi objętych konsolidacją metodą
proporcjonalną
c) pozostałych podmiotów powiązanych
d) pozostałych jednostek
I.
128
Ogółem
W ewidencji pozabilansowej Spółka ujmuje wartość gruntów w wieczystym uŜytkowaniu zgodnie z wyceną
przedstawioną w decyzjach Urzędów Miast i Gmin i która na dzień 31.12.2005r. wynosiła 4.715.944,77 zł, na
dzień 31.12.2004r. wynosiła 6.303.993,70 zł. a na dzień 31.12.2003 wynosiła 5.169.960,70 zł.
Nota nr 5 do pozycji I.5.1 aktywów
5.1 Inne składniki majątku trwałego- Inwestycje długoterminowe
Ogółem,
Lp.
I. Akcje i udziały
za okres od
1.01. 31.12.2005 r.
za okres od
1.01. 31.12.2004 r.
za okres od
1.01. 31.12.2003 r.
1
2
3
3
3
1.
Stan na początek okresu
1.*
Stan na dzień objęcia kontrolą jednostki zaleŜnej
2.
50,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
ZWIĘKSZENIA
0,0
50,0
0,0
- nabycie (zakup)
0,0
0,0
0,0
- wniesienie,podwyŜszenie udziałów lub akcji pienięŜne
0,0
0,0
0,0
- wniesienie, podwyŜszenie udziałów lub akcji niepienięŜne
0,0
0,0
0,0
- przejęcie udziałów, akcji za długi
0,0
0,0
0,0
- róŜnice kursowe
0,0
0,0
0,0
- otrzymanie udzałów aportem
0,0
0,0
0,0
- zmiana statusu spółki
0,0
50,0
0,0
- korekty konsolidacyjne udziałów w jednostkach
stowarzyszonych
0,0
0,0
0,0
- odpisy aktualizujące do poziomu wartości godziwej lub
cen rynkowych
0,0
0,0
0,0
- korekta nadwyŜki aportu ponad wartość księgową
majątku
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- inne
0,0
0,0
0,0
ZMNIEJSZENIA
0,0
50,0
0,0
- sprzedaŜ
0,0
0,0
0,0
- wycofanie
0,0
0,0
0,0
- obniŜenie kapitału
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- przekwalifikowanie z krótkoterminowych
- wzrost wartości akcji i udziałów jednostek
podporządkowanych z tytułu wyceny metodą praw
własności
3.
- przekazanie udziałów aportem
129
- zmiana statusu spółki
0,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- odpisy aktualizujące do poziomu wartości godziwej lub
cen rynkowych
0,0
0,0
0,0
- korekta nadwyŜki aportu ponad wartość księgową
majątku
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- inne
0,0
0,0
0,0
3.*
Stan na dzień zbycia jednostki zaleŜnej poza grupę
0,0
0,0
0,0
4.
Stan na koniec okresu
50,0
50,0
50,0
- korekty konsolidacyjne udziałów w jednostkach
stowarzyszonych
- umorzenie
- przekwalifikowanie na krótkoterminowe
-obniŜenie wartości akcji i udziałów jednostek
podporządkowanych z tytułu wyceny metodą praw
własności
130
2005 r.
AKCJE (UDZIAŁY) W JEDNOSTACH PODPORZĄDKOWANYCH ( LOKATY )
a
b
c
d
e
f
g
kapitał własny jednostki, w tym:
Nazwa jednostki
Lp.
1.
Siedziba
(ze wskazaniem
formy prawnej)
TUW CUPRUM
Przedmiot
Wartość
Udział w
Udział w
ogólnej liczbie
kapitale (
%)
głosów na
walnym
zgromadzeniu
przedsiębiorstwa
bilansowa
akcji
(udziałów)
LUBIN
UBEZPIECZENIA
50,0
0,49
kapitał
zakładowy
10 127,5
10 127,5
2004 r.
a
b
c
d
e
f
g
Nazwa jednostki
Lp.
1.
Siedziba
(ze wskazaniem
formy prawnej)
TUW CUPRUM
Przedmiot
Wartość
Udział w
Udział w
ogólnej liczbie
bilansowa
akcji
(udziałów)
kapitale (
%)
głosów na
walnym
zgromadzeniu
0,49
0,49
przedsiębiorstwa
LUBIN
UBEZPIECZENIA
50,0
kapitał
zakładowy
10 127,5
10 127,5
2003 r.
131
a
b
c
d
e
f
g
Nazwa jednostki
Lp.
1.
132
Siedziba
(ze wskazaniem
formy prawnej)
TUW CUPRUM
Przedmiot
Wartość
Udział w
Udział w
ogólnej liczbie
kapitale (
%)
głosów na
walnym
zgromadzeniu
0,49
0,49
przedsiębiorstwa
bilansowa
akcji
(udziałów)
Lubin
ubezpieczenia
50,0
kapitał
zakładowy
10 127,5
10 127,5
Nota 6.1 do pozycji V.1 aktywów
Lp
0
Wyszczególnienie
1
1
1*
2
Zwiększenia z tytułu:
Ogółem w
okresie
1.01.2005 r. do
31.12.2003 r.
5
0,0
0,0
1 451,8
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
powstania róŜnic kursowych
odsetek
krótkokresowych rezerw z tytułu wynagrodzeń
wyceny transakcji terminowych
rezerw na przyszłe świadczenia pracownicze
amortyzacji
straty podatkowej
aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających
zmiany stawek podatkowych
nieujętej róŜnicy przejściowej poprzedniego okresu
3,9
0,0
201,2
0,0
75,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 451,8
0,0
0,0
0,0
k
l
nieujętej w poprzednich okresach straty podatkowej
pozostałych
Zmniejszenia z tytułu:
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
336,8
a
b
c
d
e
f
g
h
i
róŜnic kursowych
odsetek
krótkokresowych rezerw z tytułu wynagrodzeń
amortyzacji
rozwiązania rezerw zbędnych
wykorzystania straty podatkowej
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
336,8
j
k
l
odpisania aktywów na podatek dochodowy odroczony
pozostałych
Stan na dzień zbycia jednostki zaleŜnej poza grupę
0,0
0,0
0,0
0,0
280,6
0,0
0,0
0,0
0,0
465,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 115,0
3
3*
4
2
Ogółem w
Ogółem w
okresie
okresie
1.01.2005 r.
1.01.2005 r. do do 31.12.2004
31.12.2005 r.
r.
3
4
464,9
1 115,0
0,0
0,0
280,6
0,0
133
Lp
0
Wyszczególnienie
1
1
1*
2
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
3
a
b
2
Stan na dzień objęcia
kontrolą jednostki
zaleŜnej
powstania róŜnic
kursowych
odsetek
krótkokresowych rezerw z
tytułu wynagrodzeń
wyceny transakcji
terminowych
rezerw na przyszłe
świadczenia pracownicze
amortyzacji
straty podatkowej
aktualizacji wyceny
instrumentów
zabezpieczających
zmiany stawek
podatkowych
nieujętej róŜnicy
przejściowej poprzedniego
okresu
nieujętej w poprzednich
okresach straty podatkowej
pozostałych
róŜnic kursowych
odsetek
134
Odniesione na
wynik finansowy
Ogółem w
okresu w związku
okresie 1.01.2005
z ujemnymi
r. do 31.12.2005 r.
róŜnicami
przejściowymi
3
4
Odniesione na
wynik
niepodzielony w
związku z
ujemnymi
róŜnicami
przejściowymi
Odniesione na
wynik finansowy
okresu w związku
ze stratą
podatkową
Odniesione na
kapitał własny w
związku z
ujemnymi
róŜnicami
przejściowymi
5
6
7
Odniesione na
wartość firmy lub
Odniesione na
ujemną wartość
kapitał własny w
firmy w związku z
związku ze stratą
ujemnymi
podatkową
róŜnicami
przejściowymi
8
9
464,9
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
0,0
0,0
280,6
0,0
280,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3,9
0,0
3,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
201,2
201,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
75,5
0,0
0,0
75,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
krótkokresowych rezerw z
tytułu wynagrodzeń
wyceny transakcji
terminowych
rezerw na przyszłe
świadczenia pracownicze
amortyzacji
zmiany stawek
podatkowych
rozwiązania rezerw
zbędnych
wykorzystania straty
podatkowej
aktualizacji wyceny
instrumentów
zabezpieczających
odpisania aktywów na
podatek dochodowy
odroczony
pozostałych
Stan na dzień zbycia
jednostki zaleŜnej poza
grupę
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
3*
4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
464,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
280,6
0,0
280,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Wyszczególnienie
Odniesione na
wynik finansowy
Ogółem w
okresu lub wynik
okresie 1.01.2004
niepodzielony w
r. do 31.12.2004
związku z ujemnymi
r.
róŜnicami
przejściowymi
Odniesione na
wynik finansowy
okresu lub wynik
niepodzielony w
związku ze stratą
podatkową
Odniesione na
kapitał własny w
związku z
ujemnymi
róŜnicami
przejściowymi
Odniesione na
kapitał własny
w związku ze
stratą
podatkową
Odniesione na
wartość firmy lub
ujemną wartość
firmy w związku z
ujemnymi
róŜnicami
przejściowymi
5
6
7
8
Lp
0
1
1
1*
2
a
2
Stan na dzień objęcia kontrolą jednostki
zaleŜnej
3
4
1 115,0
0,0
1 115,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
135
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
3
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
3*
4
odsetek
krótkokresowych rezerw z tytułu
wynagrodzeń
rezerw na przyszłe świadczenia
pracownicze
amortyzacji
straty podatkowej
aktualizacji wyceny instrumentów
zabezpieczających
nieujętej róŜnicy przejściowej poprzedniego
okresu
nieujętej w poprzednich okresach straty
podatkowej
pozostałych
róŜnic kursowych
odsetek
wynagrodzeń
rezerw na przyszłe świadczenia
pracownicze
amortyzacji
rozwiązania rezerw zbędnych
wykorzystania straty podatkowej
zabezpieczających
odpisania aktywów na podatek dochodowy
odroczony
pozostałych
Stan na dzień zbycia jednostki zaleŜnej
poza grupę
136
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
650,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
465,0
0,0
0,0
0,0
465,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Wyszczególnienie
1
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
k
l
a
b
c
d
e
f
2
Stan na dzień objęcia kontrolą jednostki
zaleŜnej
odsetek
wynagrodzeń
amortyzacji
straty podatkowej
zabezpieczających
nieujętej róŜnicy przejściowej poprzedniego
okresu
nieujętej w poprzednich okresach straty
podatkowej
pozostałych
róŜnic kursowych
odsetek
wynagrodzeń
amortyzacji
Ogółem w
okresie
1.01.2003 r. do
31.12.2003 r.
3
Odniesione na
Odniesione na
wynik finansowy
wynik finansowy
okresu w związku z
okresu w związku ze
ujemnymi róŜnicami
stratą podatkową
przejściowymi
4
5
Odniesione na
kapitał własny w
związku z
ujemnymi
róŜnicami
przejściowymi
6
Odniesione na
Odniesione na
wartość firmy lub
kapitał własny w
ujemną wartość
związku ze stratą
firmy w związku z
podatkową
ujemnymi róŜnicami
przejściowymi
7
8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 451,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 451,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 451,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 451,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
336,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
336,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
137
g zmiany stawek podatkowych
h rozwiązania rezerw zbędnych
i wykorzystania straty podatkowej
j zabezpieczających
odpisania aktywów na podatek dochodowy
k odroczony
l pozostałych
Stan na dzień zbycia jednostki zaleŜnej
poza grupę
138
0,0
0,0
336,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
336,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 115,0
0,0
0,0
0,0
1 115,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Nota 7 do pozycji B.I aktywów
Lp.
1
1.
Treść
2
Zapas materiałów
31.12.2005 r.
3
192,8
31.12.2004 r.
4
181,9
31.12.2003 r.
5
223,0
0,0
0,0
0,0
a.
pochodzących z zakupu produktów od
jednostek zaleŜnych objętych konsolidacją w
okresie obrotowym
b.
c.
2.
pochodzących z zakupu towarów i
materiałów magazynowych od jednostek
zaleŜnych objętych konsolidacją w okresie
obrotowym
pozostałych
Półfabrykaty i produkty w toku
0,0
192,8
0,0
0,0
181,9
0,0
0,0
223,0
0,0
a.
b.
3.
4.
pochodzących z zakupu produktów od w
okresie obrotowym
pozostałe
Produkty gotowe
Towary
0,0
0,0
0,0
109,1
0,0
0,0
0,0
120,8
0,0
0,0
0,0
77,8
a.
pochodzących z zakupu produktów od
jednostek zaleŜnych objętych konsolidacją w
okresie obrotowym
0,0
0,0
0,0
0,0
109,1
0,0
0,0
120,8
0,0
0,0
77,8
145,1
0,0
0,0
301,9
0,0
0,0
302,7
0,0
145,1
445,9
pochodzących z zakupu towarów i
materiałów magazynowych od jednostek
zaleŜnych objętych konsolidacją w okresie
obrotowym
pozostałe
Zaliczki na poczet dostaw
od jednostek zaleŜnych objętych
konsolidacją
od jednostek pozostałych
OGÓŁEM ZAPASY
b.
c.
5.
a.
b.
6.
Nota 8 do pozycji B.II aktywów
Lp.
0
1.
1.1
1.2
WARTOŚĆ
WARTOŚĆ
WARTOŚĆ
Wyszczególnienie
NETTO
wg bilansu na
31.12.2005 r.
NETTO
wg bilansu
na 31.12.2004 r.
NETTO
wg bilansu
na 31.12.2003 r.
1
2
3
4
NaleŜności z tytułu dostaw, robót i usług, z
tego:
- o okresie spłaty do 12 miesięcy
- o okresie spłaty powyŜej 12 miesięcy
4.
NaleŜności z tytułu podatków, dotacji, ceł,
ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz
innych świadczeń
Inne naleŜności
- dopłaty do kapitału
- pozostałe
NaleŜności dochodzone na drodze sądowej
5.
OGÓŁEM
NALEśNOŚCI
KRÓTKOTERMINOWE
2.
3.
3.1
3.2
1 542,5
1 542,5
0,0
1 435,4
1 435,4
0,0
1 272,9
1 272,9
0,0
474,9
30,5
0,0
30,5
0,0
648,7
56,1
0,0
56,1
0,0
368,0
37,8
0,0
37,8
0,0
2 047,9
2 140,2
1 678,7
139
NaleŜności krótkoterminowe brutto
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
0
1.
2.
3.
1
NaleŜności z tytułu dostaw,
robót i usług, z tego:
1. - o okresie spłaty do 12
1 miesięcy
1. - o okresie spłaty powyŜej
2 12 miesięcy
NaleŜności z tytułu
podatków,dotacji, ceł,
ubezpieczeń społecznych i
zdrowotnych oraz innych
świadczeń
Inne naleŜności
3.
1 - dopłaty do kapitału
3.
2 - pozostałe
4.
NaleŜności dochodzone na
drodze sądowej
5.
OGÓŁEM
NALEśNOŚCI
KRÓTKOTERMINOWE
140
OGÓŁEM
na
31.12.2005
r.
2
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności
z tego:
WARTOŚĆ
na naleŜności
jed.współzaleŜ
na
od jedn.
nych nie
na
jedn.
pozostał
naleŜności współzaleŜnych
będących
pozosta naleŜn
zaleŜnych
ych
pozost OGÓŁ
od jedn.
nie będących
spółkami
łych
ości od
objętych
jednoste ałych
zaleŜnych
spółkami
EM
jedn.
pozost
handlowymi
konsolidac
k
jednost
objętych
handlowymi
powiąza ałych
objętymi
ek
ją metodą
powiąza
konsolidac
objętymi
konsolidacją
nych
jednost
pełną
nych
ją metodą
konsolidacją
metodą
ek
pełną
metodą
proporcjonalną
proporcjonalną
3
4
5
6
7
8
9
10
NETTO
wg
bilansu na
31.12.2005
r.
11
12
2 335,7
94,5
0,0
11,1
2 230,1
793,2
0,0
0,0
0,0
793,2
1 542,5
2 335,7
94,5
0,0
11,1
2 230,1
793,2
0,0
0,0
0,0
793,2
1 542,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
474,9
30,5
474,9
30,5
0,0
0,0
474,9
30,5
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
30,5
0,0
0,0
0,0
30,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
30,5
103,1
0,0
0,0
0,0
103,1
103,1
0,0
0,0
0,0
103,1
0,0
2 944,2
94,5
0,0
11,1
2 838,6
896,3
0,0
0,0
0,0
896,3
2 047,9
x
x
x
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
dostaw, robót i usług, z
tego:
- o okresie spłaty do 12
miesięcy
- o okresie spłaty
powyŜej 12 miesięcy
ubezpieczeń
społecznych i
zdrowotnych oraz
innych świadczeń
1
.
1.1
1.2
2
.
3
.
3.1
3.2
4
.
5
.
OGÓŁEM
na
31.12.200
4 r.
jedn.
zaleŜnych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
2
3
na
naleŜności
jed.współzaleŜn
od jedn.
na
ych nie
współzaleŜ
naleŜności
będących
pozostały
nych nie
od jedn.
pozost OGÓ
spółkami
ch
będących
zaleŜnych
ałych
ŁEM
handlowymi
jednostek
spółkami
jednost
objętych
objętymi
powiązan
handlowym
ek
konsolidacją
konsolidacją
ych
i objętymi
metodą
metodą
konsolidacj
pełną
proporcjonalną
ą metodą
proporcjon
alną
4
5
6
7
8
9
pozost
na
ałych
naleŜności od
jedn.
pozostałych
powiąz
jednostek
anych
10
11
NETTO
wg
bilansu
na
31.12.200
4 r.
12
2 084,2
76,2
0,0
3,3
2 004,7 648,8
0,0
0,0
0,0
648,8
1 435,4
2 084,2
76,2
0,0
3,3
2 004,7 648,8
0,0
0,0
0,0
648,8
1 435,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
648,7
0,0
x
0,0
648,7
31,3
0,0
31,3
56,1
0,0
56,1
648,7
x
x
x
87,4
0,0
87,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
87,4
0,0
87,4
31,3
0,0
31,3
64,2
0,0
0,0
0,0
64,2
2 884,5
76,2
0,0
3,3
Inne naleŜności
- pozostałe
NaleŜności dochodzone
na drodze sądowej
OGÓŁEM
NALEśNOŚCI
KRÓTKOTERMINOWE
WARTOŚ
Ć
z tego:
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
64,2
0,0
0,0
0,0
64,2
0,0
2 805,0 744,3
0,0
0,0
0,0
744,3
2 140,2
0,0
0,0
141
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
dostaw, robót i usług, z
tego:
- o okresie spłaty do 12
miesięcy
- o okresie spłaty
powyŜej 12 miesięcy
ubezpieczeń społecznych
i zdrowotnych oraz
innych świadczeń
Inne naleŜności
1.
1.
1
1.
2
2.
3.
3.
1
3.
2
4.
5.
- pozostałe
NaleŜności dochodzone
na drodze sądowej
OGÓŁEM
NALEśNOŚCI
KRÓTKOTERMINOWE
142
jed.współzaleŜ
nych nie
jedn.
pozostał
OGÓŁEM
będących
zaleŜnych
ych
na
spółkami
objętych
jednoste
31.12.200
handlowymi
konsolidacją
k
3 r.
objętymi
metodą
powiąza
konsolidacją
pełną
nych
metodą
proporcjonalną
2
3
4
5
z tego:
na
na naleŜności od
naleŜno
jedn.
ści od
współzaleŜnych
jedn.
pozost
na
pozostał OGÓŁE
nie będących
zaleŜnyc
ałych
naleŜności
ych
spółkami
M
h
jedn.
od
handlowymi
jednoste
objętych
powiąz pozostałych
k
objętymi
konsolid
anych
jednostek
konsolidacją
acją
metodą
metodą
proporcjonalną
pełną
6
7
8
9
10
11
WARTOŚĆ
NETTO
wg
bilansu
na
31.12.2003
r.
12
1 917,1
91,9
0,0
28,8
1 796,4
644,2
0,4
0,0
0,0
643,8
1 272,9
1 917,1
91,9
0,0
28,8
1 796,4
644,2
0,4
0,0
0,0
643,8
1 272,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
368,0
37,8
368,0
37,8
0,0
0,0
368,0
37,8
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
37,8
0,0
0,0
0,0
37,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
37,8
112,3
0,0
0,0
0,0
112,3
112,3
0,0
0,0
0,0
112,3
0,0
2 435,2
91,9
0,0
28,8
2 314,5
756,5
0,4
0,0
0,0
756,1
1 678,7
x
x
x
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
NaleŜności z tytułu dostaw robót i usług, przeterminowane (brutto) - z
podziałem na okresy przeterminowania do dnia bilansowego
wg stanu na 31.12.2005 r.
( w tys. zł)
z ogółem przypada na naleŜności :
Okres przeterminowania do dnia Ogółem
bilansowego
Lp.
1
0
2
jednostek
zaleŜnych
objętych
konsolidacją
jed.współzaleŜnych
nie będących
spółkami
handlowymi
objętymi
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
3
4
pozostałych
pozostałych
jednostek
jednostek
powiązanych
5
6
1.
Do 1 m-ca
318,5
0,0
0,0
0,0
318,5
2.
powyŜej 1 do 3 m-cy
199,6
0,0
0,0
0,0
199,6
3.
59,3
0,0
0,0
0,0
59,3
4.
powyŜej 6 m-cy do 1 roku
73,2
0,0
0,0
0,0
73,2
5.
powyŜej 1 roku
782,9
0,0
0,0
0,0
782,9
1 433,6
0,0
0,0
0,0
1 433,6
robót i usług,
6.
przeterminowane, razem
(brutto)
143
Odpis aktualizujący naleŜności z
tytułu dostaw robót i usług,
7.
przeterminowane (wielkość
ujemna)
robót i usług,
8.
(netto)
-793,2
0,0
0,0
0,0
-793,2
640,4
0,0
0,0
0,0
640,4
NaleŜności z tytułu dostaw robót i usług, przeterminowane (brutto) - z
podziałem na okresy przeterminowania do dnia bilansowego
( w tys. zł)
Okres przeterminowania do dnia Ogółem
bilansowego
Lp.
1
0
1.
144
Do 1 m-ca
2
106,7
jednostek
zaleŜnych
objętych
konsolidacją
nie będących
spółkami
handlowymi
objętymi
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
3
4
0,0
pozostałych
pozostałych
jednostek
jednostek
powiązanych
5
0,0
6
0,0
106,7
2.
255,9
0,0
0,0
0,0
255,9
3.
199,7
0,0
0,0
0,0
199,7
4.
396,4
0,0
0,0
0,0
396,4
5.
powyŜej 1 roku
427,1
0,0
0,0
0,0
427,1
1 385,9
0,0
0,0
0,0
1 385,9
-648,8
0,0
0,0
0,0
-648,8
737,0
0,0
0,0
0,0
737,0
robót i usług,
6.
(brutto)
7.
ujemna)
robót i usług,
8.
(netto)
NaleŜności z tytułu dostaw robót i usług, przeterminowane (brutto) - z podziałem na
okresy przeterminowania do dnia bilansowego
( w tys. zł)
145
Lp.
Okres przeterminowania do dnia
bilansowego
Ogółem
1
2
0
jednostek
zaleŜnych
objętych
konsolidacją
jed.współzaleŜnych nie
będących spółkami
handlowymi objętymi
konsolidacją metodą
proporcjonalną
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
jednostek
3
4
5
6
1.
Do 1 m-ca
161,4
0,0
0,0
7,6
153,7
2.
264,5
0,0
0,0
6,6
258,0
3.
65,7
0,4
0,0
0,0
65,3
4.
29,9
0,0
0,0
0,0
29,9
5.
powyŜej 1 roku
643,3
0,0
0,0
0,0
643,3
1 164,8
0,4
0,0
14,2
1 150,2
-644,1
-0,4
0,0
0,0
-643,8
520,6
0,0
0,0
14,2
506,4
robót i usług,
6.
(brutto)
7.
ujemna)
robót i usług,
8.
(netto)
146
Nota 9.1 do pozycji III aktywów
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
na 31.12.2005 r.
w tym w
pozostałych
jednostkach
OGÓŁEM
na
31.12.2003 r.
w tym w
pozostałych
jednostkach
4
5
6
7
1
Krótkoterminowe aktywa finansowe
1.
Udziały lub akcje
2.
Inne papiery wartościowe płatne lub wymagalne
powyŜej 3 do 12 m-cy wraz z przypadającymi od nich
odsetkami płatnymi lub wymagalnymi w okresie
powyŜej 3 do 12 m-cy od dnia bilansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
DłuŜne papiery wartościowe płatne lub wymagalne
powyŜej 3 do 12 m-cy wraz z przypadającymi od nich
powyŜej 3 do 12 m-cy od dnia bilansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34,1
34,1
0,0
0,0
34,1
34,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
lokaty realizowane w okresie od 3 m-cy do 12 m-cy od
5.3 dnia bilansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
naliczone odsetki od innych krótkoterminowych
aktywów finansowych płatne lub wymagalne powyŜej 3
5.4 do 12 m-cy od dnia bilansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
naliczone odsetki od długoterminowych aktywów
finansowych płatne lub wymagalne w okresie od 3 do
5.5 12 m-cy od dnia bilansowego
II. Inne inwestycje krótkoterminowe (wg rodzaju) :
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3
OGÓŁEM
na 31.12.2004
r.
0
I.
Udzielone poŜyczki krótkoterminowe wraz z
4. powyŜej 3 do 12 m-cy od dnia bilansowego
5. Inne krótkoterminowe aktywa finansowe, z tego:
5.1 Instrumenty pochodne
5.2 dywidendy
2
w tym w
pozostałych
jednostkach
34,1
0,0
34,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
147
Nota 9.2 do pozycji III aktywów
Lp.
0
1.
2.
Wyszczególnienie
1
Środki pienięŜne w kasie
Środki pienięŜne na rachunkach bankowych
Inne środki pienięŜne - środki w drodze
między kasą i bankiem oraz między bankami
Inne aktywa pienięŜne, z tego:
- aktywa finansowe płatne lub wymagalne w
ciągu 3 miesięcy od dnia ich otrzymania,
wystawienia, nabycia, załoŜenia i od dnia
bilansowego
4.1 - lokaty, czeki, weksle, inne aktywa finansowe
3.
4.
- odsetki od aktywów finansowych płatne lub
4.2 wymagalne w ciągu 3 m-cy
5. R A Z E M
WARTOŚĆ
OGÓŁEM NA
31.12.2005
WARTOŚĆ
OGÓŁEM NA
31.12.2004
WARTOŚĆ
OGÓŁEM NA
31.12.2003
2
3
4
78,7
166,3
47,6
225,8
40,9
299,2
19,2
7 373,6
100,7
2 767,4
137,2
2 919,6
7 373,6
2 767,0
2 919,0
0,0
7 637,8
0,4
3 141,5
0,6
3 396,9
Nota 10 do pozycji IV aktywów
Lp.
Wyszczególnienie
Krótkoterminowe
na 31.12.2005 r.
Krótkoterminowe
na 31.12.2004 r.
Krótkoterminowe
na 31.12.2003 r.
0
1
2
3
4
I.
CZYNNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
KOSZTÓW
174,8
56,1
13,4
1.
Wynagrodzenia
0,0
0,0
0,0
2.
Prace badawcze i rozwojowe
0,0
0,0
0,0
3.
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe
27,7
25,6
5,6
4.
Prenumerata czasopism
2,8
1,8
2,7
134,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5.
6.
Amortyzacja pierwszego wyposaŜenia
obiektów
Amortyzacja środków trwałych o niskiej
wartości
7.
Koszty przygotowania nowej produkcji
0,0
0,0
0,0
8.
Odpis na ZFŚS *
0,0
0,0
0,0
9.
Pozostałe
10,3
28,7
5,1
II.
CZYNNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
POZAKOSZTOWE
0,0
0,0
0,0
1.
Pobrane z góry (zapłacone) prowizje i odsetki
od kredytów i poŜyczek
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
174,8
56,1
13,4
2.
III.
Pozostałe
OGÓŁEM INNE ROZLICZENIA
MIĘDZYOKRESOWE
( poz. I. + II. )
148
Nota 14.1 do pozycji A.I.1 pasywów
Lp.
Wyszczególnienie
1
1
1*
2
2
odsetek
amortyzacji
0,0
0,0
151,0
41,1
0,0
6,5
103,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Ogółem
na
31.12.2003
4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
e
f
g
h
przyszłe przepływy pienięŜne
nieujętej róŜnicy przejściowej poprzedniego okresu
pozostałych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a
b
c
d
róŜnic kursowych
odsetek
amortyzacji
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
e
f
przyszłe przepływy pienięŜne
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
151,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a
b
c
d
3
g
h
3*
4
rozwiązania rezerwy wskutek braku moŜliwości jej
wykorzystania
pozostałych
Stan na dzień zbycia jednostki zaleŜnej poza
grupę
Ogółem
na
31.12.2005
Ogółem
na
31.12.2004
3
149
Ogółem
Lp.
Wyszczególnienie
na
31.12.2005
1
2
3
Odniesione na
wynik finansowy
okresu z tytułu
dodatnich róŜnic
przejściowych
Odniesione na
wynik
niepodzielony z
tytułu dodatnich
róŜnic
przejściowych
4
5
Odniesione na Odniesione na wartość
kapitał własny
firmy lub ujemną
w związku z
wartość firmy w
dodatnimi
związku z dodatnimi
róŜnicami
róŜnicami
przejściowymi
przejściowymi
6
7
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1*
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2,0
151,0
151,0
0,0
0,0
0,0
41,1
41,1
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
c
6,5
6,5
0,0
0,0
0,0
103,4
103,4
0,0
0,0
0,0
a powstania róŜnic kursowych
d amortyzacji
e
zabezpieczających przyszłe przepływy pienięŜne
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
g nieujętej róŜnicy przejściowej poprzedniego okresu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a róŜnic kursowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3,0
150
c
d amortyzacji
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
e
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
g
wykorzystania
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
151,0
151,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
3*
grupę
4,0
Ogółem
Lp.
Wyszczególnienie
na 31.12.2004
1
2
3
Odniesione na wynik
finansowy okresu lub
wynik niepodzielony z
tytułu dodatnich róŜnic
przejściowych
Odniesione na
kapitał własny w
róŜnicami
przejściowymi
Odniesione na wartość
firmy lub ujemną
wartość firmy w
róŜnicami
przejściowymi
4
5
6
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1*
0,0
0,0
0,0
0,0
2,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
151
c
d amortyzacji
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
e
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
c
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3,0
d amortyzacji
e
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
g
wykorzystania
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
3*
grupę
0,0
0,0
0,0
0,0
4,0
0,0
0,0
0,0
0,0
152
Ogółem
Lp.
Wyszczególnienie
na 31.12.2003
1
2
3
Odniesione na
Odniesione na wynik
kapitał własny w
finansowy okresu z tytułu
dodatnich róŜnic
róŜnicami
przejściowych
przejściowymi
4
5
Odniesione na wartość
firmy lub ujemną
wartość firmy w
róŜnicami
przejściowymi
6
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1*
0,0
0,0
0,0
0,0
2,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
c
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
d amortyzacji
e
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
b odsetek
0,0
0,0
0,0
0,0
c
0,0
0,0
0,0
0,0
3,0
153
d amortyzacji
0,0
0,0
0,0
0,0
e
0,0
0,0
0,0
0,0
f
0,0
0,0
0,0
0,0
g
wykorzystania
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
h pozostałych
3*
grupę
0,0
0,0
0,0
0,0
4,0
0,0
0,0
0,0
0,0
154
Nota 14.3 do pozycji B.I.2 pasywów
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2005 r.
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2004 r.
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2003 r.
0
1
2
2
2
1.
Stan rezerw na początek okresu
691,4
924,4
1 114,7
1*
Stan rezerw na dzień objęcia
kontrolą
0,0
0,0
0,0
2.
Zwiększenia
810,0
0,0
0,0
a.
utworzenie rezerw
810,0
0,0
0,0
b.
korekty
0,0
0,0
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
3.
Wykorzystanie w związku
z powstaniem przewidywanych
kosztów i strat
0,0
0,0
0,0
4.
Zmniejszenia
691,4
233,0
190,3
a.
rozwiązanie rezerw nieprzydatnych
po ustaniu zagroŜeń/ rezerwy
zbędne
691,4
233,0
190,3
b.
odpis na fundusz likwidacji
0,0
0,0
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
5*
Stan rezerw na dzień zbycia
jednostki
0,0
0,0
0,0
5.
Stan rezerw na koniec okresu
810,0
691,4
924,4
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2005 r.
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
pozostałe rezerwy
0
1
2
3
4
1.
691,4
691,4
0,0
1*
kontrolą
0,0
0,0
0,0
2.
Zwiększenia
810,0
810,0
0,0
a.
utworzenie rezerw
810,0
810,0
0,0
b.
korekty
0,0
0,0
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
3.
kosztów i strat
0,0
0,0
0,0
4.
Zmniejszenia
691,4
691,4
0,0
155
a.
po ustaniu zagroŜeń/ rezerwy zbędne
b.
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
5*
jednostki
0,0
0,0
0,0
5.
810,0
810,0
0,0
691,4
691,4
0,0
x
0,0
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2004
r.
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
pozostałe rezerwy
0
1
2
3
4
1.
924,4
924,4
0,0
1*
kontrolą
0,0
0,0
0,0
2.
Zwiększenia
0,0
0,0
0,0
a.
utworzenie rezerw
0,0
0,0
0,0
b.
korekty
0,0
0,0
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
3.
kosztów i strat
0,0
0,0
0,0
4.
Zmniejszenia
233,0
233,0
0,0
a.
233,0
233,0
0,0
b.
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
5*
jednostki
0,0
0,0
0,0
5.
691,4
691,4
0,0
x
0,0
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
1.01. - 31.12.2003
r.
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
pozostałe rezerwy
0
1
2
3
4
1.
1*
2.
156
1 114,7
1 114,7
0,0
kontrolą
0,0
0,0
0,0
Zwiększenia
0,0
0,0
0,0
a.
utworzenie rezerw
0,0
0,0
0,0
b.
korekty
0,0
0,0
0,0
c.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
3.
kosztów i strat
0,0
0,0
0,0
4.
Zmniejszenia
190,3
190,3
0,0
a.
190,3
190,3
0,0
0,0
x
0,0
b.
pozostałe
0,0
0,0
0,0
5*
jednostki
0,0
0,0
0,0
5.
924,4
924,4
0,0
Nota 14.4 do pozycji B.I.3 pasywów
Lp.
0
1.
Wyszczególnienie
1*
2.
a.
b.
c.
1
kontrolą
Zwiększenia
utworzenie rezerw
korekty
pozostałe
3.
4.
Wykorzystanie w związku z
powstaniem przewidywanych
kosztów i strat
Zmniejszenia
a.
b.
c.
5*
5.
rozwiązanie rezerw nieprzydatnych po
ustaniu zagroŜeń/ rezerwy zbędne
pozostałe
jednostki
OGÓŁEM
ZA
OKRES 1.01. 31.12.2005 r.
OGÓŁEM
ZA
OKRES 1.01. 31.12.2004 r.
OGÓŁEM
ZA
OKRES 1.01. 31.12.2003 r.
2
3
4
132,2
161,2
178,4
0,0
160,9
160,9
0,0
0,0
0,0
781,0
781,0
0,0
0,0
0,0
73,0
73,0
0,0
0,0
0,0
132,2
0,0
810,0
0,0
90,2
89,6
0,0
42,6
810,0
0,0
0,0
90,2
0,0
0,0
0,0
160,9
0,0
132,2
0,0
161,2
157
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM
koszty
ZA
likwidacji
rezerwy na
OKRES
pozostałe koszty
środków
świadczenia
1.01. rezerwy likwidacji
trwałych
pracownicze
31.12.2005
kopalń
i środków
r.
trwałych w
budowie
0
1.
1*
2.
a.
b.
c.
1
Stan rezerw na dzień objęcia kontrolą
Zwiększenia
utworzenie rezerw
korekty
pozostałe
2
132,2
0,0
160,9
160,9
0,0
0,0
3.
4.
z powstaniem przewidywanych kosztów i
strat
Zmniejszenia
0,0
132,2
a.
b.
c.
rozwiązanie rezerw nieprzydatnych po ustaniu
zagroŜeń/ rezerwy zbędne
pozostałe
5*
5.
Stan rezerw na dzień zbycia jednostki
158
89,6
0,0
42,6
0,0
160,9
3
4
5
6
potencjalne
pozostałe
sprawy w
kary
rezerwy na
toku
za
przewidywane
i
korzystanie
straty,
postępowaniu
ze
wydatki i
sądowym
środowiska
zobowiązania
7
8
9
89,6
0,0
160,9
160,9
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
89,6
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
89,6
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
160,9
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
x
0,0
x
0,0
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
koszty
OGÓŁEM
likwidacji
potencjalne
pozostałe
ZA
środków
sprawy w
rezerwy na
kary
rezerwy
na
OKRES
pozostałe koszty
toku
trwałych
świadczenia
za
przewidywane
i
i
pracownicze
korzystanie
straty,
31.12.2004
kopalń
środków
postępowaniu
ze
wydatki
i
r.
trwałych
sądowym
środowiska
zobowiązania
w
budowie
0
1.
1*
2.
1
Zwiększenia
2
161,2
0,0
781,0
a.
b.
c.
utworzenie rezerw
korekty
pozostałe
3.
4.
a.
b.
c.
5*
5.
3
4
5
6
7
8
9
118,7
0,0
781,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
781,0
0,0
0,0
781,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z powstaniem przewidywanych kosztów i strat
Zmniejszenia
0,0
810,0
0,0
810,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
pozostałe
810,0
0,0
0,0
0,0
132,2
810,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
89,6
0,0
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
159
z tego:
Lp.
Wyszczególnienie
0
1.
1*
2.
1
Zwiększenia
a.
b.
c.
utworzenie rezerw
korekty
pozostałe
3.
4.
koszty
OGÓŁEM
likwidacji
potencjalne
pozostałe
ZA
środków
sprawy w
rezerwy na
kary
rezerwy
na
OKRES
pozostałe koszty
toku
trwałych
świadczenia
za
przewidywane
i
i
pracownicze
korzystanie
straty,
31.12.2003
kopalń
środków
postępowaniu
ze
wydatki
i
r.
trwałych
sądowym
środowiska
zobowiązania
w
budowie
2
178,4
0,0
73,0
3
4
5
6
7
8
9
135,8
0,0
73,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
0,0
0,0
73,0
0,0
0,0
73,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z powstaniem przewidywanych kosztów i strat
Zmniejszenia
0,0
90,2
0,0
90,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
b.
pozostałe
90,2
0,0
90,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5*
5.
0,0
161,2
0,0
118,6
0,0
42,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,6
160
Nota 15 do pozycji B.II pasywów
Lp.
Klasyfikacja zobowiązań
0
1
1.
Długoterminowe kredyty bankowe
3.
z tego:
4.
z tego:
2
2
0,0
768,8
0,0
0,0
0,0
2 748,2
0,0
768,8
0,0
0,0
0,0
a) wobec jednostek zaleŜnych objętych konsolidacją
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
b) wobec jednostek współzaleŜnych nie będących
handlowymi
objętych konsolidacją metodą
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
c) wobec pozostałych jednostek powiązanych
0,0
0,0
0,0
d) wobec pozostałych jednostek
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania z tytułu wyemitowanych
długoterminowych dłuŜnych papierów wartościowych
0,0
0,0
0,0
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
handlowymi
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania z tytułu innych papierów
wartościowych
0,0
0,0
0,0
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
handlowymi
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
2
2 748,2
z tego: c) wobec pozostałych jednostek powiązanych
2.
OGÓŁEM na OGÓŁEM na OGÓŁEM na
dzień
dzień
dzień
31.12.2005 r.
31.12.2004 r.
31.12.2003 r.
Długoterminowe poŜyczki
161
5.
z tego:
6.
z tego:
7.
z tego:
8.
Lp.
0
1.
Zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego
0,0
0,0
0,0
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
handlowymi
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
a) wobec pozostałych jednostek powiązanych
0,0
0,0
0,0
b) wobec pozostałych jednostek
0,0
0,0
0,0
Inne zobowiązania finansowe
0,0
0,0
0,0
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
handlowymi
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne zobowiązania długoterminowe
0,0
0,0
0,0
metodą pełną
0,0
0,0
0,0
handlowymi
proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 748,2
0,0
768,8
RAZEM ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
1
162
OGÓŁEM
na dzień
31.12.2005 r.
Zobowiązania długoterminowe wg
okresów zapadalności
PowyŜej
PowyŜej
1 roku do 3
lat
3 lat do 5
lat
2
3
4
2 748,2
1 667,4
1 080,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
PowyŜej 5
lat
5
2 748,2
1 667,4
1 080,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
a) wobec jednostek zaleŜnych objętych
konsolidacją metodą pełną
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
objętych konsolidacją
metodą proporcjonalną
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
długoterminowych dłuŜnych papierów
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania z tytułu umów leasingu
finansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
z tego:
3.
z tego:
4.
z tego:
5.
z tego:
6.
163
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
7.
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 748,2
1 667,4
1 080,7
0,0
z tego:
8.
Lp.
0
1.
1
164
PowyŜej
1 roku do 3
lat
3 lat do 5
lat
3
4
PowyŜej 5
lat
5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
2
PowyŜej
0,0
2.
OGÓŁEM
na dzień
31.12.2004 r.
3.
z tego:
4.
z tego:
5.
z tego:
6.
z tego:
7.
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
165
z tego:
8.
Lp.
0
1.
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1
3.
z tego:
166
PowyŜej
1 roku do 3
lat
3 lat do 5
lat
3
4
PowyŜej 5
lat
5
512,8
256,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
768,8
512,8
256,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
2
PowyŜej
768,8
2.
OGÓŁEM
na dzień
31.12.2003 r.
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
7.
0,0
0,0
0,0
0,0
z tego:
0,0
0,0
0,0
0,0
handlowymi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
768,8
512,8
256,1
0,0
4.
z tego:
5.
6.
z tego:
7.
167
Nota 16 do pozycji B.III pasywów
Lp.
Rodzaj zobowiązania
0
1.
2.
1
Kredyty bankowe
PoŜyczki
OGÓŁEM na
OGÓŁEM na
dzień 31.12.2005 dzień 31.12.2004
r.
r.
2
3
OGÓŁEM na
dzień 31.12.2003
r.
4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Zobowiązania z tyt. wyemitowanych
krótkoterminowych papierów dłuŜnych
0,0
0,0
0,0
4.
5.
Zobowiązania z tyt. innych papierów
wartościowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
2 111,4
1 628,5
2 591,9
6.1
- o okresie wymagalności do 12 miesięcy
2 111,4
1 628,5
2 591,9
0,0
0,0
0,0
6.2
- o okresie wymagalności powyŜej 12
miesięcy
7.
8.
Zaliczki otrzymane na poczet dostaw
Zobowiązania wekslowe
13,5
0,0
43,7
0,0
657,5
0,0
9.
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł,
ubezp.społ.
716,1
616,3
477,6
10.
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
409,5
342,7
358,7
11.
11.1
Inne zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dywidend
885,3
0,0
105,9
0,0
820,8
0,0
11.2
Zobowiązania z tytułu dopłat do kapitału
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania długoterminowe w okresie
spłaty *
a) z tytułu kredytów bankowych
b) z tytułu poŜyczek
833,7
833,7
0,0
59,4
59,4
0,0
775,4
775,4
0,0
0,0
0,0
0,0
d) z tytułu innych papierów wartościowych
e) z tytułu leasingu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
f) z tytułu innych zobowiązań finansowych
g) z tytułu innych zobowiązań
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Fundusze specjalne
a) ZFŚS
b) Inne
51,6
6,3
6,3
0,0
46,5
11,6
11,6
0,0
45,4
14,0
14,0
0,0
4 142,1
2 748,7
4 920,5
11.3
z tego:
c) z tytułu wyemitowanych dłuŜnych
papierów wartościowych
11.4
12.
z tego:
I
168
OGÓŁEM ZOBOWIĄZANIA
KRÓTKOTERMINOWE
z ogółem przypada na zobowiązania wobec:
Lp.
OGÓŁEM na
dzień 31.12.2005
r.
0
1.
2.
1
2
3.
4.
5.
6.
6.1
6.2
7.
8.
9.
10.
11.
11.1
11.2
11.3
z
tego:
Kredyty bankowe
PoŜyczki
wartościowych
- o okresie wymagalności powyŜej 12 miesięcy
ubezp.społ.
Zobowiązania długoterminowe w okresie spłaty *
c) z tytułu wyemitowanych dłuŜnych papierów
wartościowych
0,0
0,0
jedn. zaleŜnych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
nie będących
spółkami handlowymi
metodą
proporcjonalną
3
x
4
x
0,0
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
5
6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 111,4
2 111,4
0,0
13,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 094,4
2 094,4
0,0
13,5
0,0
17,0
17,0
0,0
0,0
x
x
x
716,1
409,5
885,3
0,0
0,0
833,7
x
x
x
x
x
x
833,7
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
716,1
409,5
885,3
0,0
0,0
833,7
0,0
0,0
0,0
0,0
833,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
169
0,0
51,6
6,3
11.4
12. Fundusze specjalne
z
tego: a) ZFŚS
b) Inne
I
KRÓTKOTERMINOWE
6,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
4 142,1
x
x
17,0
0,0
0,0
0,0
0,0
51,6
6,3
x
x
0,0
6,3
0,0
0,0
4 125,1
* dot. zobowiązań długoterminowych w części podlegającej spłacie w ciągu najbliŜszego roku od dnia bilansowego
Lp.
0
1.
2.
OGÓŁEM na
dzień 31.12.2004
r.
jedn. zaleŜnych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
jed. współzaleŜnych
nie będących
spółkami
handlowymi
objętych
proporcjonalną
1
2
3
x
4
x
Kredyty bankowe
PoŜyczki
3.
4.
5.
6.
6.1
6.2
7.
8.
wartościowych
170
0,0
0,0
0,0
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
5
6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 628,5
1 628,5
0,0
43,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 608,3
1 608,3
0,0
43,7
0,0
20,2
20,2
0,0
0,0
x
x
x
9.
ubezp.społ.
10.
11.
11.1
11.2
11.3
z
tego: a) z tytułu kredytów bankowych
11.4
12.
z
tego:
I
wartościowych
Fundusze specjalne
616,3
342,7
105,9
0,0
0,0
59,4
x
x
59,4
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
46,5
11,6
11,6
0,0
a) ZFŚS
b) Inne
KRÓTKOTERMINOWE
2 748,7
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
616,3
342,7
105,9
0,0
0,0
59,4
0,0
0,0
0,0
0,0
59,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
46,5
11,6
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
0,0
0,0
x
x
20,2
x
x
0,0
11,6
0,0
0,0
2 728,5
171
Lp.
OGÓŁEM na
dzień 31.12.2003
r.
0
1.
2.
1
2
Kredyty bankowe
PoŜyczki
3.
4.
5.
6.
wartościowych
6.1
6.2
7.
8.
9.
10.
11.
11.1
11.2
11.3
z
tego:
172
ubezp.społ.
0,0
0,0
jedn. zaleŜnych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
nie będących
spółkami
handlowymi
objętych
proporcjonalną
3
x
4
x
0,0
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
5
6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 591,9
2 591,9
0,0
657,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 576,7
2 576,7
0,0
630,8
0,0
15,2
15,2
0,0
26,7
x
x
x
477,6
358,7
820,8
0,0
0,0
775,4
x
x
x
x
x
x
775,4
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
477,6
358,7
820,8
0,0
0,0
775,4
0,0
0,0
0,0
775,4
0,0
x
0,0
11.4
12.
z
tego:
wartościowych
d) z tytułu leasingu
e) z tytułu innych zobowiązań finansowych
f) z tytułu innych zobowiązań
Fundusze specjalne
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
45,4
14,0
KRÓTKOTERMINOWE
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
4 920,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
14,0
0,0
a) ZFŚS
b) Inne
I
0,0
0,0
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
45,4
14,0
x
x
41,9
0,0
14,0
0,0
0,0
4 878,6
Specyfikacja pozostałych zobowiązań krótkoterminowych
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM na dzień
31.12.2005 r.
jedn. zaleŜnych
objętych
pełną
0
1
2
3
handlowymi objętych
proporcjonalną
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
4
5
6
1.
Opłata eksploatacyjna
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
Opłaty za korzystanie ze środowiska naturalnego
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Podatek i ZUS
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
Pozostałe zabowiązania z list płac
35,8
0,0
0,0
0,0
35,8
5.
Ubezpieczenia majątkowe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.
Inne - PFRON
15,8
0,0
0,0
0,0
15,8
51,6
0,0
0,0
0,0
51,6
II.
R A Z E M.
173
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM na dzień
31.12.2004 r.
0
1
2
jedn. zaleŜnych
objętych
pełną
handlowymi objętych
proporcjonalną
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
3
4
5
6
1.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Podatek i ZUS
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
44,8
0,0
0,0
0,0
44,8
5.
1,7
0,0
0,0
0,0
1,7
6.
Inne - PFRON
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
46,5
0,0
0,0
0,0
46,5
R A Z E M.
II.
Lp.
Wyszczególnienie
OGÓŁEM na
dzień
31.12.2003 r.
0
1
2
jedn. zaleŜnych
objętych
pełną
jed.współzaleŜnych nie będących
spółkami handlowymi objętych
konsolidacją metodą proporcjonalną
pozostałych
jednostek
powiązanych
pozostałych
3
4
5
6
1.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Podatek i ZUS
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
28,3
0,0
0,0
0,0
28,3
5.
6,8
0,0
0,0
0,0
6,8
6.
Inne PFRON
10,3
0,0
0,0
0,0
10,3
45,4
0,0
0,0
0,0
45,4
R A Z E M.
174
( w tys. zł)
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
Ogółem
Ogółem
DUGOTERMINOWE KRÓTKOTERMINOWE
na dzień 31.12.2005r. na dzień 31.12.2005r.
2
0,0
3 282,1
2 748,2
860,1
2.1 jednostka waluty / USD
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
712,0
222,8
po przeliczeniu na zł i gr
2 748,2
860,1
2.3 jednostka waluty / GBP
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
pozostałe waluty po przeliczeniu na zł i
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
2 748,2
4 142,2
2.
w walucie polskiej
3
w walutach obcych - razem po
przeliczeniu na zł i gr
2.2 jednostka waluty / EUR
a.
( w tys. zł)
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
2
3
0,0
2 748,9
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.
w walucie polskiej
Ogółem
Ogółem
175
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
0,0
2 748,9
( w tys. zł)
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
Ogółem
Ogółem
2
59,3
3 960,9
709,5
959,5
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
148,8
201,2
a.
709,5
959,5
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
768,8
4 920,4
2.
w walucie polskiej
3
( w tys. zł)
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
176
w walucie polskiej
Ogółem
Ogółem
2
3
0,0
3 282,1
2.
2 748,2
860,1
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
712,0
222,8
2 748,2
860,1
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
2 748,2
4 142,2
a.
( w tys. zł)
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
2
3
0,0
2 748,9
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
0,0
2 748,9
2.
w walucie polskiej
Ogółem
Ogółem
( w tys. zł)
177
Lp.
Wyszczególnienie
0
1
1.
Ogółem
Ogółem
2
3
59,3
3 960,9
709,5
959,5
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
148,8
201,2
a.
709,5
959,5
0,0
0,0
a.
0,0
0,0
2.4
gr
0,0
0,0
3.
RAZEM zobowiązania
768,8
4 920,4
2.
w walucie polskiej
17. do pozycji IV.1 pasywów
Rozliczenia międzyokresowe wg stanu na 31.12.2005 r.
Lp.
Wyszczególnienie
Wartość
1
2
3
I.
Lp.
Wyszczególnienie
Długoterminowe
Krótkoterminowe
1
2
3
4
II.
0,0
964,2
1.
Bierne rozliczenia międzyokresowe
0,0
172,5
a)
Wynagrodzenia i narzuty na wymagrodzenia**
178
x
108,9
b)
Zarachowane koszty opłat za gospodarcze korzystanie ze
środowiska
x
0,0
c)
Rozliczenia z tytułu niewykorzystanych urlopów
x
63,6
d)
Zarachowane pozostałe koszty jeŜeli nie zostały uznane jako
zobowiązania niefakturowane
0,0
0,0
e)
Inne rozliczenia bierne niekosztowe*
0,0
0,0
2.
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
0,0
791,7
a)
Równowartość otrzymanych lub naleŜnych od kontrahentów
środków z tytułu świadczeń
0,0
791,7
- od jednostek zaleŜnych objętych konsolidacją metodą pełną
x
0,0
- od jednostek pozostałych
0,0
791,7
b)
Środki pienięŜne otrzymane na sfiansowanie nabycia lub budowy
środków trwałych oraz prac rozwojowych
0,0
0,0
c)
Otrzymane nieodpłatnie, w tym darowizny, środki trwałe, środki
trwałe w budowie oraz wartości niematerialne i prawne
0,0
0,0
d)
Pozostałe
III.
Ogółem rozliczenia międzyokresowe
0,0
964,2
Lp.
Wyszczególnienie
Wartość
1
2
3
I.
Lp.
Wyszczególnienie
Długoterminowe
Krótkoterminowe
1
2
3
4
II.
0,0
217,0
1.
0,0
41,6
a)
x
0,0
b)
Zarachowane koszty opłat za gospodarcze korzystanie ze
środowiska
x
0,0
c)
x
41,6
179
d)
0,0
0,0
e)
0,0
0,0
2.
0,0
175,4
a)
Równowartość otrzymanych lub naleŜnych od kontrahentów
środków z tytułu świadczeń
0,0
175,4
x
0,0
0,0
175,4
b)
0,0
0,0
c)
Otrzymane nieodpłatnie, w tym darowizny, środki trwałe, środki
trwałe w budowie oraz wartości niematerialne i prawne
0,0
0,0
d)
Pozostałe
III.
0,0
217,0
180
Lp.
Wyszczególnienie
Wartość
1
2
3
I.
Lp.
Wyszczególnienie
Długoterminowe
Krótkoterminowe
1
2
3
4
II.
0,0
54,5
1.
0,0
50,5
a)
x
0,0
b)
Zarachowane koszty opłat za gospodarcze korzystanie ze środowiska
x
0,0
c)
x
50,5
d)
0,0
0,0
e)
0,0
0,0
2.
0,0
4,0
a)
Równowartość otrzymanych lub naleŜnych od kontrahentów środków z
tytułu świadczeń
0,0
4,0
x
0,0
0,0
4,0
b)
0,0
0,0
c)
Otrzymane nieodpłatnie, w tym darowizny, środki trwałe, środki trwałe w
budowie oraz wartości niematerialne i prawne
0,0
0,0
d)
Pozostałe
III.
0,0
54,5
181
Noty objaśniające do rachunków zysków i strat
Nota 18-19 do pozycji A rachunku zysków i strat
Przychody ze sprzedaŜy według rodzajów działalności za okres od 01.01. do 31.12.2005 r.
Wartość
sprzedaŜy
Lp.
1
SprzedaŜ produktów według
rodzajów i dziedzin działalności
Ogółem
(4 do 7)
3
z tego :
do
jed.współzaleŜn
ych nie
do
będących
do
jedn.zaleŜnych
spółkami
pozostałych
objętych
handlowymi
powiązanyc
konsolidacją
objętych
h
metodą pełną
konsolidacją
(10+14)
(8+12)
metoda
proporcjonalną
(9+13)
4
5
6
do
pozostał
ych
jednoste
k
(11+15)
I.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
7
1.
2.
3.
Miedź, metale szlachetne, produkty
uboczne hutnictwa, przewody
nawojowe, kable
Sól
Energia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
Maszyny górnicze, środki
transportu dla górnictwa, części
zamienne, podzespoły i inne tego
typu urządzenia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5.
6.
7.
8.
Konstrukcje stalowe, technologiczne,
elementy budowlane
Przerób miedzi
Pozostałe wyroby
Razem wyroby
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
II.
USŁUGI
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
2.
Remonty, konserwacje maszyn,
urządzeń, naprawy silników
Usługi transportowe
0,0
808,8
0,0
295,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
513,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
Badania, analizy, projektowanie,
usługi z zakresu nauki
Usługi telekomunikacyjne i
informatyczne
5.
6.
Usługi hotelowe, turystyczne,
wypoczynkowe, sanapoczne,
gastronomiczne
Usługi promocyjne
33 150,4
0,0
353,7
0,0
0,0
0,0
25,3
0,0
32 771,4
0,0
7.
8.
9.
DzierŜawa, wynajem i inne usługi
związane z nieruchomościami
Pozostałe usługi przemysłowe i inne
Razem usługi
739,7
0,0
34 698,9
0,0
0,0
649,3
0,0
0,0
0,0
81,6
0,0
106,9
658,1
0,0
33 942,7
3.
182
III.
USŁUGI BUDOWLANO MONTAśOWE
1.
2.
3.
Roboty górnicze
Pozostałe
Razem usługi
IV.
OGÓŁEM PRZYCHODY ZE
SPRZEDAśY PRODUKTÓW (I + II
+ III)
V.
V.1
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
- paliwo, gaz
V.2
- urządzenia telekomunikacyjne,
sprzęt informatyczny
- produkty hutnictwa
- towary pozostałe
MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34 698,9
649,3
0,0
106,9
33 942,7
2 222,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 222,8
0,0
0,0
0,0
2 222,8
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 222,8
117,9
0,0
0,0
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,9
2 340,7
0,0
0,0
0,0
2 340,7
do
jed.współzaleŜny
do
ch nie będących
do
jedn.zaleŜnych
spółkami
pozostałych
objętych
handlowymi
powiązanyc
konsolidacją
objętych
h
metodą pełną
konsolidacją
(10+14)
(8+12)
metoda
proporcjonalną
(9+13)
do
pozostał
ych
jednoste
k
(11+15)
- odsprzedaŜ materiałów
produkcyjnych z magazynu
- pozostałe
VI.
SPRZEDAśY TOWARÓW I
MATERIAŁÓW (V.1 + V.2)
Wartość
sprzedaŜy
Lp.
1
I.
1.
2.
3.
4.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
nawojowe, kable
Sól
Energia
typu urządzenia
Ogółem
(4 do 7)
3
z tego :
4
5
6
7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
183
6.
7.
8.
Konstrukcje stalowe,
technologiczne, elementy
budowlane
Przerób miedzi
Pozostałe wyroby
Razem wyroby
II.
USŁUGI
1.
2.
5.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
III.
1.
2.
3.
IV.
V.
V.1
informatyczne
wypoczynkowe, sanatoryne,
gastronomiczne
Usługi promocyjne
Pozostałe usługi przemysłowe i
inne
Razem usługi
Roboty górnicze
Pozostałe
Razem usługi
+ III)
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
- paliwo, gaz
V.2
- towary pozostałe
MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
VI.
184
- pozostałe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
726,4
313,2
0,0
2,2
411,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
32 651,9
1 717,1
0,0
74,7
30 860,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
823,2
78,9
0,0
0,0
744,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34 201,5
2 109,2
0,0
76,9
32 015,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34 201,5
2 109,2
0,0
76,9
32 015,4
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
2 418,6
Wartość
sprzedaŜy
Lp.
1
I.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
Ogółem
(4 do 7)
3
z tego :
do
jed.współzaleŜny
do
ch nie będących
do
jedn.zaleŜnych
spółkami
pozostałyc
do
objętych
h
pozostałych
handlowymi
konsolidacją
powiązany jednostek
objętych
(11+15)
metodą pełną
konsolidacją
ch
(8+12)
metoda
(10+14)
proporcjonalną
(9+13)
4
5
6
7
1.
nawojowe, kable
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
3.
Sól
Energia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
typu urządzenia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5.
Konstrukcje stalowe,
technologiczne, elementy
budowlane
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.
7.
8.
Przerób miedzi
Pozostałe wyroby
Razem wyroby
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
II.
USŁUGI
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
605,6
396,6
0,0
4,5
204,5
3.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
26 380,9
807,1
0,0
124,9
25 448,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
543,9
17,6
0,0
16,4
509,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
27 530,4
1 221,3
0,0
145,8
26 163,3
4.
5.
informatyczne
gastronomiczne
6.
Usługi promocyjne
7.
8.
9.
III.
Pozostałe usługi przemysłowe i
inne
Razem usługi
185
1.
2.
3.
Roboty górnicze
Pozostałe
Razem usługi
IV.
+ III)
V.
V.1
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
- paliwo, gaz
V.2
- towary pozostałe
MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
- pozostałe
VI.
186
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
27 530,4
1 221,3
0,0
145,8
26 163,3
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
2 481,5
Przychody ze sprzedaŜy według rynków zbytu za okres od 01.01. do 31.12.2005 r.
Wartość sprzedaŜy
Wartość
sprzedaŜy
Lp
.
1
SprzedaŜ produktów według rodzajów
i dziedzin działalności
Ogółem
(4 do 7)
eksport
do
do
jed.współzal
jed.współzaleŜn
eŜnych nie
ych nie
będących
do
do
będących
jedn.zaleŜnych
do
do
jedn.zaleŜnych
spółkami
do
do
spółkami
objętych
pozostałych pozostałych
objętych
handlowymi pozostałych pozostałych
handlowymi
konsolidacją
powiązanych jednostek
konsolidacją
objętych
objętych
metodą pełną
metodą pełną konsolidacją
konsolidacją
metoda
metoda
proporcjonal
proporcjonalną
ną
I.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
1.
2.
3.
nawojowe, kable
Sól
Energia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
Maszyny górnicze, środki transportu
dla górnictwa, części zamienne,
podzespoły i inne tego typu urządzenia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5.
6.
elementy budowlane
Przerób miedzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3
kraj
4
5
6
7
8
9
10
11
187
7.
8.
Pozostałe wyroby
Razem wyroby
II.
USŁUGI
1.
2.
4.
Badania, analizy, projektowanie, usługi
z zakresu nauki
informatyczne
5.
6.
gastronomiczne
Usługi promocyjne
7.
8.
9.
Razem usługi
3.
USŁUGI BUDOWLANO III. MONTAśOWE
1. Roboty górnicze
2. Pozostałe
3.
Razem usługi
IV.
V.
V.
1
SPRZEDAśY PRODUKTÓW (I + II +
III)
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
- paliwo, gaz
188
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
808,8
0,0
295,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
32,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
480,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
33 150,4
0,0
353,7
0,0
0,0
0,0
25,3
0,0
23 392,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
9 378,7
0,0
739,7
0,0
34 698,9
0,0
0,0
0,0
649,3
0,0
0,0
0,0
81,6
0,0
106,9
658,1
0,0
24 083,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
9 859,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34 698,9
0,0
0,0
649,3
0,0
106,9
24 083,4
0,0
0,0
0,0
9 859,3
2 222,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 222,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- towary pozostałe
V.
2
MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
- pozostałe
VI.
0,0
2 222,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 222,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 340,7
0,0
0,0
0,0
2 340,7
0,0
0,0
0,0
0,0
Wartość
sprzedaŜy
Lp.
1
SprzedaŜ produktów według rodzajów i
dziedzin działalności
I.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
1.
2.
3.
nawojowe, kable
Sól
Energia
Ogółem
(4 do 7)
3
kraj
do
jed.współzaleŜ
nych nie
do
będących
jedn.zaleŜnych
spółkami
objętych
handlowymi
konsolidacją
objętych
metodą pełną
konsolidacją
metoda
proporcjonalną
4
0,0
0,0
0,0
5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
eksport
do
pozostałych
powiązanych
do
pozostały
ch
jednostek
do
jedn.zaleŜny
ch objętych
konsolidacją
metodą
pełną
do
jed.współzal
eŜnych nie
będących
spółkami
handlowymi
objętych
konsolidacją
metoda
proporcjonal
ną
6
7
8
9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
do
pozostałych
powiązanych
do
pozostał
ych
jednoste
k
10
11
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
189
4.
Maszyny górnicze, środki transportu
dla górnictwa, części zamienne,
podzespoły i inne tego typu urządzenia
5.
6.
7.
8.
elementy budowlane
Przerób miedzi
Pozostałe wyroby
Razem wyroby
II.
USŁUGI
1.
2.
4.
Badania, analizy, projektowanie, usługi
z zakresu nauki
informatyczne
5.
6.
gastronomiczne
Usługi promocyjne
7.
8.
9.
Razem usługi
3.
1. Roboty górnicze
2. Pozostałe
3.
Razem usługi
190
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
726,4
0,0
313,2
0,0
0,0
0,0
2,2
0,0
16,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
394,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
32 651,9
0,0
1 717,1
0,0
0,0
0,0
74,7
0,0
22 523,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
8 336,6
0,0
823,2
0,0
34 201,5
0,0
78,9
0,0
2 109,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
76,9
744,3
0,0
23 284,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
8 730,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
IV.
V.
V.1
SPRZEDAśY PRODUKTÓW (I + II +
III)
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
- paliwo, gaz
- towary pozostałe
V.2 MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
- pozostałe
VI.
34 201,5
0,0
0,0
2 418,6
0,0
2 109,2
0,0
76,9
23 284,6
0,0
0,0
0,0
8 730,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
2 418,6
0,0
0,0
0,0
0,0
191
Wartość
sprzedaŜy
Lp.
1
kraj
Ogółem
(4 do 7)
do
jedn.zaleŜny
ch objętych
konsolidacją
metodą
pełną
3
4
eksport
do
do
jed.współzaleŜny
ch nie będących
do
nie będących
do
spółkami
do
do
jedn.zaleŜnych
spółkami
pozostały
pozostałych pozostałych
objętych
ch
handlowymi
handlowymi
konsolidacją
powiązan
objętych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
konsolidacją
ych
metoda
metoda
proporcjonalną
proporcjonalną
I.
2
WYROBY GOTOWE i
PÓŁFABRYKATY
1.
2.
3.
nawojowe, kable
Sól
Energia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
typu urządzenia
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5.
6.
7.
elementy budowlane
Przerób miedzi
Pozostałe wyroby
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
192
5
6
7
8
9
10
do
pozostał
ych
jednoste
k
11
8.
Razem wyroby
II.
USŁUGI
1.
2.
4.
informatyczne
5.
6.
gastronomiczne
Usługi promocyjne
7.
8.
9.
Razem usługi
3.
1. Roboty górnicze
2. Pozostałe
3.
Razem usługi
IV.
+ III)
V.
V.1
HANDEL
TOWARY OGÓŁEM
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
605,6
0,0
396,6
0,0
0,0
0,0
4,5
0,0
10,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
194,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
26 380,9
0,0
807,1
0,0
0,0
0,0
124,9
0,0
19 426,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6 022,6
0,0
543,9
0,0
27 530,4
0,0
17,6
0,0
1 221,3
0,0
0,0
0,0
16,4
0,0
145,8
509,9
0,0
19 946,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6 217,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 221,3
0,0
145,8
19 946,3
0,0
0,0
0,0
6 217,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
27 530,4
0,0
0,0
2 481,5
193
- paliwo, gaz
- towary pozostałe
V.2 MATERIAŁY OGÓŁEM
- odpady
- pozostałe
VI.
194
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
2 481,5
0,0
0,0
0,0
0,0
Nota 20 do pozycji B rachunku zysków i strat
Lp.
Wyszczególnienie
1.01. do
31.12.2005 r.
1.01. do 31.12.2004
r.
1.01. do
31.12.2003 r.
1
2
3
4
5
I.
Koszty sprzedanych produktów, towarów i
materiałów
1.
30 061,6
30 285,9
26 310,7
Koszty wytworzenia produktów i wartość
sprzedanych towarów i materiałów sprzedanych
jednostkom zaleŜnym objętym konsolidacją
597,6
1 949,5
1 179,0
2.
jednostkom pozostałym powiązanym
97,7
71,1
140,6
3.
jednostkom pozostałym
29 366,3
28 265,3
24 991,1
Nota 20.2 Koszty wg rodzaju
Lp.
Treść
1
2
01.01. do
31.12.2005 r.
3
01.01. do
31.12.2004 r.
4
01.01. do
31.12.2003 r.
5
1.
ZuŜycie materiałów i energii
7 504,6
7 507,5
6 660,8
2.
Usługi obce
10 287,0
11 245,1
9 559,4
3.
Podatki i opłaty
1 707,1
1 683,8
1 354,7
4.
Wynagrodzenia
8 769,1
7 675,4
6 692,2
5.
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
2 006,9
1 741,8
1 503,2
6.
Amortyzacja
2 495,6
2 884,9
2 517,1
7.
8.
9.
10.
11.
12.
a.
Pozostałe, z tego:
596,0
503,9
438,5
PodróŜe słuŜbowe
64,2
39,2
54,4
Koszty reklamy i wydatki reprezentacyjne
328,8
253,1
220,5
113,3
147,5
124,2
Ubezpieczenia osobowe
36,5
50,6
22,7
Inne koszty rodzajowe
53,2
13,5
16,7
33 366,3
33 242,4
28 725,9
0,0
0,0
0,0
-96,7
-51,7
-31,6
-402,3
-561,5
-753,4
-453,2
-163,0
-80,3
0,0
0,0
0,0
Koszty według rodzajów razem
Zmiana stanu zapasów i rozliczeń międzyokresowych
( bez kosztu wytworzenia na własne potrzeby )
(
dodatnia )
Zmiana stanu zapasów i rozliczeń międzyokresowych
( bez kosztu wytworzenia na własne potrzeby )
(
ujemna )
Kosztu wytworzenia na własne potrzeby (-)
Koszty sprzedaŜy (-)
dotyczące jednostek zaleŜnych objętych konsolidacją
metodą pełną
195
b.
dotyczące pozostałych jednostek
13.
14.
Koszty ogólnego zarządu (-)
w tym;
koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych w
części zaleŜnej od działań jednostki
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów
-453,2
-163,0
-80,3
-3 116,7
-2 968,1
-2 472,9
0,0
0,0
0,0
29 297,4
29 498,1
25 387,7
Nota 21 pozostałe przychody operacyjne
L.p.
Wyszczególnienie
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2005 r.
2
3
1
Wartość
ogółem 1.01.
do 31.12.2004
r.
4
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2003 r.
5
I
ZYSK ZE ZBYCIA NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW
2 042,4
0,0
1,2
1.
środków trwałych
2 042,4
0,0
1,2
2.
0,0
0,0
0,0
3.
wartości niematerialnych i prawnych
0,0
0,0
0,0
II
DOTACJE
Odpisy dotacji otrzymanych na sfinansowanie nabycia
lub wytworzenia środków trwałych, środków trwałych w
budowie oraz prac rozwojowych, stanowiących w
chwili otrzymania rozliczenia międzyokresowe
przychodów
Pozostałe dotacje otrzymane
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
289,8
509,6
586,2
0,0
0,0
0,0
6,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13,1
0,4
78,2
83,4
262,1
280,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
2.
III
b)
INNE PRZYCHODY OPERACYJNE
Przychody ze sprzedaŜy nie stanowiącej przedmiotu
właściwej działalności Spółki (w tym: przychody
związane z działalnością socjalną)
Darowizny lub nieodpłatne otrzymanie
odpisy nieodpłatnie otrzymanych lub darowanych
rzeczowych aktywów trwałych i WNiP w części
rozliczonej z RMP
rzeczowych aktywów obrotowych
c)
aktywów pienięŜnych
3.
a)
Odpisanie zobowiązań przedawnionych, umorzonych
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw na przyszłe
zobowiązania, na przewidywane straty oraz koszty
restrukturyzacji
Odpis ujemnej wartości firmy
Korekty odpisów aktualizujących wartość aktywów
trwałych, które stanowiły pozostałe koszty operacyjne
w przypadku ustania przyczyny dla której dokonano
odpisu z tyt. trwałej utraty ich wartości
środków trwałych
b)
0,0
0,0
0,0
c)
0,0
0,0
0,0
46,6
70,7
117,4
a)
wartości niematerialne i prawnych
Odpisanie równowartości całości lub części odpisu
aktualizującego, w przypadku ustania przyczyny jego
dokonania:
wartość naleŜności
46,6
70,7
117,4
b)
wartość rzeczowych składników majątku obrotowego
0,0
0,0
0,0
8.
Otrzymane odszkodowania, kary i grzywny
29,7
28,8
55,6
1.
2.
a)
4.
5.
6.
7.
196
9.
b)
Ujawnione, nierozliczone nadwyŜki aktywów
rzeczowych i pienięŜnych
rzeczowych aktywów trwałych, wartości
c)
0,0
0,0
0,0
10.
