Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 25 października 2012
Najważniejsze dane:
Sprzedaż nowych domów (USA) – sprzedaż na rynku pierwotnym (389 tys.) okazała się lepsza od wysokich
oczekiwań na poziomie 385 tys.
Nasza opinia: Jest to kolejny wyraźny sygnał ożywienia na rynku nieruchomości, który pojawił się w ostatnich
miesiącach. W połączeniu z zeszłotygodniowymi, znacznie lepszymi od oczekiwań odczytami dotyczącymi
pozwoleń na budowy domów oraz rozpoczętych budów, można wnioskować że rynek pierwotny wchodzi w
zasadniczą fazę ekspansji. Dynamika sprzedaży jest najwyższa od II kwartału 2010 r., lecz wtedy była ona
wspomagana programem ulg podatkowych. Raport US Census Bureau wskazał jednak na istotne zróżnicowanie
sprzedaży domów, gdyż wzrost zanotowano w 3 z 4 makroregionów, przy czym w regionie środkowozachodnim sprzedaż spadła o 37,3 proc., najwięcej od 1994 r. Mimo to, zapotrzebowanie na nowe domy
zwiększyło się we wszystkich stanach o 27,1 proc. r/r, za czym podążają także ceny, ponieważ mediana cen
transakcyjnych wzrosła o ok. 12 proc. Związane jest to z kurczącą się podażą na rynku pierwotnym, co także
odzwierciedla postępujący spadek czasu, jaki jest potrzebny na sprzedaż nowego domu, który to obniżył się do
4,5 miesiąca (4,7 w sierpniu). Podsumowując, warto jeszcze wspomnieć że rynek nieruchomości negatywnie
wpływał od 2005 r. na wzrost gospodarczy USA, a pierwsza połowa bieżącego roku po raz pierwszy od 7 lat
przyniosła dodatni udział we wzroście na poziomie ok. 0,3 proc. Jeśli potwierdzi się założenie o zwiększającej się
dynamice wzrostu rynku nieruchomości, wskaźnik ten w ujęciu rocznym powinien być jeszcze wyższy.
Dziś obserwuj:


Dynamika zamówień na dobra trwałego użytku z wyłączeniem środków transportu (USA) –
spodziewany jest odczyt 0,8 proc. m/m (poprzednio -1,6 proc. m/m).
Liczba wniosków o zasiłki dla bezrobotnych (USA) – prognozowany jest odczyt na poziomie 370 tys.
(poprzednio 388 tys.), czyli 4,5 tys. powyżej 4-tygodniowej średniej.
Analiza techniczna: GPW
FW20 Miniony tydzień zakończony został negatywnym
rozwiązaniem 5-tygodniowego symetrycznego trójkąta.
Zasięg wybicia obliczany w oparciu o wysokość
opuszczonej formacji wynosi 2 320 pkt. Z kolei na nieco
wyższym pułapie 2 330 pkt zbiegają się dwa istotne
zniesienia Fibonacciego: 23.6% całej trwającej od
czerwca fali wzrostowej oraz 61.8% jej końcowego
impulsu z września. Określona w ten sposób strefa
2 320 – 2 330 pkt jest więc jednym z głównych celów
obecnej korekty. W dniu wczorajszym została ona już
osiągnięta, lecz układ dziennych świec na razie nie
sygnalizuje odwrócenia.
GPW Kurs przekroczył górne ograniczenie
budowanego od 5 tygodni trójkąta prostokątnego
(37.5). Minimalny zasięg wybicia szacowany na
podstawie wysokości opuszczonej formacji wynosi
39.0.
czorajszy dolny cień potwierdza wspierające działanie
wtorkowej luki hossy 44.08 – 44.23 tys. pkt. Oba te
elementy sygnalizują możliwość ruchu do górnej linii 5tygodniowego lekko wznoszącego się klina (44.8 tys.
pkt). Dopóki nie uda się jej przekroczyć, bardziej
prawdopodobna jest interpretacja klina, jako
schyłkowej fazy trwającej od czerwca fali wzrostowej.
Getin W jeśli dojdzie do kontynuacji odbicia od
poziomu 2.20, trwająca od 8 października korekta
przybierze formę chorągiewki. W takim przypadku do
opuszczenia formacji górą i uzyskania potencjału
wzrostowego
porównywalnego
z
zakresem
październikowej zwyżki potrzebne byłoby wyjście
ponad 2.38.
niżka z drugiej połowy września i wyznaczeniu dołka
na wysokości 35.21, kurs podlega dość szarpanemu
ruchowi wzrostowemu o niskiej dynamice. Jego
charakter jest trudny do określenia. Może on okazać
się zarówno przerywnikiem w rozbudowanej korekcie,
Analiza techniczna: Waluty
EUR/GBP H1 Wykres euro do funta od wczorajszego
południa porusza się wg wąskiego pasma wahań
ograniczonego poziomami 0,8080-0,8096. Przedłużająca
się konsolidacja wpisuje się w kształt formacji inside bar
znanej z techniki price action. Gdyby kursowi udało się
przebić dołem powyższy kanał, mogłoby to otworzyć
drogę do poziomu 0,8064. W przeciwnym wypadku
trwałe wybicie górnego ograniczenia inside bara,
oznaczałoby ruch w kierunku poziomu 0,8112.
Zazwyczaj po przedłużających się konsolidacjach
następuje silny ruch kierunkowy, dlatego warto
obserwować rynek szczególnie w okolicach górnych i
dolnych widełek wahań.
GBP/PLN D1 Polski złoty po odbiciu od ważnego
poziomu wsparcia na poziomie 5,0168, w przeciągu
zaledwie dwóch dni zdołał osłabić się o ok. 12
groszy. Na wykresie wyrysowała się mała formacja
podwójnego dna, która mogłaby zapowiadać
odwrócenie trendu i ruch w kierunku poziomu 5,20,
wynikającego z wysokości formacji. W dniu
wczorajszym została wybita podstawa podwójnego
dna w okolicach poziomu 5,1082, która obecnie
stanowi istotny punkt wsparcia. Gdyby kursowi
udało się dotrzeć jeszcze wyżej do okolic szczytów z
27 września na poziomie 5,2352 oraz wybić górne
ograniczenie kanału, byłby to niewątpliwie niedobry
sygnał dla naszej waluty, gdyż dopełniłaby się wtedy
większa formacja podwójnego dna z dołkami
utworzonymi w połowie września i października, a
to mogłoby przemawiać raczej za jeszcze silniejszymi
wzrostami kursu. Poprawy sytuacji złotego należy
upatrywać w momencie przebicia dołem wyżej
wspomnianego wsparcia na poziomie 5,0168, co z
kolei dawałoby szansę na spadki do okolic dolnego
ograniczenia kanału (4,90-4,95).
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Sebastian Trojanowski , Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Tel: +48 785 933 681
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.