Raport dzienny - Bank Millennium

Transkrypt

Raport dzienny
27 stycznia 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
42 925 
-0.64%
-7.8%
-16.8%
653/159
5 294 
-0.62%
-13.4%
-30.3%
145/35
1D
1M
3M
1Y
WIGBANKI
Gł€wne indeksy światowe
30
1900
20
1800
10
1700
0
1600
16 167 
1.78%
-7.89%
-8.04%
-7.02%
S&P500
1 904 
1.41%
-7.64%
-7.85%
-6.20%
NASDAQ
4 568 
1.09%
-9.52%
-9.19%
-2.43%
DAX
9 823 
0.89%
-8.44%
-8.13%
-7.58%
RTSI$
0 683 
0.22%
-11.63%
-18.61%
-12.82%
XU100
71 809 
1.80%
-3.21%
-8.71%
-21.22%
1D
1M
3M
1Y
4 501.0 
1.03%
-3.7%
-13.8%
-17.4%
Polska
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
29/10/15
Dow Jones
2000
26/1/16
WIG
40
21/1/16
18/4
18/1/16
-0.2%
8/1/16
76/18
-4.0%
13/1/16
-6.6%
-0.24%
4/1/16
-6.9%
12 301 
28/12/15
-0.10%
sWIG80
2100
21/12/15
mWIG40
50
16/12/15
555/135
8/12/15
538/131
-23.3%
11/12/15
-25.8%
-8.5%
3/12/15
-8.9%
-0.91%
30/11/15
-0.94%
1 919 
3 295 
25/11/15
1 713 
WIG30
2200
20/11/15
WIG20
60
17/11/15
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
6/11/15
Zmiana
1M
12/11/15
Zmiana 1D
3/11/15
Indeks
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.60%
1.36%
1.52%
2.34%
3.14%
31.6 
-0.60%
-17.7%
-35.4%
-47.4%
Węgry
0.90%
0.94%
1.29%
2.34%
3.32%
Aluminium (USD/t)
1 481.0 
0.00%
-4.0%
-1.4%
-19.0%
Niemcy
-0.52%
-0.40%
-0.45%
-0.23%
0.47%
Złoto (USD/OZ)
1 120.2 
0.13%
4.0%
-4.0%
-13.2%
USA
0.31%
0.47%
0.84%
1.43%
1.99%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
4.0988 
-0.19%
6.0%
5.6%
9.9%
PKN Orlen
64.94 
-1.40%
-3.6%
11.3%
60/14
EUR/PLN
4.4503 
-0.06%
4.8%
3.9%
5.1%
KGHM
56.10 
1.56%
-10.7%
8.3%
44/10
EUR/USD
1.0857 
0.12%
-1.1%
-1.6%
-4.4%
PZU
31.43 
-2.66%
-8.0%
8.2%
44/10
USD/HUF
287.54 
-0.11%
0.6%
1.8%
4.9%
Eurocash
49.54 
3.21%
-3.4%
8.0%
43/10
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
BZ WBK Skonsolidowane wyniki roczne
Eurocash
49.54 
3.21%
PGNiG
LPP Nowy podatek to ok. 35-40 mln PLN
KGHM
56.10 
1.56%
PZU
4.69 
-2.90%
31.43 
-2.66%
CCC Nowy podatek to wpływ ok. 17-19 mln PLN
MCI, PEM Inwestycja 4.5 mln PLN w Prowly.com
LW Bogdanka Zwołanie NWZA
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Robyg Ostateczna umowa dot. nabycia gruntu w Gdańsku
Lotos
NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej
Stalprodukt Skup akcji imiennych
Pekaes
NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej
Best Podtrzymanie plan‚w połączenia z Kredyt Inkaso
Votum Plany zakupu nieruchomości
Prognozy makro
Godz.
16:00
Wydarzenie
Sprzedaż nowych dom‚w
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
US
500 tys.
490 tys.
Informacje ze sp€łek
BZ WBK
Skonsolidowane wyniki roczne
Skonsolidowane wyniki roczne BZ WBK
IV kwartał
kons
2015
Wynik odsetkowy
1 136.3 1 119.4
Wynik prowizyjny
494.2 491.8
Koszty działalności + amortyzacja
Wynik operacyjny
Rezerwy
III kwartał
2014
zmiana
I-IV kw.
2015
I-IV kw.
2014
zmiana
1 071.0
6.1%
4 309.2
3 996.8
7.8%
471.9
4.7%
1 938.1
1 847.8
4.9%
-833.8
25.7%
-3 465.3
-3 027.5
14.5%
-1 048.2 -1 041.9
390.7
-
-256.4 -254.1
701.9
-44.3%
3 150.6
2 638.7
19.4%
-284.6
-9.9%
-810.7
-836.6
-3.1%
Wynik brutto
404.6
383.7
702.3
-42.4%
2 640.0
0.2
0.0%
Wynik netto
277.1
255.0
445.2
-37.8%
1 914.7
0.2
0.0%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
LPP
Nowy podatek to ok. 35-40 mln PLN
Sp‚łka szacuje, że podatek od sprzedaży detalicznej wyniesie w LPP na poziomie 35-40 mln PLN rocznie. Oznacza to ok. 10% zeszłorocznego
zysku netto.
CCC
Nowy podatek to wpływ ok. 17-19 mln PLN
Sp‚łka szacuje, że podatek od sprzedaży detalicznej wyniesie w CCC na poziomie 17-19 mln PLN rocznie.
MCI, PEM
Inwestycja 4.5 mln PLN w Prowly.com
Internet Ventures - fundusz zarządzany przez PEM oraz Bluerank inwestują w Prowly.com (Prowly). Prowly to platforma SaaS (Software as
a Service) skierowana do os‚b zajmujących się komunikacją public relations firm i marek. Projekt otrzyma finansowanie na ekspansję
zagraniczną w kwocie do 4.5 mln PLN.
LW Bogdanka
Zwołanie NWZA
Sp‚łka zwołała NWZA na dzień 23 lutego br. ws. zmian w składzie Rady Nadzorczej.
Robyg
Ostateczna umowa dot. nabycia gruntu w Gdańsku
W dniu 25 stycznia br. sp‚łka zależna ("Kupujący") zawarła ostateczną umowę nabycia prawa użytkowania wieczystego gruntu o powierzchni
około 1.8 ha położonego w Gdańsku za 22.5 mln PLN (sp‚łka informowała o umowie przedwstępnej dot. gruntu w grudniu ub.r.)
Stalprodukt
Skup akcji imiennych
Sp‚łka ogłosiła skup do 358,400 akcji własnych oferując po 250 PLN za akcję, przy czym skup obejmie wyłącznie akcje imienne uprzywilejowane
serii A, B i E, nie będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Skupowane akcje stanowią 5.33% udziału w kapitale zakładowym sp‚łki
i uprawniają do 10% w og‚lnej liczby głos‚w. Łącznie z posiadanymi przez sp‚łkę akcjami własnymi (428,178 sztuk) skupione papiery
stanowiłyby 11.7% kapitału zakładowego i 21.94% głos‚w na WZ sp‚łki. Skup potrwa w dniach 3-17 lutego.
Best
Podtrzymanie plan€w połączenia z Kredyt Inkaso
Best planuje połączyć się z trzema sp‚łkami zależnymi, po czym przystąpić do połączenia z Kredyt Inkaso. Pierwszy etap połączenia ma
nastąpić poprzez przejęcie przez Best sp‚łek Gamex, Actinium Inwestycje oraz Gamex Inwestycje, kt‚re są bezpośrednio lub pośrednio w
100% zależne od Best. Gł‚wnym aktywem sp‚łki Gamex jest ponad 3.8 mln akcji Kredyt Inkaso, kupione we wrześniu ubiegłego roku od Agio
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
RB FIZ. Połączenie z Kredyt Inkaso będzie natomiast wymagało zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego memorandum
informacyjnego, kt‚re zostanie sporządzone w związku z emisją akcji połączeniowych przez Best. Warunkiem będzie r‚wnież podjęcie przez
walne zgromadzenie Besta oraz walne zgromadzenie Kredyt Inkaso uchwał dotyczących połączenia.
Votum
Plany zakupu nieruchomości
Zarząd sp‚łki przedłożył RN uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na zawarcie z Centre of Trade Estate S.A. umowy nabycia przez sp‚łkę
nieruchomości-budynku, w kt‚rej mieści się biuro sp‚łki, za kwotę mieszczącą się w przedziale między 10.5 mln PLN netto a 12 mln PLN
netto, oraz zaciągnięcie zobowiązań kredytowych związanych z finansowaniem nabycia ww. nieruchomości do łącznej kwoty odpowiadającej
wartości nieruchomości brutto, z zabezpieczeniem w postaci ustanowienia hipoteki na ww. nieruchomości. Zarząd ocenił potencjalną transakcję
jako bardzo korzystną dla sp‚łki. Celem nabycia nieruchomości jest zwiększenie wartości księgowej sp‚łki i co za tym idzie poprawa
wskaźnik‚w opartych na aktywach przedsiębiorstwa oraz pozytywnego wpływu na przyszłe wyniki sp‚łki. Jednocześnie sp‚łka uniezależni się
od fluktuacji kursu walutowego EUR, kt‚ry stanowi podstawę naliczenia czynszu najmu. Zarząd podjął niniejszą decyzję po przeanalizowaniu
dostępności źr‚deł finansowania.
