Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Raport dzienny
23 grudnia 2016
Wiadomości ze świata
Rynki W czwartek na rynek trafiła solidna paczka danych z amerykańskiej gospodarki. Odczyty miały
mieszany wydźwięk- wyższy końcowy odczyt dynamiki PKB w 3. kwartale kontrastował ze słabszymi
danymi dotyczącymi wydatków i dochodów konsumentów. Opublikowane informacje nie spowodowały
większych zmian na rynkach, a giełdy podobnie jak i w środę zakończyły dzień niewielkimi zmianami.
Aktywność inwestorów pozostawia jednak wiele do życzenia, ale bliskość okresu świąteczno-noworocznego
nie nastraja jednak optymistycznie w tym zakresie. Większych zmian na rynkach można oczekiwać dopiero
po Nowym Roku, kiedy to inwestorzy oczekiwać będą na tradycyjny „efekt stycznia”. Na Starym
Kontynencie największe emocje budzi kwestia wsparcia finansowego dla włoskich banków. Dzisiejszej nocy
rząd przyjął dekret, który umożliwia pomoc znajdujących się w kłopotach instytucjom.
USA
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 943,73
0,82%
662,85
4 157,00
-0,48%
82,51
14 070,71
-0,15%
23,96
51 423,71
Największe wzrosty
0,39%
Kurs
790,12
Zmiana
Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w ub. tygodniu do 275 tys.
Wg końcowego wyliczenia PKB wzrósł w 3. kwartale o 3,5% rdr; wcześniej podawano,
że PKB miał zwiększyć się o 3,3%. Wg wstępnych danych wartość zamówień na dobra
trwałe spadła w listopadzie o -4,6% mdm (oczekiwano spadku o -4%). Indeks cen
nieruchomości FHFA wzrósł w październiku o 0,4%. Wydatki konsumentów wzrosły w
listopadzie o 0,2% mdm, zaś dochody nie zmieniły się w stosunku do poprzedniego
miesiąca. Indeks wskaźników wyprzedzających publikowany przez Conference Board
również nie uległ zmianie w listopadzie.
Niemcy
Ceny importu wzrosły w listopadzie o 0,7% mdm.
Włochy
Sprzedaż detaliczna wzrosła w październiku o 1,2 % mdm.
MNI
0,26 zł
+8.33%
SERINUS
1,91 zł
+7.91%
INDATA
Największe spadki
0,60 zł
Kurs
+7.14%
Zmiana
IQ PARTNERS
0,36 zł
-10.00%
CFI
0,80 zł
-9.09%
06 MAGNA
0,79 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
Najaktywniejsi
ALIOR
53,00 zł
94,95
PEKAO SA
124,75 zł
93,61
PKN ORLEN
86,45 zł
Wartość
90,16
Zmiana
S&P500
2 260,96
-0,19%
DJIA
19 918,88
-0,12%
Nasdaq
5 447,42
-0,44%
Xetra DAX
11 456,10
-0,11%
CAC 40
4 834,63
+0,02%
FTSE 100
7 063,68
+0,32%
Bovespa
57 255,22
-0,68%
Hang Seng
21 587,47
-0,23%
Nikkei
19 427,67
-0,09%
Chiny_ SSE Comp.
3 110,15
-0,94%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
54,80
-0,20%
Ropa WTI
2 623,00
-0,29%
Złoto
1 132,45
+0,23%
+0,12%
Indeksy światowe
Polska
Giełda
Warszawska giełda zdecydowanie wyróżniła się w czwartek na tle innych europejskich parkietów. Przez
ponad siedem godzin sesji indeksy notowały nieznaczne spadki, a handel toczył się przy niewielkich
obrotach. Nastroje znacząco poprawiły się po godzinie 16.00, gdy na rynek trafiła informacja o rekomendacji
KERM w sprawie zmian ustaw dotyczących systemu zabezpieczenia emerytalnego. Zgodnie z
rekomendacją 25% środków zgromadzonych w OFE ma trafić do Funduszu Rezerwy Demograficznej,
natomiast pozostała część (75%) ma być zarządzana przez fundusze inwestycyjne, które mają powstać z
przekształcenia obecnych OFE. Zgodnie z opublikowanym komunikatem wydana rekomendacja jest zgodna
z zaprezentowaną w lipcu tego roku przez wicepremiera Morawieckiego koncepcją przebudowy modelu
funkcjonowania OFE. Przedstawiony wówczas Program Budowy Kapitału spotkał się z dobrym przyjęciem
przez inwestorów i zapoczątkował solidne zwyżki w segmencie spółek o mniejszej i średniej kapitalizacji.
