plastbox (plx) 2,42

czwartek, 11 grudnia 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Decyzja SNB i przetarg ECB
Ostatnie wydarzenia
Korekta siły dolara trwa w najlepsze. Wczoraj amerykańska waluta traciła wobec Wielka
Bilans handlu zagranicznego,
wszystkich walut z grona G10 i ta tendencja kontynuowana jest również i dzisiaj. Kurs Brytania
Październik: -9.6 mld GBP
EURUSD wybił w końcu linię trendu spadkowego, której od października nie mógł
Prognoza: - 9.5 mld GBP
sforsować aż dziesięć razy. W trakcie sesji azjatyckiej notowania wzrosły do 1.2495.
USA
Zmiana zapasów ropy
Najsilniejszy ruch pojawił się jednak na parze NZDUSD. W nocy czasu polskiego kurs
Obecnie: 1.5 mln brk
wzrósł o ok 200 pipsów, do 0.7870. Osłabienie „Nowozelandczyka” to pokłosie
Prognoza: -2.6 mln brk
komunikatu po posiedzeniu Banku Rezerw Nowej Zelandii. Zgodnie z oczekiwaniami RBNZ
nie zmienił poziomu stóp procentowych (główna nadal wynosi 3.5%), obniżył projekcję Nowa
Decyzja RBNZ ws. stóp
ścieżki dla inflacji oraz stóp procentowych (docelowy poziom dla stopy procentowej został Zelandia
procentowych
obniżony z 4.8 do 4.5%), jak również odsunął w czasie o jeden kwartał (na II kw. 2015
Grudzień: 3.5%
r.) prawdopodobny moment kolejnej podwyżki stóp. Wydawałoby się więc, że rezultaty
Prognoza: 3.5%
posiedzenia interpretować należy raczej jako gołębie, a co za tym idzie dolar
Stopa bezrobocia
nowozelandzki powinien tracić na wartości. Skąd więc reakcja na NZD? Pretekstem do Australia
Listopad: 6.3%
umocnienia „Nowozelandczyka” stały się słowa o tym, że w kolejnych miesiącach
Prognoza: 6.3%
wymagane mogą być podwyżki stóp procentowych, które będą stopniowo wzrastać do
Zmiana zatrudnienia
neutralnego poziomu. O tym, że intencją władz monetarnych nie było zaostrzenie swojego
stanowiska, świadczyć mogą słowa prezesa RBNZ Graeme Wheelera, który w trakcie
Listopad: 42.7 tys.
konferencji prasowej stwierdził, że reakcja rynku jest dla niego niezrozumiała. Powtórzył
Poprzednio: 15.2 tys.
również, że zdaniem władz monetarnych NZD jest przewartościowany, wykluczył jednak
możliwość interwencji walutowych. Sądzimy, że wczorajsze posiedzenie nie powinno w Kalendarz na najbliższe godziny
dużej mierze zmienić perspektyw dla dolara nowozelandzkiego, a reakcja rynku była nieco
CHF 09:30 Decyzja SNB ws. stóp
przesadzona. Wraz ze spowalniającą inflacją w Nowej Zelandii i koniunkturą w Chinach,
procentowych, IV kw
jak również spadkiem cen nabiałów, podwyżki stóp przez RBNZ stawać będą się coraz
Prognoza: 0-0.25%
mniej prawdopodobne, dlatego też w dłuższym terminie NZD powinien znów tracić na
Wystąpienie publiczne szefa
wartości. W najbliższych dniach może jednak pozostawać silny, zwłaszcza biorąc pod
SNB (Thomasa Jordana)
uwagę ostatnią niechęć do dolara amerykańskiego.
