czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 23 maja 2016, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch, CFA
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
EUR/PLN
4,4152
0,2%
USD/PLN
3,9327
0,0%
EUR/USD
1,1228
0,2%
WIG 20
1806,4
0,4%
DJ Euro Stoxx50
2962,2
1,5%
DAX
9916,0
1,2%
S&P500
2052,3
0,6%
PRZEGŁĄD GŁÓWNYCH PUBLIKACJI DANYCH
 Polska
o Po obfitującym w publikacje danych ubiegłym tygodniu, najbliższy
przyniesie trochę wytchnienia oferując jedynie oficjalne dane o
bezrobociu rejestrowym. Według szacunków Ministerstwa Pracy
spadło ono w kwietniu do 9,6% z 10,0% miesiąc wcześniej.
Ministerialny szacunek jest zgodny z naszą prognozą i rynkowym
konsensusem.
 Stany Zjednoczone
o Spośród zaplanowanych na ten tydzień publikacji danych z USA najwięcej
uwagi przyciągnąć może drugi odczyt PKB za I kwartał, który
poznamy w piątek. Nowe miesięczne dane (głównie o handlu
zagranicznym i zapasach), które poznaliśmy od czasu publikacji
wstępnego odczytu, sugerują rewizję pierwotnego szacunku w
górę z 0,5% do 0,8% (kw/kw w ujęciu zannualizowanym).
o Dziś warte uwagi będą dane o indeksie koniunktury PMI dla
przetwórstwa przemysłowego. Rynkowy konsensus wskazuje na jego
nieznaczny wzrost do 51,0 pkt. Opublikowane już wyniki innych indeksów
koniunktury (ubiegłotygodniowe odczyty dla Nowego Jorku i Filadelfii) nie
napawają jednak optymizmem, ponieważ uplasowały się one na
poziomach niższych niż miesiąc wcześniej pozostając tym samym wyraźnie
poniżej rynkowych oczekiwań.
o W czwartek poznamy wstępne dane o zamówieniach na dobra
trwałe w kwietniu. Nasza prognoza, zakładająca ich wzrost aż o
2,0% m/m plasuje się znacząco powyżej rynkowego konsensusu
(0,3% m/m) i bazuje na dobrych wynikach sektora lotniczego. Po
jego wyłączeniu nasze oczekiwania są już bliskie rynkowej
medianie i wskazują na wzrost zamówień o 0,3% m/m.
o Ten tydzień przyniesie także kolejne doniesienia z rynku nieruchomości. We
wtorek poznamy wyniki odnośnie sprzedaży nowych domów, w
czwartek - o sprzedaży domów na rynku wtórnym.
 Strefa Euro:
o W kalendarium publikacji danych ze strefy euro dominują w tym tygodniu
odczyty wskaźników koniunktury. Wśród nich znajdą się wstępne wyniki
indeksu PMI dla Niemiec, Francji i strefy euro, które poznamy już
dzisiaj. Oczekujemy poprawy nastrojów w przetwórstwie przemysłowym w
Niemczech i strefie euro. Pewnej korekty w dół spodziewamy się w
przypadku Francji, która z kolei na lepsze nastroje może liczyć po stronie
sektora usług.
o Także dziś poznamy odczyty indeksu koniunktury konsumenckiej dla
strefy euro. Oczekujemy, że zarysowane przed miesiącem odbicie
w górę w nastrojach konsumentów będzie kontynuowane i
przerodzi się w trwalszy trend wzrostu optymizmu, wspieranego
głównie poprawiającą się sytuacją na rynku pracy.
o Jutro poznamy odczyty indeksu ZEW dla Niemiec i strefy euro.
Sądzimy, że obydwie oceny podążą śladem indeksu Sentix i
odnotują poziomy nieznacznie niższe niż w kwietniu. Bardziej
optymistyczne powinny być wskazania indeksu Ifo dla Niemiec
(publikacja w środę), który w naszej ocenie ma szanse na niewielkie
wzrosty.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 23 maja 2016, GODZ 9.10
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Sejmowa Komisja Finansów Publicznych pozytywnie zaopiniowała kandydaturę Adama
Glpiańskeigo na stanowisko Prezesa NBP. Na posiedzeniu 8-10 czerwca kandydatura
poddana zostanie pod głosowanie w Parlamencie. Adam Glapiński w trakcie przesłuchań
przed Komisją powiedział tymczasem, że w jego ocenie niższe stopy procentowe zagroziłyby
staiblności sketora bankowego. Podkreślił, że w Polsce nie ma potrzeby stosowania zerowych
stóp procentowych, ponieważ w porównaniu do państw zachodnich, odnotowujemy silniejszy
wzrost gospodarczy. Dodał, że ani obecnie, ani w przyszłości nie widać także potrzeby
stosowania w Polsce niestandardowych narzędzi polityki pieniężnej. Kandydat na stanowisko
Prezesa NBP ocenił, że jednym z priorytetów będzie dla niego dbanie o niezależność banku
centralnego. Zapowiedział, że będzie namawiał, by nadzór nad sektorem bankowym
powrócił do kompetencji banku centralnego. Ocenił, że płynny kurs walutowy jest najlepszym
rozwiązaniem, a bank centralny powinien kontynuować interwencje przeciwdziałające
gwałtownym zmianom kursu.