Warto pamiętać także, że odmienna rekomendacja MRPiPS spowodowała przed kilku tygodniami pewne
zamieszanie na rynku, które zostało zażegnane dzięki zdecydowanemu dementi ze strony MRiF. Ryzyko
niekorzystnych zmian w systemie OFE w dalszym ciągu utrzymuje się nad rynkiem i zmniejszyć je mogą
dopiero wyraźne i jasne zapowiedzi konkretnych zmian, jak również propozycje rozwiązań ustawowych.
Inwestorzy ciepło przyjęli informację z KERM i ochoczo przystąpili do zakupów. W ostatniej godzinie
wartość obrotów znacznie wzrosła, a wskaźnik największych spółek zakończył dzień zwyżką o +0,8%. Taka
sztuka nie udała się indeksowi mid-capów – mWIG40 systematycznie osuwał się od startu sesji, ale dzięki
mobilizacji popytu w końcowej fazie handlu ograniczył stratę do -0,5%. W gronie blue chips mieszane wyniki
zanotowały banki. Medialne doniesienia na temat podwyższenia stawki podatku dla banków mających sporą
ekspozycję na kredyty walutowe, spowodowała istotne spadki mBanku, BZ WBK i Millennium. Kolejną dobrą
sesję zaliczył Alior (+1,9%), który ponownie zanotował najwyższe obroty na rynku. Dzięki „wystrzałowi” w
ostatniej godzinie solidnie zwyżkowało także PKO BP (+2,5%), znacząco wzrosły kursy Eurocashu (+3,4%)
oraz PGE i Energi (obie pow. +2%). Wśród small-capów pozytywnie wyróżniła się Elektrobudowa, natomiast
indeks sWIG80 stracił -0,2%.
Miedź
5 534,50
Srebro
15,84
+0,06%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0445
+0,11%
EUR/PLN
4,4172
+0,08%
USD/PLN
4,2286
-0,03%
CHF/PLN
4,1242
+0,03%
GBP/PLN
5,1962
+0,00%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.451
+0.58%
USA
2.5552
+0.66%
Niemcy
0.262
+0,00%
Hiszpania
1.404
+2.93%
Włochy
1.856
+1.98%
Grecja
7.230
-0.12%
Turcja
10.880
-0.37%
Japonia
0.057
+0,00%
Chiny
3.278
-3.10%
Indie
Obligacje/Makro
MF poinformowało, że począwszy od stycznia 2017r. na każdym przetargu obligacji będą oferowane pakiety
składające się z pięciu serii aktualnie emitowanych obligacji (OK, PS, DS, WZ o krótszym i dłuższym
terminie zapadalności). Zdaniem resortu zmiany mają ograniczyć zmienność cen na rynku wtórnym oraz
poprawić dostosowanie podaży. Na rynku długu panowała niewielka zmienność, ceny były stabilne, a
jedynie rentowności obligacji 5-letnich nieznacznie obniżyły się.
-8.14%
6.516
+0.82%
Zmiana
Obrót (m ln zł)
Indeks
Wartość
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 795,33
0,88%
699,66
4 074,32
-0,02%
215,67
14 294,19
-0,03%
25,37
48 651,28
Największe wzrosty
0,56%
Kurs
958,19
Zmiana
4800
PETROLINVEST
5,00 zł
+25.00%
4700
DECORA
8,48 zł
+6.67%
INTEGER.PL
Największe spadki
30,32 zł
Kurs
+6.39%
Zmiana
EKOEXPORT
16,98 zł
-4.61%
BSC DRUK
37,20 zł
-3.50%
4400
BRASTER
Najaktywniejsi
19,60 zł
Kurs
-3.50%
4350
Obrót (m ln zł)
4300
PKN ORLEN
74,90 zł
141,34
PEKAO SA
120,40 zł
122,38
WIG
Waluty
Członkowie RPP na grudniowym posiedzeniu wskazywali, że w kolejnych kwartałach najbardziej
prawdopodobna jest stabilizacja stóp procentowych. Zaznaczali jednocześnie, że w przypadku ryzyka
przekroczenia celu inflacyjnego w średnim okresie, zasadna może być podwyżka stóp. Złoty umacniał się w
relacji do dolara i osłabiał wobec euro, co było związane z korektą notowań pary EUR/USD.
