20130723_raport_surowcowy

Raport surowcowy
wtorek, 23 lipca 2013 r.
Zbiory kukurydzy w USA mogą być
rekordowe
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Dolar w dół, złoto w górę
Stabilny popyt na metale w Chinach
Kukurydza w kluczowej fazie wzrostu
Wczoraj nastroje na rynkach towarowych były mieszane. Indeks CRB zanotował symboliczny wzrost o
0,04% do poziomu 291,04 pkt. Na plusie (czasem nawet całkiem dużym) znalazły się ceny metali,
podczas gdy notowania surowców energetycznych oraz zbóż spadły.
Dolar w dół, złoto w górę
Z pewnością najciekawszym wydarzeniem poniedziałkowej sesji na rynkach surowcowych była
wyraźna zwyżka cen metali szlachetnych. Srebro podrożało o ponad 5%, a złoto – o ponad 3%. Tym
samym cena złota wybiła się wyraźnie ponad 1300 USD za uncję, przekraczając techniczny opór w
rejonie 1322-1323 USD za uncję. Natomiast notowania srebra zakończyły sesję powyżej poziomu 20
USD za uncję – a także powyżej oporu w rejonie 20,35 USD za uncję.
Wczoraj strona popytowa na rynkach metali szlachetnych skorzystała z osłabienia amerykańskiego
dolara. US Dollar Index w poniedziałek zanotował zniżkę o niemal pół procenta. Jest to korzystna
sytuacja dla posiadaczy złota czy srebra, ponieważ ceny obu metali wykazują negatywną korelację z
wartością amerykańskiej waluty. Słabość dolara jest także argumentem dla tych, dla których metale
szlachetne są przede wszystkim atrakcyjną alternatywą dla papierowego pieniądza.
Stabilny popyt na metale w Chinach
Ponadto, pozytywnym czynnikiem na rynkach złota i srebra były informacje z Chin, dotyczące
liberalizacji rynku kredytowego w tym kraju. Zresztą, popyt na złoto w Chinach ostatnio był
przyzwoity (chociaż nie tak duży jak w połowie kwietnia, po gwałtownym spadku notowań kruszcu) –
a to budzi nadzieje na to, że nawet pomimo osłabienia popytu na złoto w Indiach, stabilność popytu
w Państwie Środka powstrzyma notowania kruszcu od wyraźnych spadków.
W rezultacie, złoto ma szansę zanotować w lipcu swój najlepszy miesiąc od półtora roku. Nie zmienia
to jednak faktu, że od początku roku cena kruszcu spadła o ponad 20%, co jest najgorszym wynikiem
od 1997 roku.
1|Strona
Wykres 1. Notowania złota – dane dzienne.
Wykres 2. Notowania srebra – dane dzienne.
2|Strona
Pokonanie oporu w rejonie 1322-1323 USD za uncję na razie nie zmienia wiele na wykresie złota.
Chociaż zwiększa ono szansę na dalsze wzrosty, jednak już w rejonie 1350-1352 USD za uncję
znajduje się najbliższy techniczny opór. W średnim terminie nadal widoczna jest tendencja spadkowa
– niemniej jednak, przekroczenie przez złoto wspomnianej bariery (20 dolarów wyżej) z pewnością
oddaliłoby wizję rychłego testowania przez cenę kruszcu tegorocznych minimów.
Z podobną zasadą mamy do czynienia na rynku srebra. Obecnie na cenę tego kruszcu wywiera presję
strona podażowa (co wynika z krótkoterminowej linii trendu), jednak przekroczenie poziomu 20,5021,00 USD pozostawi pewne pole do wzrostów. Cena srebra jest jednak w dużej mierze uzależniona
od sytuacji na wykresie złota, więc dużo zależeć będzie od tego, jak będzie radził sobie żółty kruszec.
Kukurydza w kluczowej fazie wzrostu
Tymczasem na wykresie kukurydzy to podaż przejęła kontrolę – a wszystko za sprawą prognoz
pogody, które zakładają, że na terenach uprawnych tego zboża w USA w najbliższym czasie będą
panować wręcz idealne warunki do wzrostu. Obecnie kukurydza wchodzi w najważniejszą fazę
wzrostu, więc informacje o dobrej pogodzie sprzyjają spekulacjom o rekordowych zbiorach zboża w
tym sezonie.
Wprawdzie ze względu na wiosenne opóźnienia w zasiewach kukurydza i tak rozwija się wolniej niż
wynikałoby to z pięcioletniej średniej, jednak poniedziałkowy raport Departamentu Rolnictwa (USDA)
na temat postępu we wzroście zboża okazał się lepszy niż przewidywano na rynku. To wywiera presję
na zniżkę cen kukurydzy, dlatego jeśli pogoda w najbliższych tygodniach negatywnie nie zaskoczy,
niższe ceny kukurydzy są prawdopodobne.
Wykres 3. Notowania kukurydzy – dane 4-godzinne.
3|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona