Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
30 maja 2014
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana
1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
2 465 
0.69%
1.1%
0.1%
503/165
WIG30
2 632 
0.85%
1.6%
2.7%
533/175
mWIG40
3 493 
0.92%
1.1%
24.3%
154/50
MIS80
13 064 
0.16%
-0.3%
14.3%
23/7
WIG
52 553 
0.70%
1.3%
10.7%
698/229
8 505 
0.53%
-0.7%
27.5%
161/52
WIGBANKI
60
2500
50
2450
40
2400
30
2350
Gł€wne indeksy światowe
20
1D
1M
3M
1Y
16 699 
0.39%
0.71%
2.31%
8.97%
S&P500
1 920 
0.54%
1.92%
3.26%
16.06%
NASDAQ
4 248 
0.54%
3.24%
-1.40%
21.67%
DAX
9 939 
0.00%
3.50%
2.55%
18.32%
RTSI$
1 311 
-0.27%
13.45%
3.46%
-2.91%
XU100
79 566 
0.34%
7.71%
27.20%
-8.72%
1D
1M
3M
1Y
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
6 876.0 
-0.99%
1.9%
-2.1%
-5.0%
Polska
2.62%
2.55%
2.70%
3.24%
3.63%
Ropa (USD/bbl)
29/5/14
26/5/14
21/5/14
16/5/14
8/5/14
13/5/14
5/5/14
29/4/14
24/4/14
17/4/14
9/4/14
14/4/14
4/4/14
1/4/14
27/3/14
24/3/14
19/3/14
14/3/14
6/3/14
2250
11/3/14
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2300
10
3/3/14
Dow Jones
109.4 
-0.59%
3.4%
9.6%
-0.3%
Węgry
2.38%
2.38%
2.73%
3.78%
4.86%
Aluminium (USD/t)
1 820.5 
-1.17%
-0.1%
3.1%
-2.0%
Niemcy
0.00%
0.08%
0.06%
0.42%
1.35%
Złoto (USD/OZ)
1 258.1 
0.17%
-2.7%
-4.9%
-11.0%
USA
0.03%
0.10%
0.38%
1.53%
2.46%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
3M
1Y
USD/PLN
3.0451 
0.14%
0.5%
1.1%
-7.3%
EUR/PLN
4.1442 
0.14%
-1.3%
-0.4%
-3.3%
EUR/USD
1.3610 
0.01%
-1.8%
-1.4%
4.3%
USD/HUF
222.45 
-0.40%
-0.3%
-1.6%
-0.5%
1D
1M
% obrot•w
obroty (PLN/USD)
Pekao
188.00 
0.32%
-3.0%
8.4%
42/13
KGHM
117.50 
1.21%
7.4%
4.6%
23/7
41.50 
0.51%
0.0%
2.1%
10/3
449.90 
0.87%
4.8%
1.7%
8/2
PKO BP
PZU
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Enel-Med Środki na inwestycje prawdopodobnie ze sprzedaży diagnostyki
Kernel
27.55 
-0.46%
Tauron PE
5.36 
3.49%
Benefit Systems Podtrzymane deklaracje nt. konsolidacji branży fitness
PGE
21.50 
0.00%
Eurocash
44.50 
0.18%
Onet Zakup 80 proc. udział‚w w sp‚łkach Skąpiec.pl i Opineo.pl
Elemental Holding Sp‚łka zapłaci kilkanaście mln USD za 51% Evciler
PKP Cargo Udział w przewozach ładunk‚w w I-IV spadł do 46.6%
Wydarzenia w sp€łkach
Sp•łka
Wydarzenie
KGHM Afton Ajax ruszy pod koniec 2018r.
