plastbox (plx) 2,42

środa, 18 czerwca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
FOMC dostarczy impuls dolarowi?
Ostatnie wydarzenia
Dzisiejsze posiedzenie FOMC wbrew wcześniejszym zapowiedziom może okazać się bardziej
istotne, niż mogliśmy do tej pory oczekiwać, szczególnie w kontekście wczorajszych odczytów
makro. Najistotniejsze z punktu widzenia Komitetu powinny okazać się dane o inflacji
konsumenckiej z USA, które zaskoczyły kolejny miesiąc z rzędu na plus. Wzrost cen w Stanach
Zjednoczonych ciągle pozostaje umiarkowany, rośnie jednak szybciej, niż można było się
spodziewać. Co ważne dokonuje się on w praktycznie wszystkich kategoriach. Powoduje to, że
coraz trudniejsze dla FED będzie utrzymywanie gołębiego języka.
Wielka
Brytania
Inflacja CPI r/r,
Maj: 1.5%
Prognoza: 1.7%
Strefa
Euro
Indeks Instytutu ZEW, czerwiec 29.8
Prognoza: 35.2
USA
Inflacja bazowa CPI m/m, maj 0.3%,
Prognoza: 0.2%
Podczas dzisiejszego posiedzenia nie powinniśmy zobaczyć żadnych zmian w polityce
monetarnej poza oczekiwanym cięciem programu luzowania ilościowego o kolejne 10 mld
USD. Duże znaczenie będą miały jednak publikowane projekcje ekonomiczne Rezerwy
Federalnej. Rynki oczekują rewizji w dół prognoz dla 2014 roku, ze względu na zdecydowanie
słabszy niż wcześniej zakładano pierwszy kwartał, a także podwyższenia prognoz na 2015 i
2016 rok. Ważniejsza jednak powinna okazać się prognoza inflacji, która powie zdecydowanie
więcej o możliwych podwyżkach stóp procentowych w 2015 roku. Nie można zapominać także
o zmianach, które zaszły w ostatnim czasie w składzie Komitetu Otwartego Rynku. Dzisiejsze
posiedzenie będzie pierwszym, aż dla trzech nowych członków. Zadeklarowanego jastrzębia
Jeremyego Steina oraz umiarkowanie gołębią Sandrę Pianalto zastąpi Lorreta Mesters i Loel
Breinard, a nowym wice przewodniczącym zostanie Stanley Fischer. Układ sił w komitecie
wydaje się w tej sytuacji przechylać na korzyść gołębi, patrząc na dotychczasowe wypowiedzi
nominowanych, co może znaleźć również odzwierciedlenie w minutkach po posiedzeniu.
Trudno jednak w chwili obecnej oszacować ten wpływ, szczególnie w kontekście wyższej od
oczekiwań inflacji.
Pozwolenia na budowę domów, maj 990
tys. Prognoza: 1070 tys.
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
10:30
Protokół z posiedzenia BoE
USA
14:30
Saldo rachunku bieżącego, I kw.
Prognoza: -96 mld USD
16:30
Tygodniowa zmiana zapasów ropy,
Prognoza: -0.6 mln brk.
20:00
Projekcje makroekonomiczne FOMC
20:00
Decyzja FOMC ws. stóp
procentowych, Prognoza: 0-0.25%
20:00
Konferencja prasowa po posiedzeniu
FOMC
W dzisiejszym kalendarium należy także zwrócić uwagę na publikację PKB z Nowej Zelandii.
Wysokie oczekiwania w świetle niedawnej podwyżki stóp powodują, że każde rozczarowanie
może być potraktowanie jako pretekst do większych spadków NZD. Niezwykle ważny będzie
tym razem wpływ przemysłu mleczarskiego na PKB Nowej Zelandii, który jak można było
zobaczyć po spadających w ostatnich miesiącach cenach może zaniżać odczyt.
Nie można zapominać także o minutkach po ostatnim posiedzeniu Banku Anglii, gdzie
inwestorzy będą szukać potwierdzenia ostatnich słów Marka Cerneya o tym, że podwyżki stóp
mogą nadejść wcześniej niż oczekują tego rynki, czyli już nawet w I kwartale 2015 roku.
Biorąc jednak pod uwagę niższy od oczekiwań odczyt inflacji, który okazał się być
zdecydowanie poniżej celu inflacyjnego BoE na poziomie 2%, można powiedzieć, że podwyżki
stóp możemy zobaczyć później niż wydaje się prezesowi Banku Anglii. Jednak nastawienie
wszystkich członków MPC będzie miał kluczowe znaczenie i przesądzi o kierunku ruchu mForex
GBPUSD w najbliższym tygodniu.
+48 22 697 47 74
Dzisiejsze posiedzenie FOMC ma szansę na zwiększenie niewielkiej w ostatnim czasie [email protected]
zmienności dolara. Kluczowym wsparciem pozostają okolice 1.3460, gdzie znajduje się linia mforex.pl
trendu wzrostowego, do której dostępu bronią ostatnie dołki na poziomie 1.3500. Podejścia
napotykają w ostatnich dniach opór na 1.3580 i jego przełamanie mogłoby otworzyć drogę do
1.3650, większe odreagowanie na EURUSD wydaje się jednak mało prawdopodobne.
