20120405_komentarz_surowcowy

Komentarz surowcowy
czwartek, 5 kwietnia 2012
Produkcja ropy w USA największa od 13 lat
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
tel: (022)504-33-22
e-mail: [email protected]
•
•
•
Metale szlachetne liderami spadków
Złoto – w oczekiwaniu na dane
Dynamiczny wzrost zapasów ropy w USA
Indeks CRB zakończył wczorajszą sesję spadkiem o 1,86% do poziomu 304,96 pkt. Wartość indeksu
zeszła więc na najniższy poziom od ponad trzech miesięcy. Mocno przeceniony został główny składnik
tego agregatu - ropa naftowa. Dodatkową presję podaży wywierał dalszy wzrost wartości
amerykańskiego dolara.
Metale szlachetne liderami spadków
Wykres 1. Notowania srebra – dane dzienne.
1|Strona
Największą przecenę zanotowało wczoraj srebro – o około 4%. Potaniały także pozostałe metale
szlachetne – złoto, pallad i platyna.
Notowaniom srebra na początku tygodnia nie udało się pokonać oporu w okolicach 33,30 USD za
uncję, dodatkowo wzmacnianego linią 30-sesyjnej średniej ruchomej. Dynamiczna przecena z wtorku i
środy sprowadziła notowania srebra do okolic 31 USD za uncję, będących poziomem wsparcia.
Złoto – w oczekiwaniu na dane
Tymczasem spadek cen złota doprowadził notowania tego kruszcu niemalże do linii długoterminowego
trendu wzrostowego, rozpoczętego jesienią 2008 r. Okolice 1608 USD za uncję są jednak bardzo silnym
oporem, który trudno będzie pokonać stronie podażowej.
Wykres 2. Notowania złota – dane dzienne.
Obecnie na rynku złota trwa oczekiwanie na kolejne istotne dane, które mogłyby nadać kierunek
notowaniom kruszcu. Wprawdzie długoterminowy trend wzrostowy jest utrzymany, jednak popyt na
złoto w formie fizycznej w Azji nieco osłabł. Może to być wynik licznych w tym okresie świąt
państwowych w krajach Azji, jednak niewykluczone, że inwestorzy wstrzymują się z zakupem kruszcu,
monitorując, jak głęboko może sięgnąć korekta spadkowa. Spadek popytu na złoto jest widoczny w
Indiach, gdzie już trzeci tydzień trwa strajk jubilerów przeciwko cłom nałożonym na nieoznakowaną
biżuterię.
Jutro pojawią się w USA ważne dane z rynku pracy – jeśli będą dobre, to będą wywierać presję na
wzrost wartości dolara. Taka sytuacja sprzyjałaby zaś spadkom cen wycenianego w dolarze złota,
zwłaszcza biorąc pod uwagę nikłe prawdopodobieństwo kolejnej rundy luzowania ilościowego.
2|Strona
Dynamiczny wzrost zapasów ropy w USA
Wczoraj mocno (o niemal 2%) przeceniona została także amerykańska ropa gatunku West Texas
Intermediate. Wyraźny spadek cen ropy nie dziwi w obliczu wczorajszych danych makro, a dokładniej
raportu amerykańskiego Departamentu Energii (DoE), dotyczącego zmian zapasów paliw w
poprzednim tygodniu.
W raporcie DoE podano, że w tygodniu zakończonym 30 marca zapasy ropy naftowej w USA wzrosły aż
o 9 mln baryłek. Jest to największy tygodniowy wzrost od sierpnia 2008 r. i druga z rzędu dynamiczna
zwyżka zapasów tego surowca – we wcześniejszym tygodniu zapasy ropy wg raportu DoE wzrosły o 7,1
mln baryłek.
Według DoE, produkcja ropy naftowej w USA w minionym tygodniu wynosiła średnio 6,05 mln baryłek
dziennie, a więc znalazła się na najwyższym poziomie od 1999 r. Dodatkowo, wzrósł import „czarnego
złota” do Stanów Zjednoczonych (o ponad pół miliona baryłek dziennie, do poziomu 9,74 mln baryłek
dziennie).
Obecnie notowania ropy naftowej w USA znajdują się w okolicach 102 USD za baryłkę, co oznacza, że
po raz kolejny strona podażowa naruszyła techniczne wsparcie w rejonie 103-104 USD za baryłkę.
Obecnie barierą jest jeden z poziomów Fibonacciego, wyznaczający zniesienie 23,6% ruchu
wzrostowego rozpoczętego w październiku ub.r. W pobliżu wsparciem jest także psychologiczny
poziom 100 USD za baryłkę.
Wykres 3. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
3|Strona
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona