Coraz wyraźniejsza poprawa nastrojów na GPW

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
16.04.2015
WIADOMO CI ZE WIATA
Indeks
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki: Indeksy zarówno w Stanach Zjednoczonych, Ameryce Po udniowej, jak i
Europie zyskiwa y wczoraj na warto ci. Jedynie gie dy w Atenach i Stambule
odnotowa y wyra ne, ponad 1%-owe spadki. Sentyment poprawia a konferencja
prasowa po posiedzeniu ECB, na której Mario Draghi zapewni , e program
luzowania ilo ciowego (QE) b dzie kontynuowany w dotychczasowej formie.
Dolar os abi si do g ównych walut, bardzo mocno zyska a ropa naftowa po
informacjach o mniejszym od spodziewanego wzro cie zapasów w USA. Gie dy
w Azji dzi rano ros y, na plus wyró nia si rynek chi ski, s abiej radzi y sobie
natomiast indeksy w Singapurze i Indiach.
a
Zmiana
1,66%
653,02
3 817,58
0,35%
125,08
13 567,30
0,23%
31,06
1,23%
Kurs
838,97
Zmiana
SOLAR
2,25 z
+9.76%
BBIDEV
1,24 z
+8.77%
SKOTAN
0,75 z
Kurs
+8.70%
Zmiana
STAPORKOW
8,08 z
-4.94%
INSTALKRK
13,45 z
-4.34%
OPENFIN
5,51 z
Kurs
-3.33%
Obrót (m ln z )
PKOBP
35,45 z
124,46
PZU
499,00 z
77,31
PKNORLEN
62,82 z
Warto
73,71
Zmiana
S&P500
2 106,63
+0,51%
DJIA
18 112,61
+0,42%
Nas daq
5 011,02
+0,68%
Xetra DAX
12 231,34
+0,03%
CAC 40
5 254,35
+0,70%
FTSE 100
7 096,78
+0,30%
Bovespa
54 918,74
+1,74%
Hang Seng
27 618,50
-0,01%
Nikkei
19 885,79
+0,10%
Shenzhen CSI300
Surowce
4 550,73
Cena
+1,60%
Zmiana
Ropa Brent
62,87
+4,45%
Ropa WTI
55,94
+4,70%
oto
1 202,10
+0,83%
Mied
5 963,00
+0,32%
Srebro
16,31
+1,12%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0687
+0,31%
EUR/PLN
4,0159
+0,12%
USD/PLN
3,7562
-0,22%
CHF/PLN
3,8943
+0,60%
GBP/PLN
5,5765
+0,20%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
Najwi ksze spadki
Najaktywniejsi
Indeksy wiatowe
POLSKA
Gie da
Przez ca wczorajsz sesj indeks WIG20 zyskiwa , co zaowocowa o wzrostem na
zamkni ciu o +1,66%. Wreszcie da o si zauwa
wzgl dn si spó ek du ych
nad mniejszymi, co mo e oznacza , e na nasz rynek zacz li wraca inwestorzy
zagraniczni. Na plus nale y zaliczy zachowanie kursu PKO BP, który zyska
+3,87%, przy wysokich obrotach wynosz cych ponad 124 mln PLN. Inne banki
równie dostosowa y si do tendencji na PKO BP, poniewa Pekao wzros o o
+2,25%, BZ WBK (+3,95%),a mBank (a +5,38%). Najs abszymi ogniwami okaza y
si firmy, które w ostatnim czasie dosy mocno podro y: PKN Orlen spad
wczoraj -1,46%, PGNiG (-0,68%), a Eurocash (-1,38%)– temu ostatniemu
niew tpliwie zaszkodzi wczoraj s aby odczyt inflacji za marzec. Bardzo dobra sesja
na polskich blue chips spowodowa a, e WIG20 wreszcie zdecydowanie pokona
opór na poziomie 2450 punktów, zamykaj c si na wysoko ci 2475,3 pkt. Otwiera
si tym samym droga do ataku w najbli szym czasie na kolejny psychologiczny
poziom, tj. 2500 pkt. - potrzebne jest do tego utrzymanie wysokich obrotów–
wczoraj ich warto nale y uzna za co najwy ej przyzwoit (839 mln PLN).
Obrót (m ln z )
55 648,20
Najwi ksze wzrosty
Polska: Inflacja konsumencka CPI spad a w marcu -1,5% r/r, wi cej ni oczekiwano.
Polska: RPP nie zmieni a poziomu stóp procentowych.
Strefa Euro: ECB pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
Strefa Euro: Bilans handlu zagranicznego wyniós w lutym +20,3 mln EUR, mniej ni
oczekiwany.
Niemcy: Inflacja CPI wzros a w marcu +0,3% r/r, zgodnie z oczekiwaniami.