Dziś uwaga przenosi się na Europę. O 9:30 poznamy decyzję Narodowego Banku EUR 11:15
Przetarg na TLTRO
Szwajcarii ws. stóp procentowych, a o 11:15 wyniki aukcji TLTRO. Odnośnie posiedzenia
CAD
13:45
Wystąpienie publiczne szefa
SNB kluczowe pytanie brzmi: czy Bank Szwajcarii zdecyduje się obniżyć stopę depozytową
BoC (Stephena Poloza)
poniżej zera. Taka decyzja miałaby oczywiście na celu osłabienie szwajcarskiego franka
poprzez m. in. zniechęcenie inwestorów zagranicznych do lokowania kapitału w USD 14:30
Sprzedaż detaliczna, listopad
Szwajcarii. Wydaje się jednak, że na razie za wcześnie jest na taką decyzję i dziś stopy
Prognoza: 0.4% m/m
pozostaną bez zmian. W tej sytuacji uwagę należy zwrócić na komunikat po posiedzeniu.
Wnioski o zasiłek dla
W nim bowiem mogą pojawić się zapowiedzi obniżek stóp w kolejnych miesiącach. Gdyby
bezrobotnych, tydzień
tak się stało frank powinien lekko tracić na wartości.
Prognoza:299 tys.
Wielkość popytu na długoterminowe, niskooprocentowane pożyczki z ECB powinna dziś
natomiast mieć wpływ na notowania wspólnej waluty. Ostatni taki przetarg odbył się we
16:00 Zapasy niesprzedanych
wrześniu tego roku i wtedy to popyt na pożyczki rozczarował. Zgłoszono bowiem
towarów, październik
zapotrzebowanie prawie dwa razy niższe niż oczekiwano. Wtedy wspólna waluta lekko
Prognoza: 0.2% m/m
zyskała na wartości, jednak tylko po to by w kolejnych dniach znów się osłabiać. Podobnie
może być i w tym przypadku – jeżeli popyt znów rozczaruje, euro może krótkoterminowo
zyskać na wartości, jednak w nieco dłuższym terminie perspektywa rozpoczęcia luzowania mForex
ilościowego przez ECB powinna osłabiać wspólną walutę.
+48 22 697 47 74
Dziś również warto zwrócić uwagę na decyzję ws. stóp banku centralnego Norwegii [email protected]
(10:00) oraz z USA – odczyt dynamiki sprzedaży detalicznej i liczby wniosków o zasiłki dla mforex.pl
bezrobotnych (14:30).
Szymon Zajkowski , Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. EURUSD, interwał 4H
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.24674
DE 30
Towary
Obligacje
9820.3
GOLD
1224.5
TNOTE
127.25
EURPLN
4.17568
US 30
17591
BRENT
64.43
EURBUND
154.22
USDPLN
3.349
US 500
2032.2
WTI
61.12
ITBOND
133.54
USDJPY
118.048
US 100
4236.9
COPPER
290.48
GBPUSD
1.57003
POL 20
2380.5
SILVER
17.095
EURCHF
1.20354
FRA 40
4238.5
CORN
398.25
AUDUSD
0.83162
UK 100
6509.1
SOY
1037.25
USDCAD
1.14612
JPN 225
17243
WHEAT.US
581
NZDUSD
0.78171
USD_I
88.166
COCOA.US
2933
Złoto – bezpieczna przystań
NOK w oczekiwaniu na decyzję Norges Banku
Wykres 2. XAUUSD – interwał dzienny
Wykres 3.EURNOK – interwał dzienny
Ostatnie wzrosty cen złota doprowadziły kurs do poziomów z przed
siedmiu tygodni, tj. w okolice 1240 dolarów za uncje. Na wzrostach tych
skorzystało również srebro, którego cena w tym czasie wzrosła o ponad
5% do poziomu 17 dolarów za uncje. Dynamiczne wzrosty wartości
metali szlachetnych są efektem nieco słabszego dolara z połączeniem
spadków
na
rynkach
giełdowych.
Dodatkowym
czynnikiem
wspomagającym wzrost cen złota są wiadomości napływające z Grecji,
gdzie wybory prezydenckie zostały niespodziewanie przyśpieszone o dwa
miesiące (przełożone na 17-29 grudnia). Wybory prezydenckie odbywają
się maksymalnie w trzech rundach, a sam prezydent wybierany jest przez
parlament. Jeżeli wybory się nie powiodą, konieczne będzie rozwiązanie
Greckiego parlamentu i ustalenie nowych przedterminowych wyborów.