Wypowiedzi A. Glapińskiego traktujemy jako
zapowiedź kontynuacji wcześniejszej polityki NBP i sygnał, że nowy Prezes
najprawdopodobniej wpisze się w dominujący obecnie w Radzie głos o
zasadności utrzymywania stóp procentowych na niezmienionym poziomie w
horyzoncie najbliższych miesięcy.
KOMENTARZ RYNKOWY
W piątek nie mieliśmy istotnych danych makroekonomicznych, które w dużym stopniu
oddziaływałyby na notowania PLN. Innym czynnikiem, który mógłby mieć wpływ było
przesłuchanie kandydata prof. Adama Glapińskiego na prezesa NBP przed Komisją
Finansów Publicznych. Wypowiedzi kandydata były zgodne z obecnym
postępowaniem Rady, a profesor powiedział m.in., że obecny poziom stóp procentowych
jest odpowiedni. W kontekście ustawy frankowej Glapiński powiedział: Rozwiązanie frankowe
pozostaje na szczęście poza NBP. Wypowiedzi nie przyniosły przełomu dla złotego. EURPLN
pozostaje w kanale utworzonym 5-12 maja br. tzn. 4,40-4,4360. Na wykresie dziennym
zarysowała się świeca wzrostowa z długim czarnym cieniem na górze. Taka sytuacja może
sugerować, że będziemy mieli do czynienia z formacją spadającej gwiazdy. W związku z tym
podczas dzisiejszej sesji możliwe jest testowanie poziomu 4,40, przełamaniu sprzyjałyby
słabe odczyty dzisiejszych PMI ze strefy euro, natomiast lepsze od oczekiwań odczyty byłyby
wsparciem dla notowań EURPLN.
W przypadku USDPLN kurs pozostaje w okolicy 3,93 tzn. szczytu 25 kwietnia br. Brak wybicia
w najbliższych dniach mógłby spowodować powrót na niższe poziomy np. okolicę 100sesyjnej średniej 3,9080. Scenariusz lekkiego wzmocnienia się PLN względem
amerykańskiego dolara wspiera niewielki spadek oczekiwań na podwyżkę stóp
procentowych w Stanach Zjednoczonych już w czerwcu z 32% w piątek w
ubiegłym tygodniu do 28% przed dzisiejszą sesją.
Surowce na ostatniej sesji zachowywały się dość stabilnie z lekką tendencją spadkową po
czwartkowym odbiciu. Ropa naftowa pozostaje niedaleko 50 dol. za baryłkę. W ostatnich
dniach mamy do czynienia z danymi poprawiającymi sentyment jak m.in. wzrost popytu w
Stanach Zjednoczonych, czy przynajmniej chwilowe ograniczenie produkcji w Kanadzie, choć
bariera 50 dol. za jedną baryłkę może być trudna do sforsowania w krótkim okresie.
Światowe giełdy w piątek wzrastały. Notowania S&P500 próbowały nieudanie sforsować 50sesyjną średnią umiejscowioną na 2 060. Nieudana próba sprowadziła indeks na 2 052 pkt.
W kontekście europejskich giełd dobrze zachowywał się zarówno DAX jak i CAC40. Warto
zwrócić uwagę na francuski indeks, który na zamknięciu znalazł się nieznacznie powyżej
100-sesyjnej średniej (4 2525 vs 4 352) i dzisiejsze notowania mogą potwierdzić lub
zanegować ostatni ruch. Warszawski indeks blue chipów również zakończył dzień na plusie,
pomimo prawie 3% spadków Pekao SA po doniesieniach medialnych o rozważanej
sprzedaży banku przez Unicredit. WIG20 zakończył notowania na 1 806 pkt.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 maja 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
EUR/PLN
Zamkn.