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. EURUSD– interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.35443
4.1468
3.06164
102.268
1.69676
1.21855
0.93341
1.08686
0.86614
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9940.3
16805
1942
3781.8
2468.5
4541.3
6782
15118
80.746
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1268
113.38
106.54
305.57
19.724
442.25
1397.25
588
3119
TNOTE
EURBUND
ITBOND
123.96
145.09
125.22
EURPLN w cieniu taśm
AUDUSD – czy wrócimy do spadków?
Wykres 2. EURPLN – interwał dzienny
Wykres 3. AUDUSD – interwał dzienny
Sytuacja na EURPLN ciągle wydaje się niespokojna, ze względu na
reperkusje „afery taśmowej”. Wydaje się jednak, że komunikat ze
strony prezesa NBP Marka Belki uciął wszelkie spekulacje dotyczące
jego ewentualnego odejścia i w obecnej konfiguracji politycznej
powinien on bez żadnych przeszkód dokończyć obecną kadencję
trwającą do 2016 roku. Szczególnie, że RPP we wczorajszym
komunikacie podkreśliła dotychczasową bardzo dobrą współpracę z
prezesem Belką. Ewentualne obawy rynków będą obecnie ogniskowały
się wokół stabilności rządu, choć również on powinien dotrwać do końca
obecnej kadencji sejmu. Wczorajsze wystąpienie ministra finansów
utwierdziło rynki w przekonaniu, że oczekiwane przez premiera Belkę
zmiany w ustawie o NBP wejdą w życie, dając bankowi dodatkowe
uprawnienia, podobne do tych posiadanych przez większość
największych banków centralnych świata. W dłuższej perspektywie
uchwalenie tych zmian powinno pozytywnie oddziaływać na złotówkę,
gdyż zwiększałoby bezpieczeństwo finansów państwa na wypadek
wystąpienia kolejnych kryzysów gospodarczych.
Z ,,minutek’’ po posiedzeniu Banku Rezerw Australii możemy
dostrzec,
że
stanowisko
członków
Rady
odnośnie
prowadzonej polityki nie zmieniło się porównując je do
oświadczenia w maju. Zarząd Banku Australii ocenił, że
prowadzona obecnie łagodna polityka pieniężna będzie
odpowiednia jeszcze przez jakiś czas. Prezes RBA wydaje się
być umiarkowanie optymistyczny, biorąc pod uwagę spadki
sentymentu konsumenckiego. Jednocześnie Rada Banku
Australii pozostaje spokojna o rynek nieruchomości: ,,Klika
wskaźników budownictwa potwierdziło, że obserwujemy
znaczącą poprawę’’. Martwić może otoczenie inwestycyjne,
RBA
wspomniał
o
niedawnej
ankiecie
wydatków
inwestycyjnych, która pokazała znaczący spadek w
planowanych inwestycjach w górnictwo na 2014/2015 r.
Obecne wzrosty na EURPLN napotkają na pierwsze istotne opory w
okolicach 4.1530, gdzie znajduje się 50% zniesienia Fibo ostatniego
ruchu oraz wczorajszy szczyt. Kolejnym istotnym poziomem będzie
4.1560, gdzie znajduje się kwietniowy dołek. Pokonanie tej strefy
otworzyłoby dopiero drogę do większego osłabienia. Najbliższym
wsparciem są z kolei okolice niedzielnego otwarcia na 4.1320, a
wejście kursu w lukę powinno zaowocować dalszymi spadkami poniżej
4.12.
Obecna sytuacja techniczna na AUDUSD może sprzyjać
powstaniu w najbliższym czasie formacji, które dostarczą
okazji do zawierania transakcji. Powstały w ubiegły czwartek
podwójny szczyt zaowocował spadkami, które mogą znaleźć
wsparcie w okolicy 0.9200/0.9220, tj. na linii dołków z
przełomu maja i czerwca. Nieco poniżej tej strefy przebiega
200 sesyjna średnia krocząca, która powinna stanowić
dodatkowe wsparcie w przypadku potencjalnych spadków.
Wskaźnik RSI jest neutralny, pokazuje wartość 50.27, co
może świadczyć, ze pomimo wczorajszej wyprzedaży nadal
jest przestrzeń do pogłębienia przeceny. Obecnie kurs zbliża
się do 0.9321, czyli 50% zniesienia wzrostów od 21 maja br.
Po pokonaniu tego poziomu następnym mocnym wsparciem
wydaje się być wcześniej wspomniana strefa 0.9200/0.9220,
która powinna chociaż na chwilę zatrzymać dalszą aprecjację
dolara amerykańskiego do dolara australijskiego. W
dłuższym terminie prawdopodobny jest powrót do głównego
trendu spadkowego.
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dobre dane z rynku pracy, które poznaliśmy wczoraj pokazują, że
obawy o spowolnienie spowodowane niskimi odczytami inflacji nie
znajdują jak do tej pory uzasadnienia. Rosnące płace powinny
pozytywnie oddziaływać na konsumpcję, co daje nadzieję na
utrzymanie tempa wzrostu z I kwartału także w obecnym, co zdjęłoby
presję z RPP na obniżkę stóp procentowych. Presji na spadki na EURPLN
nie powinniśmy już widzieć ze strony euro, które stabilizuje się obecnie
w stosunku do dolara. Wydaje się, że w najbliższym czasie nie
zobaczymy kolejnych impulsów do osłabienia europejskiej waluty, kiedy
nie miało to miejsca po gorszym od oczekiwań odczycie instytutu ZEW z
Niemiec, który był opublikowany wczoraj.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2