czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 12 stycznia 2015, GODZ 9.10
3Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
GŁÓWNE WYDARZENIA TYGODNIA
Dane Polski
o Głównym wydarzeniem tygodnia będzie rozpoczynające się jutro posiedzenie
RPP w sprawie stóp procentowych. Nadchodzące w ciągu ostatniego
miesiąca dane z gospodarki nie zmieniły istotnie jej obrazu, w związku z czym
oczekujemy, że stopy procentowe również i tym razem pozostaną na
niezmienionym poziomie. Uwagę skupi z pewnością komunikat i konferencja po
posiedzeniu (środa), które wskażą, czy większość w Radzie nadal przedkłada
stabilny wzrost gospodarczy nad przedłużający się okres deflacji.
o Już dzień po decyzji RPP (czwartek) słuszność podjętej przez nią decyzji może
zweryfikować odczyt wskaźnika CPI. Podobnie, jak konsensus rynkowy
oczekujemy, że na skutek silnego spadku cen paliw oraz utrzymującej się niskiej
dynamiki cen żywności grudzień przyniósł pogłębienie się deflacji z -0,6% do 0,9% r/r.
o Z publikacji tego tygodnia warto również zwrócić uwagę na dane o rachunku
obrotów bieżących za listopad (wtorek).
Dane ze strefy euro
o Kalendarz zaplanowanych na ten tydzień publikacji jest bardzo skromny.
Jedynym ważniejszym odczytem z gospodarki realnej będzie dynamika
produkcji przemysłowej za listopad (środa).
o Uwaga rynku może skupić się natomiast na wstępnym orzeczeniu
Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości w sprawie programu OMT
(środa) i tego, czy nie narusza on zakazu finansowania rządów przez EBC, co
może być kluczowe również dla uruchomienia oczekiwanego przez rynek skupu
obligacji rządowych.
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,2695
-0,4%
USD/PLN
3,6018
-0,8%
EUR/USD
1,1853
0,4%
WIG 20
2337,2
-1,0%
DJ Euro Stoxx50
3042,9
-2,9%
DAX
9648,5
-1,9%
S&P500
2044,8
-0,8%
Dane z USA
o Po piątkowej publikacji raportu z rynku pracy uwaga rynku w tym tygodniu może
skupić się na kolejnym istotnym dla działań Fed odczycie, tj. inflacji CPI
(piątek). Na skutek spadku cen paliw odsezonowany wskaźnik cen
konsumenckich prawdopodobnie obniżył się aż o 0,3% w stosunku do listopada.
o W tym tygodniu poznamy również szereg istotnych odczytów z realnej
gospodarki. Zaplanowany na środę odczyt sprzedaży detalicznej pokaże
prawdopodobnie wyraźny spadek w ujęciu nominalnym (za sprawą spadków
cen), jednak w ujęciu realnym sprzedaż naszym zdaniem pozostała w dalszym
ciągu na solidnym plusie. Produkcja przemysłowa natomiast (piątek) po
silnym wzroście w listopadzie pozostała prawdopodobnie w grudniu na
zbliżonym poziomie.
o Z publikacji w tym tygodniu warto również zwrócić uwagę na odczyty wskaźnika
koniunktury konsumenckiej Michigan (piątek) oraz wskaźników koniunktury dla
przemysłu w postaci indeksu Empire State oraz Philadelphia Fed (czwartek).
