plastbox (plx) 2,42

środa, 29 stycznia 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Bank Centralny Turcji staje na wysokości zadania
Ostatnie wydarzenia
Turcja
Wczorajszą sesję zdominowały oczekiwania na wieczorne posiedzenie i decyzję
Centralnego Banku Turcji. W międzyczasie poznaliśmy wstępne dane o PKB w Wielkiej
Brytanii, które okazały się zgodne z konsensusem rynkowym (0.7% k/k). Brak
zaskoczenia w żadnym z kierunków pozwolił zakończyć dzień brytyjskiej walucie na
praktycznie niezmienionym poziomie względem poniedziałkowej sesji. Niemiłą
niespodziankę sprawiły następnie dane o zamówieniach na dobra trwałe w USA (-1.6%
m/m po wyłączeniu środków transportu).
Bank Centralny Turcji stanął na wysokości zadania i postanowił podnieść wszystkie stopy
procentowe. Stopa bazowa (tygodniowa stopa repo) została podniesiona z 4.5% do 10%
(550 pb podwyżki), stopy O/N zostały podniesione z 7.75% do 12% (marginalna stopa
finansowania), z 3.5% do 8.0% (stopa pożyczkowa) oraz z 6.75% do 11.5% (stopa repo
dla banków biorących udział w aukcjach papierów skarbowych). Stopa płynności
dostarczanej w końcówce sesji została podniesiona do 15% (z 10.25%). Dodatkowo,
władze monetarne uprościły schemat dostarczanej płynności. Do tej pory Bank Centralny
Turcji udzielał pożyczek po tygodniowej stopie repo lub stopach overnightowych (w
uproszczeniu, średni koszt wynosił około 6.3%). Obecnie, CBT zobowiązał się dostarczać
płynność wyłącznie po koszcie tygodniowej stopy repo, co oznacza wzrost kosztu
finansowania o około 370 pb. Jakie najważniejsze przesłania niesie ze sobą wczorajsza
decyzja? Przede wszystkim władze monetarne w Turcji pokazały, że zrobią wszystko w
celu obrony stabilności cen i tureckiej liry. Być może ta decyzja pozwoli na częściowy
powrót wiary w niezależność CBT. Banki z góry wiedzą, po jakim koszcie mogą zaciągać
pożyczki w banku centralnym, co powinno nieco zmniejszyć premię za ryzyko na rynku
pieniężnym. Posunięcie Turcji uspokoiło rynki – TRY umocnił się do dolara ponad 900
pipsów, a ZAR blisko 1500 pipsów.
Dzisiejsza sesja zdecydowanie należeć będzie do banków centralnych. O 20:00 poznamy
decyzję FOMC, a godzinę później RBNZ.
Podwyżka stóp w Turcji ułatwia decyzję FED i chyba już nikt nie ma wątpliwości, że QE
zostanie ponownie zredukowane o 10 mld dolarów, co oznacza, że bilans Rezerwy
Federalnej będzie przyrastał miesięcznie o 65 mld USD.
Bank Rezerwy Nowej Zelandii prawdopodobnie nie zmieni poziomu stóp procentowych, a
inwestorzy skupią się głównie na komunikacie po posiedzeniu, który powinien ujawnić w
jakim stopniu ostatnie odczyty inflacji przyspieszą decyzję o podwyżkach.
Kolejny, 10-miliardowy „tapering” FED prawdopodobnie jest już w cenach, stąd nie
powinniśmy obserwować ogromnych ruchów na EURUSD. Para zniosła w 61.8% ostatnią
falę spadkową, ale nadal znajduje się nad 25-sesyjną średnią kroczącą, stąd dopiero
przekroczenie poziomu 1.3623 (w cenach zamknięcia) pozwoli mówić o scenariuszu
spadkowym.
Bank Centralny Turcji podniósł stopy
procentowe; stopa referencyjna 10%
Poprzednio 4.5%
Indeks zaufania konsumentów
Conference Board
Styczeń: 80.7
Prognoza: 78.1
Poprzednio 77.5
USA
Zamówienia na dobra trwałe, bez
środków transportu
Grudzień: -1.6% m/m
Prognoza: 0.7% m/m
Poprzednio: 0.1% m/m po korekcie
Wielka
Brytania
PKB – dane wstępne,
IV kw.: 0.7% k/k, zgodnie z prognozą
Poprzednio 0.8% k/k
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
13:15 Wystąpienie publiczne szefa BoE Marka
Carneya
USA
16:30 Tygodniowa zmiana zapasów ropy
Prognoza: 2.2 mln brk
Poprzednio: 1 mln brk
USA
20:00 Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
i ograniczenia wartości programu QE3
NZD
21:00 Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych,
Prognoza: 2.5%
Poprzednio: 2.5%
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1. EURUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.36661
4.1877
3.0645
103.297
1.65828
1.22919
0.87949
1.11526
0.82799
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9503.6
16017
1803.4
3528
2351.5
4222.3
6618.3
15368
80.711
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1255.8
107.51
97.15
326.87
19.658
433
1283.5
566
2908
TNOTE
EURBUND
ITBOND
124.82
142.4
117.24
GBPCHF odreagowuje spadki
Bank Turcji zaskoczył rynek skalą podwyżki
Wykres 2. GBPCHF – interwał dzienny
Wykres 3. EURTRY – interwał dzienny
Od początku tygodnia para GBPCHF odreagowuje spadki,
których doświadczyła w drugiej połowie zeszłego tygodnia. Z
jednej strony to efekt powrotu na rynek kapitału, który pod
koniec ubiegłego tygodnia lokowany był raczej w bezpiecznych
aktywach, takich jak frank szwajcarski (stąd dynamiczne
umocnienie szwajcarskiej waluty). Z drugiej zaś strony, to
przejaw tego, że funt brytyjski stabilizuje się po rozczarowaniu
jakie przyniosły słowa szefa Banku Anglii Marka Carneya, o
tym, że nie zamierza przyspieszyć podwyżek stóp
procentowych, po bardzo dobrych danych z rynku pracy, które
poznaliśmy w ubiegłym tygodniu.
