plastbox (plx) 2,42

piątek, 27 czerwca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Inflacja w USA przyspiesza bardzo powoli
Ostatnie wydarzenia
Za nami nerwowy dzień na rynkach, którego zakończenie nie przyniosło istotnych
rozstrzygnięć. Wyczekiwane dane dotyczące wzrostu cen w Stanach Zjednoczonych
okazały się zgodne z rynkowym konsensusem, choć nie można pozbyć się wrażenia, że
w świetle rosnących obaw dotyczących przyspieszania wzrostu cen w Stanach
Zjednoczonych, rynek uznał obecne dane za rozczarowujące i jest to główny powód
słabości dolara, którą obserwujemy w ostatnich godzinach. Istotne okazały się
wczorajsze wypowiedzi nie głosującego członka FOMC Jamesa Bullarda. Stwierdził on w
wywiadzie dla FOX Bussiness Network, że normalizacja polityki monetarnej jest bliżej
niż wydaje się większości uczestników rynku. Pierwsza reakcja rynków na te informacje
okazała się dość nerwowa jednak, mając w pamięci poprzednie wypowiedzi szefa FED z
St. Louis, nie należy jednak nadawać tym wypowiedziom zbyt dużej rangi, gdyż opinie
Jamesa Bullarda zazwyczaj utrzymane są w podobnym tonie i nie pokrywają się ze
zdaniem większości Komitetu. Wczorajsze odczyty z rynku w USA pracy okazały się być
zgodne z oczekiwaniami i również nie wprowadziły większej zmienności na rynkach.
Dzisiejszy dzień oraz początek przyszłego tygodnia powinny upłynąć w dość spokojnej
atmosferze wyczekiwania na dane z rynku pracy w USA oraz posiedzenie ECB. Warto
zwrócić uwagę na szereg danych, który napłynął na rynek podczas sesji azjatyckiej.
Seria odczytów z Japonii pokazała nam mieszany obraz japońskiej gospodarki, jednak
na pierwszy plan wysuwają się dane o sprzedaży detalicznej, która obniżyła się o 0.4%,
co należy uznać za pozytywny odczyt oraz dane o wydatkach gospodarstw domowych,
które spadły o 8%, co doprowadziło do umiarkowanego umocnienia jena i spadków
indeksu Nikkei. Zadowalające odczyty z Japonii powodują, że coraz mniej
prawdopodobne wydaje się zwiększenie programu luzowania ilościowego przez BoJ.
Obecny marazm w który popadły notowania USDJPY może utrzymywać się, aż do
momentu, kiedy rynki zaczną dyskontować podwyżki stóp procentowych w USA. W nocy
poznaliśmy także dane o nowozelandzkim bilansie handlowym, który okazał się lepszy
od oczekiwań, jednak NZDUSD nie udało się trwale podążyć na północ w stronę oporu
na 0.8840 i ciągle znajduje się w okolicach ostatnich szczytów.
POLSKA
W dzisiejszym kalendarium warto zwrócić uwagę na dane o inflacji z Niemiec, która
może spowodować większą zmienność na EURUSD. Rynki oczekują odbicia inflacji do
poziomu 0.7% i wydaje się, że jedynie dalsze spadki tempa wzrostu cen mogłoby
wywrzeć większą presję na euro. Dziś poznamy również szereg danych z Wielkiej
Brytanii, które powinny zdecydować o kierunku notowań na najbliższe dni
konsolidującego się w okolicach szczytów GBPUSD.
Sprzedaż detaliczna (r/r)
Maj: 3.8%
Prognoza: 6.8%
Stopa bezrobocia
Maj: 12.5%
Prognoza: 12.5%
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
Tydzień: 312 tys.
Prognoza: 314 tys.
NZD
Bilans handlu zagranicznego (NZD)
Maj:285 mln
Prognoza: 250 mln
Kalendarz na najbliższe godziny
CHF
09:00
Indeks Instytutu KOF
Prognoza: 99.1 pkt
Poprzednio: 99.8 pkt
GBP
10:30
Produkt Krajowy Brutto, fin. (k/k)
Prognoza: 0.8%
Poprzednio: 0.8%
Saldo rachunku bieżącego (GBP)
Prognoza: -17.1 mld
Poprzednio: -22.4 mld
EUR
14:00
Inflacja CPI w Niemczech m/m, wst
Prognoza: 0.2%
Poprzednio: -0.1%
USD
15:55
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin
Prognoza: 82.2 pkt
Poprzednio: 81.2 pkt
Technicznie sytuacja na EURUSD faworyzuje obecnie scenariusz podejścia w stronę
1.3675-1.36990, gdzie ruch wzrostowy powinien napotkać na opór. Najbliższym mForex
wsparciem pozostają okolice 1.3580, których pokonanie powinno doprowadzić do +48 22 697 47 74
ponownego testu kluczowych wsparć na 1.3500.
[email protected]
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
mforex.pl
Wykres 1. EURUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.36247
4.15382
3.0489
101.387
1.70385
1.21585
0.94366
1.0685
0.87796
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9824.1
16839
1955.4
3825.9
2366.5
4455.3
6749.5
15112
80.191
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1321.2
113.01
105.63
317.1
21.161
440
1381.5
586
3061
TNOTE
EURBUND
ITBOND
125.21
147.12
126.37
Czy Riksbank zdecyduje się na cięcie stóp?