Ciech
Zakończenie zapis‚w w wez. ogłoszonym przez KI Chemistry
Getin Noble Bank Obniżone perspektywy ratingu od Moody's
Novita
Dzień ustalenia prawa do 2,03 zł dywidendy na akcję
Kernel Skonsolidowane wyniki za III kw. 2013/14
Kernel
Skonsolidowany raport kwartalny za III kw. 2013/14
Kernel Korekta prognozy EBITDA
Sonel
Proponowany dzień dywidendy (0,30 zł na akcję)
Sygnity Skup do 32 tys. akcji własnych
Asseco Poland Sp‚łka Sigilogic na sprzedaż
Capital Partners WZA zdecyduje o skupie do 4.8 mln akcji własnych
Boryszew Podsumowanie skupu akcji własnych
Mostostal Zabrze Umowa sp‚łki zależnej za 5.7 mln PLN netto
Ronson Umowa nabycia 8.2ha na Mokotowie przy ul.Jaśminowej
Zamet Industry ZWZA zwołane na 27 czerwca
Ciech Cena w wezwaniu podwyższona do 31 PLN za akcję
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
10:00
Produkt Krajowy Brutto, fin. (k/k)
PL
1.10%
0.70%
14:30
Wydatki Amerykan‚w (m/m)
US
0.20%
0.90%
15:45
Indeks Chicago PMI
US
61.0
63.0
15:55
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin.
US
82.5
84.1
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
Informacje ze sp€łek
Enel-Med
Środki na inwestycje prawdopodobnie ze sprzedaży diagnostyki
Sp‚łka poinformowała o przeniesieniu udział‚w w Centrum Medyczne Diagnostyka sp. z o.o. na rzecz Centrum Medyczne Diagnostyka
Obrazowa sp. z o.o. jednocześnie dodając że transakcja ma charakter inwestycji kr‚tkoterminowej, kt‚ra stanowi etap przygotowujący do
pozyskania inwestora zewnętrznego lub sprzedaży udział‚w w Centrum Medyczne Diagnostyka sp. z o.o. Sp‚łka tym samym jest coraz bliżej
decyzji dotyczącej sposobu finansowania inwestycji zaplanowanych na lata 2014-2016. Firma rozważała dwa rozwiązania: sprzedaż siedmiu
plac‚wek diagnostycznych lub emisję akcji skierowanej do nowego inwestora.
Benefit Systems
Podtrzymane deklaracje nt konsolidacji branży fitness
Jak donosi "Parkiet" sp‚łka podtrzymuje deklaracje dotyczące konsolidacji branży fitness. Teraz ma 30 klub‚w. - W konsolidacji bierze udział
r‚wnież Instytut Rozwoju Fitnessu. Zamierzamy powołać holding, kt‚ry będzie mieć własną nazwę. Zainteresowanie finansowaniem tego
projektu wyraziły już banki, częściowo będzie też finansowany z naszych środk‚w - zapowiada Tomasz J‚zefacki, prezes Benefit Systems.
Jedną z rozważanych opcji jest wprowadzenie nowego podmiotu na GPW, ale na razie Benefit nie ujawnia żadnych szczeg‚ł‚w.
Onet
Zakup 80 proc. udział•w w sp•łkach Skąpiec.pl i Opineo.pl
Onet sfinalizował zakup 80 proc. udział‚w w sp‚łkach Skąpiec.pl i Opineo.pl - poinformowała sp‚łka w komunikacie. Wartości transkacji nie
podano. Skąpiec.pl umożliwia użytkownikom por‚wnywanie ofert sprzedawc‚w internetowych oraz znalezienie najlepszych ofert zakupu
produkt‚w. Opineo.pl działa od 2006 roku i gromadzi opinie konsument‚w na temat sklep‚w internetowych, produkt‚w, firm i usług.
Większościowym udziałowcem, posiadającym 75 proc. akcji Grupy Onet, jest Ringier Axel Springer Media AG. Grupa TVN ma 25 proc.
udział‚w.