Francja: Inflacja CPI spad a w marcu -0,1% r/r, zgodnie z oczekiwaniami.
Japonia: Produkcja przemys owa spad a w lutym -2,0% r/r, lepiej od konsensusu.
USA: Tygodniowa liczba wniosków o zasi ek spad a -2,3%, wobec wzrostu +0,4%
tydzie wcze niej.
USA: Indeks rynku nieruchomo ci– NAHB wzrós w kwietniu do 56 pkt., lepiej od
oczekiwa .
USA: Indeks NY Empire State spad w kwietniu -1,19 pkt., znacznie poni ej prognoz.
USA: Produkcja przemys owa spad a w marcu -0,6% m/m, gorzej od oczekiwa .
USA: Wykorzystanie mocy produkcyjnych spad o w marcu do 78,4%.
Chiny: Produkt Krajowy Brutto wzrós w marcu +7,0% r/r, zgodnie z oczekiwaniami.
Chiny: Produkcja przemys owa wzros a w marcu +5,6% r/r, znacznie poni ej
konsensusu rynkowego.
Chiny: Sprzeda detaliczna wzros a w marcu +10,2% r/r, nieco mniej od prognoz.
Chiny: Inwestycje w rodki trwa e wzros y w marcu +13,5% r/r, gorzej od oczekiwa .
Obligacje
Rentowno ci obligacji 10-letnich spad y drugi dzie z rz du, znów o ok. -4 punkty
bazowe i wynosz obecnie 2,262%. Obligacjom pomaga dobry sentyment na rynku
akcji oraz mocny popyt na d ug w pa stwach eurolandu, w tym szczególnie
niemiecki – wczoraj 10-letnie papiery rz dowe odnotowa y tam kolejny rekord – ich
rentowno
spad a do 0,105%. Wczorajsza decyzja RPP nie zaskoczy a, stopy
procentowe pozosta y na dotychczasowym poziomie, a gorszy odczyt inflacji za
marzec (spadek -1,5% r/r ws. -1,3% oczek.), nie zmienia na razie konsensusu
rynkowego, e do ek deflacyjny zosta osi gniety w pierwszym kwartale bie cego
roku. Warto doda , e polski rynek d ugu wsperaj tak e s absze odczyty makro w
USA, które oddalaj widmo rozpocz cia zacie niania polityki przez FED.
Waluty
Kurs EUR/USD umocni si wczoraj o ok. +0,3%, po s abszych danych z USA–
spowodowa o to lekkie os abienie PLN do EUR (-0,15%) i umocnienie do USD
(+0,2%). Dzi rano PLN jest mocniejszy do euro, dolara i franka po ok. +0,25%.
RPP zgodnie z przewidywaniami, niech tnie odnios a si na wczorajszej
konferencji prasowej do umocnienia z otego, stwierdzaj c jedynie, e obserwowane
ruchy na PLN s naturalne i stanowi nast pstwo dzia
podj tych przez EBC.
Warto
2 475,33
-1.47%
Pols ka
2.281
USA
1.8897
-0.46%
Niemcy
0.108
-21.74%
Hiszpania
1.273
-1.77%
ochy
1.252
-2.42%
Grecja
11.852
+0.24%
Turcja
8.720
+2.35%
Japonia
0.324
-0.61%
Chiny
3.657
-0.79%
Indie
7.784
-0.19%
WIG
WIG (53,885.92, 53,948.38, 53,546.29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August September
October November
December
2014
FebruaryMarch
April
May
June
July
August September
October November
December
2015
FebruaryMarch
April
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK
Deutsche Bank Polska S.A.
Benefit Systems– zamierza zaproponowa wyp at 9 z dywidendy na akcj
ZPUE– chce wyp aci akcjonariuszom 11,61 z dywidendy na akcj zwyk i 12,15
na uprzywilejowan
Comarch– ma dwie umowy na system centralny dla banków spó dzielczych, liczy
na kolejne
Polnord– z
do KNF prospekt emisyjny obligacji o warto ci do 100 mln z
Ferro– spó ka chce wyp aci 1 z dywidendy na akcj
Vistula– walne zgromadzenie spó ki zdecydowa o o niewyp acaniu dywidendy z
zysku za 2014r.
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE WIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Gie dy za oceanem sko czy y wczorajsze sesje wzrostami- S&P 500
(+0,51%), a Dow Jones (+0,42%). Nastroje poprawia y dobre wyniki spó ek (JP
Morgan, Intel, BoA) oraz lepszy, kwietniowy odczyt indeksu nieruchomo ci NAHB,
co odebrano jako zapowied poprawy w gospodarce w 2Q’15, uznaj c, e s abszy
wzrost w pierwszym kwartale w du ej mierze by pochodn ci kiej zimy w USA.