Odzysk z likwidacji środków trwałych
1,5
0,2
0,8
84,7
141,7
52,5
2 332,2
509,6
587,4
a)
11.
Pozostałe
IV.
Ogółem
24,7
5,7
1,2
20,2
0,0
0,0
4,5
5,7
1,2
pozostałe przychody operacyjne w podziale na jednostki za okres 1.01 – 31.12.2005r.
L.p.
Wyszczególnienie
1
2
od jedn.
od jedn.
współzaleŜnych nie
Wartość
zaleŜnych
od
ogółem
objętych
handlowymi
jednostek
1.01. do
konsolidacją
objętych
pozostałych
31.12.2005 r.
metodą
konsolidacją
pełną
metodą
proporcjonalną
3
4
5
6
I
ZYSK ZE ZBYCIA NIEFINANSOWYCH
AKTYWÓW
2 042,4
0,0
0,0
2 042,4
1.
środków trwałych
2 042,4
0,0
0,0
2 042,4
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
0,0
0,0
0,0
0,0
II
DOTACJE
0,0
0,0
0,0
1.
Odpisy dotacji otrzymanych na sfinansowanie
nabycia lub wytworzenia środków trwałych,
środków trwałych w budowie oraz prac
rozwojowych, stanowiących w chwili otrzymania
rozliczenia międzyokresowe przychodów
0,0
x
x
0,0
2.
0,0
x
x
0,0
0,0
III
289,8
0,0
0,0
289,8
1.
Przychody ze sprzedaŜy nie stanowiącej
przedmiotu właściwej działalności Spółki (w tym:
przychody związane z działalnością socjalną)
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
6,1
0,0
0,0
6,1
a)
odpisy nieodpłatnie otrzymanych lub darowanych
rzeczowych aktywów trwałych i WNiP w części
rozliczonej z RMP
0,0
0,0
0,0
0,0
b)
6,1
0,0
0,0
6,1
c)
0,0
0,0
0,0
0,0
13,1
0,0
0,0
3.
4.
Odpisanie zobowiązań przedawnionych,
umorzonych
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw na
przyszłe zobowiązania, na przewidywane straty
oraz koszty restrukturyzacji
83,4
x
x
5.
0,0
x
x
6.
Korekty odpisów aktualizujących wartość
aktywów trwałych, które stanowiły pozostałe
koszty operacyjne w przypadku ustania
przyczyny dla której dokonano odpisu z tyt.
trwałej utraty ich wartości
0,0
x
x
13,1
83,4
0,0
0,0
197
a)
środków trwałych
0,0
x
x
0,0
b)
0,0
x
x
0,0
c)
0,0
x
x
0,0
7.
Odpisanie równowartości całości lub części
odpisu aktualizującego, w przypadku ustania
przyczyny jego dokonania:
46,6
0,0
0,0
a)
46,6
0,0
0,0
b)
wartość rzeczowych składników majątku
obrotowego
8.
9.
a)
0,0
x
x
46,6
46,6
0,0
29,7
0,0
0,0
29,7
24,7
0,0
0,0
24,7
20,2
x
x
20,2
b)
4,5
x
x
4,5
c)
0,0
x
x
0,0
1,5
x
x
1,5
10. Odzysk z likwidacji środków trwałych
11. Pozostałe
IV.
Ogółem
84,7
0,0
0,0
84,7
2 332,2
0,0
0,0
2 332,2
L.p.
Wyszczególnienie
Wartość
ogółem 1.01.
do
31.12.2004 r.
od jedn.
zaleŜnych
objętych
konsolidacją
metodą pełną
od jedn.
współzaleŜnych
nie będących
spółkami
handlowymi
objętych
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
2
3
4
5
1
od
jednostek
pozostałych
6
I
AKTYWÓW
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
środków trwałych
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
0,0
0,0
0,0
0,0
II
DOTACJE
0,0
0,0
0,0
1.
Odpisy dotacji otrzymanych na sfinansowanie
nabycia lub wytworzenia środków trwałych,
środków trwałych w budowie oraz prac
rozwojowych, stanowiących w chwili otrzymania
rozliczenia międzyokresowe przychodów
0,0
x
x
0,0
2.
0,0
x
x
0,0
0,0
III
509,6
0,0
0,0
509,6
1.
przedmiotu właściwej działalności Spółki (w tym:
przychody związane z działalnością socjalną)
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
a)
odpisy nieodpłatnie otrzymanych lub
darowanych rzeczowych aktywów trwałych i
0,0
0,0
0,0
198
0,0
WNiP w części rozliczonej z RMP
b)
0,0
0,0
0,0
0,0
c)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
3.
4.
umorzonych
przyszłe zobowiązania, na przewidywane straty
262,1
x
x
0,4
262,1
5.
0,0
x
x
6.
0,0
x
x
0,0
a)
środków trwałych
0,0
x
x
0,0
b)
0,0
x
x
0,0
c)
0,0
x
x
0,0
7.
70,7
0,0
0,0
a)
70,7
0,0
0,0
b)
obrotowego
8.
9.
a)
0,0
x
0,0
70,7
70,7
x
0,0
28,8
0,0
0,0
28,8
5,7
0,0
0,0
5,7
0,0
x
x
0,0
b)
5,7
x
x
5,7
c)
0,0
x
x
0,0
10.
0,2
x
x
0,2
11.
Pozostałe
IV.
Ogółem
...............
141,7
0,0
0,0
141,7
509,6
0,0
0,0
509,6
L.p.
1
I
1.
Wyszczególnienie
2
AKTYWÓW
środków trwałych
od jedn.
współzaleŜnych
od jedn.
Wartość
nie będących
zaleŜnych
ogółem
od
spółkami
objętych
jednostek
1.01. do
handlowymi
konsolidacją
31.12.2003
objętych
pozostałych
metodą
r.
konsolidacją
pełną
metodą
proporcjonalną
3
4
5
6
1,2
0,0
0,0
1,2
1,2
0,0
0,0
1,2
199
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
0,0
0,0
0,0
0,0
II
DOTACJE
Odpisy dotacji otrzymanych na
sfinansowanie nabycia lub wytworzenia
środków trwałych, środków trwałych w
budowie oraz prac rozwojowych,
stanowiących w chwili otrzymania rozliczenia
międzyokresowe przychodów
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
2.
0,0
x
x
0,0
III
1.
0,0
586,2
0,0
0,0
586,2
1.
przedmiotu właściwej działalności Spółki (w
tym: przychody związane z działalnością
socjalną)
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
0,0
0,0
0,0
0,0
a)
odpisy nieodpłatnie otrzymanych lub
darowanych rzeczowych aktywów trwałych i
WNiP w części rozliczonej z RMP
0,0
0,0
0,0
0,0
b)
0,0
0,0
0,0
0,0
c)
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
umorzonych
78,2
0,0
0,0
4.
przyszłe zobowiązania, na przewidywane
straty oraz koszty restrukturyzacji
5.
78,2
280,5
x
x
0,0
x
x
6.
0,0
x
x
0,0
a)
środków trwałych
0,0
x
x
0,0
b)
0,0
x
x
0,0
c)
0,0
x
x
0,0
7.
117,4
0,0
0,0
a)
117,4
0,0
0,0
b)
obrotowego
8.
200
0,0
55,6
x
280,5
0,0
x
0,0
117,4
117,4
0,0
0,0
55,6
9.
1,2
a)
0,0
x
x
0,0
b)
1,2
x
x
1,2
c)
0,0
x
x
0,0
10.
0,8
x
x
0,8
11.
przedmiotu właściwej działalności
IV.
Ogółem
0,0
0,0
1,2
52,5
0,0
0,0
52,5
587,4
0,0
0,0
587,4
Nota 22 pozostałe koszty operacyjne
L.p.
1
Wyszczególnienie
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2005 r.
3
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2004 r.
4
Wartość
ogółem 1.01.
do 31.12.2003 r.
5
1.
2
STRATA ZE ZBYCIA NIEFINANSOWYCH
AKTYWÓW TRWAŁYCH (sprzedaŜy,
nieodpłatnego przekazania, darowizn)
środków trwałych
2.
0,0
0,0
0,0
3.
0,0
0,0
0,0
a)
AKTUALIZACJA WARTOŚCI AKTYWÓW
NIEFINANSOWYCH
Aktualizacja wartości aktywów trwałych w
części nie rozliczonej z kapitałem własnym
środków trwałych
b)
c)
I
II
1.
0,0
2,5
0,0
0,0
2,5
0,0
268,0
459,4
236,4
0,0
384,5
0,0
0,0
384,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5,1
268,0
74,9
231,3
4,8
1,0
0,8
0,0
0,0
0,0
263,2
73,9
230,5
0,0
0,0
0,0
356,4
104,9
116,7
0,0
0,0
0,0
2.
Odpisanie środków trwałych w budowie bez
efektu gospodarczego
Aktualizacja wartości aktywów obrotowych:
zapasów materiałów, towarów i produktów w
związku z utratą ich wartości uŜytkowej oraz
wyceną do poziomu cen sprzedaŜy netto,
naleŜności związanych z działalnością
operacyjną od dłuŜników postawionych w stan
likwidacji, upadłości lub oddalenia wniosku o
upadłość,
naleŜności kwestionowanych przez dłuŜnika,
zaległych lub wątpliwych,
naleŜności oszacowanych w znacznym stopniu
jako nieściągalne
INNE KOSZTY OPERACYJNE
Koszty sprzedaŜy nie stanowiącej właściwej
działalności Spółki (w tym: koszty związane
z działalnością socjalną)
Darowizny:
11,9
1,6
0,5
a)
10,9
0,4
0,0
b)
Umorzone, przedawnione, nieściągalne
naleŜności i roszczenia nie objęte odpisem
1,0
1,2
0,5
8,8
19,6
0,0
2.
3.
a)
b)
c)
d)
III
1.
3.
201
aktualizującym
4.
a)
Utworzenie rezerw na przyszłe
zobowiązania, przewidywane straty oraz
koszty restrukturyzacji
Odszkodowania, kary i grzywny oraz koszty
postepowania spornego
Koszty związane z likwidacją rzeczowych
aktywów trwałych i wartości niematerialnych
i prawnych
-w tym związane ze zdarzeniami losowymi
wynikającymi z ryzyka prowadzonej
działalności
Niezawinione niedobory aktywów oraz szkód
z tytułu zdarzeń losowych
b)
1,4
0,6
0,0
c)
0,0
0,0
0,0
8.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
11.
Amortyzacja wartości firmy
Koszty niewykorzystanej zdolności
produkcyjnej w części niezaleŜnej od
działalności jednostki
Koszty (straty) zaniechania, zawieszenia
określonego rodzaju działalności (spisanie
kosztów zaniechanej produkcji, remontów,
prac badawczych ,rozwojowych itp.)
Pozostałe
7,5
67,2
17,7
IV
Ogółem
624,4
566,8
353,1
5.
6.
7.
9.
10.
273,4
0,0
73,0
32,2
15,9
25,5
21,2
0,0
0,0
1,4
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
pozostałe koszty operacyjne w podziale na jednostki za okres 1.01 – 31.12.2005r.
L.p.
Wyszczególnienie
Wartość
ogółem 1.01.
do 31.12.2005
r.
1
2
3
I
1.
2.
3.
STRATA ZE ZBYCIA NIEFINANSOWYCH
AKTYWÓW TRWAŁYCH (sprzedaŜy,
nieodpłatnego przekazania, darowizn)
środków trwałych
1.
a)
b)
c)
AKTUALIZACJA WARTOŚCI AKTYWÓW
NIEFINANSOWYCH
Aktualizacja wartości aktywów trwałych
w części nie rozliczonej z kapitałem
własnym
środków trwałych
2.
3.
Odpisanie środków trwałych w budowie
bez efektu gospodarczego
Aktualizacja wartości aktywów
II
202
w obrocie z
jedn.
zaleŜnymi
objętymi
konsolidacją
metodą pełna
4
w obrocie z
jedn.współzale
Ŝnymi nie
będącymi
w obrocie z
spółkami
pozostałymi
handlowymi
jednostkami
objętymi
konsolidacją
metoda
proporcjonalna
5
6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
268,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
268,0
268,0
0,0
268,0
0,0
b)
obrotowych:
zapasów materiałów, towarów i produktów
w związku z utratą ich wartości uŜytkowej
oraz wyceną do poziomu cen sprzedaŜy
netto,
operacyjną od dłuŜników postawionych w
stan likwidacji, upadłości lub oddalenia
wniosku o upadłość,
c)
naleŜności kwestionowanych przez
dłuŜnika, zaległych lub wątpliwych,
a)
4,8
naleŜności oszacowanych w znacznym
stopniu jako nieściągalne
Koszty sprzedaŜy nie stanowiącej
właściwej działalności Spółki (w tym:
koszty związane z działalnością
socjalną)
Darowizny:
d)
III
1.
2.
a)
b)
Umorzone, przedawnione, nieściągalne
naleŜności i roszczenia nie objęte
odpisem aktualizującym
zobowiązania, przewidywane straty oraz
koszty restrukturyzacji
3.
4.
6.
7.
a)
b)
c)
8.
9.
10.
11.
IV
Niezawinione niedobory aktywów oraz
szkód z tytułu zdarzeń losowych
Koszty (straty) zaniechania, zawieszenia
określonego rodzaju działalności
(spisanie kosztów zaniechanej
produkcji, remontów,prac
badawczych,rozwojowych itp.)
Pozostałe
Ogółem
x
4,8
0,0
0,0
x
0,0
263,2
0,0
x
263,2
0,0
356,4
0,0
0,4
x
0,0
11,9
0,0
0,0
356,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
11,5
10,9
1,0
0,4
0,0
0,0
0,0
10,5
1,0
8,8
0,0
0,0
8,8
273,4
Odszkodowania, kary i grzywny oraz
koszty postepowania spornego
Koszty związane z likwidacją
rzeczowych aktywów trwałych i
-w tym związane ze zdarzeniami
losowymi wynikającymi z ryzyka
prowadzonej działalności
5.
x
x
x
273,4
32,2
0,0
0,0
32,2
21,2
0,0
0,0
21,2
0,0
0,0
1,4
0,0
0,0
1,4
x
x
x
x
x
x
x
x
1,4
0,0
1,4
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
0,0
x
x
0,0
7,5
624,0
7,5
624,4
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
203
Wartość
ogółem 1.01.
do 31.12.2004
r.
w obrocie z
jedn.
zaleŜnymi
objętymi
konsolidacją
metodą pełna
3
4
w obrocie z
jedn.współzaleŜnymi
nie będącymi
w obrocie z
spółkami
pozostałymi
handlowymi
jednostkami
objętymi
konsolidacją metoda
proporcjonalna
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
1.
2.
3.
2
STRATA ZE ZBYCIA
NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH (sprzedaŜy, nieodpłatnego
przekazania, darowizn)
środków trwałych
II
AKTUALIZACJA WARTOŚCI
AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH
459,4
0,0
0,0
1.
a)
b)
c)
trwałych w części nie rozliczonej z
kapitałem własnym
środków trwałych
384,5
384,5
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
384,5
384,5
0,0
0,0
2.
Odpisanie środków trwałych w
budowie bez efektu gospodarczego
0,0
x
x
0,0
3.
obrotowych:
a)
zapasów materiałów, towarów i
produktów w związku z utratą ich wartości
uŜytkowej oraz wyceną do poziomu cen
sprzedaŜy netto,
b)
operacyjną od dłuŜników postawionych w
stan likwidacji, upadłości lub oddalenia
c)
d)
III
naleŜności oszacowanych w znacznym
stopniu jako nieściągalne
2,5
2,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
74,9
1,0
5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
6
2,5
2,5
0,0
0,0
459,4
0,0
74,9
x
1,0
0,0
0,0
x
0,0
73,9
0,0
x
73,9
0,0
104,9
0,0
0,4
x
1.
2.
właściwej działalności Spółki (w tym:
koszty związane z działalnością
socjalną)
Darowizny:
0,0
1,6
a)
b)
3.
Umorzone, przedawnione,
nieściągalne naleŜności i roszczenia
nie objęte odpisem aktualizującym
204
0,0
0,0
104,5
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
1,2
0,4
1,2
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
1,2
19,6
0,0
0,0
19,6
4.
zobowiązania, przewidywane straty
5.
Odszkodowania, kary i grzywny oraz
koszty postepowania spornego
15,9
0,0
0,0
15,9
6.
0,0
0,0
0,0
0,0
7.
a)
b)
c)
8.
Niezawinione niedobory aktywów oraz
szkód z tytułu zdarzeń losowych
0,0
0,0
0,6
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
0,6
0,0
0,6
0,0
0,0
9.
0,0
x
x
0,0
0,0
x
x
0,6
Koszty (straty) zaniechania,
zawieszenia określonego rodzaju
działalności (spisanie kosztów
zaniechanej produkcji, remontów,prac
10. badawczych,rozwojowych itp.)
11. Pozostałe
Ogółem
0,0
0,0
0,0
x
x
67,2
566,8
0,0
0,4
0,0
67,2
566,4
0,0
0,0
L.p.
Wyszczególnienie
Wartość
ogółem 1.01.
do
31.12.2003 r.
1
2
3
I
1.
2.
3.
STRATA ZE ZBYCIA
NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH (sprzedaŜy,
nieodpłatnego przekazania,
darowizn)
środków trwałych
II
AKTUALIZACJA WARTOŚCI
AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH
1.
trwałych w części nie rozliczonej z
kapitałem własnym
w obrocie z
jedn.współzaleŜnymi
w obrocie z
nie będącymi
jedn. zaleŜnymi
w obrocie z
spółkami
objętymi
pozostałymi
handlowymi
jednostkami
konsolidacją
objętymi
metodą pełna
konsolidacją metoda
proporcjonalna
4
0,0
0,0
0,0
0,0
5
0,0
0,0
0,0
0,0
6
0,0
0,0
0,0
0,0
236,4
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
236,4
0,0
205
a)
b)
c)
2.
środków trwałych
Odpisanie środków trwałych w
budowie bez efektu
gospodarczego
3.
obrotowych:
b)
zapasów materiałów, towarów i
produktów w związku z utratą ich
wartości uŜytkowej oraz wyceną do
poziomu cen sprzedaŜy netto,
naleŜności związanych z
działalnością operacyjną od
dłuŜników postawionych w stan
likwidacji, upadłości lub oddalenia
c)
a)
0,0
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
0,0
0,0
0,0
5,1
x
x
5,1
231,3
0,8
0,0
x
0,0
231,3
x
0,8
0,0
0,0
x
0,0
230,5
0,0
x
230,5
d)
III
naleŜności oszacowanych w
znacznym stopniu jako nieściągalne
0,0
116,7
0,0
0,0
x
1.
2.
właściwej działalności Spółki (w
tym: koszty związane z
działalnością socjalną)
Darowizny:
0,0
0,5
a)
b)
3.
4.
5.
6.
7.
a)
b)
c)
8.
9.
Umorzone, przedawnione,
nieściągalne naleŜności i
roszczenia nie objęte odpisem
aktualizującym
zobowiązania, przewidywane
straty oraz koszty restrukturyzacji
Odszkodowania, kary i grzywny
oraz koszty postepowania
spornego
wartości niematerialnych i
prawnych
Niezawinione niedobory aktywów
oraz szkód z tytułu zdarzeń
losowych
Koszty niewykorzystanej
zdolności produkcyjnej w części
niezaleŜnej od działalności
jednostki
206
0,0
0,0
116,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,5
0,0
0,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,5
0,0
0,0
0,0
0,0
73,0
x
x
73,0
25,5
0,0
0,0
25,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
0,0
Koszty (straty) zaniechania,
zawieszenia określonego rodzaju
działalności (spisanie kosztów
zaniechanej produkcji,
remontów,prac
badawczych,rozwojowych itp.)
Pozostałe
Ogółem
10.
11.
0,0
x
17,7
353,1
x
0,0
0,0
0,0
17,7
353,1
0,0
0,0
Nota 23 do pozycji J rachunku zysków i strat
Przychody finansowe
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
II
2
Dywidendy i udziały w zyskach
Odsetki
1.
2.
Odsetki od inwestycji ( lokat powyŜej 3 m-cy i
innych inwestycji )
Odsetki od udzielonych poŜyczek
3.
Odsetki od rachunków bankowych i lokat do 3
m-cy
4.
III
1.
2.
IV
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2005 r.
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2004 r.
Wartość ogółem
1.01. do
31.12.2003 r.
3
4
5
0,0
124,2
0,0
167,5
0,0
156,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,8
115,0
104,4
Odsetki od naleŜności ( w tym: za zwłokę w
zapłacie )
Zysk ze zbycia inwestycji długoterminowych
Zysk ze zbycia inwestycji krótkoterminowych
6,4
0,0
0,0
0,0
0,0
52,5
0,0
0,0
0,0
0,0
52,0
25,4
0,0
25,4
0,0
1.
Wzrost wartości inwestycji zaliczonych do
aktywów trwałych wiąŜący się z uprzednim
obniŜeniem ich wartości, w części
nierozliczonej z kapitałem własnym
0,0
0,0
0,0
2.
Zwiększenie wartości krótkoterminowych
inwestycji z tytułu wyceny do wartości
rynkowej
0,0
0,0
0,0
3.
Wzrost wartości akcji i udziałów jednostek
podporządkowanych z tytułu wyceny metodą
praw własności
0,0
0,0
0,0
4.
V.
Dodatnie zmiany z tytułu wyceny
instrumentów pochodnych do wartości
godziwej
Pozostałe przychody finansowe
0,0
230,4
0,0
1,6
0,0
34,4
1.
Anulowane w całości lub części odpisy
aktualizujące wartość naleŜności z tyt.
operacji finansowych
0,8
1,6
34,4
2.
-
NadwyŜka dodatnich róŜnic kursowych nad
ujemnymi powstała na dzień wyceny, zapłaty
lub rozliczenia w walutach obcych
zrealizowane
niezrealizowane
195,5
0,0
195,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
207
3.
Rozwiązanie rezerw utworzonych uprzednio w
cięŜar kosztów finansowych
0,0
Zyski z tytułu pozostałych inwestycji
4. finansowych
0,0
5. Pozostałe
34,1
VI
Ogółem
354,6
Przychody finansowe w podziale na jednostki za okres od 01.01-31.12.2005r.
0,0
0,0
0,0
0,0
169,1
0,0
0,0
216,2
z jednostkami powiązanymi
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
II
2
Odsetki
1.
2.
Odsetki od inwestycji ( lokat powyŜej
3 m-cy i innych inwestycji )
3.
Odsetki od rachunków bankowych i
lokat do 3 m-cy
4.
III
1.
2.
IV
1.
2.
3.
Odsetki od naleŜności ( w tym: za
zwłokę w zapłacie )
długoterminowych
krótkoterminowych
Wzrost wartości inwestycji
zaliczonych do aktywów trwałych
wiąŜący się z uprzednim obniŜeniem
ich wartości, w części nierozliczonej
z kapitałem własnym
Zwiększenie wartości
krótkoterminowych inwestycji z
tytułu wyceny do wartości rynkowej
Wzrost wartości akcji i udziałów
jednostek podporządkowanych z
tytułu wyceny metodą praw
własności
1.
instrumentów pochodnych do
wartości godziwej
Anulowane w całości lub części
odpisy aktualizujące wartość
naleŜności z tyt. operacji
finansowych
2.
-
NadwyŜka dodatnich róŜnic
kursowych nad ujemnymi powstała
na dzień wyceny, zapłaty lub
rozliczenia w walutach obcych
zrealizowane
4.
V.
208
z
współzaleŜnymi
Wartość
nie będącymi
ogółem z zaleŜnymi
z jednostek
objętymi
spólkami
1.01. do
z pozostałymi pozostałych
konsolidacją
handlowymi
31.12
powiązanymi
metodą
objętymi
2005 r.
pełną
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
3
4
5
6
7
0,0
124,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
124,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
117,8
0,0
0,0
6,4
0,0
117,8
x
x
6,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
230,4
x
x
0,0
0,8
0,0
195,5
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
0,0
x
x
x
0,0
230,4
0,8
195,5
0,0
-
niezrealizowane
195,5
x
x
x
3.
Rozwiązanie rezerw utworzonych
uprzednio w cięŜar kosztów
finansowych
0,0
x
x
x
0,0
4.
5.
VI
finansowych
Pozostałe
Ogółem
0,0
34,1
354,6
x
x
x
0,0
x
0,0
0,0
0,0
0,0
195,5
0,0
34,1
354,6
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
II
2
Odsetki
1.
2.
Odsetki od inwestycji ( lokat
powyŜej 3 m-cy i innych inwestycji )
3.
lokat do 3 m-cy
4.
III
1.
2.
IV
1.
2.
3.
4.
V.
1.
długoterminowych
krótkoterminowych
wiąŜący się z uprzednim
obniŜeniem ich wartości, w części
nierozliczonej z kapitałem własnym
krótkoterminowych inwestycji z
tytułu wyceny do wartości rynkowej
tytułu wyceny metodą praw
własności
wartości godziwej
naleŜności z tyt. operacji
finansowych
Wartość
ogółem
1.01. do
31.12.2004
r.
3
z
współzaleŜnym
z
z zaleŜnymi i nie będącymi
z
jednostek
objętymi
spólkami
pozostałymi pozostały
konsolidacją
handlowymi
powiązany
ch
metodą
objętymi
mi
pełną
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
4
5
6
7
0,0
167,5
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
167,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
115,0
0,0
0,0
52,3
0,0
115,0
x
x
52,5
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
x
1,6
1,6
x
0,4
0,4
x
0,0
0,0
0,0
1,2
0,0
x
1,2
209
3.
zrealizowane
niezrealizowane
finansowych
4.
5.
VI
Zyski z tytułu pozostałych
inwestycji finansowych
Pozostałe
Ogółem
2.
-
0,0
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
x
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
169,1
x
0,0
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
168,5
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
II
2
Odsetki
1.
2.
Odsetki od inwestycji ( lokat powyŜej
3 m-cy i innych inwestycji )
3.
lokat do 3 m-cy
4.
III
1.
2.
IV
1.
2.
3.
4.
V.
długoterminowych
krótkoterminowych
wiąŜący się z uprzednim obniŜeniem
ich wartości, w części nierozliczonej z
kapitałem własnym
krótkoterminowych inwestycji z tytułu
wyceny do wartości rynkowej
tytułu wyceny metodą praw własności
wartości godziwej
210
Wartość
ogółem
1.01. do
31.12.2003
r.
3
z zaleŜnymi
objętymi
konsolidacją
metodą
pełną
z
współzaleŜnymi
nie będącymi
spólkami
handlowymi
objętymi
konsolidacją
metodą
proporcjonalną
z
pozostały
mi
powiązany
mi
z
jednostek
pozostały
ch
4
5
6
7
0,0
156,4
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
155,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
104,4
0,0
0,0
51,1
25,4
104,4
x
x
52,0
25,4
0,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
25,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
25,4
0,0
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,0
x
34,4
x
0,5
x
0,0
0,0
0,0
33,9
naleŜności z tyt. operacji finansowych
zrealizowane
niezrealizowane
finansowych
finansowych
Pozostałe
Ogółem
1.
2.
-
3.
4.
5.
VI
34,4
0,5
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
x
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
x
0,0
216,2
0,0
1,4
0,0
0,0
x
33,9
0,0
0,0
0,0
0,0
214,8
0,0
Nota 24 do pozycji K rachunku zysków i strat
Koszty finansowe
L.p.
Wyszczególnienie
1
I
1.
2
Odsetki
Odsetki od kredytów i poŜyczek
2.
II
1.
2.
III
Wartość ogółem
Wartość
Wartość
1.01. do
ogółem 1.01.
ogółem 1.01.
31.12.2005 r.
do 31.12.2004 r. do 31.12.2003 r.
3
4
5
97,8
93,6
117,4
116,7
255,1
253,1
Odsetki od pozostałych zobowiązań
finansowych i innych
Strata ze zbycia inwestycji
Strata ze zbycia inwestycji długoterminowych
Strata ze zbycia inwestycji krótkoterminowych
4,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,7
0,0
0,0
0,0
0,0
2,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
Odpisy obniŜające wartość inwestycji
zaliczonych do aktywów trwałych w części
nierozliczonej z kapitałym własnym
0,0
0,0
0,0
2.
Zmniejszenie wartości krótkoterminowych
inwestycji z tytułu wyceny do wartości rynkowej
0,0
0,0
0,0
3.
ObniŜenie wartości akcji i udziałów jednostek
praw własności
0,0
0,0
0,0
0,0
161,8
0,0
174,3
0,0
410,6
4,4
37,8
45,8
0,0
0,0
0,0
153,2
153,2
0,0
110,9
93,4
17,5
331,8
113,6
218,2
1.
Ujemne zmiany z tyt. wyceny instrumentów
pochodnych do wartości godziwej
Inne koszty finansowe
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności z tyt.
2.
Umorzenie naleŜności z tyt.operacji finansowych
nie objętych w całości lub w części odpisem
aktualizującym
3.
-
NadwyŜka ujemnych róŜnic kursowych nad
dodatnimi z tytułu wyceny, zapłaty lub
rozliczenia walut obcych
zrealizowane
niezrealizowane
4.
IV
211
Utworzone rezerwy na pewne lub
prawdopodobne zobowiązania z operacji
finansowych
Prowizje bankowe
Straty z tytułu pozostałych inwestycji
finansowych
Pozostałe . . . . . . . . . . . . .
Ogółem
4.
5.
6.
7.
V
0,0
4,2
0,0
25,6
0,0
33,0
0,0
0,0
259,6
0,0
0,0
291,7
0,0
0,0
665,7
Koszty finansowe w podziale na jednostki za okres od 01.01-31.12.2005r.
L.p.
1
I
1.
Wyszczególnienie
2
Odsetki
1.
Odsetki od pozostałych zobowiązań finansowych
i innych
Strata ze zbycia inwestycji długoterminowych
Strata ze zbycia inwestycji krótkoterminowych
Odpisy obniŜające wartość inwestycji zaliczonych
do aktywów trwałych w części nierozliczonej z
kapitałym własnym
2.
inwestycji z tytułu wyceny do wartości rynkowej
2.
II
1.
2.
III
Wartość
ogółem
1.01. do
31.12
2005 r.
3
97,8
93,6
zaleŜnymi
objętymi
konsolidacj
ą metodą
pełną
4
współzaleŜnym
i nie będącymi pozo
spółkami
stały
z
handlowymi
mi
jedno
objętymi
powią stkam
konsolidacją
zany
i
metodą
mi
pozos
proporcjonalną
tałymi
5
4,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
6
0,0
0,0
7
97,6
93,6
0,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
x
x
x
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
x
x
4.
IV
ObniŜenie wartości akcji i udziałów jednostek
praw własności
0,0
161,8
1.
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności z tyt.
4,4
0,0
x
x
4,4
2.
Umorzenie naleŜności z tyt.operacji finansowych
nie objętych w całości lub w części odpisem
aktualizującym
0,0
x
x
x
0,0
3.
-
dodatnimi z tytułu wyceny, zapłaty lub rozliczenia
walut obcych
zrealizowane
niezrealizowane
153,2
153,2
0,0
x
x
x
x
x
x
x
x
x
153,2
153,2
0,0
0,0
4,2
x
x
x
x
x
x
0,0
4,2
0,0
0,0
259,6
x
x
x
x
0,0
0,0
0,0
259,4
3.
4.
5.
6.
7.
V
Utworzone rezerwy na pewne lub prawdopodobne
zobowiązania z operacji finansowych
Prowizje bankowe
finansowych
Pozostałe . . . . . . . . . . . . .
Ogółem
212
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
x
0,0
0,0
161,8
L.p.
1
I
1.
Wyszczególnienie
2
Odsetki
współzaleŜny
mi nie
Wartość
z
będącymi
zaleŜnymi
ogółem
spółkami
pozost jednostk
objętymi
1.01. do
ami
handlowymi
ałymi
konsolidacją
31.12.2004
objętymi
powiąz pozostał
metodą
r.
ymi
konsolidacją anymi
pełną
metodą
proporcjonal
ną
3
4
5
6
7
117,4
0,0
0,0
0,0
117,4
116,7
0,0
0,0
0,0
116,7
2.
III
długoterminowych
krótkoterminowych
1.
0,0
x
x
x
0,0
2.
rynkowej
0,0
x
x
x
0,0
3.
ObniŜenie wartości akcji i udziałów
jednostek podporządkowanych z tytułu
wyceny metodą praw własności
0,0
0,0
0,0
0,0
x
4.
IV
0,0
174,3
x
x
x
1.
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności z
tyt. operacji finansowych
37,8
0,0
x
x
37,8
2.
Umorzenie naleŜności z tyt.operacji
finansowych nie objętych w całości lub w
części odpisem aktualizującym
0,0
x
x
x
0,0
3.
-
zrealizowane
niezrealizowane
110,9
93,4
17,5
x
x
x
x
x
x
x
x
x
110,9
93,4
17,5
0,0
25,6
x
x
x
x
x
x
0,0
25,6
0,0
0,0
291,7
x
x
x
x
0,0
0,0
291,7
2.
II
1.
4.
5.
6.
7.
V
finansowych
Prowizje bankowe
finansowych
Pozostałe . . . . . . . . . . . . .
Ogółem
0,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,7
0,0
0,0
174,3
213
L.p.
1
I
1.
Wyszczególnienie
2
Odsetki
współzaleŜny
mi nie
z
Wartość
będącymi
jedszn
zaleŜnymi
ogółem
spółkami
ostkam
objętymi
1.01. do
handlowymi
i
konsolidacją
31.12.2003
objętymi
pozost
metodą
r.
konsolidacją pozost
ałymi
pełną
metodą
ałymi
proporcjonal powiąz
ną
anymi
3
4
5
6
7
255,1
0,1
0,0
0,0
255,0
253,1
0,0
0,0
0,0
253,1
2.
III
długoterminowych
krótkoterminowych
1.
0,0
x
x
x
0,0
2.
rynkowej
0,0
x
x
x
0,0
3.
ObniŜenie wartości akcji i udziałów
jednostek podporządkowanych z tytułu
wyceny metodą praw własności
0,0
0,0
0,0
0,0
x
4.
IV
0,0
410,6
x
1.
Odpisy aktualizujące wartość naleŜności z
tyt. operacji finansowych
45,8
0,9
x
x
44,9
2.
Umorzenie naleŜności z tyt.operacji
finansowych nie objętych w całości lub w
części odpisem aktualizującym
0,0
x
x
x
0,0
3.
-
zrealizowane
niezrealizowane
331,8
113,6
218,2
x
x
x
x
x
x
x
x
x
331,8
113,6
218,2
0,0
33,0
x
x
x
x
x
x
0,0
33,0
0,0
0,0
665,7
x
x
x
0,0
0,0
664,7
2.
II
1.
4.
5.
6.
7.
finansowych
Prowizje bankowe
finansowych
Pozostałe . . . . . . . . . . . . .
Ogółem
214
2,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
x
0,9
x
0,0
x
0,0
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1,9
0,0
0,0
409,7
Nota nr 25_26 do pozycji M rachunku zysków i strat
Informacja o zyskach i stratach nadzwyczajnych
Lp.
Treść
1.01. do
31.12.2005 r.
1.01. do
31.12.2004 r.
1.01. do
31.12.2003 r.
1
2
3
3
3
I
Zyski nadzwyczajne
0,0
0,0
0,0
1.
Odszkodowania i gratyfikacje otrzymane w związku z
wystąpieniem strat losowych i inne zyski nadzwyczajne
2.
Pozostałe zyski nadzwyczajne
0,0
0,0
0,0
II
Straty nadzwyczajne
0,0
0,0
0,0
1.
Skutki zdarzeń losowych
0,0
0,0
0,0
a)
wartość utraconych aktywów trwałych
b)
wartość utraconych aktywów obrotowych
c)
skutki usuwania zdarzeń losowych
2.
Pozostałe straty z tytułu zdarzeń nadzwyczajnych
z tytułu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
III.
Ogółem
Nota 27 do pozycji O rachunku zysków i strat
Podatek dochodowy
Lp.
Treść
1
1.
2.
Korekty konsolidacyjne
2
3.
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
i.
Dane za 1.01. - Dane za 1.01. 31.12.2005 r.
31.12.2004 r.
Dane za 1.01. 31.12.2003 r.
3
5 210,8
0,0
4
3 023,4
0,0
RóŜnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą
opodatkowania podatkiem dochodowym wg tytułów :
utworzone rezerwy
rozwiązane rezerwy
zapłacone odsetki
558,4
2 029,9
-781,0
-0,8
398,0
1 179,1
-1 043,1
-11,4
314,5
303,5
-397,9
0,0
naliczone odsetki, zwrócone od nadpłaconych zobowiązań
podatkowych
odsetki budŜetowe i naliczone od kredytów
dodatnie róŜnice kursowe zrealizowane
dodatnie róŜnice kursowe naliczone
ujemne róŜnice kursowe zrealizowane
ujemne róŜnice kursowe naliczone
0,0
0,8
234,1
-450,3
-320,1
340,8
-0,4
0,1
145,2
-145,2
-238,5
256,2
-0,6
0,4
152,1
-152,5
-265,7
484,3
5
932,8
0,0
215
j.
przychody zrealizowane z instrumentów pochodnych
k.
l.
m.
n.
4.
5.
0,0
0,0
0,0
przychody naliczone z instrumentów pochodnych
-34,1
0,0
0,0
koszty zrealizowane z instrumentów pochodnych
0,0
0,0
0,0
0,0
-460,9
5 769,2
1 096,1
0,0
256,0
3 421,3
650,0
0,0
190,9
1 247,4
336,8
0,0
0,0
0,0
631,2
631,2
0,0
0,0
0,0
0,0
6.
koszty naliczone z instrumentów pochodnych
inne róŜnice
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
Podatek dochodowy według stawki 19%;
Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i
obniŜki podatku
7.
a.
Podatek dochodowy bieŜący ujęty (wykazany) w
deklaracji podatkowej okresu, w tym :
wykazany w rachunku zysków i strat
b.
dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał
własny
0,0
0,0
0,0
c.
dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartość
firmy lub ujemną wartość firmy
0,0
0,0
0,0
8.
a.
b.
Podatek dochodowy z rachunku zysków i strat
dotyczący:
działalności zaniechanej
wyniku na operacjach nadzwyczajnych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Dane za 1.01. - Dane za 1.01. 31.12.2005 r.
31.12.2004 r.
Dane za 1.01. 31.12.2003 r.
Lp.
Treść
1
2
1.
Podatek dochodowy odroczony, wykazany w rachunku
zysków i strat
335,3
650,0
-1 115,0
a.
obciąŜenie (przychód) z tytułu powstania i odwrócenia się
róŜnic przejściowych
-129,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-1 451,8
464,9
650,0
336,8
b.
c.
d.
obciąŜenie (przychód) z tytułu zmiany stawek podatkowych
obciąŜenie (przychód) z tytułu z poprzednio nieujętej straty
podatkowej, ulgi podatkowej lub róŜnicy przejściowej
poprzedniego okresu
obciąŜenie (przychód) z tytułu odpisania aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego lub braku moŜliwości
wykorzystania rezerwy na odroczony podatek dochodowy
3
4
5
e.
inne składniki podatku odroczonego wg tytułów :
0,0
0,0
0,0
2.
Podatek dochodowy odroczony ujęty w kapitale
własnym
0,0
0,0
0,0
3.
Podatek dochodowy odroczony ujęty w wartości firmy
lub ujemnej wartości firmy*
0,0
0,0
0,0
216
Nota 30 do pozycji P rachunku zysków i strat
Lp.
Tytuł
1.01. do 31.12.2005
r.
1.01. do
31.12.2004 r.
1.01. do 31.12.2003 r.
1
2
3
3
3
1.
Korekta podatku dochodowego
2.
Inne, z tytułu :
3.
Ogółem
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Noty objaśniające do rachunku przepływu środków pienięŜnych
Struktura środków pienięŜnych na początek i koniec okresu
Dla potrzeb rachunku przepływów pienięŜnych przyjmuje się strukturę środków pienięŜnych taką samą, jak
w bilansie.
Podział na działalności
W części A – działalność operacyjna – ujmuje się wpływy i wydatki związane z podstawową działalnością
Spółki, czyli wpływy i wydatki związane z wytworzeniem i sprzedaŜą produktów, wpływy i wydatki związane z
płatnościami zobowiązań i naleŜności, wpływy i wydatki z tyt. róŜnic kursowych powstałych w wyniku
rozrachunków wyraŜonych w walutach obcych z dostawcami i odbiorcami.
W części B – działalność inwestycyjna – ujmuje się wydatki na nabycie składników rzeczowych aktywów
trwałych, w tym równieŜ wydatki na nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz aktywów finansowych, a
takŜe wpływy ze sprzedaŜy tych składników majątku.
W części C – działalność finansowa – ujmuje się wpływy z uzyskanych kredytów długo – i krótkoterminowych,
wydatki związane z nabyciem akcji własnych, z obsługą kredytów oraz spłatą rat kredytów.
Nota nr 65 do rachunku przepływów pienięŜnych
Struktura środków pienięŜnych i innych aktywów pienięŜnych w
pienięŜnych za okres 1.01.2005-31.12.2005
Lp.
Wyszczególnienie
1
1.
2
2.
Środki pienięŜne na rachunkach
bankowych
rachunku przepływów środków
Na początek
okresu
Na koniec
okresu
Zmiana
3
4
5
47,7
78,7
31,0
225,8
166,3
-59,5
217
3.
Inne środki pienięŜne:
100,7
19,2
-81,5
100,7
0,0
19,2
0,0
-81,5
0,0
Inne aktywa pienięŜne
2 767,4
7 373,6
4 606,2
a) aktywa finansowe płatne lub
wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia ich
otrzymania, wystawienia, nabycia, załoŜenia
- lokaty pienięŜne, czeki, weksle obe i inne
aktywa finansowe
2 767,0
7 373,6
4 606,6
b) odsetki od aktywów finansowych
płatne lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od
dnia ich otrzymania,wystawienia, nabycia lub
załoŜenia
0,4
0,0
-0,4
3 141,6
7 637,8
4 496,2
c) środki pienięŜne w drodze
d) inne
4.
5
5a
5b
Razem środki pienięŜne wykazane w
rachunku przepływu środków
pienięŜnych (1+2+3+4)
środki pienięŜne o ograniczonej
moŜliwości dysponowania *
X
107,0
X
środki pienięŜne o nieograniczonej
moŜliwości dysponowania
X
7 530,7
X
Lp.
Wyszczególnienie
1
1.
2
2.
3.
4.
5
218
Na początek
okresu
Na koniec
okresu
Zmiana
3
4
5
40,9
47,6
6,7
bankowych
299,2
137,2
225,8
100,7
-73,4
-36,5
d) inne
137,2
0,0
100,7
0,0
-36,5
0,0
2 919,6
2 767,4
-152,2
2 919,0
2 767,0
-152,0
b) odsetki od aktywów finansowych płatne
lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia
ich otrzymania,wystawienia, nabycia lub
załoŜenia
0,6
0,4
-0,2
rachunku przepływu środków pienięŜnych
(1+2+3+4)
3 396,9
3 141,5
-255,4
a) aktywa finansowe płatne lub wymagalne
w ciągu 3 miesięcy od dnia ich otrzymania,
wystawienia, nabycia, załoŜenia - lokaty
pienięŜne, czeki, weksle obe i inne aktywa
finansowe
5a
X
79,0
X
X
3 062,5
X
5b
Lp.
Wyszczególnienie
1
1.
2
2.
3.
4.
5
5a
Na początek
okresu
Na koniec
okresu
Zmiana
3
4
5
58,2
40,9
-17,3
bankowych
443,0
3,3
299,2
137,2
-143,8
133,9
d) inne
3,3
0,0
268,0
137,2
0,0
2 919,6
133,9
0,0
2 651,6
a) aktywa finansowe płatne lub
wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia ich
otrzymania, wystawienia, nabycia, załoŜenia lokaty pienięŜne, czeki, weksle obe i inne
aktywa finansowe
268,0
2 919,0
2 651,0
b) odsetki od aktywów finansowych płatne
lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia
ich otrzymania,wystawienia, nabycia lub
załoŜenia
0,0
0,6
0,6
rachunku przepływu środków pienięŜnych
(1+2+3+4)
772,6
3 396,9
2 624,3
X
85,7
X
X
3 311,2
X
5b
B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE
Informacje o instrumentach finansowych
1.1 Instrumenty finansowe w podziale na grupy:
219
Aktywa
finansowe
utrzymywane
do terminu
wymagalnoś
ci
Aktywa
finansowe
dostępne
do
sprzedaŜy
2 767,4
377 019,2
0,0
0,0
50,0
0,0
1 435,3
66 988,3
1 628,5
37 342,0
72 248,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
68 725,7
377 019,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
372 413,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
66 720,6
0,0
267,7
0,0
0,0
0,0
66 881,0
37 342,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
36 859,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
68 484,6
241,1
0,0
0,0
0,0
0,0
3 581,9
372 413,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
7 373,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
66 570,9
262,7
47,4
0,0
0,0
0,0
1 542,6
36 859,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 111,4
Zobowiązania
finansowe
przeznaczone
do obrotu
0,0
34,1
0,0
0,0
59,4
72 248,2
3.
ZWIĘKSZENIA
- nabycie, załoŜenie,
zaciągnięcie
- wycena
- aktualizacja wartości
- przekwalifikowanie
- zmiana zasad rachunkowości
- inne
ZMNIEJSZENIA
0,0
34,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4.
- zbycie, rozwiązanie, spłata
- wycena
- aktualizacja wartości
- przekwalifikowanie
- zmiana zasad rachunkowości
- inne
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34,1
Lp
.
1.
2.
220
Pozostałe
zobowiązania
(kredyty,
poŜyczki,
leasing,
faktoring)
Aktywa
finansowe
przeznaczon
e do obrotu
Treść
PoŜyczki
udzielone i
naleŜności
własne
NaleŜności
handlowe Zobowiąza
(z tytułu
nia z tytułu
dostaw i
dostaw i
usług,
usług
leasingu)
z tego:
ujawnione w bilansie ze
4.1 wskazaniem pozycji bilansowej
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34,1
0,0
3 581,9
7 373,5
0,0
50,0
1 542,5
2 111,4
Długoterminowe naleŜności z
tytułu dostaw i usług (w tym z
tytułu umów o budowę)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Długoterminowe naleŜności z
tytułu leasingu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Długoterminowe aktywa
finansowe - udzielone poŜyczki
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - akcje i udziały
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
50,0
0,0
0,0
finansowe - inne papiery
wartościowe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - lokaty
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Krótkoterminowe naleŜności z
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1 542,5
0,0
tytułu dostaw i usług - z tytułu
rozliczenia instrumentów
pochodnych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
tytułu leasingu
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Krótkoterminowe aktywa
finansowe - udzielone poŜyczki
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne krótkoterminowe aktywa
finansowe - instrumenty pochodne
- handlowe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - instrumenty pochodne
wbudowane
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - lokaty
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - inne papiery
wartościowe, dłuŜne instrumenty
finansowe, obligacje skarbowe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe - niezapadłe odsetki od
poŜyczek długoterminowych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
34,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
finansowe
221
Inne aktywa pienięŜne - papiery
wartościowe sfinansowane ze
środków funduszy celowych
Inne aktywa pienięŜne - lokaty
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
7 373,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne aktywa pienięŜne niezapadłe odsetki od dłuŜnych
papierów wartościowych,
poŜyczek, lokat
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Długoterminowe zobowiązania z
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania długoterminowe kredyty/poŜyczki
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2 111,4
Krótkoterminowe zobowiązania z
tytułu dostaw i usług - z tytułu
rozliczenia instrumentów
pochodnych
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania krótkoterminowe kredyty/poŜyczki
0,0
0,0
3 581,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne zobowiązania finansowe instrumenty pochodne handlowe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne zobowiązania finansowe instrumenty pochodne
wbudowane
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Inne zobowiązania finansowe faktoring
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zobowiązania długoterminowe inne zobowiązania finansowe
Krótkoterminowe zobowiązania z
Zobowiązania krótkoterminowe inne zobowiązania finansowe
Pozostałe
4.2 w ewidencji pozabilansowej
222
1.2 Pozostałe instrumenty finansowe
W roku 2005 Spółka korzystała z:
I.
Kredyt krótkoterminowy zaciągnięty przez INTERFERIE Spółka Akcyjna w Kredyt Bank S.A. w Warszawie
a) warunki zaciągniętego kredytu w KB S.A.:
kwota kredytu: 1.500.000,00 zł
Oprocentowanie: WIBOR O/N + 0,8 punkty procentowe marŜa banku
Termin zapadalności: 30.06.2006r.
Zabezpieczenie: Hipoteka kaucyjna x 2, pełnomocnictwo do rachunku bankowego, cesja
praw z polis ubezpieczeniowych ,
Ostatni okres odsetkowy zaczął się 31 grudnia 2005r. i kończy się
31 stycznia 2006r., oprocentowanie WIBOR O/N + 0,8 pp marŜa banku, łączna stawka w
wyŜej wymienionym okresie wynosi 5,40
b)
II.
Pozostaje do spłaty: 0,0 zł
wycena na dzień 31.12.2005r.
do wyceny przyjęto WIBOR O/N obowiązujący w Banku, który w dniu wyceny kredytu
wynosi, to jest 31.12.2005r. wynosi 4,60 + marŜa banku 0,8 p.p.
wartość godziwa kredytu: 0,0 zł ( Tabela 1)
Kredyt długoterminowy zaciągnięty przez INTERFERIE Spółka Akcyjna w BRE Bank S.A. Oddział
Regionalny Wrocław
a) warunki zaciągniętego kredytu :
kwota kredytu: 1.000.000,00 Eur
Oprocentowanie: EURIBOR 1M + 1,0 punkt procentowy marŜy banku
Zabezpieczenie: Hipoteka kaucyjna x 1, hipoteka umowna x 1 pełnomocnictwo do rachunku
bankowego, cesja praw z polis ubezpieczeniowych, weksel in blanco wraz z deklaracją
wekslową.
31 stycznia 2006r., oprocentowanie EURIBOR 1M + 1 pp marŜa banku, łączna stawka
w wyŜej wymienionym okresie wynosi 3,43
Pozostaje do spłaty: 928.000,00 EUR
b) wycena na dzień 31.12.2005r.
do wyceny przyjęto EURIBOR 1M obowiązujący w Banku, który w dniu wyceny kredytu
wynosi, to jest 31.12.2005r. wynosi 2,43 + marŜa banku 1,0 p.p. oraz kurs średni wg
Tabeli NBP nr 252/A/NBP/2005 z dnia 31.12.2005r. – 3,8598 zł
wartość godziwa kredytu: 3.581.894,40 zł ( Tabela 1)
IV Debet na rachunku bankowy zaciągnięty przez INTERFERIE Spółka Akcyjna w Banku zachodnim WBK S.A. I
Oddział w Lubinie
c)
warunki zaciągniętego debetu.:
kwota: 7,50 zł
Oprocentowanie: 2-krotna stopa kredytu lombardowego ustalona przez Prezesa NBP,
tj.:12%
Zabezpieczenie: brak,
223
31 stycznia 2006r., oprocentowanie 2-krotna stopa kredytu lombardowego ustalona przez
Prezesa NBP, tj.:12%;
Pozostaje do spłaty: 7,50zł
wycena na dzień 31.12.2005r.
do wyceny przyjęto 2-krotna stopa kredytu lombardowego ustalona przez Prezesa NBP,
tj.:12%
wartość godziwa : 7,50 zł ( Tabela 1)
-
d)
Tabela 1
KB SA
BRE Bank
BZ WBK SA
Data wyceny
31.12.2005
31.12.2005
31.12.2005
Data płatności odsetek
31.01.2006
31.01.2006
02.01.2006
Wartość odsetek
0,0 zł
0,0
0,0
Wartość kredytu
0,0 zł
982.000,00 EUR
7,50 zł
Stopa %
5,40
3,43
12%
Kurs średni NBP
-
3,8598
0
0,0 zł
3.581.894,40 zł
7,50
Wartość
godziwa kredytu
2. Dane o pozycjach pozabilansowych
Zobowiązania pozabilansowe nie występują.
3. Dane dotyczące zobowiązań wobec budŜetu państwa lub gminy z tyt. uzyskania
prawa własności budynków i budowli
Spółka nie posiada zobowiązań z wymienionych tytułów.
4. Informacje o działalności zaniechanej
W latach 2003, 2004, 2005 Spółka nie zaniechała Ŝadnego rodzaju działalności gospodarczej, jak równieŜ nie planuje
zaniechania jakiejkolwiek działalności.
5. Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby
W środkach trwałych w budowie mieszczą się nakłady w kwocie 1 965,5 tys. zł. z zakupu wg faktur i zostały wycenione
na dzień bilansowy według cen zakupu. Brak jest nakładów na środki trwałe realizowane na własne potrzeby.
224
6. Poniesione nakłady inwestycyjne i planowane nakłady inwestycyjne w okresie najbliŜszych 12 miesięcy od
dnia bilansowego.
W roku 2005 kontynuowano proces modernizacji posiadanego majątku rozpoczęty w 2002 roku. W 2004 roku Spółka
dokonała zakupu nowego obiektu połoŜonego w Dąbkach. W okresie od 01 stycznia 2005 r. do 31 grudnia 2005 r.
poniesiono nakłady inwestycyjne w wysokości 8.706,5 tys. zł. Z czego:
1) modernizacja OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie NZOZ
2) modernizacja OWS „Cechsztyn”
3) modernizacja HG „Malachit” (kuchnia, basen)
5.678,8 tys. zł
119,0 tys. zł
62,5 tys. zł
4) modernizacja OSW „Chalkozyn” (recepcja, stołówka, podjazd
772,8 tys. zł
5) modernizacja HG „Malachit” (przebudowa tarasu)
511,3 tys. zł
6) modernizacja HL „Bornit” (baza zabiegowa, dźwigi)
49,4 tys. zł
7) koncepcje rozbudowy obiektów (projekty)
45,5 tys. zł
8) pozostałe
65,4 tys. zł
9) zakupy inwestycyjne
1.401,8 tys. zł
Wszystkie zadania remontowe i inwestycyjne określone planem inwestycyjnym na rok 2005 były finansowane ze
środków własnych oraz zewnętrznych, poprzez zasilenie kredytem bankowym.
W chwili obecnej Emitent kontynuuje rozpoczętą inwestycję polegającą na przebudowie obiektu OSW „Argentyt” w
Dąbkach o statusie NZOZ. Przewiduje się zakończenie tej inwestycji z końcem kwietnia 2006 roku. Na ten cel Spółka
zamierza wydatkować kwotę około 7,5 mln zł. Inwestycja ta polega na modernizacji budynku hotelowego oraz stołówki
wchodzących w skład kompleksu „Argentyt” oraz stworzenia bazy zabiegowej wraz z pełną infrastrukturą
rehabilitacyjno – leczniczą. Obiekt ten będzie przeznaczony do przyjęcia około 500 gości i będzie gwarantować
szeroki wachlarz usług w zakresie rehabilitacji i lecznictwa.
ZałoŜono iŜ nakłady inwestycyjne Spółka będzie ponosiła w miejscowościach najatrakcyjniejszych turystycznie. W związku z
powyŜszym będą się one przedstawiały następująco:
1.
2.
Inwestycje w Świnoujściu:
a)
Zakup obiektu w II kwartale 2006 roku (obiekt na 80 jednostek mieszkalnych).
b)
Rozbudowa bazy zabiegowej i noclegowej w obecnie posiadanym obiekcie
NZOZ Sanatorium Barbarka. Planuje się przebudowę przyziemia na bazę zabiegową oraz części
parterowej i I piętra na jednostki mieszkalne uzyskując dodatkowo 14 pokoi (rozpoczęcie prac w 2006
roku).
Inwestycje w Kołobrzegu:
i.
Zakup obiektu w II kwartale 2006 roku (obiekt na 120 jednostek mieszkalnych).
ii. Malowanie elewacji wraz z dociepleniem obiektu OSW Chalkozyn w IV kwartale 2006r.
3.
Inwestycje w Dąbkach:
a) Modernizacja budynku Argentyt I- zmiana w strukturze pokoi poprzez zastąpienie pokoi 4-osobowych typu studio
pokojami 2-osobowymi (realizacja inwestycji zakończy się w kwietniu 2006r.)
4.
.Inwestycje w Świeradowie Zdrój:
225
a) Rozbudowa Hotelu Malachit o 78 jednostek mieszkalnych (rozpoczęcie prac inwestycyjnych w 2006 roku).
5.
Inwestycje w Szklarskiej Porębie:
a) Rozszerzenie bazy noclegowej Hotelu Bornit o 100 jednostek mieszkalnych (rozpoczęcie inwestycji w II połowie 2006 r.).
Emitent nie poniósł nakładów inwestycyjnych na ochronę środowiska naturalnego.
7. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Emitent wchodzi w skład Grupy Kapitałowej KGHM PM S.A., jednakŜe sam nie tworzy Grupy Kapitałowej.
226
2
3
4
5
6
7
8
NaleŜności
krótkotermino
we na dzień
31.12.05
Zobowiązania
krótkotermino
we na dzień
31.12.05
Koszty
finansowe
Przychody
finansowe
1
Zakup
materiałów,
towarów i
usług
0
Przychody ze
sprzedaŜy
Jednostki wchodzące w skład Grupy
Kapitałowej KGHM PM S.A.
Pozostałe
koszty
operacyjne
Lp.
Pozostałe
przychody
operacyjne
Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi w okresie 1.01.2005-31.12.2005 (w tys. zł.)
9
1 KGHM PM SA
0,0
0,4
3 248,7
1,6
0,0
0,0
0,0
39,1
2 Energetyka Sp. z o.o.
0,0
0,0
46,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
134,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
20,0
3,0
0,0
0,0
2,0
2,8
8 Miedziowe Centrum Zdrowia S.A.
0,0
0,0
0,0
34,3
0,0
0,0
0,0
0,0
9 POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.
0,0
0,0
1,1
113,7
0,0
0,0
1,7
0,0
10 KGHM Metraco Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
12 Telefonia Dialog S.A.
0,0
0,0
28,8
152,4
0,0
0,2
13,0
16,1
13 Zagłębie Lubin Sportowa Spółka Akcyjna
0,0
0,0
124,3
0,0
0,0
0,0
0,0
30,2
14 KGHM CONGO s.p.r.l.
0,0
0,0
70,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
15 PeBeKa S.A.
0,0
0,0
31,7
0,0
0,0
0,0
0,0
6,2
19 DFM Zanam - LEGMET Sp. z o.o.
0,0
0,0
1,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
20 Walcownia Metali NieŜelaznych Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
21 PHP Mercus Sp. z o.o.
0,0
0,0
89,1
7,5
0,0
0,0
0,3
0,0
22 PHU Lubinpex Sp. z o.o.
0,0
0,0
6,4
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
23 Polkomtel S.A.
0,0
0,0
106,6
74,2
0,0
0,0
0,0
11,1
24 WFP HEFRA S.A.
0,0
0,0
0,0
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
25 PU Mercus Serwis Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
0,0
26 Polskie Centrum Promocji Miedzi Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
3 911,5
387,8
0,0
0,2
17,0
105,5
KGHM CUPRUM Sp. z o.o. CBR (dawniej
CBPM Cuprum Sp. z o.o.)
7 KGHM METALE S.A.
3
Razem spółki powiązane
227
3
4
5
6
7
8
NaleŜności
krótkoterminowe
na dzień
31.12.04
Zobowiązania
krótkoterminowe
na dzień
31.12.04
Koszty
finansowe
Przychody
finansowe
Zakup
materiałów,
towarów i usług
2
0
Przychody ze
sprzedaŜy
1
Lp.
Pozostałe koszty
operacyjne
Pozostałe
przychody
operacyjne
Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi w okresie 1.01.2004-31.12.2004(w tys. zł.)
9
1 KGHM PM SA
0,0
0,0
3 707,5
9,0
0,0
0,0
0,0
71,6
0,0
0,0
70,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 CBPM CUPRUM Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4 DSI S.A.
0,0
0,0
8,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5 Centrum Badań Jakości Sp.z o.o.
0,0
0,0
1,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6 KGHM METALE S.A.
0,0
0,0
25,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3,0
0,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
6,1
117,4
0,0
0,0
1,0
0,6
0,0
0,0
107,7
128,0
0,2
0,0
17,6
0,7
0,0
0,0
95,7
0,8
0,0
0,0
0,0
0,0
11 Dolnośląska Korporacja Ekologiczna
0,0
0,0
1,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
12 PHU Lubinpex
0,0
0,0
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13 KGHM Congo
0,0
0,0
34,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14 DFM Zanam- LEGMET Sp. z o.o.
0,0
0,0
11,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
15 Walcownia Metali NieŜelaznych
0,0
0,0
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
16 PHU Mercus Sp.z o.o.
0,0
0,0
30,8
38,1
0,0
0,0
1,6
0,0
17 KGHM Metraco Sp. z o.o.
0,0
0,0
1,2
1,1
0,0
0,0
0,0
0,0
18 Zagłębie Lubin S.S.A.
0,0
0,0
132,0
18,4
0,0
0,0
0,0
3,2
19 KGHM Polish Copper Ltd
0,0
0,0
3,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
20 WFP HEFRA S.A.
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
21 Polkomtel S.A.
0,0
0,0
77,0
67,2
0,0
0,0
0,0
3,3
22 PU Mercus Serwis Sp. z o.o.
0,0
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4 315,8
383,4
0,2
0,0
20,3
79,4
10 PeBeKa
228
0
1
2
3
4
5
6
7
8
NaleŜności
krótkoterminowe
na dzień 31.12.03
Zobowiązania
krótkoterminowe
na dzień 31.12.03
Koszty finansowe
Przychody
finansowe
Zakup materiałów,
towarów i usług
Przychody ze
sprzedaŜy
Lp.
Pozostałe koszty
operacyjne
Pozostałe
przychody
operacyjne
Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi w okresie 1.01.2003-31.12.2003(w tys. zł.)
9
1 KGHM PM SA
0,0
0,0
2 747,2
3,2
0,0
0,0
28,6
74,8
0,0
0,0
17,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
3 CBPM CUPRUM Sp. z o.o.
0,0
0,0
15,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4 DSI S.A.
0,0
0,0
15,8
1,5
0,0
0,0
1,9
1,3
5 Centrum Badań Jakości Sp.z o.o.
0,0
0,0
7,8
2,5
0,0
0,0
0,8
0,0
6 KGHM METALE S.A.
0,0
0,0
16,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1,2
6,9
0,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
12,3
71,1
0,0
0,0
0,2
0,0
0,0
0,0
35,2
105,9
0,9
0,1
8,5
8,6
10 PeBeKa
0,0
0,0
72,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
11
0,0
0,0
2,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
12 INOVA. (dawniej Z-d Doświadczalny Sp. z o.o.)
0,0
0,0
2,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13 KGHM Congo
0,0
0,0
8,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
14 DFM Zanam- LEGMET Sp. z o.o.
0,0
0,0
20,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
15 WFP HEFRA S.A.
0,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
16 PHU Mercus Sp.z o.o.
0,0
0,0
32,8
38,4
0,0
0,0
1,7
6,3
17 Zagłębie Lubin Sportowa Spółka Akcyjna
0,0
0,0
130,8
24,6
0,0
0,0
0,0
28,8
18 PU "Mercus Serwis" Sp. z o.o.(od
31.05.2003r.)
0,0
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3 137,4
254,5
0,9
0,1
41,8
120,7
KGHM Kupfenhandelsges
229
8. Informacje o wspólnych przedsięwzięciach
W latach 2003 - 2005 r. Spółka nie realizowała wspólnych przedsięwzięć.
9. Informacje o przeciętnym zatrudnieniu /w przeliczeniu na pełne etaty/
Zatrudnienie (etaty)
Pracownicy na stanowiskach robotniczych
Pracownicy na stanowiskach
nierobotniczych
Zatrudnienie ogółem
2005
303
2004
258
2003
239
72
375
65
323
60
299
10. Wynagrodzenie wypłacone Członkom Zarządu i Radzie Nadzorczej (w zł.)
L.p
Nazwisko i Imię
2005
2004
2003
RADA NADZORCZA
1
Jaroń Lech
0,00
28 671,03
29 071,05
2
Rot ElŜbieta
0,00
0,00
7 817,79
3
Łuczak Janusz
0,00
0,00
7 817,79
4
Brzostek Krzysztof
0,00
0,00
9 949,91
5
Czopik Wisław
3 547,12
0,00
0,00
6
Cieślak Andrzej
36 427,31
30 098,95
22 841,55
7
Rzepnicki Leszek
36 427,31
30 098,95
22 841,55
8
Orzeł Jerzy
46 362,02
9 636,70
0,00
122 763,76
98 505,63
100 339,64
Razem
ZARZĄD
230
1
Kudera Wojciech
343 809,90
282 501,02
212 964,52
2
Pawelec Lech
275 145,79
242 018,88
196 228,61
3
Woś GraŜyna
276 619,00
241 613,93
191 443,61
Razem
895 574,69
766 133,83
600 636,74
11. PoŜyczki udzielone Członkom Zarządu i Radzie Nadzorczej
Spółka nie udzielała Ŝadnych poŜyczek, gwarancji, poręczeń Zarządowi i Radzie Nadzorczej oraz ich osobom bliskim.
12. Informacje o znaczących zdarzeniach z lat ubiegłych w sprawozdaniu finansowym za bieŜący okres
W sprawozdaniu finansowym za 2005 rok nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.
13. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie wystąpiły po dniu bilansowym nie uwzględnionych
w sprawozdaniu finansowym
Po dniu bilansowym w kolejnych latach 2003 – 2005 nie wystąpiły znaczące zdarzenia jakie powinny być ujęte w
sprawozdaniu finansowym.
Spółka jest w trakcie przygotowania Prospektu Emisyjnego celem wejścia na GPW.
14. Sprawozdanie finansowe skorygowane wskaźnikiem inflacji
Z uwagi na fakt, iŜ ostatnie 3 lata działalności Emitenta przypadały na okres charakteryzujący się wskaźnikiem inflacji
skumulowanej poniŜej 100 %, nie przedstawia się sprawozdania finansowego skorygowanego o wskaźnik inflacji.
15. Objaśnienie róŜnic pomiędzy danymi ujawnionymi w historycznych sprawozdaniach finansowych, a
uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi
Przychody i koszty związane z obrotem biletami lotniczymi.
W 2005 roku Spółka dokonała zmiany w zasadach prezentacji w rachunku zysków i strat przychodów i kosztów z
tytułu obrotu biletami lotniczymi. Spółka pośredniczy na zasadzie agenta w obrocie biletami lotniczych, nie ponosząc
generalnie ryzyka, Ŝe ich nie sprzeda.
Z tytułu sprzedanych biletów Spółka otrzymuje prowizję. Zgodnie z treścią ekonomiczną zawieranych transakcji, w
rachunku zysków i strat przedstawiono w bieŜącym roku obrót biletami lotniczymi w wartości zrealizowanej marŜy
odpowiadającej otrzymanej prowizji. W poprzednich latach Spółka prezentowała obrót biletami w szyku rozwartym
prezentując jako przychody ze sprzedaŜy wartość sprzedanych biletów w cenach sprzedaŜy zaś jako koszty wartość
biletów w cenach zakupu. Dla celów porównawczych dokonano korekty prezentacyjnej w rachunku zysków i strat za
rok 2004 obniŜając przychody i koszty działalności operacyjnej o kwotę 2 472 290,39 zł. jak równieŜ za rok 2003
obniŜając przychody i koszty działalności operacyjnej o kwotę:1.988.718,49 zł
Przychody i koszty związane z utworzeniem i rozwiązaniem rezerw na świadczenia pracownicze.
W 2005 roku Spółka dokonała zmiany w zasadach prezentacji w rachunku zysków i strat przychodów i kosztów z
tytułu utworzenia i rozwiązania rezerw na świadczenia pracownicze. Spółka w poprzednim roku rozwiązywała w
całości rezerwę na świadczenia pracownicze z bilansu otwarcia w pozostałe przychody operacyjne natomiast nowa
rezerwa była tworzona w całości w pozostałe koszty operacyjne. Prezentację tą zmieniono pokazując jako pozostałe
przychody lub koszty operacyjne zmianę stanu rezerw netto. Dla celów porównawczych przekształcono odpowiednio
dane porównawcze za 2004 r. PowyŜsza zmiana spowodowała obniŜenie obrotów na pozostałych kosztach i
231
przychodach operacyjnych o wartość 780 962,00 zł, jednakŜe nie spowodowała zmian w wyniku osiągniętym przez
Spółkę. W roku 2003 podobnie jak w roku 2005 Spółka prezentowała rezerwy na świadczenia pracownicze w postaci
unettowionej.
16. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości i sposobu sporządzania sprawozdania finansowego
W roku 2004 dokonano zmiany zasad wyceny naleŜności i zobowiązań w związku ze zmianą
w Ustawie o Rachunkowości. Zmiana dotyczyła wyceny na dzień bilansowy naleŜności i zobowiązań ujętych w walucie
obcej wg. kursu średniego NBP. Poprzednio Spółka przedstawiała wycenę naleŜności ujętych w walucie obcej wg.
kursu skupu waluty a zobowiązania wg. kursu sprzedaŜy waluty. Korekta przeprowadzona w roku 2004 została ujęta w
bilansie w pozycji: zysk (strata) z lat ubiegłych, w wysokości: 17.992,92 zł
17. Dokonane korekty błędów podstawowych
Nie występowały korekty błędów podstawowych.
18. Informacja o kontynuowaniu działalności
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy załoŜeniu kontynuowania działalności gospodarczej oraz braku
zagroŜenia jej kontynuacji.
Nie występują symptomy zagroŜeń w kontynuowania działalności przez Spółkę.
23. Podstawa prawna niesporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Emitent nie spełnia wymogów art. 55 Ustawy o rachunkowości i nie jest zobowiązany do sporządzania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Emitent nie tworzy Grupy Kapitałowej.
24. Informacje o relacjach między prawnym poprzednikiem a Emitentem oraz o sposobie i zakresie przejęcia
aktywów i pasywów
Dnia 31 grudnia 2004 roku INTERFERIE Sp. z o.o. w Lubinie została przekształcona w INTERFERIE S.A. w Lubinie,
gdzie na podstawie art. 553 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych Spółce przekształconej przysługują wszystkie prawa i
obowiązki Spółki przekształcanej.
8.4. Badanie historycznych rocznych sprawozadań finansowych
232
8.4.1. Oświadczenie dotyczące badania historycznych sprawozdań finansowych
Historyczne sprawozdania finansowe za lata 2003-2005 zostały zbadane przez biegłego rewidenta pana Piotra
Łyskawę - nr ewidencyjny 90051. Opinia biegłego rewidenta dotycząca kaŜdego zbadanego okresu została
dołączona do odpowiednich raportów rocznych udostępnionych przez Emitenta na stronie internetowej Emitenta
pod adresem: www.interferie.pl
Biegły rewident nie wyraził negatywnej opinii o badanych historycznych sprawozdanich finansowych jak równieŜ
opinia ta nie zawiera zastrzeŜeń. Biegły rewident nie odmówił wydania opinii na temat historycznych
sprawozdań finansowych.
8.4.2. Wskazanie innych informacji w Prospekcie, które zostały zbadane przez
biegłych rewidentów.
W Prospekcie emisyjnym nie przestawiono innych informacji, które zostały zbadane przez biegłych rewidentów z
wyjątkiem historycznych sprawozdań finansowych za lata 2003-2005 oraz prognozy wyników na 2006r.
przedstawionych w pkt 6.4 Prospektu
8.5. Data najnowszych informacji finansowych
Ostatnie roczne informacje finansowe zbadane przez biegłego rewidenta dotyczą roku obrotowego 2005.
8.6. Śródroczne i inne informacje finansowe
Emitent nie publikował śródrocznych sprawozdań finansowych.
8.7. Polityka w zakresie dywidendy
8.7.1. Opis polityki Spółki odnośnie wypłaty dywidendy oraz wszelkich ograniczeń
w tym zakresie, w okresie przyszłych trzech lat.
Zgodnie z art. 395 KSH, organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) oraz
o wypłacie dywidendy jest zwyczajne walne zgromadzenie, które zgodnie ze Statutem winno odbyć się w
terminie 4 miesięcy po upływie kaŜdego roku obrotowego.
Zwyczajne walne zgromadzenie spółki publicznej ustala w uchwale o podziale zysku za ostatni rok obrotowy
termin wypłaty dywidendy (art. 348 §3 KSH).