Elemental Holding
Sp•łka zapłaci kilkanaście mln USD za 51% Evciler
Elemental Holding spodziewa się, że cena za 51 proc. udział‚w w tureckiej sp‚łce Evciler wyniesie kilkanaście milion‚w USD. Finalizacja
transakcji spodziewana jest do końca trzeciego kwartału - poinformowali w rozmowie z PAP przedstawiciele sp‚łki. Evciler to grupa dw‚ch
podmiot‚w, kt‚re w tym roku powinny mieć około 50 mln USD przychod‚w z EBITDA na poziomie około 4 mln USD. Prezes Elemental
Holdingu Paweł Jarski powiedział, że Evciler jest liderem rynku tureckiego w swoim segmencie działalności z dużą przewagą nad drugim i
trzecim graczem. Ponadto, ta sp‚łka jest obecna na rynkach arabskich, zar‚wno na Bliskim Wschodzie, jak i w Afryce P‚łnocnej.
PKP Cargo
Udział w przewozach ładunk•w w I-IV spadł do 46.60%
Urząd Transportu Kolejowego poinformował że udział PKP Cargo w przewozach ładunk‚w w okresie I-IV 2014 roku spadł do 46,60 proc. całości
masy szacowanej na 72,06 mln ton wobec 48,63 proc. w okresie I-XII 2013 roku i 46,7 proc. po I kwartale 2014 r.
KGHM
Afton Ajax ruszy pod koniec 2018r.
Sp‚łka poinformowała, że planuje uruchomienie produkcji koncentratu miedzi z kopalni Afton-Ajax pod koniec 2018r. Sp‚łka zamierza złożyć
wniosek o uzyskanie pozwolenia środowiskowego dla projektu Afton-Ajax pod koniec I kwartału przyszłego roku , natomiast budowa zakładu
g‚rniczego zacznie się w połowie 2016 roku. Sp‚łka poinformowała, że dokonała zmian w rozmieszczeniu infrastruktury zakładu g‚rniczego dla
projektu Afton-Ajax, a nowy plan (opracowany w oparciu o konsultacje ze społecznościami lokalnymi) ma pozwolić na optymalizację nakład‚w
inwestycyjnych i ułatwić proces uzyskiwania pozwoleń środowiskowych
Getin Noble Bank
Obniżone perspektywy ratingu od Moody's
Bank podął, że Agencja Moody's obniżyła perspektywę (outlook) dla długoterminowego ratingu depozytowego Banku ze stabilnej na negatywną
oraz perspektywę dla Banku ze stabilnej na negatywną. Agencja utrzymała długoterminowy rating depozytowy Banku na poziomie Ba2,
natomiast zmiana perspektywy ratingu nie ma związku z bieżącą jego sytuacją finansowo-ekonomiczną Emitenta, lecz wynika ze zmian
regulacji europejskich. Bank podał, że weryfikacja jego perspektyw, jak i innych bank‚w europejskich została dokonana w związku z
niedawnym głosowaniem Parlamentu Europejskiego nad przyjęciem Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie restrukturyzacji
i uporządkowanej likwidacji bank‚w (BRRD), jak r‚wnież ustanowienia jednolitego mechanizmu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji dla
bank‚w ze strefy euro (SRM) oraz wpływu implementacji powyższych regulacji na ograniczenie możliwości uzyskania wsparcia przez te
instytucje ze strony krajowych władz państwowych.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Kernel
Skonsolidowane wyniki za III kw. 2013/14
Skonsolidowane wyniki kwartalne Kernel
III kwartał
2013/14
III kwartał
2012/13
zmiana
I-III kw.
2013/14
I-III kw.
2012/13
zmiana
Przychody
675.0
597.5
13.0%
1 813.4
2 065.9
-12.2%
Wynik brutto na sprzedaży
138.9
106.1
30.8%
263.5
327.2
-19.5%
30.0
45.1
-33.5%
91.1
200.9
-54.7%
9.6
25.8
-62.8%
18.0
144.9
-87.6%
-25.1
-3.4
-
-68.1
66.3
-
EBITDA
EBIT
Zysk netto
Marże
Marża brutto na sprzedaży
20.6%
17.8%
14.5%
15.8%
Marża EBIT
1.4%
4.3%
1.0%
7.0%
Marża netto
-3.7%
-0.6%
-3.8%
3.2%
Wg MSR/MSSF; mln USD
Kernel
Korekta prognozy EBITDA
Oczekiwania EBITDA za rok obrotowy 2014 zostały skorygowane do 170 mln USD (z 250 mln USD poprzednio), co sp‚łka tłumaczy ostrą
dewaluacją ukraińskiej waluty.