Zgodnie z oczekiwaniami rynku i wbrew premierowi Tayyip
Erdoganowi Bank Centralny Turcji podjął wczoraj w nocy, na
nadzwyczajnym posiedzeniu decyzję o podniesieniu stóp
procentowych. Skala podwyżek zaskoczyła rynek. Stopa
pożyczkowa została podniesiona do 12%, przy prognozie
10% i 7.75% poprzednio. Co więcej Bank zdecydował się
także na drastyczne podniesienie stopy referencyjnej (z
4.50% do 10%) i depozytowej (z 3.50% do 8%).
To
odpowiedź, na trwającą od wielu miesięcy i nasiloną w
ubiegłym
tygodniu
wyprzedaż
liry
tureckiej.
Na
zeszłotygodniowym
posiedzeniu
członkowie
Banku
Centralnego poddali się zaleceniom premiera Turcji, który
jest przeciw podniesieniu stóp procentowych, w związku z
ryzykiem
spowolnienia
gospodarczego.
Wywołało
to
gwałtowną falę wyprzedaży liry tureckiej, napędzaną
dodatkowo globalnym odwrotem kapitału od bardziej
ryzykownych aktywów. Tak istotna zmiana stóp z pewnością
zatrzyma na pewien czas osłabienie tureckiej waluty.
W odreagowaniu funta pomogły wczoraj zgodne z
oczekiwaniami wstępne dane o Produkcie Krajowym Brutto w
IV kw. ubiegłego roku. PKB wzrósł o 0.7% k/k i 2.8% r/r,
wobec poprzedniego odczytu na poziomie 0.8% k/k i 1.9% r/r,
co potwierdza stabilne ożywienie brytyjskiej gospodarki.
Dzisiaj warto zwrócić uwagę na zaplanowane na 13:15
przemówienie szefa BoE Marka Carneya, który może szerzej
skomentować
zamierzenia
Banku
Anglii
w
obliczu
poprawiającej się sytuacji na rynku pracy. Chociaż już w
ubiegłym tygodniu zapowiedział, że oficjalna aktualizacja
wytycznych prowadzenia polityki pieniężnej, ujrzy światło
dzienne 12 lutego przy okazji publikacji kwartalnego raportu
dotyczącego inflacji. Do tego czasu możemy spodziewać się,
zwiększonej nerwowości na parach z udziałem brytyjskiej
waluty.
W ujęciu technicznym przecenę na parze GBPCHF
powstrzymało wsparcie w postaci 38.2 proc. zniesienia Fibo,
fali wzrostowej z II połowy 2013 r. oraz 50-sesyjna średnia
krocząca. Wczoraj wykres z powodzeniem przebił się ponad
opór na poziomie 1.4853, ustanowiony przez wcześniejsze
zniesienie Fibo. Wykres utrzymuje się w długoterminowym
trendzie wzrostowym.
W ujęciu technicznym wykres EURTRY, po ustanowieniu w
poniedziałek historycznych szczytów na poziomie 3.2715,
cofnął się w stronę 23.6 proc. zniesienia Fibo ostatniej fali
wzrostowej. Wczoraj lira turecka kontynuowana umocnienie
przed ogłoszeniem przez Bank Centralny Turcji decyzji o
podwyższeniu stóp procentowych. Wykres zbliżył się do linii
trendu wzrostowego z grudnia i stycznia. Po ogłoszeniu
zaskakującej decyzji Banku Centralnego, wykres runął w dół
przełamując wsparcie w postaci 38.2 proc. zniesienia Fibo i
linii trendu wzrostowego oraz psychologiczny poziom 3.00.
Obecnie wykres testuje 50 proc. zniesienie. Najbliższe
wsparcie stanowić będzie dla EURTRY poziom 2.9145, czyli
61,8 proc. zniesienie Fibo i 50 – sesyjna średnia krocząca.
Kolejne zaś 200-sesyjna średnia krocząca i linia
długoterminowego trendu wzrostowego.
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publi kacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2