Raport dzienny 08.05.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
08.05.2015
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki Początek handlu na rynkach europejskich przyniósł w czwartek mocną
przecenę obligacji, która pociagnęła za sobą spadki na giełdach. Zniżki cen
długu jednak szybko zawróciły, obligacje nawet nieznacznie zyskały, giełdy
zakończyły dzień w okolicach zamknięć z dnia poprzedniego. Indeksy w
Stanach Zjednoczonych umiarkowanie wzrosły, rentowności długu obniżyły się,
solidnie umocnił się dolar do głównych walut. Na wartości zyskał także brytyjski
funt po tym, jak pierwsze, nieoficjalne wyniki wyborów pokazały, że zwycięsko z
nich wyszła rządzaca partia premiera Camerona. Ceny ropy naftowej spadły o
około -3%. Na minusach zakończyły się notowania innych surowców (złoto,
miedź). Na giełdach azjatyckich przeważały dziś wzrosty- choć na parkietach
chińskich indeksy nieznacznie zniżkowały w początkowej fazie handlu, to
kończą zwyżkami o prawie +2%.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 522,61
-0,08%
693,43
3 928,37
0,04%
154,71
13 958,15
-0,12%
40,71
56 911,34
Największe wzrosty
-0,03%
Kurs
906,23
Zmiana
WIRTUALNA
35,00 zł
+9.38%
ATENDE
2,77 zł
+6.13%
KONSSTALI
Największe spadki
39,00 zł
Kurs
+5.26%
Zmiana
 Niemcy: Zamówienia w przemyśle wzrosły w marcu +0,9% m/m, mniej od
oczekiwań.
 Francja: Produkcja przemysłowa spadła w marcu -0,3% m/m, gorzej od
oczekiwań.
 USA: Wg. raportu Challengera, liczba zapowiadanych zwolnień w kwietniu
wyniosła 61,6 tys. osób.
 USA: Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła o 3 tys.
do 265 tys. osób, dane lepsze od oczekiwań.
 USA: Zadłużenie amerykańskich konsumentów wzrosło w marcu o 20,5 mld
USD, znacznie więcej niż zakładał konsensus.
 Kanada: Pozwolenia na budowę domów wzrosły w marcu o +11,6%, lepiej od
oczekiwań.
ASBIS
1,17 zł
-30.77%
OTMUCHOW
7,58 zł
-9.22%
POLNORD
Najaktywniejsi
10,40 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
66,40 zł
102,70
PKOBP
37,27 zł
92,35
PZU
471,00 zł
Wartość
89,56
Zmiana
S&P500
2 088,00
+0,38%
DJIA
17 924,06
+0,46%
Nasdaq
4 945,54
+0,53%
Xetra DAX
11 407,97
+0,51%
CAC 40
4 967,22
-0,29%
FTSE 100
6 886,95
-0,67%
Bovespa
56 804,90
-0,52%
Hang Seng
27 578,15
+1,10%
+0,50%
Indeksy światowe
-4.76%

Nikkei
19 379,19
Shenzhen CSI300
4 490,52
+0,46%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
65,37
-3,03%
Ropa WTI
58,79
-2,99%
Złoto
1 183,08
-0,73%
Miedź
6 390,00
-0,35%
Srebro
16,31
-1,33%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1266
-0,67%
EUR/PLN
4,0442
+0,03%
USD/PLN
3,5893
+0,71%
CHF/PLN
3,8947
+0,12%
GBP/PLN
5,4764
+0,80%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
a POLSKA
Giełda
Przebieg wczorajszej sesji na GPW był nerwowy, choć ostatecznie zakończyła się
ona sukcesem strony popytowej. Początkowe godziny handlu przyniosły spadek
indeksu WIG20 o ponad -1% i jego zejście poniżej wsparcia na 2500 punktów. Była
to reakcja na osłabienie polskiego długu oraz naszej waluty. Później jednak, w ślad
za rynkami europejskimi, nastąpiło umocnienie obligacji, co zaowocowało także
zdecydowanym uaktywnieniem kupujących akcje. W efekcie wyraźnej poprawy
nastrojów, WIG20 zakończył notowania symbolicznym spadkiem o -0,08%.
Symboliczne zmiany wartości dotyczyły także indeksów mniejszych firm: mWIG40
(+0,04), sWIG80 (-0,12%). Najwięcej z polskich blue chips zyskały akcje Enei
+1,96%, LPP +1,60% i Cyfrowego Polsatu +1,22%. Słabo zamknęły się natomiast
notowania PGE (-1,37%), KGHM (-1,05) i Eurocashu (-2,69%). Obroty na całym
rynku, mimo sporej zmienności w trakcie trwania notowań były o 29% niższe niż w
środę i wyniosły 906 mln PLN. Początek dzisiejszej sesji na rynkach europejskich,
w tym na GPW, powinien być raczej spokojny, z lekką tendencją do wzrostów,
mimo, że poranne dane z Chin o bilansie handlowym okazały się słabe. Inwestorzy
zmniejszą zapewne swą aktywność do godziny 14:30, wyczekując na dane z
amerykańskiego rynku pracy (rynek spodziewa się przyrostu zatrudnienia o 225
tys. osób i sporej rewizji w górę, słabych danych za marzec).
