Jak należy czytać sprawozdanie finansowe
Transkrypt
Jak należy czytać sprawozdanie finansowe
Jak należy czytać sprawozdanie finansowe Wpisany przez dr Andre Helin Roczne sprawozdania finansowe, to dla zarządów spółek, członków rad nadzorczych, analityków giełdowych, inwestorów i partnerów handlowych bezpardonowy sprawdzian oczekiwań ze stanem faktycznym. Nadchodzi czas prezentacji rocznych sprawozdań finansowych. Dla wielu osób, zarządów, członków rad nadzorczych, analityków giełdowych, inwestorów i partnerów handlowych jest to w pewnym sensie rachunek sumienia, a jeżeli nie, to przynajmniej bezpardonowy sprawdzian oczekiwań ze stanem faktycznym. Mając do czynienia z analizą sprawozdań finansowych pojawia się problem: jak należy je czytać, aby dokonać rzetelnej oceny sytuacji finansowej jednostki i dostrzec sygnały piętrzących się problemów finansowych. Zazwyczaj materiałem wyjściowym jest raport roczny zawierający: - sprawozdanie zarządu z działalności spółki, - opis zastosowanej polityki rachunkowości, - rachunek zysków i strat wykazujący zysk lub stratę za rok obrotowy, - bilans prezentujący składniki majątkowe, zakres i charakter zobowiązań, - rachunek przepływów pieniężnych wyjaśniający rozbieżności pomiędzy rentownością a zdolnością generowania środków pieniężnych (płynnością), - noty uzupełniające, zwłaszcza informacje dotyczące zobowiązań pozabilansowych oraz charakterystykę i zakres ryzyka finansowego, jakiemu poddana jest działalność jednostki. Jest wiele technik czytania i analizy sprawozdań finansowych. Punktem wyjścia jest zrozumienie działalności jednostki, czyli jej biznesu; na czym polega tworzenie wartości dodanej 1/3 Jak należy czytać sprawozdanie finansowe Wpisany przez dr Andre Helin (za co jednostka osiąga zyski) i jakie są jej ograniczenia. Kolejnym krokiem jest ocena zastosowanych zasad rachunkowości - kiedy i w jaki sposób jednostka dokonuje pomiarów przychodów i kosztów oraz jakie stosuje zasady wyceny bilansowej. Te ostatnie są zwłaszcza istotne w przypadku prognozowania przyszłych korzyści lub zagrożeń. Obowiązujące przepisy zobowiązują jednostki sprawozdawcze do wskazania w sprawozdaniach finansowych istotnych szacunków i niepewności w tym zakresie; informacje te są zazwyczaj zawarte we wstępie sprawozdania finansowego lub w notach uzupełniających. Dopiero rozumiejąc, na czym polega gra (biznes jednostki) i jakie są reguły gry (zasady rachunkowości) możemy dokonać oceny osiągniętych wyników. Istotna jest tu analiza porównawcza uzyskanych wyników, polegająca na porównywaniu wielkości bezwzględnych, jak też ich proporcji i relacji w stosunku do innych pozycji bilansowych. I tak, osiągnięty przez jednostkę poziom zysku jest interesujący zarówno w ujęciu absolutnym, jak i w relacji do poniesionych nakładów. Osiągnięty zysk wartości 10 mln zł ma inny wydźwięk przy nakładzie 40 mln zł niż przy 400 mln zł. Z innych istotnych powiązań bilansowych, wspierających analizę sprawozdania finansowego można między innymi wymienić: - zysk w stosunku do przychodów (rentowność sprzedaży), - zysk w stosunku do kapitału własnego (zwrot kapitału własnego), - kapitał własny w stosunku do sumy bilansowej (udział własny w finansowaniu, solidność), - wielkość należności w stosunku do sprzedaży (ryzyko utraty płynności), - wielkość zobowiązań w stosunku do kapitału obrotowego i poziom kosztów finansowych w stosunku do zobowiązań. 2/3 Jak należy czytać sprawozdanie finansowe Wpisany przez dr Andre Helin Prezentowane wskaźniki uwypuklają to, co jest najważniejsze w analizie sytuacji finansowej jednostki: rentowność, płynność i solidność (odporność) na zmieniające się uwarunkowania rynkowe. Mając ten zasób informacji czytelnik jest przygotowany do lektury pisemnego sprawozdania zarządu za miniony okres: jak zarząd ocenia osiągnięte wyniki, czym je uzasadnia i czy ocena ta potwierdza własne wnioski czytelnika. Artykuł został przygotowany dla Gazety Prawnej. 3/3