Newsletter #7 IV kwartał 2010 r.

Luty 2011
#7
Newsletter
ROŚNIEMY SZYBCIEJ NIŻ BRANŻA IT
W imieniu spółki AB zapraszam do zapoznania się z kolejnym wydaniem „Newslettera AB” –
podsumowującym I półrocze roku finansowego 2010/2011.
Po zakończeniu roku kalendarzowego,
W tym roku rozpoczęliśmy wdrożenie
nologii
a w przypadku Grupy AB – na półmetku
ERP w Czechach i na Słowacji. Po jego
ożywienia, dając nadzieję na trwałą
roku obrotowego, możemy z całą
uruchomieniu powstanie jeden spójny
tendencję wzrostową. Przedsiębiorstwa,
pewnością powiedzieć, że nasza spółka
system, który zapewni błyskawiczny dostęp
które wcześniej na skutek wybuchu
rozwija się dynamiczniej niż rynek IT.
do wielu cennych w branży dystrybucyjnej
kryzysu wstrzymały wymianę sprzętu,
Pokazują to choćby zanotowane przez
informacji. Tym samym przyczyni się
stopniowo otwierały się na inwestowanie
AB wzrosty przychodów na tle całej
do optymalizacji kolejnych obszarów
w infrastrukturę informatyczną. Ta tenden-
branży dystrybucji nowych technologii.
w Grupie – choćby do wspólnego
cja w ocenie analityków i samych klientów
Po czterech kwartałach ubiegłego roku
zarządzania ryzykiem kursowym oraz
końcowych powinna się wzmacniać. Dzięki
przychody na poziomie Grupy wyniosły
efektywniejszego zarządzania łańcuchem
konsekwentnie realizowanej polityce, dla
3,22 mld zł, tj. o 16% więcej w porównaniu
dostaw.
AB taki scenariusz oznacza tylko i wyłącznie
do roku kalendarzowego 2009. Warto
zaczął
wykazywać
oznaki
dodatkową premię.
dodać, że za ten sam okres analitycy
Aby generować wzrosty, niezmiernie
rynkowi jako optymistyczną prognozę
ważna jest codzienna praca u podstaw
podawali wzrost rzędu 3%.
– przez którą rozumiemy nieustanne
patrzymy zatem na nadchodzące miesiące.
doskonalenie wszystkich obszarów
Jesteśmy przekonani, że nasza codzienna
Z
umiarkowanym
optymizmem
Naszym zdaniem, wzrost przychodów,
zarządzania biznesem dystrybucyjnym,
praca oraz przejrzysta strategia pozwolą
ale równocześnie innych wskaźników
poszerzenie grupy stałych partnerów
nam rosnąć co najmniej w takim tempie
finansowych, jak chociażby zysku netto,
handlowych i budowanie coraz większego,
jak rynek. W dłuższym horyzoncie podjęte
nie jest dziełem przypadku. Pozytywne
atrakcyjniejszego dla klientów portfela
działania optymalizacyjne zwiększą naszą
wyniki osiągamy dziesiąty kwartał
produktowego. Nasza strategia nabiera
sprawność operacyjną, a co za tym idzie
z rzędu, niezależnie od koniunktury
jeszcze większego znaczenia, jeśli
pozwolą nam umocnić pozycję w regionie
i ogólnego popytu na rozwiązania
spojrzymy na tło rynkowe. W drugiej
Europy Środkowo-Wschodniej i zwiększyć
teleinformatyczne. Jeżeli mielibyśmy
połowie 2010 roku rynek nowych tech-
zysk dla naszych akcjonariuszy.
wskazać na jedne z głównych przyczyn
tak dobrej kondycji spółki, to byłyby to
wewnętrzna efektywność operacyjna
i nieustanna praca nad kosztami. Jesteśmy
pół roku po wdrożeniu systemu ERP
w Polsce, a taki okres daje nam możliwość
dokonania pierwszych podsumowań.
Nowa infrastruktura informatyczna
oznacza dla nas zupełnie inną jakość pracy,
podejmowanie decyzji jest efektywniejsze
w wyniku dostępu do szybkich i bardziej
przekrojowych raportów zarządczych.
