Raport dzienny 13.04.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
13.04.2015
Indeks
WIADOMO CI ZE WIATA
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki: Gie dy w Stanach Zjednoczonych zako czy y ubieg y tydzie
umiarkowanymi wzrostami (po ok. +0,5%), pomaga y informacje o fuzjach i
przej ciach oraz zapowiedzi skupu akcji przez General Electric. Na rynkach
zachodnioeuropejskich pi tek przyniós jeszcze bardziej solidne wzrosty
wska ników – niemiecki DAX (+1,7%) wspi si na nowe historyczne poziomy.
Eurodolar zni kowa w rejony 1,06, natomiast ropa naftowa wzrasta a o oko o
+2%. Obligacje ameryka skie nieznacznie zmieni y swe poziomy, bardziej
zdecydowanie umacnia si d ug w Europie Zachodniej– ceny niemieckich
papierów skarbowych osiagn y kolejny rekord. Na gie dach azjatyckich
panowa y dzi rano mieszane nastroje – inwestorzy z rozczarowaniem przyj li
dane o chi skim bilansie handlowym, jednak wzros a wiara w szybkie dzia ania
stymulacyjne ze strony Ludowego Banku Chin.
a
Zmiana
0,07%
578,85
3 779,94
-0,59%
142,79
13 593,62
0,02%
33,80
-0,07%
Kurs
778,14
Zmiana
PBG
1,73 z
+15.33%
SKARBIEC
48,00 z
+7.79%
STAPORKOW
8,37 z
Kurs
+7.31%
Zmiana
-5.06%
Najwi ksze spadki
ZASTAL
0,75 z
ASTARTA
24,10 z
-4.74%
GETIN
-4.57%
Najaktywniejsi
2,09 z
Kurs
KGHM
119,30 z
63,47
PKOBP
33,99 z
62,32
PZU
495,90 z
Warto
55,08
Zmiana
S&P500
2 102,06
+0,52%
DJIA
18 057,65
+0,55%
Nas daq
4 995,98
+0,43%
Xetra DAX
12 374,73
+1,71%
CAC 40
5 240,46
+0,60%
FTSE 100
7 089,77
+1,06%
Bovespa
54 214,11
+0,76%
Hang Seng
27 272,39
+1,22%
Nikkei
19 905,46
-0,01%
Shenzhen CSI300
Surowce
4 409,27
Cena
+1,49%
Zmiana
Ropa Brent
57,94
+2,13%
Ropa WTI
51,70
+1,85%
oto
1 207,30
+1,11%
Mied
6 016,00
+0,26%
Srebro
16,44
+1,80%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0599
-0,59%
EUR/PLN
4,0223
+0,02%
USD/PLN
3,7946
+0,62%
CHF/PLN
3,8739
+0,42%
GBP/PLN
5,5560
+0,18%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
Indeksy wiatowe
POLSKA
Gie da
Indeks WIG20 odnotowa w pi tek symboliczny wzrost (+0,07%). W trakcie
notowa wska nik polskich blue chipów dwukrotnie podchodzi pod poziom oporu
znajduj cy si na wysoko ci 2450 punktów – obie próby prze amania tej warto ci
okaza y si niestety nieudane. Mo na to odczyta jako pewn s abo naszego
rynku, tym bardziej, e na parkietach zachodnioeuropejskich indeksy ros y o ponad
+1%. Warto te zauwazy , e kolejny, solidny wzrost zaliczy wegierski BUX, który
zyska na zamkni ciu +1,46% (mo e to sugerowa , e inwestorzy zagraniczni
operuj cy w naszym regionie preferuj obecnie bardziej akcje w gierskie od
polskich). Obroty na ca ym rynku spad y kolejny dzie z rz du i wynios y tylko 778
mln PLN. Najlepsz spó
w indeksie WIG20 by Eurocasch, który wzrós równo
+3%. Najgorzej zachowa a si Bogdanka, która straci a na zamkni ciu -3,45%.
Wi ksza cze
du ych firm nie odnotowa a w pi tek znacz cych zmian cen,
stabilnie zachowa a si m.in. bran a bankowa. Du e zainteresowanie kupuj cych
skupi o si na przedstawicielach bran y energetycznej: Enea zyska a +1,41%,
Energa (+1,42%), a Tauron (+0,43%). Z kolei najwi kszy przedstawiciel tej bran y
PGE, zanotowa symboliczny spadek warto ci (-0,05%). S abiej zaprezentowa y
si w pi tek spó ki rednie, indeks mWIG40 straci na zamkni ciu -0,59%.