Sentymentu nie popsu y gorsze odczyty produkcji przemys owej i indeksu
obrazuj cego aktywno gospodarcz w rejonie Nowego Jorku. Obligacje 10-letnie
nieznacznie umocni y si do 1,889%, natomiast indeks dolara (DXY) spad o -0,4%.
Europa: Indeks Stoxx600 wzrós w rod na zamkni ciu +0,6%, osi gaj c swe 14letnie maksimum. Gie dy w eurolandzie bardzo pozytywnie przyj y wypowiedzi
szefa ECB na konferencji prasowej po posiedzeniu banku: zapowiedzia on
kontynuowanie programu luzowania ilo ciowego QE w obecnej formie (skup
obligacji za kwot 60 mld EUR miesi cznie). Mario Draghi doda , e nie widzi
problemów z dost pno ci papierów do zakupu oraz utwierdzi wszystkich
uczestników rynku w przekonaniu, e skup b dzie kontynuowany do momentu, gdy
inflacja poka e czytelne sygna y trwa ego powrotu do za onego celu. W reakcji na
doniesienia z ECB, niemiecki d ug umocni si (-3 pb) do rekordowo niskiego
poziomu 0,105%. Rentowno ci 10-letnich obligacji hiszpa skich spad y o -2,9 pb,
oskich (-4,7 pb), portugalskich (-5,2 pb) i wynosz odpowiednio: 1,257%, 1,256% i
1,686%.
Azja: Indeks Nikkei zako czy sesj nieznacznym wzrostem (+0,1%) – wska nik ju
od kilku sesji konsoliduje si poni ej poziomu 20 tys. punktów – inwestorzy mniej
ochoczo kupuj japo skie akcje obawiaj c si dalszego umocnienia jena do dolara,
co pogorszy oby wyniki tamtejszych przedsi biorstw.
Chi ski CSI300, ma za sob bardzo udan czwartkow sesj – na zamkni ciu
wska nik ten zyska a +3,0%. Inwestorzy nie przestraszyli si wczorajszych,
abych danych z gospodarki ani wypowiedzi chi skiego premiera Li, który
kategorycznie zaznaczy , e rz d nie podejmie adnych dzia
zmierzaj cych do
dewaluacji juana, co wspomog oby firmy eksportowe. Inwestorzy, kupuj cy chi skie
spó ki na obecnych poziomach cenowych, ewidentnie licz , e bank centralny
podejmie konkretne dzia ania stymulowania monetarnego ju w najbli szym czasie.
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3,724.37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
SUROWCE
10100
10000
9900
9800
Ropa naftowa: Ceny ropy naftowej mocno zwy kowa y w rod – odmiana WTI
(+5,82%), a europejska Brent nawet (+5,87%). Ceny surowca znalaz y si na
najwy szych poziomach w 2015 roku. Wybicie cen w gór wywo ane zosta o
informacjami z agencji EIA, która poda a, e zapasy w Stanach Zjednoczonych
odnotowa y znacznie ni sze tempo wzrostu ni wcze niej s dzono (wzrost +1,3 mln
bary ek ws. 4,1 mln bbl oczek). Dodatkowo, zapasy benzyny spad y o -2,1 mln bbl
wobec oczekiwanego spadku zaledwie o 200 tys. bbl. Dzi rano ropa odnotowuje
tylko bardzo nieznaczn korekt (spada o ok. -0,3%).
Metale: Ceny miedzi „zlekcewa y” s abe dane z chi skiej gospodarki, gorsze
odczyty produkcji przemys owej i indeksu NY FED dla przemys u z USA– inwestorzy
ch tnie zwi kszali d ugie pozycje tym metalu w oczekiwaniu na stymulus ze strony
chi skiego banku centralnego oraz z uwagi na os abienie dolara. Po wczorajszym
wzro cie o +0,3%, dzi rano ceny miedzi kontynuuj zwy ki, tym razem o +0,6%, i
powróci y ju w okolice poziomu 6000 USD za ton .
Cena z ota zyskuje dzi +0,2% i znajduje si na poziomie 1205 USD/uncja.
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
285
280
Kalendarium na dzi
275
POLSKA: Wska niki inflacji bazowej (marzec)
USA: Pozwolenia na budow domów (marzec), rozpocz te budowy domów (marzec),
indeks FED z Filadelfii (kwiecie ), tygodniowa liczba wniosków o zasi ek dla
bezrobotnych, wyst pienia szefów FED z Atlanty, Bostonu i Cleveland; wyst pienie
publiczne wiceprezesa FED Stanleya Fischera
Strefa Euro: Wyst pienie publiczne wiceszefa ECB – Vítora Constâncio
Szwajcaria: Inflacja producencka (luty)
ochy: Bilans handlu zagranicznego (luty)
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2013
April
May
June
July
August
September
November December 2014
FebruaryMarch
April
May
June
July
August
SeptemberOctober November December 2015
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
FebruaryMarch
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.