Dane makro z USA nie wywołały entuzjazmu w

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
f
Raport dzienny
31.07.2014
Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
Ostatnio na rynkach:
WIG20
2 346,51
-1,86%
648,24

mWIG40
3 291,55
-1,81%
87,95
WIG250
1 156,47
-0,85%
29,15
50 393,97
-1,72%
780,21
Deutsche Bank Polska S.A.
Indeks
Europejskie parkiety spędziły pierwszą połowę wczorajszej sesji pod znakiem
wyczekiwania na dane makro i komunikat po posiedzeniu FOMC, a efektem
było niezdecydowanie i brak wyraźniejszego trendu. Więcej ruchu pojawiło się
po publikacji danych z USA, ale końcówka należała do podaży przynosząc
wyraźniejsze osłabienie.
Japonia – według wstępnych danych produkcja przemysłowa w czerwcu
spadła w ujęciu miesięcznym o 3,3%, co było wynikiem gorszym od oczekiwań
na poziomie -1,2% m/m.
Szwajcaria – indeks instytutu KOF za lipiec wyniósł 98,1 pkt. i okazał się niższy
od konsensusu w wysokości 101,0 pkt.
USA – liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła w ubiegłym tygodniu o
2,2%, podczas gdy we wcześniejszym okresie był to wzrost o 2,4%.
Niemcy – wstępna inflacja konsumencka HICP za lipiec wyniosła w ujęciu
miesięcznym 0,3%, co okazało się rezultatem zgodnym z prognozami. Rok do
roku inflacja HICP wyniosła 0,8%, czyli mniej niż szacunki na poziomie 0,9% r/r.
USA – liczba nowych miejsc pracy w sektorze prywatnym według raportu ADP
wyniosła w lipcu 218 tys. i była niższa niż konsensus w wysokości 230 tys.
USA – wstępny annualizowany PKB za II kwartał wzrósł o 4,0%, co okazało się
wynikiem lepszym od prognoz na poziomie 3,0%. Dane za poprzedni okres
skorygowano z -2,9% do -2,1%.
USA – FOMC pozostawił stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, co
było zgodne z oczekiwaniami. Jednocześnie o kolejne 10 mld USD
zmniejszona została wartość programu miesięcznego skupu aktywów (QE3) do
poziomu 25 mld USD miesięcznie. Z tego 10 mld USD będzie przeznaczane na
skup obligacji zabezpieczonych hipotekami (MBS), a 15 mld USD za zakup
obligacji rządowych.







a
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2340
2365
2317
2380
2300
Kurs
Zmiana
GREMMEDIA
1,81 zł
8,40%
INTERFERI
4,90 zł
7,70%
HYDROTOR
37,73 zł
6,30%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
AWBUD
0,25 zł
-19,40%
INTERBUD
1,10 zł
-12,70%
FEERUM
18,05 zł
-12,00%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
128,05 zł
113,37
PKOBP
36,72 zł
96,79
PEKAO
171,00 zł
89,79
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
16 880,36
-0,19%
S&P 500
1 970,07
0,01%
Nasdaq Composite
4 462,90
0,45%
CAC 40
4 312,30
-1,22%
Xetra DAX
9 593,68
-0,62%
FT-SE 100
6 773,44
-0,50%
BUX
17 823,90
-0,23%
Nazwa
Kurs
Zmiana
-0,25%
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Niemcy (8:00) – dynamika sprzedaży detalicznej w czerwcu (poprzednio -0,6%
m/m; 1,9% r/r).
Niemcy (9:55) – stopa bezrobocia w lipcu (poprzednio 6,7%).
Strefa euro (11:00) – stopa bezrobocia w czerwcu (poprzednio 11,6%).
Strefa euro (11:00) – szacunkowa inflacja HICP w lipcu (poprzednio 0,5% r/r).
USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 301 tys.).
USA (15:45) – indeks Chicago PMI za lipiec (poprzednio 62,6 pkt.).





