Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 19 czerwca 2013r.
Najważniejsze dane
Indeks ZEW (Niemcy) – indeks oczekiwań dla niemieckiej gospodarki wzrósł o 38,5 pkt. z 36,4 pkt.
Nasza opinia: Ekonomiści oczekiwali wzrostu indeksu do 38 pkt. Indeksy publikowane przez niemieckie
Centrum Badań nad Gospodarką przyjmują wartości od -100 do 100 pkt. i powstają w oparciu o opinie kilkuset
analityków, którzy są pytani o ocenę różnych bieżącej kondycji segmentów światowej gospodarki. Obecnie
mamy do czynienia z bardzo dużą różnicą indeksów opisujących aktualną koniunkturę (dla wszystkich
gospodarek z wyjątkiem Niemiec (8,6 pkt.) przyjmują recesyjne, ujemne wartości) a analogicznymi indeksami
oczekiwań, które dla wszystkich gospodarek są powyżej 0 pkt., co oznacza, że analitycy oczekują ożywienia w
światowej gospodarce. Przykładowo, dla strefy euro oczekiwania przewyższają ocenę bieżącej koniunktury aż o
110 pkt., dla Włoch o 106 pkt., a dla Francji o 93,5 pkt. Warto zwrócić uwagę, że od poprzedniej publikacji
indeksu ZEW o ponad 10 punktów wzrosły indeksy określające oczekiwania odnośnie poziomu
długoterminowych stóp procentowych w USA i Japonii, co można interpretować jako pochodną wypowiedzi
Bena Bernanke o rozważanym zmniejszeniu skali interwencji Fed. Jednocześnie analitycy spodziewają się
umocnienia euro względem funta, jena i franka szwajcarskiego oraz, wbrew zachowaniu kursów na rynku
walutowym w ciągu ostatniego miesiąca, umocnienia dolara (indeks oczekiwań wzrósł na korzyść
amerykańskiej waluty aż o 17,4 pkt.).
Dziś obserwuj:



Produkcja przemysłowa (Polska) – prog. -0,8 proc. r/r, +2,7 proc. r/r
Inflacja PPI (Polska) – prog. -2,4 proc. r/r, poprzednio -2,0 proc. r/r
Posiedzenie i prognozy gospodarcze FOMC (USA)
Analiza techniczna: GPW
FW20 Wraz z wysoką białą świecą z 27 maja kurs
dynamicznie wybił się górą z 2-miesięcznej formacji
oRGR (linia sygnalna 2 320 pkt). Od tego czasu trwa
tendencja boczna, której obecnie przyjęła postać lekko
pochylonej formacji głowy z ramionami (RGR). Wybicie
dołem nastąpiłoby w przypadku zejścia pod lokalne
minimum 2 370 pkt sprzed 3 sesji. O ile wcześniej za
wypełnieniem tego typu formacji szczytowej nie
przemawiała mocna pozycja relatywna rodzimego
rynku, to pierwsze sesje bieżącego tygodnia przyniosły
w tej kwestii wyraźne pogorszenie.
Synthos Od końca maja kurs podlegał korekcie
przebiegającej w formie dość wąskiego spadkowego
kanału. Ostatnia sesja przyniosła wybicie ponad jego
górne ograniczenie (obecnie 5.10), co przekłada się
na sygnał zakończenia korekty i możliwość
ponowienia trwającej od kwietnia tendencji
wzrostowej.
Boryszew Kurs walczy o obronę wybicia górą z 4miesięcznej formacji opadającego rozszerzającego się
klina. Utrzymaniu kluczowego w tej kwestii poziomu
0.42 powinna pomagać górna linia opuszczonej
majowej konsolidacji. Jeśli wybicie nie zostanie
anulowane, jego celem będzie najwyżej położony
punkt klina (0.51).
Analiza techniczna: Waluty
EURCAD D1/W1: Kurs dotarł do ważnego oporu
zlokalizowanego przy poziomie 1,37, od którego odbił
się wcześniej 1 lutego 2013. Obecnie na wykresie
rysuje się świeca w kształcie spadającej gwiazdy i jeśli
w takiej postaci zakończy dzisiejszy dzień, może to
zwiększać prawdopodobieństwo wystąpienia korekty
w tym miejscu. Za tym scenariuszem mogą także
przemawiać wskaźniki RSI i MACD, które
wygenerowały już sygnały sprzedaży. Pierwszym
potencjalnym miejscem obrony jest poziom 1,3519
(poprzedni szczyt z 17 kwietnia), jednak gdyby nie
udało się w tym miejscu powstrzymać spadków, kurs
miałby szansę przetestować kolejny raz linię trendu
wzrostowego w okolicach poziomu 1,3310.
Alternatywnym
scenariuszem
byłoby
wybicie
wspomnianego wyżej oporu, co otwierałoby drogę do
ataku na poprzednie szczyty przy poziomie 1,4344.
EURJPY
H1: Kurs odbił się od poprzedniego szczytu oraz
zniesienia 50% ostatniego impulsu spadkowego.
Dodatkowo w tym miejscu utworzyła się mała formacja
podwójnego szczytu, której podstawa została właśnie
przebita, co może dawać szansę na dalsze spadki do
poziomu 126,75. W przypadku pogłębienia spadków
kolejnych celów warto szukać przy poprzednich
lokalnych dołkach na poziomach: 126,12; 125,17 oraz
docelowo 124,95. Negacją powyższego scenariusza
byłoby wybicie wcześniej wspomnianego oporu na
poziomie 128,11.
H4: Na szerszym interwale kurs oscyluje pomiędzy
rozszerzającym się klinem. Najistotniejsze wsparcie
obecnie przebiega przez dołki z dnia 15 kwietnia oraz
13 czerwca tuż poniżej okrągłego poziomu 125.
Dopiero przebicie tego miejsca mogłoby doprowadzić
do znaczących spadków, których celem mógłby być
nawet poziom 119. Od góry kurs ogranicza górna linia
klina i dopiero jej wybicie górą otworzyłoby drogę do
ataku na szczyty przy poziomach 131,30 oraz 133,79.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartyc h w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.