Pełny raport w formacie PDF

środa, 12 marca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Korekty na światowych rynkach ciąg dalszy
Sesja azjatycka przyniosła zdecydowany spadek japońskich indeksów i choć część
wyprzedaży mogła być spowodowana złymi wspomnieniami inwestorów (3 rocznica
katastrofy w Fukushimie), to jednak skala wzrostów wyglądała niepokojąco na tle
tracącego niewiele w dniu wczorajszym SP 500. Widać jednak wyraźnie, że uwaga
rynków przeniosła się z Ukrainy z powrotem na Chiny, gdzie rosną obawy o tempo
wzrostu gospodarczego, co odbiło się bardzo wyraźnie na notowaniach miedzi,
która przebiła wczoraj dołki z 2013 roku i walczy o utrzymanie okolic 295 dolarów,
gdzie znajduje się ważne zniesienie Fibo. W ostatnich dniach znacząco straciła
także Ropa WTI, ze względu na odbudowujące się po srogiej zimie zapasy.
Przełamanie okrągłego poziomu 100 dolarów za baryłkę w połączeniu z rosnącą
podażą ropy w Ameryce Północnej daje nadzieję na kontynuację tego ruchu
w najbliższym czasie. Z danych makroekonomicznych poznaliśmy wczoraj odczyt
produkcji przemysłowej z Wielkiej Brytanii, który nieznacznie przewyższył
oczekiwania inwestorów, co pozwoliło zatrzymać trwającą od ponad tygodnia
korektę na funcie.
Dziś jednak poznamy ważniejszy odczyt o bilansie handlowym Wielkiej Brytanii,
który jeżeli okaże się lepszy od oczekiwań ma szansę zmienić kierunek na kilka
najbliższych dni i umożliwić ponowną drogę w stronę 1.68. W dzisiejszym
kalendarium warto zwrócić jeszcze uwagę na odczyt o produkcji przemysłowej
w Strefie Euro, co może rozruszać handel na spokojnym ostatnio EURUSD. Chociaż
przed jutrzejszymi danymi ze Stanów Zjednoczonych nie powinniśmy spodziewać
się wybicia z trwającej pomiędzy 1.3830-1.3900 konsolidacji. Na koniec dzisiejszej
sesji poznamy decyzję Banku Nowej Zelandii, który zgodnie z oczekiwaniami
większości inwestorów powinien zdecydować się na podwyżkę stóp procentowych
rozpoczynając cykl zacieśniania polityki monetarnej. Decyzja jest już jednak
w sporej mierze wyceniona przez rynki i ewentualne negatywne zaskoczenie miało
by szansę doprowadzić do wyprzedaży dolara nowozelandzkiego.
Ostatnie wydarzenia
Wielka
Brytania
Produkcja przemysłowa m/m
Styczeń: 0.4%
Poprzednio: 0.3%
Australia
Indeks zaufania konsumentów (Westpac)
-0.7%
Poprzednio: -3.0%
Kredyty hipoteczne
Styczeń: 0.0%
Poprzednio: -3.3% rew. z -1.9%
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
10:30 Bilans handlu zagranicznego
Prognoza: -8.7 mld GBP
Poprzednio: -7.12 mld GBP
EUR
11:00 Bilans handlu zagranicznego
Prognoza: 0.6%
Poprzednio: -0.7%
NZD
21:00 Decyzja RBZN ws. stóp procentowych
Prognoza: 2.75%
Poprzednio: 2.5%
mForex
+48 22 697 47 74
Technicznie sytuacja na GBPSUD jest obecnie neutralna i o dalszym kierunku [email protected]
w krótkim terminie powinny zdecydować dzisiejsze dane makroekonomiczne. Jeżeli mforex.pl
uda się utrzymać powyżej strefy 1.6580-1.6600, to ciągle bardziej prawdopodobne
wydaje się ponowne podejście w stronę opadającego górnego ograniczenia klina
na 1.6750 i dalej w stronę 1.6825. W przypadku przełamania okolic 1.6600,
możemy spodziewać się spadków przynajmniej w stronę 1.6430, czyli linii
obecnego trendu wzrostowego i dalej w stronę 1.6250.
Kamil Maliszewski , Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1. GBPUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.38536
4.2267
3.051
102.865
1.66343
1.2165
0.89613
1.11091
0.84712
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9244.3
16324
1864
3687.5
2413.5
4323
6631.8
14828
79.811
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1358.7
108.17
99.4
295.52
21.118
484
1397.75
655.75
3009
TNOTE
EURBUND
ITBOND
123.86
142.61
120.57
NZDUSD przed decyzją RBNZ
Umowa handlowa Kanada-Korea Płd.