KOMENTARZ WALUTOWY
Piątkowa sesja przyniosła utrwalenie korekty grudniowych wzrostów kursu EURPLN. Para
pokonała wsparcie w postaci 50%-owego zniesienia ruchu z poprzedniego miesiąca (tuż nad
4,27). Pod koniec sesji w Europie kurs EURPLN testował poziomy poniżej 4,26, po tym jak w
środę jeszcze znajdował się na barierze 4,32. Tym samym utrzymuje się też podwyższona
zmienność, choć jest ona niższa niż w okresie świątecznej, małej płynności. Argumentów
do relatywnie dużych zmian jest wciąż sporo. W tym tygodniu głównym
determinantem w notowaniach EURPLN, jak i polskich obligacji pozostanie
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 12 stycznia 2015, GODZ 9.10
polityka pieniężna. W Polsce w środę poznamy decyzję RPP, jednak raczej nie
przyniesie ona zmian stóp procentowych. Argumentem do takiej decyzji mógłby
być natomiast dalszy spadek inflacji, jednak jej odczyt poznamy dopiero dzień
po decyzji RPP, w związku z czym ewentualne zmiany stóp bardziej
prawdopodobne wydają się w lutym. Jednocześnie inwestorzy będą wyczekiwać
na posiedzenie EBC w kolejnym tygodniu. Wśród impulsów z zagranicy kwestia
ta powinna pozostać w centrum uwagi, przy niewielkiej ilości istotnych publikacji
makro zaplanowanych na najbliższe dni. Oczekiwanie na łagodzenie polityki
pieniężnej w strefie euro pozostaje istotnym czynnikiem sprzyjającym złotemu i
polskim obligacjom, co powinno sprzyjać próbom dalszych spadków EURPLN w
najbliższym czasie w kierunku wsparcia 4,24 (kolejne zniesienie grudniowego
wybicia i lokalne maksimum z IV kw.).
Piątkowe dobre dane z rynku pracy nie przyniosły dalszych spadków eurodolara, który wręcz
koryguje obecnie silne spadki z poprzednich dni. Para wróciła ponad poziom 1,18,
jednak w oczekiwaniu na decyzję EBC przestrzeń do wzrostów pozostaje
niewielka i mogą one dziś wyhamować już w pasmie 1,1850-1,19.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Dzisiaj nie poznamy danych makroekonomicznych, które mogłyby istotnie wpływać na
sytuację na giełdach, czy też w notowaniach walut. Warto natomiast zwrócić uwagę na
zaplanowaną po sesji amerykańskiej (tj. po godz. 22.00) prezentację wyników
amerykańskiego, aluminiowego koncernu Alcoa, który tradycyjnie rozpocznie
sezonu sezon publikacji raportów za IV kw. dla największych amerykańskich
spółek. Oczekiwania co do tego, jak wypadnie ten sezon zostały w ostatnim
czasie silnie zrewidowane w dół (najsilniej od 2009 r.). Obecnie rynek oczekuje
wzrostu zysku netto średnio o zaledwie 2%, co tworzy przestrzeń do pozytywnych
zaskoczeń, które z kolei powinny wspierać nastroje na giełdach w perspektywie
najbliższych tygodni, w tym również w Polsce. W tym tygodniu wyniki
przedstawiają m.in. największe amerykańskie banki ( w środę przed sesją w USA
JPMorgan i Wells Fargo, w czwartek Bank of America i Citigroup, a w piątek
Goldman Sachs). W czwartek poznamy również raport Intela.
Zachodnioeuropejskie indeksy giełdowe po silnych spadkach w piątek (niemiecki DAX stracił
1,9%, a hiszpański IBEX35 aż 3,9%), dzisiaj na początku sesji powinny podjąć próbę
niewielkiego odbicia, które lekko wesprze polski parkiet. Z punktu widzenia
analizy technicznej posiadają jednak jeszcze przestrzeń do spadków, dlatego po
wzrostowym otwarciu w dalszej części sesji możliwy jest powrót do
umiarkowanej zniżki.
W notowaniach WIG20 po czwartkowym wzrostowym sygnale nastąpiło cofnięcie. Dzisiaj
przy poziomie 2330 pkt będą rozstrzygać się jego krótkoterminowe losy. Jeśli zdoła się
utrzymać ponad tą wartością, najbardziej prawdopodobnym krótkoterminowym
scenariuszem stanie się ruch najpierw w okolice 2370 pkt, a następnie 2400 pkt.
Spadek pod 2330 pkt oznaczać będzie powrót do słabości krajowego rynku i
spadek pod 2300 pkt. Indeks mWIG40 wykazał się w piątek względną siłą i przy
spadającym rynku wzrósł (o 0,45%).
