Pobierz - Portugalia

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 13/2016
28 marca – 3 kwietnia 2016 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. BCP
BCP, zwiększenie kapitału i zainteresowanie zakupem Novo Banco
Według doniesień prasowych BCP analizuje obecnie rozwiązanie, które pozwoli mu
zaprezentować się jako potencjalny kandydat do przejęcia Novo Banco, mimo iż w
chwili obecnej przepisy prawne uniemożliwiają mu wzięcia udziału w tego rodzaju
transakcjach z uwagi na fakt, iż BCP nie spłacił jeszcze całości pożyczki, przeznaczonej
na dokapitalizowanie. Pozostało wciąż do zapłaty 750 mln euro, które BCP otrzymał z
budżetu państwa w formie Cocos.
Haitong Bank, uważa jednak, że przejęcie przez BCP Novo Banco jest mało
prawdopodobne, gdyż wymagałoby zbyt wysokiego zapotrzebowania na kapitał. Baza
aktywów ważonych ryzykiem w Novo Banco jest podobna do BCP (87% w grudniu
2015 roku). Dlatego też, w celu utrzymania CET1 (common equity Tier 1), w wersji
fully loaded, na poziomie obecnych 10,2%, należałoby zwiększyć kapitał o ok. 3,85 mld
euro, nie zapominając o dodatkowej spłacie 750 mln euro. Łączne podwyższenie
kapitału musiałoby wynieść 4,6 mld EUR. Może to nie być korzystne dla dwóch
największych akcjonariuszy instytucjonalnych BCP (Sonangol i Sabadell). Sonangol
(około 18%), według ostatnich doniesień będzie chciał skupić swoje działania na
obszarach związanych z ropą naftową z powodu spadku cen tego surowca, natomiast
Sabadell (5% BCP) zakończył niedawno znaczące przejęcie w Wielkiej Brytanii, a
zatem nie będzie zainteresowany nowymi inwestycjami zagranicznymi w najbliższym
czasie.
Inną alternatywą według Haitong Bank mogłaby być fuzja BCP i Novo Banco i
utrzymanie Funduszu Naprawczego jako akcjonariusza w strukturze połączonej
jednostki. Mimo to analitycy Haitong Bank uważają, że takie wyjście nie zostałoby
zaakceptowane przez organy regulacyjne.
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 13/2016
Według dziennika Jornal de Negócios BCP bada jak na razie możliwości wzięcia
udziału w zakupie Novo Banco. Bez wątpienia takie przejęcie zwiększyłoby udział BCP
w rynku kredytowym o 30%. BCP jak dotychczas nie wydał żadnego oświadczenia w
tej sprawie.
W powiązanym artykule Jornal de Negócios informuje, że zmiana prezesa Banku
Centralnego Angoli opóźnia wydanie zgody na zatwierdzenie fuzji Banco Atlantico z
Millennium Angola. Może to jednocześnie wpłynąć na opóźnienia w spłacie przez BCP
pożyczki na rzecz państwa, ponieważ bank planował wykorzystanie kapitału
uzyskanego w wyniku fuzji w celu zapłaty pierwszej części długu.
Fuzja akcji
BCP planuje przeprowadzenie fuzji akcji, które ma być przegłosowane podczas
walnego zgromadzenia BCP, zaplanowanego na 21 kwietnia. Bank przyznał, że od
dawna trwają rozmowy z organami regulacyjnymi w tej kwestii. Prawo musi być
zmienione w portugalskim Kodeksie Papierów Wartościowych w celu uregulowania
reverse stock-split w spółkach, których akcje nie mają wartości nominalnej.
BCP zaproponowała swoim akcjonariuszom przegrupowanie akcji, łącząc 193 tytułów
w jedną akcję. Przy obecnych wartościach cena automatycznie wzrośnie do 8,46 euro.
BCP proponuje połączenie akcji ze względu na wizerunek banku, jako że bardzo niskie
notowania banku wpływają również na coraz gorsze postrzeganie wartości banku.
(Diário Económico, Jornal de Negócios)
2. Novo Banco
Deutsche Bank, JP Morgan i kancelaria prawnicza Vieira de Almeida rozpoczęły prace
nad przygotowaniem data rooms, w których zostaną udostępnione kopie dokumentów
finansowych, prawnych i biznesowych, wiążących się z przeszłą oraz przyszłą
działalnością banku, tak aby mogli oni dokonać oceny ułatwiającej złożenie formalnej
oferty. Nie ma żadnej gwarancji, że zostanie sporządzona specyfikacja przetargowa,
natomiast Fundusz Naprawczy oraz Bank Portugalii rozważają opcję zaproszeń dla
inwestorów.
Składanie ofert jest zaplanowane na maj/czerwiec, a roadshow mające przedstawić
Novo Banco potencjalnym inwestorom zaczyna się w kwietniu.
Prezes Santander Totta potwierdził, że jest zainteresowany zbadaniem dokumentacji
Novo Banco. Ponadto zapowiedział swoje ewentualne zainteresowanie fundusz private
equity z USA, Apollo Global Managment, który brał udział w pierwszym procesie
sprzedaży latem ubiegłego roku.