Zbliżamy się do mocnych oporów na HK40
Wykres 2. EURSEK – interwał dzienny
Wykres 3. HK40 – interwał dzienny
Do wczoraj część inwestorów spodziewała się, że Szwedzki Bank
Narodowy na najbliższym posiedzeniu 3 lipca obniży stopy
procentowe o 25 p.b. z 0.75% na 0.5%. Za takim scenariuszem
miała przemawiać prognozowana na maj inflacja (a raczej deflacja)
na poziomie -0.1%. Ten argument stracił w czwartek ważność,
ponieważ faktyczny odczyt pokazał wzrost w ujęciu miesięcznym o
1.1%. Również odczyt inflacji r/r pozytywnie zaskoczył pokazując
2.8% wobec spodziewanych 1.93%. Drugim czynnikiem mającym
zdecydować o cięciu stóp przez Riksbank jest stopa bezrobocia,
utrzymująca się od dłuższego czasu na poziomie 7.8%.
Socjaldemokratyczna partia opozycyjna, która wyraźnie prowadzi
w ostatnich sondażach przed zbliżającymi się wrześniowymi
wyborami, stale domaga się, aby bank centralny wpłynął na
zwiększenie poziomu zatrudnienia w Szwecji. Postuluje ona nawet
o zmianę mandatu Riksbanku na podobny do amerykańskiej
Rezerwy Federalnej, gdzie bank centralny ma dbać nie tylko o
stabilność cenową, ale również o optymalny poziom zatrudnienia.
Azja i tamtejsze rynki napędzane są głównie przez
gospodarkę największego kraju tego regionu – Chiny.
Ostatni odczyt PMI pokazuje, że o wzrost gospodarczy
w Państwie Środka nie powinniśmy się martwić.
Spodziewano się odczytu na poziomie 49.7 pkt, jednak
rynek został pozytywnie zaskoczony wynikiem 50.8 pkt. Taki
odczyt może wspierać wzrosty na surowcach i metalach oraz
regionalnych giełdach.
Czy presja ze strony Socjaldemokratów wystarczy, żeby Bank
Szwecji obniżył stopy? Wydaje się, że może to być za mało,
zwłaszcza, że na rynek napływają silne dane z gospodarki.
Przemysłowe PMI utrzymują się na poziomie 54-55 pkt, a ostatni
odczyt PMI w sektorze usług wyniósł 58.5 pkt i był najwyższy od 3
lat. Jeżeli dzisiejsze wyniki sprzedaży detalicznej w Szwecji nie
będą gorsze od prognoz, może brakować impulsów do cięcia stóp,
tym bardziej, jeżeli Riksbank nie chce generować presji inflacyjnej,
która jak pokazują ostatnie dane jest znacznie wyższa od
spodziewanych poziomów na granicy deflacji.
Sytuacja techniczna na wykresie EURSEK przemawia na korzyść
euro, systematycznie umacniającego się względem korony
szwedzkiej od początku marca 2013 r. RSI na poziomie 63.33
razem z 50 i 200 sesyjnymi średnimi, które znajdują się wyraźnie
poniżej ceny mogą wspierać dalsze wzrosty na parze EURSEK.
Jeżeli pokonamy obecny opór na 9.1717, kolejnym oporem może
być szczyt z 23 września 2011 r. na 9.3673. W razie słabości euro
wsparciem może być seria ostatnich dołków w strefie
8.9667/9.0447.
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Ostatnie dane makroekonomiczne z Hongkongu pokazują, że
region ten wraca na ścieżkę szybkiego wzrostu. Co prawda
czerwcowy odczyt PMI w przemyśle wyniósł 49.1 pkt, jednak
spadek poniżej 50 pkt jest efektem wysokiej bazy, ponieważ
na początku roku notowaliśmy znacznie wyższe odczyty:
53.3 pkt w marcu, 52.7 pkt w lutym czy 51.2 pkt w styczniu.
Wczoraj poznaliśmy dane o bilansie handlowym Hongkongu,
które okazały się lepsze od prognozowanych -49.8 mld HKD
pokazując spadek do -42.4 mld HKD. Pozytywnie zaskoczył
również eksport, który wzrósł o 4.9% m/m, a spodziewano
się skromnych 2%. Do dobrych nastrojów przyczyniło się też
zwiększenie importu o 3.7% wobec oczekiwanych 2.5%.
Seria tych solidnych danych, powinna wspierać dolara
hongkońskiego oraz notowania na Hang Seng przynajmniej
w krótkim terminie.
Pomimo dobrych odczytów indeks HK40 od dłuższego czasu
nie może pokonać oporu w strefie 23405/23567. Patrząc od
strony technicznej w najbliższym czasie możemy spodziewać
się wzrostów, za czym przemawia wskaźnik RSI na poziomie
54.72 pkt oraz 50 i 200 sesyjne średnie poniżej obecnego
kursu. Wydaje się jednak, że do pokonania tego oporu
techniczne sygnały kupna mogą nie wystarczyć i będziemy
potrzebować ciągłego napływu dobrych danych z gospodarki
nie tylko Hongkongu, ale również Chin i USA. W razie
spadków
powinniśmy
znaleźć
wsparcie
na
22722
wyznaczone przez dołek z 23 czerwca br.
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2