Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego

Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego
11 lipca 2008 r.
NAJWAśNIEJSZE WYDARZENIA Z RYNKÓW
• W czerwcu aktywa zgromadzone w TFI skurczyły się o 8,4 mld PLN do poziomu 96,4 mld PLN.
• Sejm uchwalił zwolnienie z podatku dla osób pracujących za granicą w latach 2002-2007.
• Procedura nadmiernego deficytu została zakończona wobec Polski, ale wciąŜ nie wiadomo, kiedy przystąpimy do
strefy euro.
• FED rozszerzy pomoc finansową na poŜyczkodawców nie będących bankami i najprawdopodobniej przedłuŜy
dostęp do taniego kapitału na 2009 r.
RYNEK WALUTOWY
kursy NBP
kupno
sprzedaŜ
USD/PLN
2,0592
2,1008
EUR/PLN
3,2378
3,3032
CHF/PLN
1,9950
2,0354
Tabela obowiązująca od dnia 11.07.2008 r.
POLSKI RYNEK
Tak dynamicznego umacniania polskiej waluty nie obserwowaliśmy od ponad pół roku - w tym tygodniu złoty zyskał na wartości
wobec dolara 3,0 proc., względem euro 1,7 proc., a w stosunku do franka szwajcarskiego 2,2 proc. Inwestorzy zagraniczni
wykorzystują róŜnicę w wysokości stóp procentowych między Polską, a USA czy strefą euro, która prawdopodobnie jeszcze się
powiększy i kupują polski pieniądz, aby lokować kapitał na wyŜej oprocentowanych lokatach. Dodatkowym impulsem w tym tygodni
było ustalenie ostatecznego kursu wymiany słowackiej korony na euro, co sprzyja przeniesieniu się części spekulantów na naszą
walutę.
ZAGRANICZNE RYNKI
Na początku tygodnia wypowiedź B.Bernanke o rozszerzeniu zakresu pomocy finansowej na instytucje pozabankowe tylko na chwilę
pomogła dolarowi odrabiać straty wobec euro. Głównym tematem w tym tygodniu były jednak tarapaty największych
poŜyczkodawców hipotecznych Freddie Mac oraz Fannie Mae, których kapitały własne stanowią mniej niŜ 1 proc. udzielonych
kredytów. W związku z taniejącymi nieruchomościami coraz mniej osób stać na spłatę zaległych rat, a to w przypadku braku
ogromnej pomocy rządowej stwarza ryzyko upadku tych firm. Dolar w piątek przekroczył względem euro poziom 1,59 USD i był
najsłabszy od kwietnia 2008r.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do uŜytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
1
RYNEK OBLIGACJI
POLSKI RYNEK
W tym tygodniu nie opublikowano Ŝadnych waŜnych danych
z polskiej gospodarki i inwestorzy reagowali na umocnienie
złotówki oraz zaczęli dyskontować przyszłotygodniowe cyfry
o inflacji. Na rynku długu inwestorzy liczą na rychły koniec serii
podwyŜek stóp procentowych. W tym tygodniu rentowność
obligacji dwuletnich wyniosła 6,65 proc. (spadek z 6,95proc.),
a dziesięciolatek 6,45 proc. (spadek 6,70 proc.). Trzymiesięczny
WIBOR wynosił w piątek 6,64 proc.
ZAGRANICZNE RYNKI
W świetle pogłosek o moŜliwym upadku największych
amerykańskich poŜyczkodawców liczba inwestorów skłonnych
do lokowania kapitału w bezpieczne papiery rządowe znacznie
wzrosła w tym tygodniu. To informacji, Ŝe władze rozwaŜają
przejęcie Freddie Mac i Fannie Mae rentowność obligacji
dwuletnich gwałtownie zjechała w dół i w piątek wynosiła 2,45
proc. w porównaniu do 2,53 proc. sprzed tygodnia.
Dziesięciolatki przynosiły 3,83 proc. (spadek z 3,98 proc.).
Europejskie obligacje dwuletnie dawały 4,41 proc. (tyle co w
ubiegły piątek), a dziesięcioletnie 4,41 proc. (spadek z 4,51
proc.).
RYNKI AKCJI
POLSKI RYNEK
Jeszcze przed piątkową sesją nastroje na warszawskim parkiecie dawały nadzieję na udane zakończenie tygodnia, ale ostatecznie
WIG spadał szósty tydzień z rzędu, a WIG20 ósmy. Z uwagi na brak waŜnych danych z gospodarki inwestorzy reagowali na bardzo
duŜe wahania cen ropy oraz informacje z amerykańskiego rynku, który nie przestaje wysyłać niepokojących sygnałów. Początkowo
przecena baryłki o ok.10 dolarów przekonała inwestorów do kupowani akcji spółek paliwowych, ale kiedy w piątek okazało się, Ŝe
wystarczy jedna sesja, aby tą róŜnicę zniwelować, pozbywano się akcji większości firm notowanych na GPW. Aktywa funduszy
inwestycyjnych zmalały w czerwcu o ponad 8 mld PLN i spadły po raz pierwszy od końca 2006 roku poniŜej poziomu 100 mld PLN.
W takiej sytuacji krajowy popyt zszedł do defensywy, a zagraniczny z powodu drogiej złotówki trzyma się z dala od warszawskiego
parkietu.