Obrót (m ln z )
55 026,26
Najwi ksze wzrosty
Hiszpania: Produkcja przemys owa wzros a w lutym +0,6 % m/m, lepiej od
oczekiwa .
W. Brytania: Produkcja przemys owa wzros a w lutym +0,1% m/m, gorzej od
oczekiwa .
Francja: Produkcja przemys owa nie zmieni a si w lutym m/m, zgodnie z
oczekiwaniami.
Szwajcaria: Stopa bezrobocia wynios a w marcu 3,2%, zgodnie z
konsensusem.
USA: Ceny eksportu wzros y w marcu +0,1% m/m (wiecej od oczekiwa ), ceny
importu spad y w marcu -0,3% m/m (mniej od oczekiwa ).
Indie: Produkcja przemys owa wzros a w lutym +5,0% r/r, wyra nie lepiej od
prognoz.
Chiny: Inflacja CPI wynios a w marcu +1,4% r/r, nieco wi cej od oczekiwa .
Chiny: Inflacja PPI wynios a w marcu -4,6% r/r, nieco mniej od oczekiwa .
Obligacje
aba czwartkowa aukcja polskich obligacji o terminach wykupu zbli onych do 10
lat, spowodowa a, e inwestorzy mniej ochoczo kupowali polski d ug podczas
pi tkowych notowa . Rentowno ci papierów 5-letnich lekko wzros y (+1,9 pb) do
1,914%, natomiast ceny obligacji o teminach zapadalno ci 10Y pozosta y stabilne
(ich rentowno wynosi a nieznacznie powy ej 2,30%).
Waluty
W pi tek euro kontynuowa o swój spadek w stosunku do dolara, kurs tej pary
zszed nawet poni ej poziomu 1,060, coraz bli ej znajduj si wi c niedawne do ki
cen EUR/USD wynoszace 1,0456. S aby eurodolar spowodowa , e PLN os abi si
do ameryka skiej waluty (+0,6%) oraz do szwajcarskiego franka (+0,4%),
natomiast w stosunku do EUR pozosta stabilny. Dzisiaj rano polski z oty jest
mocniejszy do wi kszo ci walut: obecne jego poziomy wzgl dem EUR to 4,018 – w
dalszym ci gu mo liwe jest testowanie dotkni tej w zesz ym tygodniu
psychologicznej bariery wynosz cej równo 4,00, niemniej wsród analityków zdania
co dokszta towania si relacji EUR/PLN pozostaj mocno podzielone – podobne
prawdopodobie stwo daj oni umocnieniu do 3,90, jak i os abieniu do 4,10.
Warto
2 443,62
Obrót (m ln z )
Pols ka
2.305
-0.09%
USA
1.9508
-0.63%
Niemcy
0.156
-3.11%
Hiszpania
1.233
+0.24%
1.230
-1.44%
ochy
Grecja
11.162
-0.07%
Turcja
8.270
+0.98%
Japonia
0.340
-6.34%
Chiny
3.721
-0.40%
Indie
7.801
+0.32%
WIG
WIG (53,885.92, 53,948.38, 53,546.29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August
September October
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
November December 2015
February March
April
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK
Bogdanka– podtrzymuje, e sprzeda w gla w 2015 wyniesie 9,3-9,5 mln ton;
chce wyp aci dywidend za '14 na "przyzwoitym" poziomie; zamierza dalej ci
koszty i CAPEX, ale wyniki w '15 s absze r/r
PZU– porozumia o si ze zwi zkami zawodowymi w sprawie zwolnie grupowych
Ropczyce– wyp ac 0,75 z dywidendy na akcj za 2014
Medicalgorithmics– Aviva TFI zmniejszy o zaanga owanie w spólce do 4,87
proc.
Sektor bankowy– banki ankietowane przez KNF spodziewaj si
rednio 10,3
proc. spadku zysku netto w 2015
Getin Noble Bank– nie b dzie wyp aca dywidendy za 2014 i 2015; za 2016
mo e wyp aci 180-300 mln z
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE WIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych zako czy y ubieg y tydzie umiarkowanymi
zwy kami: S&P500 (+0,52%), a Nasdaq (+0,43%). G ówn wiadomo ci , która
oddzia ywa a na poczynania inwestorów za oceanem by a podana przez General
Electric informacja o planowanej wyprzeda y swoich tzw. ryzykownych aktywów
(m.in. rami GE Capital). Akcje GE wzros y w pi tek o +10,8%, poniewa spó ka
poda a, e uzyskane pieni dze ze sprzeda y zostan przeznaczone zostan na
skup akcji za oko o 50 mld USD. Dobre nastroje graczy w USA przenios y si na
inne spó ki, co zaowocowa o wzrostem wszystkich 10 g ównych sektorów
reprezentowanych w indeksie S&P500 (dobra ko cówka tygodnia spowodowa a, e
wska nik ten zako czy ca y tydzie wzrostem +1,7%). Obligacje ameryka skie
nieznacznie umocni y si , rentowno ci 10-latek delikatnie spad y, do poziomu ok.