WIG (48,304.23, 48,770.26, 48,250.88, 48,618.64, +419.262)
5000
4950
4900
4850
4750
4650
4600
4550
4500
4450
4250
4200
1/3
30 7 14
December
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
21 28 4 11
2016
PZU
Indeksy światowe
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
S&P500
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27,00 zł
Wartość
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
2 133,04
29
5 12
September
19
26
4150
91,23
Zmiana
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
-0,30%
x10
28
5 12
December
Raport dzienny
23 grudnia 2016
S&P500
SP500 (2,204.97, 2,214.10, 2,198.81, 2,198.81, -5.84985)
2250
2240
2230
2220
2210
2200
Informacje z polskich spółek
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
OFE – KERM zarekomendował przekazanie 25% środków zgromadzonych w OFE do Funduszu Rezerwy
Demograficznej, natomiast pozostałe 75% będą zarządzane przez fundusze inwestycyjne powstałe z
przekształcenia obecnych OFE
Kęty – według szacunkowych danych skonsolidowany zysk netto wyniesie 45 mln PLN
Kruk – spółka zależna wygrała przetarg we Włoszech na zakup wierzytelności o wartości ok. 750 mln EUR
Erbud – NWZA przyjęło uchwałę o wypłacie dywidendy nadzwyczajnej w wysokości 1,17 PLN na akcję
Police – przeprowadzą testy pod kątem utraty wartości afrykańskich aktywów
Famur – oferta Spółki o wartości 17,5 mln EUR na dostawę maszyn górniczych została wybrana przez
jedną z rosyjskich kopalni
Celon Pharma – Spółka pozyskała partnera do dystrybucji leku Salmex na terenie Francji
Feerum – zawarł umowę o wartości blisko 140 mln PLN na budowę pięciu kompleksów silosów zbożowych
w Tanzanii
Mostostal Wa-wa – zrealizuje budynek mieszkaniowy w Warszawie za ok. 26 mln PLN; Energa
Kogeneracja domaga się od Spółki zapłaty 22,5 mln PLN kary
Selena FM – podpisała umowę o strategicznej współpracy na rynku chińskim, liczy na osiągnięcie 36,5 mln
PLN przychodów w najbliższych dwóch latach
Miraculum – cały zarząd Spółki złożył rezygnację z pełnionych funkcji
Action – spółka zależna, SFK, złożyła wniosek o upadłość.
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21 28
5 12
December
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,072.41, 4,104.53, 4,060.29, 4,103.49, +35.8003)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
Informacje ze świata
3750
3700
3650
3600
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Czwartkowy handel na Wall Strett miał podobny przebieg jak na środowej sesji. Główne indeksy
przez cały dzień znajdowały się „pod kreską”, jednak notowane spadki były umiarkowane. Przed sesją na
rynek trafiła spora porcja danych makroekonomicznych, których wymowa miała mieszany wydźwięk. Z
jednej strony końcowy odczyt dynamiki PKB w 3. kwartale okazał się wyższy od oczekiwań, co świadczy o
dobrej kondycji amerykańskiej gospodarki. Z drugiej - słabiej wypadły odczyty dotyczące dochodów i
wydatków konsumentów, gorsze było także wstępne wskazanie listopadowych zamówień na dobra trwałe.
Dane nie skłoniły inwestorów do większej aktywności, w rezultacie czołowe wskaźniki zaliczyły niewielkie
spadki. DJIA zniżkował o -0,1%, S&P500 spadł o -0,2%, natomiast Nasdaq Comp. stracił -0,4%. Wzrostom
przewodziły spółki z branży telekomunikacyjnej, sektora energii oraz przedsiębiorstwa użyteczności
publicznej. Na przeciwnym biegunie znaleźli się tym razem producenci dóbr konsumpcyjnych wyższego
rzędu i firmy z branży surowcowej. W gronie blue chips najlepiej wypadły akcje telekomu Verizon (+1,3%), o
+0,7% poszły w górę notowania koncernów paliwowych Chevron i Exxon Mobile. Najsłabiej wypadły walory
sieci supermarketów Wal-Mart (-2,3%) i Home Depot (-1%). Dolar w skali całego dnia nieznacznie osłabił
się, jednak w trakcie sesji na parze EUR/USD widoczny był wyraźniejszy ruch w górę, ale został on szybko
skorygowany.