Zysk przeznaczony do wypłaty akcjonariuszom Emitenta rozdziela się w stosunku do liczby akcji posiadanych
przez danego akcjonariusza w dniu dywidendy ustalonym przez Walne Zgromadzenie. Zgodnie z art. 348 § 3
KSH dzień dywidendy w spółkach publicznych, moŜe być wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o jej wypłacie
lub okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały, z zastrzeŜeniem, Ŝe naleŜy uwzględnić
terminy, które zostały określone w regulacjach KDPW i GPW.
233
Emitent w latach 2006- 2010 będzie prowadził intensywną politykę inwestycyjną. W okresie tym na inwestycje
przeznaczy kwotę około 100 mln zł. W związku z planami inwestycyjnymi, Zarząd nie zamierza składać wniosku
o przeznaczenie zysku na wypłatę dywidendy z zysku za rok 2006. Zarząd zamierza wnioskować do Walnego
Zgromadzenia o pozostawienie zysku wypracowanego w roku 2006 w Spółce i przeznaczenie go w całości na
jej rozwój. Pierwszy efekt prowadzonych inwestycji pojawi się w roku 2007. Zgodnie z załoŜeniami polityki
dywidendowej Spółki, w kolejnych latach, począwszy od roku 2008 planuje się przeznaczać na wypłatę
dywidendy nie więcej niŜ 50% zysku po obowiązkowych odpisach. Pozostała część zysku zostanie przekazana
na kapitał zapasowy i przeznaczona na finansowanie inwestycji.
8.7.2. Wartość wypłaconych dywidend w okresie 2003 – 2005 oraz liczbę akcji /
udziałów w tych okresach.
Za lata obrotowe okresu objętego historycznymi informacjami finansowymi 2003-2005 Spółka nie wypłacała
dywidendy. Zarząd Emitenta nie będzie rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy z zysku za
rok 2006. Środki te Zarząd Emitenta planuje w całości przeznaczyć na inwestycje.
8.8. Postępowania sądowe i arbitraŜowe
Według stanu na dzień 31 marca 2006 r. przeciwko Emitentowi nie toczyło się Ŝadne postępowanie sądowe lub
arbitraŜowe, z wyjątkiem postępowania sądowego z powództwa pracownika Emitenta o uchylenie kary nagany.
W ocenie Zarządu Emitenta powództwo pracownika jest bezzasadne.
Zestawienie postępowań sądowych i egzekucyjnych, w których powodem jest Emitent przedstawia się
następująco:
I. Postępowania sądowe z powództwa Spółki (stan na dzień 31.03.2006)
Wartość przedmiotu
sporu (PLN)
Pozwany
Ewa Reisen
(Niemcy)
ELBUD Poznań
Herc Krystyna
Kasprzak Marcin
234
Bottrop
Przedmiot i stan sprawy
Stanowisko zarządu
2.179,17
Spór dotyczy naleŜności za
usługę pobytową w NZOZ
Barbarka. Sprawa w toku.
Zdaniem zarządu
powództwo jest zasadne
3.918,53
usługę pobytową w Hotelu
INTERFERIE w
Głogowie. Wierzytelność
została zgłoszona do masy
upadłości. Sprawa w toku.
Zdaniem zarządu
127,97
Postępowanie zawieszone z
powodu braku informacji na
temat aktualnego pobytu
pozwanej
Zarząd
rozwaŜa
wnioskowanie
o
umorzenie postępowania
1.083,22
INTERFERIE w Głogowie
Zdaniem zarządu
INTERFERIE w Głogowie
Sprawa w toku
Stusiński Jacek
Czerczeńko
Śrem
Monika
4.283,38
Postępowanie zawieszone z
powodu braku informacji na
temat aktualnego pobytu
pozwanego.
Zarząd
rozwaŜa
wnioskowanie
o
umorzenie postępowania
2.187,15
Lubin. Uznanie roszczenia
przez pozwaną.
Zdaniem zarządu
Sprawa w toku
KMN Wałbrzych
33.115,00
usługę pobytową.
Wierzytelność została
zgłoszona w ramach
prowadzonego
postępowania układowego.
Sprawa toku.
Zdaniem
zarządu
BUT Karkonosze
Aldona Gardziej
6.420,00
Bornit. Sprawa w toku.
Zdaniem zarządu
Ryszard Bobrowski
Turów
11.504,74
Spór dotyczy
nieprawidłowości podczas
kontroli w OWDiM w
Sławie. Sprawa w toku.
Zdaniem zarządu
RAZEM
64.819,14
II. Postępowania egzekucyjne przeciwko dłuŜnikom Spółki w toku (stan na dzień 31.03.2006)
DłuŜnik
Wartość przedmiotu sprawy
(naleŜność główna, odsetki,
koszty postępowania) - PLN
M. Bobrowski – NINFA
26.066,00
Opis sprawy
Wniesiono do sądu wniosek o wyjawienie majątku
19.156,20
Mont Sp z o.o. Gdańsk
14.173,69
Egzekucja w toku
29.909,68
Pro- Gar Wyroby
GarmaŜeryjne A. Urban
Głogów
PHU Reflex Chimiak
20.396,40
2.990,94
111,29
Egzekucja w toku, wniesiono wniosek do sądu o
wyjawienie majątku
Egzekucja w toku
235
Radex Export –Import
Głogów,
10.000,00
1.415,00
1.240,97
Radex Export –Import
Głogów,
Bazyluk
30.832,76
292,80
Egzekucja w toku
1.244,22
Egzekucja w toku
Potyrała Paweł Głogów
656,36
Egzekucja w toku
Wnuk
520,04
Egzekucja w toku
Dekar Export Ziętek
422,51
Egzekucja w toku
Potyrała Katarzyna
Głogów
350,43
Maroszek ARS
Christiana Piła
223,01
Egzekucja została umorzona
Telwro Wrocław
45.562,48
Egzekucja w toku
Pryszczewski M.
Warszawa
23.283,10
2.702,26
2.888,50
Young Aluminium Sp z
o.o. Bielawa
3.500,00
Egzekucja w toku
Malinowski Krzystof
1.020,14
Egzekucja w toku
Syryca Tu i ówdzie,
Wrocław
4.238,00
Egzekucja w toku
923,54
84,80
PHU Jak Tur J.
Jakubasik Kołobrzeg
3.8097,85
Wiśniewski Zakłady
Produkcyjne
3.274,21
Egzekucja w toku
517,85
65,50
Bar Rabarbar W.
SpiŜewski
26.219,47
PEDiZ Sp z o.o. Zielona
Góra
2.521,95
Egzekucja w toku
Events Group Adrianna
śołnierczyk
19.824,20
Egzekucja w toku
3.499,30
Egzekucja w toku
Kozera Renata
236
Usługi DarBud Henryk
Szyszkowski
RAZEM
896,78
Egzekucja w toku
339.065,79
8.9. Znaczące zmiany w sytuacji finansowej i ekonomicznej Emitenta od daty
zakończenia ostatniego okresu sprawozdawczego
Emitent oświadcza, Ŝe od daty zakończenia ostatniego okresu obrotowego, za który opublikowano zbadane
informacje finansowe tj. od dnia 31 grudnia 2005r. nie wystąpiły znaczące zmiany w sytuacji finansowej lub
handlowej Emitenta.
237
ROZDZIAŁ IX CELE EMISJI
Przeprowadzenie Oferty ma na celu pozyskanie środków przez Emitenta, które przeznaczone zostaną na
zwiększenie bazy noclegowej Spółki, jak równieŜ zwiększenie ilości usług w nich świadczonych.
9.1. Opis celów emisji
Przeprowadzenie Oferty ma na celu pozyskanie środków przez Emitenta, które przeznaczone zostaną na
rozszerzenie bazy noclegowej Spółki.
Środki pienięŜne pozyskane przez Spółkę ze sprzedaŜy majątku, wypracowany zysk, a takŜe środki
pozyskane w wyniku emisji akcji Spółka zamierza przeznaczyć w latach 2006 – 2010 przede wszystkim na
nowe inwestycje skierowane na rozbudowę obecnej bazy oraz nabycie nowych obiektów w celu
moŜliwości przyjęcia jeszcze większej ilości gości, co w efekcie przełoŜy się na osiąganie lepszych
wyników finansowych Emitenta.
Na lata 2006-2010 Emitent posiada plany inwestycyjne o łącznej wartości 100 mln zł. Przynajmniej 29,1
mln zł Spółka pragnie pozyskać z emisji 5.000 000 Akcji serii B. Wpływy z emisji Akcji serii B zostaną
w całości przeznaczone na inwestycje skierowane na rozbudowę obecnej bazy noclegowej przy Hotelu
„Bornit” w Szklarskiej Porębie oraz nabycie nowych obiektów w Świnoujściu i Kołobrzegu. Na nabycie
nowych obiektów planuje się przeznaczyć 24,0 mln zł. a na rozbudowę Hotelu „Bornit” w Szklarskiej
Porębie 19,0 mln zł, z czego 13,9 mln zostanie finansowane z kredytu bankowego oraz ze środków
własnych a 5,1 mln ze środków pozyskanych z emisji Akcji. Pozostałe inwestycje realizowane będą z
zysków osiągniętych przez Spółkę w latach następnych.
W przypadku, gdy Emitent pozyska z emisji akcji większa kwotę niŜ 29,1 mln zł to przeznaczy wyŜsze
środki na realizację inwestycji jaką jest rozbudowa Hotelu „Bornit” w Szklarskiej Porębie i zaciągnie
odpowiednio niŜszy kredyt bankowy, jak równieŜ jeśli środki finansowe na to pozwolą przyśpieszy proces
inwestycyjny polegający na rozbudowie Hotelu „Malachit” w Świeradowie Zdroju oraz rozbudowie ośrodka
OWS „Cechsztyn” w Ustroniu Morskim.
Emitent uwzględniając trudności negocjacyjne związane z nabyciem nowych obiektów, jak równieŜ własne
doświadczenia w zakresie sprzedaŜy majątku poszukuje alternatywnej drogi do odciągnięcia celu, jakim
jest zwiększenie bazy noclegowej. W przypadku braku moŜliwości nabycia obiektów Emitent zwiększy
bazę noclegową poprzez zakup innego obiektu, który spełnia kryteria w zakresie zarówno połoŜenia jak i
wielkości bazy noclegowej oraz charakteru swojej działalności. Obiekt ten jest jednakŜe będzie wymagał
duŜych nakładów inwestycyjnych, które będą realizowane w latach 2006 – 2007. Zgodnie z wstępnym
kosztorysem budowa tego obiektu pociągnie za sobą wydatek inwestycyjny w wysokości 45 mln zł. Efekty
finansowe z prowadzonej tam działalności pojawią się w roku 2008. W przypadku realizacji wariantu
alternatywnego zakres nakładów inwestycyjnych na lata 2006 – 2010 ulegnie zwiększeniu.
Strategia Emitenta zakłada, Ŝe w rozbudowanej bazie noclegowej świadczone będą usługi związane
z głównym profilem działalności Spółki, czyli wypoczynkiem połączonym z rehabilitacją i lecznictwem.
Takie działania pozwolą wyeliminować sezonowość charakterystyczną dla rynku usług turystycznych
i poprzez to osiągnąć stabilność przychodu. Usługi tego rodzaju prowadzone są szczególnie w okresie
poza sezonem letnim, kiedy to potencjał noclegowy poszczególnych jednostek jest nie w pełni
wykorzystany. Rozbudowa obiektów poprzez stworzenie w nich centrów usług rehabilitacyjnych
i leczniczych przyciągnie nowych gości i pozwoli na lepsze wykorzystanie obiektów.
238
Obecna sytuacja rynkowa pozwala na szybki rozwój Spółki, co związane jest z zapotrzebowaniem
na usługi wypoczynku połączonego z lecznictwem i rehabilitacją, co w wynika z tendencji jaką jest
postępujące starzenie się społeczeństwa.
Dynamicznie rozwijający się rynek usług turystycznych w Polsce, stawia Emitentowi coraz wyŜsze
wymagania, które pociągają za sobą konieczność sprostania konkurencji.
Przeprowadzenie Oferty wynika z kontynuacji przyjętej strategii Spółki związanej z rozwojem
i restrukturyzacją majątkową Spółki. Efektem tego będzie wypracowanie większych zysków oraz
podniesienie prestiŜu Spółki.
Upublicznienie Spółki wzmocni jej pozycję na rynku i przyczyni się do wyrobienia marki.
ROZDZIAŁ X ZARYS OGÓLNY DZIAŁALNOŚCI EMITENTA
10.1. Historia i rozwój Emitenta
10.1.1.
Prawna (statutowa) i handlowa nazwa Emitenta
Emitent działa pod firmą INTERFERIE Spółka Akcyjna. Spółka moŜe uŜywać skrótu: INTERFERIE S.A.
10.1.2.
Miejsce rejestracji Emitenta oraz numer rejestracyjny
Sądem, który dokonał pierwszego wpisu Emitenta do rejestru, pod numerem RHB 753, był Sąd Rejonowy
w Legnicy, Wydział V Gospodarczy.
Po wejściu w Ŝycie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym, Emitent został zarejestrowany w rejestrze
przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, IX Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000076846.
Po zmianie formy prawnej ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną, która została
dokonana w dniu 31 grudnia 2004 roku, Emitent został zarejestrowany w rejestrze, pod numerem KRS
0000225570.
10.1.3.
Data utworzenia Emitenta oraz czas na jaki został utworzony
Emitent został utworzony Aktem Notarialnym z dnia 10 czerwca 1992, sporządzonym przez notariusza
Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie Rep. 2068/92 i wpisany do
ówczesnego rejestru handlowego na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Legnicy, Wydział
V Gospodarczy, z dnia 15 czerwca 1992 roku.
239
Czas trwania Emitenta jest nieograniczony.
10.1.4.
Siedziba i forma prawna Emitenta, przepisy prawa, na podstawie
których i zgodnie z którymi działa Emitent, kraj siedziby (utworzenia) oraz adres
i numer telefonu jego siedziby statutowej
Emitent ma siedzibę w Lubinie i działa w formie spółki akcyjnej.
Emitent działa na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych i innych obowiązujących przepisów.
Krajem siedziby (utworzenia) Emitenta jest Rzeczpospolita Polska.
Adres Emitenta to: ul. Marii Skłodowskiej-Curie 176, 59-301, Lubin.
Numer telefonu siedziby statutowej Emitenta to: (076) 749 54 00.
10.1.5.
Istotne zdarzenia w rozwoju działalności gospodarczej Emitenta
Istotne zdarzenia w historii korporacyjnej Emitenta
Zgodnie z informacją podaną w punkcie 10.1.3, Emitent powstał w dniu 15 czerwca 1992 r. jako spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością, a jego jedynym wspólnikiem był początkowo KGHM Polska Miedź S.A.
Kapitał zakładowy nowopowstałej Spółki został przez KGHM Polska Miedź S.A. pokryty (w znacznej
części) przez wniesienie aportów w postaci szeregu nieruchomości, z którymi do dziś jest związana
działalność Emitenta. RównieŜ w późniejszym okresie, KGHM Polska Miedź S.A. wnosił nieruchomości na
pokrycie udziałów w podwyŜszonym kapitale zakładowym Spółki.
W czerwcu 2000 r. KGHM Polska Miedź S.A. na mocy umowy zawartej ze swoją spółką zaleŜną,
Dolnośląską Spółką Inwestycyjną S.A., przeniósł na jej rzecz wszystkie posiadane udziały w Spółce, jak
równieŜ roszczenie o zwrot dopłat wniesionych do kapitału Spółki.
W 2003 r., poprzez objęcie udziałów w podwyŜszonym kapitale, do Spółki przystąpili kolejni wspólnicy:
KGHM Polska Miedź S.A. oraz Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. (spółka zaleŜna od KGHM Polska
Miedź S.A.).
W 2004 kapitał Spółki został podwyŜszony o 9.821.000 zł. w drodze konwersji na kapitał zakładowy
wierzytelności Dolnośląskiej Spółki Inwestycyjnej S.A. o zwrot dopłat.
W dniu 26 listopada 2004 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło uchwalę o przekształceniu formy
prawnej Emitenta ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. Przekształcenie zostało
zarejestrowane w dniu 31 grudnia 2004 r.
W dniu 30 września 2005 r. nastąpiło połączenie Dolnośląskiej Spółki Inwestycyjnej S.A. z KGHM Metale
S.A, w wyniku którego powstała spółka KGHM Metale DSI S.A., będąca obecnie dominującym
akcjonariuszem Emitenta.
240
10.2. Przewagi konkurencyjne
Emitent jest członkiem Polskiej Izby Turystyki, Dolnośląskiej Izby Gospodarczej oraz Dolnośląskiej
Organizacji Turystycznej. Działając na rynku turystycznym od wielu lat zdobył bogate doświadczenie
w organizacji wszelakich imprez turystycznych. INTERFERIE S.A. są największą spółką branŜy
turystycznej na Dolnym Śląsku i jedną z największych w Polsce. Spółka posiada kilkanaście obiektów
turystycznych, począwszy od wysokiej klasy hoteli, a skończywszy na ośrodkach kolonijnych.
Hotele są zlokalizowane w trzech róŜnych klimatycznie i krajobrazowo regionach Polski:
−
nad morzem Bałtyckim – NZOZ Sanatorium „Barbarka” w Świnoujściu, OSW „Chalkozyn”
Kołobrzegu, OWS „Cechsztyn” Ustroniu Morskim oraz OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie
NZOZ,
−
w górach – Hotel „Bornit” w Szklarskiej Porębie, DW „Górnicza Strzecha”
w Szklarskiej Porębie, Hotel Górski „Malachit” w Świeradowie Zdroju,
−
na pojezierzu lubuskim - OWDiM „Sława” w Lubiatowie.
Emitent posiada teŜ dwa hotele miejskie: w Lubinie i Głogowie oraz biuro turystyczne. Spółka
INTERFERIE S.A. jest firmą świadczącą szeroki wachlarz usług: wczasy rodzinne, wypoczynek dzieci
i młodzieŜy, wycieczki, szkolenia, jednak specjalizuje się w organizacji pobytów profilaktyczno leczniczych oraz sanatoryjno - rehabilitacyjnych.
10.2.1.
Kompleksowa oferta ośrodków Emitenta
Zdrowie
Spółka INTERFERIE S.A zajmuje się turystyką zdrowotną, która jest formą wypoczynku mającą na
celu regenerację oraz odbudowę sił fizycznych i psychicznych. Emitent, istniejąc na rynku usług
turystycznych od 1992r. od lat specjalizuje się w organizowaniu kuracji uzdrowiskowych oraz pobytów
profilaktyczno – leczniczych. Ośrodki wypoczynkowe Emitenta dysponują własną, nowoczesną bazą
zabiegową w postaci gabinetów rehabilitacji i odnowy, hydroterapii, fizykoterapii oraz balneologii.
Ośrodki Emitenta połoŜone są w markowych miejscowościach uzdrowiskowych nad morzem, jeziorem i w
górach. Kurorty te posiadają:
−
„środki leczące” związane z ziemią, klimatem lub morzem,
−
odpowiednią infrastrukturę do leczenia i łagodzenia chorób oraz ich zapobiegania.
Gwarancją dobrego wypoczynku jest miła atmosfera, fachowy personel oraz wysoka jakość oferowanych
usług za przystępną cenę.
SPA & Wellness
Szeroka gama zabiegów terapeutycznych i „wellnessowych” pozwala gościom wypoczywającym w
obiektach Emitenta wspomóc swój organizm i utrzymać go w witalności i zdrowiu aŜ do późnej starości.
Idea SPA zawiera w sobie połączenie pielęgnacji zarówno ciała, jak i ducha. Poprzez szereg zabiegów z
wykorzystaniem dobroczynnego działania wody umysł odpręŜa się, a zmysły pobudzają. Pojęcie SPA jest
241
symbolem luksusu, dbania o dobrą kondycję fizyczną i psychiczną organizmu, dlatego teŜ goście często
korzystają z tego typu oferowanych przez Emitenta usług.
Rehabilitacja
Emitent posiada obiekty wypoczynkowo – sanatoryjne
i krajobrazowo regionach Polski:
w zróŜnicowanych klimatycznie
−
nad Bałtykiem – NZOZ Sanatorium „Barbarka” w Świnoujściu, OSW „Chalkozyn” Kołobrzegu,
OWS „Cechsztyn” Ustroniu Morskim oraz OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie NZOZ,
−
w górach – Hotel „Bornit” w Szklarskiej Porębie i Hotel Górski „Malachit”
w Świeradowie Zdroju,
Z tendencji panujących na rynku wynika, Ŝe coraz więcej turystów, mając na celu polepszenie stanu
swojego zdrowia, często korzysta z wypoczynku połączonego z moŜliwością skorzystania ze
specjalistycznych zabiegów rehabilitacyjnych. Ośrodki wypoczynkowe Emitenta wpisane są do rejestru
obiektów sanatoryjnych i świadczone są w nich usługi rehabilitacyjne i sanatoryjne o profilu: leczenie
chorób serca i układu krąŜenia, dróg oddechowych, endokrynologicznych, neurologicznych, narządów
ruchu oraz schorzeń wieku starczego i cukrzycy. Bogato wyposaŜona baza rehabilitacyjna umoŜliwia
świadczenie między innymi takich zabiegów jak: kąpiele solankowe, perełkowe, hydromasaŜ z kozim
mlekiem lub olejkiem, masaŜ podwodny, masaŜ wirowy, masaŜ kręgosłupa, masaŜ suchy, okłady
borowinowe, okłady parafinowe, magnetronic, laser, interdyn, ergonometry, ultradźwięki, diadynamik,
jonoforeza, czterokomorówka, krioterapia, inhalacje, naświetlenia.
Konferencje
Hotele INTERFERIE S.A. posiadają w sumie 11 sal konferencyjnych, które idealnie nadają się do
organizacji róŜnego rodzaju spotkań biznesowych, sympozjów, szkoleń oraz konferencji. Emitent
organizuje spotkania o róŜnorakim charakterze i wielkości, od małych kameralnych, po duŜe imprezy
integracyjne. Do dyspozycji biznesowych gości oddano profesjonalny, wysokiej jakości sprzęt techniczny i
audiowizualny. Większość sal posiada dostęp do Internetu za pomocą łączy modemowych, sieciowych
bądź HotSpot Idea. Istnieje równieŜ moŜliwość ustawienia mównicy. W ośrodkach Emitenta świadczone są
kompleksowe usługi - na Ŝyczenie przygotowywane są posiłki.
10.2.2.
Walory związane z połoŜeniem geograficznym jednostek
Świadczenie usług w miejscowościach uzdrowiskowych
Emitent posiada swoje obiekty w znanych miejscowościach turystycznych, które ze względu na swe
naturalne właściwości lecznicze oraz występowanie określonych warunków klimatycznych, otrzymały
status uzdrowiska:
242
−
Kołobrzeg,
−
Świnoujście,
−
Świeradów Zdrój.
Spółka INTERFERIE S.A. posiada równieŜ swoje obiekty w innych znanych
i renomowanych stacjach klimatycznych tj.:
−
w Szklarskiej Porębie,
−
w Ustroniu Morskim,
−
w Dąbkach.
Kołobrzeg - Chalkozyn
OSW „Chalkozyn” znajduje się w Kołobrzegu – renomowanym kurorcie o wspaniałym mikroklimacie, który
charakteryzuje się duŜą zawartością jodu w powietrzu oraz źródłami solankowymi.
Świnoujście - Barbarka
Sanatorium NZOZ Sanatorium „Barbarka” leŜy w Świnoujściu – mieście połoŜonym na kilkudziesięciu
wyspach o łagodnym mikroklimacie oraz niezwykłych właściwościach krajobrazowych i klimatycznych.
Świeradów Zdrój - Malachit
Hotel Górski „Malachit” ** malowniczo połoŜony w Świeradowie Zdroju – uroczej miejscowości, które
zostało szczodrze obdarowane przez naturę walorami krajobrazowymi
i klimatycznymi.
Szklarska Poręba – Bornit
W Szklarskiej Porębie znajduje się jedyny czterogwiazdkowy hotel w polskich Karkonoszach połoŜony u
stóp Szrenicy na wysokości 700 m n.p.m. oraz DW „Górnicza Strzecha” – ośrodek malowniczo połoŜony w
pobliŜu Wodospadu Kamieńczyka oraz Kruczych Skał,
w cichej i spokojnej dzielnicy Szklarskiej Poręby.
Ustronie Morskie – Cechsztyn
Ustronie Morskie popularne uzdrowisko i kąpielisko morskie połoŜone na Równinie Białogardzkiej,
w odległości 14 km od Kołobrzegu i 34 km od Koszalina. Specyficzny mikroklimat Ustronia Morskiego
charakteryzuje się duŜym nasłonecznieniem i zawartością w powietrzu aerozolu morskiego.
Dąbki - Argentyt
Ośrodek „Argentyt” połoŜony jest w Dąbkach, u nasady wąskiej mierzei oddzielającej Jezioro Bukowo od
morza, w odległości 100 m od piaszczystej plaŜy. Specyficzny mikroklimat Dąbek, charakteryzujący się
duŜym nasłonecznieniem i zawartością w powietrzu morskiego aerozolu (sprzyja leczeniu górnych i
dolnych dróg oddechowych, zwłaszcza u dzieci), przyciąga tu co roku wielu wczasowiczów, takŜe
w okresach posezonowych.
PołoŜenie ośrodkówEmitenta w pobliŜu zachodniej granicy kraju
243
Ośrodki Emitenta połoŜone są w zasadniczej części w województwie zachodniopomorskim
i dolnośląskim. Usytuowanie ich blisko zachodniej granicy kraju sprzyja wybieraniu naszych ośrodków
przez gości z Niemiec, którzy są głównymi odbiorcami usług świadczonych przez Emitenta. Turyści
z Niemiec przyjeŜdŜający do ośrodków uzdrowiskowych Emitenta są przewaŜnie ludźmi starszymi
i schorowanymi, wiec korzystają z usług wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem. Goście z
Niemiec korzystają z usług Emitenta równieŜ ze względu na odległość od miejsca zamieszkania skracając
sobie tym samym trudy podróŜy. Wielu z tych gości jest rdzennymi mieszkańcami województwa
dolnośląskiego
i zachodniopomorskiego, wiec wybierając wypoczynek w obiektach Spółki kierują się równieŜ
przywiązaniem do rodzimych stron.
10.2.3.
Biuro Turystyczne „INTERFERIE”
Biuro Turystyczne „INTERFERIE” w Lubinie zostało otwarte w roku 1996. Wieloletnia działalność tego
obiektu pozwala obecnie na profesjonalną i kompleksową obsługę turystów krajowych i zagranicznych.
Znaczący odsetek usług świadczonych przez Biuro stanowi sprzedaŜ miejsc w obiektach wypoczynkowych
naleŜących do Emitenta. Za pośrednictwem Biura Turystycznego moŜna takŜe, poza rezerwacją
standardowego pobytu wczasowego, zorganizować konferencję, szkolenie, wycieczkę, imprezę
integracyjną w oparciu o bazę noclegowo-gastronomiczną Spółki INTERFERIE.
−
biletów lotniczych: tradycyjne połączenia rejsowe oraz przeloty typu „low cost”,
−
biletów na międzynarodowe przewozy autokarowe,
−
wczasów zagranicznych: imprezy autokarowe i samolotowe,
−
wycieczek objazdowych,
−
kolonii, obozów, zimowisk dla dzieci i młodzieŜy,
−
ubezpieczeń turystycznych ( w tym takŜe Karty Euro<26).
10.2.4.
Konkurencyjność cenowa usług INTERFERIE S.A. na tle rynku
europejskiego
Z poniŜszej tabeli wyniki, iŜ ceny stosowane przez Emitenta są cenami niŜszymi zarówno w stosunku do
konkurentów zagranicznych jak równieŜ krajowych. Podawana średnia cena obejmuje nocleg wraz
z wyŜywieniem oraz 2 -3 zabiegi.
Tabela 24. Średnie koszty dziennego pobytu w uzdrowiskach wybranych krajów europejskich
w porównaniu z ceną stosowaną przez Emitenta.
244
Kraj
j.m.
Średnia cena
Słowacja
euro
45
Czechy
euro
60
Niemcy
euro
90
Szwajcaria
euro
120
Polska
euro
30
w tym: INTERFERIE S.A.
euro
27,9
Źródło: Emitent na podstawie www.pot.gov.pl oraz www.poland-tourism.pl
10.2.5.
Baza noclegowa o znaczącej wielkości w skali kraju
PoniŜsza tabela przedstawia wielkość bazy hotelowej Emitenta w odniesieniu do pozostałych gestorów
usług turystycznych funkcjonujących na rynku krajowym. Stan bazy noclegowej Emitenta przestawiony
został na dzień 31.12.2005r. po dokonanej restrukturyzacji majątkowej (sprzedaŜ obiektów). Obecnie
Emitent plasuje się na 7 pozycji wśród hoteli z 4,0% udziałem w rynku. Udział ten zmniejszył się w roku
2005, ale jego efektywność wzrosła. Emitent przeprowadzając restrukturyzację majątkową pozbył się
obiektów wyeksploatowanych o niskiej rentowności połoŜonych w miejscowościach o niskiej atrakcyjności
turystycznej. Pozycja Emitenta przedstawiona poniŜej nie w pełni odzwierciedla jego miejsce jeŜeli chodzi
o podstawową działalność, jaką jest wypoczynek połączony z lecznictwem i rehabilitacją. Rozwój tego
rodzaju usług jest głównym elementem strategii Emitenta, który docelowo zakłada rozbudowę bazy
noclegowej do 2010 roku o 577 pokoi. W wyniku tych działań wzrośnie pozycja Emitenta, gdzie przewiduje
się docelowo osiągniecie trzeciego miejsca w rynku usług turystycznych w Polsce.
Tabela 25. Udział bazy hotelowej Emitenta w rynku hotelowych usług turystycznych w Polsce.
Grupa hotelowa
Liczba
hoteli
Liczba
pokoi
Średnia
liczba
pokoi
na hotel
Udział
w rynku
Orbis Hotels + Accor
67
12 025
179
49,8%
Gromada Hotels
17
1 792
105
7,4%
Golebiewski Hotels
3
1 365
455
5,7%
InterContinental Hotels Group
6
1 307
218
5,4%
Radisson SAS Hotels
4
1 038
260
4,3%
Louvre Hotels
9
1 006
112
4,2%
11
966
88
4,0%
Starwood Hotels
3
944
315
3,9%
Qubus Hotels
9
871
97
3,6%
INTERFERIE S.A.
245
Marriott Hotels
2
748
374
3,1%
Syrena Hotels
3
502
167
2,1%
Hotel 500
5
478
96
2,0%
Best Western Hotels
4
340
85
1,4%
Jard Hotels
6
260
43
1,1%
Hyatt International
1
250
250
1,0%
Le Meridien Hotels
1
205
205
0,8%
Domina Hotels
1
41
41
0,2%
152
24 138
3 090
100,0%
Suma końcowa
Źródło: Emitent na podstawie European Hotel Database, HVS Research
10.3. Strategia
Misja Emitenta przyjęta przez Zarząd Spółki INTERFERIE określona została następująco:
Naszym gościom zapewniamy wypoczynek połączony z regeneracja sił i zdrowia poprzez szeroki zakres
usług medycznych i rehabilitacyjnych. Gwarantujemy miłą atmosferę i przyjazne ekologicznie otoczenie w
obiektach połoŜonych w górach i nad morzem. Profesjonalizm personelu oraz atrakcyjność cenowa
wysokiej jakości oferowanych usług gwarancją optymalnych zysków dla naszych akcjonariuszy.
Wypełniając powyŜszą misję, Emitent realizuje obecnie strategię, która zakłada osiągnięcie następujących
celów:
10.3.1.
Rozszerzenie bazy noclegowej o nowo zakupione obiekty,
jak i rozbudowa obecnie posiadanej bazy, przy jednoczesnej minimalizacji
kosztów zarządzania na jeden dostępny pokój .
Emitent na przestrzeni lat 2006-2010 planuje nabycie trzech obiektów w nadmorskich miejscowościach
uzdrowiskowych. W roku 2006, bezpośrednio po wprowadzeniu Spółki na Giełdę Papierów Wartościowych
i pozyskaniu środków z emisji akcji, Emitent pozyska pierwszy z trzech planowanych do zakupu obiektów.
Zakłada się zakup obiektów w najbardziej atrakcyjnych turystycznie miejscowościach, gdzie Spółka
posiada juŜ swoją bazę tj. w Kołobrzegu i Świnoujściu. Wykorzystując obecnie posiadaną kadrę
pracowniczą w tych miejscowościach, zakłada się minimalizację kosztów zarządzania w jednostkach.
Obiekty specjalizować się będą w realizacji zleceń na rzecz wypoczynku powiązanego z moŜliwością
rehabilitacji, sprzedając swoje usługi przede wszystkim na rzecz klientów z Europy Zachodniej i Północnej.
Baza noclegowa w tych obiektach rozbudowana będzie o 577 pokoi. Liczba ta nie uwzględnia pokoi, które
będą oddane do eksploatacji po zakupie trzeciego z obiektów, co nastąpi w roku 2010. Analiza rynku
wskazuje, na rosnące zapotrzebowanie na tego typu usługi. Przewiduje się, iŜ średnioroczne obłoŜenie w
nowo nabywanych obiektach wyniesie docelowo 55%, a zakładana rentowność majątku w tych obiektach
w pierwszym pełnym roku kalendarzowym działalności, po dokonaniu zakupu wyniesie 15%. Rentowność
majątku obiektów obecnie posiadanych w Kołobrzegu i Świnoujściu kształtuje się na poziomie 35 – 40%.
246
Emitent uwzględniając trudności negocjacyjne związane z nabyciem nowych obiektów, jak równieŜ własne
doświadczenia w zakresie sprzedaŜy majątku, poszukuje alternatywnej drogi do odciągnięcia celu, jakim
jest zwiększenie bazy noclegowej.
Emitent, bazując na decyzji Rządu polskiego odnośnie sprzedaŜy rządowych ośrodków wypoczynkowych,
monitoruje rynek, oczekując na pojawienie się pierwszych ofert.
Obecnie równieŜ został wystawiony do sprzedaŜy obiekt (Dom Zdrojowy), który spełnia kryteria Emitenta w
zakresie zarówno połoŜenia, jak i wielkości bazy noclegowej oraz charakteru swojej działalności. Obiekt
ten jest jednakŜe silnie zdekapitalizowany i wymaga duŜych nakładów inwestycyjnych, które będą
realizowane w latach 2006 – 2007. Efekty finansowe z prowadzonej tam działalności pojawią się w roku
2008. Aktualnie Emitent jest na etapie składania swojej oferty przetargowej. Emitent jest w posiadaniu
projektu inwestycji, która będzie Dom Zdrojowy liczący 260 jednostek mieszkalnych. Obiekt ten będzie
znajdować się centrum rehabilitacji i lecznictwa oraz basen solankowy. Oferta świadczonych tam usług
skierowana będzie głównie do gości z Niemiec. Zakłada się, iŜ oferta nowego Domu Zdrojowego
umieszczona będzie w niemieckich katalogach w I połowie 2007 roku. Zakłada się, iŜ wydatki inwestycyjne
związane z tym projektem wyniosą około 45 mln zł. Rentowności Domu Zdrojowego będzie się wahała od
12 do 15%.
W trzecim kwartale roku 2006 Spółka rozpocznie inwestycję polegającą na rozbudowie Hotelu Bornit
w Szklarskiej Porębie o 100 jednostek mieszkalnych. Hotel posiada aktualnie szerokie zaplecze
gastronomiczne, konferencyjne i rekreacyjne. Nie posiada natomiast wystarczającej ilości miejsc
noclegowych, co nie pozwala na przyjęcie duŜych grup turystycznych. Realizacja inwestycji pozwoli na
zwiększenie sprzedaŜy, przy niewysokim wzroście kosztów. Poszerzenie bazy noclegowej w Hotelu Bornit
i budowa dodatkowych sal konferencyjnych przyniesie wzrost sprzedaŜy na tym obiekcie o około 90%.
Spowoduje to jednocześnie znaczną obniŜkę kosztu jednostkowego, co w efekcie podniesie rentowność
tego obiektu do poziomu 10%.
Rozbudowie równieŜ ulegnie Hotel Malachit w Świeradowie Zdroju, OSW Chalkozyn w Kołobrzegu, OWS
Cechsztyn w Ustroniu Morskim i NZOZ Sanatorium Barbarka w Świnoujściu. Efektem tej rozbudowy
będzie uzyskanie w skali Spółki dodatkowo 200 jednostek mieszkalnych. W jednostkach tych zakłada się
równieŜ budowę basenu solankowego wraz z pełną infrastrukturą wypoczynkowo-rehabilitacyjną.
Rentowność tych obiektów wzrośnie od 10 do 20%.
Wykres 2. Liczba dostępnych pokoi w obiektach Emitenta po przeprowadzonych działaniach
inwestycyjnych z uwzględnieniem sprzedaŜy obiektu „Górnicza Strzecha” w 2006 roku.
247
Liczba dostępnych pokoi
1 507
1600
1400
1 322
1 346
2008P
2009P
1 222
1200
1000
966
944
2005
2006P
800
600
400
200
0
2007P
2010P
Źródło: Emitent
10.3.2.
Rozszerzenie usług związanych z lecznictwem i rehabilitacją.
Na przestrzeni lat 2006 – 2010 Emitent przewiduje istotne zwiększenie przychodów z świadczenia
usług pobytowych połączonych z lecznictwem i rehabilitacją. W efekcie działań inwestycyjnych w tym
segmencie rynku nastąpi przyrost zysku brutto Spółki w 2010r. o 10,0 milionów złotych w stosunku do
roku 2006. Jednocześnie Emitent zamierza wycofywać się z usług realizowanych na rzecz dzieci i
młodzieŜy, które to usługi realizowane były w przewaŜającej części w bazie obcej. Zyski osiągane z
tego typu działalności były mało satysfakcjonujące i wymagały zaangaŜowania znacznych nakładów
pracy.
Emitent będzie konsekwentnie rozbudowywał infrastrukturę obiektów własnych i nabywanych w celu
obniŜenia kosztów jednostkowych świadczenia usług oraz zwiększenia wolumenu niŜej wymienionych
usług leczniczo-rehabilitacyjnych:
Fizykoterapia
248
diadynamik - pomaga w leczeniu chorób zwyrodnieniowych stawów kręgosłupa, nerwobóli,
schorzeń naczyń oraz przewlekłych stanów zapalnych,
galwanizacja - pomocna przy leczeniu przewlekłych zapaleń nerwów, splotów i korzeni
nerwowych, nerwobóli, chorób zwyrodnieniowych stawów kręgosłupa,
jonoforeza - skutecznie leczy m.in.: bóle głowy, zaburzenia mowy, nerwobóle, odmroŜenia,
przewlekłe stany zapalne stawów,
ultradźwięki - przy ich pomocy leczone są: choroby reumatyczne i neurologiczne,
porentgenowskie uszkodzenia skóry, szczękościsk,
magnetoterapia - w działaniu pola magnetycznego, szczególnie wyraźnie zaznaczony jest
wpływ przeciwzapalny, przeciwbólowy, oraz przeciw obrzękowy,
prądy Tensa - metoda stymulacyjno-elektroniczna stosowana w zwalczaniu bólu, w której
wykorzystuje się prądy impulsowe,
sollux-lampa do stosowania
i przeciwbólowym.
naświetleń
miejscowych
o
działaniu
rozgrzewającym
Hydroterapia
Ćwiczenia w wodzie mają oddziaływanie ogólne na organizm. Wpływają na wydolność ogólną przez
uaktywnienie układu krąŜeniowo - oddechowego. UmoŜliwiają poprawę koordynacji ruchów,
zmniejszają napięcie mięśniowe. W ramach hydroterapii prowadzi się ćwiczenia w basenie, które
odbywają się pod kierunkiem profesjonalnego personelu.
Oprócz gimnastyki w wodzie Emitent umoŜliwia równieŜ hydromasaŜe. Jest to zabieg wykonywany w
wodzie o określonej temperaturze z uŜyciem ciśnienia i strumienia wody, który znajduje szerokie
zastosowanie w leczeniu:
chorób narządów ruchu,
nerwobóli, a w szczególności nerwu kulszowego.
Inhalacje
Inhalacja - to metoda lecznicza polegająca na wprowadzeniu leku do układu oddechowego, dzięki
zastosowaniu urządzeń wytwarzających aerozole lecznicze. Dzięki temu do dróg oddechowych
wprowadza się Ŝądaną ilość leku.
Inhalacje sprzyjają w leczeniu:
chorób układu sercowo - naczyniowego,
schorzeń dróg oddechowych,
chorób reumatycznych,
schorzeń ginekologicznych,
zaburzeń przemiany materii i wydzielania gruczołów dokrewnych.
MasaŜ
MasaŜ suchy klasyczny, będący najstarszą metodą masaŜu, wykonywanego róŜnymi chwytami jednej
lub obu rąk.
Działanie: stosowanie zabiegu pobudza obieg krwi i chłonki, co poprawia ukrwienie tkanek i mięśni,
powoduje szybsze usuwanie produktów przemiany materii, zwiększa dopływ substancji odŜywczych,
polepsza sprawność mięśni.
Wskazanie: zabieg stosowany jest we wszystkiego rodzaju zespołach bólowych, w przebiegu chorób
reumatycznych, dyskopatii, nadwadze, chorób naczyń, układu oddechowego, w stanach pourazowych,
w wysiękach pozapalnych i krwiakach.
249
Okłady Borowinowe
Lecznicze poprzez oddziaływanie borowiny polega na generowaniu ciepłem mechanicznym,
powstałym w wyniku ucisku masy borowinowej na skórę oraz wpływie zawartych w niej związków
chemicznych.
Stosuje się przede wszystkim w:
schorzeniach bólowych, stawowych,
nerwobólach,
chorobach zwyrodnieniowych kręgosłupa.
Spa & Wellnes
Oferujemy zabiegi Spa & Welles, w ramach których oferujemy:
Dermalife - kapsułę młodości i pięknego ciała, promienie podczerwone, światłoterapię, aromai ziołoterapię, masaŜ wibracyjny, wyrównanie PH skóry,
Hydro Jet Medical - "suchy"masaŜ wodny: bóle pleców, napięcia, stres, skurcze,
przemęczenie.
Poza tym w programie:
Hot Stons - masaŜ ciepłymi kamieniami lawy,
Body wraping - zabieg regenerujący skórę,
CellCare - elektryczna akupunktura, likwidująca przewlekłe bóle, goi otwarte rany, usuwa
trądzik,
Tlenoterapia,
Stół izokinetyczny - do ćwiczeń.
Grota jodowo-solna
Naszym Gościom proponujemy oryginalną metodę leczenia w mikroklimatycznej grocie jodowo-solnej.
Jest to najnowsza metoda zastosowania soli morskiej z Morza Martwego w celach rehabilitacji,
profilaktyki i ochrony zdrowia. Specyficzny mikroklimat, odpowiednio dobrana muzyka i koloroterapia
pomaga zrelaksować się i odpręŜyć.
Działanie zdrowotne-wskazania:
250
choroby układu oddechowego,
schorzenia sercowo-naczyniowe,
zaburzenia metaboliczne,
choroby wrzodowe Ŝołądka i dwunastnicy,
schorzenia dermatologiczne,
dysfunkcje wegetatywnego układu nerwowego,
nerwica i stany przemęczenia.
Gabinet stomatologiczny
Emitent dla swoich gości proponuje równieŜ usługi stomatologiczne, w zakres których wchodzi:
stomatologia zachowawcza,
profilaktyka stomatologiczna,
protetyka,
przegląd jamy ustnej i wyznaczanie planu leczenia.
10.3.3.
Budowa centrów lecznictwa i rehabilitacji przy nowo zakupionych
obiektach o statusie NZOZ oraz zatrudnienie wysoko wykwalifikowanego
personelu medycznego.
Począwszy od roku 2004, kiedy to rozszerzono bazę noclegową ośrodka OSW „Argentyt” w Dąbkach
o statusie NZOZ poprzez dokupienie dwóch sąsiadujących z nim budynków hotelowych, Emitent
prowadzi proces modernizacji i rozbudowy tej jednostki z docelową budową centrum lecznictwa i
rehabilitacji. Po okresie modernizacji, którego zakończenie zaplanowano na maj 2006 roku, jednostka
ta będzie posiadała 250 jednostek mieszkalnych wraz z szeroko wyposaŜoną bazą zabiegową. W
2007 roku obiekt zostanie doposaŜony w basen solankowy. Zamierzeniem Emitenta jest, by
sprawdzony model funkcjonowania centrum lecznictwa i rehabilitacji był powielany oraz rozwijany a
takŜe, aby kaŜdy nowy obiekt, pojawiając się w zasobach INTERFERIE S.A., był w jak najkrótszym
czasie dostosowywany do potrzeb świadczenia usług rehabilitacyjno-leczniczych.
10.3.4.
Zdobycie pozycji lidera w zakresie usług pobytowych połączonych
z lecznictwem i rehabilitacją.
Na przestrzeni lat 2006 – 2010 Emitent zamierza zwiększyć przychody z działalności usług
pobytowych połączonych z lecznictwem i rehabilitacją. Rozwój tego rodzaju usług jest głównym
elementem strategii Emitenta, który docelowo zakłada zwiększenie bazy noclegowej o 541 pokoi.
W wyniku tych działań wzrośnie pozycja Emitenta, gdzie przewiduje się docelowo osiągniecie
trzeciego miejsca w rynku usług turystycznych w Polsce.
Obecnie nie prowadzi się danych statystycznych obrazujących udział usług wypoczynku połączonego
z lecznictwem i rehabilitacją w ogóle tego rodzaju usług, jednakŜe z poniŜszej tabeli moŜna zauwaŜyć,
Ŝe grupy hotelowe, które znajdują się na wyŜszych pozycjach niŜ Emitent świadczą innego typu usługi.
Wnioskować z tego naleŜy, Ŝe Emitent w chwili obecnej jest głównym dostawcą usług wypoczynku
połączonego z lecznictwem i rehabilitacją, a poprzez prowadzone inwestycje jeszcze bardziej umocni
swoją pozycję.
Jednocześnie Emitent zamierza wycofywać się z usług realizowanych na rzecz dzieci i młodzieŜy,
które to usługi realizowane były w przewaŜającej części w bazie obcej. Zyski osiągane z tego typu
działalności były znikome i wymagały zaangaŜowania znacznych nakładów pracy.
251
Tabela 26. Udział bazy hotelowej Emitenta w rynku hotelowych usług turystycznych w Polsce
po zakończeniu procesu inwestycyjnego w 2010 roku.
Grupa hotelowa
Liczba
hoteli
Liczba
pokoi
Średnia
liczba
pokoi
na hotel
Udział
w rynku
Orbis Hotels + Accor
67
12 025
179
49,8%
Gromada Hotels
17
1 792
105
7,4%
INTERFERIE S.A.
14
1 507
108
6,1%
Golebiewski Hotels
3
1 365
455
5,7%
InterContinental Hotels Group
6
1 307
218
5,4%
Radisson SAS Hotels
4
1 038
260
4,3%
Louvre Hotels
9
1 006
112
4,2%
Starwood Hotels
3
944
315
3,9%
Qubus Hotels
9
871
97
3,6%
Marriott Hotels
2
748
374
3,1%
Syrena Hotels
3
502
167
2,1%
Hotel 500
5
478
96
2,0%
Best Western Hotels
4
340
85
1,4%
Jard Hotels
6
260
43
1,1%
Hyatt International
1
250
250
1,0%
Le Meridien Hotels
1
205
205
0,8%
Domina Hotels
1
41
41
0,2%
155
24 715
3 112
100,0%
Suma końcowa
Źródło: Emitent na podstawie European Hotel Database, HVS Research
10.3.5.
Pozyskanie nowych klientów dla rozwijającej się w szybkim tempie
bazy noclegowo-usługowej Emitenta.
Wzorem lat ubiegłych, priorytetowym celem działań marketingowych realizowanych w roku 2006 będzie
moŜliwie jak największe dostosowanie oferowanego przez Emitenta produktu do wymagań klienta oraz
pozyskiwanie nowych rynków zbytu w krajach Unii Europejskiej.
Poszukiwanie nowych rynków zbytu to głownie zwiększenie ilości przyjazdów gości z Niemiec w okresach
pozasezonowych, czyli styczeń – marzec oraz październik - grudzień, z nowych regionów niŜ do tej pory
obsługiwanych przez Spółkę. Zakładamy intensyfikację działań na terenie Turyngii i zagłębia Ruhry.
Emitent najbardziej zaangaŜowany jest w pozyskanie klientów z Niemiec (stanowią oni 97,1% wszystkich
gości), którzy są nam najbliŜsi pod względem geograficznym, klimatycznym jak i kulturowym.
252
Równocześnie Emitent czyni starania celem pozyskania innych rynków. Zakłada kontynuację współpracy z
organizacjami polonijnymi we Francji, dla których w okresie lipca i sierpnia organizowane będą grupowe
pobyty jedno- i dwutygodniowe, z interesującymi programami kulturowymi.
Kontynuowana będzie współpraca ze skandynawskimi biurami podróŜy, głównie ze Szwecji, dla których
począwszy od marca do października będą organizowane grupowe i indywidualne pobyty lecznicze
trwające 7 dni w NZOZ Sanatorium „Barbarka” w Świnoujściu oraz w Hotelu „Malachit” w Świeradowie
Zdrój.
Działania marketingowe na rynku wschodnim skoncentrowane będą na sprzedaŜy pobytów narciarskich
7- lub 14 – dniowych, w obiektach górskich w okresie Sylwestra oraz prawosławnych Świąt BoŜego
Narodzenia (I tydzień stycznia
Prowadzone będą działania w celu pozyskania klientów z Norwegii i Białorusi.
Podobnie jak w 2005 roku ośrodki i hotele Emitenta będą bezpośrednio prezentowane mieszkańcom:
Skandynawii, Belgi i Ukrainy. Stanowiska firmowe na najwaŜniejszych Międzynarodowych Targach
Turystycznych takich jak: „ITB” Berlin 2006, „SHIE 2006” – Sztokholm, „Salon des Vacances” Bruksela,
„Ukraine” Kijów, TT „Touristik & Caravaning” – Lipsk.
W 2006 roku Spółka będzie kontynuowała wydawanie profesjonalnych folderów reklamowych w kilku
europejskich językach: niemieckim, szwedzkim, francuskim, rosyjskim, co zdecydowanie ułatwi kontakt
z klientem finalnym i zwiększy znajomość marki INTERFERIE jako organizatora pobytów
„Spa & Wellness”.
W roku bieŜącym Spółka będzie kontynuowała promocję ośrodków w popularnych wydawnictwach
niemieckich – prezentując organizowane kuracje uzdrowiskowe i wczasy zdrowotne we własnych
jednostkach eksploatacyjnych. Zgodnie z raportem przygotowanym przez Instytut Turystyki, róŜnica
między cenami róŜnorakich usług turystycznych, a w szczególności medycznych, sanatoryjnych, wellness,
w Niemczech i w Polsce moŜe powodować, Ŝe w najbliŜszych latach będzie powiększać się grupa osób
przyjeŜdŜających do Polski, aby skorzystać właśnie z tego typu oferty. Dlatego teŜ Spółka INTERFERIE w
ostatnim roku oprócz standardowej reklamy na targach, plakatach, w czasopismach uruchomiła domenę
internetową w języku niemieckim pod adresem www.interferie.de. Biorąc pod uwagę, iŜ niemieccy turyści,
planując wyjazdy zagraniczne chętnie uŜywają Internetu, nie tylko do wyszukiwania informacji ale takŜe do
rezerwowania usług. Uruchomienie strony www.interferie.de powinno zaowocować zwiększoną sprzedaŜą
miejsc noclegowych w najbliŜszych latach.
W 2006 będzie kontynuowana takŜe kampania reklamowa na terenie kraju dla gości z Polski,
w wyselekcjonowanych mediach lokalnych obejmujących swoim zasięgiem dany rynek geograficzny kraju
– a w szczególności w Radio Plus – Legnica, Muzycznym Radio – Jelenia Góra, Panoramie
Dolnośląskiej – Wrocław, TVP3 – Poznań, Głosie Szczecińskim oraz innych lokalnych mediach.
Najczęściej prezentowano klientom bieŜące oferty specjalne (typu last minute) ośrodków naleŜących
do Spółki.
INTERFERIE S.A. poprzez partnerską współpracę z Polską Organizacją Turystyczną i Dolnośląską
Organizacją Turystyczną, których członkiem jest juŜ od wielu lat, wspiera aktywnie promocje Polski, jej
regionów i atutów na arenie międzynarodowej (udział w przedsięwzięciu „Słonecznikowe Lato” na Dolnym
Śląsku, RIKET 2005, Dolny Śląsk - „Zapach lata”).
10.4. Inwestycje
253
10.4.1.
Opis głównych inwestycji Emitenta za kaŜdy rok obrotowy w okresie
objętym historycznymi informacjami finansowymi
Inwestycje Emitenta w 2003 roku
W wyniku podwyŜszenia kapitału zakładowego Spółki, Emitent otrzymał od KGHM Polska Miedź S.A.
i CBJ S.p. z o.o. trzy miliony złotych w okresie grudzień 2002 - kwiecień 2003, które przeznaczyła zgodnie
z poniŜszym zestawieniem:
1. Realizację procesu odtworzenia zdekapitalizowanego majątku rozpoczęto od najbardziej
rentownej jednostki eksploatacyjnej Spółki, jaką jest OSW „CHALKOZYN” w Kołobrzegu. W 2003r.
na modernizację tego obiektu wydatkowano netto kwotę 782,8 tys. zł.
2. W lutym 2003 roku rozpoczęto modernizację jednostki eksploatacyjnej NZOZ Sanatorium
„BARBARKA” w Świnoujściu. Wydatkowano kwotę 390,6 tys. złotych, którą przeznaczono
na zakup wyposaŜenia. Na modernizację OWS „CECHSZTYN” w Ustroniu Morskim przeznaczono
17,2 tys. zł.
3. Kolejną jednostką w której dokonano modernizacji był Hotel Górski „MALACHIT” w Świeradowie
Zdroju. Na ten cel wydatkowano 566,9 tys. złotych.
4. W Hotelu „BORNIT” w Szklarskiej Porębie na budowę wiaty gilowej wydatkowano 33,6 tys. zł.
5. W pozostałych jednostkach wydatkowano kwotę 353,6 tys. zł. na wymianę wyposaŜenia.
Ogółem na inwestycje przeprowadzone w roku 2003 Emitent wydatkował kwotę: 2.144,7 tys. zł.
W roku 2004 kontynuowano proces odtworzenia zdekapitalizowanego majątku rozpoczęty w 2002 oraz
poszerzono bazę wypoczynkową o zakup nowego obiektu połoŜonego w Dąbkach. W okresie
od 1 stycznia 2004 r. do 31 grudnia 2004 r. poniesiono nakłady inwestycyjne w wysokości 3.169,1 tys. zł.
Z czego
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
zakup nowego obiektu w Dąbkach
modernizacja OWS „Cechsztyn” (pokoje i łazienki)
modernizacja HG „Malachit” (kuchnia, basen)
modernizacja OSW „Chalkozyn” (recepcja, stołówka, podjazd)
modernizacja NZOZ Sanatorium „Barbarka”
modernizacja HG „Bornit” (baza zabiegowa, sala konferencyjna)
pozostałe
1.620,0 tys. zł
419,5 tys. zł
318,5 tys. zł
376,0 tys. zł
116,4 tys. zł
77,1 tys. zł
241,6 tys. zł
W roku 2005 kontynuowano proces modernizacji posiadanego majątku rozpoczęty w 2002 roku. W 2004
roku Spółka dokonała zakupu nowego obiektu połoŜonego w Dąbkach. W okresie od 01 stycznia 2005 rok
do 31 grudnia 2005 r. poniesiono nakłady inwestycyjne w wysokości 8.706,5 tys. zł. Z czego:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
254
modernizacja OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie NZOZ
modernizacja OWS „Cechsztyn”
modernizacja HG „Malachit” (kuchnia, basen)
modernizacja OSW „Chalkozyn” (recepcja, stołówka, podjazd
modernizacja HG „Malachit” (przebudowa tarasu)
modernizacja HL „Bornit” (baza zabiegowa, dźwigi)
koncepcje rozbudowy obiektów (projekty)
5.678,8 tys. zł
119,0 tys. zł
62,5 tys. zł
772,8 tys. zł
511,3 tys. zł
49,4 tys. zł
45,5 tys. zł
8. pozostałe
9. zakupy inwestycyjne
65,4 tys. zł
1.401,8 tys. zł
Wszystkie zadania remontowe i inwestycyjne określone planem inwestycyjnym na rok 2005 były
finansowane ze środków własnych oraz zewnętrznych, poprzez zasilenie kredytem bankowym.
Kwota inwestycji rozpoczętych oraz zaliczek na poczet inwestycji dokonywanych przez Spółkę.
Tabela 27. Inwestycje rozpoczęte (w tys. zł).
Inwestycje
2005
2004
2003
Inwestycje zrealizowane
Grunty (w tym prawo wieczystego uŜytkowania
gruntu)
6 741,0
2 648,4
2 111,1
0,0
163,0
0,0
Budynki, lokale i obiekty inŜynierii lądowej i wodnej
5 301,8
1 419,9
103,6
Urządzenia techniczne i maszyny
360,8
319,1
400,5
Środki transportu
121,3
56,3
162,4
Inne aktywa trwałe
873,2
601,0
1 384,3
83,9
89,1
60,4
1 965,5
520,8
33,6
0,0
0,0
0,0
1 965,5
520,8
33,6
0,0
0,0
0,0
Środki transportu
0,0
0,0
0,0
Inne aktywa trwałe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Zaliczki na środki twałe
gruntu)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Środki transportu
0,0
0,0
0,0
Inne aktywa trwałe
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
8 706,5
3 169,1
Inwestycje w toku
gruntu)
Razem
2 144,7
Źródło: Emitent
255
10.4.2.
Opis obecnie prowadzonych głównych inwestycji emitenta, włącznie z
podziałem geograficznym tych inwestycji (kraj i zagranica) oraz sposobami
finansowania (wewnętrzne lub zewnętrzne);
Zgodnie z przyjętą strategią, Emitent w chwili obecnej kontynuuje rozpoczętą inwestycję polegającą na
przebudowie obiektu OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie NZOZ. Przewiduje się zakończenie tej
inwestycji w pierwszym półroczu 2006 roku. Na ten cel Spółka zamierza wydatkować kwotę około 7,5 mln
zł. Środki wydatkowane na ten cel pochodzą w równych częściach z kredytu bankowego oraz ze środków
własnych. Inwestycja ta polega na modernizacji budynku hotelowego oraz stołówki wchodzących w skład
kompleksu „Argentyt” oraz stworzenia bazy zabiegowej wraz z pełną infrastrukturą rehabilitacyjno –
leczniczą. Obiekt ten będzie przeznaczony do przyjęcia około 500 gości i będzie gwarantować szeroki
wachlarz usług w zakresie rehabilitacji i lecznictwa.
10.4.3.
Informacje dotyczące głównych inwestycji Emitenta w przyszłości, co
do których organy zarządzające podjęły juŜ wiąŜące zobowiązania
Środki pienięŜne pozyskane przez Spółkę ze sprzedaŜy majątku, wypracowany zysk, a takŜe środki
pozyskane w wyniku emisji akcji Spółka zamierza przeznaczyć w latach 2006 – 2010 przede wszystkim na
nowe inwestycje skierowane na rozbudowę obecnej bazy oraz nabycie nowych obiektów w celu
moŜliwości przyjęcia jeszcze większej ilości gości, co w efekcie przełoŜy się na osiąganie lepszych
wyników finansowych Emitenta.
Strategia Emitenta zakłada, Ŝe w rozbudowanej bazie noclegowej świadczone będą usługi związane
z głównym profilem działalności Spółki, czyli wypoczynkiem połączonym z rehabilitacją i lecznictwem.
Takie działania pozwolą wyeliminować sezonowość charakterystyczną dla rynku usług turystycznych
i poprzez to osiągnąć stabilność przychodu. Usługi tego rodzaju prowadzone są szczególnie w okresie
poza sezonem letnim, kiedy to potencjał noclegowy poszczególnych jednostek jest nie w pełni
wykorzystany. Rozbudowa obiektów poprzez stworzenie w nich centrów usług rehabilitacyjnych
i leczniczych przyciągnie nowych gości i pozwoli na lepsze wykorzystanie obiektów.
ZałoŜono, iŜ nakłady inwestycyjne Spółka będzie ponosiła w miejscowościach najatrakcyjniejszych
turystycznie. W związku z powyŜszym nakłady inwestycyjne przedstawiają się następująco:
Inwestycje w Świnoujściu:
a) Zakup obiektu w II kwartale 2006 roku (obiekt na 80 jednostek mieszkalnych).
b) Rozbudowa bazy zabiegowej i noclegowej w obecnie posiadanym obiekcie NZOZ Sanatorium
Barbarka. Planuje się przebudowę przyziemia na bazę zabiegową oraz części parterowej i I piętra
na jednostki mieszkalne uzyskując dodatkowo 14 pokoi, a rozpoczęcie prac przewidziano
w 2006 roku.
c) Zakup kolejnego obiektu w roku 2010 (obiekt na 80 jednostek mieszkalnych).
Inwestycje w Kołobrzegu:
a) Zakup obiektu w II kwartale 2006 roku (obiekt na 120 jednostek mieszkalnych).
b) Malowanie elewacji wraz z dociepleniem obiektu OSW Chalkozyn w IV kwartale 2006r.
256
c) Rozbudowa jednostki OSW Chalkozyn o bazę rekreacyjno – rehabilitacyjną. Budowa basenu
solankowego wraz z pełną infrastrukturą wypoczynkowo – rehabilitacyjną. Prace będą
prowadzone w roku 2007.
d) Rozbudowa bazy noclegowej OSW Chalkozyn, poprzez dobudowanie jednego piętra nad częścią
zabiegową (24 jednostki mieszkalne) raz przebudowa kawiarni na salę konferencyjną. Realizacja
inwestycji nastąpi w latach 2008 – 2009.
Inwestycje w Ustroniu Morskim:
a) Rozbudowa OWS Cechsztyn I i OWS Cechsztyn II o dodatkowe jednostki mieszkalne, poprzez
dobudowanie piętra w obiekcie Cechsztyn I oraz przebudowę obiektu Cechsztyn II. Realizacja
inwestycji w roku 2009 (poszerzenie bazy noclegowej w Cechsztynie I o 32 jednostki mieszkalne i
panoramiczną kawiarnię z tarasem widokowym oraz w Cechsztynie II uzyskanie
zmodernizowanych 49 jednostek mieszkalnych z łazienkami).
b) Rozbudowa jednostki OWS Cechsztyn o bazę rekreacyjno – rehabilitacyjną. Budowa basenu
solankowego wraz z pełną infrastrukturą wypoczynkowo – rehabilitacyjną. Prace będą
prowadzone w roku 2009.
Inwestycje w Dąbkach:
a) Modernizacja budynku Argentyt I- zmiana w strukturze pokoi poprzez zastąpienie pokoi
4osobowych typu studio pokojami 2-osobowymi (realizacja inwestycji zakończy się w kwietniu
2006r.)
b)
Modernizacja budynku Adrian w obiekcie NZOZ Argentyt w Dąbkach oraz budowa pawilonu
z krytym basenem oraz pomieszczeniami odnowy biologicznej a takŜe kawiarni (rozpoczęcie prac
inwestycyjnych w 2007 roku).
c) Połączenie łącznikiem szklanym budynku Argentyt I (baza zabiegowa) z Sylwią (2008r.).
Inwestycje w Świeradowie Zdrój:
a) Rozbudowa Hotelu Malachit o 78 jednostek mieszkalnych (rozpoczęcie prac inwestycyjnych
w 2006 roku).
Inwestycje w Szklarskiej Porębie:
a) Rozszerzenie bazy noclegowej Hotelu Bornit o 100 jednostek mieszkalnych (rozpoczęcie
inwestycji w II połowie 2006 r.).
257
Tabela 28. Ilość pokoi w obiektach Emitenta po przeprowadzonym procesie inwestycyjnym.
Lp.
Nazwa ośrodka
1
OSW Chalkozyn w Kołobrzegu
2
2005r.
2010r.
zmiana
163
187
24
OWS Cechsztyn w Ustroniu Morskim
93
174
81
3
Hotel Malachit w Świeradowie Zdrój
91
169
78
4
NZOZ Sanatorium Barbarka w Świnoujściu
51
65
14
5
OWS Argentyt w Dąbkach o statusie NZOZ
207
207
-
6
DW Górnicza Strzecha w Szklarskiej Porębie*
36
0
7
Hotel "INTERFERIE" w Głogowie
100
100
-36
-
8
Hotel "INTERFERIE" w Lubinie
55
55
-
9
OWDiM Sława w Lubiatowie
88
88
-
10
Hotel Bornit w Szklarskiej Porębie
82
182
100
11
Nowy obiekt (1) w Świnoujściu
0
80
80
12
Nowy obiekt w Kołobrzegu
0
120
120
13
Nowy obiekt (2) w Świnoujściu
0
80
80
966
1507
541
Razem:
*obiekt zostanie sprzedany w 2006 roku
Źródło: Emitent
10.5. Środki trwałe
10.5.1.
Informacje dotyczące juŜ istniejących lub planowanych znaczących
rzeczowych aktywów trwałych.
Najistotniejszymi składnikami rzeczowych środków trwałych Emitenta są grunty w uŜytkowaniu wieczystym
lub stanowiące przedmiot własności Emitenta oraz znajdujące się na nich budynki i budowle stanowiące
przedmiot własności Emitenta.
Według stanu na dzień 31 grudnia 2005 r. rzeczowe aktywa trwałe Emitenta miały wartość 55.821,9 tys. zł.
Na powyŜszą kwotę składają się:
258
Tabela 29. Stan rzeczowych aktywów trwałych Emitenta w latach 2003 - 2005
Wyszczególnienie
2005
Grunty wraz z nabytym prawem uŜytkowania
wieczystego gruntu oraz nadwyŜką pierwszej
opłaty nad opłatą roczną
Budynki, lokale i obiekty inŜynierii lądowej i
wodnej wraz ze spółdzielczym
własnościowym prawem do lokalu
mieszkalnego lub uŜytkowego
Środki transportu
Inne środki trwałe
RAZEM:
2004
2003
982,9
1 483,4
1 336,2
50 807,7
46 874,5
47 372,4
1 591,7
285,6
2 153,9
55 821,9
1 682,7
234,5
1 952,9
52 228,0
1 929,4
232,7
1 980,5
52 851,2
Źródło: Emitent.
Na koniec 2005 r. rzeczowe aktywa trwałe Emitenta stanowiły nieco ponad 55,8 mln zł. Do 100,0%
środków trwałych Spółka posiadała prawo własności lub prawo wieczystego uŜytkowania.
W porównaniu z rokiem 2004 stan rzeczowych aktywów trwałych zwiększył się o 3.593,9 tys. zł. Główną
pozycją powodującą zwiększenie w środkach trwałych była rozbudowa i modernizacja obiektu OSW
„Argentyt” o statusie NZOZ w Dąbkach. Na tę inwestycję w roku 2005 Emitent wydatkował kwotę 5 678.8
tys. zł. Na poziom rzeczowych aktywów trwałych miała wpływ równieŜ sprzedaŜ niskorentownego majątku.
W roku 2005 Spółka sprzedała rzeczowe aktywa trwałe na kwotę 1 612,1 tys. zł.
Największy udział w rzeczowych aktywach trwałych miały budynki i budowle, które stanowią 91,0%
wartości rzeczowych aktywów trwałych.
PoniŜej przedstawiono szczegółowe zestawienie waŜniejszych rzeczowych aktywów trwałych Emitenta.
Tabela 30. Zestawienie waŜniejszych rzeczowych aktywów trwałych Emitenta.
Lp.
1.
Rodzaj budynku
NZOZ Barbarka - budynek hotelowy
Powierzchnia
2
uŜytkowa w m
Tytuł
prawny
Ustanowione
obciąŜenia
Świnoujście
2 113,15
własność
-
PołoŜenie
OSW Argentyt w Dąbkach:
2.
Argentyt I - pawilon wczasowo-sanatoryjny
Dąbki
2 711,57
własność
-
3.
Argentyt I - pawilon stołówkowy
Dąbki
923,64
własność
-
4.
Argentyt II - budynek hotelowy (Adrian)
Dąbki
1 156,84
własność
-
5.
Argentyt II - budynek hotelowy (Sylwia)
Dąbki
1 507,79
własność
-
własność
hipoteka
umowna wart.
4 149 tys. zł
hipoteka
kaucyjna
wart. 1 551,4
tys. zł
6.
Hotel Bornit w Szklarskiej Porębie- budynek
hotelowy
Szklarska
Poręba
10 368,30
OWS Cechsztyn w Ustroniu Morskim:
259
7.
Cechsztyn - budynek wczasowosanatoryjny
8.
Cechsztyn - budynek hotelowy
Ustronie
Morskie
Ustronie
Morskie
5 266,38
własność
-
1 020,00
własność
-
OWDiM Sława w Lubiatowie:
9.
Sława - budynek hotelowy
Lubiatów
1 548,52
własność
-
10.
Sława - budynek jadalni
Lubiatów
1 145,60
własność
-
Lubiatów
1 627,50
własność
-
Głogów
2 995,80
własność
-
11.
12.
13.
Sława - domek letniskowy - 25
sztuk
Hotel INTERFERIE w Głogowie - budynek
hotelowy
Hotel INTERFERIE w Lubinie - budynek
hotelowy
Lubin
2 714,60
własność
hipoteka
kaucyjna
wart. 900 tys.
zł
OSW Chalkozyn w Kołobrzegu
14.
Chalkozyn - hotel A
Kołobrzeg
1 803,70
własność
-
15.
Chalkozyn - hotel B
Kołobrzeg
2 198,60
własność
-
16.
Chalkozyn - budynek socjalny
Kołobrzeg
736,20
własność
-
17.
Chalkozyn - budynek usługowy
Kołobrzeg
654,80
własność
-
18.
Chalkozyn - budynek usługowy
Kołobrzeg
533,90
własność
-
19.
Chalkozyn - budynek kawiarni
Kołobrzeg
377,50
własność
-
6 344,60
własność
-
309,37
własność
-
własność
-
własność
-
Hotel Malachit w Świeradowie Zdrój
20.
Malachit - budynek hotelowy
21.
Malachit - budynek "WieŜyczki"
Świeradów
Zdrój
Świeradów
Zdrój
DW Górnicza Strzecha w Szklarskiej Porębie
22.
23.
Strzecha Górnicza - budynek hotelowy 1
Strzecha Górnicza - budynek hotelowy 2
Szklarska
Poręba
Szklarska
Poręba
1 432,15
Źródło: Emitent.
Dla działki nr 61 o powierzchni 12.704 m2 połoŜonej w Kołobrzegu, Sąd Rejonowy w Kołobrzegu prowadzi
księgę wieczystą KW nr 12651. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje się w
uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Według odpisu z KW nr
12651 z dnia 12 października 2005 r. w dziale IV księgi wieczystej prowadzonej dla nieruchomości,
wpisana jest hipoteka umowna w wysokości 600.000 Euro na zabezpieczenie wierzytelności BRE Bank
S.A., wynikającej z umowy kredytu zawartej 12 sierpnia 2002 r. Wskutek spłacenia przez Emitenta kredytu,
w dniu 4 października 2004 r. BRE Bank S.A. wyraził zgodę na wykreślenie hipoteki.
Dla działki nr 303 o powierzchni 2.972 m2 połoŜonej w Ustroniu Morskim, Sąd Rejonowy w Kołobrzegu
prowadzi księgę wieczystą KW nr 2242. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje się w
uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Nieruchomość nie jest
obciąŜona prawami osób trzecich.
260
Dla działek nr 326 i 327 o powierzchni 4.207 m2 połoŜonych w Ustroniu Morskim, Sąd Rejonowy
w Kołobrzegu prowadzi księgę wieczystą KW nr 13014. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i
znajduje się w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana.
Nieruchomość nie jest obciąŜona prawami osób trzecich.
Dla działki nr 325/2 o powierzchni 2.416 m2 połoŜonej w Ustroniu Morskim, Sąd Rejonowy w Kołobrzegu
prowadzi księgę wieczystą KW nr 10868. Nieruchomość jest własnością Emitenta. Nieruchomość jest
zabudowana. Nieruchomość nie jest obciąŜona prawami osób trzecich.