Obligacje
Poranna wyprzedaż obligacji niemieckich (ich rentowności skoczyły do poziomów
nie obserwowanych od miesięcy tj. 0,79%), spowodowała tożsame zachowanie
polskiego długu. Rentowności benchmarkowych obligacji 10-letnich w pewnym
momencie osiągnęły poziomy 3,03%. W miarę upływu czasu sytuacja diametralnie
zmieniła się, w ślad za wyraźnym umocnieniem papierów dłużnych w Niemczech i
krajach peryferyjnych strefy euro polskie papiery dłużne zaczęły wyraźnie drożeć.
Zakończenie notowań przyniosło nawet umocnienie papierów skarbowych
względem dnia poprzedniego: rentowności obligacji 3- i 4-letnich spadły po około
-12 bps, natomiast 10-letnich obniżyły się o -11 bps do poziomu 2,803%. Ostatnie
perturbacje na rynkach instrumentów dłużnych spowodowały odwołanie przez
Ministerstwo Finansów zaplanowanego na czwartek przetargu na polskie papiery
skarbowe o łącznej wartości 3-5 mld zł.
Waluty
Podczas wczorajszych, nerwowych notowań kurs PLN wyraźnie słabł do EUR (o
prawie -1%) odwzorowując umocnienie euro do dolara – kurs EUR/USD dochodził
do poziomów prawie 1,140. Na zakończenie kwotowań, eurodolar spadł jednak
dość wyraźnie (o -0,7%), co znalazło odbicie, w powrocie kursu EUR/PLN w rejony
4,042. Silna wczoraj waluta amerykańska dziś rano dalej zyskuje na wartości
zarówno do euro (+0,72%), jak i polskiego złotego (+0,70%). Silnie do złotówki
umacnia się dziś także brytyjski funt (+1,85%), za którego trzeba płacić 5,58 PLN.
Polska
2.799
USA
2.1836
-2.81%
Niemcy
0.593
+1.02%
Hiszpania
1.737
-9.44%
Włochy
1.753
-9.27%
Grecja
10.858
-3.28%
Turcja
9.220
-0.11%
Japonia
0.439
+15.53%
Chiny
3.467
+1.14%
Indie
7.995
+1.32%
-3.58%
WIG
WIG (57,020.73, 57,192.85, 56,866.30, 56,993.20, -67.7695)
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
28 5
May
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27
4
May
11
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Bank Handlowy– zysk netto Banku Handlowego wyniósł 217,04 mln zł w I kw.,



Deutsche Bank Polska S.A.







konsensus: 202 mln zł
PGNiG– zysk netto spółki wyniósł 1 243 mln zł, oczekiwano 1 012,6 mln zł
ING BSK– zarząd banku liczy w bieżącym roku na dwucyfrowy wzrost kredytów i
depozytów, jednak podtrzymuje, że powtórzenie w 2015 r. zysku z 2014 r. będzie
dużym wyzwaniem
Asbis– społka zanotowała w I kwartale’15 12,4 mln USD straty netto; chce dalej
redukować koszty, zakłada powrót do rentowności w drugiej połowie roku
Idea Bank– bank chce mieć w kolejnych kwartałach zysk powyżej 60 mln zł, liczy
na odbudowę marży
Mostostal Zabrze– Norges Bank ma powyżej 5 proc. akcji spółki
KGHM– wrócił na pozycję największego producenta srebra na świecie w 2014
roku, spółka jest też ósmym co do wielkości producentem miedzi
CCC– jest zadowolone ze sprzedaży realizowanej w drugim kwartale, wzrost
sprzedaży LFL narastająco wynosi 2,8 proc., chce mieć ponad 1 mld euro
przychodów w 2017 r., celuje w tym roku w zysk brutto na poziomie ok. 300 mln zł
Ropczyce– Zysk netto ZM Ropczyce wzrósł r/r do 5,31 mln zł w I kw. 2015 r.