Sygnity
Skup do 32 tys. akcji własnych
Zarząd sp‚łki zdecydował o rozpoczęciu skupu do 32,004 akcji własnych (0.27% akcji) po cenie nie wyższej 100 PLN i nie niższej od wartości
nominalnej akcji. Program skupu ma trwać do 30 czerwca br., a akcje będą skupowane w celu realizacji programu motywacyjnego wprowadzonego
uchwałą WZA ze stycznia 2013 rok
Asseco Poland
Sp•łka Sigilogic na sprzedaż
Rafał Kozłowski, wiceprezes Zarządu poinformował, że sp‚łka wystawiła na sprzedaż sp‚łkę Sigilogic specjalizującą się w technologiach
automatyki budynkowej i obecnie trwa proces poszukiwania kupca na te firmę. Wiceprezes dodał, że rozważane są r‚żne opcje, przy czym
najbardziej prawdopodobny wydaje się inwestor branżowy. Sp‚łka Sigilogic została zarejestrowana pod koniec 2013 r., po czym przeniesione
zostały do niej aktywa związane z technologiami automatyki budynk‚w. W 2013 roku dział automatyki budynk‚w Asseco Poland uzyskał
około 75 mln PLN przychod‚w.
Capital Partners
WZA zdecyduje o skupie do 4.8 mln akcji własnych
Akcjonariusze zdecydują podczas WZA zwołanego na dzień 26 czerwca br. o skupie do 4.8 mln akcji własnych za kwotę do 24 mln PLN.
Upoważnienie zarządu sp‚łki do skupu akcji miałoby być ważne do 31 maja 2019 roku.
Boryszew
Podsumowanie skupu akcji własnych
Sp‚łka poinformowała o zakończeniu programu skupu akcji własnych. Sp‚łka, wraz z podmiotem zależnym nabyła 220 mln akcji własnych,
z czego 56,715,692 akcje zostały umorzone (przed scaleniem). Wydatki na skup akcji w okresie 23 listopada 2011 - 29 maja 2014 wyniosły
łącznie 129.92 mln PLN, a średnia cena nabycia jednej akcji wyniosła 0.59 PLN. Obecnie sp‚łka (wraz z podmiotem zależnym) posiada akcje
własne stanowiące 7.42% kapitału zakładowego.
Mostostal Zabrze
Umowa sp•łki zależnej za 5.7 mln PLN netto
MOSTOSTAL ZABRZE Realizacje Przemysłowe S.A., sp‚łka zależna podpisała umowę z Grupą Azoty Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A. na
wykonanie modernizacji wnętrza reaktora R-1001 w GA ZAK S.A. Wartość zlecenia wynosi 5.68 mln PLN netto, a termin realizacji umowy to
czerwiec-lipiec 2015 r.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Ronson
Umowa nabycia 8.2ha na Mokotowie przy ul.Jaśminowej
Sp‚łka poinformowała o zawarciu przez sp‚łką zależną umowy z osobami fizycznymi w drodze wykonania umowy przedwstępnej z czerwca
2012 roku. Umowa dotyczy nabycia nieruchomości gruntowej o pow. 8.2ha na warszawskim Mokotowie za cenę 65.57 mln PLN (ok. 800 PLN/
mkw). Umowa przedwstępna przewidywała nabycie dw‚ch nieruchomości o powierzchni 3.65ha i 8.2ha odpowiednio za cenę 25.3 mln PLN oraz
57.7 mln PLN, jednak w związku z toczonymi przez potencjalnych sprzedających sporami sadowymi z osobami trzecim, sp‚łka nie nabyła
pierwszej nieruchomości (jednocześnie zastrzegając możliwość kupna gruntu po odpowiednim uregulowaniu kwestii prawnych).