Dla działki nr 28 o powierzchni 1.008 m2 połoŜonej w Świnoujściu, Sąd Rejonowy w Świnoujściu prowadzi
uŜytkowaniu wieczystym Emitenta. Nieruchomość jest zabudowana. Nieruchomość nie jest obciąŜona
prawami osób trzecich.
Dla działek nr 17/2, 21/1, 16/3, 11/4, 3/4 2/1, 5, 9, 14/2 i 31/1, o powierzchni 58.462 m2 połoŜonych
w Świeradowie Zdroju, Sąd Rejonowy w Lwówku Śląskim prowadzi księgę wieczystą KW nr 14816.
Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje się w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta
do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Według odpisu z KW nr 14816 z dnia 19 kwietnia 2005 r. w
dziale IV księgi wieczystej prowadzonej dla nieruchomości wpisana jest hipoteka umowna w wysokości
706.000 zł. na zabezpieczenie wierzytelności BRE Bank S.A., wynikającej z umowy kredytu zawartej 12
sierpnia 2002 r. Wskutek spłacenia przez Emitenta kredytu, w dniu 4 października 2004 r. BRE Bank S.A.
wyraził zgodę na wykreślenie hipoteki.
Dla działki nr 89 o powierzchni 8.709 m2 połoŜonej w Dąbkach, Sąd Rejonowy w Koszalinie prowadzi
księgę wieczystą KW nr 26920. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa, znajduje się
w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Nieruchomość nie
jest obciąŜona prawami osób trzecich.
Dla działki nr 70/13 o powierzchni 12.607 m2 połoŜonej w Dąbkach, Sąd Rejonowy w Koszalinie prowadzi
Dla działki nr 88/3 o powierzchni 2000 m2 połoŜonej w Dąbkach, Sąd Rejonowy w Koszalinie prowadzi
księgę wieczystą KW nr 31433. Nieruchomość jest własnością Emitenta. Nieruchomość jest zabudowana.
Dla działki nr 88/6 o powierzchni 1834 m2 połoŜonej w Dąbkach, Sąd Rejonowy w Koszalinie prowadzi
księgę wieczystą KW nr 39984. Nieruchomość jest własnością Emitenta. Nieruchomość jest zabudowana.
Dla działki nr 377 o powierzchni 5.900 m2 połoŜonej w Szklarskiej Porębie, Sąd Rejonowy w Jeleniej
Górze prowadzi księgę wieczystą KW nr 15803. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje
się w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Nieruchomość nie
jest obciąŜona prawami osób trzecich.
Dla działek nr 359 i 360/1 o powierzchni 18.010 m2 połoŜonych w Szklarskiej Porębie, Sąd Rejonowy w
Jeleniej Górze prowadzi księgę wieczystą KW nr 37334. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i
znajduje się w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Według
odpisu z KW nr 15803 z dnia 11 maja 2005 r. nieruchomość obciąŜona jest hipoteką umowną w kwocie
1.000.000 Euro celem zabezpieczenia spłaty kredytu inwestycyjnego oraz hipoteka kaucyjna do kwoty
157.000 Euro celem zabezpieczenia odsetek od wykorzystanego kredytu, obie ustanowione na rzecz BRE
Bank S.A., oraz hipoteką kaucyjną do kwoty 900.000 złotych ustanowioną na rzecz Kredyt Bank S.A.
celem zabezpieczenia spłaty kredytu. Do księgi wieczystej wpisana jest równieŜ hipoteka kaucyjna do
261
kwoty 1.412.000 złotych ustanowiona na rzecz BRE Bank S.A. celem zabezpieczenia kredytu. JednakŜe,
wskutek spłacenia przez Emitenta kredytu, w dniu 4 października 2004 r. BRE Bank S.A. wyraził zgodę na
wykreślenie hipoteki kaucyjnej do kwoty 1.412.000 złotych.
Dla działek nr 204/1 i 204/4 o powierzchni 4.769 m2 połoŜonych w Głogowie, Sąd Rejonowy w Głogowie
prowadzi księgę wieczystą KW nr 25807. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje się w
Dla działki nr 39/4 o powierzchni 10.294 m2 połoŜonej w Lubinie, Sąd Rejonowy w Lubinie prowadzi
księgę wieczystą KW nr 19402. Nieruchomość jest własnością Skarbu Państwa i znajduje się
w uŜytkowaniu wieczystym Emitenta do 2089 roku. Nieruchomość jest zabudowana. Według odpisu z KW
nr 19402 z dnia 31 maja 2005 r. nieruchomość obciąŜona jest hipoteką kaucyjną do wysokości 900.000
złotych ustanowioną na rzecz Kredyt Bank S.A. celem zabezpieczenia spłaty kredytu.
Dla działki nr 35/5 o powierzchni 14.400 m2 połoŜonej w Lubiatowie, Sąd Rejonowy we Wschowie
prowadzi księgę wieczystą KW nr 8290. Nieruchomość jest własnością Emitenta. Nieruchomość jest
zabudowana. Nieruchomość nie jest obciąŜona prawami osób trzecich.
Emitent planuje w roku 2006 zakup nowych obiektów w Kołobrzegu i w Świnoujściu. Na ten cel zostanie
przeznaczone 24,0 mln zł. W kolejnych latach, zgodnie z przyjętą Strategią zakłada się wydatki na
inwestycje w wysokości 76,0 mln zł. Łącznie w latach 2006 – 2010 Spółka wydatkuje kwotę około 100,0
mln zł. Inwestycje te spowodują wzrost przede wszystkim rzeczowych aktywów trwałych w pozycji budynki
i budowle.
10.5.2.
Opis zagadnień i wymogów związanych z ochroną środowiska, które
mogą mieć wpływ na wykorzystanie przez Emitenta rzeczowych aktywów
trwałych
Na Spółce nie ciąŜą Ŝadne obowiązki z tytułu ochrony środowiska, które mogą mieć wpływ
na wykorzystanie przez Emitenta rzeczowych aktywów trwałych.
10.6. Otoczenie prawne Emitenta
Dla działalności Emitenta, poza ogólnymi przepisami regulującymi działanie przedsiębiorców, podstawowe znaczenie
mają następujące akty prawne:
1)
Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o usługach turystycznych (Dz. U. z 2004 r. Nr 223, poz. 2268)
Ustawa określa warunki świadczenia przez przedsiębiorców usług turystycznych na terenie Polski oraz za granicą.
Zgodnie z ustawą, działalność polegająca na organizowaniu imprez turystycznych oraz pośredniczenia w zawieraniu
umów o świadczenie usług turystycznych jest działalnością regulowaną w rozumieniu przepisów ustawy o swobodzie
działalności gospodarczej oraz podlega wpisowi w rejestrze organizatorów turystyki i pośredników turystycznych.
Działalnością regulowaną nie jest działalność agentów turystycznych polegająca na stałym pośredniczeniu w
zawieraniu umów na rzecz organizatorów turystyki posiadających wpis do rejestru lub innych uprawnionych
podmiotów.
262
Przedsiębiorca wykonujący taką działalność zobowiązany jest zapewnić kierowanie przedsiębiorstwem przez osoby
legitymujące się odpowiednim wykształceniem lub doświadczeniem zawodowym, posiadać ubezpieczenie działalności
(ew. zawrzeć umowę gwarancji bankowej lub ubezpieczeniowej) oraz przestrzegać innych warunków określonych w
ustawie.
Ustawa zawiera przepisy mające na celu ochronę klientów biur turystycznych poprzez wprowadzenie minimalnego
zakresu odpowiedzialności organizatora imprez turystycznych, określenie jego obowiązków i uprawnień klientów.
Organizatorzy turystyki powinni zapewnić, aby umowy na świadczenie usług turystycznych zawierane z klientami
zawierały wskazane przepisami postanowienia oraz informacje mające na celu zapewnienie odpowiedniego poziomu
informacji na temat organizatora oraz samej usługi turystycznej, jak równieŜ odpowiedniego poziomu jakości
świadczonych usług. Umowy takie powinny równieŜ określać m.in. numer wpisu organizatora usług do rejestru, oraz
szczegóły dotyczące ubezpieczenia.
Ustawa określa równieŜ warunki prowadzenia usług hotelarskich, wprowadza podział i klasyfikację ośrodków
hotelarskich. Prowadzenie obiektów hotelowych moŜliwe jest po uzyskaniu zaszeregowania obiektu (nadaniu
odpowiedniej ilości gwiazdek), co naleŜy do zadań marszałka województwa, w którym połoŜony jest dany obiekt.
2)
Ustawa z dnia 28 lipca 2005 r. o lecznictwie uzdrowiskowym, uzdrowiskach i obszarach ochrony uzdrowiskowej
oraz o gminach uzdrowiskowych (Dz. U. Nr 167, poz. 1399)
Ustawa ta określa m.in. zasady oraz warunki prowadzenia i finansowania lecznictwa uzdrowiskowego, precyzuje
zadania oraz obowiązki zakładów lecznictwa uzdrowiskowego (tj. szpitali, sanatoriów i przychodni uzdrowiskowych).
Świadczenia zdrowotne w zakładach lecznictwa uzdrowiskowego są udzielane na podstawie wystawianych przez
lekarza skierowania na leczenie albo zaświadczenia o braku przeciwwskazań do korzystania z danego rodzaju
świadczeń zdrowotnych.
Nadzór nad leczeniem uzdrowiskowym sprawują minister właściwy do spraw zdrowia i wojewoda.
3)
Ustawa z dnia 27 sierpnia 2004 r. o świadczeniach opieki zdrowotnej finansowanych ze środków publicznych
(Dz. U. Nr 210, poz. 2135)
Ustawa określa m.in. warunki udzielania i zakres świadczeń opieki zdrowotnej finansowanych ze środków publicznych,
zasady i tryb ich finansowania. Jednym z rodzajów świadczeń opieki zdrowotnej jest leczenie uzdrowiskowe, które
przysługuje świadczeniobiorcom na podstawie skierowania wystawionego przez lekarza ubezpieczenia zdrowotnego.
Świadczeniobiorcy, co do zasady, pokrywają koszty przejazdu do ośrodka uzdrowiskowego oraz odpowiednią część
kosztów zakwaterowania i wyŜywienia. Zgodnie z ustawą, podstawą udzielania świadczeń opieki zdrowotnej
finansowanych ze środków publicznych jest umowa o udzielanie świadczeń opieki zdrowotnej zawarta pomiędzy
świadczeniodawcą, a wojewódzkim oddziałem Narodowego Funduszu Zdrowia. Umowy zawierane są w trybie i na
zasadach szczegółowo określonych w ustawie ze świadczeniodawcami wybranymi na zasadach określonych w
ustawie. Realizacja przez świadczeniodawców umów zawartych z oddziałami Narodowego Funduszu Zdrowia podlega
nadzorowi ze strony ministra właściwego do spraw zdrowia.
4)
Ustawa z dnia 30 sierpnia 1991 r. o zakładach opieki zdrowotnej (Dz. U. Nr 91, poz. 408)
Ustawa określa rodzaje zakładów opieki zdrowotnej, z pierwotnym podziałem na zakłady publiczne oraz niepubliczne,
sposób ich tworzenia oraz funkcjonowania, jak równieŜ ustanawia warunki prowadzenia działalności przez zakłady
opieki zdrowotnej i udzielania przez nie świadczeń zdrowotnych. Zakładami opieki zdrowotnej są, m.in., zakłady
rehabilitacji leczniczej, i mogą zostać utworzone przez krajową lub zagraniczną osobę prawną, fizyczną lub spółkę nie
posiadającą osobowości prawnej.
263
Świadczeniami zdrowotnymi, objętymi przepisami ustawy, są działania słuŜące zachowaniu, ratowaniu, przywracaniu i
poprawie zdrowia oraz inne działania medyczne wynikające z procesu leczenia lub przepisów odrębnych, m.in.,
rehabilitacja lecznicza.
Świadczenia zdrowotne w zakładach opieki zdrowotnej mogą być udzielane wyłącznie przez osoby wykonujące zawód
medyczny oraz spełniające określone warunki. Ustrój zakładu opieki zdrowotnej regulowany jest przez statut.
Rozpoczęcie działalności przez zakład opieki zdrowotnej jest moŜliwy po uzyskaniu wpisu do rejestru zakładów opieki
zdrowotnej.
Ustawa określa prawa pacjentów korzystających ze świadczeń zakładów opieki zdrowotnej. Szczególne regulacje
ustawy dotyczą publicznych zakładów opieki zdrowotnej, jednakŜe z punktu widzenia działalności Emitenta, nie mają
one większego znaczenia.
10.7. Działalność podstawowa
10.7.1.
Podstawowe obszary działalności oraz rodzaj prowadzonej
działalności operacyjnej ze wskazaniem głównych kategorii sprzedawanych
produktów lub wykonywanych usług w okresie objętym historycznymi
informacjami finansowymi
Głównym przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaŜ usług turystycznych na rzecz turystów krajowych i
zagranicznych. Usługi te są realizowane przede wszystkim przez ośrodki połoŜone nad morzem Bałtyckim
i w górach Sudetach.
−
usługi turystyczno-wypoczynkowe,
−
usługi sanatoryjno-lecznicze,
−
usługi hotelowe
−
usługi w zakresie organizacji
−
pośrednictwo w sprzedaŜy usług turystycznych - realizowane przez Biuro Turystyczne
INTERFERIE.
kursów
szkoleniowych,
konferencji,
sympozjów,
przyjęć
Tabela 31. Struktura sprzedaŜy Emitenta w ujęciu wartościowym (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2005
Wartość
2004
Udział
Wartość
2003
Udział
Wartość
Udział
Usługi pobytowo - zdrowotno - rehabilitacyjne
12 610
34,0%
11 751
32,1%
7 967
26,5%
12 014
32,4%
11 932
32,6%
12 483
41,6%
Pośrednictwo w sprzedaŜy usług turystycznych
6 882
18,6%
8 479
23,2%
5 953
19,8%
1 878
5,1%
1 723
4,7%
1 056
3,5%
SprzedaŜ towarów
2 341
6,3%
2 419
6,6%
2 482
8,3%
Pozostała sprzedaŜ
1 315
3,5%
317
0,9%
72
0,2%
264
37 040
100,0%
36 620
100,0%
30 012
100,0%
Źródło: Emitent
Tabela 32. Ilościowa struktura sprzedaŜy noclegów w obiektach Emitenta
2005
Asortyment
Ilość
Rynek usług pobytowo –
zdrowotno - rehabilitacyjne
Pośrednictwo w sprzedaŜy usług
turystycznych (w tym: wypoczynek
dzieci i młodzieŜy) (*)
Pozostałe
Razem
2004
Udział
Ilość
2003
Udział
Ilość
Udział
151 708
39,9%
143 271
40,4%
118 267
38,1%
35 558
9,3%
36 230
10,2%
32 410
10,4%
176 232
46,3%
159 413
45,0%
150 442
48,4%
17 072
4,5%
15 558
4,4%
9 603
3,1%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
380 570
100,0%
354 472
100,0%
310 722
100,0%
* ilość noclegów zrealizowanych w obiektach Emitenta
Źródło: Emitent
Tabela 33. Ilość osób obsłuŜonych przez Biuro Turystyczne INTERFERE S.A.
2005
2004
2003
Ilość
Ilość
Ilość
1 700
1 616
1 086
Asortyment
Ilość osób obsłuŜonych przez Biuro Turystyczne
Źródło: Emitent
Usługi realizowane przez Biuro Turystyczne „INTERFERIE” w Lubinie to:
−
rezerwacja hoteli,
−
−
−
usługi wypoczynku dzieci i młodzieŜy,
−
kompleksowe świadczenia w zakresie międzynarodowych przewozów lotniczych, promowych
i autokarowych,
Biuro Turystyczne „INTERFERIE” świadczy usługi zarówno na rzecz posiadanej przez Emitenta bazy
noclegowej jak równieŜ na rzecz innych gestorów.
Do zakresu usług sanatoryjno – leczniczych naleŜą pobyty wypoczynkowe połączone z rehabilitacją
i lecznictwem. Realizowane są zarówno przez nadmorskie ośrodki wczasowe (NZOZ Sanatorium
„Barbarka” w Świnoujściu, OSW „Argentyt” w Dąbkach o statusie NZOZ, OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu i
OWS „Cechsztyn” w Ustroniu Morskim), jak równieŜ przez Hotel Górski Malachit w Świeradowie Zdrój.
Obiekty te dysponują wysoko wykwalifikowanym personelem medycznym oraz bogato wyposaŜoną bazą
zabiegową. Usługi te skierowane są przede wszystkim do osób starszych przyjeŜdŜających korzystać z
265
naszych usług w głównej mierze z Niemiec. W mniejszym zakresie usługi tego typu realizowane są
równieŜ na rzecz polskiego Narodowego Funduszu Zdrowia.
W zakresie usług turystyczno-wypoczynkowych są oferowane m.in.:
⇒
pobyty weekendowe,
⇒
wczasy rodzinne.
Usługi te są realizowane przede wszystkim przez nadmorskie ośrodki wczasowe i w mniejszym zakresie
przez hotele górskie. W sezonie turystycznym realizowane są wczasy rodzinne, a poza okresem sezonu
pobyty weekendowe.
W ramach usług wypoczynku na rzecz dzieci i młodzieŜy organizowane są:
⇒
kolonie,
⇒
zimowiska,
⇒
zielone szkoły,
⇒
wycieczki turystyczne,
Głównym odbiorcą tego typu usług są Spółki i Oddziały z Grupy Kapitałowej KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.
Usługi te realizowane są w przewaŜającej części w obiektach innych gestorów, jak równieŜ w bazie
własnej (OWDiM „Sława” w Lubiatowie oraz obiekt „Adrian” z grupy obiektów OSW „Argentyt” w Dąbkach
o statusie NZOZ).
Usługi hotelowe realizowane są przez hotele miejskie Spółki: Hotel „INTERFERIE” w Głogowie oraz Hotel
„INTERFERIE” w Lubinie. Z usług takich w głównej mierze korzystają uczestnicy kursów i konferencji, jak
równieŜ pracownicy sezonowi. Dodatkowo obydwa hotele w znacznej części pełnią funkcję hoteli
robotniczych i rodzinnych (wynajem mieszkań).
Usługi w zakresie organizacji kursów szkoleniowych, konferencji, sympozjów, przyjęć okolicznościowych
realizowane są przede wszystkim przez hotele górskie (Hotel Górski „Malachit” w Świeradowie Zdrój oraz
Hotel „Bornit” w Szklarskiej Porębie”), jak i ośrodek nadjeziorny OWDiM „Sława” w Lubiatowie. Związane
jest to z posiadanym przez te jednostki zapleczem do organizacji szkoleń (wyposaŜone sale wykładowe).
Na rzecz spółek zaleŜnych KGHM Polska Miedź S.A. w latach 2003-2005 Emitent zrealizował odpowiednio
26,6% 24,2% 20,0% przychodów ze sprzedaŜy ogółem. Przewidujemy, Ŝe udział sprzedaŜy Emitenta na
rzecz spółek zaleŜnych KGHM Polska Miedź S.A. w strukturze przychodów ze sprzedaŜy ogółem w roku
2006 równieŜ spadnie, pozostając ilościowo na zbliŜonym poziomie.
Z kolei na rzecz turystów z zagranicy sprzedaŜ Emitenta w latach 2003-2005 wyniosła odpowiednio 15,8%
17,7% 26,6% przychodów ze sprzedaŜy ogółem. Przewidujemy, Ŝe trend wzrostowy udziału sprzedaŜy
Emitenta na rzecz turystów zagranicznych w strukturze sprzedaŜy ogółem będzie podtrzymany w roku
2006 zarówno pod względem ilościowym, jak i wartościowym.
10.7.2.
Istotne nowe produkty lub usługi, które zostały wprowadzone, a takŜe
informacje na temat opracowywania nowych produktów
266
Podstawowym produktem, z jakim zamierza wejść na rynek Spółka, jest usługa wypoczynku połączona
z lecznictwem.
Kontynuując cele zawarte w Strategii Spółki, Emitent prowadzi inwestycję w obiekcie OSW „Argentyt”
w Dąbkach o statusie NZOZ, przygotowując obiekt do przyjęcia gości, którym będzie oferowana usługa
łącząca wypoczynek z lecznictwem i rehabilitacją.
Chcąc zrealizować wytyczone cele, Spółka prowadzi rozmowy w sprawie nabycia obiektu w Kołobrzegu.
Obiekt, który planuje nabyć jest przeznaczony na przyjęcie 240 gości. Jego działalność jest zbieŜna
wytyczonymi przez Emitenta celami. Ogromne znaczenie ma nowoczesna baza zabiegowa oraz basen
solankowy. Obecnie pozycja nowego obiektu jest mocno ugruntowana, o czym świadczą podpisane
umowy z Narodowym Funduszem Zdrowia na świadczenie usług sanatoryjnych, zakwalifikowanie ośrodka
do I kategorii obiektów świadczących usługi sanatoryjne. Jednostka ta ma wielu stałych klientów. Emitent.
dokonując zakupu tego obiektu, liczy na przejęcie rynku jaki obsługuje obecnie ta jednostka oraz zamierza
wprowadzić nowych gości pozyskanych w wyniku realizacji umów z touroperatorami z Niemiec. Planowany
do nabycia obiekt posiada laboratorium oraz wysoko wykwalifikowany personel medyczny jest, co jest
duŜym atutem przy pozyskiwaniu nowych klientów nie tylko z krajów Unii Europejskiej, ale równieŜ przy
zawiązywaniu kontraktów z Narodowym Funduszem Zdrowia.
10.7.3.
Działalność jednostek eksploatacyjnych Emitenta
INTERFERIE S.A. z siedzibą w Lubinie jest największą spółką branŜy turystycznej na Dolnym Śląsku
i jedną z większych w Polsce. Spółka posiada 10 obiektów turystycznych, począwszy od wysokiej klasy
hoteli i ośrodków sanatoryjno-wypoczynkowych, a skończywszy na domkach letniskowych do wynajęcia.
Obiekty naleŜące do INTERFERIE S.A. zgrupowane są w trzech zróŜnicowanych klimatycznie
i krajobrazowo regionach Polski:
•
nad Bałtykiem
NZOZ Sanatorium „BARBARKA” w Świnoujściu,
Ośrodek Sanatoryjno-Wypoczynkowy „CHALKOZYN” w Kołobrzegu,
Ośrodek Wypoczynkowo Sanatoryjny „CECHSZTYN” w Ustroniu Morskim,
Ośrodek Sanatoryjno-Wypoczynkowy „ARGENTYT” w Dąbkach o statusie NZOZ,
•
w górach
Hotel „BORNIT” w Szklarskiej Porębie,
Dom Wypoczynkowy „GÓRNICZA STRZECHA” w Szklarskiej Porębie
Hotel „MALACHIT” w Świeradowie Zdroju,
•
nad jeziorami środkowo–zachodniej Polski,
Ośrodek Wypoczynku Dzieci i MłodzieŜy „SŁAWA” w Lubiatowie,
•
hotele miejskie na Dolnym Śląsku
Hotel „INTERFERIE ” w Głogowie,
267
Hotel „INTERFERIE ” w Lubinie.
•
biuro turystyczne
Biuro turystyczne „INTERFERIE ” w Lubinie
Rysunek 1. Lokalizacja ośrodków i hoteli INTERFERIE S.A.
Źródło: Emitent
Stopień wykorzystania potencjału noclegowego jednostek eksploatacyjnych Spółki INTERFERIE
w większości obiektów wzrasta z roku na rok. W roku 2005 kształtował się na średnim poziomie 47%. Na
zaniŜenie ogólnego poziomu wykorzystania potencjału noclegowego Spółki wpływ miała:
−
sezonowa działalność (w miesiącach letnich) ośrodków OK „GAWĘDA” w SianoŜętach
(średnioroczne wykorzystanie miejsc: 18,0%) wchodzący w skład zespołu Cechsztyn,
−
OWDiM „SŁAWA” w Lubiatowie (22,4%),
−
DW „WIEśYCZKI” w Świeradowie Zdroju (3,6%) wchodzącego w skład zespołu Malachit,
−
OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu - wyłączenie z eksploatacji w roku 2005 przez 2 miesiące
ze względu na modernizację,
−
OSW „Argentyt” o statusie NZOZ w Dąbkach- wyłączenie z eksploatacji w roku 2005 przez
6 miesiące ze względu na modernizację.
Stopień wykorzystania potencjału noclegowego wszystkich jednostek eksploatacyjnych
INTERFERIE w latach 2003-2005 w ujęciu tabelarycznym i graficznym zamieszczono poniŜej.
268
Spółki
Wykres 3. Wykorzystanie pokoi w jednostkach
w poszczególnych miesiącach 2003-2005 roku
eksploatacyjnych
INTERFERIE
S.A.
75 000
72 500
70 000
67 500
65 000
62 500
60 000
57 500
55 000
52 500
50 000
I
II
III
IV
V
VI
2003
VII
VIII
IX
2004
XI
XI
XII
2005
Źródło: Emitent
Wykres 4. Wykorzystanie miejsc w jednostkach
w poszczególnych miesiącach 2003-2005 roku
eksploatacyjnych
INTERFERIE
S.A.
100,0%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
Cechsztyn Chalkozyn
Górnicza
Strzecha
Hotel
Głogów
Hotel
Lubin
Malachit
Sław a
0,0%
34,5%
86,6%
56,3%
17,7%
Argentyt
Barbarka
Bornit
2003
61,8%
65,0%
57,2%
29,4%
58,7%
2004
49,3%
60,9%
57,6%
36,4%
58,5%
0,0%
55,9%
84,8%
63,8%
17,6%
2005
44,7%
63,2%
65,2%
39,4%
55,5%
34,7%
56,5%
88,1%
67,4%
20,0%
Źródł
o: Emitent
269
Wykres 5. Wykorzystanie pokoi w głównych jednostkach eksploatacyjnych INTERFERIE S.A. w
latach 2003-2005
100,0%
80,0%
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
Cechsztyn Chalkozyn
Górnicza
Strzecha
Hotel
Głogów
Hotel Lubin
Malachit
Sław a
0,0%
38,7%
84,4%
68,3%
16,9%
Argentyt
Barbarka
Bornit
2003
57,0%
70,4%
53,1%
28,7%
65,4%
2004
47,9%
66,2%
52,6%
39,7%
62,6%
0,0%
58,2%
84,2%
75,7%
17,9%
2005
45,0%
72,4%
61,2%
46,7%
62,0%
33,9%
62,3%
86,4%
80,9%
21,1%
Źródło: Emitent
Wykres 6. Liczba sprzedanych noclegów
w odniesieniu do potencjału w 2003 roku *
w
obiektach
eksploatacyjnych
Emitenta
140 000
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
0
Cechsztyn Chalkozyn
Górnicza
Strzecha
Hotel
Głogów
Argentyt
Barbarka
Bornit
2003 Liczba noclegów POTENCJALNA
67 890
36 500
58 765
79 205
114 975
0
56 390
2003 Liczba noclegów SPRZEDANYCH
41 954
23 734
33 637
23 289
67 523
0
19 461
Hotel Lubin
Malachit
Sław a
44 165
66 065
108 872
38 234
36 113
19 282
Źródło: Emitent
*) Obiekt DW „Górnicza Strzecha” w Szklarskiej Porębie w roku 2003 był w dzierŜawie, stąd brak danych
na temat jego obłoŜenia w tym czasie.
270
Wykres 7. Liczba sprzedanych noclegów w obiektach eksploatacyjnych Emitenta w odniesieniu
do potencjału w 2004 roku *.
160 000
140 000
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
0
Argentyt
Barbarka
Bornit
133 898
36 600
58 926
75 750
65 982
22 275
33 920
27 540
Górnicza
Strzecha
Hotel
Głogów
Hotel Lubin
Malachit
Sław a
115 290
0
55 632
44 286
64 416
121 562
67 393
0
31 086
37 571
39 769
21 411
Cechsztyn Chalkozyn
Źródło: Emitent
*) Obiekt DW „Górnicza Strzecha” w Szklarskiej Porębie w roku 2004 był w dzierŜawie, stąd brak danych
na temat jego obłoŜenia w tym czasie.
Wykres 8. Liczba sprzedanych noclegów w obiektach eksploatacyjnych Emitenta w odniesieniu
do potencjału w 2005 roku.
160 000
140 000
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
0
Argentyt
Barbarka
Bornit
151 922
36 500
58 765
76 540
67 917
23 070
38 335
30 137
Górnicza
Strzecha
Hotel
Głogów
Hotel Lubin
Malachit
Sław a
116 625
31 390
60 380
44 165
64 240
123 652
64 676
10 894
34 128
38 930
41 030
24 783
Cechsztyn Chalkozyn
Źródło: Emitent
271
Tabela 34. Wykorzystanie
miejsc
noclegowych
INTERFERIE S.A. w latach 2003-2005 (w osobonocach)
Rok
Liczba potencjalnych
miejsc noclegowych
w
jednostkach
Liczba sprzedanych
miejsc noclegowych
eksploatacyjnych
Wielkość procentowa wykorzystanie miejsc
noclegowych
2003
690 497
310 722
45,00 %
2004
764 188
354 472
46,39 %
2005
810 073
380 570
47,00 %
Źródło: Emitent
Wykres 9. Wykorzystanie miejsc
INTERFERIE S.A. w latach 2003-2005
noclegowych
w
jednostkach
eksploatacyjnych
900 000
810 073
764 188
800 000
690 497
700 000
600 000
500 000
400 000
310 722
354 472
380
Liczba potencjalnych noclegów
Liczba sprzedanych noclegów
300 000
200 000
100 000
0
2003
2004
2005
Źró
dło: Emitent
Jednym z ośrodków, który w roku 2005 zanotował znaczny wzrost wykorzystania miejsc, był Hotel „Bornit”
w Szklarskiej Porębie: 2003 r. - 57,2%, 2004 r. - 57,6%, 2005 r. - 65,2%. W minionym roku przez hotel ten,
oprócz oferty szkoleniowo-konferencyjnej oraz wypoczynkowej, przygotowana została propozycja pobytów
zdrowotnych tzw. SPA & WELLNESS. Przedmiotowe działanie równieŜ skutkowało zwiększoną sprzedaŜą.
Systematyczny wzrost wykorzystania potencjału noclegowego odnotowuje takŜe Ośrodek WypoczynkowoSanatoryjny „Cechsztyn” w Ustroniu Morskim. W odniesieniu do tej jednostki, procentowe wykorzystanie
posiadanej bazy kształtuje się następująco: rok 2003 - 29,4 %, rok 2004 - 36,4%, rok 2005 - 39,4 % .
Wzrost ten jest efektem promocji OWS „Cechsztyn” na rynku europejskim i krajowym jako ośrodka o
272
dobrym standardzie, oferującego pobyty rehabilitacyjne i zdrowotne. Działania te pozwoliły na
zminimalizowanie ujemnych skutków sezonowości poprzez świadczenie przez jednostkę usług w okresie
całego roku kalendarzowego.
Analizę stopnia wykorzystania posiadanego przez Spółkę potencjału noclegowego moŜna równieŜ
przeprowadzić przy uŜyciu innej zmiennej, tzw. pokojonoce (za pokojonoce przyjmowana liczba
sprzedanych pokoi w danym okresie, np. w ciągu dnia, miesiąca, kwartału lub roku, niezaleŜnie od liczby
osób, które nocowały w pokojach). Średni stopień wykorzystania pokojonocy dla wszystkich jednostek
eksploatacyjnych Spółki w latach 2003-2005 wynosi odpowiednio: 42,4%, 43,3%, 53,8%.
Podniesione do poziomu obowiązującego w krajach Unii Europejskiej standard, zakres i jakość usług
oferowanych przez jednostki eksploatacyjne Emitenta w połączeniu z atrakcyjną ofertą cenową powodują,
iŜ turyści zagraniczni chętnie i często odwiedzają ośrodki Spółki. Dotyczy to przede wszystkim turystów z
Niemiec, gdyŜ liczba udzielonych im noclegów w obiektach Emitenta systematycznie wzrasta (rok 2003 –
89.704, rok 2004 – 107.090, rok 2005 – 110.723).
Wzrost ten jest wynikiem ukierunkowania strategii marketingowej, jaką prowadzi Spółka na rynki
zagraniczne, ze szczególnym naciskiem na sektor turystyki zdrowotnej na rynku niemieckim.
Wykres 10. Noclegi udzielone turystom z Niemiec w latach 2003-2005
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
0
Noclegi udzielone turystom z niemiec
Rok 2003
89 704
Rok 2004
107 090
Rok 2005
110 723
Źródło: Emitent
Strukturę gości jednostek eksploatacyjnych Spółki w podziale na turystów krajowych i zagranicznych
charakteryzują poniŜej zamieszczone: tabela i wykres.
273
Tabela 35. Wykorzystanie
miejsc
noclegowych
INTERFERIE S.A. w latach 2003-2005 (w osobonocach)
Rok
Turyści ogółem
w
jednostkach
Turyści krajowi
eksploatacyjnych
Turyści zagraniczni
2003
310 538
213 635
96 903
2004
354 250
238 269
115 981
2005
369 285
255 244
114 041
Źródło: Emitent
Wykres 11. Turyści krajowi i zagraniczni w latach 2003-2005 (udzielone noclegi)
300 000
255 244
250 000
238 269
213 635
200 000
Turyści krajowi
150 000
115 981
Turyści zagraniczni
114 041
100 000
96 903
50 000
0
2003
2004
2005
Źródło: Emitent
W roku 2005 w porównaniu do 2004 roku odnotowuje się wzrost ogólnej liczby udzielonych noclegów
o 15.035. Na wzrost ten składa się wzrost liczby noclegów udzielonych turystom krajowym i nieznaczny
spadek liczby noclegów zrealizowanych na rzecz turystów zagranicznych ogółem.
Przedmiotowy spadek wynika z wyłączenia z eksploatacji w pierwszych miesiącach roku 2005 z powodu
modernizacji OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu, w którym głównymi odbiorcami usług są turyści z zagranicy.
PoniŜsze tabele przedstawiają wykorzystanie miejsc i pokoi w głównych obiektach Emitenta w porównaniu
z innymi obiektami w Polsce. Wynika z nich, iŜ wykorzystanie pokoi i miejsc jest zdecydowanie wyŜsze niŜ
średnia krajowa.
274
Wykres 12. Wykorzystanie miejsc noclegowych w pokojach w latach 2003 - 2005 (%)
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
I kw
2003
II kw
2003
III kw
2003
IV kw
2003
I kw
2004
II kw
2004
III kw
2004
IV kw
2004
I kw
2005
II kw
2005
III kw
2005
Polska
24,1%
32,9%
43,7%
26,0%
25,9%
33,2%
43,2%
26,8%
25,6%
34,9%
43,3%
INTERFERIE
28,0%
49,0%
71,7%
30,8%
29,5%
52,2%
71,8%
29,9%
27,0%
51,6%
69,8%
Źródło: Emitent
Wykres 13. Wykorzystanie pokoi hotelowych w latach 2003 - 2005 (%) *
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
I kw
2003
II kw
2003
III kw
2003
IV kw
2003
I kw
2004
II kw
2004
III kw
2004
IV kw
2004
I kw
2005
II kw
2005
III kw
2005
Polska
28,7%
39,1%
42,3%
33,6%
31,7%
43,7%
46,6%
36,8%
32,8%
48,4%
50,5%
INTERFERIE
31,0%
55,0%
74,3%
35,7%
33,6%
58,0%
72,8%
36,7%
31,1%
58,7%
73,7%
275
Źródło: Emitent
*) Wykorzystanie pokoi hotelowych przedstawiane jest niezaleŜnie od ilości osób nocujących w danym
pokoju.
10.7.4.
Informacje dotyczące historycznych, bieŜących i prognozowanych
cen produktów oferowanych obecnie lub w przyszłości.
Dbając o prawidłową politykę cenową, Spółka INTERFERIE ustala odpłatność za świadczone usługi
na podstawie diagnozy poziomu cen, zarówno w przekroju geograficznym poprzez analizę cen
obowiązujących na rynkach lokalnych, jak i pod kątem wielkości cen na rynku, z którego pochodzi klient.
Ponadto badane są zakres oferty i warunki realizacji świadczeń, standard obiektu, baza zabiegowa itp.
Ceny podstawowej usługi hotelowej (noclegu w pokoju dwuosobowym ze śniadaniem) dla klienta
indywidualnego w omawianych latach wzrastały w sposób następujący: w roku 2004 w stosunku
do poprzedniego o 4,3 %, w roku 2005 w odniesieniu do 2004 o 7,4 %.
Na rynku usług konferencyjnych ceny podstawowej usługi hotelowej w roku 2004 wzrosły o 2,2 %
w stosunku do roku 2003, natomiast w roku 2005 w porównaniu do roku 2004 ceny uległy zmniejszeniu
o 6,1 %.
System cen stosowanych przez Spółkę INTERFERIE jest systemem stałym, gdyŜ są ustalane raz na okres
jednego rok kalendarzowego. JednakŜe uwzględniają one charakter sezonowości obiektów. Ceny za
usługi ujmowane są w katalogach. Tworząc katalog cen, Spółka opiera się na czynnikach zewnętrznych i
wewnętrznych.
Do zewnętrznych moŜna zaliczyć:
−
koniunkturę na rynku usług turystycznych,
−
ceny stosowane przez konkurentów na danym rynku (geograficznie).
Do czynników wewnętrznych naleŜy zaliczyć:
− stan techniczny obiektów,
− wyposaŜenie obiektów,
− zakres świadczonych usług,
− plany inwestycyjne.
W trakcie roku mają miejsce odstępstwa od stosowanych cen. W sytuacjach dysponowania wolnymi
miejscami noclegowymi w okresach trudno sprzedawalnych, w przypadkach nie wywiązania się
kontrahentów z zawartych umów, proponuje się gościom usługi w formie pakietów promocyjnych bądź
ofert specjalnych.
Średnia cena w 2005 wynosiła: 107 zł. i była ona wyŜsza w stosunku do roku 2004 o 5,8% oraz 11,0%
w stosunku do roku 2003. W planie na 2006 załoŜono wzrost średniej ceny w stosunku do roku 2005
o 5%. Cena ta obejmuje nocleg wraz z pełnym wyŜywieniem oraz 2- 3 zabiegami dziennie.
276
10.8. Główne rynki, na których Emitent prowadzi działalność w okresie objętym
historycznymi informacjami finansowymi
10.8.1.
Rynki
z
uwzględnieniem
rodzajów
usług
świadczonych
przez
Emitenta
Turystyka uzdrowiskowa
Turystyka uzdrowiskowa w Polsce jest produktem markowym skierowanym na rynki zagraniczne i rynek
krajowy. Obszar Polski posiadając bogate walory naturalne z właściwościami leczniczymi, źródłami wód
mineralnych, mikroklimatem itp. jest atrakcyjny i konkurencyjny na tle Europy. Jednak obiekty sanatoryjne
wraz z niezbędną infrastrukturą uzdrowiskową, turystyczną i paraturystyczną, znajdujące się w 43 gminach
o statusie uzdrowiskowym wymagają gruntownej restrukturyzacji i znacznego doinwestowania. Dlatego
teŜ, Polska Organizacja Turystyczna uściśla współpracę z podmiotami, które są odpowiedzialne za rozwój
sektora uzdrowiskowego w Polsce.
Obiekty uzdrowiskowe, których właścicielem jest Skarb Państwa, są na ogół zdekapitalizowane. Przestają
one być konkurencyjne wobec podobnych zlokalizowanych w zagranicznych kurortach.
Uzdrowiska polskie maja duŜe szanse, aby odgrywać duŜą rolę w obsłudze turystyki krajowej
i zagranicznej, gdyŜ dysponują juŜ obecnie znaczącym potencjałem recepcyjnym. W gminach
uzdrowiskowych (z uzdrowiskami statutowymi) znajdowało się w 2001 roku 1950 turystycznych, obiektów
noclegowych oraz zakładów lecznictwa uzdrojowego, mogących łącznie przyjąć 123 tys. kuracjuszy
i turystów. Stanowi to 16% całkowitej bazy miejsc noclegowych w Polsce. Tylko nieznacznie przewaŜały
miejsca w obiektach całorocznych. Strukturę rodzajową cechowały duŜe wielkości tzw. bazy wczasowokolonijnej (39% całości miejsc) i zakładów uzdrowiskowych, co świadczy o dominacji funkcji leczniczej
i wypoczynkowej. Stosukowo mało natomiast było hoteli i pensjonatów, których w nowoczesnych
uzdrowiskach powinno być znacznie więcej.
W zasobach turystycznych miejscowości uzdrowiskowych zachodzą przekształcenia prywatyzacyjne.
Jednak wciąŜ w gminach uzdrowiskowych przewaŜa własność państwowa, reprezentowana przez Skarb
Państw, Przedsiębiorstwo Państwowe Uzdrowiska Polskie i inne. Sektor ten skupia łącznie 47% miejsc
noclegowych. W rękach właścicieli prywatnych było łącznie 45% miejsc w obiektach turystycznych,
a reszta to głownie własność podmiotów komunalnych i niewielka podmiotów zagranicznych.
Turystyczne obiekty noclegowe maja w swojej ofercie usługi Ŝywieniowe i sportowo-rekreacyjne.
W gminach uzdrowiskowych na terenie takich obiektów działało 1300 zakładów gastronomicznych,
głównie stołówek oraz barów i kawiarni, co zwaŜywszy na charakter pobytów uzdrowiskowych świadczy
raczej o istniejących niedoborach. Część obiektów stwarza takŜe swoim gościom moŜliwości korzystania z
urządzeń sportowo-rekreacyjnych, zarówno własnych, jak i obcych, na przykład 2% (46) obiektów, więc
niewiele, udostępnia kryte baseny kąpielowe. Oferta ta, mimo Ŝe szersza niŜ w wielu innych
miejscowościach wypoczynkowych, w porównaniu do uzdrowisk europejskich jest dość uboga a przez to
w małym stopniu atrakcyjna, gdyŜ nie wystarcza do uprawnienia róŜnorodnych form aktywnej rekreacji, tak
istotnej dla wypoczynku i zdrowia.
Rozwój polskiej turystyki uzdrowiskowej wymaga od uzdrowisk i samorządów terytorialnych ścisłej
współpracy na poziomie lokalnych organizacji turystycznych. Lokalna Organizacja Turystyczna,
analogicznie do Polskiej Organizacji Turystycznej i regionalnych organizacji turystycznych, zakładana
i rejestrowana jest na podstawie ustawy o Polskiej Organizacji Turystycznej z dnia 25 czerwca 1999 roku
(Dz.U. Nr 62 poz. 689), stanowi płaszczyznę współpracy samorządów terytorialnych i szeroko rozumianej
branŜy turystycznej.
277
Jednym z argumentów przemawiających za wyborem tej formuły prawnej jest moŜliwość ubiegania się o
środki pomocowe Unii Europejskiej. Fundusze te będą coraz większe i mogą być wykorzystane w sektorze
turystyki na szczeblu regionalnym i lokalnym. We współpracy z Regionalną organizacją Turystyczna,
Lokalne Organizacje Turystyczne uzyskują większy do nich dostęp, a takŜe większą gwarancję ich
pozyskania.
Rynek usług pobytowo – zdrowotnych
W ciągu ostatnich lat Niemcy pozostawały najwaŜniejszym rynkiem emisyjnym dla Polski. PodróŜe osób
starszych na rynku niemieckim wzrosły w ciągu 10 lat o 75% w grupie Niemców w wieku 55-75 lat. Niemcy
są krajem, w którym, wg prognoz na najbliŜsze lata, do roku 2009 nastąpi wzrost zapotrzebowania na
wyjazdy turystyczne związane z leczeniem i trwające dłuŜej niŜ 7 nocy aŜ o ponad 80 %. Dodatkowym
elementem stymulującym ten wzrost jest ograniczenie zakresu finansowania przez niemieckie kasy
chorych usług sanatoryjnych, co powoduje stały rozwój rynku zagranicznych wyjazdów ukierunkowanych
na wysokiej jakości produkty turystyki zdrowotnej realizowane po rozsądnych cenach.
Podstawowe motywy podróŜy do Polski sprowadzają się do trzech głównych kategorii: motywów typowo
turystycznych (wypoczynkowo-poznawczych), biznesowych oraz odwiedzin u krewnych i znajomych;
pozostałe przyczyny pojawiają się zdecydowanie rzadziej. Spośród pozostałych motywów podróŜy do
Polski: cel zdrowotny, prywatny przyjazd szkoleniowy, motywy religijne i odwiedziny w miejscu
pochodzenia występowały wśród Niemców zdecydowanie częściej niŜ wśród ogółu turystów.
Podstawową grupą osób korzystających z tego typu świadczeń realizowanych przez Emitenta są turyści z
Unii Europejskiej, głównie z Niemiec (97,1%). Są to przede wszystkim osoby starsze w wieku około 55 lat i
więcej, które korzystają z usługi wypoczynku związanego z rehabilitacją i lecznictwem.
Obecnie wydatki na świadczenia emerytalne w Unii Europejskiej sięgają średnio 48% PKB. Przewiduje się,
iŜ na koniec roku 2030 odsetek ludzi w wieku 65 lat i więcej wzrośnie 50% do 55% ogółu społeczeństwa
Unii Europejskiej.
Tabela 36. Struktura sprzedaŜy noclegów na rzecz klientów z Polski i z zagranicy, wraz
z udziałem Emitenta grupie usług pobytowo zdrowotnych (w tys. noclegów).
Rynek usług pobytowo zdrowotnych
2005*
Liczba noclegów polskich turystów w bazie noclegowej
2004
2003
4 367,5 4 315,3 4 487,0
Liczba noclegów turystów polskich w bazie noclegowej Emitenta
37,7
26,9
21,4
0,86%
0,62%
0,48%
Liczba noclegów turystów zagranicznych w bazie noclegowej
773,0
708,7
560,7
Liczba noclegów turystów zagranicznych w bazie noclegowej Emitenta
114,0
116,3
96,9
Udział Emitenta
Udział Emitenta
14,75% 16,42% 17,28%
Liczba noclegów turystów polskich i zagranicznych w bazie noclegowej
5 140,5 5 024,0 5 047,7
Liczba noclegów turystów polskich i zagranicznych w bazie noclegowej Emitenta
Udział Emitenta
151,7
143,3
118,3
2,95%
2,85%
2,34%
Źródło: Emitent na podstawie: GUS "Turystyka w 2004 r." (oraz poprzednie edycje); Dane za 2005 oszacowano
na podstawie informacji za 3 kwartały 2005 podanej w: GUS, Biuletyn Statystyczny nr 11; 2005 r.
278
Analizując powyŜszą tabelę, moŜna stwierdzić, Ŝe udział Emitenta w rynku usług pobytowo – zdrowotnych
rośnie w stosunku do roku ubiegłego o 0,1 pkt. %. JeŜeli chodzi o turystów polskich, udział Emitenta w
stosunku do roku ubiegłego wzrósł z poziomu 0,62% do poziomu 0,86%. Niewielki spadek nastąpił w
liczbie sprzedanych noclegów turystom zagranicznym. Sytuacja taka jest spowodowana ograniczoną bazą
noclegową Emitenta, która w chwili obecnej wykorzystana jest optymalnie. Liczba noclegów turystów
zagranicznych w Polsce ciągle zwiększa się – w roku 2005 w stosunku do roku 2004 zwiększyła się ona o
64,3 tys. noclegów, co spowodowało spadek udziału Emitenta w rynku. Z tego powodu Emitent zamierza
zwiększać swój potencjał noclegowy, przez co poszerzy się jego udział w rynku.
Rynek lokalny – kontrahenci z holdingu miedziowego
Spółka INTERFERIE w roku 2006 zamierza kontynuować kompleksową obsługę akcji socjalnej wszystkich
spółek i zakładów naleŜących do holdingu KGHM Polska Miedź S.A. Przewiduje się koncentrację działań
na akcjach zima i lato 2006, które stanowią największą część pozyskiwanych zleceń na usługi turystyczne
miedziowego holdingu.
Z pośród najistotniejszych działań zmierzających do stabilizacji współpracy z partnerami z KGHM Polska
Miedź S.A. jest oferowanie coraz to bardziej atrakcyjnych lokalizacji w kraju i bogatego, niestandardowego
programu pobytu. Działania te są prowadzone poprzez uatrakcyjnianie imprez dla dzieci i młodzieŜy o
nowe programy oraz podnoszenie jakości imprez pod względem standardu bazy noclegowej i zaplecza
obiektów wypoczynkowych. Przewiduje się równieŜ zwiększenie w programach kolonii i obozów dla dzieci
pracowników holdingu KGHM elementów profilaktyki zdrowotnej.
W tworzeniu nowych ofert dla segmentu rynku szkoleniowo – konferencyjnego podmiotów KGHM Polska
Miedź S.A. istotne będą elementy polityki cenowej.
Działaniami wspomagającymi będzie współpraca z organizacjami związkowymi w celu ustalenia
ostatecznego kształtu produktu turystycznego, aby jak najlepiej odpowiadał wymaganiom klienta
ostatecznego. Podejmowane będą równieŜ działania lobbystyczne w całej strukturze holdingu w celu
zwiększenia wolumenu sprzedaŜy produktów Spółki.
Obecnie jednostką, która organizuje pobyty dla dzieci i młodzieŜy, oferując usługę wypoczynku
połączonego z rehabilitacją i lecznictwem, jest OSW „Argentyt” o statusie NZOZ w Dąbkach. Emitent widzi
pewną moŜliwość tego typu usług świadczonych na rzecz dzieci i młodzieŜy pochodzących z rejonu
Zagłębia Miedziowego, szczególnie naraŜonych na negatywny wpływ środowiska, w którym Ŝyją. Zakłada
się rozwijanie współpracy z Fundacją na Rzecz Dzieci Zagłębia Miedziowego, finansowaną przez KGHM
POLSKA MIEDŹ S.A.
Rynek zewnętrzny dla oferty zimowisk, kolonii i obozów
Produkty Spółki z tego zakresu są oferowane głównie duŜym zakładom pracy z regionów m.in.: Mazowsza,
Wielkopolski, Górnego i Dolnego Śląska. Oferta będzie kierowana do firm zainteresowanych zakupem
produktów dla dzieci i młodzieŜy firmowanych bezpieczna marką. Działania te będą oparte na wydłuŜonym
kalendarzu ferii zimowych sprzyjającym lepszemu wykorzystaniu obiektów spółki jako bazy dla imprez tego
rodzaju. W dalszej perspektywie zakłada się odchodzenie od tego typu działalności na rzecz świadczenia
usług wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem.
z udziałem Emitenta grupie usług wypoczynku dzieci i młodzieŜy
279
Wypoczynek dzieci i młodzieŜy
2005
2003
1 379,0 1 362,5 1 475,4
Udział Emitenta
Udział Emitenta
35,6
35,5
31,4
2,58%
2,60%
2,13%
12,0
11,0
5,0
0,0
0,7
1,0
0,00%
6,81% 20,40%
1 391,0 1 373,5 1 480,4
Udział Emitenta
2004
35,6
36,2
32,4
2,56%
2,64%
2,19%
Udział Emitenta w rynku usług oferowanych na rzecz dzieci i młodzieŜy w stosunku do roku 2004
nieznacznie spadł. Związane jest to z przyjętą strategią, która zakłada odchodzenie od tego typu
działalności na rzecz usług wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem.
Zmienia się forma realizacji usług na rzecz dzieci i młodzieŜy. Emitent obecnie będzie świadczyć tę usługę
tylko w obcej bazie noclegowej, pobierając z tego typu działalności prowizję.
Rynek szkoleniowo konferencyjny i incentive
NajwaŜniejszymi klientami dla Spółki z tego segmentu są instytucje i przedsiębiorstwa pochodzące
geograficznie z centralnej i zachodniej Polski.
Oferta szkoleniowo – konferencyjna jako produkt zgodnie z załoŜeniami strategicznymi stanowić będzie
jedną z podstawowych działalności realizowanych w Hotelu „Bornit” w Szklarskiej Porębie, OWDIM
„Sława” w Lubiatowie, DW „Górnicza Strzecha” w Szklarskiej Porębie jak równieŜ częściowo
w HG „Malachit” w Świeradowie Zdroju i OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu. Ten typ usług jest związany
z pobytami duŜych grup, co, nawet przy stosunkowo krótkich pobytach, ma znaczący wpływ
na wykorzystanie potencjału noclegowego i gastronomicznego Spółki. Udział Emitenta w rynku konferencji
i szkoleń nieznacznie wzrasta i w roku 2005 wynosi 039%, co ilustruje poniŜsza tabela:
z udziałem Emitenta grupie usług szkoleniowo konferencyjnych
Udział Emitenta
280
2005
2004
2003
4 088,1 4 039,2 4 104,9
17,1
15,6
9,6
0,42%
0,39%
0,23%
290,1
266,0
258,6
0,0
0,0
0,0
Udział Emitenta
Udział Emitenta
0,00%
0,00%
0,00%
4 378,2 4 305,2 4 363,5
17,1
15,6
9,6
0,39%
0,36%
0,22%
Biuro turystyczne INTERFERIE S.A.
Biuro turystyczne INTERFERIE prowadzi dwutorową działalność polegającą na sprzedaŜy produktów
własnych Spółki oraz i oferty innych touroperatorów, ze szczególną specjalizacją w sprzedaŜy ofert
zagranicznych wraz ze sprzedaŜą biletów lotniczych (w tym tanich linii lotniczych).
−
biletów lotniczych: tradycyjne połączenia rejsowe oraz przeloty typu „low cost”
−
biletów na międzynarodowe przewozy autokarowe
−
wczasów zagranicznych: imprezy autokarowe i samolotowe
−
wycieczek objazdowych
−
kolonii, obozów, zimowisk dla dzieci i młodzieŜy
−
ubezpieczeń turystycznych ( w tym takŜe Karty Euro<26)
W 2005 roku udział przychodów ze sprzedaŜy w całości przychodów osiąganych przez Emitenta
przekroczył 18%. Podstawowymi kontrahentami Biura Turystycznego są:
−
Rainbow Tours – Łódź,
−
Atur – Poznań,
−
Karlik-Opole,
−
Turbud – Opole,
−
Centrum Turystyki – Kraków,
−
Itaka – Opole,
−
Sindbad – Opole,
−
Ecco Holiday – Poznań,
−
Logostur – Wrocław,
−
Juventur – Wałbrzych,
−
Open Travel – Kraków,
−
Bis Travel - Bystrzyca Kłodzka.
Pobyty wczasowe
281
Głównym rynkiem zbytu produktów wczasowych realizowanych w obiektach Spółki będzie teren
Zachodniej i Centralnej Polski. W czasie wysokiego sezonu, czyli podczas ferii i w okresie wakacyjnym,
sprzedawane będą głownie produkty oparte o pobyt 7- lub 14 – dniowy, natomiast poza wysokim sezonem
wczasowym podstawą turystyki indywidualnej i rodzinnej będą pobyty weekendowe.
Oferta kierowana będzie głownie w duŜej mierze do pracowników holdingu KGHM róŜnymi kanałami
promocyjnymi i sprzedawana zarówno bezpośrednio przez ośrodki, jak i przez Biuro Turystyczne Spółki.
Poziom cenowy produktów zostanie zwiększony w szczycie sezonu, równolegle ze wzrostem jakości usług
gastronomicznych i hotelowych.
z udziałem Emitenta grupie usług pobytów wypoczynkowych
Pobyty wczasowe
Udział Emitenta
Udział Emitenta
2004
2003
8 499,3
8 397,7
7 413,6
152,4
142,3
127,4
1,79%
1,70%
1,72%
6 840,8
6 271,7
5 239,0
0,0
0,0
0,0
0,00%
0,00%
0,00%
15 340,1
Udział Emitenta
2005
14 669,4 12 652,6
152,4
142,3
127,4
0,99%
0,97%
1,01%
Analizując powyŜszą tabelę, moŜna zauwaŜyć nieznaczny wzrost udziału Emitenta w ogóle sprzedanych
usług wczasowych. Obecnie udział ten wynosi 0,99%, jednakŜe zakłada się znaczny jego wzrost
po rozszerzeniu bazy noclegowej.
Pozostałe rynki (m.in. francuski, skandynawski i wschodni)
Poszukiwanie nowych rynków zbytu to głownie zwiększenie ilości przyjazdów gości z Niemiec w okresach
pozasezonowych, czyli styczeń – marzec oraz październik - grudzień, z nowych regionów niŜ do tej pory
obsługiwanych przez Spółkę. Zakładamy intensyfikację działań na terenie Turyngii i zagłębia Ruhry.
Emitent najbardziej zaangaŜowany jest w pozyskanie klientów z Niemiec (stanowią oni 97,1% wszystkich
gości), którzy są nam najbliŜsi pod względem zarówno geograficznym, klimatycznym, jak i kulturowym.
Równocześnie Emitent czyni starania celem pozyskania innych rynków. Zakłada kontynuację współpracy z
organizacjami polonijnymi we Francji, dla których w okresie lipca i sierpnia organizowane będą grupowe
pobyty jedno- i dwutygodniowe, z interesującymi programami kulturowymi.
Kontynuowana będzie współpraca ze skandynawskimi biurami podróŜy, głównie ze Szwecji, dla których,
począwszy od marca do października, będą organizowane grupowe i indywidualne pobyty lecznicze
282
trwające 7 dni w NZOZ Sanatorium „Barbarka” w Świnoujściu oraz w Hotelu „Malachit” w Świeradowie
Zdrój.
Działania marketingowe na rynku wschodnim skoncentrowane będą na sprzedaŜy pobytów narciarskich
7- lub 14 – dniowych, w obiektach górskich w okresie Sylwestra oraz prawosławnych Świąt BoŜego
Narodzenia (pierwszy tydzień stycznia
Prowadzone będą działania w celu pozyskania klientów z Norwegii i Białorusi.
PoniŜej przedstawiamy tabele przedstawiające udział Emitenta w rynku usług turystycznych w Polsce.
Tabela 40. Udzielone noclegi w bazie noclegowej w Polsce oraz w bazie noclegowej Emitenta
w I – III kwartale 2003 – 2005 roku (w tys. zł).
Polska
Polacy Cudzoziemcy
INTERFERIE
Polacy Cudzoziemcy
I - III kw 2003
31 801
6 367
81,3
175,9
I - III kw 2004
31 336
7 518
96,1
198,5
I - III kw 2005
30 748
8 461
88,6
216,3
Źródło: Emitent, GUS: Biuletyn statystyczny nr 11; 2005r.
Analizując powyŜszą tabelę w przeciągu trzech pierwszych kwartałów lat 2003 – 2005, moŜna zauwaŜyć
stały wzrost przyjazdów turystów zagranicznych zarówno do Polski jak i obiektów Emitenta. Stale rosnący
napływ turystów z zagranicy, a przede wszystkim z Niemiec, pozwala prognozować wzrost wskaźników
wykorzystania bazy noclegowej Emitenta. Przewiduje się, Ŝe tendencja wzrostowa będzie się poprawiać,
co związane będzie z poszerzeniem bazy noclegowej Emitenta, w której świadczone będą głównie usługi
na rzecz turystów z zagranicy.
Tabela 41. Udział Emitenta w rynku turystycznym polskim oraz związanym z przyjazdami
cudzoziemców do Polski w okresie I – III kwartału lat 2003 – 2005 (w %)
Udział w rynku
Polacy Cudzoziemcy
I - III kw 2003
0,26%
2,76%
I - III kw 2004
0,31%
2,64%
I - III kw 2005
0,29%
2,56%
Źródło: Emitent, GUS: Biuletyn statystyczny nr 11; 2005r.
283
PowyŜsza tabela przedstawia nieznaczny spadek usług świadczonych na rzecz turystów z Polski, co ma
odzwierciedlenie w ogólnokrajowym trendzie. W okresie trzech pierwszych kwartałów 2005 roku
zaobserwowano spadek świadczonych usług na rzecz turystów z Polski o 588 tys. osób w stosunku
do 2004 roku. Sytuacja taka ma równieŜ odzwierciedlenie w obiektach Emitenta, jednakŜe w tym
przypadku spowodowane jest to przejściem do segmentu usług turystyki wypoczynku związanego
z rehabilitacją i lecznictwem, skierowanego głownie dla turystów z Niemiec.
Wykres 14. Udział Emitenta w rynku związanym z przyjazdami cudzoziemców do Polski
w okresie I – III kwartału lat 2003 - 2005
2,80%
2,76%
2,75%
2,64%
2,70%
2,65%
2,56%
2,60%
2,55%
2,50%
2,45%
I - III kw 2003
I - III kw 2004
I - III kw 2005
Źródło: Emitent
Pomimo wzrostu obłoŜenia w jednostkach eksploatacyjnych Emitenta, jego udział w rynku spada. Jest to
związane z ograniczonymi moŜliwościami bazy noclegowej. Mimo corocznego wzrostu napływu gości
z zagranicy do naszego kraju, Emitent nie moŜe gościć ich w swoich ośrodkach. Dlatego teŜ Spółka widzie
moŜliwość poprawy swoich wyników i umocnienia pozycji na rynku poprzez wejście na Giełdę Papierów
Wartościowych i pozyskanie kapitału na dalszy rozwój. W obecnej sytuacji Spółka nie moŜe stać się
konsumentem wzrostu napływu turystów z zagranicy. Docelowo Emitent chciałby osiągnąć udział w rynku
na poziomie 5%.
10.8.2.
Rynki z uwzględnieniem regionów działalności Emitenta
Ośrodki Emitenta połoŜone są w województwach zachodniopomorski i dolnośląskim. Zgodnie z przyjętą
strategią zakłada się rozszerzanie swojej działalności w województwach w których posiada ośrodki
eksploatacyjne, w kierunku świadczenia usług wypoczynku powiązanego z rehabilitacją i lecznictwem na
284
rzecz klientów z zagranicy (głównie z Niemiec). W związku z powyŜszym poniŜej przedstawione zostały
udziały Emitenta w ogólnej liczbie turystów odwiedzających te regiony w latach 2003 – 2005.
Tabela 42. Przyjazdy turystów z zagranicy do województw dolnośląskiego
i zachodniopomorskiego
POLSKA (w tys. osób)
Dolnośląskie
w tym. turyści z Niemiec
zachodniopomorskie
2005
2004
2003
909
858
959
610
575
585
909
871
822
388
366
315
Źródło: Emitent, na podstawie danych Polskiej Izby Turystyki
Tabela 43. Przyjazdy turystów z zagranicy do ośrodków Emitenta połoŜonych
w województwach dolnośląskim i zachodniopomorskim
INTERFERIE (w tys. osób)
Dolnośląskie
zachodniopomorskie
2005
2004
2003
6,6
5,3
3,9
6,4
4,9
3,6
8,5
8,5
7,0
8,2
7,9
6,4
Źródło: Emitent
Tabela 44. Udział przyjazdy turystów z zagranicy do ośrodków Emitenta w stosunku do ogółu
przyjazdów
turystów
zagranicznych
w
województwach
dolnośląskim
i zachodniopomorskim
udział Emitenta
dolnośląskie
zachodniopomorskie
2005
2004
2003
0,73%
0,61%
0,41%
1,06%
0,85%
0,62%
0,92%
0,98%
0,85%
2,12%
2,15%
2,05%
Źródło: Emitent, na podstawie danych Polskiej Izby Turystyki
Analizując powyŜszą tabelę, moŜna zauwaŜyć stabilny poziom udziału Emitenta w rynku w województwach
dolnośląski i zachodniopomorskim. Pomimo wzrostu przyjazdów turystów zagranicznych do Polski, nie
nastąpił znaczny wzrost udziału Emitenta w rynku. Jest to związane z ograniczona bazą noclegową Spółki.
Dlatego teŜ Emitent widzi moŜliwość rozwoju tej dziedziny usług, chcąc zwiększyć swój udział w rynku do
2010 roku, w wyniku prowadzonych inwestycji do 5%.
285
10.8.3.
Rynki z uwzględnieniem konkurencji
Na podstawie danych GUS (Baza POINT Info. Gospodarka) wartość przychodów osiągniętych przez
sekcję Hoteli i Restauracji za roku 2004 wynosi 6.363,0 tys. zł. Udział w przychodach ogółem małych firm
(zatrudniających od 10 do 49 osób) wynosi 71%. Na tej podstawie oszacowano wartość przychodów
zrealizowanych przez duŜe firmy, do których naleŜy równieŜ Emitent. Wyniosły one 1.845,3 tys. zł,
co przyjęto za bazę w wyliczeniu udziału Emitenta w rynku, który w roku 2004 wynosił 2%.
Do głównych konkurentów Emitenta, funkcjonujących na rynku polskim moŜna zaliczyć m.in.:
1. Hotel SPA Dr Irena Eris w Krynicy-Zdrój (49 pokoi).
2. Hotel SPA Dr Irena Eris - Wzgórza Dylewskie (97 pokoi).
3. Hotel Senator w Dźwirzynie(121 pokoi).
4. MRONGOWIA Hotel Orbis w Mrągowie (254 pokoi).
5. Hotel ERANIA w Ustroniu Morskim (31 pokoi).
6. Hotel Bryza w Juracie (90pokoi).
7. Hotel SPA Faltom w Gdyni (106 pokoi).
8. Hotel Zdrojowy Pro-Vita w Kołobrzegu (100 pokoi).
9. Hotel Klinika Villa Park w Ciechocinku (59 pokoi)
10. Ośrodek Wczasowy PANORAMA w Ustroniu Morskim (100 pokoi).
Wszystkie wyŜej wymienione obiekty świadczą usługi w pewnym stopniu podobne do działalności, jaką
wykonują ośrodki Emitenta. Zapewniają swoim gościom wysoki standard pokoi, jak równieŜ świadczonych
usług, jednakŜe skupiają się głównie na odnowie biologicznej Spa&Wellness z uwzględnieniem szerokiej
gamy zabiegów z dziedziny kosmetyki i kosmetologii. Działalność z zakresu rehabilitacji przeznaczonej
głównie dla osób starszych i schorowanych jest ich drugoplanowym działaniem – tylko w nielicznych
ośrodkach zapewnia się stały nadzór lekarza i programy z zabiegami rehabilitacyjnymi przeznaczonymi dla
osób po 50- tym roku Ŝycia, dlatego Emitent widzi w tym miejscu niszę, którą są w stanie wypełnić jego
ośrodki. Natomiast ceny w obiektach świadczących tego typu działalność w Unii Europejskiej kilkakrotnie
przewyŜszają ceny stosowane przez Emitenta, w związku z tym Spółka nie dostrzega konkurencji z ich
strony.
Rynek usług pobytowo – zdrowotnych
Polska wyróŜnia się wysoką atrakcyjnością i konkurencyjnością na tle Europy pod względem bogatych
zasobów naturalnych o własnościach leczniczych, źródłami wód mineralnych i mikroklimatem.
PrzewaŜająca część polskich uzdrowisk leŜy w regionach o najwyŜszych walorach turystycznych
i wypoczynkowych, posiadających bogate złoŜa naturalnych tworzyw leczniczych. Do najbardziej
cenionych przez klientów naleŜą miejscowości górskie i podgórskie, nad jeziorami mazurskimi
286
i pomorskimi oraz nad morzem. Wiele z nich dysponuje bazą hotelarską i gastronomiczną o bardzo niskim
standardzie – w kategoriach hotelarskich często nie kwalifikują się do jednej gwiazdki. Turystyczne obiekty
noclegowe oferują usługi sportowo – rekreacyjne, ale tylko około 2% obiektów udostępnia kryte baseny
kąpielowe. Oferta ta w porównaniu do uzdrowisk europejskich jest bardzo uboga, nie daje moŜliwości
uprawiania róŜnorodnych form aktywnej rekreacji, istotnych dla wypoczynku i zdrowia.
W Polsce w 2003 r. 43 miejscowości posiadały status uzdrowiska. Ich największa liczba skupiła się
w województwach: dolnośląskim (11 uzdrowisk) oraz małopolskim (9). Pozostałe uzdrowiska
rozmieszczone są w województwach: podkarpackim (4), zachodniopomorskim (4), kujawsko - pomorskim
(3), lubelskim, podlaskim, pomorskim, śląskim i świętokrzyskim (po 2) oraz mazowieckim i warmińsko mazurskim (po 1).
Według Narodowego Funduszu Zdrowia (NFZ) w Polsce zarejestrowanych jest 136 sanatoriów
uzdrowiskowych. Najwięcej sanatoriów występuje w województwach: zachodnio-pomorskim (26% ogółu w
Polsce), małopolskim (21%) oraz kujawsko - pomorskim (15%). Na przykład w Kołobrzegu (woj.
zachodniopomorskie) funkcjonuje 19 sanatoriów, w Ciechocinku (woj. kujawsko - pomorskie) - 14, w
Krynicy (woj. małopolskie) - 11. Natomiast najmniej obiektów pełniących funkcje uzdrowiskowe jest w
województwie: mazowieckim, podlaskim, warmińsko - mazurskim i wielkopolskim.
W obiektach sanatoryjnych i szpitalach uzdrowiskowych znajduje się 45 tys. łóŜek sanatoryjnych.
W przypadku pełnego wykorzystania obecna baza sanatoryjna pozwala na udzielenie rocznie ponad
16 mln noclegów. Według przedstawicieli branŜy, zdolność usługowa zakładów przyrodoleczniczych jest
znacznie większa.
W roku 2004 nastąpił przyrost zakładów uzdrowiskowych. Wg. danych GUS („Turystyka w 2004r.”) liczna
obiektów tego typu wyniosła 132. Natomiast w roku 2005 nastąpił przyrost o kolejne cztery obiekty. Po
okresie spadku liczby zakładów uzdrowiskowych, pod koniec lat 90-tych, począwszy od roku 2002
następuje stały przyrost ośrodków świadczących usługi zdrowotne. Ich standard równieŜ od roku 2002
ulega ciągłej poprawie. Nastąpiła zmiana struktury klienta – co raz częściej obsługiwani są goście z
zagranicy.
Emitent, w obiektach połoŜonych w województwach zachodnio – pomorskim i dolnośląskim dysponuje
1196 miejscami, co stanowi 2,7% udziału w rynku. Chcąc utrzymać mocną pozycję na rynku usługo
pobytowo – zdrowotnych Emitent zmodernizował swoje ośrodki, poszerza swoja bazę zabiegową
i poszukuje nowych obiektów celem powiększenia swojej bazy noclegowej, a co za tym idzie udziału
w rynku.
287
Rysunek 2. Rozmieszczenia ośrodków uzdrowiskowych w Polsce
Źródło: Emitent
Rynek szkoleniowo konferencyjny i incentive
W czwartym kwartale 2005 obserwowany jest spadek dynamiki przyrostu nowo otwartych hoteli
w porównaniu z poprzednimi latami. JednakŜe poziom nasycenia rynku hotelowego jeŜeli chodzi o podaŜ
pokoi w standardzie średnim powoduje, Ŝe hotele Emitenta odczuwają intensywne działania
konkurencyjne ze strony hoteli otwartych w dwóch poprzednich latach. Szczególnie zauwaŜalne jest to
w Szklarskiej Porębie i Świeradowie Zdroju, gdzie w głównej mierze świadczone są usługi szkoleniowo –
konferencyjne, poniewaŜ hotele te, dąŜąc do osiągnięcia niezbędnego poziomu sprzedaŜy, oferują
atrakcyjne ceny. Udział Emitenta w ogólnej liczbie miejsc noclegowych w tym rejonie wynosi 18,8%.
Rynek biur podróŜy
Rynek ten jest rozdrobniony i znaczną pozycję posiada na nim w rzeczywistości około 10 biur podróŜy
posiadających łącznie ok. 20% udziału w rynku. Na rynku lokalnym znajduje się kilka biur turystycznych,
które są konkurencją dla Biura Emitenta głównie w zakresie pośrednictwa w sprzedaŜy wypoczynku dzieci
i młodzieŜy. Szacowany udział w rynku Biura Turystycznego Emitenta jest znikomy. Biuro Turystyczne,
skupia się przede wszystkim na sprzedaŜy miejsc w obiektach Emitenta, jak równieŜ pośredniczy w
sprzedaŜy usług transportowych (głównie dla KGHM PM S.A.) i wypoczynku dzieci i młodzieŜy.
288
Pobyty wczasowe
W ostatnich latach zauwaŜalny jest dynamiczny wzrost liczby pensjonatów i niewielkich domów
wczasowych, które poprzez realizację usług w systemie rodzinnym obniŜają koszt własny, poprzez co są
silnym konkurentem dla Emitenta. Uwzględniając jednakŜe okres, w jakim świadczone są tego typu usługi
oraz róŜnorodność świadczonych usług przez obiekty Emitenta (okres lata – pobyty rodzinne wczasowe,
poza okresem letnim – pobyty wypoczynku połączonego z rehabilitacją i lecznictwem) pozycja Emitenta
nie uległa osłabieniu.