Agora– zarząd spółki nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy
Wilbo– zysk netto Wilbo wyniósł 0,04 mln zł w I kw. 2015 r., spółka chce
zwiększać skalę działalności, postara się o finansowanie zewnętrzne
INFORMACJE ZE ŚWIATA
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
31 7
April
14 21
28
5
May
12
19
27 2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
1790
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
mWIG 40
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
MWIG40 (3,885.22, 3,889.21, 3,862.74, 3,867.41, -15.9700)
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełdy w USA zamknęły się w czwartek na umiarkowanych plusach dzięki
wzrostom spółek technologicznych oraz dynamicznemu odwróceniu spadków na
rynkach obligacji. 9 z 10 sektorów reprezentowanych w indeksie S&P500
zakończyło sesję wzrostami (najwięcej zyskały technologiczny i finansowy), spadł
tylko sektor energetyczny (-1,1%), czego powodem była mocna przecena cen ropy
naftowej. Akcje chińskiego sprzedawcy internetowego- Alibaby zyskały ponad
+7,5% po opublikowaniu lepszych od oczekiwań wyników kwartalnych (znacznie
wyższe przychody). Yahoo, który jest udziałowcem Alibaby zyskał +5,3%.
Pozytywny sentyment na Wall Street był wspierany przez lepsze dane o
tygodniowych zasiłkach dla bezrobotnych, co wzmogło nadzieje, że dzisiejsze dane
o nowozatrudnionych w kwietniu zaskoczą pozytywnie. Rentowności 10-letnich
obligacji rządu USA spadły z poziomów 2,30% do 2,24%, indeks dolara (DXY)
umocnił się +0,6%, sam USD stracił natomiast tylko do funta brytyjskiego (-0,1%).
Europa: Indeks Stoxx 600 pomimo mocnej porannej przeceny (o -1,8%), zakończył
sesję wzrostem +0,1%. Niemiecki DAX zamknął się wzrostem +0,51%. Ponad +3%
zyskała wczoraj giełda w Atenach. Brytyjski funt umocnił się do euro o +1% po tym,
jak wstępne wyniki wyborów pokazały, że premier Cameron będzie w dalszym ciągu
stał na czele rządu. Rentowności obligacji niemieckich dochodziły wczoraj do
poziomów 0,792%, by później istotnie spaść. W ślad za bundami, zniżkowały
rentowności papierów dłużnych Grecji (-34bps), Portugalii (-13,5bps), Włoszech
(-14bps) i Hiszpanii (-15bps). Gwałtowna zmiana nastawienia inwestorów do
europejskich instrumentów dłużnych nastąpiła, gdy rentowności papierów
niemieckich doszły do prawie 0,80%, francuskich do 1,0%, a włoskich i hiszpańskich
do +2,0%. Co warte zauważenia, dziś rano dług niemiecki dalej się umacnia,
dochodowości bundów zniżkują o -4,5bps i kształtują się na poziomie 0,554%.
Azja: Indeks Nikkei zyskał dziś umiarkowanie +0,5%, na fali poprawy nastrojów na
innych rynkach bazowych oraz dzięki osłabieniu jena do umacniającego się wczoraj
i dziś rano amerykańskiego dolara. 10-letnie obligacje rządu Japonii lekko zyskały
na wartości (ich rentowności wynoszą 0,431%).
Indeks CSI300 przez większość notowań przebywał w rejonie wartości ujemnych,
ale w końcowej fazie zyskał prawie +2%. Kwietniowe dane o handlu zagranicznym
pokazały, że chiński eksport spadł o -6,4% r/r podczas, gdy import zniżkował aż o
-16,2% r/r (po spadku o -12,7% r/r w marcu). Tak słabe wyniki handlu
zagranicznego Chin istotnie wzmogły oczekiwania, że już w nadchodzący weekend
bank centralny (PBoC) zdecyduje się na obniżenie poziomu stóp procentowych.
SUROWCE
28 5
May
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27
4
May
11
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
31 7
April
14 22 28 5
May
12
19
26
2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 6
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
Ropa naftowa: Ceny ropy mocno wczoraj zniżkowały (ponad -3%) po tym jak dolar
kontynuował swe umocnienie. Pojawiły się również informacje, że wzrosty cen tego
surowca obserwowane w ostatnich tygodniach zachęcają coraz więcej
amerykańskich firm wydobywczych do zwiększania nakładów na nowe odwierty.
310
305
300
295
290
285
280
Kalendarium na dziś
 Polska: Brak istotnych danych
 USA: Stopa bezrobocia (kwiecień), zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (kwiecień),
długość tygodnia pracy i płaca godzinowa (kwiecień), zapasy hurtowników (marzec)
 Niemcy: Produkcja przemysłowa (marzec), bilans handlu zagranicznego (marzec)
 Szwajcaria: Inflacja konsumencka (kwiecień), stopa bezrobocia (kwiecień)
 Wielka Brytania: Bilans handlu zagranicznego (marzec)
 Włochy, Hiszpania: Produkcja przemysłowa (marzec)
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
24
31 8
April
14
21
28
12
May
19
26
3 9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
29
12
2015
19
26
2
9
February
16
2
9
March
16
23
30 6
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.