Wartość rynku IT na przestrzeni lat (dane w mld USD)
12
10
8
6
4
2
11,55
AB*: +1,5 %
AB**: +16 %
9,21
8,53
+8 %
-26 %
2008
2009
2010
* Dotyczy porównania roku finansowego 2008/2009 i 2009/2010
** Przychody narastająco za cztery kwartały 2010 r.
Najświeższe informacje dla Inwestorów
Najświeższe informacje ze spółki, powiadomienia o publikowanych raportach bieżących oraz okresowych
– bezpośrednio na skrzynkę e-mailową.
Wystarczy zarejestrować się na stronie internetowej www.ab.pl w sekcji „relacje inwestorskie”.
01
Newsletter #7
WZROST NAJWAŻNIEJSZYCH WSKAŹNIKÓW
W pierwszym półroczu roku obrotowego 2010/2011 Grupa AB odnotowała dynamiczny wzrost
najważniejszych wskaźników, w tym przede wszystkim skonsolidowanego zysku netto, osiągając
ponad 68% wzrost w porównaniu do analogicznego okresu w ubiegłym roku.
W analizowanym okresie spółka
AB wygrała proces w sprawie
o niezasadnie pobraną należność
przez Raiffeisen Bank Polska
(prawomocny wyrok), co pozwoliło rozwiązać wcześniej utworzoną
rezerwę w kwocie 7 499 tys. zł.
Przychody ze sprzedaży
1 800 000
1 500 000
1 200 000
900 000
600 000
300 000
1 909 987
1 568 862
946 786
Q2 2009/2010
Dynamiczny wzrost zysku netto
i marży EBITDA wpłynął pozytywnie
na wskaźniki rentowności. Rentowność netto sprzedaży osiągnęła
1,9% w porównaniu do 1,36%
w porównywalnym okresie,
rentowność kapitału własnego
(ROE) (krocząco za 4 kwartały)
wzrosła z 10,91% do 15,90 %, zaś
wskaźnik rentowności aktywów
(ROA) (krocząco za 4 kwartały)
uplasował się na poziomie 4,34%
wobec 3,68% w analogicznym
okresie ubiegłego roku.
W analizie wyników uwagę
zwraca dynamiczy wzrost przychodów ze sprzedaży – ponad
21% w porównaniu do pierwszego
półrocza 2009/10 i osiągnęły
1 910 mln PLN. Taki wynik został
uzyskany dzięki konsekwentnie
realizowanej strategii rozwoju
oraz wypracowanych przez Grupę
AB narzędzi wspomagających
efektywne zarządzanie przedsiębiorstwem. Osiągnięta dynamika
sprzedaży jest również konsekwencją nieustannie poszerzanej
oferty produktowej. W całym
2010 roku Grupa AB podpisała
86 nowych umów dystrybucyjnych, zaś w 2009 roku 53 takie
umowy. Wskazuje to niewątpliwie
na dynamiczny wzrost oferty i skali
działania całej Grupy.
02
+21 %
1 156 439
+22 %
Q2 2010/2011
H1 2009/2010
H2 2010/2011
EBIDTA
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
50 884
24 361
Q2 2009/2010
36 863
35 047
+45 %
+51 %
Q2 2010/2011
H1 2009/2010
H2 2010/2011
Zysk netto
42 000
35 000
28 000
21 000
14 000
7 000
35 830
27 862
+70%
16 418
Q2 2009/2010
Q2 2010/2011
21 272
H1 2009/2010
+68 %
H2 2010/2011
* dane w tys. zł
Dyscyplina kosztowa, nieodzowna przy efektywnym zarządzaniu
dużą organizacją, skuteczne
i efektywne zarządzanie procesami, jak również pełna kontrola
ryzyk wpływa na wypracowanie
zysków na poziomie EBITDA
i zysku netto. Znaczący wzrost
zysku netto jest również efektem
poszukiwania synergii kosztowych
wewnątrz Grupy. Poniesione
skonsolidowane koszty ogólnego
zarządu oraz sprzedaży (tzw.
SGA) stanowiły jedynie 2,66%
u z y s k a n y c h p r z y c h o d ó w ze
sprzedaży, zaś na poziomie
tylko samej spółki dominującej
wskaźnik ten ukształtował się na
poziomie 1,35%. Wskaźnik SGA jest
jednym z najczęściej używanych
branżowo mierników efektywności
operacyjnej, zaś jego poziom
uzyskany przez Grupę AB stawia ją
w rzędzie najbardziej efektywnych
podmiotów w swojej branży.