10.8.4.
ZałoŜenia wszelkich oświadczeń Emitenta dotyczących jego pozycji
konkurencyjnej
Spółka na bieŜąco prowadzi analizę rynku turystycznego w Polsce w oparciu o oficjalne materiały
statystyczne: Głównego Urzędu Statystycznego, Polskiej Izby Turystyki, Polskiej Organizacji Turystycznej
oraz HVS International Global Hospitality Consulting. Emitent nie zlecał przeprowadzania badań
rynkowych dotyczących jego pozycji konkurencyjnej.
10.8.5.
Opis polityki marketingowej Spółki
Wzorem lat ubiegłych, priorytetowym celem działań marketingowych realizowanych w roku 2005 było
moŜliwie jak największe dostosowanie oferowanego przez Emitenta produktu do wymagań klienta oraz
pozyskiwanie nowych rynków zbytu w krajach Unii Europejskiej.
Po raz pierwszy w historii INTERFERIE S.A., ośrodki i hotele do niej naleŜące były bezpośrednio
prezentowane mieszkańcom: Skandynawii, Belgi i Ukrainy. Stanowiska firmowe na najwaŜniejszych
Międzynarodowych Targach Turystycznych takich jak: „ITB” Berlin 2005, „SHIE 2005” – Sztokholm, „Salon
des Vacances” Bruksela, „Ukraine” Kijów, TT „Touristik & Caravaning” – Lipsk, cieszyły się duŜym
zainteresowaniem zarówno klientów indywidualnych, jak i biur podróŜy.
W 2005 roku Spółka wydała profesjonalne foldery reklamowe w kilku europejskich językach: niemieckim,
szwedzkim, francuskim, rosyjskim, co zdecydowanie ułatwiło kontakt z klientem finalnym i zwiększyło
znajomość marki INTERFERIE jako organizatora pobytów „Spa & Wellness”. Dodatkowo, w celu
uatrakcyjnienia oferty, hotele i ośrodki tworzyły produkty w formie pakietów: tzn. pobyt (nocleg
i wyŜywienie) plus program w ujednoliconej cenie, m.in. oferta kuracyjna 14-dniowa, oferta świąteczna,
oferta sylwestrowa, zimowe wczasy rodzinne.
W minionym roku Spółka kontynuowała promocję ośrodków w popularnych wydawnictwach niemieckich –
prezentując organizowane kuracje uzdrowiskowe i wczasy zdrowotne we własnych jednostkach
eksploatacyjnych. Zgodnie z raportem przygotowanym przez Instytut Turystyki, róŜnica między cenami
róŜnorakich usług turystycznych, a w szczególności medycznych, sanatoryjnych, wellness, w Niemczech i
w Polsce moŜe powodować, Ŝe w najbliŜszych latach będzie powiększać się grupa osób przyjeŜdŜających
do Polski, aby skorzystać właśnie z tego typu oferty. Dlatego teŜ Spółka INTERFERIE w ostatnim roku
oprócz standardowej reklamy na targach, plakatach, w czasopismach, uruchomiła domenę internetową w
języku niemieckim pod adresem www.interferie.de. Biorąc pod uwagę, iŜ niemieccy turyści, planując
289
wyjazdy zagraniczne, chętnie uŜywają Internetu, nie tylko do wyszukiwania informacji, ale takŜe
do rezerwowania usług, uruchomienie strony www.interferie.de, powinno zaowocować zwiększoną
sprzedaŜą miejsc noclegowych w najbliŜszych latach.
W 2005 roku kontynuowano takŜe kampanię reklamową na terenie kraju dla gości z Polski,
w wyselekcjonowanych mediach lokalnych obejmujących swoim zasięgiem dany rynek geograficzny kraju
– a w szczególności w Radio Plus – Legnica, Muzycznym Radio – Jelenia Góra, Panoramie
Dolnośląskiej – Wrocław, TVP3 – Poznań, Głosie Szczecińskim oraz innych lokalnych mediach.
Najczęściej prezentowano klientom bieŜące oferty specjalne (typu last minute) ośrodków naleŜących
do Spółki.
Ponadto w minionym roku uruchomiono dodatkowy kanał dystrybucji informacji w postaci rozsyłania ofert
specjalnych ośrodków Spółki drogą bezpośredniej reklamy w formie „Newsletter” wysyłanego pocztą
elektroniczną do wszystkich pracowników Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
INTERFERIE S.A. poprzez partnerską współpracę z Polską Organizacją Turystyczną i Dolnośląską
Organizacją Turystyczną, których członkiem jest juŜ od wielu lat, wspiera aktywnie promocje Polski,
jej regionów i atutów na arenie międzynarodowej (udział w przedsięwzięciu „Słonecznikowe Lato”
na Dolnym Śląsku, RIKET 2005, Dolny Śląsk - „Zapach lata”). W marcu 2005 Hotel „BORNIT”
był organizatorem Klubu Polskiego na największych targach Europy, tj. ITB Berlin i przyczynił się
do otrzymania dla Polski prestiŜowej nagrody w kategorii najlepszego wystawcy w Europie.
Tabela 45. Wydatki na reklamę i reprezentację w latach 2003 – 2005 wraz z prognozą na rok
2006 (w tys. zł).
Wydatki na reklamę i reprezentację
2006
2005
2004
2003
257
329
253
221
Źródło: Emitent.
10.8.6.
Szczegółowe informacje na temat wprowadzenia lub planowanego
wprowadzenia nowych produktów lub usług na rynek oraz dotarcia do nowych
rynków, a takŜe podanie stanu prac nad tymi projektami.
Emitent będzie konsekwentnie rozbudowywał infrastrukturę obiektów własnych i nabywanych w celu
obniŜenia kosztów jednostkowych świadczenia usług oraz zwiększenia wolumenu niŜej wymienionych
usług leczniczo-rehabilitacyjnych:
Fizykoterapia
290
diadynamik - pomaga w leczeniu chorób zwyrodnieniowych stawów kręgosłupa, nerwobóli,
schorzeń naczyń oraz przewlekłych stanów zapalnych,
galwanizacja - pomocna przy leczeniu przewlekłych zapaleń nerwów, splotów i korzeni
nerwowych, nerwobóli, chorób zwyrodnieniowych stawów kręgosłupa,
jonoforeza - skutecznie leczy m.in.: bóle głowy, zaburzenia mowy, nerwobóle, odmroŜenia,
przewlekłe stany zapalne stawów,
ultradźwięki - przy ich pomocy leczone są: choroby reumatyczne i neurologiczne,
porentgenowskie uszkodzenia skóry, szczękościsk,
magnetoterapia - w działaniu pola magnetycznego, szczególnie wyraźnie zaznaczony jest
wpływ przeciwzapalny, przeciwbólowy, oraz przeciw obrzękowy,
prądy Tensa - metoda stymulacyjno-elektroniczna stosowana w zwalczaniu bólu, w której
wykorzystuje się prądy impulsowe,
sollux-lampa do stosowania
i przeciwbólowym.
naświetleń
miejscowych
o
działaniu
rozgrzewającym
Hydroterapia
Ćwiczenia w wodzie mają oddziaływanie ogólne na organizm. Wpływają na wydolność ogólną przez
uaktywnienie układu krąŜeniowo - oddechowego. UmoŜliwiają poprawę koordynacji ruchów, zmniejszają
napięcie mięśniowe. W ramach hydroterapii prowadzi się ćwiczenia w basenie, które odbywają się pod
kierunkiem profesjonalnego personelu.
Oprócz gimnastyki w wodzie Emitent umoŜliwia równieŜ hydromasaŜe. Jest to zabieg wykonywany
w wodzie o określonej temperaturze z uŜyciem ciśnienia i strumienia wody, który znajduje szerokie
zastosowanie w leczeniu:
nerwobóli, a w szczególności nerwu kulszowego.
Inhalacje
Inhalacja - to metoda lecznicza polegająca na wprowadzeniu leku do układu oddechowego, dzięki
zastosowaniu urządzeń wytwarzających aerozole lecznicze. Dzięki temu do dróg oddechowych
wprowadza się Ŝądaną ilość leku.
Inhalacje sprzyjają w leczeniu:
chorób układu sercowo - naczyniowego,
schorzeń dróg oddechowych,
chorób reumatycznych,
schorzeń ginekologicznych,
zaburzeń przemiany materii i wydzielania gruczołów dokrewnych.
291
MasaŜ
MasaŜ suchy klasyczny, będący najstarszą metodą masaŜu, wykonywanego róŜnymi chwytami jednej lub
obu rąk.
Działanie: stosowanie zabiegu pobudza obieg krwi i chłonki, co poprawia ukrwienie tkanek i mięśni,
powoduje szybsze usuwanie produktów przemiany materii, zwiększa dopływ substancji odŜywczych,
polepsza sprawność mięśni.
Wskazanie: zabieg stosowany jest we wszystkiego rodzaju zespołach bólowych, w przebiegu chorób
reumatycznych, dyskopatii, nadwadze, chorób naczyń, układu oddechowego, w stanach pourazowych, w
wysiękach pozapalnych i krwiakach.
Okłady Borowinowe
Lecznicze poprzez oddziaływanie borowiny polega na generowaniu ciepłem mechanicznym, powstałym w
wyniku ucisku masy borowinowej na skórę oraz wpływie zawartych w niej związków chemicznych.
Stosuje się przede wszystkim w:
schorzeniach bólowych, stawowych,
nerwobólach,
chorobach zwyrodnieniowych kręgosłupa.
Spa & Wellnes
Oferujemy zabiegi Spa & Welles, w ramach których oferujemy :
Dermalife-kapsułę młodości i pięknego ciała, promienie podczerwone, światłoterapia, aroma- i
ziołoterapia, masaŜ wibracyjny, wyrównanie PH skóry,
Hydro Jet Medical - "suchy"masaŜ wodny: bóle pleców, napięcia, stres, skurcze,
przemęczenie.
Poza tym w programie:
Hot Stons - masaŜ ciepłymi kamieniami lawy,
Body wraping - zabieg regenerujący skórę,
CellCare - elektryczna akupunktura, likwidująca przewlekłe bóle, goi otwarte rany, usuwa
trądzik,
Tlenoterapia,
Stół izokinetyczny - do ćwiczeń.
Grota jodowo-solna
Naszym gościom proponujemy oryginalną metodę leczenia w mikroklimatycznej grocie jodowo-solnej. Jest
to najnowsza metoda zastosowania soli morskiej z Morza Martwego w celach rehabilitacji, profilaktyki i
ochrony zdrowia. Specyficzny mikroklimat, odpowiednio dobrana muzyka i koloroterapia pomaga
zrelaksować się i odpręŜyć.
292
Działanie zdrowotne-wskazania:
choroby układu oddechowego,
schorzenia sercowo-naczyniowe,
zaburzenia metaboliczne,
choroby wrzodowe Ŝołądka i dwunastnicy,
schorzenia dermatologiczne,
dysfunkcje wegetatywnego układu nerwowego,
nerwica i stany przemęczenia.
Gabinet stomatologiczny
Emitent dla swoich gości proponuje równieŜ usługi stomatologiczne, w zakres których wchodzi:
stomatologia zachowawcza,
profilaktyka stomatologiczna,
protetyka,
przegląd jamy ustnej i wyznaczanie planu leczenia.
10.9. Czynniki nadzwyczajne, które miały wpływ na działalność podstawową
Emitenta lub jego główne rynki
Działalność Emitenta oraz jego główne rynki nie podlegały wpływom czynników nadzwyczajnych.
10.10.
Podsumowanie podstawowych informacji dotyczących uzaleŜnienia
Emitenta od patentów lub licencji, umów przemysłowych, handlowych lub
finansowych albo od nowych procesów produkcyjnych
10.10.1
UzaleŜnienie od licencji, umów przemysłowych, handlowych
finansowych albo nowych procesów produkcyjnych
lub
W ocenie Emitenta, Emitent nie jest uzaleŜniony od licencji, umów przemysłowych, handlowych,
finansowych albo nowych procesów produkcyjnych.
Emitent zawarł następujące istotne umowy licencyjne:
1) Umowa licencyjna z Macrosoft Wrocław Sp. z o.o. z dnia 12 lutego 2004 r. (zmieniona aneksami).
293
Przedmiotem umowy jest udzielenie prawa do uŜywania programów: ESTRA, FIKS-J, HOMEBANK,
INFOMEN, KALI, KASA, MAGFAKT i SERVER na okres do dnia 11 maja 2009 r.
2) Umowa o świadczenie usług z Macrosoft Wrocław Sp. z o.o. z dnia 1 lipca 2005 r.
Przedmiotem umowy jest świadczenie usług serwisowych i szkoleniowych w związku z udzieleniem
Emitentowi licencji na programy, o których mowa w pkt 1) powyŜej. Umowa została zawarta na czas
nieokreślony.
3) Umowa z Przedsiębiorstwem Projektowo-WdroŜeniowym „GiP” Sp. z o.o. z dnia 20 października 2005 r.
Przedmiotem umowy jest sprzedaŜ, dostarczenia i instalacja urządzeń do pracy w sieci gastronomicznej i
recepcyjnej jednostek Emitenta, opracowanie i instalacja oprogramowania systemu gastronomicznego
i recepcyjnego oraz przeszkolenie pracowników Emitenta i wdroŜenie systemów do eksploatacji. Umowa
obowiązuje do zakończenia wszystkich etapów realizacji przedmiotów zamówienia, jednak nie później niŜ
do dnia 1 maja 2006 r.
Emitent jest stroną następujących istotnych umów finansowych:
1) Umowa kredytu nr LG/RB/0076/2000 zawarta w dniu 14 listopada 2000 r. z Kredyt Bank S.A. („Bank”)
zmieniona aneksami nr 1-10
Bank udzielił Emitentowi kredytu odnawialnego w rachunku bieŜącym przeznaczonego na pokrycie
zobowiązań płatniczych z tytułu prowadzonej działalności gospodarczej w kwocie 1.500.000 zł.
Oprocentowanie kredytu jest ustalane w oparciu o stawkę WIBOR O/N, powiększoną o marŜę Banku w
wysokości 0,8 punktu procentowego.
Od niespłaconej w terminie kwoty Bank nalicza odsetki w wysokości czterokrotności stawki odniesienia
określonej w umowie za kaŜdy dzień opóźnienia.
Zabezpieczenie kredytu stanowią: hipoteka kaucyjna do kwoty 900.000 zł. na nieruchomości połoŜnej w
Lubinie (Hotel INTERFERIE ) opisanej w księdze wieczystej KW 19402 wraz z cesją praw z polisy
ubezpieczeniowej do wysokości wpisu hipotecznego oraz hipoteka kaucyjna do kwoty 900.000 zł. na
nieruchomości połoŜonej w Szklarskiej Porębie (Hotel Bornit) opisanej w księdze wieczystej KW 37334
wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej do wysokości wpisu hipotecznego. Emitent zawarł równieŜ z
Bankiem umowę przewłaszczenia rzeczy oznaczonych co do toŜsamości, na podstawie której Emitent
przeniósł na Bank prawo własności określonych przedmiotów stanowiących wyposaŜenie ośrodka Hotelu
Bornit w Szklarskiej Porębie o wartości 1.091.409,49 złotych ustalonej na dzień 31 sierpnia 2001 r., z
zastrzeŜeniem, Ŝe przeniesienie własności straci moc wraz ze spłaceniem wszelkich naleŜności
wynikających z umowy.
Zgodnie z umową, wykorzystany kredyt wraz z odsetkami i innymi naleŜnościami ma zostać spłacony do
dnia 30 czerwca 2006 r.
Bank moŜe wypowiedzieć umowę ze skutkiem natychmiastowym w razie wystąpienia określonych w
umowie przypadków. Przypadki wypowiedzenia nie odbiegają od przypadków standardowo określanych
przez banki w umowach kredytowych.
294
2) Umowa kredytu nr 09/035/05/D/IN zawarta w dniu 9 maja 2005 r. z BRE Bank S.A. w Warszawie S.A. („Bank”),
zmieniona Aneksem nr 1 zawartym w dniu 28 września, 2005 r.
Bank udzielił Emitentowi dewizowego kredytu inwestycyjnego w kwocie 1.000.000 Euro. Zgodnie
z umową, kredyt został przeznaczony na sfinansowanie modernizacji Ośrodka Argentyt w Dąbkach.
Oprocentowanie kredytu jest ustalane w oparciu o zmienną stawkę EURIBOR dla depozytów
jednomiesięcznych ustalaną na dzień wskazany w umowie kredytu, powiększoną o jeden punkt
procentowy z tytułu marŜy Banku.
Od niespłaconej w terminie kwoty Bank nalicza podwyŜszone odsetki w wysokości określonej w umowie
kredytowej. Zabezpieczenie kredytu stanowią: weksel In blanco wystawiony przez Emitenta zaopatrzony w
deklarację wekslową, zgodnie z którą Bank moŜe wypełnić weksle na sumę istniejącego zadłuŜenia,
hipoteka zwykła w kwocie 1.000.000 Euro oraz hipoteka kaucyjna do wysokości 157.000 Euro
na nieruchomości połoŜonej w Szklarskiej Porębie (Hotel Bornit) opisanej w księdze wieczystej KW 37334,
pełnomocnictwo do rachunku bankowego oraz cesja wierzytelności z polisy ubezpieczeniowej dotyczącej
zabezpieczonej nieruchomości.
Zgodnie z umową, kredyt ma zostać spłacony w 55 ratach, do 25 marca 2010 r. Emitent moŜe spłacić
kredyt przed terminem jego wymagalności, na warunkach określonych w umowie.
Bank moŜe wypowiedzieć umowę ze skutkiem natychmiastowym w razie wystąpienia określonych
przypadków. Przypadki wypowiedzenia nie odbiegają od przypadków standardowo określanych przez
banki w umowach kredytowych.
10.10.1.1
Stopień uzaleŜnienia od dostawców
Podstawowymi artykułami w jakie zaopatruje się Emitent są artykuły spoŜywcze, które przetwarzane są na
posiłki serwowane gościom, artykuły chemiczne niezbędne do zachowania czystości w obiektach oraz
wszelkie media, w które zaopatruje się Spółka, które są niezbędne do prowadzenia działalności
hotelarskiej. Sieć dostawców poszczególnych usług jak i materiałów bardzo koreluje z połoŜeniem
jednostek eksploatacyjnych Emitenta. Jednostki eksploatacyjne Emitenta zaopatrują się w artykuły
spoŜywcze w hurtowniach połoŜonych w pobliŜu swojej siedziby. Brak jest w Polsce sieci hurtowni
zarówno artykułów spoŜywczych i chemicznych, które obejmowałyby swoim zakresem cały kraj. Emitent
korzysta z rozwiązań logistycznych w zakresie zakupu pościeli oraz zastawy stołowej, jednakŜe zakupy te
występują dość sporadycznie. PoniŜsza tabela przedstawia strukturę asortymentową dostaw za lata 20032005.
Tabela 46. Struktura asortymentowa dostaw.
Wyszczególnienie
Artykuły Ŝywnościowe
2005
2004
2003
3 749,14
3 802,62
3 183,86
Środki czystości
300,21
265,80
240,60
WyposaŜenie (zastawa stołowa, kuchenna, pościel)
575,27
700,88
577,00
Źródło: Emitent.
295
Struktura dostawców równieŜ jest bardzo rozdrobniona. śaden z dostawców nie osiąga poziomu 10%
wartości dostarczanych usług, materiałów, towarów na rzecz Emitenta. Do podstawowych dostawców
naleŜą:
o podstawowych dostawców usług Spółki INTERFERIE naleŜą:
-
Tur Bud, Opole
-
Lech Sp. z o.o., Kołobrzeg
-
Hurtownia WielobranŜowa „Rojan”, Gościno
-
Morsik Sp. z o.o. Jelenia Góra
-
BUT „Darhoss Tour” SJ Wrocław.
10.10.1.2
Stopień uzaleŜnienia od głównych odbiorców.
Sieć odbiorców usług Emitenta jest bardzo rozdrobniona. śaden z odbiorców nie posiada większego
udziału w rynku usług realizowanych przez Emitenta niŜ 10%. Do podstawowych odbiorców usług Spółki
INTERFERIE naleŜą:
-
Biuro Usługowe „Patrona, Wrocław
-
Narodowy Fundusz Zdrowia, Warszawa
-
Caritas Diecezji Legnickiej
-
Inco Reisen – Christian Urbańczyk, Niemcy
-
Biuro Usługowe „Patrona, Wrocław
-
Narodowy Fundusz Zdrowia, Warszawa
-
Caritas Diecezji Legnickiej
-
Inco Reisen – Christian Urbańczyk, Niemcy
oraz spółki zaleŜne KGHM Polska Miedź
-
Zakład Górniczy Lubin.
-
Zakład Górniczy Polkowice – Sieroszowice
-
Zakład Górniczy Rudna
-
Pol-Miedź Trans, Lubin.
W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi, Emitent, wykorzystując dogodne warunki
współpracy z akcjonariuszami: KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie, KGHM Metale DSI S.A.
296
z siedzibą w Lubinie, Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie oraz innymi podmiotami z
Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A., zawarł szereg umów i transakcji z podmiotami powiązanymi
z Emitentem.
Emitent oświadcza, Ŝe wszystkie z tych umów i transakcji zostały zawarte na zasadach rynkowych.
Szczegółowe informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi zamieszczone zostały w rozdziale
XVII Prospektu.
Na rzecz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w latach 2003-2005 Emitent zrealizował
odpowiednio 26,6% 24,2% 20,0% przychodów ze sprzedaŜy ogółem. Przewidujemy, Ŝe udział sprzedaŜy
Emitenta na rzecz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w strukturze przychodów ze sprzedaŜy,
ogółem w roku 2006 równieŜ spadnie, pozostając ilościowo na zbliŜonym poziomie. Emitent realizuje
sprzedaŜ na rzecz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w obiektach, które nie naleŜą do Spółki.
Zysk na tych operacjach jest niewielki i jest wynikiem osiąganej marŜy na pośrednictwie ze sprzedaŜy.
Utrata tego kontrahenta nie spowoduje znacznych zmian w rentowności Emitenta.
10.11.
Badania i rozwój, patenty i licencje
10.11.1.
Opis strategii badawczo-rozwojowej Emitenta za okres objęty
historycznymi informacjami finansowymi
W okresie objetym historycznymi danymi finansowymi Emitent nie prowadził prac o charakterze
badawczo-rozwojowym.
10.11.2.
Patenty i licencje posiadane przez Emitenta
Emitent nie posiada Ŝadnych patentów. Istotne umowy licencyjne, których stroną jest Emitent zostały
opisane w pkt. 10.10.1 oraz w rodziale XX Prospektu.
Poza tym Emitent jest stroną umów licencyjnych zawartych ze Stowarzyszeniem Autorów ZAIKS
dotyczących publicznego wykonania i publicznego odtwarzania utworów. Z tytułu wykonywania
i odtwarzania utworów, Emitent wypłaca na rzecz ZAIKS określone umownie wynagrodzenie.
297
ROZDZIAŁ XI STRUKTURA ORGANIZACYJNA
11.1. Struktura organizacyjna Emitenta
Spółka INTERFERIE zorganizowana jest w formie przedsiębiorstwa wielozakładowego, a Biuro Zarządu
oraz jednostki eksploatacyjne są zasadniczymi elementami składowymi struktury organizacyjnej.
Dokumentem określającym tę strukturę, zasady działania jednostek eksploatacyjnych i komórek
organizacyjnych Biura Zarządu Spółki, zakresy obowiązków i odpowiedzialności członków Zarządu oraz
pracowników pełniących funkcje kierownicze jest Regulamin organizacyjny INTERFERIE S.A. w Lubinie.
Schemat organizacyjny INTERFERIE S.A. w Lubinie zamieszczono poniŜej.
298
“ A R G E N T Y T ”
D ą b k i
(d/s sprzedaŜy i marketingu)
PF
Hotele
Biuro Turystyczne “INTERFERIE” Lubin
HL “INTERFERIE” Głogów
PE Wiceprezes Zarządu
HL “INTERFERIE” Lubin
Ośrodki
turystyczno-wypoczynkowe i sanatoryjne
HG “MALACHIT” Świeradów Zdrój
HL “BORNIT” Szklarska Poręba
DW “GÓRNICZA STRZECHA” Szklarska Poręba
OWDiM “SŁAWA” Lubiatów
OWS “CECHSZTYN” Ustronie Morskie
NZOZ Sanatorium “BARBARKA” Świnoujście
O S W
OSW “CHALKOZYN” Kołobrzeg
Rysunek 3.
Schemat organizacyjny INTERFERIE S.A. w Lubinie
P
PREZES ZARZĄDU
Wiceprezes Zarządu
(ds. finansowo-ekonomicznych)
BIURO ZARZĄDU
JEDNOSTKI EKSPLOATACYJNE
INNE
JEDNOSTKI
299
Biuro Zarządu Spółki jest aparatem wykonawczym Zarządu Spółki, który składa się z komórek
organizacyjnych w formie działów i samodzielnych stanowisk pracy podległych poszczególnym członkom
Zarządu Spółki.
Schemat organizacyjny Biura Zarządu Spółki zamieszczono poniŜej.
Rysunek 4.
300
Schemat organizacyjny Biura Zarządu INTERFERIE S.A. w Lubinie
Jednostka eksploatacyjna jest podstawową jednostką gospodarczą Spółki dysponującą wydzielonymi
środkami trwałymi i obrotowymi w zaleŜności od przeznaczenia i wielkości zadań gospodarczych.
Działalność gospodarcza jednostek eksploatacyjnych Spółki, tj. ośrodków wypoczynkowych,
sanatoryjnych i hoteli, prowadzona jest w zakresie wynikającym z pełnomocnictwa udzielonego
dyrektorom jednostek przez Zarząd Spółki i w powiązaniu z wyspecjalizowanymi słuŜbami Biura Zarządu
Spółki.
Jednostki eksploatacyjne INTERFERIE S.A. w roku obrotowym 2005 stanowiły:
1. Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej Sanatorium „BARBARKA”
w Świnoujściu
)
2. Ośrodek Kolonijny „NIEDŹWIADEK” w Łukęcinie *
3. Ośrodek Sanatoryjno-Wypoczynkowy „CHALKOZYN” w Kołobrzegu
4. Ośrodek Wypoczynkowo-Sanatoryjny „CECHSZTYN” w Ustroniu Morskim jednostkami
zintegrowanymi z OWS „CECHSZTYN” są:
Ośrodek Wypoczynkowo-Sanatoryjny „CECHSZTYN II” w Ustroniu Morskim
)
Ośrodek Kolonijny „GAWĘDA” w SianoŜętach *
5. Ośrodek Sanatoryjno-Wypoczynkowy „ARGENTYT” w Dąbkach o statusie NZOZ
)
6. Dom Wypoczynkowy „KOWELIN” w Łebie **
)
7. Ośrodek Turystyczno-Wypoczynkowy „JEZIORAK” w Pszczewie *
8. Ośrodek Wypoczynku Dzieci i MłodzieŜy „SŁAWA” w Lubiatowie
9. Hotel Górski „MALACHIT” w Świeradowie Zdroju
jednostką zintegrowaną z HG „MALACHIT” jest:
Dom Wypoczynkowy „WIEśYCZKI” w Świeradowie Zdroju
10. Hotel „BORNIT” w Szklarskiej Porębie
11. Dom Wypoczynkowy „GÓRNICZA STRZECHA” w Szklarskiej Porębie
12. Hotel „INTEFERIE” w Głogowie
13. Hotel „INTERFERIE” w Lubinie
14. Biuro Turystyczne „INTERFERIE” w Lubinie
)
*
)
**
jednostki eksploatacyjne sprzedane w 2005 r.
jednostka eksploatacyjna w 2005 r. dzierŜawiona i sprzedana z początkiem 2006r.
301
11.2. Opis grupy kapitałowej Emitenta oraz miejsca Emitenta w tej grupie
11.2.1.
Emitent, jego grupa kapitałowa i miejsce w grupie
Emitent wchodzi w skład grupy kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. i jest bezpośrednio kontrolowany
przez KGHM Metale DSI S.A., spółkę w 100% zaleŜną od KGHM Polska Miedź S.A.. Schemat graficzny
grupy kapitałowej, do której naleŜy Emitent, przedstawiono poniŜej:
302
Rysunek 5. Schemat grupy kapitałowej KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.
Źródło: Emitent na podstawie http://www.kghm.pl
Akcje Emitenta posiada obecnie trzech akcjonariuszy:
303
1.
KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie, która posiada 8.964.200 akcji, stanowiących
93,72% kapitału zakładowego i dających prawo do tyluŜ głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy Emitenta.
2.
KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie, która posiada 300.000 akcji, stanowiących
3,14% kapitału zakładowego i dających prawo do tyluŜ głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy Emitenta.
3.
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, która posiada 300.000 akcji,
Zgromadzeniu Akcjonariuszy Emitenta.
Tabela 47. Dane na temat struktury właścicielskiej INTERFERIE S.A.
Akcjonariusze/Wspólnicy
Akcjonariusze INTERFERIE S.A.
Akcjonariuszy INTERFERIE S.A.
KGHM METALE DSI S.A. w Lubinie
(93,7%)
KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie
(100,0%)
Skarb Państwa
KGHM Polska Miedź S.A.
w Lubinie (3,1%)
(44,3%)
Pozostali akcjonariusze
(55,7%)
Centrum Badań Jakości Spółka
z o.o. w Lubinie (3,1%)
(100,0%)
Strukturę akcjonariatu przedstawia poniŜszy wykres.
11.2.2.
Przedmiot działalności KGHM Polska Miedź S.A. obejmuje produkcję miedzi i srebra.
Poza Emitentem oraz jego pozostałymi akcjonariuszami, KGHM Polska Miedź S.A. kontroluje równieŜ,
posiadając 100% udziałów lub akcji:
1.
KGHM Polish Copper Ltd. Londyn z siedzibą w Londynie, której przedmiot działalności obejmuje
działalność handlową.
2.
KGHM Kupferhandel GmbH z siedzibą w Wiedniu, której przedmiot działalności obejmuje
działalność handlową, w szczególności: handel metalami, wyrobami metalowymi, chemikaliami,
tworzywami sztucznymi oraz maszynami i urządzeniami.
304
3.
Telefonia Dialog S.A. z siedzibą we Wrocławiu, której przedmiot działalności obejmuje
świadczenie usług telekomunikacyjnych, budowę linii telekomunikacyjnych, usługi informatyczne.
4.
K.G.H.M. CONGO s.p.r.l. z siedzibą w Luboumbashi, której przedmiot działalności obejmuje
wydobycie miedzi i kobaltu.
5.
"Energetyka" sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, której przedmiot działalności obejmuje produkcję,
przesył i dystrybucję ciepła oraz energii elektrycznej, produkcję i dystrybucję wody pitnej,
odprowadzanie i oczyszczanie ścieków socjalnych oraz zagospodarowywanie wód deszczowoprzemysłowych.
6.
Miedziowe Centrum Zdrowia S.A. z siedzibą w Lubinie, której przedmiot działalności obejmuje
szpitalnictwo, praktykę lekarską, stomatologiczną, działalność związaną z ochroną zdrowia
ludzkiego, produkcję sprzętu medycznego oraz produkcję podstawowych środków
farmaceutycznych i gazów technicznych.
7.
KGHM CUPRUM Spółka z o.o. Centrum Badawczo – Rozwojowe z siedzibą we Wrocławiu,
której przedmiot działalności obejmuje prace badawczo-projektowe, badania i analizy techniczne,
produkcję instrumentów pomiarowych, doradztwo w zakresie sprzętu komputerowego, kursy
zawodowe oraz wynajem nieruchomości.
8.
POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, której przedmiot działalności obejmuje
transport kolejowy, towarowy, drogowy, sprzedaŜ detaliczną paliw do pojazdów samochodowych
oraz sprzedaŜ hurtową paliw stałych, ciekłych i gazowych oraz produktów pochodnych.
9.
Przedsiębiorstwo Handlowo - Produkcyjne MERCUS Sp. z o.o. z siedzibą w Polkowicach, której
przedmiot działalności obejmuje handel towarami pochodzenia krajowego i zagranicznego na
szczeblu hurtu i detalu, import i eksport towarów i usług produkcyjnych; produkcję wiązek
przewodów elektrycznych oraz innych wyrobów elektro – mechanicznych.
10.
Przedsiębiorstwo Budowy Kopalń PeBeKa S.A. z siedzibą w Lubinie, której przedmiot
działalności obejmuje roboty budowlane, budowę kopalń, wiercenie szybów, budowę podziemnych
chodników i komór oraz budowę tuneli drogowych, kolejowych i metra.
Ponadto, KGHM Polska Miedź S.A. posiada większościowe udziały w:
1.
KGHM Metraco sp. z o.o. z siedzibą w Legnicy, której przedmiot działalności obejmuje eksport
i import towarów i usług, prowadzenie handlu wewnętrznego hurtowego i detalicznego, usługi
agencyjne i przedstawicielskie, działalność produkcyjną w zakresie przetwórstwa metali
nieŜelaznych i szlachetnych oraz inną działalność produkcyjną, świadczenie usług budowlanomontaŜowych, transportowych i spedycyjnych (99% udziałów).
2.
Towarzystwię Ubezpieczeń Wzajemnych CUPRUM z siedzibą w Lubinie, którego przedmiot
działalności obejmuje ubezpieczenia osobowe: od wypadków i choroby - grupowe i indywidualne,
ubezpieczenia dziennego świadczenia szpitalnego, ubezpieczenia majątkowe: ubezpieczenia
przedmiotów w transporcie krajowym - cargo, szkody wywołane przez Ŝywioły, ubezpieczenia
mienia od kradzieŜy z włamaniem i rabunkiem, sprzętu elektronicznego oraz ubezpieczenia od
odpowiedzialność cywilnej (94% udziałów).
305
KGHM Polska Miedź S.A. jest spółką publiczną notowaną na Warszawskiej Giełdzie Papierów
Wartościowych. Zgodnie z oświadczeniem KGHM Polska Miedź S.A., 44,28% jej akcji jest w posiadaniu
Skarbu Państwa, 5,01 % - banku depozytariusza w programie kwitów depozytowych Deutsche Bank
Trust Company Americas. Pozostałe 50,71% akcji jest w posiadaniu akcjonariuszy, spośród których
Ŝaden nie zgłosił przekroczeniu progu 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Źródło: Emitent na podstawie http://www.kghm.pl
11.2.3.
KGHM Metale DSI S.A.
Przedmiot działalności KGHM Metale DSI S.A. obejmuje prowadzenie bezpośredniej działalności
produkcyjnej i usługowej mającej miejsce na obrzeŜach działalności podstawowej KGHM Polska Miedź
S.A.
100% udziałów KGHM Metale DSI S.A. posiada KGHM Polska Miedź S.A.
Poza Emitentem, KGHM Metale DSI S.A. kontroluje równieŜ, posiadając 100% udziałów lub akcji:
1.
DFM ZANAM-LEGMET Sp. z o.o. z siedzibą w Polkowicach, której przedmiot działalności obejmuje
produkcję maszyn i urządzeń górniczych (ładowarki, wozy odstawcze, wiercące, kotwiące,
pomocnicze, przenośniki taśmowe), budowlanych (kruszarki udarowe i szczękowe),
wielkogabarytowych konstrukcji stalowych, odlewów Ŝeliwnych i staliwnych, zawiesi linowych,
zabudowy kotwiowej, systemów automatyki przemysłowej oraz usługi recyklingu odpadów
budowlanych i surowców mineralnych.
2.
INOVA Centrum Innowacji Technicznych Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, której przedmiot
działalności obejmuje produkcję maszyn dla górnictwa, kopalnictwa oraz maszyn budowlanych,
produkcję i analizy techniczne (atestacja maszyn i urządzeń, ekspertyzy), usługi telekomunikacyjne
(łączność trankingowa, serwisowanie systemów łączności w górnictwie) oraz prace badawczorozwojowe w dziedzinie nauk technicznych.
Ponadto, KGHM Metale DSI S.A. posiada większościowe udziały w:
1.
Fabryka Platerów HEFRA S.A. z siedzibą w Warszawie, której przedmiot działalności obejmuje
produkcję i sprzedaŜ nakryć stołowych nierdzewnych, posrebrzanych i srebrnych.
2.
Polskie Centrum Promocji Miedzi S.A. z siedzibą we Wrocławiu, której przedmiot działalności
obejmuje działania na rzecz rozwoju i rozszerzenia zastosowań miedzi i jej stopów, tworzenia
i umacniania więzi kooperacyjnych na rynku, wzbogacania asortymentów i zwiększania popytu na
produkty zawierające miedź i jej stopy
3.
Walcownia Metali ŁABĘDY S.A. z siedzibą w Gliwicach, której przedmiot działalności obejmuje
produkcję metali nieŜelaznych, produkcję wyrobów z metali nieŜelaznych oraz działalność
handlową w kraju i zagranicą w powyŜszym zakresie
4.
Walcownia Metali NieŜelaznych Sp. z o.o. z siedzibą w Gliwicach, której przedmiot działalności
obejmuje produkcję miedzi, kucie, prasowanie, wytłaczanie i walcowanie metali, metalurgię
306
proszków, obróbkę metali i nakładanie powłok na metale, produkcję ołowiu, cynku i cyny, produkcję
pozostałych metali nieŜelaznych oraz walcowanie na zimno
11.2.4.
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o.
Przedmiot działalności Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. obejmuje badania i analizy techniczne,
działalność w zakresie inŜynierii i pokrewne doradztwo techniczne oraz projektowanie form,
przetwarzanie danych, działalność agentów zajmujących się sprzedaŜą chemikaliów, badania
środowiska pracy, emisji i imisji, wód i ścieków, gleb, Ŝywności, olejów oraz procesów technologicznych
w zakresie analiz fizyko - chemicznych i mikrobiologicznych.
11.3. Wykaz istotnych podmiotów zaleŜnych od Emitenta
Na dzień Prospektu, Emitent nie posiada podmiotów zaleŜnych.
ROZDZIAŁ XII ORGANY ADMINISTRACYJNE,
ZARZĄDZAJĄCE I NADZORCZE ORAZ
OSOBY ZARZĄDZAJĄCE WYśSZEGO
SZCZEBLA
12.1. Informacje dotyczące składu organów administracyjnych, zarządzających i
nadzorczych, załoŜycieli oraz osób zarządzających wyŜszego szczebla
12.1.1.
Zarząd
W skład Zarządu Emitenta wchodzą:
1.
2.
Andrzej Bukowczyk – Wiceprezes Zarządu;
3.
Mariola Karczewska – Wiceprezes Zarządu ds. marketingu.
Wszyscy członkowie Zarządu wykonują pracę w siedzibie Emitenta przy ul. Marii Skłodowskiej – Curie
176, 59-301 Lubin.
Mirosław Gojdź – Prezes Zarządu
Pan Mirosław Gojdź pełni funkcję Prezesa Zarządu od 31 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pan Mirosław Gojdź pełni funkcję Radnego w Radzie Powiatu
Lubińskiego. Poza pełnieniem powyŜszej funkcji, pan Mirosław Gojdź nie wykonuje działalności, która
moŜe mieć istotne znaczenie z punktu widzenia działalności wykonywanej przez Emitenta. Pomiędzy
panem Mirosławem Gojdziem a innymi członkami Zarządu i członkami Rady Nadzorczej nie występują
powiązania rodzinne.
307
Pan Mirosław Gojdź posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Uniwersytecie Opolskim, na
kierunku politologia. Ponadto pan Wojciech Kudera ukończył:
-
studia w WyŜszej Szkolę Języków Obcych i Ekonomii w Częstochowie, kierunek: filologia angielska;
oraz
-
studia podyplomowe na Uniwersytecie Wrocławskim na Wydziale Prawa i Gospodarki, kierunek:
Prawo i Gospodarka Unii Europejskiej.
Pan Mirosław Gojdź kolejno pracował:
-
w latach 1980–1987 w KGHM w Lublinie jako operator;
-
w latach 1993-1994 w Szkole Języka Angielskiego w Lubinie jako nauczyciel;
-
w latach 1994-1998 w Urzędzie Miejskim w Lubinie jako Wiceprezydent Lubina;
-
w latach 1999-2002 w Ruch S.A. jako pełnomocnik Zarządu – Dyrektor Oddziału Dolnośląskiego;
-
w latach 2002-2005 w Starostwie w Lubinie jako Wicestarosta;
-
w latach 2003-200 w AMI „Rezydencje” sc jako dyrektor; oraz
-
w latach 2004-2005 w DGP „DOZORBUD” GP Sp. z o.o. jako dyrektor regionu dolnośląskiego.
„Poza pełnieniem od 2004 r. funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej w spółce Miejskie
Przedsiębiorstwo Oczyszczania Sp. z o.o. w Lubinie, Pan Mirosław Gojdź nie jest wspólnikiem ani
akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych.
W okresie ostatnich 5 lat pan Mirosław Gojdź pełnił następujące funkcje:
-
funkcję wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej PKS Sp. z o.o. w Zgorzelcu w latach 1999-2002;
-
funkcję przewodniczącego Rady Nadzorczej Przedsiębiorstwa Państwowej Komunikacji
Samochodowej w Lubinie w latach 1998-1999 oraz wiceprzewodniczącego tejŜe rady w latach
1999-2000.
Poza tymi funkcjami, w okresie ostatnich 5 lat pan Mirosław Gojdź nie pełnił funkcji członka organów
innych spółek kapitałowych lub osobowych ani nie był wspólnikiem ani akcjonariuszem Ŝadnej spółki
kapitałowej lub osobowej.”
Pan Mirosław Gojdź nie został skazany wyrokiem sądu.
W okresie ostatnich 5 lat nie miały miejsca przypadki upadłości, zarządu komisarycznego ani likwidacji w
odniesieniu do podmiotów, w których pan Mirosław Gojdź pełnił w tym czasie funkcje członka organów, a
takŜe w których był on osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pana Mirosława Gojdzia ze
strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto pan
Mirosław Gojdź nie otrzymał sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub
prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta.
Andrzej Bukowczyk – Wiceprezes Zarządu
Pan Andrzej Bukowczyk pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu od 31 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pan Andrzej Bukowczyk nie wykonuje Ŝadnej działalności, która moŜe
mieć istotne znaczenie z punktu widzenia działalności wykonywanej przez Emitenta. Pomiędzy panem
308
Andrzejem Bukowczykiem a innymi członkami Zarządu i członkami Rady Nadzorczej nie występują
Pan Andrzej Bukowczyk posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Politechnice Wrocławskiej
na Wydziale Informatyki i Zarządzania, kierunek: zarządzanie i marketing. Ponadto, pan Andrzej
Bukowczyk ukończył:
-
studia z zakresu zarządzania miastami w Michigan Technological University w Houston, USA,
Wydział Business Administration;
-
studia podyplomowe z zarządzania finansami na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, na
Wydziale Zarządzania i Informatyki; oraz
-
studia podyplomowe w zakresie pomoc przedakcesyjnej i funduszy strukturalnych na Akademii
Ekonomicznej we Wrocławiu, na Wydziale Gospodarki Narodowej.
Pan Andrzej Bukowczyk kolejno pracował:
-
w latach 1993 – 1998 w SJOS Silesion Investment Co. Sp. z o.o. we Wrocławiu jako konsultant kierownik projektów doradczych;
-
w latach 1998-2004 w Dolnośląskiej Spółce Inwestycyjnej S.A. w Lubinie jako główny specjalista
ds. inwestycji kapitałowych, zastępca dyrektora departamentu;
-
w latach 2003-2004 w INOVA Centrum Innowacji Technicznych Sp. z o.o. w Lubinie jako dyrektor
Oddziału ZWG w Iwinach; oraz
-
w latach 2004-2006 w PBT HAWE Sp. z o.o. w Legnicy jako dyrektor ds. finansowych.
„Za wyjątkiem posiadania niewielkich ilości akcji następujących spółek publicznych (nie więcej niŜ po
kilkadziesiąt sztuk): Betacom S.A., Mieszko S.A., Netia S.A., Orbis S.A., PGNIG S.A., Police S.A., 01
NFI S.A., 02 NFI S.A., Jupiter NFI S.A., NFI Progress S.A., NFI Victoria S.A., NFI Magna Polonia S.A.,
07 NFI S.A., NFI Piast S.A., Zachodni NFI S.A., Empik S.A. Pan Andrzej Bukowczyk nie jest
wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych, jak równieŜ nie pełni funkcji w
organach innych spółek kapitałowych lub osobowych.
W okresie ostatnich 5 lat pan Andrzej Bukowczyk pełnił następujące funkcje:
-
funkcję Prezesa Zarządu Naturopak Sp. z o.o. w Wilkowie w latach 2001-2002;
-
funkcję Prezesa Zarządu Zakładu Wyrobów Gumowych Sp. z o.o. w Iwinach w roku 2003;
-
funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Zakładu Usług WielobranŜowych ZUW Sp. z o.o. w
Lubinie w latach 1999-2002.
Poza tymi funkcjami, w okresie ostatnich 5 lat pan Andrzej Bukowczyk nie pełnił funkcji członka organów
Pan Andrzej Bukowczyk nie został skazany wyrokiem sądu.
W 2002 roku Naturopak Sp. z o.o. podjęła uchwałę o rozwiązaniu, związaną z przeniesieniem
działalności produkcyjnej do innej spółki z grupy kapitałowej i została zlikwidowana. Poza powyŜszym
przypadkiem, w okresie ostatnich 5 lat nie miały miejsca przypadki upadłości, zarządu komisarycznego
ani likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których pan Andrzej Bukowczyk pełnił w tym czasie funkcję
członka organów, a takŜe w których był osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
309
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pana Andrzeja Bukowczyka
ze strony organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto
pan Andrzej Bukowczyk nie otrzymał sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w
zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta.
Mariola Karczewska – Wiceprezes Zarządu
Pani Mariola Karczewska pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu od 31 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pani Mariola Karczewska pełni funkcję dyrektora ds. marketingu w
Międzynarodowej Polsko-Czeskiej WyŜszej Szkole Biznesu i Sportu Collegium Glocens. Poza
pełnieniem powyŜszej funkcji, pani Mariola Karczewska nie wykonuje Ŝadnej działalności, która moŜe
mieć istotne znaczenie z punktu widzenia działalności wykonywanej przez Emitenta. Pomiędzy panią
Mariolą Korczewską a innymi członkami Zarządu i członkami Rady Nadzorczej nie występują
Pani Mariola Karczewska posiada wykształcenie wyŜsze zawodowe: ukończyła studia w Wałbrzyskiej
WyŜszej Szkole Zarządzania i Przedsiębiorczości na kierunku zarządzania i marketingu.
Pani Mariola Karczewska kolejno pracowała:
–
w latach 1997–1999 w Centrum Sportów Zimowych Sokolec–Rzeczka jako osoba odpowiedzialna
za wdraŜanie programu;
–
w latach 1997–1999 w Hotelu Górskim Rzeczka jako recepcjonistka;
–
w latach 1999–2001 w „Silesia” Sp. z o.o. - spółce turystycznej - jako specjalista ds. marketingu;
-
w latach 2001-2006 w Centrum Turystyczno-Sportowym jako specjalista ds. marketingu oraz
kierownik ośrodka wypoczynkowego;
-
w latach 2004 - 2006 w Polsko-Czeskiej WyŜszej Szkole Biznesu i Sportu jako dyrektor ds.
marketingu; oraz
-
w latach 2005-2006 w NSSZ Solidarność przy CTS Nowa Ruda jako Przewodnicząca.
„Pani Mariola Karczewska nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych,
jak równieŜ nie pełni funkcji w organach innych spółek kapitałowych lub osobowych.
W okresie ostatnich 5 lat pani Mariola Karczewska nie pełniła funkcji członka organów spółek
kapitałowych lub osobowych, jak równieŜ nie była wspólnikiem ani akcjonariuszem Ŝadnej spółki
Pani Mariola Karczewska nie została skazana wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pani Mariola Karczewska pełniła w tym czasie funkcję członka
organów, a takŜe w których była osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pani Marioli Korczewskiej
ze strony organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto
pani Mariola Karczewska nie otrzymała sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w
zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta.
310
12.1.2.
Rada Nadzorcza
W skład Rady Nadzorczej wchodzą:
1.
2.
3.
Anna Mikoda – Członek i Sekretarz Rady Nadzorczej;
4.
5.
Członkowie Rady Nadzorczej pracują lub wykonują obowiązki pod następującymi adresami:
–
Pan Antoni Gątkowski wykonuje obowiązki w Kancelarii Radcy Prawnego w Lubinie, przy ul.
Piastowskiej 4/5, 59-300 Lubin;
–
Pani Alina Rocka wykonuje obowiązki w Ministerstwie Skarbu Państwa w Warszawie;
-
Pani Anna Mikoda wykonuje obowiązki w siedzibie Emitenta, przy ul. Marii Skłodowskiej – Curie
176, 59-301 Lubin;
-
Pan Mieczysław Bator wykonuje obowiązki w siedzibie Politechniki Wrocławskiej w Wałbrzychu, przy
ul. Armii Krajowej 78, 58-302 Wałbrzych;
–
Pan Jacek Swakoń wykonuje obowiązki w siedzibie Emitenta, przy ul. Marii Skłodowskiej – Curie
176, 59-301 Lubin.
Pan Antoni Gątkowski pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pan Antoni Gątkowski świadczy usługi prawne na rzecz akcjonariuszy
KGHM Polska Miedź S.A. oraz CBJ Sp. z o.o. w ramach kancelarii prawnej. Poza tym, pan Antoni
Gątkowski nie wykonuje Ŝadnej działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie punktu widzenia
działalności wykonywanej przez Spółkę. Pomiędzy panem Antonim Gątkowski a członkami Zarządu i
innymi członkami Rady Nadzorczej nie występują powiązania rodzinne.
Pan Antoni Gątkowski posiada wykształcenie wyŜsze (mgr prawa): ukończył studia na Uniwersytecie
Wrocławskim. Pan Antoni Gątkowski jest radcą prawnym.
Pan Antoni Gątkowski kolejno pracował:
-
w latach 1976-1983 w KGHM Zakłady Naprawcze Maszyn w Polkowicach jako referent prawny
oraz radca prawny;
-
w latach 1984-1990 w KGHM Zakład Handlowo-Produkcyjny „ZAKMAT” w Polkowicach jako
radca prawny;
-
w latach 1990-2002 w KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie jako: (i) dyrektor departamentu
organizacyjno-prawnego; (i) dyrektor departamentu prawnego i nadzoru właścicielskiego; (iii)
dyrektor departamentu prawnego; oraz (iv) dyrektor wykonawczy – pełnomocnik zarządu ds.
prawnych; oraz
-
od 1990 do dzisiaj we własnej Kancelarii Radcy Prawnego.
311
„Pan Antoni Gątkowski nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych, ani
nie pełni funkcji w organach innych spółek kapitałowych lub osobowych.
W okresie ostatnich 5 lat pan Antoni Gątkowski pełnił następujące funkcje:
-
funkcję przewodniczącego Rady Nadzorczej POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. w Lubinie; oraz
-
funkcję członka Rady Nadzorczej „DIALOG” S.A. we Wrocławiu.
Poza tymi funkcjami, w okresie ostatnich 5 lat pan Antoni Gątkowski nie pełnił funkcji członka organów
Pan Antoni Gątkowski nie został skazany wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pan Antoni Gątkowski pełnił w tym czasie funkcję członka organów,
a takŜe w których był osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pana Antoniego
Gątkowskiego ze strony organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji
zawodowych). Ponadto pan Antoni Gątkowski nie otrzymał sądowego zakazu działania lub zakazu
uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta.
Pan Alina Rocka pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pani Alina Rocka pracuje w Ministerstwie Skarbu Państwa. Poza tym,
pani Alina Rocka nie wykonuje Ŝadnej działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie z punktu
widzenia działalności wykonywanej przez Spółkę. Pomiędzy panią Aliną Rocką a członkami Zarządu i
innymi członkami Rady Nadzorczej nie występują powiązania rodzinne.
Pani Alina Rocka posiada wykształcenie wyŜsze: ukończyła studia w Szkole Głównej Planowania i
Statystyki w Warszawie, kierunek: ekonomika produkcji. Ponadto, pani Alina Rocka ukończyła studia
doktoranckie na Wydziale Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego (rozprawa doktorska w trakcie
przygotowywania).
Od 1991 roku pani Alina Rocka pracuje w Ministerstwie Przekształceń Własnościowych, obecnie
Ministerstwie Skarbu Państwa.
„Pani Alina Rocka nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych. Poza
pełnieniem funkcji:
-
członka – sekretarza Rady Nadzorczej IKS „SOLINO” S.A. w Inowrocławiu; oraz
-
członka Rady Nadzorczej PTHW „Trybunalskie” S.A. w Piotrkowie Trybunalskim
Pani Alina Rocka nie pełni funkcji w organach innych spółek kapitałowych lub osobowych.
W okresie ostatnich 5 lat pani Alina Rocka pełniła następujące funkcje:
-
członka Rady Nadzorczej Fabryki Firanek „WISAN” S.A. w Skopaniu;
-
zastępcy przewodniczącego Rady Nadzorczej PKS S.A. w Krakowie;
-
członka Rady Nadzorczej OPGK Sp. z o.o. w Olsztynie; oraz
-
członka Rady Nadzorczej Uzdrowiska „Świeradów-Czerniawa” Sp. z o.o. w Świeradowie Zdroju.
312
Poza tymi funkcjami, w okresie ostatnich 5 lat pani Alina Rocka nie pełniła funkcji członka organów
innych spółek kapitałowych lub osobowych ani nie była wspólnikiem ani akcjonariuszem Ŝadnej spółki
Pani Alina Rocka nie została skazana wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pani Alina Rocka pełniła w tym czasie funkcję członka organów, a
takŜe w których była osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pani Alina Rockiej ze strony
organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto pani Alina
Rocka nie otrzymała sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub
Anna Mikoda – Członek – Sekretarz Rady Nadzorczej;
Pani Anna Mikoda pełni funkcję członka - sekretarza Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pani Anna Mikoda pracuje jako główny specjalista w Departamencie
Nadzoru Właścicielskiego KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie. Poza tym, pani Anna Mikoda nie
wykonuje Ŝadnej działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie punktu widzenia działalności
wykonywanej przez Spółkę. Pomiędzy panią Anną Mikodą a członkami Zarządu i innymi członkami Rady
Nadzorczej nie występują powiązania rodzinne.
Pani Anna Mikoda posiada wykształcenie wyŜsze (mgr ekonomii): ukończyła studia na Akademii
Ekonomicznej w Poznaniu na Wydziale Ekonomii, kierunek: strategia i polityka przedsiębiorstw.
Pani Anna Mikoda kolejno pracowała:
-
w latach 1992-1995 w KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie, jako: (i) pracownik sekretariatu
Prezesa Zarządu; (ii) pracownik Departamentu Inwestycji Kapitałowych i Finansów; oraz (iii)
pracownik Departamentu Nadzoru Właścicielskiego;
-
w latach 1995-1996 w Dolnośląskiej Spółce Inwestycyjnej S.A. w Lubinie jako: (i) specjalista w
Departamencie Polityki Właścicielskiej oraz (ii) specjalista w Departamencie Polityki Finansowej;
-
w latach 1996-1997 w KGHM Metale S.A. w Lubinie jako specjalista ds. planowania i finansów w
Departamencie Planowania i Finansów;
-
w latach 1997-1998 w „KWARCE” S.A. w Mikołajowicach jako kierownik Działu Inwestycji i
Marketingu;
-
w latach 1998-2000 w Legnickiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej S.A. w Legnicy jako menadŜer
ds. planowana i finansów w Departamencie Ekonomicznym;
-
w latach 2000-2002 w „Energetyka” Sp. z o.o. w Lubinie jako: (i) kierownik Biura Zarządu; (ii)
kierownik biura Zarządu i Planowania Strategicznego; (iii) kierownik Działu OrganizacyjnoPrawnego; oraz (iv) kierownik Biura Zarządu i Planowania Strategicznego; oraz
-
od roku 2002 do dzisiaj w KGHM Polska Miedź S.A. jako główny specjalista w Departamencie
Nadzoru Właścicielskiego.
„Pani Anna Mikoda nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych, ani nie
pełni funkcji w organach innych spółek kapitałowych lub osobowych.
313
W okresie ostatnich 5 lat pani Anna Mikoda nie pełniła funkcji członka organów innych spółek
kapitałowych lub osobowych ani nie była wspólnikiem ani akcjonariuszem Ŝadnej spółki kapitałowej lub
osobowej.”
Pani Anna Mikoda nie została skazana wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pani Anna Mikoda pełniła w tym czasie funkcję członka organów, a
takŜe w których była osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pani Anny Mikody ze strony
organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto pani Anna
Mikoda nie otrzymała sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub
Mieczysław Bator – Członek Rady Nadzorczej;
Pan Mieczysław Bator pełni funkcję członka Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pan Mieczysław Bator nie wykonuje Ŝadnej działalności, która
mogłaby mieć istotne znaczenie punktu widzenia działalności wykonywanej przez Spółkę. Pomiędzy
panem Mieczysławem Bator a członkami Zarządu i innymi członkami Rady Nadzorczej nie występują
Pan Mieczysław Bator posiada wykształcenie wyŜsze: ukończył studia na Akademii Wychowania
Fizycznego we Wrocławiu, kierunek: nauczycielsko-trenerski.
Pan Mieczysław Bator kolejno pracował:
-
w latach 1974-1984 w Zasadniczej Szkole Górniczej KWK „Victoria” w Wałbrzychu jako zastępca
dyrektora;
-
w roku 1985 w Górniczych Ośrodkach Wczasowo-Sanatoryjnych Dolnośląskiego Zjednoczenia
Przemysłu Węglowego w Świnoujściu jako dyrektor;
-
w latach 1984-1990 w Dziale Szkolenia KWK „Victoria” jako kierownik;
-
w latach 1965-1980 w Sezonowym MłodzieŜowym Ośrodku śeglarskim KWK „Victoria” w
Radzyniu k. Sławy Śląskiej jako kierownik szkolenia; oraz
-
w latach 1965 do dzisiaj w Domu Studenckim Politechniki Wrocławskiej w Wałbrzychu jako
kierownik.
„Pan Mieczysław Bator nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych, ani
W okresie ostatnich 5 lat pan Mieczysław Bator nie pełnił funkcji członka organów innych spółek
kapitałowych lub osobowych ani nie był wspólnikiem ani akcjonariuszem Ŝadnej spółki kapitałowej lub
osobowej.”
Pan Mieczysław Bator nie został skazany wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pan Mieczysław Bator pełnił w tym czasie funkcję członka
organów, a takŜe w których był osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
314
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pana Mieczysława Bator ze
strony organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto pan
Mieczysław Bator nie otrzymał sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub
Jacek Swakoń – Członek Rady Nadzorczej;
Pan Jacek Swakoń pełni funkcję członka Rady Nadzorczej od 30 marca 2006 r.
Poza przedsiębiorstwem Emitenta pan Jacek Swakoń nie wykonuje Ŝadnej działalności, która mogłaby
mieć istotne znaczenie z punktu widzenia działalności wykonywanej przez Spółkę. Pomiędzy panem
Jackiem Swakoń a członkami Zarządu i innymi członkami Rady Nadzorczej nie występują powiązania
rodzinne.
Pan Jacek Swakoń posiada wykształcenie wyŜsze (mgr inŜ. elektryk): ukończył studia na Politechnice
Wrocławskiej, na Wydziale Elektrycznym, kierunek: elektroenergetyka i automatyka stosowana.
Pan Jacek Swakoń kolejno pracował:
-
w latach 1987-1990 w Wojewódzkim Przedsiębiorstwie Energetyki Cieplnej w Legnicy jako
mistrz elektryków, dyŜurny inŜynier ruchu;
-
w latach 1990-1992 w Zarządzie Regionu Zagłębia Miedziowego NSSZ „Solidarność” w Legnicy
jako wiceprzewodniczący Zarządu;
-
jako przewodniczący Zarządu;
-
w latach 1997-2001 w Sejmie RP jako poseł;
-
jako regionalny koordynator ds. rozwoju związku; oraz
-
od roku 2005 do dzisiaj w DGP Dozorbud Grupa Polska S. z o.o. w Legnicy jako zastępca
dyrektora ds. marketingu.
„Pan Jacek Swakoń nie jest wspólnikiem ani akcjonariuszem spółek kapitałowych lub osobowych, ani
W okresie ostatnich 5 lat (w latach 2001 – 2002) pan Jacek Swakoń pełnił funkcję wiceprezesa Zarządu
INTERFERIE Sp. z o.o. Poza tą funkcją, w okresie ostatnich 5 lat pan Jacek Swakoń nie pełnił funkcji
członka organów innych spółek kapitałowych lub osobowych ani nie był wspólnikiem ani akcjonariuszem
Ŝadnej spółki kapitałowej lub osobowej.”
Pan Jacek Swakoń nie został skazany wyrokiem sądu.
odniesieniu do podmiotów, w których pan Jacek Swakoń pełnił w tym czasie funkcję członka organów, a
takŜe w których był osobą zarządzającą wyŜszego szczebla.
Nie miały miejsca oficjalne oskarŜenia publiczne ani sankcje w stosunku do pana Jacka Swakoń ze
strony organów ustawowych ani regulacyjnych (w tym uznanych organizacji zawodowych). Ponadto pan
Jacek Swakoń nie otrzymał sądowego zakazu działania lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub
315
12.1.3.
Osoby zarządzające wyŜszego szczebla
W opinii Emitenta nie istnieją osoby zarządzające wyŜszego szczebla inne niŜ członkowie Zarządu
i Rady Nadzorczej, które miałyby znaczenie dla stwierdzenia, Ŝe Emitent posiada stosowną wiedzę
i doświadczenie do zarządzania swoją działalnością. Z uwagi na to, iŜ przepisy Rozporządzenia
o Prospekcie nie definiują pojęcia „osoby zarządzające wyŜszego szczebla”, na potrzeby Prospektu
Emitent przyjął, iŜ są to członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Emitenta.
12.2. Informacje na temat konfliktu interesów w organach administracyjnych,
zarządzających i nadzorczych oraz wśród osób zarządzających wyŜszego
szczebla
12.2.1.
Konflikt interesów
Według wiedzy Emitenta nie występują potencjalne konflikty interesów u członków Zarządu i członków
Rady Nadzorczej. Pomiędzy obowiązkami członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej wobec
Emitenta a ich prywatnymi interesami lub innymi obowiązkami nie występuje konflikt interesów.
12.2.2.
Umowy zawarte odnośnie powołania członków organów
Według wiedzy Emitenta, nie istnieją Ŝadne umowy ani porozumienia ze znaczącymi akcjonariuszami,
klientami, dostawcami lub innymi osobami, na mocy których osoby wskazane wyŜej w pkt 14.1.1. i
14.1.2. zostały wybrane na członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej.
12.2.3.
Uzgodnione ograniczenia w zbywaniu akcji Emitenta
Według wiedzy Emitenta, osoby wskazane wyŜej w pkt 14.1.1. i 14.1.2. nie posiadają bezpośrednio akcji
Emitenta, a tym samym pomiędzy osobami tymi nie zostały uzgodnione Ŝadne ograniczenia w zakresie
zbycia w określonym czasie akcji Emitenta, znajdujących się w ich posiadaniu.
316
ROZDZIAŁ XIII
WYNAGRODZENIE I INNE ŚWIADCZENIA
ZA OSTATNI PEŁNY ROK OBROTOWY
W ODNIESIENIU DO CZŁONKÓW
ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH,
ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH
ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH
WYśSZEGO SZCZEBLA
13.1. Wysokość wypłaconego wynagrodzenia (w tym świadczeń warunkowych
lub odroczonych) oraz przyznanych przez Emitenta i jego podmioty zaleŜne
świadczeń w naturze za usługi świadczone na rzecz spółki lub jej podmiotów
zaleŜnych
13.1.1.
Zarząd
Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych członkom Zarządu za ostatni rok obrotowy, tj. za rok
obrotowy 2005, wynosiła 911.574,69 zł brutto. Poszczególni członkowie Zarządu otrzymali następujące
kwoty:
1.
Wojciech Kudera – za okres od 1 stycznia do 31 grudnia – 349.809,90 zł brutto
2.
GraŜyna Woś – za okres od 1 sierpnia do 31 grudnia – 281.619,00 zł brutto
3.
Lech Pawelec – za okres od 1 sierpnia do 31 grudnia – 280.145,79 zł brutto.
13.1.2.
Rada Nadzorcza
Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych członkom Rady Nadzorczej za ostatni rok obrotowy, tj. za
rok obrotowy 2005, wynosiła 122.763.76 zł brutto. Poszczególni członkowie Rady Nadzorczej otrzymali
następujące kwoty:
1.
Jerzy Orzeł – za okres od 1 stycznia do 31 grudnia – 46.362,02 zł brutto
2.
Leszek Rzepnicki – za okres od 1 stycznia do 31 grudnia – 36.427,31 zł brutto
3.
Andrzej Cieślak – za okres od 1 stycznia do 31 grudnia – 36.427,31 zł brutto
W roku 2005 członkom Zarządu i członkom Rady Nadzorczej nie przyznano świadczeń w naturze.
317
13.2. Ogólna wydzielona lub zgromadzona przez Emitenta kwota lub jego
podmioty zaleŜne na świadczenia rentowe, emerytalne lub podobne
świadczenia
W okresie lat 2003 – 2005 Emitent tworzył przede wszystkim rezerwy na świadczenia pracownicze,
które w poszczególnych latach zawierały się w przedziale od 781 tys. zł., w roku 2004 do 1.043 tys. zł.
w roku 2003. W roku 2005 wartość rezerw wyniosła 971 tys. zł. Uwzględniając stan zatrudnienia, jak
równieŜ wysokość wynagrodzeń w roku 2006, przewiduje się, iŜ wartość rezerwy na świadczenia
pracownicze nie ulegnie większym wahaniom w stosunku do 2005 roku. W roku 2002 Spółka utworzyła
rezerwę na przewidywane straty w wysokości 43 tys. zł., którą to rezerwę rozwiązała w roku 2005.
Rezerwa ta została utworzona na podatek dochodowy od osób fizycznych od odszkodowań dla byłych
członków Zarządu. W roku 2006 nie przewiduje się tworzenia rezerw tego typu.
Tabela 48. Rezerwy na świadczenia pracownicze (długoterminowe).
Lp.
Rezerwy na świadczenia pracownicze
(długoterminowe)
2005
2004
2003
1.
691
924
1 115
2.
810
691
924
Źródło: Emitent
Tabela 49. Rezerwy krótkoterminowe na świadczenia pracownicze.
Wyszczególnienie
Lp. Rezerwy
krótkoterminowe
1.
2.
Stan rezerw na
początek okresu
Stan rezerw na koniec
okresu
2005
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
2004
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
pozostałe
rezerwy
2003
pozostałe
rezerwy
rezerwy na
świadczenia
pracownicze
pozostałe
rezerwy
90
43
119
43
136
43
161
0
90
43
119
43
Źródło: Emitent
318
ROZDZIAŁ XIV
PRAKTYKI ORGANU
ADMINISTRACYJNEGO,
ZARZĄDZAJĄCEGO I NADZORUJĄCEGO
14.1. Data zakończenia obecnej kadencji oraz okres przez jaki członkowie
organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych sprawowały swoje
funkcje
14.1.1.
Zarząd
Zarząd Emitenta składa się z 3 członków: Mirosława Gojdzia – Prezesa Zarządu oraz Andrzeja
Bukowczyka i Marioli Karczewskiej – Wiceprezesów Zarządu.
Zarząd jest powoływany na okres wspólnej pięcioletniej kadencji. Wszyscy Członkowie Zarządu zostali
powołani do składu Zarządu z dniem 31 marca 2006 r. Ich mandaty wygasają z dniem zatwierdzenia
sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2008 roku.
14.1.2.
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza składa się z 5 członków: Antoniego Gątkowskiego – Przewodniczący Rady Nadzorczej;
Aliny Rockiej – Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej; Anny Mikoda – Sekretarza Rady
Nadzorczej; oraz Mieczysława Batora i Jacka Swakonia – Członków Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza jest powoływana na okres wspólnej trzyletniej kadencji. Wszyscy członkowie Rady
Nadzorczej zostali powołani do składu Rady Nadzorczej z dniem 30 marca 2006 roku. Ich mandaty
wygasają z dniem zatwierdzenia sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia
2006 roku.
Pan Jacek Swakoń pełnił funkcję wiceprezesa Zarządu Emitenta w latach 2001-2002.
14.2. Informacje o umowach o świadczenie usług członków organów
administracyjnych, zarządzających i nadzorczych z Emitentem lub
którymkolwiek z jego podmiotów zaleŜnych określających świadczenia
wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy
Członkowie Zarządu są zatrudnieni w Spółce na podstawie umów o pracę.
319
Umowa o pracę zawarta z Prezesem Zarządu przewiduje w przypadku odwołania go z Zarządu
i rozwiązania umowy za wypowiedzeniem przez Emitenta, przed upływem okresu na który umowa
została zawarta (umowa została zawarta do dnia odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Emitenta za rok obrotowy 2008) odprawę w wysokości sześciokrotnego
wynagrodzenia stałego naleŜnego w ostatnim miesiącu poprzedzającym rozwiązanie umowy.
Umowy o pracę zawarte z Wiceprezesami Zarządu przewidują w przypadku odwołania ich z Zarządu
i rozwiązania umowy za wypowiedzeniem przez Emitenta, przed upływem okresu na który umowa
została zawarta (umowa została zawarta do dnia odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Emitenta za rok obrotowy 2008) odprawę w wysokości trzykrotnego
wynagrodzenia stałego naleŜnego w ostatnim miesiącu poprzedzającym rozwiązanie umowy.
Umowy o pracę członków Zarządu przewidują równieŜ odszkodowanie w wysokości 25% średniego
miesięcznego wynagrodzenia otrzymywanego przez pracownika przed ustaniem stosunku pracy
(z ostatnich trzech miesięcy) w okresie trwania (przez okres sześciu miesięcy) zakazu konkurencji po
ustaniu stosunku pracy.
Członkowie Rady Nadzorczej nie są zatrudnieni w Spółce.
14.3. Informacje o komisji ds. audytu i komisji ds. wynagrodzeń Emitenta, dane
członków danej komisji oraz podsumowanie zasad funkcjonowania tych
komisji
W przedsiębiorstwie Emitenta nie funkcjonuje komisja ds. audytu ani komisja ds. wynagrodzeń.
Ze względu na zakres i rodzaj prowadzonej działalności oraz niewielką liczbę członków Rady
Nadzorczej, Emitent nie planuje w najbliŜszym czasie powołania takich komisji.
Obowiązujące przepisy nie zobowiązują Emitenta do powołania takich komisji.
14.4. Informacje
na
temat
stosowania
przez
Emitenta
zasad
ładu
korporacyjnego
Emitent zamierza począwszy od roku 2007 stosować się do wszystkich zasad ładu korporacyjnego.
Obecnie Emitent nie stosuje zasad oznaczonych numerami: 20, 28, i 43.
W odniesieniu do zasady nr 20 – w opinii Zarządu dotychczasowy status Spółki, skład akcjonariatu oraz
względy organizacyjne i ekonomiczne przemawiały za niestosowaniem zasady nr 20 (niezaleŜni
członkowie Rady Nadzorczej). JednakŜe, uwzględniając plany Emitenta związane z przeprowadzeniem
publicznej oferty oraz wprowadzeniem akcji Emitenta do obrotu giełdowego na rynku oficjalnych
320
notowań giełdowych prowadzonym przez GPW, na najbliŜszym WZA Zarząd Emitenta zamierza
przedstawić akcjonariuszom propozycję odnośnie zasad powoływania niezaleŜnych członków Rady
Nadzorczej.
Dotychczasowy status Spółki, skład akcjonariatu, względy organizacyjne i ekonomiczne przemawiają
równieŜ za niestosowaniem w całości zasady nr 28 (w odniesieniu do powoływania komitetów Rady
Nadzorczej), a to z kolei wyklucza przestrzeganie w całości zasady nr 43 (w odniesieniu do wyboru
biegłego rewidenta po uzyskaniu rekomendacji komitetu). W odniesieniu do zasad 28 i 43, podobnie jak
w odniesieniu do zasady 20, na najbliŜszym WZA Zarząd Emitenta przedstawi akcjonariuszom
propozycje odnośnie stosowania wyŜej wymienionych zasad.