Wykres 2. NZDUSD – interwał dzienny
Wykres 3. USDCAD – interwał dzienny
Dziś wieczorem prawdopodobnie nastąpi niejako przełom na
rynkach finansowych w okresie pokryzysowym. Oczekuje się,
że RBNZ (bank centralny Nowej Zelandii) podniesie bazową
stopę procentową z 2.50% do 2.75%. Będzie to pierwsza
podwyżka wśród banków centralnych rynków rozwiniętych od
ostatniego kryzysu.
Za podwyżką przemawia kilka czynników, pod wspólnym
hasłem odbicie gospodarcze. Greame Wheeler sygnalizował już
na
styczniowym
posiedzeniu,
że
podwyżka
stóp
najprawdopodobniej nastąpi na kolejnym spotkaniu.
Zaufanie wśród konsumentów i biznesu znajduje się obecnie
na historycznym poziomie, a indeksy PMI zarówno dla
przemysłu oraz usług notują odczyty powyżej 55 pkt. Sprzedaż
detaliczna oraz dane z rynku pracy także sygnalizują solidny
odczyt PKB, który poznamy już 20 marca. Terms of trade
(stosunek cen towarów eksportowanych do importowanych)
również działają na korzyść Nowej Zelandii. Ceny na rynku
nieruchomości rosną (choć w słabszym tempie dzięki
działaniom RBNZ), rosną także oczekiwania inflacyjne. Dane,
które władze monetarne poznały od ostatniego posiedzenia
jedynie utwierdziły w przekonaniu o słuszności zacieśnienia
polityki.
Rynki obecnie będą starały się wycenić kolejne kroki RBNZ,
stąd najważniejszy będzie komunikat banku wydany po
decyzji.
Historycznie,
Nowa
Zelandia
implementowała
podwyżki relatywnie szybko, ale tym razem wysokie
zadłużenie
gospodarstw
domowych
oraz
silny
dolar
nowozelandzki skłonią RBNZ do niezwykle ostrożnego
podejścia.
Po wybiciu z ostatniej konsolidacji, NZDUSD może zaatakować
październikowy szczyt i jeśli to się powiedzie, kolejnym celem
będzie poziom 0.8585. Najbliższe wsparcie znajduje się na na
23.6% zniesieniu (0.8350).
11 marca została ogłoszona umowa o wolnym handlu
pomiędzy Kanadą i Koreą Południową. To już drugi sukces
kanadyjskiego premiera Stephen’a Harper’a po umowie
handlowej z Unią Europejską w październiku ubiegłego roku.
Kanada eksportuje do Korei głównie węgiel, drewno i
produkty papiernicze, natomiast importuje samochody oraz
maszyny i urządzenia. Porozumienie wejdzie w życie
prawdopodobnie w przyszłym roku, znosząc 98% ceł.
Pomimo faktu, iż nominalnie umowa z Koreą ma o wiele
mniejsze znaczenie niż umowa z Unią Europejską,
zacieśnianie współpracy z Azją może bardzo opłacić się
Kanadyjczykom. Pierwszy krok został wykonany i jeśli
Kanadzie uda się zwiększyć swój eksport także do innych
krajów
azjatyckich,
nastąpi
większa
dywersyfikacja
partnerów handlowych (76% kanadyjskiego eksportu trafia
teraz do USA), co będzie pozytywnie postrzegane także
przez rynki finansowe. Opieranie się głównie na kontaktach
handlowych ze Stanami Zjednoczonymi okazało się jak
widać sporym błędem, gdyż obecne odreagowanie
gospodarcze w USA jest generowane wewnętrznie i Kanada
zwyczajnie na tym nie korzysta, co ma odbicie w
dywergencji twardych danych makro.
Opisywane wydarzenie może okazać się kamieniem
milowym w gospodarczej historii Kanady, ale nie należy
oczekiwać większych ruchów z tego tytułu na kanadyjskiej
walucie w krótkim terminie. Warto jednak obserwować
poczynania kanadyjskiego premiera, któremu być może uda
się zmienić proporcje eksportu, zwiększając udział w handlu
z takimi gospodarkami jak Japonia czy Chiny.
W tym tygodniu Kanada nie publikuje żadnych istotnych
danych, stąd CAD będzie reagował na czynniki zewnętrzne,
w tym czwartkową sprzedaż detaliczną w USA.
Najbliższe wsparcie USDCAD wyznacza 1.0906, a od góry
parę ogranicza poziom 1.1200.
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publi kacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2