Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 19 lutego 2013r.
Najważniejsze dane:
Indeks ZEW (Niemcy) – ekonomiści oczekują wzrostu indeksu do 35 pkt. z 31,5 pkt. w styczniu
Nasza opinia: Ekonomiści biorący udział w sondzie instytutu ZEW w poprzednim miesiącu zdecydowanie
zweryfikowali w górę oczekiwania odnośnie kondycji niemieckiej gospodarki w ciągu najbliższych sześciu
miesięcy, bo indeks ZEW wzrósł o blisko 25 pkt. Warto zwrócić uwagę na rozbieżność między oczekiwaniami a
oceną bieżącej koniunktury – dla wszystkich rozwiniętych gospodarek z wyjątkiem Francji indeksy oczekiwań
znajdują się pomiędzy 18 a 35 pkt., co oznacza przewagę analityków spodziewających się ożywienia, natomiast
ocena aktualnych warunków dla strefy euro, Japonii, Wielkiej Brytanii, Francji i Włoch nie przekracza -62 pkt. W
dzisiejszym odczycie indeksu ZEW ważniejsze od głównej publikacji (oczekiwania dla Niemiec), będzie
zachowanie właśnie tych komponentów, które opisują faktyczny stan gospodarek. Poprawa tych wskaźników
uwiarygodni widoczną od kilku miesięcy poprawę nastrojów przedsiębiorców mierzoną indeksami PMI.
Dziś obserwuj:



Dynamika produkcji przemysłowej (styczeń, Polska) – spodziewany jest odczyt na poziomie -3,15
proc. r/r wobec -10,6 proc. w grudniu.
Dynamika produkcji budowlano-montażowej (styczeń, Polska) – oczekuje się spadku o 17 proc. r/r (24,8 proc. r/r poprzednio)
Indeksy rynku nieruchomości NAHB (luty, USA) – prognozowany jest odczyt na poziomie 48 pkt (47
pkt poprzednio)
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Od 3 tygodni budowana jest formacja
rozszerzającego się opadającego klina. Jego górne
ograniczenie obecnie zbiega się z ukształtowaną w
styczniu spadkową linia trendu, co nadaje wyznaczonej
w tej sposób strefie 2 500 – 2 510 pkt bardzo istotne
znaczenie. W przypadku jej pokonania powstałby
klarowny sygnał zakończenia fali spadkowej trwającej
od początku stycznia. Pogarszająca się poprzednim
tygodniu pozycja relatywna rodzimego rynku sugeruje
jednak, iż na takie pozytywne rozstrzygnięcie jest
jeszcze za wcześnie.
PZU Trwająca od połowy stycznia konsolidacja
początkowo przyjęła formę symetrycznego trójkąta,
lecz po kilku nieudanych próbach wybicia górą
bardziej właściwym oznaczeniem staje się trójkąt
prostokątny z górnym poziomym ramieniem
położonym na wysokości 413.4. Rezultat starań
o wybicie górą jest ważny także dla perspektywy
średnioterminowej, gdzie nadal nie wyjaśniona jest
kwestia obrony jednego z wariantów przebiegu
kilkumiesięcznej linii trendu wzrostowego.
KGHM Po przełamaniu linii trendu wzrostowego
z drugiej połowy ubiegłego roku, kurs buduje formację
symetrycznego trójkąta. Jego ramiona przebiegają
obecnie w pobliżu ekstremów z 2 ostatnich sesji (184.0
i 189.5). W przypadku wybicia można w krótkim
terminie oczekiwać ruchu nie przekraczającego 11 pln
(maksymalna szerokość trójkąta), co w porównaniu z
ubiegłoroczną zmiennością nie czyni obecnego układu
technicznego szczególnie atrakcyjnym.
Analiza techniczna: Waluty
AUDUSD H4: Kurs zgodnie z poprzednią analizą dotarł
do pierwszego celu zlokalizowanego na poziomie
61,8% ostatniej korekty, po czym zaczął rozpoczął
wzrosty, które zatrzymały się właśnie w okolicach linii
trendu spadkowego. Jeśli strona podażowa doszłaby w
tym miejscu do głosu, to ostatnie wzrosty można by
zakwalifikować jako korektę niższego rzędu i kolejną
okazję do potencjalnego odbicia od linii trendu
spadkowego. W tym przypadku celem analizy mógłby
okazać się w pierwszej kolejności ostatni lokalny dołek
na poziomie 1,0274, a w przypadku jego przebicia
zostałaby otwarta droga do poziomu 1,0225 (dołek z
12 lutego). W alternatywnym scenariuszy gdyby
kupującym udało się pokonać linię trendu
spadkowego, kurs miałby szansę ponownie zaatakować
opór wynikający ze zniesienia 38,2% całego impulsu
spadkowego na poziomie 1,0368.
CAC 40 Fut. (FR.40) H1: Kurs kontraktów na francuski
indeks CAC 40 ma szansę zakończyć trwające od
początku lutego spadki, gdyż na wykresie wyrysowała
się formacja odwróconej głowy z ramionami, po której
obecnie można zaobserwować korektę kursu w
kształcie flagi. Kurs wybił właśnie górną linię tej
formacji co otwiera drogę w kierunku poziomu 3724, z
którym także pokrywają się poprzednie dołki z 31
stycznia. Wybicie tego poziomu otwierałoby drogę do
większych wzrostów, które sięgnąć mogłyby nawet
poziomu poprzednich szczytów: 3785 oraz 3792. Na
drodze do celu znajduje się jednak bardzo ważny opór
w okolicach poziomu 3708, który został już dwukrotnie
przetestowany, a wcześniej także stanowił wsparcie.
Negacją powyższego scenariusza byłby powrót do
środka formacji flagi.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.