321
ROZDZIAŁ XV ZATRUDNIENIE
15.1. Informacje o liczbie i strukturze pracowników
15.1.1.
Informacje o zatrudnieniu
informacjami finansowymi.
w
okresie
objętym
historycznymi
Zatrudnienie ogólne w przedsiębiorstwie Emitenta
Ze względu na rozwój Emitenta, w latach 2002-2005 nastąpił wzrost liczby osób zatrudnionych
w Spółce. Liczba osób zatrudnionych kształtowała się następująco:
Tabela 50. Liczba zatrudnionych
Stan na dzień:
Liczba zatrudnionych
31 grudnia 2003 r.
240
31 grudnia 2004 r.
265
31 grudnia 2005 r.
300
Źródło: Emitent
Stan zatrudnienia na dzień zatwierdzenia Prospektu wynosi 342 osoby.
Struktura wykształcenia i zawodowego przygotowania pracowników w przedsiębiorstwie
Emitenta
Ze względu na przedmiot działalności Emitenta, gdzie 76,3% zatrudnionych to pracownicy jednostek
eksploatacyjnych pracujący przy obsłudze gości hotelowych. Poszukując nowej kadry preferuje się ludzi
z wykształceniem kierunkowym – zawodowym (np. kelnerzy, pracownicy kuchni, recepcjoniści).
Pracownicy obsługi hotelowej podnoszą swoje kwalifikacje uczestnicząc w kursach i szkoleniach
branŜowych zarówno w kraju, jak i zagranicą. Wśród pracowników administracji 57,8% stanowią osoby
z wyŜszym wykształceniem.
322
Tabela 51. Zatrudnienie wg struktury wykształcenia pracowników w przedsiębiorstwie Emitenta.
2005
Wykształcenie
Liczba
osób
Podstawowe
2004
(%)
Liczba
osób
2003
(%)
Liczba
osób
(%)
30,0
10,0%
31,0
11,7%
25,0
10,4%
139,0
46,4%
114,0
43,0%
109,0
45,4%
Zawodowe
91,0
30,3%
81,0
30,6%
74,0
30,8%
WyŜsze
40,0
13,3%
39,0
14,7%
32,0
13,3%
RAZEM:
300,0
100,0%
265,0
100,0%
240,0
100,0%
Średnie
Źródło: Emitent
Struktura zatrudnienia w podziale na podstawowe kategorie działalności
Struktura zatrudnienia dokładnie odzwierciedla główny cel Emitenta – dostarczenie kompleksowej usługi
wypoczynku powiązanego z rehabilitacją i lecznictwem. Dlatego teŜ największe grupy pracowników to
osoby bezpośrednio zaangaŜowane w obsługę Klienta.
Wszystkich pracowników zatrudnionych w Spółce moŜna podzielić na trzy główne działy.
W skład pierwszej grupy wchodzą: recepcjoniści, pokojowe, kelnerzy, pracownicy kuchni, personel
medyczny, bufetowi. Do drugiej grupy naleŜą pracownicy działy marketingu i sprzedaŜy. Trzecia grupa
to: zarząd i administracja.
Zatrudnienie w latach 2003 – 2005 w poszczególnych grupach przedstawia poniŜsza tabela:
Tabela 52. Zatrudnienie w podziale na podstawowe kategorie działalności.
2005
Dział
Liczba
osób
2004
(%)
Liczba
osób
2003
(%)
Liczba
osób
(%)
recepcjonistki
36
12,0%
34
12,8%
35
14,6%
pokojowe
42
14,0%
40
15,1%
36
15,0%
kelnerzy
43
14,3%
29
10,9%
32
13,3%
pracownicy kuchni
43
14,3%
42
15,8%
36
15,0%
personel medyczny
9,0
3,0%
12,0
4,5%
10,0
4,2%
bufetowy
9,0
3,0%
12,0
4,5%
10,0
4,2%
323
pozostali pracownicy
pracownicy działu
marketingu i sprzedaŜy
administracja
Zarząd
RAZEM:
47,0
15,7%
32,0
12,1%
22,0
9,2%
6,0
2,0%
7,0
2,6%
5,0
2,1%
62,0
20,7%
54,0
20,4%
51,0
21,3%
3,0
1,0%
3,0
1,1%
3,0
1,3%
265,0
100,0%
240,0
100,0%
300,0
100,0%
Źródło: Emitent
Podstawowe załoŜenia prowadzonej przez Emitenta polityki kadrowej oraz dotychczasowy
stopień płynności kadr
Głównym załoŜeniem polityki personalnej Emitenta jest budowanie zespołu pracowników, których
wiedza i umiejętności pozwolą zagwarantować realizację planów i załoŜeń dotyczących bieŜącej
działalności Emitenta oraz jego rozwoju.
Polityka kadrowa Emitenta podporządkowana jest faktowi, iŜ zatrudnia on przede wszystkim
specjalistów z dziedziny gastronomii i hotelarstwa. Kadra pracownicza Spółki posiada duŜe osiągnięcia
na rynku krajowym z zakresu swojej specjalizacji (np. kucharze).
Ze względu na rozwój Spółki, poszerzając bazę noclegową stan kadr systematycznie powiększa się
o nowych, doskonale wyspecjalizowanych pracowników.
Tabela 53. Zatrudnienie wg struktury wiekowej.
2005
Lata
Liczba
osób
2004
(%)
Liczba
osób
2003
Liczba
osób
(%)
(%)
18-24
22,0
7,3%
12,0
4,5%
16,0
6,7%
25-34
74,0
24,7%
64,0
24,2%
57,0
23,8%
35-44
89,0
29,7%
92,0
34,7%
83,0
34,6%
45-54
97,0
32,3%
87,0
32,8%
76,0
31,7%
55-60
17,0
5,7%
9,0
3,4%
7,0
2,9%
1,0
0,3%
1,0
0,4%
1,0
0,4%
300,0
100,0%
265,0
100,0%
240,0
100,0%
powyŜej 60
RAZEM:
Źródło: Emitent
Emitent stosuje motywacyjny system
wynagradzania w INTERFERIE S.A.”.
wynagradzania
pracowników,
który
wynika
z
„Zasad
Zgodnie z tymi zasadami na wynagrodzenie całkowite składa się wynagrodzenie zasadnicze – część
stała oraz miesięczna premia uznaniowa jako część zmienna. Uruchomienie części zmiennej następuje
w zaleŜności od osiągnięcia wyniku zaplanowanego wyniku zadaniowego na dany miesiąc. Plan
324
zadaniowy dla wszystkich jednostek eksploatacyjnych tworzony jest wraz z BudŜetem Spółki na dany
rok. Dodatkowo dla poszczególnych pracowników (Dyrektorów, MenedŜerów) ustalane są indywidualne
wskaźniki premiowe, które słuŜą do określania premii za przekroczenie planu.
Emitent cieszy się opinią dobrego pracodawcy.
Tabela 54. Stopień płynności kadr w przedsiębiorstwie Emitenta.
Liczba osób
przyjętych
Liczba osób
zwolnionych
2003 r.
106
152
2004 r.
168
143
2005 r.
153
118
Źródło: Emitent
W roku obrotowym 2003 Spółka prowadziła zapoczątkowaną w poprzednim roku restrukturyzację, której
celem był wzrost efektywności działalności Spółki. Zmniejszenie zatrudnienia w 2003 r. było wynikiem
zakończenia procesu optymalizacji zatrudnienia w jednostkach eksploatacyjnych Spółki. DuŜa rotacja
pracowników wynika z typowej dla branŜy turystycznej sezonowości. W okresie wyŜszego obłoŜenia
obiektów zatrudniani są na podstawie czasowej umowy o pracę dodatkowi pracownicy sezonowi. Wzrost
zatrudnienia w 2005 roku wynika z przejęcia od dzierŜawcy obiektu DW „Górnicza Strzecha”
w Szklarskiej porębie oraz prowadzonych inwestycji powodujących zwiększenie bazy noclegowej.
Informacje na temat liczby osób zatrudnionych w Spółce z podziałem na zatrudnionych na
podstawie umowy o pracę i umowy zlecenia (pracownicy czasowi) – w okresie od 1.01.2003 do
31.12.2005.
Stan zatrudnienia na koniec kaŜdego roku przedstawiają pracowników zatrudnionych wyłącznie na
umowę o pracę. Pracownicy zatrudniani czasowo są tylko w okresie sezonu letniego do prac
pomocniczych, jako kelnerzy, pokojowe, pomoce kuchenne.
Tabela 55. Pracownicy stali i sezonowi
Pracownicy stali
Pracownicy sezonowi
2003
240
76
2004
265
76
2005
300
67
Źródło: Emitent
325
15.1.2.
Informacje o obowiązującym w Spółce zakładowych układach
zbiorowych pracy, regulaminie pracy, regulaminie wynagradzania oraz
zakładowym systemie świadczeń socjalnych.
Obecnie obowiązujący Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy pracowników INTERFERIE S.A został wpisany
do rejestru zakładowych układów zbiorowych pracy w dniu 19 lutego 2006 roku pod numerem 1242UMU-MCCXLII i obowiązuje od dnia 01 marca 2006 roku. Zastąpił on Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy
obowiązujący od dnia 28 kwietnia 1995 roku. Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy określa warunki, jakim
powinna odpowiadać treść stosunków pracy w INTERFERIE S.A.. Postanowienia układu obejmują
wszystkich pracowników INTERFERIE S.A. Postanowieniami układu w zakresie zasad wynagradzania
nie są objęci:
- Członkowie Zarządu Spółki, dla których zasady wynagradzania ustala Rada Nadzorcza,
- Osoby zarządzające w imieniu pracodawcy INTERFERIE S.A. – Dyrektorzy, Główny Księgowy,
- Pracownicy młodociani zatrudnieni w celu przygotowania zawodowego,
Celem Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy jest wspólna ochrona praw pracowniczych, a w
szczególności ochrona praw pracowniczych w zakresie wynagrodzenia i wykonywania pracy,
bezpieczeństwa i higieny pracy oraz potrzeb socjalnych.
Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy pracowników INTERFERIE S.A. określa m.in. ogólne zasady
wynagradzania, zasady wynagradzania za pracę oraz zasady przyznawania świadczeń pienięŜnych ze
stosunku pracy.
Obecnie obowiązujący Regulamin Pracy INTERFERIE S.A. wszedł w Ŝycie 06 sierpnia 2004 roku
.Regulamin ten ustala organizację i porządek w procesie pracy oraz związane z tym prawa i obowiązki
pracodawcy i pracowników. Postanowienia regulaminu dotyczą wszystkich pracowników bez względu na
rodzaj wykonywanej pracy i zajmowane stanowisko. Określa on obowiązki pracodawcy, obowiązki
pracowników, zasady i tryb usprawiedliwiania nieobecności i spóźnień w pracy. Regulamin Pracy
INTERFERIE S.A. określa równieŜ zagadnienie czasu pracy (czas pracy pracowników nie moŜe
przekroczyć 8 godzin na dobę i przeciętnie 40 godzin w przeciętnie pięciodniowym tygodniu,
w trzymiesięcznym okresie rozliczeniowym), wypłaty wynagrodzenia, bezpieczeństwa i higieny pracy
oraz ochrony przeciwpoŜarowej, a takŜe dyscypliny pracy. Regulamin pracy został uzgodniony ze
związkami zawodowymi działającymi w zakładzie.
Wynagradzanie regulowane jest zarówno przez Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy jak i Regulamin Pracy.
ZUZP określa ogólne zasady wynagradzania. Pracownicy spółki wynagradzani są według formy:
- czasowej – stałe wynagrodzenie miesięczne lub godzinowe na stanowiskach nierobotniczych
i robotniczych wynikające z kategorii zaszeregowania.
ZUZP określa równieŜ przysługujące pracownikom składniki wynagrodzenia za pracę, są to:
wynagrodzenie zasadnicze, dodatek nocny, dodatek za godziny nadliczbowe, dodatek świąteczny,
dodatek szkodliwy. ZUZP zawiera zasady przyznawania świadczeń pienięŜnych ze stosunku pracy,
chodzi tu o wypłaty z Funduszu Zarządu Spółki, odprawy emerytalne lub rentowe (przysługuje
jednorazowa odprawa w związku z rozwiązaniem stosunku pracy w związku z przejściem na emeryturę
326
lub rentę z tytułu niezdolności do pracy, która uzaleŜniona jest od staŜu pracy. Odprawę wypłaca się
w następujących wysokościach:
do 15 lat pracy
100% podstawy
po 15 latach pracy
150% podstawy
po 20 latach pracy
200% podstawy
po 25 latach pracy
300% podstawy
po 30 latach pracy
400% podstawy
po 35 latach pracy
500% podstawy
po 40 latach pracy
600% podstawy
po 45 latach pracy
700% podstawy
po 50 latach pracy
800% podstawy)
oraz ekwiwalent za środki higieny osobistej. ZUZP zawiera równieŜ załącznik przedstawiający taryfikator
kwalifikacyjny pracowników INTERFERIE S.A. oraz załącznik przedstawiający tabelę wysokości stawek
zaszeregowania. Załącznikiem do ZUZP jest równieŜ regulamin przyznawania premii uznaniowej dot.
pracowników zatrudnionych w INTERFERIE S.A. Zarząd Spółki moŜe tworzyć specjalny fundusz do
swojej dyspozycji, z przeznaczeniem na premie uznaniowe dla pracowników. Premia jest przyznawana
uznaniowo. Wypłata premii następuje najpóźniej do 10-tego następnego miesiąca od daty złoŜonego
wniosku o przyznanie premii uznaniowej.
Regulamin pracy INTERFERIE S.A. określa wypłatę wynagrodzeń. Wynagrodzenie pracownika za pełny
miesięczny wymiar czasu pracy nie moŜe być niŜsze od minimalnego wynagrodzenia ustalonego przez
Ministra Pracy i Polityki Socjalnej, z tym, Ŝe do kwoty minimalnego wynagrodzenia nie wlicza się
wynagrodzenia i dodatku za pracę w godzinach nadliczbowych oraz dodatkowego wynagrodzenia za
pracę w porze nocnej, w warunkach szkodliwych dla zdrowia, szczególnie uciąŜliwych, niebezpiecznych,
za czas dyŜuru. Okresem rozliczeniowym jest miesiąc kalendarzowy.
Wynagrodzenie członków zarządu
Członkowie Zarządu z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie otrzymują wynagrodzenie miesięczne
w wysokości określonej przez Radę Nadzorczą. Na mocy uchwały Rady Nadzorczej nr 24/2005 z dnia
11 lipca 2005 roku, Prezes Zarządu otrzymuje wynagrodzenie w wysokości 7,0 krotności przeciętnego
wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw z wypłatami z zysku w poprzednim kwartale, zgodnie
z obwieszczeniem Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego publikowanym w Monitorze Polskim za
kaŜdy miniony kwartał , natomiast na mocy uchwały Rady Nadzorczej nr 24/2005 z dnia 11 lipca 2005
roku Wiceprezes Zarządu otrzymuje wynagrodzenie w wysokości 6,0 krotności przeciętnego
wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw z wypłatami z zysku w poprzednim kwartale, zgodnie
z obwieszczeniem Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego.
327
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej
Członkowie Rady Nadzorczej z tyt. pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej INTERFERIE S.A. otrzymują
wynagrodzenie miesięczne. Uchwała Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Nr 9/1994 z dnia 12.05.1994
roku określa współczynniki wynagrodzenia dla poszczególnych członków Rady Nadzorczej.
Zakładowy System Świadczeń Socjalnych
ZUZP stanowi, Ŝe Spółka tworzy Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych. Zasady tworzenia,
gromadzenia i wykorzystywania środków funduszu określone zostały w Regulaminie Zakładowego
Funduszu Świadczeń Socjalnych. Środki z ZFŚS słuŜą świadczeniu usług na rzecz róŜnych form
wypoczynku, działalności kulturalno-oświatowej, sportowej i rekreacyjnej, a takŜe pomocy bezzwrotnej
lub zwrotnej w uzasadnionych przypadkach. Wszelkie regulacje dotyczące gospodarowania środkami
funduszu znajdują się w regulaminie ZFŚS.
15.1.3.
Informacje o działających związkach zawodowych.
W Spółce INTERFERIE S.A. funkcjonują dwie organizacje związkowe. Pierwsza z nich to Związek
Zawodowy Pracowników Przemysłu Miedziowego INTERFERIE S.A. w Lubienie, do której naleŜy 66
osób, natomiast druga to Komisja Zakładowa NSZZ Solidarność przy INTERFERIE S.A. w Lubinie z
siedzibą w Hotelu Górskim „Malachit” w Świeradowie Zdrój, która zrzesza 15 osób.
Zarząd Spółki uznaje związki zawodowe za przedstawicieli do zawierania w imieniu regulaminów w
zakresie warunków pracy i płacy, czasu pracy oraz innych świadczeń
i uprawnień zbiorowych w zakresie i trybie określonych w ustawach oraz w ZUZP.
15.1.4.
Informacje o ewentualnych dodatkowych świadczeniach na rzecz
pracowników wynikających ze specyfiki branŜy Spółki oraz z przyjętych przez
Emitenta zobowiązaniach.
Dodatkowe świadczenia na rzecz pracowników wynikające ze specyfiki branŜy Emitenta zostały opisane
w Zakładowym Układzie Zbiorowym Pracy. Jedynym dodatkowym świadczeniem jest Nagroda
wypłacana z okazji Dnia Turysty, do wysokości 100% wynagrodzenia zasadniczego.
15.1.5.
Opis wszelkich ustaleń dotyczących uczestnictwa pracowników
w kapitale Spółki.
Nie występuje.
328
15.2. Informacje o posiadanych przez członków organów administracyjnych,
zarządzających i nadzorczych akcjach i opcjach na akcje Emitenta
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta nie posiadają akcji Emitenta ani opcji na akcje
Emitenta.
15.3. Informacje na temat wszelkich ustaleń dotyczących uczestnictwa
pracowników w kapitale Emitenta
Emitentowi nie są znane jakiekolwiek ustalenia dotyczące uczestnictwa pracowników Emitenta
w kapitale zakładowym Emitenta.
329
ROZDZIAŁ XVI
ZNACZNI AKCJONARIUSZE
16.1. Informacje
na temat osób innych niŜ członkowie organów
administracyjnych, zarządzających i nadzorczych, które w sposób
bezpośredni lub pośredni mają udziały w kapitale Emitenta lub prawa głosu
podlegające zgłoszeniu na mocy prawa krajowego Emitenta
Akcjonariuszami Emitenta są następujące podmioty:
1. KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie, ul. M. Skłodowskiej Curie 45A, 59-301 Lubin, która
posiada 8.964.200 akcji, reprezentujących 93,72% kapitału zakładowego Emitenta.
2. KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie, ul. Marii Skłodowskiej-Curie 48, 59-301 Lubin,
która posiada 300.000 akcji, reprezentujących 3,14% kapitału zakładowego Emitenta.
3.
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie, ul. M. Skłodowskiej-Curie 62, 59-301
Lubin, która posiada 300.000 akcji, reprezentujących 3,14% kapitału zakładowego Emitenta.
KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie posiada 100% udziałów zarówno w KGHM Metale DSI
S.A. jak i Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. przez co pośrednio posiada 9.264.200 akcji Emitenta.
Wykres 15. Struktura akcjonariatu INTERFERIE S.A. w Lubinie.
93,7%
3,1%
3,1%
KGHM METALE DSI S.A. w Lubinie
Centrum Badań Jakości Spółka z o.o. w Lubinie
Źródło: Emitent
330
16.2. Informacje o innych prawach głosu posiadanych przez głównych
akcjonariuszy Emitenta
Akcjonariusze nie posiadają innych praw głosu niŜ związane z akcjami określonymi w pkt. 18.1 powyŜej.
16.3. Informacje na temat podmiotu dominującego wobec Emitenta, lub
podmiotu sprawującego kontrolę nad Emitentem
16.3.1.
Podmiotem bezpośrednio dominującym wobec Emitenta jest KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w
Lubinie, ul. M. Skłodowskiej Curie 45A, 59-301 Lubin, będąca właścicielem 8.964.200 akcji,
reprezentujących 93,72% kapitału zakładowego Emitenta.
16.3.2.
Podmiotem pośrednio dominującym wobec Emitenta jest KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie,
ul. Marii Skłodowskiej-Curie 48, 59-301 Lubin, będąca właścicielem 100% akcji KGHM Metale DSI S.A.
Jednocześnie, KGHM Polska Miedź S.A. bezpośrednio posiada 300.000 akcji Emitenta
reprezentujących 3,14% kapitału zakładowego Emitenta oraz pośrednio, za pośrednictwem spółki
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o., posiada 300.000 akcji Emitenta reprezentujących 3,14% kapitału
zakładowego Emitenta.
Wedle wiedzy Emitenta, nie występują inne niŜ określone w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych
mechanizmy zapobiegające naduŜywaniu przez podmioty dominujące w stosunku do Emitenta ich
pozycji dominującej.
16.4. Opis
wszelkich znanych Emitentowi ustaleń, których realizacja
w przyszłości moŜe spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta
Emitentowi nie są znane jakiekolwiek ustalenia, w wyniku których w przyszłości mogą nastąpić zmiany
w sposobie kontroli Emitenta.
Obecnie podmiotem, który bezpośrednio sprawuje swą kontrolę i posiada największą liczbę akcji jest
KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie, który sprawuje kontrolę poprzez Radę Nadzorczą oraz
system sprawozdawczości budŜetowej.
331
332
ROZDZIAŁ XVII TRANSAKCJE ZE STRONAMI
POWIĄZANYMI MAJĄCE ISTOTNE
ZNACZENIE DLA EMITENTA
1) W dniu 17 kwietnia 2003 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Huta Miedzi
„Głogów” umowę na zorganizowanie w dwóch ośrodkach dwóch turnusów kolonii łącznie dla 500
dzieci. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację
zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i medycznej, transport,
ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalno-oświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie
zostało przez strony określone w kwocie 692.500 złotych brutto. Umowa została wykonana.
„Legnica” umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii oraz obozów młodzieŜowych łącznie
dla 285 dzieci oraz młodzieŜy. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował
organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i medycznej,
transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalno-oświatowego i turystycznego.
Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 433.200 złotych brutto. Umowa została
wykonana.
3) W dniu 14 maja 2003 r. Emitent zawarł z Przedsiębiorstwem Budowy Kopalń PeBeKa S.A. umowę
na kompleksową organizację wypoczynku kolonijnego dla 180 dzieci w trzech turnusach. Zakres
obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania,
całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz
realizację programu rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w
kwocie 251.100 złotych brutto. Umowa została wykonana.
4) W dniu 9 maja 2003 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze
„Rudna” w Polkowicach umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 192 dzieci w czterech
turnusach. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację
zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport,
ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez
strony określone w kwocie 309.120 złotych brutto. Umowa została wykonana.
„Rudna” w Polkowicach umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 255 dzieci w trzech
turnusach. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację
zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport,
ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez
333
6) W maju 2003 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Rudna” w
Polkowicach umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 173 dzieci w trzech turnusach.
Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania,
całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz
realizację programu sportowo-rekreacyjnego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w
kwocie 268.323 złote brutto. Umowa została wykonana.
„Polkowice - Sieroszowice” umowę na organizację wypoczynku kolonijnego oraz obozów
sportowych w kilku lokalizacjach. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował
organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej,
transport, ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie
zostało przez strony określone w kwocie 1.076.784 złotych brutto za organizację wypoczynku dla
619 osób. Umowa została wykonana.
8) W dniu 7 kwietnia 2004 r. Emitent zawarł z Przedsiębiorstwem Budowy Kopalń PeBeKa S.A. umowę
na kompleksową organizację wypoczynku kolonijnego dla 270 dzieci w pięciu turnusach. Zakres
całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz
„Głogów” umowę na zorganizowanie w czterech ośrodkach łącznie ośmiu turnusów kolonii łącznie
dla 460 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację
zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i medycznej, transport,
ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalno-oświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie
zostało przez strony określone w kwocie 523.075 złotych brutto. Umowa została wykonana.
10) W dniu 14 czerwca 2004 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze
„Rudna” w Polkowicach umowę na organizację obozu dla 180 dzieci w trzech turnusach. Zakres
„Legnica” umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii oraz trzech turnusów obozów
młodzieŜowych łącznie dla 328 dzieci oraz młodzieŜy. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z
umowy obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki pedagogicznej i
medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalno-oświatowego i
turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 608.338 złotych brutto.
Umowa została wykonana.
334
12) W dniu 25 maja 2004 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Lubin” umowę
na zorganizowanie trzech turnusów kolonii dla 135 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy
obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej,
transport, ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez
13) W dniu 14 czerwca 2004 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Rudna” w
Polkowicach umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii letniej łącznie dla 195 osób. Zakres
obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego
wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalnooświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 339.105 złotych brutto.
14) dniu 14 czerwca 2004 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Rudna” w
Polkowicach umowę na zorganizowanie czterech turnusów obozów młodzieŜowych łącznie dla 216 osób.
Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego
wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalnooświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 319.680 złotych brutto.
15) W dniu 10 kwietnia 2004 r. Emitent zawarł z Pol – Miedź Trans Sp. z o.o. umowę na zorganizowanie
trzech turnusów kolonii dla 135 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy
obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i
Umowa została wykonana
16) dniu 19 maja 2004 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze
„Polkowice-Sieroszowice” umowę na zorganizowanie:
-
trzech turnusów kolonii w miejscowości Dźwirzyno łącznie dla 125 dzieci,
-
trzech turnusów kolonii w miejscowości Jastrzębia Góra łącznie dla 135 dzieci,
-
trzech turnusów kolonii w miejscowości Łeba łącznie dla 135 dzieci,
-
obozu windsurfingowego dla młodzieŜy w miejscowości Dąbki dla 44 osób,
-
obozu kajakowo-rowerowego dla młodzieŜy w miejscowości Augustów dla 44 osób,
-
trzech turnusów obozu Ŝeglarskiego Iława-Elbląg dla młodzieŜy łącznie dla 90 osób,
-
obozu konno-sportowego w miejscowości Waplewo dla młodzieŜy dla 44 osób
Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 1.076.784 złotych brutto. Umowa została
wykonana.
335
17) W dniu 9 maja 2005 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Lubin”
umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 160 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta
wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki
wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjnoturystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 299.300 złotych brutto.
„Legnica” umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 150 dzieci. Zakres obowiązków
Emitenta wynikających z umowy obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego
wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu
rekreacyjno-turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 265.500
złotych brutto. Umowa została wykonana.
„Głogów” umowę na zorganizowanie kolonii dla 396 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta
pedagogicznej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalnooświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 631.620
20) W dniu 14 marca 2005 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze
„Polkowice - Sieroszowice” umowę na organizację wypoczynku kolonijnego, obozu dla młodzieŜy
oraz rejsu Ŝeglarskiego. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy obejmował
organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i medycznej,
transport, ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjno-turystycznego i Ŝeglarskiego.
Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 972.312 złotych brutto za organizację
wypoczynku dla 537 osób. Umowa została wykonana.
„Legnica” umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 140 dzieci. Zakres obowiązków
„Rudna” umowę na organizację wypoczynku kolonijnego dla 185 dzieci. Zakres obowiązków
336
23) W dniu 6 kwietnia 2005 r. Emitent zawarł z Pol – Miedź Trans Sp. z o.o. umowę na zorganizowanie
trzech turnusów kolonii dla 135 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta wynikających z umowy
obejmował organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki wychowawczej i
„Rudna” w Polkowicach umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii dla 120 dzieci. Zakres
„Rudna” w Polkowicach umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii dla 120 dzieci. Zakres
26) W dniu 9 maja 2005 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Zakłady Górnicze „Lubin”
umowę na zorganizowanie dwóch turnusów kolonii dla 127 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta
wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu rekreacyjnoturystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 239.903 złote brutto.
27) W dniu 13 marca 2005 r. Emitent zawarł z Przedsiębiorstwem Budowy Kopalń PeBeKa S.A. w
Lubinie umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii dla 184 dzieci. Zakres obowiązków
kulturalno-oświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie
331.200 złotych brutto. Umowa została wykonana.
28) W dniu 27 marca 2006 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Huta Miedzi „Głogów”
umowę na zorganizowanie trzech turnusów kolonii w miejscowości Dąbki łącznie dla 120 dzieci oraz
trzech turnusów kolonii w miejscowości Jantar łącznie dla 135 dzieci. Zakres obowiązków Emitenta
wynikających z umowy obejmuje organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki
wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalnooświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 420.750
złotych brutto.
337
29) W dniu 27 marca 2006 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. Oddział Huta Miedzi „Głogów”
umowę na zorganizowanie trzech turnusów obozu dla młodzieŜy w miejscowości Dąbki łącznie dla
120 osób oraz obozu dla młodzieŜy w Białce Tatrzańskiej dla 45 osób. Zakres obowiązków Emitenta
wynikających z umowy obejmuje organizację zakwaterowania, całodziennego wyŜywienia, opieki
wychowawczej i medycznej, transport, ubezpieczenie oraz realizację programu kulturalnooświatowego i turystycznego. Wynagrodzenie zostało przez strony określone w kwocie 228.800
złotych brutto.
30) W dniu 9 kwietnia 2002 r. Emitent zawarł z Pol-Miedź Trans Sp. z o.o. umowę na zakup paliw
silnikowych, olejów i płynów eksploatacyjnych do pojazdów uŜytkowanych przez Emitenta. Produkty
te wykorzystywane są przez Emitenta do organizacji transportu w związku z zawieranymi umowami
na organizację wyjazdów (wycieczki, kolonie, obozy). Umowa nie precyzuje dokładnie cen zakupu,
lecz odsyła do cennika obowiązującego u Pol-Miedź Trans Sp. z o.o. jako sprzedającego. Umowa
została zawarta na czas nieokreślony z moŜliwością rozwiązania przez kaŜdą ze stron z
zachowaniem 1-miesięcznego terminu wypowiedzenia. Umowa ma charakter ramowy, jej realizacja
odbywa się na podstawie indywidualnych zamówień. Wartość zakupów wynikających z umowy w
roku 2004 wyniosła 117,4 tys. zł, w roku 2005 – 113,7 tys. zł., a w pierwszym kwartale 2006 roku –
7,7 tys. zł.
31) W dniu 1 września 2002 r. Emitent zawarł z KGHM Polska Miedź S.A. umowę pośrednictwa przy
zakupie usług turystycznych. Na podstawie umowy KGHM Polska Miedź S.A. zobowiązała się przez
okres obowiązywania umowy do korzystania z pośrednictwa Emitenta (z pominięciem innych
podmiotów świadczących tego typu usługi) przy zakupie biletów lotniczych na połączenia wszystkich
linii lotniczych IATA, rezerwacji pokoi hotelowych w kraju i za granicą, organizacji konferencji,
sprzedaŜy biletów autokarowych i promowych wypoŜyczania samochodów, mikrobusów i
autobusów, ubezpieczeń turystycznych oraz wizowania. Emitent zobowiązał się stosować wobec
KGHM Polska Miedź S.A. specjalne taryfy lotnicze, niŜsze o 20-30 % od standardowych taryf IATA.
Umowa została zawarta na czas nieokreślony z moŜliwością jej rozwiązania z zachowaniem 14dniowego okresu wypowiedzenia. Umowa ma charakter ramowy, jej realizacja odbywa się na
podstawie indywidualnych zamówień. Wartość zakupów wynikających z umowy w roku 2004
wyniosła 2.472,3 tys. zł, w roku 2005 – 3.578,7 tys. zł, a w pierwszym kwartale 2006 roku – 704,8
tys. zł.
32) Emitent zawarł szereg umów z Telefonia Dialog S.A. na świadczenie usług telekomunikacyjnych,
dostępu do sieci transmisji danych oraz dzierŜawę centrali telefonicznej, dotyczących Hotelu
INTERFERIE w Lubinie, Hotelu INTERFERIE w Głogowie oraz Ośrodka Barbarka w Świnoujściu.
Umowa ma charakter ramowy, jej realizacja odbywa się na podstawie indywidualnych świadczeń.
Wartość usług świadczonych na podstawie wszystkich tych umów w roku 2004 wyniosła 128,0 tys.
zł., w roku 2005 – 152,4 tys. zł, a w pierwszym kwartale 2006 roku -38,5 tys. zł.
33) Emitent zawał następujące umowy ubezpieczenia z Towarzystwem Ubezpieczeń Wzajemnych
CUPRUM:
338
Przedmiot
ubezpieczenia
Parking przy hotelu
INTERFERIE w
Głogowie
Rodzaj ryzyka
Odpowiedzialność
cywilna
Okres
ubezpieczenia
01.02.2006 –
31.01.2007
Suma
gwarancyjna
200.000 zł.
Składka
2.625 zł
Terytorium RP
Odpowiedzialność
cywilna organizatorów
turystyki i pośredników
turystycznych
15.01.2006 –
14.01.2007
1.000.000 zł.
4.800 zł
Ośrodek ARGENTYT,
BARBARKA, BORNIT i
MALACHIT
Odpowiedzialność
cywilna podmiotu
przyjmującego
zamówienia na
świadczenia zdrowotne
01.01.2006 –
31.12.2006
800.000 zł.
3.000 zł.
Rzeczowe składniki
majątku
Ubezpieczenie mienia od
ognia i innych Ŝywiołów,
maszyn od uszkodzenia i
szkód elektrycznych
01.02.2006 –
31.01.2007
395.000 zł.
365 zł
Rzeczowe składniki
majątku
kradzieŜy z włamaniem i
rabunku
01.02.2006 –
31.01.2007
1.985.000 zł
18.793
zł.
Środki trwałe – Ośrodek
ChałkoŜyn
01.02.2006 –
31.01.2007
7.339.684,04
zł.
11.315
zł.
Cechsztyn
01.02.2006 –
31.01.2007
2.855.141,66
zł.
4.729 zł.
Środki trwałe – Hotel
Malachit
01.02.2006 –
31.01.2007
7.500.668,96
zł.
10.704
zł.
Barbarka
01.02.2006 –
31.01.2007
2.805.877,57
zł.
4.375 zł.
Argentyt
01.02.2006 –
31.01.2007
8.376.815,29
zł.
9.267 zł.
Górnicza Strzecha
01.02.2006 –
31.01.2007
943.957,26 zł.
1.551 zł.
339
340
Górnicza Strzecha
31.01.2007
INTERFERIE w
Głogowie
01.02.2006 –
31.01.2007
1.515.753,95
zł.
4.380 zł.
INTERFERIE w Lubinie
01.02.2006 –
31.01.2007
1.357.754,61
zł.
1.473 zł.
Sława
01.02.2006 –
31.01.2007
3.313.643,06
zł.
4.140 zł.
Bornit
01.02.2006 –
31.01.2007
41.152.577,41
zł.
32.070
zł.
Środki trwałe – Biuro
turystyczne w Lubinie
01.02.2006 –
31.01.2007
90.474,12 zł.
153 zł.
Środki trwałe – Biuro
zarządu Emitenta w
Lubinie
01.02.2006 –
31.01.2007
147.546,03 zł.
809 zł.
Sprzęt komputerowy,
elektronika biurowa,
kasy fiskalne – Ośrodek
Cechsztyn
Ubezpieczenie sprzętu
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
70.127,69 zł.
533 zł.
ChałkoŜyn
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
118.089,95 zł.
897 zł.
kasy fiskalne – Hotel
Malachit
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
130.399,09 zł.
991 zł.
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
70.425,40 zł.
535 zł.
Barbarka
Argentyt
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
76.287,91 zł.
580 zł.
Górnicza Strzecha
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
20.137,08 zł.
153 zł.
INTERFERIE w
Głogowie
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
47.296,12 zł.
359 zł.
INTERFERIE w Lubinie
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
24.068,75 zł.
183 zł.
Sława
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
22.912,13 zł.
174 zł.
Bornit
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
417.871,09 zł.
3.176 zł.
kasy fiskalne – Biuro
turystyczne w Lubinie
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
18.201,55 zł.
124 zł.
kasy fiskalne, przenośny
sprzęt elektroniczny – w
kaŜdym miejscu pracy
na terenie RP
komputerowego
01.02.2006 –
31.01.2007
208.190,84 zł.
1.880 zł.
Działalność turystyczna,
hotelowa, sanatoryjna,
sprzedaŜ detaliczna,
wypoŜyczalnia sprzętu,
działalność agencji
turystycznych, pozostała
Ubezpieczenie
odpowiedzialności
cywilnej kontraktowej
01.02.2006 –
31.01.2007
500.000 zł.
2.500 zł.
341
działalność turystyczna
Parking przy Ośrodku
Argentyt
Odpowiedzialność
cywilna
01.02.2006 –
31.01.2007
200.000 zł.
2.975 zł.
Parking przy Hotelu
Malachit
Odpowiedzialność
cywilna
01.02.2006 –
31.01.2007
200.000 zł.
1.875 zł.
34) Poza wyŜej opisanymi istotnymi umowami, Emitent zawarł z podmiotami powiązanymi pewną liczbę
umów dotyczących organizacji wypoczynku letniego lub zimowego, o stosunkowo niskiej wartości
jednostkowej, jednakŜe mających istotną wartość w ujęciu zbiorczym.
Liczbę oraz wartość tych umów przedstawia poniŜsze zestawienie:
Rok
2003
2004
2005
2006
Wartość jednostkowa umowy
poniŜej 10.000 PLN
9
10.000 PLN – 50.000 PLN
13
50.000 PLN – 100.000 PLN
5
100.000 PLN – 200.000 PLN
12
poniŜej 10.000 PLN
13
10.000 PLN – 50.000 PLN
9
50.000 PLN – 100.000 PLN
17
100.000 PLN – 200.000 PLN
9
poniŜej 10.000 PLN
2
10.000 PLN – 50.000 PLN
11
50.000 PLN – 100.000 PLN
10
100.000 PLN – 200.000 PLN
8
poniŜej 10.000 PLN
10.000 PLN – 50.000 PLN
342
Liczba zawartych umów
brak
4
50.000 PLN – 100.000 PLN
10
100.000 PLN – 200.000 PLN
3
Zdaniem Emitenta, wszystkie transakcje ze stronami powiązanymi zostały zawarta na warunkach
rynkowych, nie odbiegających od standardowo stosowanych warunków.
ROZDZIAŁ XVIII INFORMACJE DODATKOWE
18.1. Kapitał zakładowy Emitenta
18.1.1.
Kapitał zakładowy Spółki
8.1.1. Wielkość wyemitowanego kapitału dla kaŜdej klasy kapitału zakładowego
Kapitał zakładowy Emitenta wynosi 47.821.000 zł (czterdzieści siedem milionów osiemset dwadzieścia
jeden tysięcy złotych). Kapitał zakładowy dzieli się na 9.564.200 (dziewięć milionów pięćset
sześćdziesiąt cztery tysiące dwieście) akcji zwykłych na okaziciela serii A, o wartości nominalnej 5 zł
(pięć złotych) kaŜda, w pełni opłaconych. Statut Emitenta nie zawiera upowaŜnienia dla Zarządu do
podwyŜszania kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego. Liczba akcji serii A Emitenta na
początek i na koniec roku 2005 nie uległa zmianie. W okresie objętym historycznymi danymi
finansowymi nie miała miejsce sytuacja w której ponad 10 % kapitału zakładowego zostało opłacone w
postaci aktywów innych niŜ gotówka.
Zgodnie ze statutem Emitenta, kapitał zakładowy moŜe być podwyŜszony lub obniŜony na podstawie
uchwały Walnego Zgromadzenia. PodwyŜszenie kapitału zakładowego następuje w drodze emisji
nowych akcji lub przez podwyŜszenie wartości akcji dotychczasowych na zasadach określonych
uchwałą Walnego Zgromadzenia. Kapitał jest tworzony z wpłat pienięŜnych oraz wkładów
niepienięŜnych akcjonariuszy, w wysokości równej co najmniej wartości nominalnej obejmowanych akcji.
Zgodnie z postanowieniami Statutu, obniŜenie kapitału zakładowego moŜe się odbyć poprzez umorzenie
akcji, które odbywa się na warunkach określonych uchwałą Walnego Zgromadzenia, podjętą
większością 3/4 głosów, za zgodą akcjonariusza, którego akcje mają być umorzone. ObniŜenie kapitału
zakładowego moŜe się odbyć poprzez zmniejszenie wartości nominalnej akcji, połączenie akcji lub przez
umorzenie części akcji oraz w przypadku podziału przez wydzielenie, na warunkach określonych w art.
455 - 458 Kodeksu Spółek Handlowych.
18.1.2.
Liczba i główne cechy akcji niereprezentujących kapitału
343
Emitent nie emitował akcji niereprezentujących kapitału.
18.1.3.
Liczba, wartość księgowa i wartość nominalna akcji Emitenta
będąca w posiadaniu Emitenta, innych osób w jego imieniu lub podmiotów
zaleŜnych Emitenta
Emitent oświadcza, Ŝe nie posiada własnych akcji. Akcje Emitenta nie są równieŜ w posiadaniu innych
osób działających w jego imieniu lub podmiotów zaleŜnych Emitenta.
18.1.4.
Liczba zamiennych papierów wartościowych, wymienialnych
papierów wartościowych lub papierów wartościowych z warrantami ze
wskazaniem zasad i procedur, którym podlega ich zamiana, wymiana lub
subskrypcja
Emitent nie wyemitował śadnych zamiennych papierów wartościowych, wymienialnych papierów
wartościowych lub papierów wartościowych z warrantami. W szczególności Emitent nie wyemitował
śadnych obligacji zamiennych na akcje Emitenta, obligacji z prawem pierwszeństwa ani warrantów
subskrypcyjnych.
18.1.5.
Zamienne papiery wartościowe, wymienialne papiery wartościowe
lub papiery wartościowe z warrantami
Emitent nie emitował papierów wartościowych zamiennych na akcje Emitenta lub innych instrumentów
uprawniających do udziału w kapitale, lub zysku Emitenta, papierów wartościowych wymienialnych na
akcje, lub innych instrumentów uprawniających do udziału w kapitale, lub zysku Emitenta lub papierów
wartościowych z warrantami.
18.1.6.
Informacja o prawach nabycia lub zobowiązaniach w odniesieniu do
kapitału docelowego lub zobowiązaniach do podwyŜszenia kapitału
Statut Emitenta nie przewiduje upowaŜnienia dla Zarządu Emitenta zakresie podwyŜszenia kapitału
zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego.
344
18.1.7.
Informacje o opcjach
Emitent oświadcza, iŜ kapitał Spółki nie jest przedmiotem opcji oraz Ŝe nie zostało uzgodnione
warunkowo lub bezwarunkowo, Ŝe stanie się on przedmiotem opcji.
18.1.8.
Zmiany w kapitale zakładowym w okresie objętym historycznymi
informacjami finansowymi
1.
W dniu 28 listopada 2002 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło uchwałę o podwyŜszeniu
kapitału zakładowego Emitenta z kwoty 35.000.000 do kwoty 35.800.000 zł., tj. o kwotę 800.000 zł.
Po podwyŜszeniu kapitał zakładowy dzielił się na 35.800 udziałów o wartości nominalnej 1.000 zł
kaŜdy. Uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników została zaprotokołowana przez
notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A
nr 9372/2002. PodwyŜszenie kapitału stało się skuteczne w dniu 10 stycznia 2003 r., z chwilą wpisu
do Krajowego Rejestru Sądowego.
2. W dniu 6 lutego 2003 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło uchwałę o podwyŜszeniu
kapitału zakładowego Emitenta z kwoty 35.800.000 do kwoty 37.300.000 zł., tj. o kwotę 1.500.000 zł.
notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A
nr 839/2003. PodwyŜszenie kapitału stało się skuteczne w dniu 27 lutego 2003 r., z chwilą wpisu do
Krajowego Rejestru Sądowego.
3. RównieŜ w dniu 6 lutego 2003 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło uchwałę o kolejnym
podwyŜszeniu kapitału zakładowego Emitenta z kwoty 37.300.000 do kwoty 38.000.000 zł.,
tj. o kwotę 700.000 zł. Po podwyŜszeniu kapitał zakładowy dzielił się na 38.000 udziałów o wartości
nominalnej 1.000 zł kaŜdy. PodwyŜszenie to było uwarunkowane uprzednim zarejestrowaniem
podwyŜszenia, o którym mowa w pkt 2 powyŜej. Uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia
Wspólników została zaprotokołowana przez notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą
kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 839/2003. PodwyŜszenie kapitału stało się skuteczne
w dniu 8 maja 2003 r., z chwilą wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego.
4. W dniu 6 września 2004 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło uchwałę o podwyŜszeniu
kapitału zakładowego Emitenta z kwoty 38.000.000 do kwoty 47.821.000 zł., tj. o kwotę 9.821.000 zł.
notariusza Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr
7116/2004. PodwyŜszenie kapitału stało się skuteczne w dniu 30 września 2004 r., z chwilą wpisu do
Krajowego Rejestru Sądowego.
5. W dniu 26 listopada 2004 r. Zgromadzenie Wspólników Emitenta podjęło szereg uchwał związanych
z przekształceniem Emitenta w spółkę akcyjną, w tym uchwałę określającą wartość nominalną akcji
spółki przekształconej na 5 zł. kaŜda. Uchwały te zostały zaprotokołowane przez notariusza
Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 9277/2004.
Po zarejestrowaniu zmian w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 31 grudnia 2004r., kapitał
345
zakładowy Emitenta oraz wartość nominalna jego akcji zostały ustalone na poziomie, na którym
znajdują się dziś, tj., kapitał zakładowy Emitenta wynosi 47.821.000 zł. i dzieli się na 9.564.200
akcji o wartości nominalnej 5 zł. kaŜda.
Poza powyŜej wskazanymi, w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi, nie miały
miejsca inne zmiany kapitału zakładowego.
18.2. Umowa i Statut Spółki
18.2.1.
Opis przedmiotu i celu działalności Emitenta ze wskazaniem miejsca
w umowie i statucie Spółki, w którym są one określone
Zgodnie z par. 6 Statutu Spółki, przedmiotem przedsiębiorstwa Spółki jest:
1)
Działalność w zakresie turystyki, wypoczynku i rekreacji – PKD 63.3;
2)
Świadczenie usług sanatoryjno-leczniczych – PKD 85.14;
3)
Hotele i restauracje – PKD 55;
4)
Prowadzenie wypoŜyczalni sprzętu sportowo-turystycznego, rozrywkowego – PKD 92.6;
5)
Wynajem samochodów – PKD 71;
6)
Organizowanie kursów szkoleniowych - PKD 80.42;
7)
Organizowanie konferencji, przyjęć okolicznościowych, imprez sportowo-turystycznych i festiwali PKD 74.87A;
8)
Prowadzenie działalności w zakresie handlu detalicznego artykułami spoŜywczymi i przemysłowymi,
w tym prowadzenie eksportu usług i towarów pochodzących z własnej produkcji oraz prowadzenie
importu na potrzeby produkcyjne i usługowe spółki - PKD 51;
9)
Prowadzenie działalności w zakresie handlu hurtowego artykułami spoŜywczymi i przemysłowymi,
w tym prowadzenie eksportu usług i towarów pochodzących z własnej produkcji oraz prowadzenie
importu na potrzeby produkcyjne i usługowe spółki;
10) Działalność w zakresie produkcji sprzętu turystyczno-sportowego - PKD 36.40;
11) Działalność w zakresie produkcji zabawek - PKD 36.50;
12) Świadczenie usług w zakresie reklamy i promocji na potrzeby jednostek gospodarczych i osób
fizycznych – PKD 74.40;
13) Prowadzenie działalności w zakresie produkcji i przetwórstwa rolno-spoŜywczego, z wyłączeniem
produkcji napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych – PKD 15;
346
14) Prowadzenie działalności budowlano-montaŜowej z zakresu turystyki, hotelarstwa i gastronomii –
PKD 45;
15) Usługi w zakresie ochrony i mienia – PKD 74.60;
16) Obsługa nieruchomości – PKD 70;
17) Rolnictwo i łowiectwo włączając działalność usługową – PKD 02;
18) Leśnictwo, łącznie z działalnością usługową; oraz
19) Prowadzenie działalności z zakresu rehabilitacji społecznej osób niepełnosprawnych – PKD
85.31.B.
18.2.2.
Postanowienia wszystkich postanowień Statutu lub regulaminów
Emitenta odnoszące się do członków organów administracyjnych,
zarządzających i nadzorczych.
Zarząd składa się z jednego do pięciu członków powoływanych na wspólną kadencję. Kadencja Zarządu
trwa pięć lat. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza.
Prezesa Zarządu powołuje Rada Nadzorcza. Pozostałych członków Zarządu powołuje Rada Nadzorcza
na wniosek Prezesa Zarządu.
Rada Nadzorcza moŜe odwołać Prezesa Zarządu, członka Zarządu lub cały Zarząd przed upływem
kadencji. Członek Zarządu moŜe być odwołany lub zawieszony w czynnościach równieŜ przez Walne
Zgromadzenie.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę.
Wszelkie sprawy niezastrzeŜone na mocy przepisów prawa lub Statutu do kompetencji innych organów
Spółki, naleŜą do zakresu działania Zarządu.
Tryb działania Zarządu, a takŜe sprawy, które mogą być powierzone poszczególnym jego członkom,
określa szczegółowo regulamin Zarządu. Regulamin Zarządu uchwala Zarząd Spółki, a zatwierdza go
Rada Nadzorcza oraa Walne Zgromadzenie.
W przypadku powołania Zarządu składającego się z dwóch lub większej liczby członków do składania
oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego
członka Zarządu łącznie z prokurentem.
JeŜeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest Prezes
Zarządu.
Powołanie prokurenta wymaga zgody wszystkich członków Zarządu. Odwołać prokurę moŜe kaŜdy
członek Zarządu.
W umowie miedzy Spółką a członkiem Zarządu, jak równieŜ w sporze z nim Spółkę reprezentuje Rada
Nadzorcza.
Rada Nadzorcza składa się z pięciu do siedmiu członków powoływanych na wspólną kadencję. Kadencja
Rady Nadzorczej trwa trzy lata. Członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie,
które ustala równieŜ liczbę członków w danej kadencji.
347
Rada Nadzorcza wybiera ze swego grona Przewodniczącego i jego Zastępcę a w miarę potrzeby, równieŜ
Sekretarza.
Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje i przewodniczy im Przewodniczący Rady.
Przewodniczący ustępującej Rady Nadzorczej zwołuje i otwiera pierwsze posiedzenie nowo wybranej
Rady Nadzorczej oraz przewodniczy mu do chwili wyboru nowego Przewodniczącego.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się co najmniej raz na kwartał. Przewodniczący Rady
Nadzorczej ma obowiązek zwołać posiedzenie Rady na pisemny wniosek członka Rady Nadzorczej
lub Zarządu Spółki. Posiedzenie powinno odbyć się w ciągu dwóch tygodni od dnia złoŜenia
wniosku.
Dla waŜności uchwał Rady Nadzorczej wymagane jest pisemne zaproszenie wszystkich członków.
Do zaproszenia dołącza się porządek obrad posiedzenia
Rada Nadzorcza podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów obecnych, przy obecności co
najmniej połowy składu Rady Nadzorczej i zaproszeniu wszystkich jej członków. W przypadku
równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady
Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na piśmie za
pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie moŜe dotyczyć
spraw wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej
mogą podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość. Uchwała podjęta w ten sposób jest waŜna, gdy wszyscy
członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały.
Podejmowanie uchwał w trybie pisemnym, przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość lub za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej nie
dotyczy wyborów Przewodniczącego i Zastępcy Przewodniczącego, powołania członków Zarządu
oraz odwołania lub zawieszania w czynnościach tych osób. Rada Nadzorcza uchwala regulamin
określający szczegółowy jej tryb działania, który podlega zatwierdzeniu prze Walne Zgromadzenie.
Rada Nadzorcza
w szczególności:
nadzoruje
działalność
Spółki,
przy
czym
do
jej
kompetencji
naleŜy
a) ocena sprawozdania finansowego zarówno co do zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze
stanem faktycznym;
b) ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu dotyczących podziału
zysku albo pokrycia straty;
c) składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników czynności,
o których mowa w pkt. a) i b) powyŜej;
d) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu;
e) zawieszanie w czynnościach, z waŜnych powodów, poszczególnych lub wszystkich członków
Zarządu;
f)
delegowanie członka lub członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuŜszy niŜ trzy miesiące,
do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złoŜyli
rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności;
g) ustalanie wysokości i zasad wynagrodzenia dla członków Zarządu;
h) wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki;
348
i)
zatwierdzanie budŜetu rocznego oraz wieloletnich planów strategicznych Spółki;
j)
zatwierdzanie rocznych limitów zadłuŜenia Spółki;
k) zatwierdzanie regulaminu Zarządu;
l)
zatwierdzanie Regulaminu Organizacyjnego Spółki.
Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej określa Walne Zgromadzenie. Wynagrodzenie członka
Rady Nadzorczej, delegowanego do czasowego wykonywania czynności członka Zarządu, ustala
uchwałą Rada Nadzorcza.
18.2.3.
Opis praw, przywilejów i ograniczeń powiązanych z kaŜdym
rodzajem istniejących akcji
Prawa i obowiązki związane z akcjami Spółki są określone w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych,
w Statucie oraz w innych przepisach prawa. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji naleŜy
skorzystać z porady osób uprawnionych do świadczenia pomocy prawnej.
Akcje Emitenta są akcjami zwykłymi na okaziciela. Akcje na okaziciela nie podlegają zamianie na akcje
imienne.
Prawa majątkowe związane z akcjami Spółki obejmują m.in.:
1) „Prawo do udziału w zysku Spółki wykazanym w jej sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez
biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne Zgromadzenie do wypłaty
akcjonariuszom (art.. 347 KSH). Zysk przeznaczony do wypłaty akcjonariuszom Emitenta rozdziela
się w stosunku do liczby akcji posiadanych przez danego akcjonariusza w dniu dywidendy
ustalonym przez Walne Zgromadzenie. Zgodnie z art. 348 § 3 KSH dzień dywidendy, moŜe być
wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o jej wypłacie lub okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc
od dnia powzięcia uchwały, z zastrzeŜeniem, Ŝe naleŜy uwzględnić terminy, które zostały określone
w regulacjach KDPW i GPW.
Regulacje w tym zakresie zawiera Tytuł czwarty Dział I Szczegółowych Zasad Działania KDPW.
Na mocy § 91 Szczegółowych Zasad Działania KDPW Emitent zobowiązany jest poinformować
KDPW o wysokości dywidendy, dniu ustalenia osób uprawnionych, którym przysługuje prawo
do dywidendy („dniu dywidendy” zgodnie z określeniem zawartym w przepisach KSH) oraz
o terminie wypłaty dywidendy. Dzień wypłaty dywidendy moŜe nastąpić najwcześniej dziesiątego
dnia po dniu dywidendy (dniu ustalenia osób uprawnionych do dywidendy).
Ponadto, zgodnie z § 26 Regulaminu Giełdy, emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do
obrotu giełdowego obowiązani są informować niezwłocznie GPW o zamierzeniach związanych z
wykonywaniem praw z papierów wartościowych, juŜ notowanych, jak równieŜ o podjętych w tym
349
przedmiocie decyzjach, oraz uzgadniać z GPW te decyzje w zakresie, w jakim mogą one mieć
wpływ na organizację i sposób przeprowadzania transakcji giełdowych.
Wypłata dywidendy następuje za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW, która przekazuje
dalej środki z tytułu dywidendy bezpośrednio na rachunki papierów wartościowych osób
uprawnionych do dywidendy. Rachunki te prowadzone są przez poszczególne domy maklerskie.
W następstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają
roszczenie o wypłatę dywidendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem
wskazanym w uchwale Walnego Zgromadzenia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych.
Z akcjami Emitenta nie jest związane inne prawo do udziału w zyskach Emitenta.
2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo
poboru); przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 KSH, Akcjonariusz moŜe zostać
pozbawiony tego prawa w części lub w całości w interesie Spółki mocą uchwały Walnego
Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów; przepisu o konieczności
uzyskania większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyŜszeniu kapitału
zakładowego stanowi, Ŝe nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową
(subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom celem umoŜliwienia im
wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, Ŝe nowe
akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym słuŜy prawo
poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa
poboru akcji moŜe nastąp ić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad walnego
zgromadzenia.
3) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli
w przypadku jej likwidacji; Statut Spółki nie przewiduje Ŝadnego uprzywilejowania w tym zakresie.
4) Akcje Spółki mogą być umorzone za zgodą akcjonariusza w drodze nabycia akcji przez Spółkę
(umorzenie dobrowolne). Warunki i tryb umorzenia dobrowolnego określa uchwała Walnego
Zgromadzenia.
5) Prawo do zbywania posiadanych akcji.
6) Prawo do obciąŜania posiadanych akcji zastawem lub uŜytkowaniem.
Uprawnienia korporacyjne związane z akcjami obejmują m.in.:
1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 KSH) oraz prawo do głosowania
na Walnym Zgromadzeniu (art. 411 § 1 KSH). KaŜdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym
Zgromadzeniu (art. 411 KSH).
2) Prawo do złoŜenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złoŜenia
wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom
350
posiadającym co najmniej jedną dziesiątą kapitału zakładowego Spółki (art. 22 ust. 3 Statutu i art.
400 § 1 KSH).
3) Prawo do zaskarŜania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art. 422-427
KSH.
4) Prawo do Ŝądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art. 385 § 3 KSH
na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego
wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliŜsze Walne Zgromadzenie w drodze
głosowania oddzielnymi grupami.
5) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa,
w szczególności zgodnie z art. 428 KSH, podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest
obowiązany do udzielenia akcjonariuszowi na jego Ŝądanie informacji dotyczących Spółki, jeŜeli jest
to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad; akcjonariusz, któremu odmówiono
ujawnienia Ŝądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do
protokołu, moŜe złoŜyć wniosek do Sądu Rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia
informacji (art. 429 KSH).
6) Prawo do Ŝądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania
finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta
najpóźniej na piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art. 395 § 4 KSH).
7) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa
w Walnym Zgromadzeniu oraz Ŝądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art. 407
§ 1 KSH).
8) Prawo do Ŝądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie
tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem (art. 407 § 2 KSH).
9) Prawo do złoŜenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną
w tym celu komisję, złoŜoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złoŜyć akcjonariusze,
posiadający jedną dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym
Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art. 410 § 2 KSH).
10) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz Ŝądania wydania poświadczonych przez Zarząd
odpisów uchwał (art. 421 § 2 KSH).
11) Prawo do wniesienia powództwa o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na zasadach
określonych w art. 486 i 487 KSH, jeŜeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej
jej szkody w terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę.
12) Prawo do przeglądania dokumentów oraz Ŝądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów
dokumentów, o których mowa w art. 505 § 1 KSH (w przypadku połączenia spółek), w art. 540 § 1
KSH (w przypadku podziału Spółki) oraz w art. 561 § 1 KSH (w przypadku przekształcenia Spółki).
13) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i Ŝądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego
sporządzenia (art. 341 § 7 KSH).
14) Prawo Ŝądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy
pozostaje ona w stosunku dominacji lub zaleŜności wobec określonej spółki handlowej albo
spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta albo czy taki stosunek dominacji lub zaleŜności ustał.
Akcjonariusz moŜe Ŝądać równieŜ ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów,
jakie ta spółka handlowa posiada, w tym takŜe jako zastawnik, uŜytkownik lub na podstawie
351
porozumień z innymi osobami. śądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złoŜone
na piśmie.
18.2.4.
Opis działań niezbędnych do zmiany praw posiadaczy akcji, ze
wskazaniem tych zasad, które maja bardziej znaczący zakres niŜ jest to
wymagane przepisami prawa
Zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych Spółka moŜe wydać akcje o szczególnych
uprawnieniach, a takŜe przyznać indywidualnie oznaczonemu akcjonariuszowi osobiste uprawnienia,
które wygasają najpóźniej z dniem, w którym uprawniony przestaje być akcjonariuszem Spółki.
Akcje uprzywilejowane, z wyjątkiem akcji niemych, powinny być imienne, a uprzywilejowanie, o którym
mowa, moŜe dotyczyć m.in. prawa głosu, prawa do dywidendy lub podziału majątku w przypadku
likwidacji spółki. Uprzywilejowanie w zakresie prawa głosu nie moŜe dotyczyć spółki publicznej,
a ponadto jednej akcji nie moŜna przyznać więcej niŜ 2 głosów i w przypadku zamiany takiej akcji na
akcję na okaziciela lub w razie jej zbycia wbrew zastrzeŜonym warunkom, uprzywilejowanie to wygasa.
Akcje uprzywilejowane w zakresie dywidendy mogą przyznawać uprawnionemu dywidendę, która
przewyŜsza nie więcej niŜ o połowę dywidendę przeznaczoną do wypłaty akcjonariuszom uprawnionym
z akcji nieuprzywilejowanych (nie dotyczy to akcji niemych oraz zaliczek na poczet dywidendy) i nie
korzystają one z pierwszeństwa zaspokojenia przed pozostałymi akcjami (nie dotyczy akcji niemych).
Wobec akcji uprzywilejowanej w zakresie dywidendy moŜe być wyłączone prawo głosu (akcje nieme), a
nadto akcjonariuszowi uprawnionemu z akcji niemej, któremu nie wypłacono w pełni albo częściowo
dywidendy w danym roku obrotowym, moŜna przyznać prawo do wyrównania z zysku w następnych
latach, nie później jednak niŜ w ciągu kolejnych trzech lat obrotowych. Przyznanie szczególnych
uprawnień moŜna uzaleŜnić od spełnienia dodatkowych świadczeń na rzecz spółki, upływu terminu lub
ziszczenia się warunku. Akcjonariusz moŜe wykonywać przyznane mu szczególne uprawnienia
związane z akcją uprzywilejowaną po zakończeniu roku obrotowego, w którym wniósł w pełni swój wkład
na pokrycie kapitału zakładowego.
Osobiste uprawnienia, jak wskazano wyŜej, mogą być przyznane jedynie indywidualnie oznaczonemu
akcjonariuszowi i dotyczyć mogą m.in. prawa powoływania lub odwoływania członków zarządu, rady
nadzorczej lub prawa do otrzymywania oznaczonych świadczeń od spółki. Przyznanie osobistego
uprawnienia moŜna uzaleŜnić od dokonania oznaczonych świadczeń, upływu terminu lub ziszczenia się
warunku. Do uprawnień przyznanych akcjonariuszowi osobiście naleŜy stosować odpowiednio
ograniczenia dotyczące zakresu i wykonywania uprawnień wynikających z akcji uprzywilejowanych.
Opisane wyŜej zmiany praw posiadaczy akcji, tj. wydanie akcji o szczególnych uprawnieniach oraz
przyznanie indywidualnie oznaczonemu akcjonariuszowi osobistych uprawnień, dla swej waŜności
wymagają odpowiednich postanowień Statutu. Wprowadzenie któregokolwiek z nich w wypadku
Emitenta wymagałoby zmiany Statutu. Zgodnie z art. 430 § 1 KSH oraz par. 25.1 Statutu, zmiana Statutu
Emitenta wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością ¾ głosów przy obecności
akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/5 kapitału zakładowego Emitenta, i wpisu do rejestru.
Ponadto, uchwała taka winna zawierać wskazanie akcji uprzywilejowanych lub odpowiednio oznaczenie
podmiotu, któremu przyznawane są osobiste uprawnienia, rodzaj uprzywilejowania akcji lub
odpowiednio rodzaj osobistego uprawnienia oraz ewentualnie dodatkowe warunki, od których spełnienia
uzaleŜnione jest przyznanie uprzywilejowania akcji lub odpowiednio osobistego uprawnienia. Uchwała
352
dotycząca zmiany statutu, zwiększająca świadczenia akcjonariuszy lub uszczuplająca prawa przyznane
osobiście poszczególnym akcjonariuszom zgodnie z art. 354 KSH, wymaga zgody wszystkich
akcjonariuszy, których dotyczy (art. 415 KSH). Zmiana statutu nie dotycząca podwyŜszenia kapitału
zakładowego winna być zgłoszona do sądu rejestrowego w terminie 3 miesięcy od dnia jej podjęcia (art.
430 § 2 KSH).
18.2.5.
Zasady określające sposób zwoływania zwyczajnych walnych
zgromadzeń oraz nadzwyczajnych walnych zgromadzeń, włącznie z zasadami
uczestnictwa w nich
Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki i powinno się ono odbyć w ciągu 4 miesięcy po
zakończeniu roku obrotowego Spółki (art. 395 KSH i par. 22 ust. 2 Statutu).
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, na pisemny wniosek
Rady Nadzorczej lub akcjonariuszy reprezentujących, co najmniej 10% kapitału zakładowego i powinno
nastąpić to w ciągu 2 tygodni od daty złoŜenia takiego wniosku, w terminie wskazanym w Ŝądaniu, a
jeŜeli dotrzymanie tego terminu napotyka istotne przeszkody, w najbliŜszym terminie umoŜliwiającym
rozstrzygnięcie przez Walne Zgromadzenie spraw wnoszonych pod jego obrady.
„Rada Nadzorcza zwołuje Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy Zarząd nie zwołał Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia w terminie określonym w Statucie oraz w przypadku, gdy pomimo złoŜenia
przez Radę Nadzorczą stosownego wniosku, Zarząd nie zwoła Walnego Zgromadzenia w terminie,
o którym mowa w zdaniu powyŜej.”
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki lub w Warszawie.
Przed kaŜdym Walnym Zgromadzeniem winna być sporządzona lista akcjonariuszy uprawnionych do
uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Lista podpisana przez zarząd winna być wyłoŜona w lokalu
Spółki na okres trzech dni poprzedzających odbycie Zgromadzenia. Akcjonariusze mogą przeglądać
listę w lokalu Spółki oraz Ŝądać odpisu listy za zwrotem kosztów jej sporządzenia.
Na Walnym Zgromadzeniu, niezwłocznie po wyborze przewodniczącego, winna być sporządzona lista
obecności, zawierająca spis uczestników z wymienieniem liczby akcji, które kaŜdy z nich przedstawia i
przysługujących im głosów, podpisana przez Przewodniczącego. Na wniosek akcjonariuszy,
posiadających co najmniej 1/10 część kapitału zakładowego reprezentowanego na Walnym
Zgromadzeniu, lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu komisję złoŜoną
przynajmniej z trzech osób. Wnioskodawcy mają prawo do wyboru jednego członka komisji.
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez jednokrotne ogłoszenie w Monitorze Sądowym i Gospodarczym,
które powinno być dokonane przynajmniej na trzy tygodnie przed terminem Walnego Zgromadzenia. W
ogłoszeniu i w zawiadomieniach naleŜy oznaczyć dzień, godzinę i miejsce odbycia Walnego
Zgromadzenia oraz szczegółowy porządek obrad. W razie zamierzonej zmiany Statutu powołać naleŜy
dotychczas obowiązujące przepisy jak teŜ podać treść projektowanych zmian.
Akcje na okaziciela dają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, jeŜeli dokumenty akcji zostaną
złoŜone w Spółce co najmniej na tydzień przed terminem tego zgromadzenia i nie będą odebrane przed
jego ukończeniem. Zamiast akcji mogą być złoŜone zaświadczenia wydane na dowód złoŜenia akcji u
notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mającej siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej
lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanym w
353
ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia. W zaświadczeniu naleŜy wymienić numery dokumentów
akcji i stwierdzić, Ŝe akcje nie będą wydane przed zakończeniem Walnego Zgromadzenia.
Warunkiem uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu spółki publicznej z siedzibą na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej jest złoŜenie w jej siedzibie, najpóźniej na tydzień przed terminem Walnego
Zgromadzenia, imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący
rachunek papierów wartościowych posiadacza akcji.
Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub
przez pełnomocników. Pełnomocnictwo powinno być udzielone na piśmie pod rygorem niewaŜności.
Członek zarządu i pracownik spółki nie mogą być pełnomocnikami na Walnym Zgromadzeniu.
Akcjonariusz nie moŜe ani osobiście, ani przez pełnomocnika, ani jako pełnomocnik innej osoby
głosować przy powzięciu uchwał dotyczących jego odpowiedzialności wobec spółki z jakiegokolwiek
tytułu, w tym udzielenia absolutorium, zwolnienia z zobowiązania wobec spółki oraz sporu między nim a
spółką.
„Akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Zgodnie z art. 411 par. 3 KSH statut
spółki moŜe ograniczyć prawo głosu akcjonariuszy dysponujących powyŜej jednej piątej ogółu głosów w
spółce. Ograniczenie to moŜe dotyczyć wyłącznie wykonywania prawa głosu z akcji przekraczających
limit głosów określony w statucie. Statut Spółki nie zawiera ograniczenia prawa głosu akcjonariuszy
dysponujących powyŜej jednej piątej ogółu głosów w Spółce”
Uchwały moŜna podjąć jedynie w sprawach objętych porządkiem obrad, chyba Ŝe cały kapitał jest
reprezentowany na Walnym Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu dotyczącego
powzięcia uchwały. Zgodnie z art. 405 KSH, Walne Zgromadzenie moŜe podjąć uchwały takŜe bez
formalnego zwołania, jeŜeli cały kapitał zakładowy jest reprezentowany, a nikt z obecnych nie zgłosił
sprzeciwu dotyczącego odbycia Walnego Zgromadzenia lub wniesienia poszczególnych spraw do
porządku obrad.
Zgodnie z par. 25.1 Statutu Emitenta, Walne Zgromadzenia Emitenta moŜe podejmować uchwały jeŜeli
reprezentowane jest na nim co najmniej 1/5 kapitału zakładowego.
18.2.6.
Opis postanowień umowy, statutu lub regulaminów Emitenta, które
mogłyby spowodować opóźnienie, odroczenie lub uniemoŜliwienie zmiany
kontroli nad Emitentem
Statut Emitenta nie zawiera postanowień, które mogłyby spowodować opóźnienie, odroczenie
lub uniemoŜliwienie zmiany kontroli nad Emitentem.
18.2.7.
Wskazanie postanowień umowy spółki, statutu lub regulaminów,
jeśli takie istnieją, regulujących progową wielkość posiadanych akcji, po
przekroczeniu której konieczne jest ujawnienie wielkości posiadanych akcji
przez akcjonariusza
354
Statut nie zawiera postanowień regulujących progową wielkość posiadanych akcji, po przekroczeniu
której konieczne jest podanie stanu posiadania akcji przez akcjonariusza.
18.2.8.
Opis zasad i warunków nałoŜonych zapisami umowy i statutu
spółki, jej regulaminami, którymi podlegają zmiany kapitału w przypadku, gdy
zasady te są bardziej rygorystyczne niŜ określone wymogami
obowiązującego prawa
Poza wymogiem par. 25.1 Statutu Emitenta określającego dla podejmowania uchwał wymóg obecności
akcjonariuszy reprezentujących przynajmniej 1/5 kapitału zakładowego Statut nie określa warunków,
którym podlegają zmiany kapitału zakładowego w sposób bardziej rygorystyczny niŜ przepisy Kodeksu
Spółek Handlowych.
355
ROZDZIAŁ XIX
ISTOTNE UMOWY INNE NIś UMOWY
ZAWIERANE W NORMALNYM TOKU
DZIAŁALNOŚCI
19.1. Podsumowanie
istotnych umów, innych niŜ umowy zawierane
w normalnym toku działalności Emitenta, których stroną jest Emitent za okres
dwóch lat bezpośrednio poprzedzających datę publikacji Prospektu
Poza umowami wymienionymi w pkt 10.10.1., Emitent zawarł następujące umowy:
1) W dniu 11 lutego 2005 r. Emitent zawarł z ZUW URBEX Sp. z o.o. umowę na wykonanie robót
budowlanych ośrodka „Argentyt” w Dąbkach polegających na przebudowie budynku domu
wczasowego, budowie kotłowni oraz remoncie stołówki i kuchni ośrodka. Strony ustaliły łączne
wynagrodzenie za wykonanie prac na kwotę 3.200.000 złotych netto. Zgodnie z umową, realizacja
umowy miała zakończyć się do dnia 4 marca 2005 r.
2) W dniu 26 października 2005 r. Emitent zawarł z ZUW URBEX Sp. z o.o. umowę na wykonanie
przebudowy budynku ośrodka „Argentyt” w Dąbkach. Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za
wykonanie prac na kwotę 7.505.395,02 złotych netto. Realizacja umowy zakończyła się zgodnie z
postanowieniami umowy i aneksu do umowy z dniem 15 maja 2006 r.