Luty 2011
WAŻNE WYDARZENIA W GRUPIE AB
Grupa AB doceniona przez producentów i partnerów handlowcyh
Grupa AB otrzymała dwie prestiżowe nagrody. Pierwszą z nich jest tytuł
„Dystrybutora Roku” na rynku polskim. Wyróżnienie to zostało przyznane
przez magazyn „CRN” w drodze głosowania resellerów oraz producentów
IT. Z kolei na rynku czeskim ATC Holding, spółka wchodząca w skład Grupy,
został również uhonorowany tytułem „Dystrybutora Roku”. W odróżnieniu
od polskiej nagrody, ta została przyznane wyłącznie przez producentów
IT w głosowaniu zorganizowanym przez magazyn „Reseller Magazine”. ATC
dodatkowo została odznaczona przez producenta Cisco jako najlepszy „Small
Business Partner” roku 2010 w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.
WYPŁATA DIWYDENDY
Spółka na Zwyczajnym Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy zwołanym w dniu 28 grudnia 2010 r.
przyjęła wszystkie projekty uchwał
– w tym uchwałę o podziale zysku
za rok finansowy 2009/2010.
Kwotę 4,844 mln zł przeznaczono
na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zaś pozostałą część
w wysokości 16,209 mln zł –
na kapitał rezerwowy spółki.
Akcjonariusze otrzymali zatem
dywidendę w wysokości 30 groszy
na jedną akcję. Jej wypłata nastąpiła 9 lutego 2011 roku.
WYGRANA AB
AB wygrało trwający od niemal
dwóch lat spór sądowy z Raiffeisen
Bank. Sąd Okręgowy we Wrocławiu
przychylił się do stanowiska AB
i podtrzymał wyrok sądu I instancji,
nakazując bankowi zwrot nienależnie pobranej kwoty w wysokości
7,5 mln wraz z odsetkami ustawowymi. Wyrok ten jest prawomocny.
Zwrócona kwota została zaksięgowana w poczet zysku za I półrocze roku obrotowego 2010/2011.
REKOMENDACJE
ANALITYKÓW
Analitycy Erste w raporcie ze
stycznia 2010 r. wystawili rekomendację „akumuluj”, podtrzymując
docelową cenę jednej akcji na
poziomie 28 zł. Dom Maklerski
IDMSA wydał rekomendację „trzymaj” z ceną docelową 28,2 zł.
Według analityków IDMSA, „AB to
zrównoważony i przewidywalny
biznes, może pozytywnie zaskoczyć mocnymi wynikami kwartalnymi na tle niskiego konsensusu
rynkowego”. Z kolei DI BRE
wskazuje na AB jako spółkę, która
„może zabłysnąć”. Analitycy tego
domu inwestycyjnego spodziewają
się dalszej poprawy przez AB
wyników finansowych.
AKCJONARIAT
Fundusz PZU Asset Management zwiększył zaangażowanie
w AB. Obecnie po nabyciu ponad
27 688 sztuk ma 5,13 proc.
w ogólnej liczbie głosów na
Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy i 5,55 proc. w kapitale
zakładowym spółki wobec
odpowiednio 4,97 proc. głosów
i 5,38 proc. kapitału AB przed
zmianą zaangażowania.
NOWE KONTRAKTY
W czwartym kwartale, będącym
jednocześnie drugim kwartałem
roku finansowego, Grupa AB
podpisała 16 nowych umów
dystr ybucyjnych – zarówno
w Polsce, jak i na rynku czeskim
i słowackim. Oferta Grupy
poszerzyła się o nowe urządzenia
drukujące, produkty AGD,
oprogramowanie dla firm takich
dostawców, jak Xerox, Philips
czy InsERT. Jednym z ważnych
dla AB kontraktów jest umowa
z firmą Lenovo na dystrybucję
komputerów przenośnych
zarówno z linii biznesowej, jak
i konsumenckiej. Spółka szacuje,
że w wyniku sprzedaży towarów
ze swojej oferty liczącej ponad
35 000 pozycji na trzech rynkach
w Europie Środkowo-Wschodniej,
uzyskała w tym okresie dodatkowe przychody z tytułu
efektów synergii produktowych
w wysokości 43,35 mln euro.