1,952%, inwestorzy nie reagowali, ani na dane o bilansie handlowym, ani na
wypowiedzi cz onków FED, którzy powtórzyli swe poprzednie nastawienie odno nie
terminu rozpocz cia podwy ek stóp procentowych.
Europa: Indeks Stoxx600 zyska w pi tek +0,92%, ros y równie o ponad +1%
indeksy lokalne (DAX, FTSE), wspierane g ównie przez s absze euro, którego
spadek dzia a pozytywnie na europejskich eksporterów. Kurs EUR/USD zni kowa o
-0,52%, oscyluj c w pobli u poziomu 1,06. Na rynkach d ugu obserwowali my
wzrosty cen obligacji – rentowno ci papierów 10-letnich spad y o oko o 2-4 punkty
bazowe (kraje peryferyjne). Niemieckie bundy równie lekko wzros y (-0,4 pb) i s
obecnie kwotowane przy rentowno ciach zbli onych do 0,150%.
Azja: Indeks Nikkei praktycznie nie zmieni swej warto ci podczas dzisiejszych
notowa w porównaniu z ko cem ubieg ego tygodnia-zamkni cie wypad o na 19905
pkt. (-0,01%). Wska nik 225 najwi kszych spó ek w Japonii pozostaje wi c wci
nieznacznie poni ej poziomu 20 tysi cy punktów, tj. najwy szej warto ci od 15 lat.
Dzi rano, indeks spó ek w Shenzhen, CSI300, wzrós podobnie jak w pi tek o
+1,9%. Na rynek nap yn y s abe dane o bilansie handlowym Pa stwa rodka w
marcu: chi ski eksport spad o -14,6% r/r wobec oczekiwanego wzrostu +8,2% r/r.
Rozczarowa tak e import, wskazuj cy na kurczenie si popytu wewn trznego (12,3% r/r ws. -11,3% r/r oczekiwania). Dane te wspar y jednak notowania akcji,
gdy inwestorzy oczekuj na szybk reakcj w adz monetarnych, które wkrótce
powinny obni
stopy procentowe i poziom rezerw obowi zkowych banków.
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3,724.37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny ropy zwy kowa y w pi tek o ok. +2%. Pomimo umocnienia
USD cenom pomaga wzrost niepewno ci odno nie dalszego post pu rozmów z
Iranem. Optymistycznie przyj to tak e dane o najwi kszym, tygodniowym przyro cie
ugich pozycji netto w kontraktach terminowych na dostaw ropy (wzrost o 52 mln
bary ek), co mo e wskazywa na osi gni cie przez ceny d ugoterminowego dna w
okolicach 50-55 USD/bbl.
Metale: Cena z ota po wzro cie na koniec tygodnia o ponad +1,1%, powróci a
ponad 1200 USD/uncj . Z kolei ceny miedzi pozostaj stabilne (powy ej 6020-6040
USD/ton ). Z rynku tego metalu nie nap ywaj ostatnio na tyle istotne informacje,
które mog yby wywo
wi ksz zmienno , mo na stwierdzi , e na niekorzy
dzia a umocnienie USD, natomiast jest to równowa one przez oczekiwania
inwestorów odno nie stimulusu ze strony chi skiego PBoC. .
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
285
280
Kalendarium na dzi
275
270
265
POLSKA: Saldo rachunku bie cego (luty), saldo obrotów towarowych (luty)
260
255
USA: brak istotnych danych
ochy: Produkcja przemys owa (luty)
Chiny: Bilans handlu zagranicznego (marzec), poda pieni dza M2 (marzec), nowe
kredyty (marzec) (marzec)
Japonia: Zamówienia na sprz t, maszyny i urz dzenia (luty), protokó z posiedzenia BoJ
Indie: Inflacja CPI (marzec)
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2013
April
May
June
July
August
September
November December 2014
FebruaryMarch
April
May
June
July
August
SeptemberOctober November December 2015
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
FebruaryMarch
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.