3) W dniu 28 października 2004 r. Emitent zawarł z Przedsiębiorstwem Budowlanym Fach – Bud
Janusz KIraga umowę na wykonanie robót budowlanych zewnętrznych i wewnętrznych w ośrodku
OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu. Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za wykonanie prac na kwotę
295.000 złotych netto.
4) W dniu 14 grudnia 2004 r. Emitent zawarł z Przedsiębiorstwem Handlowo – Usługowym Piotr Włoch
umowę na wykonanie robót kamieniarskich zewnętrznych i wewnętrznych w ośrodku OSW
„Chalkozyn” w Kołobrzegu. Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za wykonanie prac na kwotę
222.628,59 złotych netto.
5) W dniu 7 lutego 2005 r. Emitent zawarł z Iker Sp. z o.o. umowę na dostawę oraz montaŜ mebli w
ośrodku OSW „Chalkozyn” w Kołobrzegu. Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za wykonanie prac
na kwotę 249.799 złotych netto.
6) W dniu 26 września 2005 r. Emitent zawarł z ZUW Urbex Sp. z o.o. umowę na wykonanie
przebudowy tarasu ziemnego wraz ze zmianą sposobu odprowadzania wód opadowych w Hotelu
356
Górskim Malachit w Świeradowie Zdroju. Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za wykonanie prac
na kwotę 418.636,67 złotych netto.
7) W dniu 20 kwietnia 2005 r. Emitent zawarł z Gladius Jerzy Siemieniuch umowę na wykonanie,
dostarczenie oraz montaŜ mebli i wyposaŜenia hotelowego w ośrodku OSW „Argentyt” w Dąbkach.
Strony ustaliły łączne wynagrodzenie za wykonanie prac na kwotę 380.748 złotych netto.
8) W dniu 9 listopada 2004 r. Ośrodek Sanatoryjno - Wczasowy „Argentyt” w Dąbkach (posiadający
status niepublicznego zakładu opieki zdrowotnej) zawarł z Narodowym Funduszem Zdrowia –
Mazowieckim Oddziałem Wojewódzkim umowę o udzielanie świadczeń opieki zdrowotnej na
leczenie uzdrowiskowe. Ośrodek „Argentyt” zobowiązał się do udzielania świadczeń (uzdrowiskowe
leczenie sanatoryjne dzieci pod opieką osób dorosłych) na podstawie skierowań lekarskich. Umowa
została zawarta na okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 r. Narodowy Fundusz Zdrowia
zobowiązał się ponosić koszty świadczeń na podstawie skierowań do maksymalnego limitu 538.020
złotych w skali roku.
9) W dniu 6 grudnia 2005 r. ośrodek sanatoryjno-wczasowy „Argentyt” w Dąbkach (posiadający status
niepublicznego zakładu opieki zdrowotnej) zawarł z Narodowym Funduszem Zdrowia –
Mazowieckim Oddziałem Wojewódzkim umowę o udzielanie świadczeń opieki zdrowotnej na
leczenie uzdrowiskowe. Ośrodek „Argentyt” w Dąbkach zobowiązał się do udzielania świadczeń
(leczenie uzdrowiskowe) na podstawie skierowań lekarskich. Umowa została zawarta na okres od 1
stycznia do 31 grudnia 2006 r. Narodowy Fundusz Zdrowia zobowiązał się ponosić koszty
świadczeń do maksymalnego limitu 538.020 złotych w skali roku.
19.2. Podsumowanie
innych istotnych umów, niezawartych w ramach
normalnego toku działalności, których stroną jest członek grupy kapitałowej
Emitenta, zawierających postanowienia powodujące powstanie zobowiązania
dowolnego członka grupy lub nabycie przez niego prawa o istotnym
znaczeniu dla grupy kapitałowej w dacie Prospektu
Nie dotyczy. Na dzień zatwierdzenia Prospektu Emitent nie tworzy grupy kapitałowej.
19.3. Podsumowanie
istotnych umów zawieranych w normalnym toku
działalności Emitenta, których stroną jest Emitent za okres dwóch lat
bezpośrednio poprzedzających datę publikacji Prospektu
Poza umowami wymienionymi w Rozdziale XVII, Emitent zawarł następujące umowy:
357
1) W dniu 26 maja 2004 r. Emitent zawarł z Caritas Diecezji Legnickiej umowę na sprzedaŜ usług
noclegowych w ośrodku kolonijnym „Niedźwiadek” w Łukęcinie, w ramach której Emitent miał
zapewnić zakwaterowanie dla dzieci oraz dorosłych w sezonie letnim 2004. Strony ustaliły łączne
wynagrodzenie z tytułu umowy na kwotę 200.000 złotych brutto.
noclegowych w ośrodku kolonijnym „Niedźwiadek” w Łukęcinie, w ramach której Emitent miał
noclegowych w ośrodku wypoczynkowym „Sława” w Lubiatowie, w ramach której Emitent miał
4) Emitent zawarł kilka umów z touroperatorami niemieckimi dotyczących organizacji pobytu turystów
w ośrodkach Emitenta. Ceny za pobyt ustalone zostały przez strony kaŜdorazowo w umowie, w
zaleŜności od terminu. KaŜda z umów określa liczbę miejsc w ośrodku w danym terminie, jakie
Emitent jest zobowiązany zapewnić gościom danego kontrahenta.
Emitent zawarł szereg umów z touroperatorami niemieckimi dotyczących organizacji pobytu
turystów w ośrodkach Emitenta. Ceny za pobyt ustalone zostały przez strony kaŜdorazowo w
umowie, w zaleŜności od terminu pobytu. KaŜda z umów określa liczbę miejsc w ośrodku w
danym terminie, jakie Emitent jest zobowiązany zapewnić gościom danego kontrahenta.
Podstawowe informacje dotyczące zawartych umów ilustruje poniŜsza tabela. Dla porównania
w dwóch ostatnich kolumnach tabeli została wskazana wartość obrotów z tymi podmiotami w
latach 2005 i 2004 na podstawie wcześniejszych umów dotyczących tych lat.
Data
zawarcia
umowy
Nazwa kontrahenta
Czas
obowiązywania
umowy
Ośrodek
Wartość
obrotów w
roku 2005
Wartość
obrotów w
roku 2004
18.07.2005
Reiseveranstalter
Reiseland Polen GmbH
28.01.2006 –
25.11.2006
Hotel
Malachit –
Świeradów
Zdrój
666.007,36
716.198,68
13.05.2005
Otto Meller & Co
Omnibus-Unternehme
07.08.2005 –
03.09.2005
Hotel
Malachit –
Świeradów
Zdrój
110.664,97
146.769,17
23.07.2006 –
358
4.05.2005
MediKur Reisen und
Vermittlungsgesellschaft
mbH
19.08.2006
Zdrój
15.01.2006 –
19.11.2006
Hotel
Malachit –
Świeradów
Zdrój i
298.482,51
10.715,85
NZOZ
Barbarka Świnoujście
24.08.2005
EuroMed Beratungsund
Handelsgesellschaft
mbH & Co. KG
01.11.2005
Czas
nieokreślony,
wypowiedzenie
do dnia 31
marca ze
skutkiem na
koniec lutego
kolejnego roku
kalendarzowego
Hotel
Malachit –
Świeradów
Zdrój oraz
Umowa zawarta
na 2006r.
NZOZ
947.517,65
755.714,04
10.03.2005
TUI Deutschland GmbH
03.12.2005 –
22.04.2006
Hotel
Malachit –
Świeradów
Zdrój
365.666,76
21.540,40
25.10.2000
(aneksowana
14.09.2005)
Hanak Reisevermittlung
01.01.2006 –
21.12.2006
Ośrodek
ChałkoŜyn
–
Kołobrzeg
547.710,00
696.815,58
25.10.2000
(aneksowana
14.09.2005)
Inco Reisen
01.01.2006 –
21.12.2006
Ośrodek
ChałkoŜyn
–
Kołobrzeg
2.662.138,71
3.117.371,54
11.08.2005
Polster & Pohl Reisen
GmbH
27.03.2006 –
04.11.2006
Hotel
Cechsztyn
261.436,55
0,00
01.02.2002
Uli Reisen
NZOZ
307.712,11
246.061,50
20.09.2001
Belinda Reisan
Umowy zawarte
na czas
nieokreślony –
kontynuacja
umów .
NZOZ
186.700,32
202.261,37
359
09.06.2005
Kastl Ost Touristik
Hotel Bornit
– Szklarska
Poręba
1.068.215,90
69.344,24
Umowy z powyŜszymi kontrahentami są zawierane corocznie na okres jednego roku.
Przewiduje się, iŜ wartość obrotów w roku 2006 będzie podobna do wartości obrotów osiągniętych
w roku 2005.
360
ROZDZIAŁ XX INFORMACJE OSÓB TRZECICH ORAZ
OŚWIADCZENIA EKSPERTÓW I
OŚWIADCZENIE O UDZIAŁACH
20.1. Dane o ekspertach i osobach sporządzających raporty na zlecenie
Emitenta i wykorzystaniu informacji przez nich sporządzonych w Prospekcie
Nie dotyczy.
20.2. Oświadczenie o rzetelności w wykorzystaniu raportów sporządzonych
przez osoby trzecie oraz o źródłach informacji
Nie dotyczy.
ROZDZIAŁ XXI
DOKUMENTY UDOSTĘPNIONE DO
WGLĄDU
W okresie waŜności Prospektu w siedzibie Emitenta moŜna zapoznawać się z następującymi
dokumentami lub ich kopiami w formie drukowanej:
1) Prospektem emisyjnym,
2) Statutem Emitenta,
3) Historycznymi informacjami finansowymi Emitenta za lata 2003 - 2005 wraz z opiniami biegłego rewidenta
za kaŜde z trzech lat obrotowych poprzedzających publikację Prospektu.
4) odpisem z KRS
Ponadto, moŜna zapoznawać się ze wskazanymi wyŜej dokumentami w formie elektronicznej na stronie
internetowej Emitenta. Inne formy publikacji prospektu niŜ drukowana nie podlegają wymogom
określonym w Ustawie o Ofercie Publicznej.
361
ROZDZIAŁ XXII INFORMACJA O UDZIAŁACH W INNYCH
PRZEDSIĘBIORSTWACH
Według oświadczenia Zarządu Emitenta, Emitent uczestniczy w innych przedsiębiorstwach wyłącznie
w ten sposób, Ŝe posiada 500 udziałów o wartości nominalnej 100 zł kaŜdy, o łącznej wartości
nominalnej 50.000 zł., w kapitale zakładowym spółki Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Cuprum
z siedzibą w Lubinie, które stanowią 0,5% kapitału zakładowego tej spółki. W ocenie Zarządu,
wspomniane udziały nie mogą mieć znaczącego wpływu na ocenę własnych aktywów i pasywów,
sytuacji finansowej lub zysków i strat Emitenta.
362
ROZDZIAŁ XXIII NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE
DOTYCZĄCE OFERTY
23.1. Interesy osób fizycznych i prawnych zaangaŜowanych w emisję lub ofertę
Bankowy Dom Maklerski pełniący role Oferującego, z uwagi na prowizyjne wynagrodzenie zaleŜne
od wielkości środków pienięŜnych uzyskanych z emisji akcji, jest zainteresowany uplasowaniem
wszystkich Akcji Oferowanych po moŜliwie najwyŜszej cenie.
Wynagrodzenie Doradcy Prawnego i Biegłego Rewidenta nie jest uzaleŜnione od powodzenia Oferty.
23.2. Przyczyny oferty i opis wykorzystania wpływów pienięŜnych
Podstawową przesłanką, dla której Emitent zamierza przeprowadzić Ofertę jest pozyskanie środków
finansowych na sfinansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych Spółki, zgodnych z przyjętą strategią
opisaną w pkt. 10.3. Prospektu, a takŜe celami inwestycyjnymi określonymi w Rozdziale 9 Prospektu.
W związku z tym, iŜ Cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona w ramach przedziału cenowego
wynoszącego od 6,00 do 10,00 zł, szacunkowe wpływy pienięŜne netto z przeprowadzenia i realizacji
emisji wyniosą od 29,1 do 49,1 mln zł przy załoŜeniu, Ŝe wszystkie Akcje serii B zostaną objęte
i opłacone.
Pozyskane z Oferty środki w pierwszej kolejności zostaną wykorzystane na zakup nowego obiektu oraz
rozbudowę istniejących obiektów, co przede wszystkim poprawi konkurencyjność i rentowność
świadczonych przez Emitenta usług.
Opis wykorzystania wpływów pienięŜnych uzyskanych z Oferty z uwzględnieniem
na poszczególne cele zostały przedstawione Rozdziale 9 Prospektu.
podziału
W przypadku gdyby wpływy z emisji były wyŜsze od przewidywanych, zostaną one przeznaczone
na kontynuacje inwestycji wynikających ze strategii rozwoju Emitenta. Priorytetową inwestycją jest
rozbudowa Hotelu „Bornit” w Szklarskiej Porębie, którą w przypadku pozyskania wyŜszych środków
z emisji akcji Emitent w wyŜszym zakresie będzie mógł sfinansować bez zaciągania zobowiązań
kredytowych.
363
ROZDZIAŁ XXIV INFORMACJE O PAPIERACH
WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH LUB
DOPUSZCZANYCH DO OBROTU
24.1. Opis typu i rodzaju oferowanych lub dopuszczanych do obrotu papierów
wartościowych
Na podstawie Prospektu oferowanych jest przez Spółkę z wyłączeniem
dotychczasowych akcjonariuszy do nabycia w ramach publicznej subskrypcji:
prawa
poboru
dla
5 000 000 Akcji zwykłych na okaziciela Serii B o wartości nominalnej 5 zł kaŜda.
Na podstawie Prospektu wprowadza się do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych:
9 564 200 Akcji zwykłych na okaziciela Serii A o wartości nominalnej 5 zł kaŜda;
5 000 000 Akcji zwykłych na okaziciela Serii B o wartości nominalnej 5 zł kaŜda;
Do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych wprowadzanych jest takŜe 5 000 000 Praw do Akcji
Serii B.
24.2. Przepisy prawne, na mocy których zostały utworzone oferowane lub
dopuszczane do obrotu papiery wartościowe
Emitent został utworzony Aktem Notarialnym z dnia 10 czerwca 1992, sporządzonym przez notariusza
Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 2068/92 i
wpisany do ówczesnego rejestru handlowego na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Legnicy,
Wydział V Gospodarczy, z dnia 15 czerwca 1992 r.
Akcje serii A zostały wyemitowane na podstawie, powziętej zgodnie z przepisami art. 551 – 584 KSH,
uchwały Zgromadzenia Wspólników Spółki z 26 listopada 2004 r. zaprotokołowanej przez notariusza
Małgorzatę Niespodziewany, prowadzącą kancelarię notarialną w Lubinie, za Rep. A nr 9277/2004 mocą
której spółka z ograniczoną odpowiedzialnością została przekształcona w spółkę akcyjną oraz przyjęto
statut spółki przekształconej. Przekształcenie zostało zarejestrowane w dniu 31 grudnia 2004 r.
Akcje serii B zostaną wyemitowane na podstawie, powziętej zgodnie z art. 431 § 1 KSH w związku z art.
430 KSH, uchwały Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 6 lutego 2006 r. w sprawie podwyŜszenia
kapitału zakładowego Emitenta. Zgodnie z przepisami KSH uchwała taka dla swojej skuteczności musi
być podjęta większością trzech czwartych głosów oddanych, przy czym zgodnie ze Statutem Emitenta,
dla swej waŜności wymaga obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/5 kapitału
364
zakładowego. Uchwała dotycząca emisji akcji serii B zapadła wymaganą przez KSH większością głosów
przy obecności wszystkich akcjonariuszy. ZwaŜywszy, Ŝe akcje serii B będą przedmiotem oferty
publicznej zgłoszenie uchwały w sprawie podwyŜszenia kapitału zakładowego Emitenta do
zarejestrowania powinno nastąpić w terminie sześciu miesięcy od dnia zatwierdzenia prospektu
emisyjnego, przy czym wniosek o zatwierdzenie prospektu nie moŜe zostać złoŜony po upływie czterech
miesięcy od dnia powzięcia uchwały o podwyŜszeniu kapitału zakładowego (art. 431 § 4 KSH).
24.3. Wskazanie, czy papiery wartościowe oferowane lub dopuszczane do
obrotu są papierami imiennymi czy teŜ na okaziciela oraz czy mają one formę
zdematerializowaną
Akcje serii A i nowowyemitowane akcje B Emitenta są akcjami na okaziciela, przy czym akcje serii A
mają obecnie formę dokumentu. Akcje serii A i B będą mieć formę zdematerializowaną z chwilą ich
zarejestrowania na podstawie umowy zawartej przez Emitenta z Krajowym Depozytem Papierów
Wartościowych S.A.
24.4. Waluta emitowanych akcji
Walutą emitowanych akcji jest złoty (PLN).
24.5. Opis praw, włącznie ze wszystkimi ograniczeniami, związanych z akcjami
oraz procedury wykonywania tych praw
Prawa i obowiązki związane z akcjami Spółki są określone w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych,
w Statucie oraz w innych przepisach prawa. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji naleŜy
skorzystać z porady osób i podmiotów uprawnionych do świadczenia usług doradztwa podatkowego,
finansowego i prawnego.
24.5.1.
Prawa majątkowe związane z akcjami Spółki
Akcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa o charakterze majątkowym:
365
1) Prawo do dywidendy, to jest „Prawo do udziału w zysku Spółki wykazanym w jej sprawozdaniu
finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne
Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art.. 347 KSH). Zysk przeznaczony do wypłaty
akcjonariuszom Emitenta rozdziela się w stosunku do liczby akcji posiadanych przez danego
akcjonariusza w dniu dywidendy ustalonym przez Walne Zgromadzenie. Zgodnie z art. 348 § 3 KSH
dzień dywidendy, moŜe być wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o jej wypłacie lub okresie
kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały, z zastrzeŜeniem, Ŝe naleŜy uwzględnić
terminy, które zostały określone w regulacjach KDPW i GPW.
Zgodnie z art. 395 KSH organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu
straty), oraz o wypłacie dywidendy, jest Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które powinno odbyć się w
terminie sześciu miesięcy po upływie kaŜdego roku obrotowego, natomiast zgodnie z par. 22 ust 2
statutu, Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w ciągu 4 miesięcy po zakończeniu roku
obrotowego. Z uwagi na fakt, Ŝe rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy, Zwyczajne Walne
Zgromadzenie powinno odbyć się w terminie do ostatniego dnia kwietnia.
Informacje dotyczące wypłaty dywidendy ogłaszane będą w formie raportów bieŜących.
Statut Emitenta nie zawiera Ŝadnych szczególnych regulacji dotyczących sposobu podziału zysku
(w szczególności nie przewiduje w tym zakresie Ŝadnego uprzywilejowania dla niektórych akcji), tym
samym stosuje się zasady ogólne opisane powyŜej.
Zgodnie z § 1 pkt 4 Uchwały Nr 2/2006 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia
6 lutego 2006 r. akcje nowej emisji serii B uczestniczą w dywidendzie od dnia 1 stycznia 2006 r.
Warunki odbioru dywidendy ustalane są zgodnie z zasadami znajdującymi zastosowanie dla spółek
publicznych.
Regulacje w tym zakresie zawiera Tytuł czwarty Dział I Szczegółowych Zasad Działania KDPW.
Na mocy § 91 Szczegółowych Zasad Działania KDPW Emitent zobowiązany jest poinformować
KDPW o wysokości dywidendy, dniu ustalenia osób uprawnionych, którym przysługuje prawo
do dywidendy („dniu dywidendy” zgodnie z określeniem zawartym w przepisach KSH) oraz
o terminie wypłaty dywidendy. Dzień wypłaty dywidendy moŜe nastąpić najwcześniej dziesiątego
dnia po dniu dywidendy (dniu ustalenia osób uprawnionych do dywidendy).
Ponadto, zgodnie z § 26 Regulaminu Giełdy, emitenci papierów wartościowych dopuszczonych
do obrotu giełdowego obowiązani są informować niezwłocznie GPW o zamierzeniach związanych
z wykonywaniem praw z papierów wartościowych, juŜ notowanych, jak równieŜ o podjętych w tym
przedmiocie decyzjach, oraz uzgadniać z GPW te decyzje w zakresie, w jakim mogą one mieć
wpływ na organizację i sposób przeprowadzania transakcji giełdowych.
Wypłata dywidendy następuje za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW, która przekazuje
dalej środki z tytułu dywidendy bezpośrednio na rachunki papierów wartościowych osób
uprawnionych do dywidendy. Rachunki te prowadzone są przez poszczególne domy maklerskie.
W następstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają
roszczenie o wypłatę dywidendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem
wskazanym w uchwale Walnego Zgromadzenia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych.
Przepisy prawa nie określają terminu, po którym wygasa prawo do dywidendy.
Dywidenda oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę na
terytorium Polski, uzyskane przez zagranicznego akcjonariusza (zarówno osobę fizyczną jak i
prawną), podlegają opodatkowaniu zryczałtowanym podatkiem dochodowym w wysokości 19%
366
uzyskanego przychodu, chyba Ŝe umowa w sprawie zapobieŜenia podwójnemu opodatkowaniu
zawarta przez Polskę z krajem miejsca siedziby lub zarządu akcjonariusza będącego osoba prawną
lub z krajem miejsca zamieszkania akcjonariusza będącego osobą fizyczną stanowi inaczej.
Dywidenda przy jej wypłacie zostanie pomniejszona o kwotę zryczałtowanego podatku
dochodowego (z zastosowaniem właściwej stawki), a następnie przekazana na rachunek
właściwego urzędu skarbowego.
Zastosowanie stawki wynikającej z właściwej umowy w sprawie zapobieŜenia podwójnemu
opodatkowaniu albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową, jest moŜliwe wyłącznie pod
warunkiem udokumentowania miejsca siedziby (zarządu) lub zamieszkania zagranicznego
akcjonariusza do celów podatkowych, uzyskanym od tego akcjonariusza zaświadczeniem (tzw.
certyfikat rezydencji), wydanym przez właściwy organ administracji podatkowej. Co do zasady,
obowiązek dostarczenia certyfikatu spółce wypłacającej dywidendę lub inne przychody z tytułu
udziału w zyskach osób prawnych, ciąŜy na podmiocie zagranicznym, który uzyskuje przychody ze
źródeł połoŜonych w Polsce. Jak wskazano powyŜej, certyfikat rezydencji ma słuŜyć ustaleniu przez
płatnika, czy ma prawo zastosować stawkę (bądź zwolnienie) ustaloną we właściwej umowie
międzynarodowej, czy teŜ potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie o podatku
dochodowym od osób prawnych. W tym ostatnim przypadku, jeŜeli zagraniczny akcjonariusz
wykaŜe, Ŝe w stosunku do niego miały zastosowanie postanowienia właściwej umowy w sprawie
zapobieŜenia podwójnemu opodatkowaniu, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej
(do całkowitego zwolnienia włącznie), będzie mógł Ŝądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienaleŜnie
pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego.
Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy nie moŜe przekraczać zysku za ostatni rok
obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione
z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na
wypłatę dywidendy. Kwotę tę naleŜy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty,
które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na
kapitały zapasowy lub rezerwowe (art. 348 § 1 KSH). Przepisy prawa nie zawierają innych
postanowień na temat stopy dywidendy lub sposobu jej wyliczenia, częstotliwości oraz
akumulowanego lub nieakumulowanego charakteru wypłat.
2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo
poboru); przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 KSH, Akcjonariusz moŜe zostać
pozbawiony tego prawa w części lub w całości w interesie Spółki mocą uchwały Walnego
Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów; przepisu o konieczności
uzyskania większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyŜszeniu kapitału
zakładowego stanowi, Ŝe nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową
(subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom celem umoŜliwienia im
wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, Ŝe nowe
akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym słuŜy prawo
poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa
poboru akcji moŜe nastąpić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad walnego
zgromadzenia.
3)
Z akcjami Emitenta nie jest związane inne prawo do udziału w zyskach Emitenta.
367
4) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli
w przypadku jej likwidacji; Statut Spółki nie przewiduje Ŝadnego uprzywilejowania w tym zakresie.
5)
Prawo do zbywania posiadanych akcji.
6) Prawo do obciąŜania posiadanych akcji zastawem lub uŜytkowaniem. W okresie, gdy akcje spółki
publicznej, na których ustanowiono zastaw lub uŜytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów
wartościowych w domu maklerskim lub w banku prowadzącym rachunki papierów wartościowych,
prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art. 340 § 3 KSH).
7) Akcje Spółki mogą być umorzone za zgodą akcjonariusza w drodze nabycia akcji przez Spółkę
(umorzenie dobrowolne).
8)
Akcje na okaziciela nie podlegają zamianie na akcje imienne.
24.5.2.
Prawa korporacyjne związane z akcjami Spółki
Akcjonariuszom Spółki przysługują następujące uprawnienia związane z uczestnictwem w Spółce:
1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 KSH) oraz prawo do głosowania na
Walnym Zgromadzeniu (art. 411 § 1 KSH). KaŜdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym
Zgromadzeniu.
2) Prawo do złoŜenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złoŜenia
wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom
posiadającym co najmniej jedną dziesiątą kapitału zakładowego Spółki (art. 400 § 1 KSH). We
wniosku o zwołanie Walnego Zgromadzenia naleŜy wskazać sprawy wnoszone pod jego obrady.
JeŜeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia Ŝądania Zarządowi nie zostanie zwołane
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, sąd rejestrowy moŜe, po wezwaniu Zarządu do złoŜenia
oświadczenia, upowaŜnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy
występujących z tym Ŝądaniem (art. 401 § 1 KSH).
3) Prawo do zaskarŜania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art. 422-427
KSH.
368
4) Prawo do Ŝądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art. 385 § 3 KSH na
wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego wybór
Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliŜsze Walne Zgromadzenie w drodze
głosowania oddzielnymi grupami.
5) Prawo do Ŝądania zbadania przez biegłego na koszt Emitenta określonego zagadnienia związanego
z utworzeniem spółki publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych);
uchwałę w tym przedmiocie podejmuje Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza lub
akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu (art.
84 i 85 Ustawy o Ofercie Publicznej). Akcjonariusze mogą w tym celu Ŝądać zwołania
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia lub Ŝądać umieszczenia sprawy podjęcia tej uchwały w
porządku obrad najbliŜszego Walnego Zgromadzenia. JeŜeli Walne Zgromadzenie nie podejmie
uchwały zgodnej z treścią wniosku albo podejmie taką uchwałę z naruszeniem art. 84 ust. 4 ustawy,
wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta do spraw
szczególnych do Sądu Rejestrowego w terminie 14 dni od dnia podjęcia uchwały.
6) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w
szczególności zgodnie z art. 428 KSH, podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest
obowiązany do udzielenia akcjonariuszowi na jego Ŝądanie informacji dotyczących Spółki, jeŜeli jest
to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad. Akcjonariusz, któremu odmówiono
ujawnienia Ŝądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do
protokołu, moŜe złoŜyć wniosek do Sądu Rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia
informacji (art. 429 KSH).
7) Prawo do imiennego świadectwa depozytowego, wystawionego przez podmiot prowadzący
rachunek papierów wartościowych, zgodnie z przepisami o obrocie instrumentami finansowymi,
przysługujące akcjonariuszowi spółki publicznej, posiadającemu akcje zdematerializowane (art. 328
§ 6 KSH).
8) Prawo do Ŝądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania
finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta
najpóźniej na piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art. 395 § 4 KSH).
9) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w
Walnym Zgromadzeniu oraz Ŝądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art. 407 §
1 KSH).
10) Prawo do Ŝądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie
tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem (art. 407 § 2 KSH).
369
11) Prawo do złoŜenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną
w tym celu komisję, złoŜoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złoŜyć akcjonariusze,
posiadający jedną dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym
Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art. 410 § 2 KSH).
12) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz Ŝądania wydania poświadczonych przez Zarząd
odpisów uchwał (art. 421 § 2 KSH).
13) Prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na zasadach określonych w
art. 486 i 487 KSH, jeŜeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w
terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę.
14) Prawo do przeglądania dokumentów oraz Ŝądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów
dokumentów, o których mowa w art. 505 § 1 KSH (w przypadku połączenia spółek), w art. 540 § 1
KSH (w przypadku podziału Spółki) oraz w art. 561 § 1 KSH (w przypadku przekształcenia Spółki).
15) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i Ŝądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego
sporządzenia (art. 341 § 7 KSH).
16) Prawo Ŝądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy
pozostaje ona w stosunku dominacji lub zaleŜności wobec określonej spółki handlowej albo
spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta albo czy taki stosunek dominacji lub zaleŜności ustał.
Akcjonariusz moŜe Ŝądać równieŜ ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów,
jakie ta spółka handlowa posiada, w tym takŜe jako zastawnik, uŜytkownik lub na podstawie
porozumień z innymi osobami. śądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złoŜone
na piśmie (art. 6 § 4 i 6 KSH).
24.6. Podstawy
emisji
oferowanych
lub
dopuszczanych
papierów
wartościowych
W dniu 6 lutego 2006 r. Walne Zgromadzenie podjęło jednogłośnie Uchwałę nr 2/2006 w sprawie
podwyŜszenia kapitału zakładowego w drodze publicznej emisji Akcji Serii B z wyłączeniem prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki oraz zmiany Statutu Spółki. W dniu 25 maja 2006 r.
Walne Zgromadzenie podjęło jednogłośnie Uchwałę nr 21 / 2006 w sprawie zmiany Par. 1 pkt (6)
uchwały nr 2/2006 w sprawie podwyŜszenia kapitału zakładowego w drodze publicznej emisji Akcji Serii
B z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki oraz zmiany Statutu Spółki.
370
Uchwała nr 2/2006, z uwzględnieniem zmiany wprowadzonej Uchwałą nr 21 z dnia 25 maja 2006 r., ma
następujące brzmienie:
UCHWAŁA 2/2006 NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA
SPÓŁKI INTERFERIE S.A. Z SIEDZIBĄ W LUBINIE Z DNIA 6 LUTEGO 2006 R
W SPRAWIE PODWYśSZENIA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO W DRODZE PUBLICZNEJ EMISJI
AKCJI SERII B
Z WYŁĄCZENIEM PRAWA POBORU DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY
ORAZ W SPRAWIE ZMIANY STATUTU SPÓŁKI
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy INTERFERIE S.A. z siedzibą w Lublinie, działając na
podstawie Artykułu 431 §1, Artykułu 432 oraz §29, ust. 1 pkt 5 i 6 Statutu Spółki, uchwala co następuje:
§1
Emisja Akcji Serii B
1. PodwyŜsza się kapitał zakładowy z kwoty 47.821.000,00 (czterdzieści siedem milionów osiemset
dwadzieścia tysięcy) złotych do kwoty nie większej niŜ 72.821.000,00 (siedemdziesiąt dwa miliony
osiemset dwadzieścia jeden tysięcy) złotych, to jest o kwotę nie większą niŜ 25.000.000,00
(dwadzieścia pięć milionów) złotych.
2. PodwyŜszenie kapitału zakładowego nastąpi w drodze oferty publicznej obejmującej nie więcej
aniŜeli 5.000.000 (pięć milionów) akcji nowej emisji serii B o wartości nominalnej 5,00 (pięć) złotych
kaŜda.
3. Akcje serii B są akcjami zwykłymi na okaziciela.
4. Akcje serii B uczestniczyć będą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony
będzie do podziału za rok obrotowy 2006, to jest od dnia 1 stycznia 2006 r.
5. Akcje serii B pokryte zostaną wyłącznie wkładami pienięŜnymi.
6. Oferta publiczna akcji nowej emisji serii B zostanie przeprowadzona na warunkach określonych
ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184 z
2005 r. poz. 1539).
7. Akcje serii B, będące przedmiotem oferty publicznej, podlegają dematerializacji w trybie i na
warunkach określonych w art. 5 ust. 1-5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi.
371
8. Akcje serii B oraz prawa do akcji serii B zostaną wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.
§2
Prawa Poboru
1. W interesie Spółki wyłącza się w całości prawo poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku
do wszystkich akcji serii B.
2. Opinia Zarządu uzasadniająca pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru oraz
zasady ustalenia ceny emisyjnej, sporządzona na podstawie Artykułu 433 §2 Kodeksu spółek
handlowych, stanowi załącznik do niniejszej uchwały.
§3
UpowaŜnienia dla Zarządu
1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie upowaŜnia Zarząd do:
1) ustalenia terminów otwarcia i zamknięcia subskrypcji akcji serii B,
2) dokonania podziału akcji serii B na transze oraz ustalenia zasad dokonywania przesunięć akcji
serii B pomiędzy transzami,
3) ustalenia terminów i warunków składania zapisów na akcje serii B w poszczególnych transzach,
w tym ustalenia osób uprawnionych do składania zapisów na akcje serii B, w ramach
poszczególnych transz,
4) ustalenia ceny emisyjnej akcji serii B,
5) ustalenia zasad przydziału akcji serii B, w ramach poszczególnych transz,
6) złoŜenia w formie aktu notarialnego oświadczenia o wysokości objętego w wyniku publicznej
subskrypcji kapitału zakładowego, stosownie do treści art. 310 §4 w związku z art. 431 §7
Kodeksu spółek handlowych,
7) podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych związanych z dokonaniem oferty
publicznej akcji serii B, w tym złoŜenia odpowiednich wniosków lub zawiadomień do Komisji
Papierów Wartościowych i Giełd, zawarcia umowy z Krajowym Depozytem Papierów
Wartościowych S.A. której przedmiotem jest rejestracja akcji serii B oraz praw do akcji serii B w
depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. oraz złoŜenia wniosków o wprowadzenie akcji serii B oraz praw do akcji
serii B do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
2. Ponadto upowaŜnia się Zarząd Spółki do podpisania umowy o submisję usługową lub submisję
inwestycyjną w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (Dz.U. Nr 184 z 2005 r. poz. 1539).
§4
Zmiana Statutu
W związku z podwyŜszeniem kapitału zakładowego, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wprowadza do
Statutu odpowiednie zmiany:
1) dotychczasowy §7 ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:
372
„1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niŜ 72.821.000,00 (siedemdziesiąt dwa miliony osiemset
dwadzieścia jeden tysięcy) złotych.
2. Kapitał zakładowy dzieli się na 9.564.200 (dziewięć milionów pięćset sześćdziesiąt cztery tysiące
dwieście) akcji serii A od numeru 0000001 do numeru A 9564200 oraz nie więcej aniŜeli 5.000.000
(pięć milionów) akcji serii B od numeru 0000001 do numeru B 5000000 o wartości nominalnej 5,00
(pięć) złotych kaŜda.”
§5
Postanowienia Końcowe
Uchwała wchodzi w Ŝycie z dniem podjęcia.
W trakcie Walnego Zgromadzenia przedstawiona została pisemna opinia Zarządu Emitenta
uzasadniająca powody wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zasady ustalenia
ceny emisyjnej akcji serii B. Treść opinii Zarządu została przedstawiona w Rozdziale XXVI pkt. 26.3.3
prospektu.
Ponadto Walne Zgromadzenie Emitenta upowaŜniło Zarząd Emitenta do podjęcia kroków zmierzających
do dematerializacji akcji oraz dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym akcji serii A. Stosowne
upowaŜnienie zostało zawarte w uchwale nr 3/2006 WZA Emitenta z dnia 6 lutego 2006 r. Treść uchwały
została przedstawiona w Rozdziale XXXI pkt. 31.3. Prospektu.”
24.7. Przewidywana data emisji papierów wartościowych
Emitent zamierza przeprowadzić emisję Akcji Serii B w trzecim kwartale 2006 r.
24.8. Opis ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych
24.8.1.
Ograniczenia wynikające ze Statutu
Statut nie przewiduje Ŝadnych ograniczeń w obrocie akcjami Emitenta.
24.8.2.
Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej
oraz Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi
373
Obrót akcjami Emitenta, jako akcjami spółki publicznej podlega ograniczeniom określonym w Ustawie o
Ofercie Publicznej oraz w Ustawie o Obrocie Instrumentami Finansowymi, które wraz z Ustawą o
Nadzorze nad Rynkiem Kapitałowym zastąpiły przepisy Prawa o Publicznym Obrocie Papierami
Wartościowymi.
1)
Zgodnie z art. 19 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi jeŜeli ustawa nie stanowi
inaczej:
(a) papiery wartościowe objęte zatwierdzonym prospektem emisyjnym mogą być przedmiotem
obrotu na rynku regulowanym wyłącznie po ich dopuszczeniu do tego obrotu,
(b) dokonywanie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oferty publicznej albo obrotu papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi na rynku regulowanym wymaga
pośrednictwa firmy inwestycyjnej.
2) Zgodnie z art. 159 ust. 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi członkowie zarządu, rady
nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci
albo inne osoby pozostające z tym emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku
prawnym o podobnym charakterze nie mogą nabywać lub zbywać na rachunek własny lub osoby
trzeciej akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów
finansowych z nimi powiązanych oraz dokonywać na rachunek własny lub osoby trzeciej innych
czynności prawnych, powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami
finansowymi w czasie trwania okresu zamkniętego, o którym mowa w art. 159 ust. 2 Ustawy o
Obrocie Instrumentami Finansowymi. Okresem zamkniętym jest:
(a) okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną informacji poufnej dotyczącej emitenta lub
instrumentów finansowych, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4 Ustawy o Obrocie
Instrumentami Finansowymi do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości,
(b) w przypadku raportu rocznego – dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej
wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do
publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba Ŝe
osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został
sporządzony raport,
(c) w przypadku raportu półrocznego – miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej
wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego
raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych,
chyba Ŝe osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których
został sporządzony raport,
(d) w przypadku raportu kwartalnego – dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej
wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego
raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych,
chyba Ŝe osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których
został sporządzony raport.
374
3) Zgodnie z art. 160 ust. 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi osoby wchodzące w skład
organów zarządzających lub nadzorczych emitenta albo będące prokurentami, inne osoby pełniące
w strukturze organizacyjnej emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji
poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego emitenta oraz kompetencje w zakresie
podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności
gospodarczej są obowiązane do przekazywania Komisji Papierów Wartościowych i Giełd informacji
o zawartych przez te osoby oraz osoby blisko z nimi powiązane, o których mowa w art. 160 ust. 2
Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi, na własny rachunek, transakcjach nabycia lub
zbycia akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów
finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych do obrotu na rynku
regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku.
4)
Zgodnie z art. 69 Ustawy o Ofercie Publicznej kaŜdy:
(a) kto osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 20%, 25%, 33%, 50% albo 75% ogólnej liczby głosów w
spółce publicznej,
(b) kto posiadał co najmniej 5%, 10%, 20%, 25%, 33%, 50% albo 75% ogólnej liczby głosów w tej
spółce i w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 20%, 25%, 33%,
50% albo 75% lub mniej ogólnej liczby głosów,
(c) kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 10% ogólnej liczby głosów, o co
najmniej 2% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, której akcje dopuszczone są do obrotu
na rynku oficjalnych notowań giełdowych, lub o co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce
publicznej, której akcje dopuszczone są do innego rynku regulowanego, albo
(d) kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów, o co
najmniej 1% ogólnej liczby głosów,
jest zobowiązany zawiadomić o tym Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz spółkę w terminie
4 dni od dnia zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów bądź od dnia, w którym dowiedział się o takiej
zmianie lub przy zachowaniu naleŜytej staranności mógł się o niej dowiedzieć. Zawiadomienie
powinno zawierać informacje o dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której
dotyczy zawiadomienie, o liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale
w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej
liczbie głosów, a takŜe o liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale
zakładowym oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów.
Zawiadomienie związane z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów powinno
dodatkowo zawierać informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie
głosów w okresie 12 miesięcy od złoŜenia zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału. W
przypadku kaŜdorazowej zmiany tych zamiarów lub celu, akcjonariusz jest zobowiązany
niezwłocznie, nie później niŜ w terminie 3 dni od zaistnienia tej zmiany, poinformować o tym Komisję
Papierów Wartościowych i Giełd oraz spółkę. Obowiązek dokonania zawiadomienia nie powstaje w
przypadku, gdy po rozliczeniu w depozycie papierów wartościowych kilku transakcji zawartych na
rynku regulowanym w tym samym dniu, zmiana udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej
na koniec dnia rozliczenia nie powoduje osiągnięcia lub przekroczenia progu ogólnej liczby głosów,
z którym wiąŜe się powstanie tych obowiązków.
375
5) Zgodnie z art. 72 Ustawy o Ofercie Publicznej nabycie akcji spółki publicznej w liczbie powodującej
zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów o więcej niŜ 10% ogólnej liczby głosów w okresie
krótszym niŜ 60 dni przez podmiot, którego udział w ogólnej liczbie głosów w tej spółce wynosi mniej
niŜ 33% albo o więcej niŜ 5% ogólnej liczby głosów w okresie krótszym niŜ 12 miesięcy, przez
akcjonariusza, którego udział w ogólnej liczbie głosów w tej spółce wynosi co najmniej 33%, moŜe
nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaŜ lub zamianę
tych akcji (art. 72 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej). W przypadku, gdy w okresach, o których
mowa wyŜej, zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów odpowiednio o 10% lub 5% ogólnej liczby
głosów nastąpiło w wyniku zajścia innego zdarzenia prawnego niŜ czynność prawna, akcjonariusz
jest zobowiązany, w terminie 3 miesięcy od dnia zajścia zdarzenia, do zbycia takiej liczby akcji, która
spowoduje, Ŝe ten udział nie zwiększy się w tym okresie odpowiednio o więcej niŜ 10% lub 5%
ogólnej liczby głosów (art. 72 ust. 2 ustawy).
6)
Zgodnie z art. 73 i 74 Ustawy o Ofercie Publicznej, przekroczenie:
(a) 33% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej moŜe nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia
wezwania do zapisywania się na sprzedaŜ lub zamianę akcji tej spółki w liczbie zapewniającej
osiągnięcie 66% ogólnej liczby głosów, z wyjątkiem przypadku, gdy przekroczenie 33% ogólnej
liczby głosów ma nastąpić w wyniku ogłoszenia wezwania, o którym mowa w podpunkcie
poniŜej (art. 73 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej),
(b) 66% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej moŜe nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia
wezwania do zapisywania się na sprzedaŜ lub zamianę wszystkich pozostałych akcji tej spółki
(art. 74 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej),
przy czym w przypadku, gdy przekroczenie tych progów nastąpiło w wyniku nabycia akcji w ofercie
publicznej lub w ramach wnoszenia ich do spółki jako wkładu niepienięŜnego, połączenia lub
podziału spółki, w wyniku zmiany statutu spółki, wygaśnięcia uprzywilejowania akcji lub zajścia
innego niŜ czynność prawna zdarzenia prawnego, akcjonariusz jest zobowiązany, w terminie 3
miesięcy od przekroczenia odpowiedniego progu, albo do ogłoszenia wezwania do zapisywania się
na sprzedaŜ lub zamianę akcji tej spółki w liczbie powodującej osiągnięcie 66% ogólnej liczby
głosów (dotyczy przekroczenia progu 33%) lub wszystkich pozostałych akcji tej spółki (dotyczy
przekroczenia progu 66%), albo do zbycia akcji w liczbie powodującej osiągnięcie odpowiednio nie
więcej niŜ 33% lub 66% ogólnej liczby głosów, chyba Ŝe w tym terminie udział akcjonariusza w
ogólnej liczbie głosów ulegnie zmniejszeniu odpowiednio do nie więcej niŜ 33% lub 66% ogólnej
liczby głosów w wyniku podwyŜszenia kapitału zakładowego, zmiany statutu spółki lub wygaśnięcia
uprzywilejowania jego akcji (art. 73 ust. 2 oraz art. 74 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej).
Obowiązek, o którym mowa w art. 73 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej i art. 74 ust. 2 Ustawy o
Ofercie Publicznej, ma zastosowanie takŜe w przypadku, gdy przekroczenie odpowiednio progu
33% lub 66% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej nastąpiło w wyniku dziedziczenia, po którym
udział w ogólnej liczbie głosów uległ dalszemu zwiększeniu, z tym Ŝe termin trzymiesięczny liczy się
od dnia, w którym nastąpiło zdarzenie powodujące zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów (art.
73 ust. 3 oraz art. 74 ust. 5 Ustawy o Ofercie Publicznej). Ponadto przepis art. 74 ust. 1 i 2 Ustawy o
Ofercie Publicznej stosuje się odpowiednio w sytuacji zwiększenia stanu posiadania ogólnej liczby
głosów przez podmioty zaleŜne od podmiotu zobowiązanego do ogłoszenia wezwania lub wobec
niego dominujące, a takŜe podmioty będące stronami zawartego z nim porozumienia, dotyczącego
nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki (art. 74 ust. 4 Ustawy o Ofercie
Publicznej).
376
Obowiązki, o których mowa w art. 72 Ustawy o Ofercie Publicznej, nie powstają w przypadku
nabywania akcji w obrocie pierwotnym, w ramach wnoszenia ich do spółki jako wkładu
niepienięŜnego oraz w przypadku połączenia lub podziału spółki (art. 75 ust. 1 Ustawy o Ofercie
Publicznej).
7) Zgodnie z art. 75 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej obowiązki wskazane w art. 72 i 73 Ustawy o
Ofercie Publicznej nie powstają w przypadku nabywania akcji od Skarbu Państwa w wyniku
pierwszej oferty publicznej oraz w okresie 3 lat od dnia zakończenia sprzedaŜy przez Skarb
Państwa akcji w wyniku pierwszej oferty publicznej, a zgodnie z art. 75 ust. 3 Ustawy o Ofercie
Publicznej obowiązki, o których mowa w art. 72-74 Ustawy o Ofercie Publicznej, nie powstają w
przypadku nabywania akcji:
(a) wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu, które nie są przedmiotem ubiegania się o
dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym lub nie są dopuszczone do tego obrotu,
(b) od podmiotu wchodzącego w skład tej samej grupy kapitałowej,
(c) w trybie określonym przepisami prawa upadłościowego i naprawczego oraz w postępowaniu
egzekucyjnym,
(d) zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione
podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych
zabezpieczeniach finansowych (Dz.U. nr 91, poz. 871),
(e) obciąŜonych zastawem w celu zaspokojenia zastawnika uprawnionego na podstawie innych
ustaw do korzystania z trybu zaspokojenia polegającego na przejęciu na własność przedmiotu
zastawu,
(f) w drodze dziedziczenia, z wyjątkiem sytuacji, o których mowa w art. 73 ust. 3 i art. 74 ust. 5
Ustawy o Ofercie Publicznej.
8) Zgodnie z art. 75 ust. 4 Ustawy o Ofercie Publicznej przedmiotem obrotu nie mogą być akcje
obciąŜone zastawem, do chwili jego wygaśnięcia z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji
następuje w wykonaniu umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego w rozumieniu
powołanej wyŜej ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych.
9) Zgodnie z art. 76 Ustawy o Ofercie Publicznej w zamian za akcje będące przedmiotem wezwania do
zapisywania się na zamianę akcji mogą być nabywane wyłącznie: (i) zdematerializowane akcje innej
spółki, kwity depozytowe i listy zastawne oraz (ii) obligacje emitowane przez Skarb Państwa.
W przypadku, gdy przedmiotem wezwania mają być wszystkie pozostałe akcje spółki, wezwanie
musi przewidywać moŜliwość sprzedaŜy akcji przez podmiot zgłaszający się w odpowiedzi na to
wezwanie, po cenie ustalonej zgodnie z art. 79 ust. 1-3 Ustawy o Ofercie Publicznej.
10) Stosownie do art. 77 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej ogłoszenie wezwania następuje po
ustanowieniu zabezpieczenia w wysokości nie mniejszej niŜ 100% wartości akcji, które mają być
przedmiotem wezwania, a ustanowienie zabezpieczenia powinno być udokumentowane
zaświadczeniem banku lub innej instytucji finansowej udzielającej zabezpieczenia lub
377
pośredniczącej w jego udzieleniu. Wezwanie jest ogłaszane i przeprowadzane za pośrednictwem
podmiotu prowadzącego działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, który jest
zobowiązany, nie później niŜ na 7 dni roboczych przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów,
do równoczesnego zawiadomienia o zamiarze jego ogłoszenia Komisji Papierów Wartościowych i
Giełd oraz spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym są notowane dane akcje i dołączenia do
niego treści wezwania (art. 77 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej). Odstąpienie od ogłoszonego
wezwania jest niedopuszczalne, chyba Ŝe po jego ogłoszeniu inny podmiot ogłosił wezwanie
dotyczące tych samych akcji, a odstąpienie od wezwania ogłoszonego na wszystkie pozostałe akcje
tej spółki jest dopuszczalne jedynie wtedy, gdy inny podmiot ogłosił wezwanie na wszystkie
pozostałe akcje tej spółki po cenie nie niŜszej niŜ w tym wezwaniu (art. 77 ust. 3 Ustawy o Ofercie
Publicznej). Po ogłoszeniu wezwania podmiot obowiązany do ogłoszenia wezwania oraz zarząd
spółki, której akcji wezwanie dotyczy, przekazuje informację o tym wezwaniu, wraz z jego treścią,
odpowiednio przedstawicielom zakładowych organizacji zrzeszających pracowników spółki, a w
przypadku ich braku – bezpośrednio pracownikom (art. 77 ust. 5 Ustawy o Ofercie Publicznej). Po
otrzymaniu zawiadomienia Komisja Papierów Wartościowych i Giełd moŜe najpóźniej na 3 dni
robocze przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów zgłosić Ŝądanie wprowadzenia
niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści wezwania lub przekazania wyjaśnień dotyczących jego
treści, w terminie określonym w Ŝądaniu, nie krótszym niŜ 2 dni (art. 78 ust. 1 Ustawy o Ofercie
Publicznej). W okresie pomiędzy zawiadomieniem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz
spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym są notowane dane akcje, o zamiarze ogłoszenia
wezwania a zakończeniem wezwania, podmiot zobowiązany do ogłoszenia wezwania oraz podmioty
zaleŜne od niego lub wobec niego dominujące, a takŜe podmioty będące stronami zawartego z nim
porozumienia, dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego
głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki mogą
nabywać akcje spółki, której dotyczy wezwanie, jedynie w ramach tego wezwania oraz w sposób w
nim określony i jednocześnie nie mogą zbywać takich akcji ani zawierać umów, z których mógłby
wynikać obowiązek zbycia przez nie tych akcji, w czasie trwania wezwania (art. 77 ust. 4 Ustawy o
Ofercie Publicznej).
Cena akcji proponowanych w wezwaniu, o którym mowa w art. 72-74 Ustawy o Ofercie Publicznej
powinna zostać ustalona na zasadach określonych w art. 79 Ustawy o Ofercie Publicznej:
11)
Zgodnie z art. 87 Ustawy o Ofercie Publicznej obowiązki określone w pkt 4)-10) powyŜej
spoczywają równieŜ na:
(a) podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony w ustawie próg ogólnej liczby głosów
w związku z:
–
378
zajściem innego niŜ czynność prawna zdarzenia prawnego,
–
nabywaniem lub zbywaniem obligacji zamiennych na akcje spółki publicznej, kwitów
depozytowych wystawionych w związku z akcjami takiej spółki, jak równieŜ innych papierów
wartościowych, z których wynika prawo lub obowiązek nabycia jej akcji,
–
uzyskaniem statusu podmiotu dominującego w spółce kapitałowej lub innej osobie prawnej
posiadającej akcje spółki publicznej, lub w innej spółce kapitałowej bądź innej osobie
prawnej będącej wobec niej podmiotem dominującym,
–
dokonywaniem czynności prawnej przez jego podmiot zaleŜny lub zajściem innego
zdarzenia prawnego dotyczącego tego podmiotu zaleŜnego,
(b) funduszu inwestycyjnym – takŜe w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu
ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji
łącznie przez:
–
inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy
inwestycyjnych,
–
inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium
zarządzane przez ten sam podmiot,
Rzeczypospolitej Polskiej,
(c) podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby
głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji:
–
przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu, z
wyłączeniem akcji nabytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69
ust. 2 pkt 2 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi,
–
w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 4 Ustawy o Obrocie
Instrumentami Finansowymi,
–
w zakresie akcji wchodzących w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych, z
których podmiot ten, jako zarządzający, moŜe w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo
głosu na walnym zgromadzeniu,
–
przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie
uprawnienia do wykonywania prawa głosu,
(d) podmiocie prowadzącym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej działalność maklerską, który w
ramach reprezentowania posiadaczy papierów wartościowych wobec emitentów wykonuje, na
zlecenie osoby trzeciej, prawo głosu z akcji spółki publicznej, jeŜeli osoba ta nie wydała wiąŜącej
dyspozycji co do sposobu głosowania,
(e) wszystkich podmiotach łącznie, które łączy pisemne lub ustne porozumienie dotyczące
zgromadzeniu akcjonariuszy dotyczącego istotnych spraw spółki, chociaŜby tylko jeden z tych
podmiotów podjął lub zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obowiązków,
(f) podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w pkt (e), posiadając akcje spółki
publicznej, w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej
liczby głosów określonego w tych przepisach.
W przypadkach wskazanych w pkt (e) i (f) obowiązki mogą być wykonywane przez jedną ze stron
porozumienia, wskazaną przez strony porozumienia. Istnienie porozumienia, o którym mowa w pkt
(e), domniemywa się w przypadku podejmowania czynności określonych w tym przepisie przez:
–
małŜonków, ich wstępnych, zstępnych i rodzeństwo oraz powinowatych w tej samej linii lub
stopniu, jak równieŜ osoby pozostające w stosunku przysposobienia, opieki i kurateli,
–
osoby pozostające we wspólnym gospodarstwie domowym,
–
mocodawcę lub jego pełnomocnika, nie będącego firmą inwestycyjną, upowaŜnionego do
dokonywania na rachunku papierów wartościowych czynności zbycia lub nabycia papierów
wartościowych,
–
jednostki powiązane w rozumieniu ustawy o rachunkowości.
379
Ponadto obowiązki wskazane wyŜej powstają równieŜ w przypadku, gdy prawa głosu są związane z:
–
papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia, przy czym nie dotyczy to
sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać
prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa, gdyŜ wówczas prawa głosu uwaŜa się
za naleŜące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie,
–
akcjami, z których prawa przysługują danemu podmiotowi osobiście i doŜywotnio,
–
papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, którymi moŜe on
dysponować według własnego uznania.
Do liczby głosów, która powoduje powstanie wyliczonych wyŜej obowiązków:
– po stronie podmiotu dominującego – wlicza się liczbę głosów posiadanych przez jego podmioty
zaleŜne,
–
po stronie podmiotu prowadzącego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej działalność
maklerską, który wykonuje czynności określone w pkt 4 powyŜej – wlicza się liczbę głosów z
akcji spółki objętych zleceniem udzielonym temu podmiotowi przez osobę trzecią,
– wlicza się liczbę głosów z wszystkich akcji, nawet jeŜeli wykonywanie z nich prawa głosu jest
ograniczone lub
wyłączone z mocy statutu, umowy lub przepisu prawa.
12) Zgodnie z art. 88 Ustawy o Ofercie Publicznej obligacje zamienne na akcje spółki publicznej oraz
kwity depozytowe wystawione w związku z akcjami takiej spółki uwaŜa się za papiery wartościowe,
z którymi wiąŜe się taki udział w ogólnej liczbie głosów, jaką posiadacz tych papierów wartościowych
moŜe osiągnąć w wyniku zamiany na akcje. Przepis ten stosuje się takŜe odpowiednio do
wszystkich innych papierów wartościowych, z których wynika prawo lub obowiązek nabycia akcji
spółki publicznej.
13) Zgodnie z art. 90 Ustawy o Ofercie Publicznej, przepisów rozdziału 4 Ustawy o Ofercie Publicznej
dotyczącego znacznych pakietów akcji spółek publicznych, z wyjątkiem art. 69 i art. 70 oraz art. 89
Ustawy o Ofercie Publicznej w zakresie dotyczącym art. 69 Ustawy o Ofercie Publicznej, nie stosuje
się w przypadku nabywania akcji:
(a) w trybie i na warunkach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 Ustawy o Obrocie
Instrumentami Finansowymi,
(b) przez firmę inwestycyjną, w celu realizacji określonych regulaminami, o których mowa
odpowiednio w art. 28 ust. 1 i art. 37 ust. 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi,
zadań związanych z organizacją rynku regulowanego,
(c) w ramach systemu zabezpieczenia płynności rozliczania transakcji, na zasadach określonych
przez Krajowy Depozyt w regulaminie, o którym mowa w art. 50 Ustawy o Obrocie
Instrumentami Finansowymi.
380
14) Zgodnie z art. 90 Ustawy o Ofercie Publicznej, przepisów rozdziału 4 Ustawy o Ofercie Publicznej
z wyjątkiem art. 69 i art. 70 oraz art. 87 ust. 1 pkt 6 i art. 89 ust. 1 pkt 1 Ustawy o Ofercie Publicznej
– w zakresie dotyczącym art. 69 Ustawy o Ofercie Publicznej, nie stosuje się równieŜ w przypadku
porozumień dotyczących nabywania akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki, zawieranych dla ochrony praw
akcjonariuszy mniejszościowych, w celu wspólnego wykonania przez nich uprawnień określonych w
art. 84 i 85 Ustawy o Ofercie Publicznej oraz w art. 385 § 3, art. 400 § 1, art. 422, art. 425, art. 429 §
1 KSH.
15) Ustawa o Obrocie Instrumentami Finansowymi reguluje odpowiedzialność z tytułu niedochowania
obowiązków, o których mowa w pkt 2) i 3), w sposób następujący:
(a) na osobę wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi
(członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy emitenta, jego pracownicy,
biegli rewidenci oraz inne osoby pozostające z emitentem w stosunku zlecenia lub innym
stosunku prawnym o podobnym charakterze), która w czasie trwania okresu zamkniętego
dokonuje czynności, o których mowa w art. 159 ust. 1 ustawy (nabywanie lub zbywanie, na
rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta
oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych oraz dokonywanie, na rachunek
własny lub osoby trzeciej, innych czynności prawnych powodujących lub mogących powodować
rozporządzenia takimi instrumentami finansowymi), Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
moŜe nałoŜyć w drodze decyzji administracyjnej karę pienięŜną do wysokości 200.000 złotych,
chyba Ŝe osoba ta zleciła uprawnionemu podmiotowi, prowadzącemu działalność maklerską
zarządzanie portfelem jej papierów wartościowych, w sposób, który wyłącza ingerencję tej osoby
w podejmowane na jej rachunek decyzje (art. 174 ust. 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami
Finansowymi),
(b) na osobę (członkowie władz emitenta, prokurenci oraz osoby pełniące w strukturze
organizacyjnej emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych
w rozumieniu ustawy dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego emitenta oraz posiadają
kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na rozwój i perspektywy
prowadzenia działalności gospodarczej tego emitenta) , która nie wykonała lub nienaleŜycie
wykonała obowiązek, o którym mowa w art. 160 ust. 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami
Finansowymi (obowiązek przekazywania Komisji oraz emitentowi informacji o zawartych przez
te osoby oraz osoby blisko z nimi związane, na własny rachunek, transakcjach nabycia lub
zbycia akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami
wartościowymi dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem
ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku), Komisja Papierów Wartościowych i
Giełd moŜe nałoŜyć w drodze decyzji administracyjnej karę pienięŜną do wysokości 100.000
złotych, chyba Ŝe osoba ta zleciła uprawnionemu podmiotowi, prowadzącemu działalność
maklerską zarządzanie portfelem jej papierów wartościowych, w sposób który wyłącza
ingerencją tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje albo przy zachowaniu naleŜytej
staranności nie wiedziała lub nie mogła się dowiedzieć o dokonaniu transakcji (art. 175 ust. 1
Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi),
16) Ustawa o Ofercie Publicznej reguluje odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiązków, o
których mowa w pkt 4)-10) powyŜej, w sposób następujący:
381
(a) zgodnie z art. 89 Ustawy o Ofercie Publicznej prawo głosu z:
–
akcji spółki publicznej będących przedmiotem czynności prawnej lub innego zdarzenia
prawnego powodującego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów,
jeŜeli osiągnięcie lub przekroczenie tego progu nastąpiło z naruszeniem obowiązków
określonych odpowiednio w art. 69, art. 72 ust. 1 lub art. 73 ust. 1 Ustawy o Ofercie
Publicznej,
–
wszystkich akcji spółki publicznej, jeŜeli przekroczenie progu 66% ogólnej liczby głosów
nastąpiło z naruszeniem obowiązków określonych w art. 74 ust. 1 Ustawy o Ofercie
Publicznej,
–
akcji spółki publicznej nabytych w wezwaniu po cenie ustalonej z naruszeniem art. 79
Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
wszystkich akcji spółki publicznej podmiotu, którego udział w ogólnej liczbie głosów
powodujący powstanie obowiązków, o których mowa odpowiednio w art. 72 ust. 1 lub art. 73
ust. 1 lub art. 74 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej uległ zmianie w wyniku zdarzeń, o
których mowa odpowiednio w art. 72 ust. 2 lub art. 73 ust. 2 i 3 lub art. 74 ust. 2 i 3 Ustawy o
Ofercie Publicznej , do dnia wykonania obowiązków określonych w tych przepisach,
nie moŜe być wykonywane, a jeśli zostało wykonane wbrew zakazowi – nie jest uwzględniane
przy obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia, z zastrzeŜeniem
przepisów innych ustaw;
(b) zgodnie z art. 97 Ustawy o Ofercie Publicznej, na kaŜdego kto:
382
–
nabywa lub zbywa papiery wartościowe z naruszeniem zakazu, o którym mowa w art. 67
Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
nie dokonuje w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 Ustawy o Ofercie
Publicznej, lub dokonuje takiego zawiadomienia z naruszeniem warunków określonych w
tych przepisach,
–
przekracza określony próg ogólnej liczby głosów bez zachowania warunków, o których
mowa w art. 72-74 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
nie zachowuje warunków, o których mowa w art. 76 lub 77 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
nie ogłasza lub nie przeprowadza w terminie wezwania albo nie zbywa w terminie akcji w
przypadkach, o których mowa w art. 72 ust. 2, art. 73 ust. 2 i 3 oraz art. 74 ust. 2 i 5 Ustawy
o Ofercie Publicznej,
–
podaje do publicznej wiadomości informacje o zamiarze ogłoszenia wezwania przed
przekazaniem informacji o tym w trybie art. 77 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
wbrew Ŝądaniu, o którym mowa w art. 78 ustawy, w określonym w nim terminie nie
wprowadza niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści wezwania albo nie przekazuje
wyjaśnień dotyczących jego treści,
–
nie dokonuje w terminie zapłaty róŜnicy w cenie akcji, w przypadkach określonych w art. 74
ust. 3 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
w wezwaniu, o którym mowa w art. 72-74 Ustawy o Ofercie Publicznej, proponuje cenę
niŜszą niŜ określona na podstawie art. 79 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
nabywa akcje własne z naruszeniem trybu, terminów i warunków określonych w art. 72-74
Ustawy o Ofercie Publicznej oraz 79 Ustawy o Ofercie Publicznej,
–
wbrew obowiązkowi określonemu w art. 86 ust. 1 ustawy nie udostępnia dokumentów
rewidentowi do spraw szczególnych lub nie udziela mu wyjaśnień,
–
dopuszcza się czynów, o których mowa wyŜej, działając w imieniu lub w interesie osoby
prawnej lub jednostki organizacyjnej nie posiadającej osobowości prawnej,
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd moŜe, w drodze decyzji, nałoŜyć karę pienięŜną
do wysokości 1.000.000 złotych, przy czym moŜe być ona nałoŜona odrębnie za kaŜdy z czynów
określonych powyŜej oraz odrębnie na kaŜdy z podmiotów wchodzących w skład porozumienia
dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania
na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki. W decyzji, o której
mowa, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd moŜe wyznaczyć termin ponownego wykonania
obowiązku lub dokonania czynności wymaganej przepisami, których naruszenie było podstawą
nałoŜenia kary pienięŜnej i w razie bezskutecznego upływu tego terminu powtórnie wydać decyzję
o nałoŜeniu kary pienięŜnej.
24.8.3.
Obowiązki związane z nabywaniem akcji wynikające z Ustawy O
Ochronie Konkurencji I Konsumentów
4.8.3.1. Obowiązki wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów
1) Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów nakłada na przedsiębiorcę obowiązek zgłoszenia
zamiaru koncentracji Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, jeŜeli łączny obrót
przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym, poprzedzającym rok
zgłoszenia, przekracza równowartość 50.000.000 EURO. Przy badaniu wysokości obrotu bierze się
pod uwagę obrót zarówno przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczących w koncentracji, jak i
pozostałych przedsiębiorców naleŜących do grup kapitałowych, do których naleŜą przedsiębiorcy
bezpośrednio uczestniczący w koncentracji (art. 15 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów).
Wartość EURO podlega przeliczeniu na złote według kursu średniego walut obcych ogłoszonego
przez Narodowy Bank Polski w ostatnim dniu roku kalendarzowego poprzedzającego rok zgłoszenia
zamiaru koncentracji (art. 115 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów).
Obowiązek zgłoszenia dotyczy m.in. zamiaru:
(a) przejęcia – m.in. poprzez nabycie lub objęcie akcji – bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad
całym albo częścią jednego lub więcej przedsiębiorców przez jednego lub więcej
przedsiębiorców,
383
(b) objęcia lub nabycia akcji innego przedsiębiorcy, powodującego uzyskanie co najmniej 25%
głosów na walnym zgromadzeniu,
(c) rozpoczęcia wykonywania praw z akcji objętych lub nabytych bez uprzedniego zgłoszenia
zgodnie z art. 13 pkt 3 i 4 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów.
Zgodnie z treścią art. 14 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów, dokonanie koncentracji
przez przedsiębiorcę zaleŜnego uwaŜa się za jej dokonanie przez przedsiębiorcę dominującego.
2)
Nie podlega zgłoszeniu zamiar koncentracji:
(a) jeŜeli obrót przedsiębiorcy:
–
nad którym ma nastąpić przejęcie kontroli,
–
którego akcje lub udziały będą objęte lub nabyte,
–
z którego akcji lub udziałów ma nastąpić wykonywanie praw,
nie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w Ŝadnym z dwóch lat obrotowych
poprzedzających zgłoszenie równowartości 10.000.000 EURO.
Zwolnienia tego nie stosuje się w przypadku koncentracji, w wyniku których powstanie lub
umocni się pozycja dominująca na rynku, na którym następuje koncentracja (art. 13a Ustawy o
Ochronie Konkurencji i Konsumentów).
(b) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez instytucję finansową akcji w celu ich
odsprzedaŜy, jeŜeli przedmiotem działalności gospodarczej tej instytucji jest prowadzone na
własny lub cudzy rachunek inwestowanie w akcje innych przedsiębiorców, pod warunkiem Ŝe
odsprzedaŜ ta nastąpi przed upływem roku od dnia nabycia oraz Ŝe:
–
–
instytucja ta nie wykonuje praw z tych akcji, z wyjątkiem prawa do dywidendy, lub
wykonuje te prawa wyłącznie w celu przygotowania odsprzedaŜy całości lub części
przedsiębiorstwa, jego majątku lub tych akcji.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na wniosek instytucji finansowej moŜe
przedłuŜyć w drodze decyzji termin, jeŜeli udowodni ona, Ŝe odsprzedaŜ akcji nie była w
praktyce moŜliwa lub uzasadniona ekonomicznie przed upływem roku od dnia ich nabycia.
(c) polegającej na czasowym nabyciu przez przedsiębiorcę akcji w celu zabezpieczenia
wierzytelności, pod warunkiem Ŝe nie będzie on wykonywał praw z tych akcji, z wyłączeniem
prawa do ich sprzedaŜy,
(d) następującej w toku postępowania upadłościowego, z wyłączeniem przypadków, gdy
zamierzający przejąć kontrolę jest konkurentem albo naleŜy do grupy kapitałowej, do której
naleŜą konkurenci przedsiębiorcy przejmowanego,
(e) przedsiębiorców naleŜących do tej samej grupy kapitałowej.
3) Zgłoszenia zamiaru koncentracji dokonuje przedsiębiorca przejmujący kontrolę, przedsiębiorca
obejmujący lub nabywający akcje lub odpowiednio instytucja finansowa albo przedsiębiorca, który
384
nabył akcje w celu zabezpieczenia wierzytelności. Postępowanie antymonopolowe w sprawach
koncentracji powinno być zakończone nie później niŜ w terminie 2 miesięcy od dnia jego wszczęcia.
4) Do czasu wydania decyzji przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów lub upływu
terminu, w jakim decyzja powinna zostać wydana, przedsiębiorcy, których zamiar koncentracji
podlega zgłoszeniu, są obowiązani do wstrzymania się od dokonania koncentracji.
5) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydaje w drodze decyzji zgodę na dokonanie
koncentracji lub zakazuje dokonania koncentracji. Wydając zgodę Prezes Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów moŜe w decyzji zobowiązać przedsiębiorcę lub przedsiębiorców
zamierzających dokonać koncentracji do spełnienia określonych warunków. Decyzje Prezesa
Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wygasają, jeŜeli w terminie 2 lat od dnia wydania
zgody na dokonanie koncentracji – koncentracja nie została dokonana.
6) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe nałoŜyć na przedsiębiorcę w drodze
decyzji karę pienięŜną w wysokości nie większej niŜ 10% przychodu osiągniętego w roku
rozliczeniowym, poprzedzającym rok nałoŜenia kary, jeŜeli przedsiębiorca ten choćby nieumyślnie
dokonał koncentracji bez uzyskania jego zgody.
7) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe równieŜ nałoŜyć na przedsiębiorcę w
drodze decyzji karę pienięŜną w wysokości stanowiącej równowartość od 1.000 do 50.000.000
EURO, między innymi, jeŜeli, choćby nieumyślnie, we wniosku, o którym mowa w art. 22 Ustawy o
Ochronie Konkurencji i Konsumentów, lub w zgłoszeniu zamiaru koncentracji, podał nieprawdziwe
dane.
8) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe równieŜ nałoŜyć na przedsiębiorcę
w drodze decyzji karę pienięŜną w wysokości stanowiącej równowartość od 500 do 10.000 EURO za
kaŜdy dzień zwłoki w wykonaniu m.in. wyroków sądowych w sprawach z zakresu koncentracji.
9) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe, w drodze decyzji, nałoŜyć na osobę
pełniącą funkcję kierowniczą lub wchodzącą w skład organu zarządzającego przedsiębiorcy lub
związku przedsiębiorców karę pienięŜną w wysokości do pięćdziesięciokrotności przeciętnego
wynagrodzenia, w szczególności w przypadku, jeŜeli osoba ta umyślnie albo nieumyślnie nie zgłosiła
zamiaru koncentracji.
10) W przypadku niezgłoszenia zamiaru koncentracji lub w przypadku niewykonania decyzji o zakazie
koncentracji, Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe, w drodze decyzji,
określając termin jej wykonania na warunkach określonych w decyzji, nakazać w szczególności
zbycie akcji zapewniających kontrolę nad przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami, lub rozwiązanie
spółki, nad którą przedsiębiorcy sprawują wspólną kontrolę. Decyzja taka nie moŜe zostać wydana
po upływie 5 lat od dnia dokonania koncentracji. W przypadku niewykonania decyzji, Prezes Urzędu
385
Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe, w drodze decyzji, dokonać podziału przedsiębiorcy. Do
podziału spółki stosuje się odpowiednio przepisy art. 528-550 KSH. Prezesowi Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów przysługują kompetencje organów spółek uczestniczących w podziale.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów moŜe ponadto wystąpić do sądu
o uniewaŜnienie umowy lub podjęcie innych środków prawnych zmierzających do przywrócenia
stanu poprzedniego.
Przy ustalaniu wysokości kar pienięŜnych Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów
uwzględnia w szczególności okres, stopień oraz okoliczności uprzedniego naruszenia przepisów ustawy,
a takŜe w okresie 5 lat od dnia 1 kwietnia 2001 roku – okoliczność naruszenia przepisów ustawy z dnia
24 lutego 1990 r. o przeciwdziałaniu praktykom monopolistycznym i ochronie interesów konsumentów
(tekst jednolity: Dz. U. z 1999 r. Nr 52, poz. 547 ze zm.).