Zamet Industry
ZWZA zwołane na 27 czerwca
ZWZA zwołane na dzień 27 czerwca br. zdecyduje o przeznaczeniu zysku za rok 2013 w całości na kapitał zapasowy
Ciech
Cena w wezwaniu podwyższona do 31 PLN za akcję
KI Chemistry z grupy Kulczyk Investments podwyższył cenę w wezwaniu ogłoszonym akcje sp‚łki do 31 PLN za akcję (z 29.5 PLN
poprzednio). Zapisy w wezwaniu trwają od 25 marca i mają się zakończyć 30 maja. Największymi udziałowcami sp‚łki są obecnie Skarb
Państwa (38.72%), OFE PZU Złota Jesień (9.2%) oraz ING OFE (8.54%), natomiast wzywający KI Chemistry chce kupić 66% akcji.
PRESCO
Group Akcjonariusze za 0.12 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 2.36 mln PLN (tj. 0.12 PLN na akcję, DY~2.56%). Dniem dywidendy będzie
12 czerwca, a dniem jej wypłaty 30 czerwca br.
Pakiety
PZU
Aviva OFE zwiększył zaangażowanie do 5.0% z poziomu 4.94% udziału w kapitale i og‚lnej liczbie głos‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
250000
1400
1000
200000
1300
800
150000
1200
600
1100
400
100000
50000
1000
0
900
28/5/14
1200
23/5/14
1500
20/5/14
300000
9/5/14
RTSI$
14/5/14
3800
6/5/14
0
30/4/14
27/5/14
22/5/14
19/5/14
14/5/14
9/5/14
6/5/14
30/4/14
200
25/4/14
600
25/4/14
800
22/4/14
4300
15/4/14
1200
21/4/14
4400
16/4/14
1400
10/4/14
NASDAQ
11/4/14
0
7/4/14
1760
8/4/14
0
2/4/14
50
3/4/14
1780
28/3/14
200
31/3/14
1800
100
25/3/14
150
26/3/14
1820
20/3/14
200
17/3/14
1840
21/3/14
250
18/3/14
1860
23/5/14
20/5/14
15/5/14
12/5/14
7/5/14
2/5/14
29/4/14
24/4/14
21/4/14
15/4/14
10/4/14
7/4/14
2/4/14
28/3/14
25/3/14
20/3/14
17/3/14
12/3/14
7/3/14
4/3/14
27/2/14
300
12/3/14
15800
1880
13/3/14
400
350
7/3/14
600
1900
10/3/14
800
1600
4/3/14
1000
27/2/14
23/5/14
20/5/14
15/5/14
12/5/14
7/5/14
2/5/14
29/4/14
24/4/14
21/4/14
15/4/14
10/4/14
7/4/14
2/4/14
28/3/14
25/3/14
20/3/14
17/3/14
12/3/14
7/3/14
4/3/14
27/2/14
1200
1920
5/3/14
23/5/14
20/5/14
15/5/14
12/5/14
7/5/14
2/5/14
29/4/14
24/4/14
21/4/14
15/4/14
10/4/14
7/4/14
2/4/14
28/3/14
25/3/14
20/3/14
17/3/14
12/3/14
7/3/14
4/3/14
27/2/14
1400
1800
400
28/2/14
27/5/14
22/5/14
19/5/14
14/5/14
8/5/14
5/5/14
29/4/14
24/4/14
21/4/14
16/4/14
11/4/14
8/4/14
3/4/14
31/3/14
26/3/14
21/3/14
18/3/14
13/3/14
7/3/14
4/3/14
27/2/14
S&P500
DOW JONES
16800
16600
16400
16200
16000
15600
DAX
250
10200
200
10000
1000
9800
4200
150
9600
4100
9400
100
9200
400
4000
9000
3900
50
8800
8600
0
8400
XU100
85000
80000
75000
70000
65000
60000
200
55000
0
50000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
26 maja '14
27 maja '14
28 maja '14
29 maja '14
30 maja '14
Zam‚wienia na dobra bez
środk‚w trans. (US),
Zam‚wienia na dobra
Protok‚ł z posiedzenia BoJ
trwałego użytku (US), Indeks
(JP), Sprzedaż detaliczna (PL), cen dom‚w S&P/Case-Shiller
Stopa bezrobocia (PL)
(US), Indeks PMI dla usług
(US), Indeks zaufania
konsument‚w - Conference
Board (US)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US)
Produkt Krajowy Brutto (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Indeks
podpisanych um‚w kupna
dom‚w (US),
SYGNITY
ENERGOINS, EKOEXPORT,
POLICE
Indeks PMI dla przemysłu
(JP), Produkcja przemysłowa
(JP), Produkt Krajowy Brutto
(PL), Indeks Chicago PMI
(US), Indeks Uniwersytetu
Michigan (US)
KERNEL, SUWARY
ENERGA
PELION
MOL, ROBYG
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
2 czerwca '14
3 czerwca '14
4 czerwca '14
5 czerwca '14
6 czerwca '14
Indeks PMI dla przemysłu
(PL), Indeks PMI dla
przemysłu, fin. (GER), (EMU),
(US), Inflacja konsumencka,
wst. (GER), Indeks ISM dla
przemysłu (US)
Indeks PMI dla przemysłu, fin.