Obawy inwestorów dotyczą możliwości przejęcia władzy w Grecji przez
partię Syriza, która jest antyunijną lewicową partią, odgrażającą się
zerwaniem umowy pomocowej pomiędzy Grecją a MFW, ECB i KE.
Doprowadziłoby to oczywiście do bankructwa i prawdopodobnie do
nieuchronnego wyjścia Grecji ze strefy euro. W takim wypadku popyt na
złoto, które jest traktowane jako bezpieczna przystań może się bez
wątpienia zwiększyć. Pierwsze objawy mogły być widoczne już w
poniedziałek, kiedy to największy ETF złota zwiększył swoje zasoby o 2.4
tony – jest to największy dzienny napływ złota do funduszu od trzech
miesięcy. Dodatkowo Indyjski minister finansów broni stanowiska o
załagodzeniu importu złota, twierdząc, że saldo rachunku bieżącego jest
pod kontrolą, pomimo deficytu w obrotach bieżących, który wzrósł w QIII
od najwyższego poziomu od początku roku. Jego zdaniem ograniczenie
importu spowodowałoby wzrost przemytu złota. Jednocześnie rząd Indii
przyznał, że obecnie nie planuje zmniejszenia cła od importu złota.
Kurs XAUUSD w przeciągu miesiąca wzrósł o 100 dolarów i zbliżył się do
poziomów 1240 - dołki z połowy tego roku oraz do 1255 - szczyt z
października. Do czasu wyjaśnienia sytuacji w Grecji lub napływu nowych
wiadomości z tego regionu, złoto powinno utrzymywać się poniżej tych
poziomów. Niekorzystny rozwój sytuacji w Grecji może doprowadzić do
dalszych wzrostów cen złota, co najmniej w okolice 1280/1290 dolarów
za uncję.
Dzisiaj poznamy decyzję Norges Banku o poziomie stóp
procentowych. Rynkowy konsensus nie zakłada ich zmiany co
oznaczałoby pozostawienie ich na dotychczasowym poziomie
1.5%. Należy jednak zwrócić na uwagę na inflację w Norwegii,
która mimo utrzymywania się blisko wyznaczonego celu
inflacyjnego na poziomie 2.5% pozostaje obecnie w trendzie
spadkowym. W październiku inflacja wyniosła 2.0% i
oczywiście nie wygląda to źle w stosunku do strefy euro.
Jednak jest to nieco niepokojący trend bo od lipca, inflacja
systematycznie spada, a wczorajszy odczyt za listopad
pokazał kolejny spadek, tym razem do 1.9%. Takie
odchylenie od celu inflacyjnego nie oznacza tragedii, jednak
biorąc pod uwagę słabsze perspektywy gospodarcze i
spadające ceny ropy naftowej może to zacząć budzić obawy,
że również Norges Bank zaczyna tracić kontrolę nad inflacją.
Nadzieja pozostaje oczywiście w słabszej koronie, która
wpłynie na inflację po przez wzrost cen importowych. W takiej
sytuacji Bank prawdopodobnie nie zdecyduje się na obniżkę
ale może nieco dostosować swoją ścieżkę stóp procentowych
przez co ułatwi sobie możliwość cięcia stóp w przyszłości.
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Jeżeli faktycznie stopy nie zostaną zmienione ale Bank
wprowadzi zmiany w swojej ścieżce to może to spowodować
umocnienie NOKa. Jednak należy pamiętać, że obecnie rynek
wycenia EURNOK po przez pryzmat spadających cen ropy
naftowej, które nie wiadomo jaki będą mieć wpływ na
norweską gospodarkę. Przez co umocnienie korony po decyzji
i raporcie Banku może być jedynie krótkotrwałe.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2