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 12 stycznia 2015, GODZ 9.10
Waluty
EUR/PLN
Stan na
początek
dnia
4,2695
USD/PLN
CHF/PLN
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5 sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana
%
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
-0,86%
WIG
52065,9
-0,62%
1,26%
614 534,38
4,2674
-0,37%
3,6018
3,6036
-0,78%
0,49%
WIG 20
2337,2
-1,03%
0,92%
446 754,59
3,5546
3,5549
-0,32%
-0,76%
WIG 30
2523,3
-0,82%
1,44%
533 513,16
EUR/USD
1,1853
1,1842
0,42%
-1,33%
mWIG40
3569,9
0,45%
2,48%
130 327,06
GBP/PLN
5,4565
5,4632
-0,32%
-0,64%
sWIG80
12299,4
-0,16%
1,58%
23 913,02
WIG Banki
7998,9
-0,68%
0,48%
156 137,70
WIG Telkom
911,0
-0,69%
-1,47%
25 963,21
WIG Budow
2193,8
0,00%
2,35%
5 719,32
WIG Paliwa
3513,8
-0,30%
3,92%
67 263,09
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
1M Wibor fixing
2,07
-
3M Wibor fixing
2,05
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
2,05
-
Węgry
BUX
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
946,4
-0,03%
-1,64%
16222,8
-1,33%
-2,47%
782,6
-3,62%
-1,57%
87648,4
-0,05%
2,56%
DJ Euro Stoxx50
3042,9
-2,94%
-3,08%
Europa Zachodnia
Europa
EUR/PLN
4,2837
-0,34%
Niemcy
DAX
9648,5
-1,92%
-1,19%
GBP/PLN
5,4835
-0,15%
UK
FTSE 100
6501,1
-1,05%
-0,71%
CHF/PLN
3,5663
-0,36%
Francja
CAC 40
4179,1
-1,90%
-1,72%
Włochy
FTSE MIB
18177,1
-3,27%
-4,98%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
USA
DJIA
17737,4
-0,95%
-0,54%
5 sesji
USA
S&P500
2044,8
-0,84%
-0,65%
Brazylia
IBX50
8277,0
-2,03%
0,71%
17197,7
0,00%
-1,45%
3285,4
-1,71%
1,57%
27378,6
-0,29%
-1,67%
S&P GSCI
punkty
395,01
-0,53%
-4,81%
Ropa Brent
barylka
50,11
-1,67%
-11,18%
Złoto
uncja
1 223,25
1,20%
2,93%
Japonia
NIKKEI 225
Srebro
uncja
16,51
0,85%
4,82%
Chiny
SSE Composite
Miedź
tona
6 090,00
-0,23%
-2,64%
Indie
SENSEX
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 12 stycznia 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PIĄTEK 9 STYCZNIA
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (Listopad, %, m/m)
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Listopad, %, m/m)
14:30
US
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (w tys.)
14:30
US
Stopa bezrobocia (Grudzień, %)
-0,1
0,3
0,2
-0,3
0,3
0,8
252,0
243,0
321,0
5,6
5,7
5,8
-347,0
-428,0
-435,0
2,0
2,0
2,0
0,0
0,1
-0,5
0,1
0,7
-0,9
-0,9
-0,6
5,0
-3,6
PONIEDZIAŁEK 12 STYCZNIA
Brak istotnych publikacji
WTOREK 13 STYCZNIA
14:00
PL
Rachunek bieżący (Listopad, w mld. EUR)
ŚRODA 14 STYCZNIA
PL
Decyzja NBP ws. stóp procentowych
11:00
EA
Produkcja przemysłowa (Listopad, %, m/m)
14:30
US
Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, m/m)
20:00
US
Beżowa Księga
14:00
PL
Inflacja CPI (Grudzień, %, r/r)
14:30
US
Indeks Empire Manufacturing (Styczeń, pkt.)
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
11:00
EA
Inflacja CPI - ost. (Grudzień, %, m/m)
0,2
-0,1
-0,2
14:30
US
Inflacja CPI (Grudzień, %, r/r)
0,7
0,7
1,3
15:15
US
Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, m/m)
0,2
0,0
1,3
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan (Styczeń, pkt.)
96,0
94,1
93,6
CZWARTEK 15 STYCZNIA
294,0
PIĄTEK 16 STYCZNIA
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 12 stycznia 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy
do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez Departament Zgodności RBPL.
RBPL wdrożył następujące rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów
interesów związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.