Europa: Niemal identycznie wyglądała wczorajsza sesja na czołowych giełdach eurolandu. Notowania
głównych wskaźników rynków we Frankfurcie, Paryżu i Madrycie przez większą część dnia znajdowały się
po czerwonej stronie rynku, ale spadki były umiarkowane. Handel toczył się przy niewielkiej aktywności, a
zmienność była ograniczona. Zgoła odmienny przebieg miała sesja na parkiecie w Mediolanie- indeks
MIB40 do momentu rozpoczęcia handlu za oceanem wyraźnie zwyżkował i dopiero w końcowej fazie
handlu zaczął mocniej tracić. W rezultacie spadek sięgnął -0,5%. Hiszpański IBEX35 zaliczył zniżkę o
-0,4%, DAX stracił -0,1%, natomiast CAC40 kosmetycznie wzrósł. Na Starym Kontynencie spadkom
przewodziły spółki telekomunikacyjne, słabiej wypadły również firmy z branży energetycznej. Z kolei w górę
szły walory koncernów paliwowych oraz firm przemysłowych. Londyński FTSE100 zyskał wczoraj +0,3%, a
pozytywnie wyróżniały się spółki związane z produkcją metali szlachetnych.
Azja: Pod nieobecność japońskich inwestorów zmiany indeksów na większości rynków regionu były
umiarkowane. Wyraźnie zwyżkowały wskaźniki parkietu w New Delhi (+0,5%), natomiast najsłabiej wypadła
giełda w Szanghaju, której indeks zniżkował o -0,9%.
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
DAX
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
x10 850
DAX (10,615.79, 10,691.67, 10,606.04, 10,640.30, +19.8096)
7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (349.480, 349.480, 347.890, 348.390, -1.03000)
460
455
450
445
440
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca zniżkowały wczoraj, jednak po danych o dynamice PKB w USA zaczęły
rosnąć. Inwestorzy oczekują zwiększonego popytu na ropę z rozpędzającej się amerykańskiej gospodarki.
Dzień zakończył się umiarkowanymi wzrostami - baryłka odmiany WTI podrożała o +0,3%, natomiast cena
ropy Brent poszła w górę o +0,6%.
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
Metale: Wyższy odczyt amerykańskiego PKB wsparł notowania miedzi. Cena metalu zwyżkowała o +0,5%,
podobny wzrost zanotował cynk, jednak kursy innych metali zakończyły dzień pod kreską. Odreagowanie
na rynku eurodolara tylko na chwilę wspomogło notowania metali szlachetnych. Złoto straciło -0,3%, srebro
potaniało o -0,8%, w dół poszły także ceny platynowców.
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
2/3
330
325
320
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Raport dzienny
23 grudnia 2016
Kalendarium na dziś
Francja
Wydatki konsumentów (listopad), dynamika PKB (3. kwartał)
Japonia
Kanada
Dzień wolny – sesja giełdowa nie odbędzie się
Dynamika PKB (październik)
Niemcy
Indeks zaufania konsumentów – GfK (styczeń)
Polska
Szwajcaria
USA
Wlk. Brytania
Stopa bezrobocia (listopad)
Indeks instytutu KOF (grudzień)
Sprzedaż nowych domów (listopad), indeks Uniwersytetu Michigan (końcowy odczyt za grudzień)
Saldo rachunku bieżącego (3. kwartał), dynamika PKB (końcowy odczyt za 3. kwartał), sesja giełdowa
będzie skrócona (handel do godz. 13.30)
Nota prawna
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego
publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci
Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie
opracowań stanowiących rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających
potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają
jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności,
w oparciu o informacje zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności
w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A.
i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwości kompletność tych informacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w
wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji
inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać niezależnej oceny,
zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub
zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą
makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych.
Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Opracowanie:
Janusz Galas
[email protected]
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP
676-01-07-416.
3/3