plastbox (plx) 2,42

poniedziałek, 20 października 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Spokojny początek tygodnia przed nami
Ostatnie wydarzenia
Ubiegły tydzień na rynku obfitował w poważne zawirowania i bardzo dużą zmienność PLN
praktycznie wszystkich klas aktywów, dlatego też wielu inwestorów z westchnieniem
ulgi przyjmie dość spokojny początek tygodnia, z którym powinniśmy mieć do
czynienia. Wracając jeszcze do piątkowych danych z USA okazały się one nieznacznie CAD
lepsze od oczekiwań, co doprowadziło do wzrostów na amerykańskich parkietach, a
także umocnienia dolara. Za wcześnie jednak, aby ogłaszać już koniec korekty w
przypadku amerykańskiej waluty, gdyż na wielu parach w najbliższych dniach czynniki
lokalne będą miały decydujące znaczenie odnośnie kierunku notowań. Piątkowe dane z USD
polski przyniosły z kolei dobry odczyt produkcji przemysłowej, która odbiła jednak
głównie ze względu na efekty jednorazowe i nie miała większego wpływu na notowania
złotego, który szczególnie w godzinach popołudniowych miał tendencje do umocnienia
i kontynuacji tego ruchu należy spodziewać się w najbliższych dniach.
Dzisiejsze
kalendarium
praktycznie
pozbawione
jest
ważnych
odczytów
makroekonomicznych i w tej sytuacji należy oczekiwać niewielkiej zmienności i
kontynuacji kierunku z piątku. Zmianę mogą przynieść dopiero bardzo istotne dane z
chińskiej gospodarki, które poznamy w nocy. Stanowią one najpoważniejsze ryzyko dla
dobrego sentymentu, który odradzał się na giełdach za oceanem i Europie. Jeżeli
tempo wzrostu gospodarczego spadnie w okolice 7% i a produkcja przemysłowa nie
poprawi się po ostatnich słabszych odczytach należy liczyć się z kontynuacją presji
spadkowej na głównych surowcach takich jak ropa i miedź, a także powrotu presji
spadkowej na AUD. Z Australii jeszcze przed publikacją danych z Chin poznamy
protokół z ostatniego posiedzenia RBA, co może zwiastować dość dużą zmienność
podczas sesji azjatyckiej. W dalszej części tygodnia poznamy także dane o inflacji w
Australii oraz Nowej Zelandii, które powinny wskazać na ile realne są oczekiwania
dotyczące podwyżek stóp procentowych na początku 2015 roku. Trudno jednak
przypuszczać, aby presja deflacyjna widoczna wyraźnie w światowej gospodarce nie
przedostała się do Australii i Nowej Zelandii, co generuje duże ryzyko powrotu AUD
oraz NZD w stronę niedawnych minimów. W dalszej części tygodnia należy też zwrócić
uwagę na posiedzenie Banku Kanady, który powinien pozostawić stopy procentowe bez
zmian, jednak zmiany w komunikacie po posiedzeniu mogą mieć duże znaczenia dla
znajdującego się przy szczytach USDCAD.
Produkcja przemysłowa
Wrzesień:16.5% m/m 4.2% r/r
Poprzednio: -8.5% m/m -1.9% r/r
Inflacja CPI m/m
Wrzesień: 0.1%
Prognoza: 0.0%
Pozwolenia na budowę domów,
Wrzesień: 1.02 mln
Prognoza: 1.04 mln
Indeks Uniwersytetu Michigan wst.
Październik: 86.4
Prognoza: 84.3
EUR
Inflacja producencka z Niemiec PPI
m/m
Wrzesień: 0.0%
Prognoza: 0.1%
Kalendarz na najbliższe godziny
CAD
14:30
Sprzedaż hurtowa, wrzesień
Prognoza: 0.2%
Poprzednio: -0.3%
AUD
2:00
Protokół z posiedzenia RBA
CNY
4:00
PKB r/r, III kw.
Prognoza: 7.2%
Poprzednio: 7.5%
Produkcja przemysłowa r/r,
wrzesień
Prognoza: 7.5%
Poprzednio: 6.9%
Sprzedaż detaliczna, wrzesień
Prognoza: 11.8%
Sytuacja techniczna na EURUSD nie uległą ostatnio zmianie, ciągle nierozstrzygnięta
pozostaje kwestia zasięgu obecnej korekty, jednak coraz bardziej prawdopodobne
wydaje się, że szczyt w okolicach 1.2880 pozostanie niepokonany. W tej sytuacji
wydaje się, ze okolice 50 sesyjnej średniej i szczyty z czwartku i piątku na 1.2840 mForex
wyznaczają miejsce gdzie można pomyśleć o otwieraniu pozycji krótkich, mając jednak +48 22 697 47 74
na uwadze ryzyko przedłużenia korekty w stronę 1.30.