4,4152
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
4,4216
0,24%
0,38%
1,01%
USD/PLN
3,9327
3,9382
0,01%
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
WIG
45784,8
0,07%
-0,61%
607 363,69
WIG 20
1806,4
0,36%
-0,50%
460 813,16
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
CHF/PLN
3,9751
3,9780
0,07%
-0,38%
WIG 30
2005,6
0,16%
-0,76%
490 446,91
EUR/USD
1,1228
1,1224
0,19%
-0,75%
mWIG40
3479,4
-0,69%
-0,89%
127 614,41
GBP/PLN
5,7059
5,7213
-0,56%
2,26%
sWIG80
13680,9
-0,03%
-0,34%
18 690,93
WIG Banki
5746,3
-0,38%
-0,90%
147 626,94
WIG Telkom
751,7
1,97%
0,69%
19 124,49
WIG Budow
2793,1
0,18%
-1,38%
12 107,84
0,0020
WIG Paliwa
4610,9
2,13%
1,48%
88 947,72
Zmiana (pb)
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
3M Euribor
Wartość
2016-05-20
3M Libor CHF
2016-05-20
FIXINGI
Zmiana (pb)
-
-0,258%
-0,733%
Wartość
1,58%
-
3M Wibor fixing
1,67%
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,74%
-
Węgry
BUX
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
875,2
0,23%
0,15%
26434,5
2,69%
-1,55%
893,1
0,00%
-3,88%
76533,5
0,23%
-1,64%
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
2962,2
1,47%
0,19%
Niemcy
DAX
9916,0
1,23%
0,55%
Zmiana %
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,4163
0,46%
GBP/PLN
5,7355
-0,01%
UK
FTSE 100
6156,3
1,70%
0,29%
CHF/PLN
3,9724
0,08%
Francja
CAC 40
4353,9
1,67%
0,78%
FTSE MIB
17812,4
1,52%
0,47%
0,38%
-0,20%
*Fixing z dnia poprzedniego
Włochy
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
uncja
Miedź
tona
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
5 sesji
USA
DJIA
17500,9
USA
S&P500
2052,3
0,60%
0,28%
Brazylia
IBX50
8370,2
-0,82%
-3,89%
-1,84%
Japonia
NIKKEI 225
-1,08%
-4,62%
Chiny
SSE Composite
-0,04%
-1,07%
Indie
SENSEX
367,30
0,10%
1,54%
48,15
-1,17%
-1,67%
1 250,77
-0,10%
16,35
4 578,00
Azja
16654,6
-0,49%
1,14%
2825,5
0,66%
-0,06%
25325,2
0,09%
-1,28%
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 maja 2016, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Średnia
Poprzedni
Raiffeisen oczekiwań
PIĄTEK 20 MAJA
16:00
US
Sprzedaż domów - rynek wtórny (Kwiecień, mln)
5,45
5,40
5,30
PONIEDZIAŁEK 23 MAJA
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Maj, pkt)
47,80
49,00
48,00
09:00
FR
Indeks PMI dla usług, wst. (Maj, pkt)
51,00
50,60
50,60
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Maj, pkt)
52,00
52,00
51,80
09:30
DE
Indeks PMI dla usług, wst. (Maj, pkt)
54,00
54,60
54,50
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Maj, pkt)
51,90
51,90
51,70
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, wst. (Maj, pkt)
53,40
53,20
53,10
12:15
US
Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (James Bullard)
14:00
US
Wystąpienie szefa Fed z San Francisco (John Williams)
0,70
0,70
WTOREK 24 MAJA
08:00
DE
Produkt Krajowy Brutto, fin (I kwartał, %, k/k)
11:00
DE
Indeks instytutu ZEW (Maj, pkt)
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Maj, pkt)
16:00
US
Sprzedaż nowych domów (kwiecień, tys)
11,00
12.0
11.2
51,00
50,80
520,00
511,00
ŚRODA 25 MAJA
08:00
DE
Indeks zaufania konsumentów - GfK (Maj, pkt)
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Kwiecień, %)
10:00
DE
Indeks instytutu Ifo (Maj, pkt)
16:40
US
Wystąpienie szefa Fed z Minneapolis (Neel Kashkari)
19:00
US
Wystąpienie szefa Fed z Dallas (Robert Kaplan)
9,80
9,70
9,60
9,60
10,00
106,50
106,80
106,60
0,40
0,40
0,80
0,80
275,00
278,00
CZWARTEK 26 MAJA
10:30
GB
Produkt Krajowy Brutto, rew. (I kwartał, %, k/k)
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (m/m)
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tydzień, tys)
15:45
US
Indeks PMI dla usług, wst. (Maj, pkt)
2,00
51,80
PIĄTEK 27 MAJA
01:30
JP
Inflacja CPI (kwieiceń, %, r/r)
14:00
PL
Protokół z posiedzenia RPP
14:30
US
Produkt Krajowy Brutto, rew. I kw. (I kwartał, %, k/k)
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Maj, pkt)
16:30
US
Wystąpienie publiczne Janet L. Yellen
0,80
-0,40
-0,30
0,90
0,50
95,50
95,80
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 maja 2016, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5