(CN), Inflacja HICP - dane
szacunkowe (EMU),
Zam‚wienia na dobra bez
środk‚w trans. fin. (US),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku fin. (US)
Indeks PMI dla usług, fin.
(GER), (EMU), (US), PKB
(EMU), Raport ADP (US),
Raport ISM dla usług (US)
Indeks PMI dla usług (CN),
Zam‚wienia w przemyśle
Produkcja przemysłowa
(GER), Decyzja ECB ws. st‚p
(GER), Sytuacja na rynku
procentowych (EMU),
pracy (US)
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
PEKAES
PROJPRZEM, SONEL
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
SKOK, ATMGRUPA
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
TERESA MEDICA
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2014*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
Banki
Alior
Bank Handlowy
ING BŚK
mBank
Getin Noble
Pekao
BZ WBK
PKO BP
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
kupuj
81.58
117.0
130.1
512.0
3.38
187.4
367.3
41.29
87.5
115.2
132.6
559.4
2.8
203.7
398.0
45.1
7%
-2%
2%
9%
-17%
9%
8%
9%
5 705.8
15 287.2
16 926.0
21 593.9
8 957.5
49 186.9
34 359.1
51 612.5
2%
5%
0%
0%
-6%
-4%
-1%
-1%
-3%
17%
42%
35%
79%
13%
29%
19%
25.0
15.7
17.6
17.9
22.4
17.7
17.3
16.0
17.0
17.4
11.2
15.8
21.9
15.8
15.3
15.2
13.4
16.9
9.7
14.6
17.1
14.7
13.9
14.7
2.6
2.1
2.0
2.1
1.9
2.1
2.5
2.1
2.5
2.1
2.0
2.1
1.9
2.1
2.4
2.1
2.2
2.1
1.9
2.0
1.8
2.1
2.3
2.0
9.1%
13.4%
11.6%
12.0%
8.5%
12.0%
15.7%
13.1%
6.1%
3.4%
3.3%
5.3%
2.9%
1.8%
akumuluj
446.0
465.0
4%
38 513.1
2%
0%
11.7
13.1
13.0
2.9
2.9
2.7
23.8%
12.1%
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
6.00
7.59
46.90
2.25
6.5
8.8
56.5
2.1
9%
16%
20%
-6%
2 476.1
2 666.4
1 161.7
589.7
0%
0%
2%
-11%
-6%
-11%
8%
29%
7.5
21.3
22.6
12.4
13.4
19.9
20.9
12.1
5.7
15.0
16.0
0.90
0.99
1.36
1.41
0.88
0.90
1.35
1.41
0.84
0.77
1.33
1.39
20.0%
-20.9%
6.3%
6.3%
4.7%
3.6%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
78.00
30.76
4.52
65.6
35.2
5.2
-16%
14%
14%
7 737.2
1 621.0
5 981.1
33%
-3%
-6%
-4%
14%
-16%
11.4
32.8
14.3
15.4
20.0
12.7
bd
bd
11.6
10.4
6.4
10.9
5.7
6.7
9.2
bd
bd
8.5
7.8%
5.4%
16.4%
0.3%
3.7%
6.9%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
kupuj
0.77
11.95
3.70
1 198
3.40
8.76
8.50
0.97
19.0
5.0
1 165
3.6
11.5
12.8
26%
59%
35%
-3%
6%
31%
51%