4.8.3.2. Obowiązki wynikające z Rozporządzenia Rady (WE) Nr 139/2004
1) Wymogi w zakresie kontroli koncentracji wynikają takŜe z przepisów Rozporządzenia Rady (WE) Nr
139/2004 w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw (dalej „Rozporządzenie”). Rozporządzenie
powyŜsze reguluje tzw. koncentracje o wymiarze wspólnotowym, tzn. takie, które przekraczają
określone progi obrotu towarami i usługami. Transakcje podlegające zgłoszeniu do Komisji
Europejskiej zwolnione są (z pewnymi wyjątkami) spod obowiązku zgłoszenia zamiaru koncentracji
do Prezesa UOKiK. Rozporządzenie swoim zakresem obejmuje jedynie takie koncentracje, w
wyniku których dochodzi do trwałej zmiany w strukturze kontroli nad przedsiębiorcą w wyniku:
połączenia dwóch lub więcej samodzielnych przedsiębiorców, przejęcia bezpośredniej lub
pośredniej kontroli nad przedsiębiorcą lub jego częścią (m.in. w drodze nabycia lub objęcia akcji lub
innych papierów wartościowych) przez jednego lub więcej przedsiębiorców lub przez jedną lub
więcej osób kontrolujących juŜ co najmniej jednego przedsiębiorcę albo w wyniku utworzenia
wspólnego przedsiębiorcy pełniącego w sposób trwały wszelkie funkcje autonomicznego
przedsiębiorcy. W rozumieniu Rozporządzenia przejęciem kontroli są wszelkie formy
bezpośredniego lub pośredniego uzyskania uprawnień, które osobno albo łącznie, przy
uwzględnieniu wszystkich okoliczności
prawnych lub faktycznych, umoŜliwiają wywieranie
decydującego wpływu na określonego przedsiębiorcę.
2)
Koncentracje wspólnotowe podlegają zgłoszeniu do Komisji Europejskiej przed ich ostatecznym
dokonaniem, a po:
(a) zawarciu odpowiedniej umowy,
(b) ogłoszeniu publicznej oferty przejęcia, lub
(c) nabyciu kontrolnego pakietu akcji.
386
3) Zgłoszenie koncentracji Komisji Europejskiej moŜe mieć równieŜ miejsce w przypadku, gdy
przedsiębiorstwa posiadają wstępny zamiar w zakresie dokonania koncentracji o wymiarze
wspólnotowym. Koncentracja przedsiębiorstw posiada wymiar wspólnotowy w przypadku gdy:
(a) łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji w ostatnim
roku obrotowym wynosi więcej niŜ 5 mld EURO, oraz
(b) łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską kaŜdego z co najmniej dwóch
przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niŜ 250 mln EURO,
chyba Ŝe kaŜde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskało w ostatnim roku
obrotowym więcej niŜ dwie trzecie swoich obrotów przypadających na UE w jednym i tym samym
państwie członkowskim.
4)
Koncentracja przedsiębiorstw posiada równieŜ wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy:
(a) łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej
niŜ 2.500 mln EURO,
(b) w kaŜdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw
uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niŜ 100 mln EURO,
(c) w kaŜdym z co najmniej trzech państw członkowskich UE zakwalifikowanych w punkcie powyŜej
łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niŜ 100
mln EURO, z czego łączny obrót kaŜdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących
w koncentracji przekroczył 25 mln EURO, oraz
(d) łączny obrót przypadający na UE kaŜdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw
uczestniczących w koncentracji przekroczył w ostatnim roku obrotowym 100 mln EURO,
chyba Ŝe kaŜde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskało w ostatnim roku
obrotowym więcej niŜ dwie trzecie swoich obrotów przypadających na UE w jednym i tym samym
państwie członkowskim.
6)
Przejęcia kontroli dokonują osoby lub przedsiębiorstwa, które:
(a) są posiadaczami praw lub uprawnionymi do nich na mocy odpowiednich umów, lub
(b) nie będąc ani posiadaczami takich praw, ani uprawnionymi do nich na mocy odpowiednich
umów, mają uprawnienia wykonywania wypływających z nich praw.
7)
Zgodnie z art. 3 ust. 5 Rozporządzenia, koncentracja nie występuje w przypadku, gdy:
(a) instytucje kredytowe lub inne instytucje finansowe, bądź teŜ firmy ubezpieczeniowe, których
normalna działalność obejmuje transakcje i obrót papierami wartościowymi na własny rachunek
lub na rachunek innych osób, czasowo posiadają papiery wartościowe nabyte w
przedsiębiorstwie w celu ich odsprzedaŜy, pod warunkiem Ŝe:
–
nie wykonują one praw głosu w stosunku do tych papierów wartościowych w celu określenia
zachowań konkurencyjnych przedsiębiorstwa lub pod warunkiem, Ŝe
387
–
wykonują te prawa wyłącznie w celu przygotowania zbycia całości lub części tego
przedsiębiorstwa lub jego aktywów, bądź zbycia tych papierów wartościowych oraz pod
warunkiem Ŝe wszelkie takie zbycie następuje w ciągu jednego roku od daty nabycia
(wyjątkowo okres ten moŜe być przedłuŜony);
(b) kontrolę przejmuje osoba upowaŜniona przez władze publiczne zgodnie z prawem państwa
członkowskiego dotyczącym likwidacji, upadłości, niewypłacalności, umorzenia długów,
postępowania układowego lub analogicznych postępowań;
(c) działania określone powyŜej przeprowadzane są przez holdingi finansowe (zdefiniowane w
odrębnych przepisach prawa wspólnotowego), jednakŜe pod warunkiem, Ŝe prawa głosu w
odniesieniu do holdingu wykonywane są, zwłaszcza w kwestiach dotyczących mianowania
członków organów zarządzających lub nadzorczych przedsiębiorstw, w których mają one
udziały, wyłącznie w celu zachowania pełnej wartości tych inwestycji, a nie ustalania,
bezpośrednio lub pośrednio, zachowania konkurencyjnego tych przedsiębiorstw.
8) Zgodnie z art. 7 ust. 1 Rozporządzenia, przedsiębiorcy są obowiązani do wstrzymania się
od dokonania koncentracji do czasu wydania przez Komisję Europejską zgody na tę koncentrację
lub do upływu terminu, w jakim decyzja powinna zostać wydana. RównieŜ utworzenie wspólnego
przedsiębiorstwa, pełniącego w sposób trwały wszystkie funkcje samodzielnego podmiotu
gospodarczego, stanowi koncentrację podlegającą zgłoszeniu. Do czasu zakończenia – poprzez
wydanie decyzji – badania zgłoszonej koncentracji przez Komisję zamknięcie zgłoszonej transakcji
nie moŜe zostać dokonane. JednakŜe naruszenia tego przepisu nie stanowi m.in. realizacja
zgłoszonej Komisji publicznej oferty kupna lub zamiany akcji, jeŜeli nabywca nie korzysta z prawa
głosu wynikającego z nabytych akcji lub czyni to wyłącznie w celu utrzymania pełnej wartości swej
inwestycji na podstawie zwolnienia udzielonego przez Komisję.
9) Zgodnie z art. 14 ust. 2 Rozporządzenia, Komisja Europejska moŜe nałoŜyć na przedsiębiorcę karę
pienięŜną w wysokości do 10% łącznych przychodów przedsiębiorstwa w poprzednim roku
obrotowym, jeŜeli przedsiębiorca ten dokonał koncentracji bez zgody Komisji lub wbrew decyzji
Komisji. Ponadto, zgodnie z art. 8 ust. 4 Rozporządzenia, w niektórych wypadkach, a w
szczególności w przypadku dokonania koncentracji, która została zakazana, Komisja Europejska
moŜe nakazać odwrócenie skutków koncentracji, np. poprzez podział przedsiębiorcy lub zbycie
całości lub części majątku, udziałów lub akcji.
10)
W przypadku dokonania koncentracji bez zgody Komisji Komisja moŜe:
(a) w celu przywrócenia stanu sprzed dokonania koncentracji – nakazać przedsiębiorstwom
rozwiązanie koncentracji, w szczególności poprzez:
388
–
podział połączonego przedsiębiorstwa, lub
–
zbycie wszystkich udziałów lub zgromadzonych aktywów;
(b) w przypadku, gdy poprzez podział połączonego przedsiębiorstwa nie jest moŜliwe przywrócenie
stanu, jaki miał miejsce przed dokonaniem koncentracji, Komisja moŜe przedsięwziąć wszelkie
inne środki konieczne do przywrócenia takiego stanu w jak najwyŜszym stopniu;
(c) nakazać podjęcie wszelkich innych stosownych środków mających na celu zapewnienie,
iŜ przedsiębiorstwa dokonają rozwiązania koncentracji lub podejmą inne środki dla przywrócenia
wcześniejszego stanu – zgodnie z decyzją Komisji.
Ponadto dokonanie koncentracji bez zgody lub wbrew decyzji Komisji moŜe skutkować nałoŜeniem
przez Komisję na przedsiębiorcę kary pienięŜnej w wysokości do 10% łącznego obrotu
przedsiębiorstwa w poprzednim roku obrotowym.
24.8.4.
Inne ograniczenia w obrocie akcjami Emitenta
Nie istnieją inne, niŜ wskazane w punktach powyŜej, ograniczenia w obrocie akcjami Emitenta.
24.9. Obowiązujące regulacje dotyczące obowiązkowych ofert przejęcia lub
przymusowego wykupu i odkupu w odniesieniu do akcji
Informacje na temat obowiązkowych ofert przejęcia zostały podane wyŜej w pkt 4.8.2.
Ustawa o Ofercie Publicznej wprowadza instytucję przymusowego wykupu oraz przymusowego
odkupu. Zgodnie z art. 82 Ustawy o Ofercie Publicznej, akcjonariuszowi spółki publicznej, który
samodzielnie lub wspólnie z podmiotami zaleŜnymi od niego lub wobec niego dominującymi oraz
podmiotami będącymi stronami zawartego z nim porozumienia, dotyczącego nabywania przez te
podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy,
dotyczącego istotnych spraw spółki, osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej
spółce, przysługuje prawo Ŝądania od pozostałych akcjonariuszy sprzedaŜy wszystkich posiadanych
przez nich akcji. Nabycie akcji w wyniku przymusowego wykupu następuje bez zgody akcjonariusza,
do którego skierowane jest Ŝądanie wykupu. Ogłoszenie Ŝądania sprzedaŜy akcji w ramach
przymusowego wykupu następuje po ustanowieniu zabezpieczenia w wysokości nie mniejszej niŜ
100% wartości akcji, które mają być przedmiotem przymusowego wykupu, a ustanowienie
zabezpieczenia powinno być udokumentowane zaświadczeniem banku lub innej instytucji
finansowej udzielającej zabezpieczenia lub pośredniczącej w jego udzieleniu. Przymusowy wykup
jest ogłaszany i przeprowadzany za pośrednictwem podmiotu prowadzącego działalność maklerską
na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, który jest zobowiązany, nie później niŜ na 14 dni roboczych
przed dniem rozpoczęcia przymusowego wykupu, do równoczesnego zawiadomienia o zamiarze
jego ogłoszenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz spółki prowadzącej rynek regulowany,
na którym są notowane dane akcje, a jeŜeli akcje spółki są notowane na kilku rynkach regulowanych
389
– wszystkie te spółki. Do zawiadomienia dołącza się informacje na temat przymusowego wykupu.
Odstąpienie od przymusowego wykupu jest niedopuszczalne.
Na podstawie art. 83 Ustawy o Ofercie Publicznej akcjonariusz spółki publicznej moŜe Ŝądać
wykupienia posiadanych przez siebie akcji przez innego akcjonariusza, który osiągnął lub
przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce. śądanie to składa się na piśmie i są mu
zobowiązani, w terminie 30 dni od dnia jego zgłoszenia, zadośćuczynić solidarnie akcjonariusz,
który osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce oraz podmioty od niego
zaleŜne lub wobec niego dominujące, a takŜe solidarnie kaŜda ze stron porozumienia, dotyczącego
zgromadzeniu akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki, o ile członkowie tego
porozumienia posiadają wspólnie, wraz z podmiotami dominującymi i zaleŜnymi, co najmniej 90%
ogólnej liczby głosów.
24.10.
Wskazanie publicznych ofert przejęcia w stosunku do kapitału
Emitenta dokonanych przez osoby trzecie w ciągu ostatniego roku
obrotowego oraz bieŜącego roku obrotowego
W ciągu ostatniego roku obrotowego nie były przeprowadzane publiczne oferty przejęcia w stosunku
do kapitału Emitenta.
24.11.
Informacje na temat potrącania u źródła podatków od dochodu
W Prospekcie zostały opisane jedynie ogólne zasady opodatkowania dochodów związanych
z posiadaniem akcji. Inwestorzy zainteresowani uzyskaniem szczegółowych informacji w tym
zakresie powinni skorzystać z usług doradców podatkowych, finansowych i prawnych.
24.11.1.
Opodatkowanie dochodów z dywidendy i sprzedaŜy akcji
Podane niŜej informacje mają charakter ogólny. W sprawach podatkowych zaleca się skorzystanie z usług
adwokatów, radców prawnych lub doradców podatkowych.
Podatek dochodowy od dochodu uzyskanego z dywidendy
Opodatkowanie dochodów osób prawnych
390
Zgodnie z art. 22 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych z dywidend otrzymanych od osób
prawnych mających siedzibę w Polsce opodatkowane są zryczałtowanym podatkiem dochodowym w
wysokości 19% uzyskanego przychodu. Przy czym, dla celów obliczenia podatku dochodowego uzyskany
przychód nie podlega pomniejszeniu o koszty uzyskania przychodów.
Kwotę podatku uiszczonego z tytułu otrzymanej dywidendy podatnik, który otrzymał dywidendę, moŜe
odliczyć od podatku dochodowego naleŜnego od dochodów opodatkowanych na zasadach ogólnych (czyli
zgodnie z art. 19 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, w roku 2005 – 19%
(dziewiętnastoprocentowym) podatkiem dochodowym). W przypadku braku moŜliwości odliczenia w danym
roku, zryczałtowany podatek dochodowy podlega odliczeniu w następnych latach podatkowych bez limitu
czasowego (art. 23 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych).
Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych płatnikiem zryczałtowanego
podatku dochodowego jest spółka wypłacająca dywidendę.
Opodatkowanie dochodów osób fizycznych
Dochodami osób fizycznych z tytułu udziału w zyskach emitenta są dywidendy i inne przychody z tytułu
udziału w zyskach emitenta.
Zgodnie z art. 30a ust. 1 pkt 4) Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych od uzyskanych na
terytorium Rzeczpospolitej Polskiej przychodów z dywidend pobiera się zryczałtowany podatek dochodowy w
wysokości 19% uzyskanego przychodu. Przy czym, dla celów obliczenia podatku dochodowego uzyskany
przychód nie podlega pomniejszeniu o koszty uzyskania przychodów.
Zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych płatnicy, o których mowa w ust.
1 tego przepisu, są obowiązani pobierać zryczałtowany podatek dochodowy od dokonanych wypłat
(świadczeń) lub stawianych do dyspozycji podatnika pieniędzy lub wartości pienięŜnych z tytułu dywidendy i z
innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych.
Opodatkowanie dywidend otrzymanych przez zagraniczne osoby prawne i fizyczne
Dywidendy wypłacane zagranicznym osobom fizycznym i prawnym z tytułu udziału w zyskach polskich osób
prawnych podlegają opodatkowaniu 19% (dziewiętnastoprocentowym) zryczałtowanym podatkiem
dochodowym, o ile odpowiednia umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania nie stanowi inaczej (art. 30a
ust. 1 i ust. 2 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych oraz art. 22 ust. 2 Ustawy o Podatku
Dochodowym od Osób Prawnych).
Warunkiem zastosowania stawki podatkowej wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego
opodatkowania lub niepobierania podatku zgodnie z taką umową jest uzyskanie przez spółkę wypłacającą
391
dywidendę zaświadczenia o miejscu zamieszkania lub siedzibie odbiorcy dywidendy, wydanego dla celów
podatkowych przez zagraniczną administrację podatkową (tzw. certyfikat rezydencji).
Ponadto, zgodnie z art. 22 ust. 4 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych zwolnione są od
podatku dochodowego dochody z dywidendy osób prawnych mających siedzibę na terytorium
Rzeczpospolitej Polskiej wypłacane na rzecz podmiotu zagranicznego przez spółki, które łącznie spełniają
następujące warunki:
1)
2)
nie maja siedziby lub zarządu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej,
podlegają w państwie członkowskim Unii Europejskiej opodatkowaniu podatkiem dochodowym od
całości swoich dochodów bez względu na miejsce ich osiągania,
dochody (przychody) uzyskiwane są z udziału w zysku osoby prawnej, w której kapitale spółka uzyskująca ten
dochód posiada bezpośrednio nie mniej niŜ 20% (od 2007 r. – 15%, od 2009 r. 10%) udziałów nieprzerwanie
przez okres nie krótszy niŜ dwa lata.
Podatek dochodowy od dochodu uzyskanego ze sprzedaŜy akcji
Opodatkowanie dochodów osób prawnych
Obowiązek uiszczania podatku dochodowego z tytułu sprzedaŜy akcji powstaje w przypadku uzyskiwania
dochodu, który stanowi róŜnicę pomiędzy przychodem ze sprzedaŜy akcji a kosztem jego uzyskania. Dochody
ze sprzedaŜy akcji osiągane przez podatników podatku dochodowego od osób prawnych opodatkowane są
na zasadach ogólnych łącznie z przychodami z innych źródeł (czyli zgodnie z art. 19 Ustawy o Podatku
Dochodowym od Osób Prawnych, w roku 2004 – 19% (dziewiętnastoprocentowym podatkiem dochodowym).
Wydatki na objęcie lub nabycie akcji nie są kosztem uzyskania przychodu podatnika w dacie ich poniesienia,
jednakŜe uwzględnia się je przy ustalaniu dochodu z odpłatnego zbycia akcji (art. 16 ust. 1 pkt 8 Ustawy o
Podatku Dochodowym od Osób Prawnych).
Opodatkowanie dochodów osób fizycznych
Dochody osiągane przez osoby fizyczne z tytułu sprzedaŜy akcji opodatkowane są na zasadach ogólnych.
Zgodnie z art. 30b Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych opodatkowany jest dochód uzyskany
z odpłatnego zbycia akcji. Zasadą jest, iŜ przedmiotem opodatkowania jest dochód w postaci róŜnicy
pomiędzy przychodem, to jest sumą uzyskaną ze sprzedaŜy akcji, a kosztami uzyskania przychodu, które
stanowią wydatki poniesione na objęcie akcji.
Dochody uzyskane na terytorium Polski ze sprzedaŜy akcji opodatkowane są 19% (dziewiętnastoprocentową)
stawką podatku. Osoba fizyczna obowiązana jest do osobistego zadeklarowania przychodu i naliczenia
podatku w oddzielnym zeznaniu rocznym oraz odprowadzenia podatku do właściwego urzędu skarbowego,
do 30 kwietnia roku następnego. Osoba fizyczna nie jest obowiązana do odprowadzania zaliczek na podatek
w ciągu roku, w którym dokonano sprzedaŜy akcji. Dochód z tytułu sprzedaŜy akcji nie jest łączony z innymi
dochodami osoby fizycznej i powinien zostać zadeklarowany w odrębnym zeznaniu podatkowym (art. 45 ust.
1a pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych).
Zgodnie z art. 9 ust. 6 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych o wysokości straty poniesionej z
tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych poniesionej w roku podatkowym moŜna obniŜyć dochód
392
uzyskany z tego źródła w najbliŜszych kolejno po sobie następujących pięciu latach podatkowych, z tym Ŝe
wysokość obniŜenia w którymkolwiek z tych lat nie moŜe przekroczyć 50% kwoty tej straty.
Opodatkowanie dochodów zagranicznych osób fizycznych
Dochody z odpłatnego zbycia akcji osiągnięte przez zagraniczne osoby fizyczne i prawne, mające miejsce
zamieszkania lub siedzibę w państwie, w którym Polska zawarła umowę o unikaniu podwójnego
opodatkowania, nie podlegają opodatkowaniu w Polsce, jeŜeli odpowiednia umowa o unikaniu podwójnego
opodatkowania tak stanowi.
Opodatkowanie dochodów z odpłatnego zbycia praw do akcji (PDA)
Prawa do akcji stanowią papiery wartościowe w rozumieniu art. 3 ust 1 Ustawy o Obrocie Instrumentami
Finansowymi oraz art. 5a pkt.11 ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych. Zasady
opodatkowania dochodu z odpłatnego zbycia PDA są analogiczne jak przy opodatkowaniu dochodów ze
zbycia akcji uzyskiwanych przez osoby fizyczne. TakŜe w przypadku opodatkowania dochodów z odpłatnego
zbycia PDA uzyskiwanych przez podatników podatku dochodowego od osób prawnych zasady są
analogiczne jak przy opodatkowaniu dochodów ze zbycia akcji
Podatek od czynności cywilnoprawnych
Zazwyczaj sprzedaŜ akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych odbywa się za pośrednictwem podmiotów
prowadzących przedsiębiorstwa maklerskie, które przy dokonywaniu transakcji działają w imieniu własnym,
lecz na rachunek inwestora. Art. 9 pkt 9 Ustawy z dnia 9 września 2000 roku o podatku od czynności
cywilnoprawnych (Dz.U. Nr 86, poz. 959, ze zm.) stanowi, iŜ zwolniona jest od podatku od czynności
cywilnoprawnych „sprzedaŜ papierów wartościowych dokonywana za pośrednictwem domów maklerskich lub
banków prowadzących działalność maklerską.
W przypadku jednak zbywania akcji dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym bez korzystania z
pośrednictwa podmiotów prowadzących przedsiębiorstwa maklerskie, stawka podatku od czynności
cywilnoprawnych od takiej transakcji wynosi 1 %. W terminie 14 dni od dnia powstania obowiązku
podatkowego naleŜy uiścić podatek od czynności cywilnoprawnych oraz złoŜyć deklarację w sprawie podatku
od czynności cywilnoprawnych; obowiązek powyŜszy ciąŜy solidarnie na zbywcy i nabywcy akcji.
24.11.2.
Odpowiedzialność płatnika
Zgodnie z brzmieniem art. 30 § 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 roku Ordynacja podatkowa (tekst
jednolity - Dz. U. z 2005 r. nr 8, poz. 60, z późn. zm.) płatnik, który nie wykonał ciąŜącego na nim
obowiązku obliczenia i pobrania od podatnika podatku i wpłacenia go we właściwym terminie organowi
podatkowemu – odpowiada za podatek niepobrany lub podatek pobrany a niewpłacony. Płatnik
odpowiada za te naleŜności całym swoim majątkiem. Przepisów o odpowiedzialności płatnika nie stosuje
się wyłącznie w przypadku, jeŜeli odrębne przepisy stanowią inaczej, albo jeŜeli podatek nie został
pobrany z winy podatnika.
393
ROZDZIAŁ XXV INFORMACJE O WARUNKACH OFERTY
AKCJI OFEROWANYCH
Podmiotem Oferującym Akcje Oferowane jest:
ul. Puławska 15
02-515 Warszawa
25.1. Warunki i wielkość oferty
Na podstawie niniejszego Prospektu do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych wprowadzanych jest
łącznie 14.564.200 akcji Emitenta o wartości nominalnej 5,00 złotych kaŜda i łącznej wartości nominalnej
72.821.000 zł, w tym:
- 9.564.200 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda,
- do 5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda.
Do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych wprowadzanych jest takŜe do 5.000.000 Praw do Akcji Serii B.
Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest:
- 5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5 złotych kaŜda,
Akcje serii B oferowane są w dwóch transzach:
– Transzy Indywidualnej, w której oferowanych jest 1.250.000 Akcji serii B oraz
– Transzy Instytucjonalnej, w której oferowanych jest 3.750.000 Akcji serii B.
Zarząd Emitenta moŜe dokonać przesunięć Akcji Oferowanych po zakończeniu subskrypcji, a przed dokonaniem
przydziału z zastrzeŜeniem, Ŝe przesunięte do innej transzy będą mogły być tylko te akcje, które nie zostaną objęte
prawidłowo złoŜonymi i opłaconymi zapisami.
Cena emisyjna Akcji Serii B będzie się zawierać w przedziale 6,00-10,00 zł.
Oferta Publiczna zostanie poprzedzona procesem budowy Księgi Popytu, w którym będą mogli wziąć udział
inwestorzy zainteresowani nabyciem akcji Oferowanych w Transzy Instytucjonalnej. Na podstawie Księgi Popytu
wysłane zostaną zaproszenia do złoŜenia zapisu na akcje w Transzy Instytucjonalnej. Inwestorom, do których
wysłane zostaną zaproszenia Akcje Oferowanych zostaną przydzielone zgodnie ze wskazaną w nim liczbą akcji,
pod warunkiem ich naleŜytego subskrybowania i opłacenia. Pozostałym inwestorom składającym zapisy w Transzy
Instytucjonalnej, akcje zostaną przydzielone uznaniowo.
Inwestorzy zainteresowani udziałem w procesie budowy Księgi Popytu powinni skontaktować się bezpośrednio lub
przez swojego brokera z Bankowym Domem Maklerskim PKO BP S.A. (ul. Puławska 15 w Warszawie lub
telefonicznie: +48 (22) 521-78-30/33).
W Transzy Indywidualnej Akcje Oferowanych zostaną przydzielone na zasadzie proporcjonalnej redukcji.
394
W przypadku zawarcia umowy o subemisję inwestycyjną akcje, które nie zostaną objęte zapisami będą mogły być
zaoferowane i przydzielone subemitentowi inwestycyjnemu na warunkach określonych w ww. umowie.
Subskrybowanie akcji przez subemitenta inwestycyjnego powinno nastąpić do czasu przydziału akcji.
25.2. Przewidywany harmonogram Oferty Publicznej
Publiczna Oferta zostanie przeprowadzona w następujących terminach:
20-21.07.2006
Budowa Księgi Popytu (21.07.2006 do godz. 12.00)
21.07.2006
Podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej
24.07.2006
O T W AR C I E P U B L I C Z N E J S U B S K R Y P C J I AK C J I S E R I I B
24.07.2006
Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Indywidualnej
24.07.2006
Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Instytucjonalnej
26.07.2006
Zakończenie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Indywidualnej
27.07.2006
Zakończenie przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Instytucjonalnej
27.07.2006
Z AM K N I Ę C I E P U B L I C Z N E J S U B S K R Y P C J I AK C J I S E R I I B
Emitent moŜe postanowić o odstąpieniu od przeprowadzenia Publicznej Oferty w ww. terminach lub o ich zmianie.
Informacja o odstąpieniu od przeprowadzenia Publicznej Oferty w powyŜszych terminach lub o zmianie
któregokolwiek z nich zostanie podana do publicznej wiadomości w trybie aneksu do Prospektu. Uwzględniając
względy proceduralne związane z zatwierdzeniem przez Komisję aneksów do prospektu, jak równieŜ interes
inwestorów biorących udział lub zamierzających wziąć udział w ofercie publicznej Emitenta, tryb podjęcia decyzji
o skróceniu terminu przyjmowania zapisów będzie umoŜliwiał publikacje aneksu zawierającego informacje w tym
zakresie, w terminie umoŜliwiającym potencjalnym inwestorom złoŜenie zapisu przed terminem zakończenia
przyjmowania zapisów.
Zmiany terminów realizacji Publicznej Oferty mogą odbywać się tylko w okresie waŜności Prospektu.
25.3. Cena akcji
Maksymalna cena Akcji Oferowanych została ustalona na 10,00 zł. Ostateczna cena Akcji Oferowanych zostanie
ustalona przed rozpoczęciem zapisów na Akcje Oferowane, na podstawie rezultatów Księgi Popytu.
Cena Akcji Oferowanych będzie podana do publicznej wiadomości przed rozpoczęciem subskrypcji w trybie art. 54
ust 3 Ustawy o Ofercie Publicznej.
Cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona w ramach przedziału cenowego wynoszącego od 6,00 do 10,00 zł.
395
W związku z Uchwałą nr 2/2006 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 6 lutego 2006 r.
w sprawie podwyŜszenia kapitału zakładowego w drodze publicznej emisji Akcji Serii B z wyłączeniem prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz w sprawie zmiany Statutu Spółki, podczas Walnego Zgromadzenia
przedstawiona została pisemna opinia Zarządu uzasadniająca powody wyłączenia prawa poboru dotychczasowych
akcjonariuszy oraz zasady ustalenia ceny emisyjnej o następującym brzmieniu:
Opinia Zarządu INTERFERIE S.A. w Lubinie
uzasadniająca powody pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru akcji
serii B oraz sposób ustalenia ceny emisyjnej akcji serii B
Zarząd Spółki INTERFERIE S.A. w Lubinie, działając w trybie art. 433 §2 Kodeksu spółek
handlowych, przedstawia swoją opinię uzasadniającą pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy
prawa poboru akcji erii B oraz sposób ustalenia ceny emisyjnej akcji serii B:
1. Pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru akcji serii B jest w pełni
uzasadnione w związku z koniecznością pozyskania przez Spółkę dodatkowych środków
finansowych na dalszy rozwój działalności Spółki. Celem Spółki jest zwiększenie jej bazy
kapitałowej, co umoŜliwi jej realizację projektów inwestycyjnych. Zdaniem Zarządu Spółki środki
pozostające w dyspozycji dotychczasowych akcjonariuszy nie zapewniają realizacji
zamierzonych przez Spółkę celów gospodarczych. Skal potrzeb Spółki wskazuje, iŜ najbardziej
efektywnych sposobem pozyskania środków finansowych jest publiczna emisja akcji Spółki
skierowana do inwestorów. Uzyskanie przez Spółkę statusu spółki publicznej korzystnie wpłynie
na wzmocnienie jej wizerunku i ułatwi promocję Spółki. Dlatego Zarząd uznaje, iŜ wyłączenie
praw poboru leŜy w interesie Spółki.
2. Cena emisyjna akcji serii B określona zostanie w oparciu o przeprowadzoną przez Zarząd
Spółki analizę popytu na akcje Spółki, w oparciu o mechanizmy budowania ksiąŜki popytu
(book-building),. Po zaprezentowaniu oferty Spółki potencjalnym inwestorom będą mogli oni
składać deklaracje zainteresowani nabyciem akcji serii B Spółki, a na podstawie zestawienia
takich deklaracji Spółka uzyska informację na temat rynkowej wyceny akcji serii B Spółki oraz
ustali ich cenę emisyjną na takim poziomie, który zapewni Spółce niezbędne wpływy z emisji.
25.4. Planowanie i gwarantowanie
25.4.1.
Dane na temat koordynatorów całości i poszczególnych części
oferty oraz podmiotów zajmujących się plasowaniem w róŜnych krajach,
w których ma miejsce oferta
Podmiotem Oferującym akcje spółki INTERFERIE S.A. jest:
396
ul. Puławska 15
02-515 Warszawa
Zapisy na akcje we wszystkich transzach mogą być składane we wszystkich Punktach Obsługi
Klienta Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A.:
Tabela 56. Wykaz Punktów Obsługi Klienta Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A.
LP.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
POK/MIEJSCOWOŚĆ
BDM BEŁCHATÓW
BDM BIAŁYSTOK
BDM BYDGOSZCZ
BDM DĘBICA
BDM ELBLĄG
BDM GDAŃSK
BDM GDYNIA
BDM GORZÓW WLKP
BDM JELENIA GÓRA
BDM KATOWICE
PPZ KIELCE
BDM KOSZALIN
BDM KRAKÓW
BDM KRAKÓW
BDM KUTNO
BDM LEGNICA
BDM ŁÓDŹ
BDM OLSZTYN
BDM OPOLE
BDM PŁOCK
BDM POZNAŃ
BDM PUŁAWY
BDM RACIBÓRZ
BDM RYBNIK
BDM RZESZÓW
BDM SŁUPSK
BDM SOSNOWIEC
BDM SUWAŁKI
BDM SZCZECIN
BDM TORUŃ
BDM WAŁBRZYCH
BDM WARSZAWA
BDM WARSZAWA
BDM WROCŁAW
ADRES POK
Wojska Polskiego 65
Rynek Kościuszki 16
Gdańska 21
Piłsudskiego 2
1 Maja 1
Okopowa 3
Wójta Radtkego 53
Jagiełły 3
Bankowa 19
ul. Warszawska 7
ul. Sienkiewicza 33/35
Jana Pawła II 23/25
Wielopole 19/21
VI Oddział PKO BP S.A., Oś. Centrum -E 13
Pl. Wolności 8/9
Pl. Klasztorny 1
Piotrkowska 173
Mickiewicza 21/23
Damrota 2a
Tumska 20a
Stary Rynek 44
Partyzantów 3
Pracy 21
J. F. Białych 3
ul. 3-go Maja 23
11 Listopada 2
Kilińskiego 20
Noniewicza 89
Matejki 22
Szeroka 16
Rynek 23
Puławska 15
Sienkiewicza 12/14
Rynek 33
KOD
97-400
15-426
85-005
39-200
82-300
80-958
81-354
66-400
58-500
40-093
25-005
75-841
30-942
31-934
99-300
59-220
90-447
10-508
45-952
09-400
61-772
24-100
47-400
44-200
35-959
76-200
41-200
16-400
70-530
87-100
58-300
02-515
00-010
50-102
397
25.4.2.
Dane na temat agentów ds. płatności i podmiotów świadczących
usługi depozytowe
Emitent nie przewiduje korzystania z usług agentów ds. płatności. Emitent podpisał z Bankowym Domem
Maklerskim PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Puławska 15 umowę o pełnienie funkcji sponsora emisji
papierów wartościowych.
25.4.3.
Dane na temat podmiotów, które podjęły się gwarantowania emisji
oraz podmiotów, które podjęły się plasowania oferty
Plasowaniem oferty zajmie się Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Puławska
15. Do dnia zatwierdzenia Prospektu Emitent nie zawarł umów o subemisje usługową lub inwestycyjną.
25.4.4.
Data sfinalizowania umowy o gwarantowanie emisji
WZA Emitenta podjęło uchwałę z dnia 6 lutego 2006 r. gdzie upowaŜniło Zarząd Spółki do zawarcia umowy
subemisyjnej. Do chwili obecnej Emitent nie podjął działań w tym kierunku.
25.5. Podmioty uprawnione do udziału w ofercie
Podmiotami uprawnionymi do zapisywania się na Akcje Oferowanych w Transzy Indywidualnej są osoby fizyczne,
zarówno rezydenci, jak i nierezydenci w rozumieniu Prawa Dewizowego.
Podmiotami uprawnionymi do składania zapisów na Akcje Oferowanych w Transzy Instytucjonalnej są:
−
osoby prawne, zarówno rezydenci, jak i nierezydenci w rozumieniu Prawa Dewizowego;
−
jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej, zarówno rezydenci, jak i nierezydenci w
rozumieniu Prawa Dewizowego;
−
zarządzający pakietem papierów wartościowych na zlecenie w imieniu osób, których rachunkami zarządzają i
na rzecz których zamierzają nabyć Akcje Oferowane, pod warunkiem złoŜenia wraz z zapisem listy osób, na
rzecz których zarządzający zamierzają nabyć Akcje Oferowane.
25.6. Zasady składania zapisów
Zapisy na Akcje Oferowane przyjmowane będą w POK Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A. Zapis na
Akcje Oferowane nie moŜe opiewać na liczbę akcji większą niŜ oferowana liczba akcji w danej transzy.
Inwestor moŜe złoŜyć wielokrotne zapisy na Akcje, przy czym łączna liczba Akcji określona w zapisach złoŜonych
przez jednego inwestora nie moŜe być większa niŜ liczba Akcji oferowanych w danej transzy. Zapis lub zapisy
398
jednego inwestora na liczbę Akcji większą niŜ oferowana w danej transzy traktowane będą jak zapis lub zapisy na
liczbę Akcji oferowanych w danej transzy.
Zapisy składane przez towarzystwo funduszy powierniczych/inwestycyjnych w imieniu własnym, odrębnie na rzecz
poszczególnych, zarządzanych przez towarzystwo funduszy, stanowią w rozumieniu niniejszego Prospektu zapisy
odrębnych inwestorów.
Zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie powinien złoŜyć jeden zapis zbiorczy na rzecz
poszczególnych klientów, dołączając do zapisu listę inwestorów zawierającą w odniesieniu do kaŜdego z
inwestorów informacje określone w formularzu zapisu.
Zapisy mogą być składane równieŜ za pośrednictwem Internetu, faksu, telefonu lub innych środków technicznych,
na warunkach i zgodnie z zasadami obowiązującymi w BDM. Składanie zapisów w tej formie jest moŜliwe jedynie
wówczas, gdy inwestor ma podpisana umowę z domem maklerskim, która zawiera upowaŜnienie dla biura
maklerskiego do złoŜenia zapisu na akcje w imieniu inwestora. Szczegółowy zakres i forma dokumentów
wymaganych podczas składania zapisu oraz zasady działania przez pełnomocnika powinny być zgodne
z procedurami BDM. Informacje na ten temat udostępniane będą w POK BDM.
Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego bądź niepełnego wypełnienia formularza zapisu ponosi
składający zapis.
Zapis na akcje jest bezwarunkowy, nieodwołalny, nie moŜe zawierać jakichkolwiek zastrzeŜeń oraz wiąŜe osobę
składającą zapis do czasu przydziału akcji w Ofercie Publicznej albo do dnia ogłoszenia o niedojściu jej do skutku,
z zastrzeŜeniem zapisów w wskazanych w części ,,Wycofanie zapisu”.
Wraz z formularzem zapisu osoba zapisująca się na akcje moŜe złoŜyć dyspozycję deponowania akcji na
prowadzonym dla niej rachunku papierów wartościowych w biurze maklerskim (albo odpowiednio banku
uprawnionym do prowadzenia rachunków papierów wartościowych). W przypadku nie złoŜenia dyspozycji
deponowania, przydzielone inwestorowi Akcje Oferowanych zarejestrowane zostaną w KDPW na koncie biura
maklerskiego pełniącego funkcję „Sponsora Emisji”, po czym w POK w którym dokonano zapisu inwestor będzie
mógł odebrać dokument potwierdzający fakt nabycia Akcji Oferowanych.
25.7. Wpłaty na akcje
Wpłata na Akcje Oferowane:
−
w Transzy Indywidualnej musi być uiszczona gotówką lub przelewem, w pełnej wysokości w taki sposób, aby
najpóźniej w momencie złoŜenia zapisu wpłynęła na rachunek BDM;
−
w Transzy Instytucjonalnej musi być uiszczona przelewem, w pełnej wysokości w taki sposób, aby najpóźniej
ostatniego dnia przyjmowania zapisów na akcje w tej transzy wpłynęła na rachunek BDM.
Przez wpłatę w pełnej wysokości rozumie się kwotę równą iloczynowi liczby akcji objętych zapisem i ceny jednej
akcji. Wpłaty na akcje mogą być dokonywane wyłącznie złotówkach.
399
Informacja o numerze rachunku, na jaki powinna zostać dokonana wpłata, będzie dostępna w POK przyjmującym
zapis na akcje.
W przypadku nie dokonania pełnej wpłaty na akcje zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie zapis zostanie
uznany za waŜny, przy czym inwestorowi zostanie przydzielona liczba akcji wynikająca z ilorazu wpłaty przez cenę
emisyjną, bez uwzględniania części ułamkowych, z zastrzeŜeniem redukcji zapisu związanej z ewentualną
nadsubskrypcją.
25.8. Wycofanie zapisu
W przypadku, gdy zgodnie z art. 51 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej, dokonane zostaną zmiany w treści
Prospektu mogące znacząco wpłynąć na ocenę akcji, co podane zostanie do publicznej wiadomości w formie
aneksu do Prospektu, inwestor, który złoŜył zapis przed udostępnieniem ww. aneksu moŜe uchylić się od skutków
prawnych złoŜonego zapisu. Zapis moŜna wycofać poprzez złoŜenie w domu maklerskim, w którym złoŜono zapis
pisemnego oświadczenia w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia ww. aneksu do publicznej wiadomości.
25.9. Przydział akcji
Przydział Akcji Oferowanych zostanie dokonany w ciągu 5 dni roboczych od zamknięcia publicznej oferty.
Podstawę przydziału Akcji Oferowanych stanowi prawidłowo złoŜony i opłacony zapis, zgodnie z zasadami
opisanymi w niniejszym Prospekcie.
Przydział akcji Oferowanych W Transzy Indywidualnej zostanie dokonany zgodnie z prawidłowo złoŜonymi i
opłaconymi zapisami. W przypadku, gdy liczba akcji, na jakie złoŜono zapisy w Transzy Indywidualnej, będzie
większa od ostatecznej liczby akcji przeznaczonych do objęcia w tej transzy, z zastrzeŜeniem ewentualnych
przesunięć pomiędzy transzami, akcje przydzielone zostaną na zasadzie proporcjonalnej redukcji. W przypadku
przydzielania na zasadzie proporcjonalnej redukcji, liczba przydzielonych akcji zostanie proporcjonalnie
zmniejszona i zaokrąglona w dół do liczby całkowitej, a pozostające pojedyncze akcje zostaną przydzielone
inwestorom, którzy złoŜyli prawidłowe zapisy na największą liczbę akcji.
Inwestorom w Transzy Instytucjonalnej biorącym udział w budowie Księgi Popytu, do których wysłano zaproszenie
do złoŜenia zapisu Akcje Oferowane zostaną przydzielone w liczbie zgodnej z zaproszeniem, o ile złoŜą i opłacą
zapisy na ww. akcje. Przy czym liczba przydzielonych akcji nie będzie większa niŜ deklarowana przez danego
inwestora w procesie budowy Księgi Popytu.
Zapisy na Akcje Oferowane w Transzy Instytucjonalnej nie pokryte zaproszeniami zostaną przydzielone uznaniowo.
W przypadku nie dokonania pełnej wpłaty na akcje zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie zapis zostanie
uznany za waŜny, przy czym inwestorowi zostanie przydzielona liczba akcji wynikająca z ilorazu wpłaty przez cenę
emisyjną, bez uwzględniania części ułamkowych, z zastrzeŜeniem redukcji zapisu związanej z ewentualną
nadsubskrypcją.
400
O liczbie przydzielonych akcji inwestor będzie poinformowany w POK, w którym złoŜył zapis oraz ewentualnie
w innym trybie uzgodnionym indywidualnie. Ponadto, w przypadku osób, które złoŜyły wraz z zapisem dyspozycje
deponowania, po zarejestrowaniu akcji w KDPW i zapisaniu ich na rachunkach papierów wartościowych
inwestorów, zostaną oni poinformowani o tym fakcie zgodnie z procedurami związanymi z informowaniem
inwestorów o nabytych akcjach. Rozpoczęcie obrotu giełdowego PDA oraz Akcjami nie jest uzaleŜnione
od powiadomienia wszystkich inwestorów o przydzielonych im akcjach.
25.10.
Rozliczenie wpłat
Zwrot środków pienięŜnych dotyczących akcji nowej emisji, w przypadku:
−
niedojścia emisji do skutku przed dopuszczeniem PDA do obrotu giełdowego, dokonany zostanie w ciągu 7 dni
roboczych od dnia ogłoszenia o niedojściu emisji do skutku,
−
niedojścia emisji do skutku po dopuszczeniu PDA do obrotu giełdowego, dokonany zostanie inwestorom, na
rachunkach których będą zapisane PDA (w kwocie równej iloczynowi liczby PDA znajdujących się na rachunku
papierów wartościowych inwestora i ceny emisyjnej) zgodnie z harmonogramem uzgodnionym z KDPW.
W przypadku wystąpienia nadpłat zwrot środków pienięŜnych dokonany zostanie w ciągu 7 dni roboczych od dnia
przydziału.
Wpłaty na akcje nie są oprocentowane. Zwrot powyŜszych kwot zostanie dokonany bez jakichkolwiek odsetek i
odszkodowań.
25.11.
Odstąpienie od oferty
Do czasu rozpoczęcia przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane Publiczna Oferta moŜe zostać odwołana.
W przypadku odwołania Publicznej Oferty, ogłoszenie w tej sprawie zostanie podane do publicznej wiadomości
w trybie art. 51 Ustawy o Ofercie Publicznej w trybie aneksu do Prospektu.
Po rozpoczęciu przyjmowania zapisów na Akcje Oferowanych moŜe nastąpić odwołanie publicznej oferty jedynie z
waŜnych powodów. Do waŜnych powodów naleŜy zaliczyć m.in. (i) nagłe i nieprzewidywalne wcześniej zmiany w
sytuacji gospodarczej, politycznej kraju lub świata, które mogą mieć istotny negatywny wpływ na rynki finansowe,
gospodarkę kraju lub na dalszą działalność Spółki, w tym na zapewnienia przedstawione w Prospekcie przez
Zarząd Spółki, (ii) nagłe i nieprzewidywalne zmiany mające bezpośredni wpływ na działalność operacyjną Spółki.
25.12.
Dostarczenie akcji
401
Emitent wystąpi z wnioskiem o zarejestrowanie Praw do Akcji do Krajowego Depozytu. Intencją Emitenta jest, aby
PDA zostały zapisane na rachunkach inwestorów niezwłocznie po dokonaniu przydziału.
Niezwłocznie po zarejestrowaniu podwyŜszenia kapitału zakładowego w drodze emisji Akcji Oferowanych, Zarząd
Spółki wystąpi do KDPW z wnioskiem o zarejestrowanie akcji. Po ich zarejestrowaniu w KDPW, akcje te zostaną
zapisane na rachunkach inwestorów, którym w tym dniu przysługiwać będą PDA. W zamian za kaŜde PDA na
rachunkach inwestorów zapisana zostanie jedna Akcja Oferowana, w wyniku czego PDA wygasną. Dzień
wygaśnięcia PDA będzie ostatnim dniem ich obrotu na GPW, natomiast począwszy od następnego dnia, w którym
odbywać się będzie obrót na GPW, notowane będą Akcje Oferowane.
25.13.
Ogłoszenie wyników subskrypcji
JeŜeli emisja Akcji Oferowanych dojdzie do skutku, jej wyniki zostaną podane do publicznej wiadomości w terminie
2 tygodni od dnia zamknięcia Oferty Publicznej. Informacja o dojściu lub nie dojściu emisji do skutku zostanie
przekazana do publicznej wiadomości w trybie art. 56 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej.
25.14.
Inne informacje
Wedle wiedzy Emitenta na dzień zatwierdzenia Prospektu, akcjonariusze Emitenta, członkowie jego organów
nadzorczych, zarządczych bądź administracyjnych nie będą nabywać Akcji Oferowanych w Publicznej Ofercie.
402
ROZDZIAŁ XXVI DOPUSZCZENIE PAPIERÓW
WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU I
USTALENIA DOTYCZĄCE TRANSAKCJI
26.1. Rynek regulowany
Zarząd Spółki wystąpi o dopuszczenie i wprowadzenia Akcji serii A i B oraz Praw do Akcji serii B (,,PDA”) do obrotu
giełdowego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zamiarem Emitenta jest, aby inwestorzy
uczestniczący w ofercie Akcji serii B, mogli jak najwcześniej obracać objętymi papierami wartościowych. W tym celu
planowane jest wprowadzenie do notowań praw do Akcji serii B (,,PDA”) niezwłocznie po spełnieniu odpowiednich
przesłanek przewidzianych prawem, natomiast wprowadzenie do notowań giełdowych Akcji serii B zostanie
dokonane niezwłoczne po zarejestrowaniu emisji Akcji serii B.
Emitent planuje wprowadzenie Akcji serii B do notowań na GPW w sierpniu 2006 roku. NaleŜy jednocześnie
zaznaczyć, iŜ akcjonariusze Spółki: KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie – posiadający przed realizacją
Oferty - 93,72% Akcji Spółki oraz Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie – posiadający przed
realizacją Oferty 3,14% Akcji Spółki złoŜyli oświadczenia o niezbywaniu posiadanych akcji w okresie 12 miesięcy od
daty przydziału Akcji Oferowanych w ramach Oferty.
Po zarejestrowaniu Akcji Oferowanych w Krajowym Depozycie zostaną one zapisane na rachunkach inwestorów,
którym w tym dniu przysługiwać będą PDA. W zamian za kaŜde Prawo do Akcji na rachunkach inwestora zapisana
zostanie jedna Akcja Oferowana. Dzień wygaśnięcia Praw do Akcji będzie ostatnim dniem ich obrotu na GPW.
Począwszy od następnego dnia sesyjnego notowane będą Akcje Oferowane.
Na dzień zatwierdzenia Prospektu Akcje Emitenta nie są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym.
26.2. Charakter akcji
Akcje nie są uprzywilejowane, nie istnieją ograniczenia w ich zbywalności. Z Akcjami nie są związane obowiązki
świadczeń dodatkowych.
Akcje dopuszczane do obrotu są akcjami na okaziciela. Akcje Emitenta ulegną dematerializacji z chwilą ich
zarejestrowania na podstawie umowy zawartej przez Emitenta z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych
S.A.
26.3. Inne informacje
Plasowaniem oferty zajmie się Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Puławska
15. Do dnia zatwierdzenia Prospektu Emitent nie zawarł umów o subemisje usługową lub inwestycyjną.
403
Nie występują podmioty posiadające wiąŜące zobowiązanie do działania jako pośrednicy w obrocie na rynku
wtórnym, zapewniający płynność za pomocą kwotowania ofert kupna lub sprzedaŜy.
Nie jest planowane przeprowadzania działań związanych ze stabilizacją kursu akcji.
ROZDZIAŁ XXVII INFORMACJE NA TEMAT WŁAŚCICIELI
PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OBJĘTYCH
SPRZEDAśĄ
Na podstawie niniejszego Prospektu, nie następuje sprzedaŜ akcji Emitenta znajdujących się
w posiadaniu obecnych akcjonariuszy.
ROZDZIAŁ XXVIII KOSZTY EMISJI LUB OFERTY
Łączne szacunkowe koszty emisji Akcji Serii B wyniosą około 900 tys. zł i pokryte zostaną przez Emitenta.
Tabela 57. Szacunkowe koszty emisji akcji serii B (tys. zł)
Wyszczególnienie
Koszty sporządzenia Prospektu z uwzględnieniem kosztu doradztwa i oferowania
Szacunkowy koszt promocji planowanej oferty
Inne koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty
Razem
Przy załoŜeniu maksymalnej
wielkości emisji
644
110
146
900
Źródło: Emitent
Koszty emisji Akcji Serii B, poniesione przy podwyŜszeniu kapitału zakładowego Emitenta,
pomniejszą kapitał zapasowy Spółki do wysokości nadwyŜki wartości emisji nad wartością
nominalna akcji, zaś pozostała ich cześć zostanie zaliczona do kosztów finansowych.
Emitent szacuje, Ŝe wpływy pienięŜne netto (po odliczeniu kosztów emisji) z emisji Akcji Serii B
wyniosą około 29.100 –49.100 tys. zł.
ROZDZIAŁ XXIX ROZWODNIENIE
Emitent nie posiada oficjalnych deklaracji naszych akcjonariuszy co do partycypowania
w podwyŜszonym kapitale, w związku z tym wielkość i wartość procentową spowodowanego ofertą
rozwodnienia obliczono przy załoŜeniu, Ŝe dotychczasowi akcjonariusze nie obejmą skierowanej do nich
nowej Oferty.
404
Na dzień 31 grudnia 2005 r. akcjonariat INTERFERIE S.A. przedstawiał się następująco:
Tabela 58. Struktura akcjonariatu INTERFERIE S.A. przed emisją akcji serii B.
Akcjonariusz
KGHM Polska Miedź S.A. pośrednio z podmiotami zaleŜnymi:
Liczba akcji
udział w
kapitale
zakładowym
(%)
udział w
ogólnej liczbie
Liczba głosów
głosów na
na Walnym
Walnym
Zgromadzeniu
Zgromadzeniu
(%)
9 564 200
100,00%
9 564 200
100,00%
KGHM METALE DSI S.A.
8 964 200
93,73%
8 964 200
93,73%
300 000
3,14%
300 000
3,14%
Centrum Badan Jakości S.A.
300 000
3,14%
300 000
3,14%
9 564 200
100,00%
9 564 200
100,00%
Razem
Źródło: Emitent
W ramach serii B Emitent zamierza wyemitować 5 000 000 akcji zwykłych na okaziciela. W przypadku,
objęcia Akcji nowej oferty przez nowych akcjonariuszy, akcje ulegną rozwodnieniu w sposób
przedstawiony poniŜej:
Tabela 59. Struktura akcjonariatu INTERFERIE S.A. po emisji akcji serii B.
Akcjonariusz
KGHM Polska Miedź S.A. pośrednio z podmiotami zaleŜnymi:
Liczba akcji
udział w
kapitale
zakładowym
(%)
udział w
ogólnej liczbie
Liczba głosów
głosów na
na Walnym
Walnym
Zgromadzeniu
Zgromadzeniu
(%)
9 564 200
65,67%
9 564 200
65,67%
KGHM METALE DSI S.A.
8 964 200
61,55%
8 964 200
61,55%
300 000
2,06%
300 000
2,06%
Centrum Badań Jakości Sp. z o.o.
300 000
2,06%
300 000
2,06%
5 000 000
34,33%
5 000 000
34,33%
14 564 200
100,00%
14 564 200
100,00%
Pozostali akcjonariusze
Razem
Źródło: Emitent
Emisja Akcji serii B spowoduje zmianę wartości księgowej przypadającej na jedną akcję. Zmiany te
przedstawia poniŜsza tabela:
405
Tabela 60. Zmiana wartości księgowej przypadająca na jedną akcję przed i po emisji akcji
serii B.
31 grudnia
2005
INTERFERIE S.A.
Wartość księgowa netto (tys. zł)
po emisji
59 489
___
9 564 200
14 564 200
Wartość księgowa netto na 1 akcję przed emisją (zł)
6,22
___
Rozwodniona liczba akcji
___
Rozwodniona Wartość księgowa netto na 1 akcję po emisji (zł)
6,22
Liczba akcji (szt.)
___
Źródło: Emitent
ROZDZIAŁ XXX INFORMACJE DODATKOWE DOTYCZĄCE
OFERTY
30.1. Opis zakresu działań doradców związanych z emisją
Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. jako Doradca Finansowy Emitenta na podstawie informacji i dokumentów
dostarczonych przez Emitenta:
- przeprowadził wstępne badanie sytuacji finansowo-ekonomicznej Emitenta
- przeprowadził wstępną wycenę Emitenta
- opracował opinię na temat moŜliwości wprowadzenia Akcji Emitenta do obrotu giełdowego wraz z wstępnym
określeniem parametrów, terminu i zasad publicznej oferty.
Stolarek & Grabalski Kancelaria Prawnicza Spółka komandytowa jako Doradca Prawny Emitenta na podstawie
informacji i dokumentów dostarczonych przez Emitenta:
- przeprowadził badanie stanu prawnego Emitenta
- współpracował przy opracowywaniu projektów uchwał dotyczących oferty publicznej oraz zmian statutu Emitenta
- świadczył usługi doradztwa prawnego w zakresie bezpośrednio związanym z realizacją publicznej oferty
Nie były podejmowane dodatkowe działania doradców związanych z emisją.
30.2. Wskazanie innych informacji, które zostały zbadane lub przejrzane przez
uprawnionych biegłych
sporządzili oni raport
rewidentów,
oraz
w
odniesieniu
do
których
Nie były sporządzane dodatkowe raporty przez biegłych rewidentów, z wyjątkiem wskazanych w Prospekcie
raportów, dotyczących sprawozdań finansowych oraz raportu, dotyczącego prognoz lub szacunków sporządzonych
przez Emitenta.
406
30.3. Dane na temat eksperta
Nie były podejmowane dodatkowe działania ekspertów związane z ofertą.
30.4. Potwierdzenie, Ŝe informacje uzyskane od osób trzecich, zostały dokładnie
powtórzone; źródła tych informacji
Nie były uzyskiwane dodatkowe informacje od osób trzecich.
30.5. Formularz zapisu na Akcje Serii B
407
…………………………………………….
............................... , dn. ........-........-.........
stempel placówki
Formularz zapisu Nr ......... na Akcje Serii B
oferowanych w Transzy Instytucjonalnej / Transzy Indywidualnej
Niniejszy formularz stanowi zapis na akcje zwykłe na okaziciela Serii B spółki INTERFERIE S.A. oferowane
w Publicznej Ofercie. Podstawą prawną emisji jest uchwała nr 2/2006 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy z dnia 6 lutego 2006 roku. Przedmiotem publicznej subskrypcji jest 5.000.000 Akcji Serii B o wartości
nominalnej 5,00 złotych kaŜda.
1. Imię i nazwisko lub firma osoby prawnej: ..................................................................................................................
2. Miejsce zamieszkania osoby fizycznej lub siedziba i adres osoby prawnej: .............................................................
........................................................................................................................................................................................
3. Adres do korespondencji: ..........................................................................................................................................
4. W przypadku Rezydentów: dla osób fizycznych - rodzaj, seria i numer dowodu toŜsamosci oraz PESEL / dla osób
prawnych - numer KRS, numer REGON lub inny numer identyfikacyjny. W przypadku Nierezydentów: dla osób
fizycznych - seria i numer paszportu / dla osób prawnych - numer rejestru właściwy dla kraju zarejestrowania:
........................................................................................................................................................................................
5. Zapis złoŜył:
imię i nazwisko: ...............................................................................................................................................
miejsce zamieszkania: ....................................................................................................................................
numer PESEL oraz seria i numer dowodu osobistego w przypadku rezydentów lub numer paszportu
w przypadku nierezydentów: ...........................................................................................................................
6. Cena emisyjna:..................................................................................................................................................PLN
7. Liczba akcji objętych zapisem: .........................................................................................................................sztuk
8. Kwota wpłaty na akcje:......................................................................................................................................PLN
9. Wskazanie rachunku do zwrotu wpłaconej kwoty lub jej części:
na rachunek nr ................................................................................................................................................................
prowadzony przez ..........................................................................................................................................................
(pełna nazwa podmiotu prowadzącego rachunek)
10. Dyspozycja Deponowania Akcji
Ja, niŜej podpisany(a), proszę o zdeponowanie przydzielonych mi akcji na moim rachunku inwestycyjnym
Nr rachunku inwestycyjnego .........................................…………………………………………………….........................
prowadzonym przez ..............................................................................…………………………………………………….
Oświadczenia osoby składającej zapis:
Oświadczam, Ŝe zapoznałem(am) się z treścią Prospektu spółki INTERFERIE S.A. i akceptuję warunki Publicznej
Oferty.
Oświadczam, Ŝe zapoznałem(am) się z brzmieniem Statutu Spółki i akceptuję jego treść.
Oświadczam, Ŝe zgadam się na przydzielenie mniejszej liczby akcji niŜ objęta zapisem lub nieprzydzielenie
ich wcale, zgodnie z zasadami opisanymi w Prospekcie.
Oświadczam, Ŝe wyraŜam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w zakresie niezbędnym
do przeprowadzenia emisji Akcji Serii B oraz, Ŝe dane na formularzu zapisu zostały podane dobrowolnie.
Oświadczam, Ŝe wyraŜam zgodę na przekazywanie, objętych tajemnicą zawodową moich danych osobowych oraz
informacji, związanych z dokonanym przeze mnie zapisem przez oferujący Dom Maklerski i Emitentowi, w zakresie
niezbędnym do przeprowadzenia emisji Akcji Serii B, oraz Ŝe upowaŜniam te podmioty do otrzymania tych
informacji.
Zgodnie z art. 24 ust. 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997r. o ochronie danych osobowych (Dz. U. z 2002 Nr 101, poz.
926) potwierdzam otrzymanie informacji, Ŝe administratorem danych jest Powszechna Kasa Oszczędności Bank
Polski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ul. Puławska 15.
Przyjmuję do wiadomości, iŜ przysługuje mi prawo do wglądu do swoich danych osobowych oraz ich poprawiania.
................................................
....................................................
.Podpis składającego zapis
Pieczęć i podpis przyjmującego zapis
Uwaga! Wszelkie konsekwencje wynikające z niepełnego lub niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu ponosi
osoba składająca zapis.
408
ROZDZIAŁ XXXI ZAŁĄCZNIKI
31.1.
Załącznik nr 1. Definicje i objaśnienia skrótów
Akcje Serii A
9.564.200 akcji zwykłych na okaziciela serii A Spółki o wartości
nominalnej 5 zł (pięć złotych) kaŜda
Akcje Serii B
5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5 zł
kaŜda, emitowanych na podstawie uchwały nr 2/2006 NWZA Emitenta z
dnia 6 lutego 2006 roku i oferowanych w drodze publicznej subskrypcji
na zasadach określonych w Prospekcie.
Akcje Oferowane
Akcje Serii B
Biegły Rewident
Centrum Badania Jakości Sp.
z o.o.
Centrum Badania Jakości Sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie
Deklaracja
Deklaracja złoŜona w procesie budowy „ksiąŜki popytu” na Akcje
Oferowane w Transzy Instytucjonalnej
Doradca Prawny
Stolarek & Grabalski Kancelaria Prawnicza Spółka Komandytowa z
siedzibą w Warszawie
Dz. U.
Dziennik Ustaw Rzeczypospolitej Polskiej
Dyrektywa 2003/71/WE
Dyrektywa 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4
listopada 2003 r. w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w
związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów
wartościowych i zmieniająca dyrektywę 2001/34/WE
Emitent, INTERFERIE S.A.,
Spółka
INTERFERIE Spółka Akcyjna z siedzibą w Lubinie
EUR, EURO
Euro – jednostka monetarna Unii Europejskiej
Giełda, GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna
KDPW
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna z siedzibą w
Warszawie
409
KGHM Metale DSI S.A. z siedzibą w Lubinie
KGHM Polska Miedź S.A. z siedzibą w Lubinie
Kodeks Cywilny, KC
Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz.
93, ze zm.)
Kodeks Handlowy, KH
Rozporządzenie Prezydenta Rzeczpospolitej Polskiej z dnia 27 czerwca
1934 roku Kodeks handlowy (Dz. U. Nr 57, poz. 502 ze zm.)
Kodeks Spółek Handlowych,
KSH
Ustawa z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U.
Nr 94, poz. 1037 ze zm.)
Komisja, KPWiG
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
KRS
Krajowy Rejestr Sądowy
Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie, Zgromadzenie
Wspólników
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy INTERFERIE S.A. ,
Zgromadzenie Wspólników INTERFERIE Sp. z o.o.
Oferujący, BDM
Bankowy Dom Maklerski z siedzibą w Warszawie
Publiczna Oferta, Oferta
Publiczna oferta objęcia Akcji Serii B
PLN, zł, złoty
Złoty – jednostka monetarna Rzeczypospolitej Polskiej
POK
Punkt Obsługi Klienta
Prawo Bankowe
Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 roku Prawo bankowe (jednolity tekst Dz.
U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665, ze zm.)
Prospekt, Prospekt Emisyjny
Niniejszy prospekt emisyjny, będący jedynym prawnie wiąŜącym
dokumentem zawierającym informacje o Emitencie oraz Akcjach
Oferowanych, sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem o Prospekcie
Rada Nadzorcza, Rada
Nadzorcza Emitenta, Rada
Nadzorcza Spółki
Rada Nadzorcza INTERFERIE S.A.
Regulamin Giełdy
Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 4
stycznia 2006 r., który wszedł w Ŝycie z dniem 24 stycznia 2006 r.
Rozporządzenie o Prospekcie
Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004r.
wdraŜające Dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w
sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy,
włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów oraz
upowszechniania reklam
410
Statut, Statut Emitenta, Statut
Spółki
Statut INTERFERIE S.A.
UE
Unia Europejska
Ustawa o KRS
Ustawa z dnia 20 sierpnia 1997 roku o Krajowym Rejestrze Sądowym
(jednolity tekst Dz. U. z 2001 r. Nr 17 poz. 209 ze zm.)
Ustawa o Nadzorze nad
Rynkiem Kapitałowym
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o nadzorze nad rynkiem kapitałowym
(Dz. U. Nr 183, poz. 1537)
Ustawa o Obrocie
Instrumentami Finansowymi
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi
(Dz. U. Nr 183, poz. 1538)
Ustawa o Ofercie Publicznej
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539)
Ustawa o Ochronie
Konkurencji i Konsumentów
Ustawa z dnia 15 grudnia 2000 roku o ochronie konkurencji i
konsumentów (Dz. U. Nr 122, poz. 1319, ze zm.)
Ustawa o Podatku
Dochodowym od Osób
Fizycznych
Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób
fizycznych (tekst jednolity – Dz. U. z 2000 r. Nr 14, poz. 176 ze zm.)
Ustawa o Podatku
Dochodowym od Osób
Prawnych
Ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób
prawnych (tekst jednolity – Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 ze zm.)
Ustawa o Podatku od
Czynności Cywilnoprawnych
Ustawa z dnia 9 września 2000 roku o podatku od czynności
cywilnoprawnych (tekst jednolity – Dz. U. z 2005 r. Nr 41, poz. 399 ze
zm.)
Ustawa o Rachunkowości
Ustawa z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (jednolity tekst –
Dz. U. z 2002 roku Nr 76, poz. 694 ze zm.)
Zarząd, Zarząd Emitenta,
Zarząd Spółki
Zarząd INTERFERIE S.A.
Zarząd Giełdy
Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
411
31.2. Załącznik nr 2. Uchwała nr 2/2006 NWZA w sprawie emisji Akcji Serii B
UCHWAŁA 2/2006 NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA
SPÓŁKI INTERFERIE S.A. Z SIEDZIBĄ W LUBINIE Z DNIA 6 LUTEGO 2006 R
W SPRAWIE PODWYśSZENIA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO W DRODZE PUBLICZNEJ EMISJI AKCJI
SERII B
Z WYŁĄCZENIEM PRAWA POBORU DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY
ORAZ W SPRAWIE ZMIANY STATUTU SPÓŁKI
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy INTERFERIE S.A. z siedzibą w Lublinie, działając na
podstawie Artykułu 431 §1, Artykułu 432 oraz §29, ust. 1 pkt 5 i 6 Statutu Spółki, uchwala co następuje:
§1
Emisja Akcji Serii B
1. PodwyŜsza się kapitał zakładowy z kwoty 47.821.000,00 (czterdzieści siedem milionów osiemset
dwadzieścia tysięcy) złotych do kwoty nie większej niŜ 72.821.000,00 (siedemdziesiąt dwa miliony
osiemset dwadzieścia jeden tysięcy) złotych, to jest o kwotę nie większą niŜ 25.000.000,00
(dwadzieścia pięć milionów) złotych.
2. PodwyŜszenie kapitału zakładowego nastąpi w drodze oferty publicznej obejmującej nie więcej
aniŜeli 5.000.000 (pięć milionów) akcji nowej emisji serii B o wartości nominalnej 5,00 (pięć) złotych
kaŜda.
3. Akcje serii B są akcjami zwykłymi na okaziciela.
4. Akcje serii B uczestniczyć będą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony
będzie do podziału za rok obrotowy 2006, to jest od dnia 1 stycznia 2006 r.
5. Akcje serii B pokryte zostaną wyłącznie wkładami pienięŜnymi.
6. Oferta publiczna akcji nowej emisji serii B praz praw do akcji nowej emisji serii B zostanie
przeprowadzona w drodze oferty publicznej na warunkach określonych ustawą z dnia 29 lipca 2005
r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184 z 2005 r. poz. 1539).
7. Akcje serii B, będące przedmiotem oferty publicznej, podlegają dematerializacji w trybie i na
warunkach określonych w art. 5 ust. 1-5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi.
412
8. Akcje serii B oraz prawa do akcji serii B zostaną wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.
§2
Prawa Poboru
1. W interesie Spółki wyłącza się w całości prawo poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku
do wszystkich akcji serii B.
2. Opinia Zarządu uzasadniająca pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru oraz
zasady ustalenia ceny emisyjnej, sporządzona na podstawie Artykułu 433 §2 Kodeksu spółek
handlowych, stanowi załącznik do niniejszej uchwały.
§3
UpowaŜnienia dla Zarządu
1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie upowaŜnia Zarząd do:
1) ustalenia terminów otwarcia i zamknięcia subskrypcji akcji serii B,
2) dokonania podziału akcji serii B na transze oraz ustalenia zasad dokonywania przesunięć akcji
serii B pomiędzy transzami,
3) ustalenia terminów i warunków składania zapisów na akcje serii B w poszczególnych transzach,
w tym ustalenia osób uprawnionych do składania zapisów na akcje serii B, w ramach
poszczególnych transz,
4) ustalenia ceny emisyjnej akcji serii B,
5) ustalenia zasad przydziału akcji serii B, w ramach poszczególnych transz,
6) złoŜenia w formie aktu notarialnego oświadczenia o wysokości objętego w wyniku publicznej
subskrypcji kapitału zakładowego, stosownie do treści art. 310 §4 w związku z art. 431 §7
Kodeksu spółek handlowych,
8) podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych związanych z dokonaniem oferty
publicznej akcji serii B, w tym złoŜenia odpowiednich wniosków lub zawiadomień do Komisji
Papierów Wartościowych i Giełd, zawarcia umowy z Krajowym Depozytem Papierów
Wartościowych S.A. której przedmiotem jest rejestracja akcji serii B oraz praw do akcji serii B
w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. oraz złoŜenia wniosków o wprowadzenie akcji serii B oraz praw do akcji
serii B do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
2. Ponadto upowaŜnia się Zarząd Spółki do podpisania umowy o submisję usługową lub submisję
inwestycyjną w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (Dz.U. Nr 184 z 2005 r. poz. 1539).
§4
Zmiana Statutu
413
W związku z podwyŜszeniem kapitału zakładowego, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wprowadza do
Statutu odpowiednie zmiany:
1) dotychczasowy §7 ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:
„1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niŜ 72.821.000,00 (siedemdziesiąt dwa miliony osiemset
dwadzieścia jeden tysięcy) złotych.
2. Kapitał zakładowy dzieli się na 9.564.200 (dziewięć milionów pięćset sześćdziesiąt cztery tysiące
dwieście) akcji serii A od numeru 0000001 do numeru A 9564200 oraz nie więcej aniŜeli 5.000.000
(pięć milionów) akcji serii B od numeru 0000001 do numeru B 5000000 o wartości nominalnej 5,00
(pięć) złotych kaŜda.”
§5
Postanowienia Końcowe
Uchwała wchodzi w Ŝycie z dniem podjęcia.”
414
31.3. Załącznik nr 3. Uchwała nr 3/2006 NWZA w sprawie ubiegania się
o dopuszczenie akcji serii A do obrotu na rynku regulowanym oraz
dematerializacji akcji Spółki
Uchwała Nr 3/2006
Nadzw yczajnego Walnego Zgromadzenia
INT ERF ERIE Sp ó łka Akcyjn a w L u b in ie
z d n i a 0 6 l u t e g o 2 0 0 6 r.
w sprawie:
ubiegania się o dopuszczenie akcji serii A do obrotu na rynku regulowanym oraz
dematerializacji akcji Spółki.
§ 1.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie INTERFERIE S.A. wyraŜa zgodę na ubieganie się o dopuszczenie
akcji Spółki serii A od nr A 0000001 do numeru A 9564200 do obrotu na regulowanym rynku giełdowym,
tj. Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz ich dematerializację zgodnie z wymogiem
art. 27 ust. 2 pkt 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr
184 z 2005 r. poz. 1539).
§ 2.
UpowaŜnia się i zobowiązuje Zarząd Spółki do podjęcia wszelkich czynności faktycznych
i prawnych mających na celu realizację niniejszej uchwały, w tym złoŜenia odpowiednich wniosków lub
zawiadomień do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, zawarcia umowy
z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A., której przedmiotem jest rejestracja akcji serii A
Spółki w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. zgodnie z wymogiem art. 5 ust. 8 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r.
o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. Nr 183 z 2005 r. poz. 1538) oraz złoŜenia
wniosków o wprowadzenie akcji serii A Spółki do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A.
§ 3.
Uchwała wchodzi w Ŝycie z dniem podjęcia.
415

prospekt emisyjny akcji

Transkrypt

Podobne dokumenty

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej

Raport bieżący nr 35_2016

Zawarcie umowy zakupu nieruchomości gruntowej

pdf , 43 KB - Izolacja

rap bież nr 44 2007

(Raport bieżący nr 135/2016) 28.12.2016

Java Printing