ZAGRANICZNE RYNKI
•
EUROPA według analityków CitiGroup w drugim kwartale 2008r. strefa euro po raz pierwszy od wprowadzenia wspólnej
waluty odnotowała ujemne tempo wzrostu PKB. Dane z rynku nieruchomości w Wielkiej Brytanii czy Hiszpanii oraz sygnały
o pogarszającej się kondycji konsumentów zaprzeczają teorii rozłączenia europejskiej gospodarki od USA, która pod
koniec ubiegłego roku była niemal pewnikiem. Inwestorzy w europie kolejny tydzień z rzędu pozbywali się akcji.
•
USA spadek liczby nowych bezrobotnych w USA o ok. 50 tys. nie miał w tym tygodniu większego wpływu na decyzje
inwestorów z Wall Street. Pozbywali się oni akcji spółek z sektora finansowego po kolejnych opracowaniach analityków,
z których wynika, ze poŜyczkodawcy hipoteczni i banki będą musiały pozyskać kilka miliardów USD, aby pokryć straty
wynikające z niespłacanych kredytów. Taniejąca ropa tylko na chwile zachęciła inwestorów do kupowania akcji firm
transportowych i linii lotniczych.
•
AZJA sentyment konsumentów do japońskiej gospodarki znowu pogorszył się w czerwcu po tym jak gospodarka bazująca
w 80 proc. na eksporcie napotyka na powaŜne problemy. Drogie surowce sprawiły, Ŝe ceny producentów wzrosły
w ostatnim miesiącu najmocniej od 27 lat, ale na przyszłotygodniowym spotkaniu Bank Japonii najprawdopodobniej nie
zmieni poziomu stóp procentowych.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do uŜytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
2
EUROPA
USA
AZJA
BUX +2,9%
CAC40 -3,2%
FTSE100 -1,1%
DJIA -2,0%
NASDAQ -0,8%
S&P500 -2,4%
HANG SENG +3,5%
B-SHARES SHANGHAI +4,7 %
NIKKEI -1,5%
Tygodniowe zmiany wartości indeksów na światowych giełdach, 11.07.2008 r. (godz.16.30)
RYNEK SUROWCÓW
Na początku tygodniu ropa naftowa potaniała w ciągu dwóch dni o ok. 10 USD i ustabilizowała się w okolicach 135-137 USD za
baryłkę. Na kolejne rekordy nie przyszło jednak długo czekać i juŜ w piątek cena ropy naftowej wzrosła o prawie 7 proc. do 146 USD.
Tak samo, jak trudno jednoznacznie wyjaśnić poprzednie zwyŜki, tak i obecny ruch moŜna tłumaczyć obawami o konflikt na Bliskim
Wschodzie czy zaburzeniami dostaw z Nigerii. Z technicznego punktu widzenia trend wzrostowy potwierdził swoją siłę. Kłopoty
amerykańskich instytucji finansowych osłabiły dolara i przełoŜyły się na wzrost ceny złota.
surowiec
zmiana
miedź
-4,9%
ropa naftowa
+0,9%
złoto
+3,3%
Tygodniowe zmiany wartości cen surowców na światowych giełdach, 11.07.2008 r
POLSKI RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH
tygodniowe wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 09.07.2008 r.
rodzaj funduszy
najlepszy fundusz*
wynik
akcji
DWS Polska FIO Akcji
0,78%
obligacji
SEB FIO subf. SEB 5 Obligacji Skarbowych
1,93 %
rynku pienięŜnego
PKO/Credit Suisse Skarbowy - FIO
0,26 %
stabilnego wzrostu
ING FIO Stabilnego Wzrostu
0,47 %
zrównowaŜone
Allianz FIO surf. Allianz Aktywnej Alokacji
SKARBIEC FIO Subf. SKARBIEC - Sektora
Finansowego Nowej Europy
Pioneer Obligacji Dolarowych FIO
0,72 %
akcji zagranicznych
obligacji zagranicznych
1,76 %
-0,70 %
Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 7 dni
* bez funduszy specjalistycznych
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do uŜytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
3
roczne wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 09.07.2008 r.
rodzaj funduszy
najlepszy fundusz*
wynik
akcji
Allianz FIO subf. Allianz Akcji
obligacji
PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO
9,84 %
rynku pienięŜnego
SKARBIEC FIO Subf. PienięŜny SKARBIEC-KASA
4,44 %
stabilnego wzrostu
ING FIZ Stabilnego Wzrostu
-7,17 %
zrównowaŜone
Allianz FIO surf. Allianz Aktywnej Alokacji
-16,88 %
akcji zagranicznych
DWS Polska FIO Top 50 Europa (EUR)
9,84 %
obligacji zagranicznych
Arka Obligacji Europejskich FIO
-9,85 %
-28,02 %
Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 12 miesięcy
* bez funduszy specjalistycznych
TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKU FINANSOWEGO
Wydarzenia, rynki walut, rynki obligacji, polski rynek akcji, zagraniczne rynki akcji, rynek surowców: Łukasz Wróbel, Open Finance
Rynek funduszy inwestycyjnych: Aleksandra Bachta; Wyniki na podstawie danych Analizy Online.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do uŜytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa
do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą
ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.
Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego, [email protected]
4