[email protected]
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
mforex.pl
Wykres 1. EURUSD, interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.27342
DE 30
Towary
Obligacje
8833.3
GOLD
1241.2
TNOTE
127.58
EURPLN
4.21279
US 30
16451
BRENT
86.27
EURBUND
150.86
USDPLN
3.30821
US 500
1895.2
WTI
82.38
ITBOND
129.16
USDJPY
107.267
US 100
3832.1
COPPER
299.45
GBPUSD
1.6083
POL 20
2414.5
SILVER
17.428
EURCHF
1.207
FRA 40
4023
CORN
347.25
AUDUSD
0.87509
UK 100
6318.6
SOY
947
USDCAD
1.12739
JPN 225
15122
WHEAT.US
513.75
NZDUSD
0.79303
USD_I
85.476
COCOA.US
3115
Pszenica najtańsza od 2010 roku
Odbicie po wyprzedaży na PLATINUM
Wykres 2. WHAET.US – interwał dzienny
Wykres 3. PLATINUM – interwał dzienny
Ceny pszenicy w Chicago są najniższe od wielu lat. We wrześniu i
październiku płacono za nią poniżej 500 centów za buszel i są to
poziomy widziane ostatnio w czerwcu 2010. Głównym powodem tak
niskich cen pszenicy jest jej silna globalna podaż. Amerykański
Departament Rolnictwa (USDA) już po raz kolejny podniósł swoje
szacunki zbiorów pszenicy na lata 2014/15 do rekordowej wielkości
721 milionów ton i przewiduje na te lata nadwyżkę 7 milionów ton w
stosunku do 10 milionów nadwyżki w roku ubiegłym. Pierwsze
tegoroczne szacunki zbiorów wskazywały na rynkową równowagę,
jednak zbiory w UE i rejonie Morza Czarnego okazały się
zdecydowanie lepsze niż oczekiwania. Mimo nie sprzyjającej pogody
rekordowe zbiory zostały również odnotowane w Chinach i Indiach.
Ponadto presja na światowe ceny pszenicy nie jest zwolniona od
rozwoju sytuacji na innych kluczowych rynkach zbóż i roślin
oleistych – wręcz przeciwnie. Jedynie w Australii na skutek gorszych
warunków pogodowych zbiory mogą być niższe o 10% w sezonie
2013/14. Druga globalna nadwyżka z rzędu powinna oznaczać, że
nie będzie niedoboru pszenicy w najbliższej przyszłości. Potencjał dla
wzrostu cen WHEAT.US jest raczej niski ale mógłby zostać
zwiększony w przypadku zgłoszenia przez Australię przerw w
dostawach lub w przypadku pojawienia się problemów z pszenicą
zimową na półkuli północnej.
Po osiągnieciu dna pod koniec września na poziomie 465.75 cena
WHEAT.US silnie odbiła do poziomu 520.00 i zbliża się do
pierwszego oporu w okolicach 531.80/538.20. Poziomy te stanowią
23.8 % zniesienia całej spadkowej fali zapoczątkowanej w maju tego
roku, jak i 61.8 % zniesienia ostatniej fali spadkowej od końca
września oraz miejsce wybicia z formacji przypominającej flagę.
Zakres wzrostów może być ograniczony i jedynie gorsza jakość
plonów w USA i słabsze zbiory pszenicy mogłyby wpłynąć na dalsze
umacnianie w kierunku 570.00
Przemysłowe metale szlachetne znajdowały się ostatnio pod
znaczącą presją sprzedających. Spadek można było zaobserwować
zwłaszcza na platynie (PLATINUM), która jest notowana najniżej
od 2009 roku i spadła do 1260 dolarów za uncję. Ostatnie
przyśpieszenie tempa spadków może być spowodowane nie
udanym utrzymaniem się powyżej 50 i 200 sesyjnych MA. Według
danych Europejskiego Stowarzyszenia Producentów Samochodów,
aż 1.27 mln nowych aut zostało zarejestrowanych w Unii
Europejskiej w ostatnim miesiącu. Jest to wzrost o 6.0% r/r i
dynamika została poparta wkładem wszystkich kluczowych rynków
w UE. Ze względu na swoje właściwości platyna jest
wykorzystywana do elementów katalizatorów samochodowych
oraz w przemyśle elektronicznym. Silny popyt ze strony przemysłu
motoryzacyjnego powinien wpłynąć pozytywnie na ceny platyny.
Od strony technicznej PLATINUM od 4 lat odnotowuje spadki i
przez ostatnie przebicie 50 i 200 sesyjnej MA może dalej
znajdować się pod presją podaży. Jednak ostatnia skala
wyprzedaży jest bardzo dynamiczna i po części pokryła się ze
spadkami na rynkach akcji. Tak silne wyprzedanie może stworzyć
okazje do wyprowadzenia wzrostowego odreagowania. Po wybiciu
w dół z korekcyjnego wzrostowego kanału na poziomie 1424.0,
spadki osiągnęły dno na poziomie 1184.1 po czym została
wyprowadzona szybka kontra na poziomi 1263.0 i zniosła ona
23.8 % całej spadkowej fali od lipca tego roku. Tak silne
odreagowanie z dna może świadczyć o zbyt dużym wyprzedaniu i
próbie obrony psychologicznego poziomu 1200.0 W najbliższych
dniach po stabilizacji kursu i „udeptaniu” okolic dna może dojść do
próby dalszego wzrostowego odreagowania. Jego zasięg może
wynieść około 50-60 punktów do poziomów 1308.5/1311.8, które
stanowią opór w postaci 38.2 % zniesienia fali spadków oraz dna z
grudnia 2013 roku.
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2
3