03
Newsletter #7
Pisali o nas…
Powiedzieli…
Spółka AB wielokrotnie gości na łamach
prestiżowych mediów.
»» AB S.A. na 6 miejscu wśród 100 najszybciej
rosnących spółek w Polsce. Ranking
opublikowany przez „Dziennik Gazetę Prawną”
oparto na wskaźniku wzrostu kursów w okresie
od 1 lutego 2009 do 22 lutego 2011 roku. W tym
czasie kurs AB wzrósł o 656 procent.
„O pozycji dystrybutora jutra decyduje
jego siła w regionie, wyrażana również
poziomem przychodów, a tym samym –
skalą działalności. I my tę pozycję regularnie
budujemy”.
Andrzej Przybyło, Prezes Zarządu AB S.A.
„O nudzie nie ma mowy”
»» AB S.A. zajęła 7. miejsce w rankingu
„Lokomotywy Giełdy” opublikowanym przez
„Parkiet” pod względem stopy zwrotu
w kategorii spółek o kapitalizacji 100-500 mln
zł. Warto zaznaczyć, że w tej kategorii AB była
liderem wśród spółek giełdowych z branży
teleinformatycznej. W ogólnym rankingu,
bez podziału wg kapitalizacji, dystrybutor IT
z Wrocławia uplasował się na 27. miejscu.
»» Analitycy giełdowi w przeprowadzonej
przez „Puls Biznesu” ankiecie wytypowali
AB S.A. jako spółkę, w którą warto inwestować
w 2011 roku. AB została zarekomendowana
w długoterminowym horyzoncie inwestycyjnym.
»» Dziennik o zasięgu regionalnym, „Polska Gazeta
Wrocławska” przypomniała o czwartej rocznicy
debiutu spółki AB S.A. na Giełdzie Papierów
Wartościowych. Autor artykułu opisuje ważne
daty w rozwoju wrocławskiego dystrybutora
– m.in. zakup 100 proc. akcji ATCHolding,
zmodernizowanie centrum logistycznego oraz
wdrożenie nowego systemu informatycznego
ERP.
»» „CRN Polska” przyznał nagrodę „Dystrybutora
Roku 2010 r.” spółce AB. W słowie wstępnym
komentującym ten ranking, redaktor naczelny
magazynu napisał: „Wśród dystrybutorów
najwyższe uznanie zyskała firma AB. Bardzo
dobre wyniki finansowe potwierdzają, że
wrocławski dystrybutor zrobił we współpracy
z klientami naprawdę kawał dobrej roboty”.
Magazyn „CRN Polska” nagrodził również
pracownika AB tytułem „Handlowiec Roku
2010”.
04
CRN Polska, 8 grudnia 2010 r.
„Zdecydowanie negatywnym dla wszystkich
zjawiskiem była zmienność popytu. Były
miesiące, które pod względem sprzedaży
napawały większym optymizmem, ale po
nich nadchodził okres, który studził radość.
Taka zmienność wymagała od dystrybutorów
nie tylko dokładnej analizy rynku, ale również
posiadania dopracowanych do perfekcji
instrumentów logistyczno-finansowych”.
Andrzej Przybyło, Prezes Zarządu AB S.A.
„Dystrybutorzy podsumowują: mijający rok na
plus”
IT Reseller, 20 grudnia 2010 r.
„Branża wyszła z kryzysu, ale mówienie o tym,
że będzie szybko rosła byłoby zdecydowanie
na wyrost. Jesteśmy przygotowani na to, że
rynek będzie trudny”.
Andrzej Przybyło, Prezes Zarządu AB S.A.
„Część zysku trafi na dywidendę”
Parkiet, 4 grudnia 2010 r.
„Sukces rynkowy, mierzony rosnącymi obrotami, osiągnęły te firmy, które skupiały się
na codziennej pracy i zadbały odpowiednio
wcześniej o swoje fundamenty operacyjnofinansowe. Dzięki dopracowanym elementom zarządzania AB przeszło przez 2010 r.
wzmocnione.”
Andrzej Przybyło, Prezes Zarządu AB S.A.
„Rok przetasowań”
CRN Polska, 19 stycznia 2011 r.