Telefon: (022) 598 26 00
3
Kalendarium dywidend
Data ustalenia prawa
Poniedziałek
2016-01-25
Sp€łka
Dywidenda
Data wypłaty
Echo
Echo
0.71
0.72
2016-12-30
2016-02-10
Wtorek
2016-01-26
Środa
2016-01-27
Czwartek
2016-01-28
Piątek
2016-01-29
Poniedziałek
2016-02-01
Wtorek
2016-02-02
Środa
2016-02-03
Czwartek
2016-02-04
Piątek
2016-02-05
Telefon: (022) 598 26 00
4
Telefon: (022) 598 26 00
1200
850
1000
50000
800
800
40000
750
600
700
400
10000
650
200
600
0
0
25/1/16
900
20/1/16
80000
15/1/16
1400
12/1/16
950
7/1/16
90000
4/1/16
RTSI$
29/12/15
4000
24/12/15
0
21/12/15
4200
16/12/15
200
22/1/16
19/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
30/12/15
23/12/15
18/12/15
15/12/15
10/12/15
NASDAQ
11/12/15
400
7/12/15
600
8/12/15
4600
2/12/15
4800
3/12/15
1000
27/11/15
1200
30/11/15
5200
24/11/15
1400
25/11/15
5400
19/11/15
1600
16/11/15
350
18000
2050
300
17500
250
17000
200
16500
150
16000
100
15500
50
15000
0
14500
1700
20/11/15
2100
0
17/11/15
1800
1750
11/11/15
6/11/15
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
24/11/15
19/11/15
16/11/15
11/11/15
1900
2150
200
12/11/15
400
3/11/15
600
6/11/15
800
9/11/15
1000
29/10/15
1950
3/11/15
1200
2000
400
2000
29/10/15
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
24/11/15
19/11/15
16/11/15
11/11/15
6/11/15
3/11/15
29/10/15
1400
4/11/15
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
24/11/15
19/11/15
16/11/15
11/11/15
6/11/15
3/11/15
29/10/15
1600
30/10/15
25/1/16
20/1/16
15/1/16
12/1/16
5/1/16
29/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
25/11/15
20/11/15
17/11/15
12/11/15
9/11/15
3/11/15
29/10/15
S&P500
DOW JONES
250
200
5000
800
50
0
70000
20000
18500
1850
1800
DAX
12000
11500
150
11000
10500
100
4400
10000
9500
9000
XU100
85000
80000
60000
75000
30000
70000
65000
60000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
25 stycznia '16
26 stycznia '16
27 stycznia '16
28 stycznia '16
29 stycznia '16
Sprzedaż nowych dom‚w
(US), Tygodniowa zmiana
zapas‚w paliw (US), Decyzja
FOMC ws. st‚p procentowych
(US)
Sprzedaż detaliczna (JP),
Inflacja konsumencka (GER),
PKB (UK), Wnioski o zasiłek
dla bezrobotnych (US),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku, (US)
Produkcja przemysłowa (JP),
Inflacja HICP - dane
szacunkowe (EU), PKB (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US)
ORLEN
SUWARY
Indeks instytutu Ifo (GER)
Indeks PMI dla usług
(US), Indeks zaufania
konsument‚w - Conference
Board (US)
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
1 lutego '16
2 lutego '16
3 lutego '16
4 lutego '16
5 lutego '16
Decyzja ws. st‚p
procentowych (PL), Indeks
PMI dla usług
(CN)(EU)(UK)(US), Sprzedaż
detaliczna (EU), Raport ADP
(US), Raport ISM dla usług
(US)
Decyzja ws. st‚p
procentowych (UK), Kwartalny
raport BoE nt. inflacji (UK),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US),
Zam‚wienia w przemyśle
(US)
Stopa bezrobocia (US),
Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US),
