Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities

Raport poranny, 10 lipca 2012
Najważniejsze dane:

Pomoc finansowa dla Hiszpanii – ministrowie finansów strefy euro doprecyzowali część szczegółów
programu pomocowego dla hiszpańskich banków; jeszcze w lipcu mają one otrzymać 30 mld EUR.
Nasza opinia:
Spotkanie ministrów finansów strefy euro przyniosło pewien postęp w ciągnącej się od ponad miesiąca sprawie,
ale wciąż nie znamy wielu istotnych szczegółów programu. Wsparcie dla hiszpańskich banków zostanie
podzielone na kilka rat, z których pierwsza w wysokości 30 mld EUR musi pochodzić z Europejskiego Funduszu
Stabilizacji Finansowej, ponieważ trwały mechanizm (Europejski Mechanizm Stabilizacyjny), wbrew planom
polityków, nie został jeszcze uruchomiony. Szef EBC, Mario Draghi zasugerował ESM może nie być gotowy do
przejęcia obowiązków EFSF przed końcem 2012 r. i jednocześnie nie wykluczył dalszych obniżek stóp
procentowych, jeśli będą tego wymagały pogarszające się fundamenty gospodarcze.
Nie jest jasne, jakie warunki zostaną postawione bankom sięgającym po pomoc, ale w komunikacie po
wczorajszym szczycie Eurogrupy znajduje się informacja, iż podobne przypadki w innych państwach powinny być
traktowane podobnie, co należy interpretować jako sugestię, że najbliższe wizyty Trojki w Irlandii (już trwająca)
i Portugalii (zaplanowana na koniec sierpnia) przyniosą złagodzenie kryteriów dla tamtejszych instytucji.
Fakt, że środki dla banków początkowo nie będą płynąć bezpośrednio z ESM, lecz z EFSF (co wymaga gwarancji
rządowych), oddala perspektywy powrotu do równowagi budżetowej. Ministrowie finansów strefy euro zgodzili
się wydłużyć o rok (do 2015 r.) termin, w którym deficyt budżetowy ma zostać obniżony poniżej poziomu 3 proc.
PKB.
Dziś obserwuj:

Produkcja przemysłowa (Wielka Brytnia) – po osiągnięciu w styczniu 2012r. najniższej dynamiki od
trzech lat (-3,5 proc. r/r), produkcja w Wielkiej Brytanii stopniowo się podnosi. Ekonomiści oczekują, że
dynamika w maju wyniosła -2,1 proc. r/r, wobec -1 proc. r/r w kwietniu.
Analiza techniczna: GPW
FW20U12 Od połowy czerwca kurs buduje formację
rosnącego klina. Końcem ubiegłego tygodnia miało
miejsce nietrwałe wybicie górą. Ostatnia sesja
przyniosła zaś kolejną próbę wybicia, tym razem ku
dołowi. Obecnie dolne ramię klina przebiega nieopodal
otwarcia sesji poniedziałkowej (2 201 pkt), stąd
utrzymanie układu wybicia sprowadza się do
konieczności obrony ostatniej czarnej świecy. Zakres
ruchu po opuszczeniu klina można oszacować na ok.
80 pkt.
Midas W krótkim terminie na wykresie pojawił się
schemat: wysoka biała świeca + płaska korekta
oparta o górne ograniczenie bocznego ruchu sprzed
wybicia. Obecnie kurs dotarł w pobliże w ten sposób
wyróżniającego się poziomu (0.60), a jednocześnie
działanie wspierające powinno zostać wzmocnione
przez 3-tygodniową linię trendu wzrostowego. W
średnim terminie poprawa sytuacji sygnalizowana
jest przez wyjście ponad linię mocnego trendu
spadkowego z poprzednich 4 miesięcy.
JSW Po trwającym od tygodnia dość dynamicznym
wybiciu z formacji trójkąta, na ostatniej sesji kurs uległ
gwałtownej przecenie (-4.9%). Aby ta słabość mogła
zostać wpisana w ramy klasycznego ruchu powrotnego
do okolic wierzchołka trójkąta, ostatnie sesyjne
minimum (92.80) musi zostać obronione.
Analiza techniczna: Waluty
EUR/USD Korekta rozpoczęta na początku tygodnia
uległa niewielkiemu rozszerzeniu i zatrzymała się w
okolicach zniesienia 41,4% ostatniego impulsu
spadkowego niższego rzędu oraz przy początku
korpusów świec z dołka z 1 czerwca. Daje to szansę na
zakończenie korekty i kontynuację spadków, a
najbliższym celem wydaje się być psychologiczny
poziom 1,22, a następnie okolice 1,2157-1,2148, przy
których kurs odbił się na przestrzeni maja i czerwca
2010 trzykrotnie oraz przy których wypada także
równość ostatnich impulsów spadkowych (zielone
prostokąty). Warto jednak wziąć pod uwagę, że
wskaźnik RSI przebywa od końca zeszłego tygodnia w
strefie wyprzedania i w dniu dzisiejszym wygenerował
już sygnał kupna, jednak dopóki ostatni przebity dołek
z 1 czerwca działa wciąż jako opór, a ostatnie dołki z 5
lipca (1,2362) nie zostały od dołu wybite, wydaje się że
większe prawdopodobieństwo może leżeć po stronie
kontynuacji spadków.
EUR/PLN W dniu wczorajszym kurs odbił się kolejny
raz od okolic górnego ograniczenia klina
zniżkującego, jednak kontynuacja spadków wydaje
się być zagrożona, ponieważ na wykresie i wskaźniku
MACD można zauważyć pozytywną dywergencję
(niebieska linia), która mogłaby przemawiać za
przynajmniej chwilową zmianą trendu. Na chwilę
obecną pozostajemy jedna wciąż w obrębie klina i
dopiero wybicie górą z formacji oraz przebicie
ostatnich szczytów z 6 i 9 czerwca na poziomie
4,2565, byłoby istotnym sygnałem dla kupujących,
dającym szansę na większe wzrosty. Najbliższe
wsparcie znajduje się natomiast w okolicach 4,1869
oraz przy dolnym ograniczeniu klina. Nie
wykluczone, że miejsca te mogłyby być ponownie
przetestowane, jednak do tego przydałby się także
silniejszy ruch trendowy na eurodolarze.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Łukasz Wróbel , Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk , Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 w. 113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Jeżeli nie życzą sobie Państwo otrzymywać codziennego Przeglądu Rynków Noble Securities S.A., prosimy o odesłanie pustego maila z tematem "Wypisz_mnie".
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.