Bank Portugalii zakłada dwa scenariusze sprzedaży: sprzedaż bezpośrednią na rzecz
inwestorów instytucjonalnych lub rozproszenie kapitału na giełdzie, w operacji
przeprowadzonej do lipca.
Inwestorzy instytucjonalni, z którymi Bank Portugalii prowadzi rozmowy odpowiadają
wymogom, o jakich mowa w oświadczeniu wydanym przez ten organ nadzoru. Są to
inwestorzy strategiczni reprezentujący instytucje kredytowe, zakłady ubezpieczeń i/lub
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 13/2016
posiadające bezpośrednio lub w ramach zarządzania, znaczące udziały w instytucjach
kredytowych i/lub firmach ubezpieczeniowych.
W ostatnich miesiącach Bank Portugalii utrzymywał nieformalne kontakty z kilkoma
inwestorami potencjalnie zainteresowanymi kupnem Novo Banco, w tym głównymi
bankami hiszpańskimi Santander i CaixaBank, który będzie mógł przystąpić do takiej
transakcji tylko za pośrednictwem BPI, jeśli dojdzie do osiągnięcia porozumienia z
Isabel dos Santos.
Ewentualna sprzedaż na giełdzie nadal pozostaje jako jedna z możliwości. Według
Banku Portugalii procedura sprzedaży na rynku może doprowadzić do emisji akcji dla
inwestorów lub ewentualnie publicznej oferty przejęcia akcji Novo Banco.
Podczas debaty parlamentarnej premier Portugalii António Costa podkreślił również, że
nie wyklucza jak na razie możliwości upaństwowienia Novo Banco. Taka wypowiedź
ma miejsce po tym jak partia koalicyjna PCP złożyła projekt uchwały w sprawie
utrzymania Novo Banco w sferze publicznej.
(Diário Económico, Expresso)
3. EDP
Rząd zobowiązał się do dnia 15 kwietnia poinformować firmy, które zostaną objęte
przeglądem Narodowego Planu Zapór Wodnych. Są to przede wszystkim EDP, Endesa i
Iberdrola, które posiadają elektrownie wodne w różnych stadiach rozwoju.
Celem jest analiza przyszłości kilku projektów w świetle analizy technicznej dokonanej
przez Ministerstwo Środowiska. Proces obejmuje również inne osoby zaangażowane w
tym przedsięwzięciu, jak władze lokalne, grupy ekologiczne i inne partie polityczne.
Rząd przeanalizuje zapory już objęte Planem i te, które mają powstać.
Kolejnym priorytetem jest przegląd małych elektrowni wodnych, licencjonowanych lub
znajdujących się w procesie uzyskania licencji, w celu zapewnienia racjonalizacji
licznych wniosków, które znajdują się obecnie w rękach Dyrekcji Generalnej ds.
Geologii i Energii.
Rząd wskazał ponadto na ok. 10 projektów dotyczących przestarzałych zapór i jazów,
które zostaną rozebrane.
Oprócz zapory Foz Tua budowanej przez EDP, przewidziane są jeszcze zapory w
dorzeczu rzeki Tamega - Fridão (EDP), Daivões, Gouvães i Alto Tamega (Iberdrola),
podczas gdy na rzece Mondego powstanie zapora Girabolhos (Endesa).
Budowa elektrowni wodnych Alvito na rzece Ocreza, Padroselos na dopływie rzeki
Tamega, Pinhosão na rzece Vouga nie stanowi już części Narodowego Planu Zapór. W
przypadku pierwszej z nich EDP zdecydowała się nie przystępować do projektu, a w
przypadku pozostałych ze względu na brak zainteresowania.
(Diário Económico)
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 13/2016
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
1. BPI
BPI wchodzi w decydujący tydzień, biorąc pod uwagę fakt, iż 10 kwietnia upływa
termin, wyznaczony przez EBC, na znalezienie rozwiązania na zmniejszenie swojej
ekspozycji na Angolę.
Według doniesień prasowych akcjonariusze BPI, CaixaBank i Isabel dos Santos
(Santoro), wznowili kontakt w ostatnich dniach, ale za wcześnie jeszcze, aby mówić o
jakimkolwiek porozumieniu.
Porozumienie, odnośnie którego prowadzono negocjacje przy wsparciu ze strony
premiera António Costa, przewiduje, że bank kataloński przejmie kontrolę nad BPI w
zamian za to udziały BPI w Banco Fomento Angola (BFA) w wysokości 50,1% zostaną
odsprzedane na rzecz Isabel dos Santos. Według prasy jednym z powodów, dla których
CaixaBank zawiesił negocjacje mógł być spór o wycenę aktywów banku angolskiego.
Prezes angolskiej spółki Santoro Mário Leite da Silva zaprzeczył jednakże, że doszło do
różnicy zdań co do wartości całej transakcji.
(Diário Económico)
+++
4|