2400
Największe wzrosty
Złoto
1 295,8
Miedź
7 123
0,68%
Ropa
106,5
-0,88%
EUR
4,1517
-0,02%
USD
3,0978
0,25%
CHF
3,4138
-0,12%
EUR/USD
EUR/USD
1.405
1.400
1.395
1.390
1.385
WIG20
2520
2515
2510
2505
2500
2495
2490
2485
2480
2475
2470
2465
2460
2455
2450
2445
2440
2435
2430
2425
2420
2415
2410
2405
2400
2395
2390
2385
2380
2375
2370
2365
2360
2355
2350
2345
2340
2335
2330
2325
2320
2315
2310
2305
2300
2295
2290
2285
1.380
1.375
1.370
1.365
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
September
October
November
December
2014
13 20 27 3 10 17 24 3 10 17 24 31 7
February
March
April
14 21 28 5
May
12 19 26 2 9
June
16 23 30 7
July
14 21 28 4 11
August
Złoto
GOLD
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
10
17
24
31
March
7
14
22
28
April
5
May
12
19
26
2
June
9
16
23
30
7
14
21
28
July
4
August
11
1320
1310
1300
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
82
267
69
1290
1280
1270
1260
1250
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20U14
2 305
-2,00%
20 902
73 733
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1170
12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17 24 31 7
September
October
November
December
2014
February
March
April
14 21 28 5
May
12 19 26 2 9
June
16 23 30 7
July
14 21 28 4 11
August
Deutsche Bank Polska S.A.
Dane makro z USA nie wywołały entuzjazmu w Europie
Europejskie parkiety spędziły pierwszą połowę wczorajszej sesji
pod znakiem wyczekiwania na dane makro i komunikat po
posiedzeniu FOMC, a efektem było niezdecydowanie i brak
wyraźniejszego trendu. Więcej ruchu pojawiło się po publikacji
danych z USA, ale końcówka należała do podaży przynosząc
wyraźniejsze osłabienie. Większość rynków zakończyła w efekcie
na minusach. Główne indeksy na kontynencie zaczęły od
spadków, a poza słabą wtorkową sesją w USA jednym z
pretekstów były gorsze od oczekiwań informacje o czerwcowej
produkcji przemysłowej w Japonii. Podaż nie poszła wprawdzie za
ciosem i nie doszło do głębszej przeceny, ale popyt też nie
przejawiał większej aktywności i próby większego odreagowania
były skutecznie powstrzymywane. Taki brak zdecydowania
dominował przez pierwszą połowę notowań i na początku drugiej.
Obraz zmieniły pierwsze z danych zza oceanu. Raport ADP o
nowych miejscach pracy w sektorze prywatnym rozczarował, ale
nie na tyle aby sprowokować silniejszą reakcję. Mocny ruch pojawił
się natomiast po odczycie dynamiki amerykańskiego PKB w II
kwartale, która przebiła oczekiwania. Pierwszą reakcją był
zdecydowany skok do góry, jednak szybko pojawiły się wątpliwości
jak w takiej sytuacji zareaguje Fed. Indeksy znów zaczęły słabnąć,
a kiedy obawy potwierdził słabszy początek sesji w USA, spadki w
Europie przyspieszyły. Ostatecznie większość wskaźników, w tym
te najważniejsze, zakończyła dzień na minusach.
S&P500
S&P500
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
18
25 2
9
December
16
23 30 6
2014
13
21 27
3
10
February
18 24
3
10
March
17
24
31 7
April
14 21
28
5
May
12
19
27 2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
mWIG 40
MWIG40
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
Na GPW kolejne sygnały rosnącej presji podaży
Nasz parkiet pokazał wczoraj dużą słabość. Spora część sesji
mijała wprawdzie pod znakiem wąskich konsolidacji, jednak w
przypadku większości indeksów miało to miejsce na minusach.
Podaż potwierdziła swą przewagę wyraźniejszą przeceną pod
koniec notowań. WIG20 otworzył się na minusie, po czym
skutecznie zaatakował wsparcie w okolicach 2380 pkt. Przebicie
tej bariery dało impuls dla dalszej zniżki i dopiero po dwóch
godzinach handlu udało się ją zatrzymać. Nie było jednak
impulsów dla większego odreagowania i na parkiecie zapanował
marazm. Na początku drugiej połowy stabilizacja zakończyła się
wybiciem dołem, a po rozpoczęciu w USA spadki na GPW
przybrały na sile. WIG20 zamknął się w efekcie blisko dziennego
minimum. Przebicie ważnych wsparć, przy relatywnie wysokim
obrocie nie jest dobrym prognostykiem na najbliższe dni.
Niewykluczone że kolejnym celem będą okolice 2300 pkt.
mWIG40 w pierwszej części notowań zachowywał się podobnie,
przy czym w jego przypadku spadki udało się zahamować dopiero
krótko po południu. W tym segmencie też brakowało powodów do
poprawy nastrojów i wskaźnik znalazł się w mało ciekawej
stabilizacji. Końcówka przyniosła ponowne osłabienie oraz
przełamanie wsparcia w rejonie 3310 pkt., co jest równoznaczne z
powrotem do krótkoterminowego trendu spadkowego.
3050
3000
2950
2900
2850
29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17 24 31 7
August
September
October
November
December
2014
February
March
April
14 22 28 5 12 19 26 2 9
May
June
16 23 30 7
July
14 21 28 4 11
August
DAX
DAX
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
8400
8350
8300
8250
8200
8150
8100
8050
8000
7950
22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 6 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17 24 31 7
August
September
October
November
December
2014
February
March
April
14 22 28 5 12 19 26 2 9
May
June
16 23 30 7
July
14 21 28 4 11
August
XU100 (Turcja)
XU100
86000
85000
84000
83000
82000
81000
Fed i dane makro nie wskazały kierunku rynkom w USA
Ani dane makro, w tym wstępny odczyt PKB w II kwartale, ani
wyczekiwany komunikat po posiedzeniu FOMC nie zdołały wyrwać
rynków za oceanem z niepewności. Wczorajsza sesja była w
efekcie kolejną w ostatnim czasie stającą pod znakiem zmiennych
nastrojów. Ostatecznie główne indeksy zakończyły niewielkimi
zmianami. Taki wynik nie daje więc mocniejszych wskazówek co
do kierunku w najbliższym czasie i najprawdopodobniej przyjdzie
na nie poczekać przynajmniej do piątku, kiedy w USA pojawią się
ważne dane z rynku pracy. W takim środowisku także dzisiejsze
notowania na amerykańskich rynkach mogą więc nie przynieść
rozstrzygnięć i upływać pod znakiem mieszanego sentymentu.
Opracowanie:
Jacek Buczyński ([email protected])
80000
79000
78000
77000
76000
75000
74000
73000
72000
71000
70000
69000
68000
67000
66000
65000
64000
63000
62000
61000
60000
22 29 5
August
19 26 2 9 16 23 30 7 14
September
October
28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17 24 31 7
November
December
2014
February
March
April
14 21 28 5 12 20 26 2 9
May
June
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16 23 30 7
July
14 21 28 4 11
August
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klie nta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jes t Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawn ości, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk zw iązanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.