Handel zagraniczny (US)
Indeks PMI dla przemysłu
(CN)(JP)(PL)(EU)(UK)(US),
Stopa bezrobocia (EU),
Dochody i wydatki
Inflacja producencka (EU)
Amerykan‚w (US), Indeks ISM
dla przemysłu (US)
Wyniki sp‚łek
INGBSK, MBANK
Dzień dywidendy
Inne
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2014
2015p
2016p
2014
2015p
2016p
*
2
Banki
Alior
*
55.42
*
*
4 029.4
-16%
-36%
12.5
11.2
9.9
1.3
1.2
1.1
11.6%
0.0%
Bank Handlowy
*
69.4
*
*
9 069.1
-5%
-30%
9.6
11.7
10.8
1.2
1.3
1.3
10.0%
10.7%
ING BŚK
*
105.0
*
*
13 660.5
-13%
-22%
13.1
12.4
12.4
1.3
1.3
1.2
11.4%
3.8%
mBank
*
288.4
*
*
12 179.5
-11%
-36%
9.5
8.9
9.1
1.1
0.2
0.2
11.5%
0.0%
Getin Noble
*
0.43
*
*
1 139.6
-26%
-76%
3.2
4.6
3.3
0.2
0.2
0.2
4.9%
0.0%
Pekao
*
129.1
*
*
33 871.8
-11%
-26%
12.5
13.8
12.4
1.4
1.4
1.4
10.9%
7.7%
BZ WBK
*
237.5
*
*
23 568.2
-17%
-30%
12.3
9.5
9.6
1.4
1.3
1.2
14.2%
4.0%
PKO BP
*
23.10
*
*
28 875.0
-16%
-29%
8.9
10.6
9.7
1.0
1.0
0.9
10.2%
0.0%
*
31.4
*
*
27 140.5
-7%
-32%
9.1
10.3
10.2
2.1
2.0
2.0
17.4%
9.5%
Echo
neutralnie
6.93
7.7
11%
2 859.9
-5%
4%
7.1
14.4
bd
0.90
0.89
1.75
0.8%
0.0%
GTC
akumuluj
6.90
*
*
3 175.5
-3%
49%
-
12.8
bd
1.46
1.21
2.06
-21.4%
0.0%
Dom Development
akumuluj
49.32
52.3
6%
1 221.7
-2%
6%
21.9
18.8
14.8
1.42
1.42
1.39
5.3%
4.6%
Robyg
akumuluj
2.85
2.7
-5%
749.8
4%
39%
16.1
16.5
11.8
1.68
1.67
1.62
18.9%
3.9%
-
-
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
kupuj
5.38
11.8
119%
68.6
-3%
-35%
7.3
6.6
6.1
4.5
3.9
3.6
3.3%
0.0%
Ambra
kupuj
6.92
11.1
60%
174.4
-2%
-8%
9.2
8.2
7.8
5.3
5.8
5.6
7.2%
0.0%
Tarczynski
akumuluj
12.73
13.8
8%
144.4
0%
0%
12.4
14.4
11.6
6.8
6.3
5.7
15.4%
0.0%
Duda
akumuluj
5.20
7.3
40%
144.6
-2%
-28%
6.4
8.8
8.6
4.4
4.8
4.3
4.6%
0.0%
CCC
neutralnie
117.0
171.9
47%
4 492.8
-13%
-22%
10.7
17.5
14.1
16.1
12.5
10.1
50.7%
2.6%
LPP
redukuj
5 350
6 105
14%
9 818.3
-7%
-30%
20.5
24.0
18.6
13.1
13.4
10.9
25.6%
0.6%
akumuluj
1.68
4.5
168%
60.0
15%
-13%
10.8
13.3
6.8
3.0
3.3
2.4
-7.2%
0.0%
Handel
Redan
IT, dystrybutorzy IT
AB
kupuj
31.77
44.1
39%
514.3
-7%
-7%
7.5
8.5
8.0
6.6
6.7
6.2
13.2%
0.0%
ABC Data
neutralnie
3.07
3.5
15%
384.6
-1%
1%
11.6
7.9
9.2
6.9
7.7
8.3
15.4%
11.7%
Action
akumuluj
24.85
31.8
28%
421.4
-4%
-44%
6.0
10.7
9.3
6.3
8.3
7.2
12.6%
4.0%
Kopex
*
3.11
*
*
231.2
-16%
-71%
2.3
3.1
2.8
2.0
2.4
2.0
1.0%
12.9%
Famur
*
1.48
*
*
712.6
1%
-55%
7.1
7.8
7.0
2.6
2.4
2.2
8.7%
0.0%
Vistula
kupuj
2.73
3.6
33%
477.0
-3%
33%
23.5
16.7
13.8
12.2
10.1
9.0
6.3%
-
Lentex
kupuj
7.70
13.3
72%
418.0
-12%
-5%
6.9
9.0
8.1
7.6
4.8
4.2
12.8%
5.2%
Work Service
neutralnie
12.90
17.4
35%
839.7
-5%
-31%
23.2
15.7
13.0
9.3
8.6
6.9
11.7%
0.0%
Impel
akumuluj
29.00
35.8
23%
373.1
-3%
2%
12.3
12.6
10.5
6.3
6.2
5.8
10.3%
5.2%
Branża g€rnicza
Pozostałe sp€łki
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2014 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Raport dzienny - Bank Millennium

Transkrypt

Podobne dokumenty