214.1
135.6
151.2
1 796.7
487.4
111.7
214.3
20%
2%
1%
-7%
7%
12%
2%
17%
-23%
46%
30%
-7%
7%
9.3
14.6
10.0
22.3
17.8
28.1
13.0
9.7
9.4
6.8
19.4
12.9
8.6
8.6
8.4
7.9
5.8
16.7
11.4
7.7
8.4
6.4
7.2
5.6
15.4
8.1
8.0
6.5
6.5
5.3
5.0
13.4
6.3
5.3
6.9
6.2
4.7
4.5
11.5
5.8
5.0
6.6
6.7%
8.4%
23.8%
4.3%
3.1%
8.3%
1.7%
5.1%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
akumuluj
117.1
7 915
43.00
59.00
24.90
144.3
8 077
43.2
79.5
39.8
23%
2%
0%
35%
60%
4 494.7
14 493.3
5 957.5
891.8
138.5
-7%
1%
6%
-13%
-17%
47%
17%
-32%
-1%
-20%
35.9
33.6
27.0
64.6
24.1
20.2
27.4
18.3
18.6
8.7
14.6
20.0
14.8
17.2
7.3
21.6
19.3
15.6
13.2
6.3
14.4
15.5
11.3
6.9
4.7
10.6
12.2
9.8
6.3
4.5
31.9%
33.5%
26.9%
2.3%
2.2%
1.4%
1.2%
1.8%
1.5%
-
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
29.10
3.93
48.20
19.44
39.7
5.0
52.2
29.0
36%
26%
8%
49%
471.1
492.3
800.6
219.8
0%
0%
3%
6%
41%
25%
37%
31%
11.3
8.3
13.0
14.3
7.8
7.9
11.4
10.7
7.1
7.4
10.0
8.2
8.2
8.0
9.2
13.3
6.7
8.3
9.2
7.8
6.0
7.8
7.9
6.1
12.7%
20.4%
23.0%
45.7%
9.2%
2.1%
-
kupuj
kupuj
redukuj
neutralnie
akumuluj
105.6
7.36
13.30
37.80
368.0
133.0
10.4
14.6
44.0
493.0
26%
41%
10%
16%
34%
820.7
70.7
179.1
1 251.4
515.1
13%
-1%
-1%
6%
-13%
45%
19%
-15%
24%
-4%
9.2
14.4
12.4
18.4
12.4
11.6
8.7
12.2
15.7
11.7
11.0
7.4
10.1
bd
bd
7.5
7.0
7.5
11.8
7.8
6.1
3.8
7.0
9.4
7.0
5.8
4.2
6.5
bd
bd
19.9%
7.2%
12.8%
22.2%
19.0%
3.3%
3.4%
2.0%
1.6%
3.4%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
74.00
7.95
285.0
29.00
42.00
86.5
10.1
365.0
30.7
49.3
17%
27%
28%
6%
17%
362.9
476.5
708.5
373.1
402.4
9%
-2%
10%
1%
10%
45%
63%
13%
-9%
19%
14.3
11.8
27.0
22.9
15.1
11.4
15.2
21.5
13.8
13.7
10.6
bd
16.4
11.2
12.5
8.5
7.9
19
6.8
10.4
8.6
5.5
15.2
6.4
9.9
7.2
bd
11.7
6.1
9.1
19.3%
14.3%
23.4%
6.1%
30.0%
4.4%
2.8%
0.0%
5.5%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Robyg
Przemysł chemiczny
Grupa Azoty
Ciech
Synthos
Branża spożywcza
Duda
Tarczynski
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
Eurocash
Emperia
Alma
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
ZPUE
Pozostałe sp€łki
Zetkama
Lentex
Benefit Systems
Impel
AC Autogaz
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku
netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.